谁能给我回答下股票的股票内在价值值和理论价值是什么？还有市盈率，市净率

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-06-13 04:51 标签： 股票的内在价值
市盈率和市净率估值有效性实证比较_参考网
市盈率和市净率估值有效性实证比较
【摘要】国内大多数学者认为我国股市已进入弱式有效性市场，本文选取投资者易用的市盈率、市净率相对价值评估指标，运用因素回归分析，考察长期的上证A股指数与市盈率、市净率三者间的相关性，最后，给出对当前股市的看法和建议。得出如下结论：市盈率与市净率间达到显著相关;多元相关分析中，市净率与A股指数达到显著相关，市盈率并未达到显著相关;市净率比市盈率的内在价值分析可靠性要高。 【关键词】弱式有效性市场
内在价值一、国内对于市场有效性及股票价值估值的研究国内大多数学者认为我国股市从1996年开始就已经进入弱式有效性市场，宋颂兴在1995年运用K—S检验法检验上海股市1993年1月第一周到1994年10月第三周的周收益率，屈博、魏平在2014年运用多种单位根检验法均表明中国股票市场已经具备弱式有效性。对于股票估值的模型和指标研究较多，如F-O模型，CAPM模型，传统股利模型、相对价值评估指标等。下面对相对价值评估指标中的市盈率和市净率指标的研究作一归纳。（一）市盈率和市净率的研究曾贵2014年通过市盈率不同的股票情形假设以及理论研究分析，认为市盈率较低的股票具有较高的投资价值和安全边际。大多数学者认为市盈率和市净率指标对投资价值分析具有一定效力。（二）总结当前研究的不足对市盈率、市净率指标与大盘指数的相关性没有进行定量回归分析;对P/B比P/E的估值效果更好没有进行深入的内在机理研究，只是限于实例分析后给出描述;单独关于市净率的研究较少;没有揭示市盈率、市净率估值指标与市场有效性间的内在关联。二、股市状况、数据选取与研究方法说明（一）股市状况我国股市于2014年下半年便开始一路猛涨，上涨势头到了2015年5月份后波动加大，6月5号开始大幅下跌，更出现沪深两市逾2000只股票跌停的状况。2016年年初也出现较大下调。如今又开始调整，有小幅上涨。鉴于股市波动性风险加大，有必要重新审视当前股市价值，深入研究市盈率、市净率与大盘指数间的相关性，从市盈率和市净率角度给出对当前股市整体水平的看法，为广大投资者提供建议。（二）数据选取由于沪深港股市间联动性机制，故只选取沪市数据。为比较相关性大小，统一选取15.06月度平均数据。其中代表股票平均水平的指数选择上证A股指数（000002），市盈率和市净率选取上海A股市场平均市盈率和市净率。数据来源为锐思数据库。（三）研究方法与思路因为本文着重探讨市盈率和市净率对内在价值评估有效性不同的原因，为了避免选样所带来的误差，直接选用整个A股市场的平均水平。因为本文重点是比较市盈率与市净率对股票市场估值有效性的大小，故先进行相关性分析，再对市盈率和指数，市净率和指数分别进行回归分析。为了进行市盈率、市净率和指数的二元回归分析以佐证，还将首先分析市净率和市盈率间的相关性。三、数据整理及分析（一）数据整理市净率与A股指数的相关系数（0.828976）大于市盈率与A股指数的相关系数（表3.3）市盈率与股市A股指数在99%置信度下达到极显著相关（1.4*10^-18），市净率与股市A股指数在99%置信度下达到极显著相关（4.37*10^-33）。市盈率和市净率在99%置信度下达到极显著相关（1.23*10^-41）。两元相关分析中，在95%置信度下，市净率与指数达到显著相关，市盈率并未达到显著相关（表3.2）。表3.1 市盈率、市净率和A股指数相关性分析表3.2 市盈率、市净率和A股指数X1代表市盈率，X2代表市净率。（二）数据分析虽然市盈率与市净率间显著相关，并不适于二元相关分析，但因为目的并不是确定回归方程，只是比较两者与A股指数的相关性大小，所以二元相关分析的结果也能说明问题。在两者都存在的情况下，市盈率与A股指数的相关性显著弱于市净率的。相关分析和回归分析的数据结果均表明，市盈率与股市整体水平的相关性不如市净率，因此市净率比市盈率的股市估值有效性要高。四、对于原因的解释根据行为金融学的观点，人们并非总是理性的。人们容易对市场状况过度反应，因此股价并不一定能够完全反映现在的内在价值。在一些乐观题材的背景下，人们往往会过分自信，比如2000年的互联网泡沫。而当恐慌袭来，人们又往往会扩大悲观情绪，而这会导致股市的大幅下跌。人们对待净利润要比净资产更加敏感，而且一家上市公司的净利润相对净资产来说也是更容易变化的。这就会导致人们对净利润的变化更容易过度反应，市盈率对股市真实情况的反应程度就会低于市净率。五、建议市场的市盈率和市净率并不能帮助我们精确地投资，但是却能够帮助我们理解市场目前所处的位置。投资者要更多地关注股市的内在价值，更多地关注市净率。在市场疯狂时要理性，而在市场悲观时要善于抓住机会。当然，还有一点需要谨记：市场也许需要较长的时间才能达到均衡。作者简介：李尧（1994-），男，汉族，山东泰安人，就读于烟台大学，研究方向：金融学。
2016年30期
时代金融的其它文章> 问题详情
作为反映股票价值的指标,下列有关市盈率和市净率的说法正确的是（)。A．市盈率越大,说明股价
悬赏：0&答案豆
提问人：匿名网友
发布时间：
作为反映股票价值的指标,下列有关市盈率和市净率的说法正确的是()。A．市盈率越大,说明股价处于越高的水平B．市净率越大,说明股价处于越高的水平C．市盈率通常用于考察股票的内在价值,多为长期投资者所重视D．市净率通常用于考察股票的内在价值,多为长期投资者所重视此题为多项选择题。请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！
我有更好的答案
相关考试课程
请先输入下方的验证码查看最佳答案
图形验证：
验证码提交中……
找答案会员
享三项特权
找答案会员
享三项特权
找答案会员
享三项特权
选择支付方式：
支付宝付款
郑重提醒：支付后，系统自动为您完成注册
请使用微信扫码支付(元)
支付后，系统自动为您完成注册
遇到问题请联系在线客服QQ：
请您不要关闭此页面,支付完成后点击支付完成按钮
遇到问题请联系在线客服QQ：
恭喜您！升级VIP会员成功
常用邮箱：
用于找回密码
确认密码：之我见不是不看好，而主要是考虑到其处的行业，高成长不可能长久持续（比如2、3年以上），只有可能坚持个一年半载。该股一季度增长相当不错，但由于其主打游戏产品正处于热玩时期，所以净利润较高。不过，该股去年一季度的财务数据没有公开，只能查到半年报净利润为2.93亿，三季报4.62亿，年报5.85亿。而2017年一季度净利润1.5-1.7亿，同比增长173%-209%。由此可以推算出2016年一至四季度每个季度的净利润分别为0.55亿、2.38亿、1.69亿和1.23亿。可以看出，去年一季度净利润基数极低，才有今年一季度的高增长。从去年的情况看，一季度为产品初创期，净利润最低；二季度单季度净利润全年最高；然后从三季度开始，每季度下降。今年一季度净利润1.5-1.7亿，虽较去年四季度环比增长21.95-38.21%，但有可能尚不及去年三季度的1.69亿，更不用说去年二季度的2.38亿。由此可见，产品已基本处于成熟期，每季度的净利率也就1.5-1.7亿左右。而去年平均每季度净利润1.46亿左右。所以，的实际增长率为2.74-16.44%，今年全年净利润也就6-7亿左右，每股净利润8.36-9.76元，增长非常有限。当然，还可以升级产品或开发新产品，进一步提高盈利能力。但只要能做到20-30%的复合增长率，就实属相当不易！主力早已在高位（370左右）出货完毕，而他们的成本在185-200元，所以，他们会继续打压股价，打到200左右才可能再次拉升。我对短期（半年至一年）的业绩高增长并不怀疑，但其现在的股价太高、市盈率并不低（与茅台相比），估值并不便宜，还有不小的下行空间（20-30%）。大家在200左右等着吧！博尔量化软件显示，最近几天（包括昨天），一直为主力资金空头回补（蓝色）主导。如果今日股价大幅上扬，成交量明显放大，且为主力资金做多（红色）主导，则可继续持股；否则，这几日的回补只能被看着主力重新收集筹码，为进一步打压股价做准备，昨日的反弹可能是下跌中继，今日逢高出局。一家之言，供大家参考。
评论该主题
作者：您目前是匿名发表 &
作者：，欢迎留言
提示：用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。扫二维码下载作业帮
拍照搜题，秒出答案，一键查看所有搜题记录
下载作业帮安装包
扫二维码下载作业帮
拍照搜题，秒出答案，一键查看所有搜题记录
求市盈率=理论价值/每股收益,股票的理论价值怎么求啊?
扫二维码下载作业帮
拍照搜题，秒出答案，一键查看所有搜题记录
1、你这个公式是错的,正确计算市盈率的公式如下：
市盈率=股票现价/每股收益.2、理论价值指的是公司的每股内在价值,证券类教材中有各种公式对其进行估算,但是这些估算方法都有其不可克服的弊端,不能根据这些公式进行理论价值的估算.对于这些公式的计算,股神巴菲特说过这样的话：对每股价值的估算,我们只限于一个价值区间,而绝非那些貌似精确实为谬误的数字.
为您推荐：
其他类似问题
扫描下载二维码

我要回帖

更多关于 股票的内在价值 的文章

 

随机推荐