现在有没有好企业的不良资产产投资企业推荐？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-06-01 17:37 标签： 金融企业不良资产
不良资产投资领域迎来黄金时代
（原标题：不良资产投资领域迎来黄金时代）
投资者说随着2015年资本市场的大起大落，正在表现出基础资产从房地产转向股权的趋势。随着东方国际和KKR联合发起设立2.5亿美元的大中华区特殊机会投资基金，大家猛然发现，巨头已经纷纷设立了规模庞大的基金，以专注中国市场的不良资产投资。证券在数日前的一篇报告中写到，“不良资产规模面临历史性爆发……不良资产管理行业高速发展的。”这不是喊口号。根据银监会主席在一次会议上的表态，业不良贷款从1.05万亿上升到了1.95万亿。一些行业资深人士透露，截至去年末，银行业新增不良贷款较2014年的2574亿倍增至逾5000亿，而去年新增信贷资金11.2万亿，盘活存量贷款1万多亿。从这些数据来看，新增信贷资金产生的利润几乎与新增的不良持平，银行贷款业务已经陷入边际亏损的状态。在产能过剩背景下，银行迫于考核压力，就会猛烈地惜贷抽贷，实体经济更加融资难融资贵，不良资产进一步增加，形成恶性循环的死结。而解开这一死结的关键点正在于去掉不良资产的桎梏。不良率不断攀升迫切需要解决方案，这也给从事不良资产投资的机构带来了大量机会。疲软的经济环境使得从事不良资产投资的基金表现尤其亮眼。根据橡树资本在纽交所上市的文件披露，其投资的高收益债券在经济低谷时违约率最高，投资表现也最佳。除了传统意义上的四大AMC之外，各地方政府也纷纷设立了“坏账银行”以帮忙处置不良资产。由于以上这些机构全部是国有机构，在处置不良资产上，他们为提高效率，发挥市场的作用，纷纷采取了分包的形式，引入各种各样的合作者。一些著名的私募股权机构，比如、鼎晖等，也纷纷设立了特殊机会投资基金，投资于不良资产。然而，虽然是不良资产投资领域的黄金时代，但是，这一轮机遇，却和之前的周期现象并不相同。随着整个中国的房地产行业遭遇拐点，以及2015年资本市场的大起大落，不良资产投资领域正在表现出基础资产从房地产转向股权的趋势。也就是说，权益类不良资产正在成为各大投资机构逐鹿的焦点，而不动产类不良资产的投资机会越来越萎缩。由于杠杆融资，高比例质押股份，2015年，许多上市公司大股东遭遇了股权质押危机。此外，由于上市公司经营不善，对外负债过度，给了许多投资者对其进行债务重整的机会。不良资产投资者通过债务重整，获取上市公司股份，将濒临退市的上市公司救活，借此实现巨额收益。以*ST集成(002506)为例，公司破产重整完成后，复牌首日盘中涨幅高达980%，所有参与重整的投资机构皆赚得盆满钵满。可以预见的是，在2016年，权益类不良资产的投资之风会愈演愈烈。这类投资，将很可能成为经济下行期中为数不多的投资机会。
向小田（财经专栏作家）
(编辑：internal)
本文来源：财经网
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几秒前 · 写在前面的话：
因为自己曾经的主要工作，就是办理贷款，所以，即使离开银行，还是在关注这个领域。这些文字只是记录分享一下自己所知道的，希望能够抛砖引玉，或者能为人带来一些关于投资的思路也好。 写在前面的话：因为自己曾经的主要工作，就是办理贷款，所以，即使离开银行，还是在关注这个领域。这些文字只是记录分享一下自己所知道的，希望能够抛砖引玉，或者能为人带来一些关于投资的思路也好。欢迎指正探讨。一、什么是不良资产不良资产主要是指金融机构的不良贷款。贷款按遭受损失的风险程度分为5类，分别是正常、关注、次级、可疑、损失。后面三类的贷款，就是不良贷款，并且，贷款损失的可能性依次增高，损失类贷款几乎就是收不回的贷款。二、为什么会有投资机会虽然贷款变成了不良贷款，但是这些不良贷款大部分都是有抵押物的，且通常抵押率不超过70%，也就是说，借款人在找银行借出70万的时候，是提供了至少价值100万的财产给银行。这些财产大部分是房产和土地。有财产的地方，就有投资机会。三、如何投资不良资产（一）、自己亲自上阵当借款人无法如期归还利息或本金的时候，抵押物作为防范风险的重要作用就凸显出来了&&变卖抵押物偿还贷款。第一种卖，是发生在没有进入法律流程之前。这部分借款人是还款意愿比较强烈的（在此我衷心祝愿他们还能东山再起），是有契约精神的一部分人，面对不能如期归还贷款的困境，会积极想办法，哪怕忍痛变卖财产。借款人会通过自有渠道想办法出售财产，也会请银行寻找买家。当谈好买家之后，买卖双方会签好购房协议，然后就走银行的流程。通常的流程就是买家把钱转到借款人卡上，银行立即扣款（如果在这个环节买家怕发生风险，也可以和银行申请从买家的卡上扣款用以归还贷款）。然后银行会最快速度取出房产证给当事人（肯定是买家陪着借款人去银行拿房产证了）。然后当事人就去房交所办理解除抵押，过户的事情。此事完结。这种情况下，借款人下定决心要归还银行贷款，他有快速变卖财产的意愿。原因主要是一旦逾期发生以后，逾期贷款利率会在原有利率的基础上上浮50%，晚一天归还，需要付给银行的成本会更多。所以，在这种情况下，买家是有可能以较低价格买到优质房产的，尤其是直接掏现金购买的买家。但千万不要误会是以打7折的价格便宜买房了，成交价多少，还是取决于卖家的心理价位。这种情况下，能够实现银行、借款人、买房者三赢，但这种投资情况，可遇不可求。首先要有还款意愿强烈的借款人愿意变卖房产；其次借款人要卖的房子，恰好投资人也看上了；最重要的是，买卖双方的价格和付款方式能够达成一致。第二种卖，是发生在进入法律流程以后的司法拍卖。具体的拍卖流程此处不详写，个人认为，进入这个流程的借款人，自然是不能与银行友好协商一致积极主动变卖财产的，因此，购买风险自然会大于普通二手房。但是，不用因噎废食，重点是防范好一些风险，了解有无产权纠纷、现在有无住人、住户配合迁出与否、房子有没有带租约等问题。如此，还是能够挑选到好房子。（二）、投资于资产管理公司有一些公司，它的诞生就是为了处置不良资产（当然，目前这样的专业团队还是很稀缺的）。就如同炒股一样，投资人可以自行钻研进行买卖。也可以交给专业的团队来进行股票投资，比如购买基金公司发行的股票型基金。同样的道理，投资不良资产，除了以上自己去挑选房子，低价买入这种投资方式。还有一种投资方式就是投资到资产管理公司。这些专注不良资产处置的公司，他们的盈利逻辑就是左手买资产，右手处置资产，赚取中间差价，但在实际操作中难度不是说起来一句话这么轻松。第一步：买入资产。站在银行的角度，它不想坏账率太高，国家也不允许，不利于社会稳定。但是因为最近几年经济环境不太好，09年开始信贷投放激增等原因，客观上，各大金融机构都形成了金额巨大的不良贷款。所以，金融机构有需要变卖的不良资产。金融机构是打包来销售这些不良资产，自从2014年开始，不良资产大量暴露，所以金融机构卖出的单个资产包金额巨大。面对动不动就以亿为单位的资产包，买入资产这一步非常关键。主要从以下几点来看：第一、资产包的质量。影响资产包质量的因素太多，比如：卖家是谁？不良资产的&生产者&主要是各大金融机构，其中，银行的风控是最严格的，想想一些在银行不能获得贷款的借款人，在小贷公司可以贷款就能理解了。即使在银行业，不同银行的风控情况也是不一样的，想想同一借款人同一个抵押物在不同银行能够获得不同金额贷款，也能理解这个道理。此外还有资产包里面包含了多少债务人？债务人是自然人？私企？国企？有多少债务是有抵押物，保证人？是否为第一债权人？这里仅仅列举了部分因素，选择资产包需要极高的专业能力。资金实力不够强大，专业能力不够强大、经验不足都有可能带来亏损，或者依靠运气的成份就比较大了。第二、资产包的价格。相中要买的资产包以后，还要以合适的价格进行买入。通常从银行购买不良资产的价格会是贷款本金的3折左右。影响价格的主要因素还是贷款的分类。虽然都是不良贷款，但是次级贷款肯定比损失贷款更值钱。第三、谈判以上两个步骤完成了资产包的估值和定价，最后一步就是与&生产者&谈判博弈了，以最满意的价格买到最优质的资产包。以上三个环节，能够看出来，想要进入不良资产处置行业，在这个机会中赚取收益，无论是对专业能力，还是人脉，都有极高的要求。目前不良资产管理行业的情况就是：行业龙头是4大国有资产管理公司（1999年成立，专为处置四大宇宙行不良资产而诞生）、地方性资产管理公司（2013年起，政府允许设立省级资产管理公司，目前有18家正式获得资管牌照）、以及社会资本。第二步：处置资产资产管理公司通过各种他们擅长的方式来处置资产，实现盈利。以下列举部分来写一下，排名不分先后：1、继续追债：我充分相信资产管理公司的追债能力会强于银行，因为，通常银行出现逾期贷款之后，主要就是经办客户经理及行长来负责。要一帮擅长办贷款的人，突然间要华丽丽转身成背负各项任务指标，且还要专注追债的人，真心很有难度。2、抵押物变现、出租。3、和债务人协商还款。还款金额可以低于借款金额，理论上只要高于资产管理公司的购买价格就可谈。但是银行是不能这样做的。4、分销资产包。有实力的资产管理公司可以把资产包拆小，卖给更小规模的资产管理公司。5、债权转股权。股权有升值的可能性。关于资产管理公司具体怎么处置，我就不详细写了，主要原因还是我目前也写不出来。总之，一句话，让专业的人来办专业的事情，他们的效率会高很多。对于普通的投资人而言（只要不是想投身于不良资产处置行业），花心思去研究如何买到低价房的时间，可以分一些出来，用来研究一下如何挑选资产管理公司，以及它们发行的产品。 进入阅读模式这篇文章来自于。你可以 ，也可以用阅读模式。阅读模式由轻芒采用应用内搜索技术自动抓取，在未重新编辑原始内容的情况下对版式做了优化，以提升阅读体验。
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