救人与自救
《证券市场红周刊》
　　文国庆
　　我一直关注美国的次贷危机及其对全球金融系统的影响，因为那边的事情对中国股市的影响太大。 坦白地说，由于美国次贷危机日趋严重， 使我对 2008 年上半年的行情充满忧虑，但最近的一些事件使这种忧虑有所减轻。
　　从消极一面看，美国金融机构因为次贷危机而纷纷“裸奔”，这些机构因为大量持有中国的各类股票，一旦陷入流动性危机，对香港乃至大陆市场的负面影响是可以想象的。
　　从积极一面看，正是由于意识到这场危机的严重性，欧美央行才肯于打破以往的商业惯例，成千亿成千亿地向金融市场注资，还搞起了拍卖式的注资，似有创新意味。 总体来看，欧美央行向市场的注资总量可能达到 1 万亿美元，这种无限量的货币供应肯定会阶段性地化解危机的， 其负面影响是，它会引发全世界金融市场的更大泡沫。 因此，我对次贷危机的预测不再像以前那么悲观了。
　　最近国家投资公司向摩根斯坦利注资 50 亿美元以拯救其流动性危机，这是我们应当特别关注的。正如前面所说， 由于欧美央行的倾力相助，次贷危机早晚会化解，但有一个难处是，在资本主义体系中，市场对政府的资金救助比较反感，而国投公司的商业性救助， 则比较符合市场的胃口。 国投公司的注资方案披露后，大摩股票立马上涨，而其他金融类股票也都止跌回升。 与上一次国投公司傻乎乎买入黑石公司的原始股不同， 这一次进驻大摩是在次贷危机进入关键时刻， 公司股票跌幅超过三成的时候， 以可转换特别股的方式进行的，其安全性、营利性和附带的间接收益， 都是黑石案例所无法比拟的。 如果我们考虑到这次注资是在美联储采取了一系列史无前例的救市措施之后进行的，可以认为这是个绝佳的机会。
　　按我的猜测， 这次注资行为背后有一个大的规划―――甚至可以认为， 只要美国的这一类大型金融机构出现问题，国投公司都会出手，可以动用的资金恐怕不止一二百亿。国投公司的行为表面上是救助陷入危机的美国机构， 实际上是挽救中国庞大的美元储备。 如果美国的金融机构纷纷倒闭， 肯定引发全球性的金融危机， 中国的美元储备会沦为废纸一堆； 如果美国的金融机构不会倒闭， 那么在它们处在最底层的时候出手相助， 将来的获利是最大的。这种利益有两个方面：在财务上，可能在一年之内获得50%以上的收益， 另外也会缓解外汇储备导致的流动性压力。
　　如果这种猜测成真， 那么高额外储获利和缓解流动性压力可能出现双赢格局， 中美之间的金融协作也会出现新的突破。前一段时间，有人看到美元贬值就建议央行卖美元买欧元，还自以为高明，其实这在实践中根本不具有可操作性； 而国投公司注资大摩， 才是一种实战家的选择。 此外，只要次贷危机结束，就该轮到美元升值而欧元贬值了。 我预测，2008年美元对欧元升值10%， 而人民币兑美元可能根本不会升值。
　　在上述判断之下，2008 上半年的行情不太悲观，但房地产和银行股会受到内部政策的冲击，消费类的股票还是投资的主流热点，中国石油之类的股票，依然是负面因素。 　　
概念板块行情
领涨概念涨跌幅涨跌家数最大贡献股涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
领跌概念涨跌幅涨跌家数最大贡献股涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
金融板块12.3%12/5523.65%
流入板块涨跌幅流入资金最大贡献涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
流出板块涨跌幅流出资金最大贡献涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
金融板块12.3%12/5523.65%
资金查询：
板块及时表现：>>工商银行新闻>工行吹响抗震救灾集结号
灾情紧急！5月12日14时28分，四川省汶川县发生7.8级地震，地震发生后，胡锦涛总书记作出重要指示，要求尽快抢救伤员。温家宝总理则迅速赶赴灾区指导救灾工作。地震强烈地牵动着各方的心。在地震发生后，一行三会迅速反应，要求金融机构全力开展抗震救灾工作。中国金融网作为中国金融门户，时间紧急号召全国所有金融机构向灾民伸出热情援手，及时捐赠，帮助灾区人民渡过生活难关。我们的大型专题“汶川震定 华夏同心”，全面报道地震救援情况与全国金融机构的抗震救灾工作，受到监管部门领导和各金融机构的一致好评。5月14日下午14时，记者通过电话采访了身在四川抗震救灾线的工商银行副行长张福荣和工商银行总行办公室主任、新闻发言人王珍军。他们说，工行前后方紧密联系、充实一线救助力量，目前正在全力开展自救和他救，并千方百计想办法为社会公众提供良好的金融服务。张福荣说，截至目前，工行已经通过自救方式寻找到行内失踪人员11名，全省还有6名员工失踪及情况不明。受中国工商银行党委委托，5月13日由总行副行长张福荣带队，工行组织了抗震救灾先遣队奔赴了四川。在目的地上空盘旋了近两个小时后，13日晚21时许，张福荣等人乘坐的飞机安全降落在了成都机场。飞机一落地，张福荣等人就拜会了四川省副省长黄小祥等领导，表达了工商银行党委的问候和承诺。张福荣说，工行将为四川省抗震救灾提供包括信贷在内的一切可能的金融服务支持。在汽车上打了3个小时盹儿身在都江堰的工行新闻发言人王珍军说，工行四川分行从省行到分理处的2万多人这两天都没怎么合眼，全力投入到自救和他救中。以工行四川分行行长陈焕祥为首的抗震救灾应急指挥中心的同志们只“迷糊”了几个小时。工行总行的抗震救灾先遣队成员13日凌晨则在汽车里打了3个小时的盹儿。及时自救赢得了宝贵的时间。经排查，目前在这次罕见的大地震中，工行四川分行全辖24000多名员工目前确认死亡1人，机构网点没出现整体倒塌等状况，银行资金全部安全。据了解，12日地震发生后的一个多小时，工行四川分行在安全撤离办公大楼后就在一所金融培训学校的操场空地上成立了工行四川省分行抗震救灾应急指挥中心，陈焕祥担任总指挥。在组建应急指挥中心期间和之后，工行董事长姜建清、行长杨凯生、副行长张福荣和其他行领导在不同的地方通过各种通讯方式数次与省分行指挥中心取得了联系，表示关切和慰问，并作出了具体部署。随后，工行党委立即召开会议研究抗震救灾工作，成立了由杨凯生任组长、张福荣任副组长的总行抗震救灾领导小组。“失家不离岗，流血不流泪”14日上午9时，在都江堰，工行东门分理处的员工对张福荣说：“我们的64名家属都已经在组织的关心下成功撤离了危险现场，有了妥善安置，我们现在一心扑在救灾上，我们的房子倒了，可我们还站在岗位上，我们与银行的命运联系在一起。”张福荣则表示：“你们这样高昂的精神状态，让我很感动。正是你们这种爱行敬业、大难面前不退缩的精神成就了工商银行。总行党委让我向你们表示敬意，表示慰问。”张福荣还说，总行党委已经决定，专项拨出1000万元用于四川分行抗震救灾工作，总行工会拨出100万用于受灾职工救助。据王珍军介绍，工行在都江堰有4个营业网点，由于震情严重，目前都有不同程度的损毁，无法在室内进行正常营业，但ATM还在正常运行。他表示，工行正在全力筹措，争取在短的时间内创造条件让都江堰的网点能开业，以满足客户的需求。确保金融稳定和安全“突然之间发生这样大的地震，又在业务高峰期，而工行四川分行数百个网点的业务差错率非常小，仅有700多元。”记者从工行了解到。据介绍，工行信用卡的电话服务中心就设在成都，地震刚发生时有一个接线服务员吓得一边哭一边还在给客户解释问题。而有的一线业务人员在有震感时还没忘了退出正在操作的业务界面。经检查，在这次灾害中，工行不仅资金毫发无损，就是凭证和档案资料也保护得相当完好。截至目前，工行四川分行全辖未发生一起失、窃、抢等事件。众志成城，共渡难关14日上午，工商银行的上门收款人员来到了中石油在成都的一个加油站。工行在成都进行上门收款的加油站有180多个。在余震不断的情况下，工行员工坚持上门收款。事实上，作为一个大行，工行在承担社会责任方面一直在努力作为。这次灾情一发生，工行就决定，要积极支持地震灾害中受损严重而又与人民生活和国民经济息息相关的行业和企业，对电力、电信、公路、铁路等部门抗震救灾的流动资金贷款需求特事特办，积极支持，及时审批。该行董事长姜建清明确要求，在保证安全的前提下，千方百计创造条件让灾区网点尽快营业，同时要多想其他办法满足群众的金融服务需求。工行已经紧急调拨100台ATM运往四川。工行总行首次捐献的1200万元救灾款已经到位，目前该行各分支机构和广大员工正在积极捐款，陆续将有来自工行的更多捐赠款送往灾区。卡盟网-工商银行()
关键词：工行吹响抗震救灾集结号
●【往下看，下一页更精彩】●
"工行吹响抗震救灾集结号"内容由卡盟网工商银行搜集整理，如转载卡盟网原创文章请标注来源，并加入出处链接，违者必究！
免责声明：卡盟网工商银行此文章仅代表作者个人观点。文中以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，仅作参考。
"工行吹响抗震救灾集结号"其他相关文章
工商银行信用卡额度工商银行信用卡还款工商银行信用卡积分
我要办工商银行信用卡
工商银行文章点击排行榜
信用卡计算器
工商银行热门标签
卡盟网工商银行信用卡中心发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。卡盟网工商银行信用卡中心不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。
版权所有：卡盟网（） 本站内容，未经许可，均不得转载。
申请友链联系QQ：&&&&推广合作联系QQ：&&&&卡盟贷款交流群： &&&&卡盟信用卡交流群：
卡盟网微信二维码金融稳定理事会；征求意见稿；系统重要性金融机构的有效处置；政策建议及时间表；日；系统性重要金融机构的有效处置；金融稳定理事会正在就其关于系统性重要金融机构（S；一、处置权力和工具；1.金融机构有效处Z框架的关键属性，即各经济体有；2.处Z内的自救：关键属性中应包括的要素，明确金；二、跨境安排；3.制定针对单家机构跨境合作协议的基本要素，明确
金融稳定理事会
征求意见稿
系统重要性金融机构的有效处置
政策建议及时间表
系统性重要金融机构的有效处置
金融稳定理事会正在就其关于系统性重要金融机构（SIFIs）有效处Z的文件征求建议。该征求意见稿包含了完整的政策意见以及实施的时间框架，旨在避免系统性动荡时由纳税人承担损失，并增强当局处ZSIFIs的能力。该征求意见稿包括正文和八个与之紧密相关的附件。附件1-6 包括以下建议，而附件7-8则包括了目前为止FSB进行的一些初步讨论。
一、处置权力和工具
1.金融机构有效处Z框架的关键属性，即各经济体有效处ZSIFIs所需的权力和工具，包括实施跨境处Z的情况。
2.处Z内的自救：关键属性中应包括的要素，明确金融机构资本重组的自救机制的关键要素。
二、跨境安排
3.制定针对单家机构跨境合作协议的基本要素，明确相关处Z当局就单家机构的处Z协议所应包含的基本要素。
三、处置计划
4.可处Z性评估。评估SIFI可处Z性的框架，其中考虑了金融机构的架构、所在经济体的处Z框架及恢复和处Z方案（RRP）。
5.恢复和处Z计划（RRPs）。针对全球系统重要性金融机构的RRP框架及具体内容。
四、消除处置障碍
6.改进可处Z性的措施。清除由公司架构及业务的复杂性造成的处Z障碍，尤其是由不完善的信息系统、集团内部交易和全球支付业务造成的障碍。
五、讨论文件
为改进其最终建议，FSB正在就以下两个讨论文件征求意见。这两个讨论文件代表了FSB的初步观点。
7.处Z中债权人求偿排序、存款人优先权和存款人保护。讨论债权人优先等级（尤其是存款人）各国标准是否应一致。
8.暂停提前终止权实施条件。为支持特定处Z工具的实施而提前终止合同权利的触发条件。
日（星期五）之前，FSB将就以上文件公开征求意见。FSB将在公众反馈的基础上修改上述文件。修改后的文件将作为降低与系统重要性金融机构相关的道德风险建议的一部分提交给将于-4日召开的G20戛纳峰会。
2008年9月，雷曼兄弟的倒闭给金融体系和全球经济带来巨大成本，这个惨痛教训警示我们：明确系统重要性金融机构的处Z权力及工具至关重要。
在G20匹兹堡、多伦多、首尔峰会上，G20领导人要求金融稳定理事会设计系统重要性金融机构的有效处Z框架。本文的附件详细列举了相关政策建议，主要内容包含以下四方面：强化国家处Z框架、建立跨境合作安排、改进处Z计划及消除处Z障碍。
很多经济体需要通过立法和监管改革来实施这些改革措施。此外，有关各方需要对系统重要性金融机构的监管进行重新定位，以确保金融机构在当前处Z框架下的可处Z性。
一、已有的政策建议
1.有效处Z框架
处Z框架应当为处Z当局提供足够工具，以安全快捷地对银行实施干预，并确保其持续发挥系统重要性的功能。
问题讨论：
（1）附件1《金融机构有效处Z框架的关键属性》是否覆盖了一切经济体处Z框架和处Z工具的特征？
（2）附件1《金融机构有效处Z框架的关键属性》所提供的框架是否足够具体，又足够灵活，能够覆盖不同类型经济体和金融机构的不同情况？
2.自救权力
《处Z内的自救：关键属性中应包括的要素》介绍了在特定处Z程序中法律权力的核心要素及合同条款，以使失败金融机构通过债权人融资维持其系统重要性功能。自救权力使处Z当局能够将无担保或无保险债务减记或转为股本，以维持系统重要性功能的连续性，或者给提供关键功能的公司实体注资，或者给保留了关键功能的新建实体或过桥机构注资。处Z当局应在处Z中具有自救权力，以实施以上至少一种机制。
问题讨论：
（3）附件2《处Z内的自救：关键属性中应包括的要素》关键特征中应包括的要素是否具体到能够确保自救机制的全面、透明和有效，同时又能照顾不同经济体的特殊需求和法律框架？
（4）法令式自救的覆盖范围是否越大越好？该“范围”在不同国家是否有类似的定义？
（5）什么种类的债务应排除在法令式自救的范围之内？
（6）什么种类的债务应在法令式自救的范围之外？
（7）当局是否有必要监督金融机构的资产负债表在任何时候都有足够数量的自救债务？如果数量不够，当局是否应考虑建立自救债务的最低要求？该最低水平应如何校准，并以何种形式出现（自救债务风险加权比例；资产负债担保程度的限制）？
（8）如果引入自救债务最低要求，对于银行融资和对实体经济的信贷供给将有什么影响？
3.跨境合作
三亿文库包含各类专业文献、生活休闲娱乐、中学教育、专业论文、幼儿教育、小学教育、应用写作文书、高等教育、91金融稳定理事会_-_系统重要性金融机构的有效处置政策建议及时间表等内容。　
　2010 年 10 月,金融 稳定理事会(FSB)发布了《降低系统重要性金融机构道德风险的政策建议及时间表》...《系统重要性金融机构的有效处置:建议和时间表》,就... 　按照金融稳定理事会等机构的定义, 系统重要性金融机构是指那些由于自 身规模、...包括事前加强风险 预警,危机时降低风险扩散和蔓延的处理措施以及危机后的处置机制... 　系统重要性金融机构监管:理论依据与最新进展 2013 年...向 G20 负责的金融稳定理事会(FSB)、BCBS、IMF、...和时间表,以及涉及更高的吸损要求、完善处置 机制... 　首先,强化与有效监管系统重要性金融机构备受国际社会青睐, 国际货币基金组织(IMF)、金融稳定理事会(FSB)和巴塞尔委员会(BIS)等 国际机构都积极加入如何规制与完善其... 　系统重要性金融机构_金融/投资_经管营销_专业资料。系统重要性金融机构国际金融监督和咨询机构金融稳定理事会 4 日在法国戛纳发布 全球 29 家“系统重要性金融机构... 　作为 具有全球系统重要性金融体系的 25 个国家 (...就评估建议落实情况接受金融稳定理事会的“国家同行...对于全球金 融稳定重要特定领域政策的实现及有效性。... 　改革方案, 并原则同意金融稳定理事会有关降低系统重要性金融机构道德 风险的政策...指导意见, 明确了我国银行业实施新资本协议的目标、原则、范围、方法和时间表。... 　浅析系统重要性金融机构监管问题_法律资料_人文社科_...加强对其进行监督,以维护金融市场及经济活 动的稳定...“善其后”的保护政策,即便是面临重重困难也不会 ... 　2011 年 11 月,“20 国集团”首脑峰会正式公布了金融稳定委员会(FSB)制定的《处理系统重要性金融 机构的政策方法》,同时,巴塞尔委员会(BCBS)发布了《全球系统...