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股票风险有哪些？如何应对股票风险？
　　股票风险有哪些？如何应对股票风险？
　　股票风险是指股票投资中不能获得投资收益、投资本钱遭受损失的可能性；即在买入股票后在预定的时间内不能以不低于买入价将股票卖出，以致发生套牢，且套牢后的股价收益率（每股税后利润/买入股价）达不到同期银行储蓄利率的可能性。
　　股票风险有哪些？
　　股票风险分为系统风险和非系统性风险。系统风险指的是总收益变动中由影响所有股票价格因素造成的那一部分。经济的、政治的和社会的变动是系统风险的根源，它们的影响使所有的股票以同样的方式一起运动。例如，经济进入衰退，公司利润下降之势已很明显，那么股价就可能普遍下跌。系统风险主要有以下几种不同的形式：
　　1、购买力风险：购买力风险，又称通货膨胀风险，是指由于通货膨胀引起的投资者实际收益率的不确定。
　　2、利率风险：一般来说，银行利率上升，股票价格下跌，反之亦然。
　　3、汇率风险：汇率与证券投资风险的关系主要体现在两方面：一是本国货币升值有利于以进口原材料为主从事生产经营的企业，不利于产品主要面向出口的企业。因此，投资者看好前者，看淡后者，这就会引发股票价格的涨落。本国货币贬值的效应正好相反。
　　4、宏观经济风险：主要是由于宏观经济因素的变化、经济政策变化、经济的周期性波动以及国际经济因素的变化可能带来的意外收益或损失。会给证券市场的运作以及股份制企业的经营带来重大影响，如经济体制的转轨、企业制度的改革、加入世界贸易组织、人民币的自由兑换等等，莫不如此。
　　5、社会政治风险：稳定的社会、政治环境是经济正常发展的基本保证，对证券投资来说也不例外。倘若一国政治局势出现大的变化，如政府更迭、国家首脑健康状况出现问题、国内出现动乱、对外政治关系发生危机时，都会在证券市场上产生反响。此外，政界人士参与证券投机活动和证券从业人员内幕交易一类的政治、社会丑闻，也会对证券市场的稳定构成很大威胁。
　　6、市场风险：是投资者对股票看法（主要是对股票收益的预期）的变化所引起的大多数普通股票收益的易变性。
　　非系统风险是总风险中对一个公司或一个行业是独一无二的那部分风险。因非系统风险仅涉及某个公司或某个行业的股票，所以，投资者可以通过审慎的投资选择来减少甚至避免非系统风险。非系统风险的主要形式有以下几种：
　　1、金融风险：与公司筹集资金的方式有关。我们通常通过观察一个公司的资本结构来估量该公司的股票的金融风险。资本结构中贷款和债券比重小的公司，其股票的金融风险低；贷款和债券比重大的公司，其股票的金融风险高。
　　2、经营风险：指的是由于公司的外部经营环境和条件以及内部经营管理方面的问题造成公司收入的变动而引起的股票投资者收益的不确定。
　　3、流动性风险：指的是由于将资产变成现金方面的潜在困难而造成的投资者收益的不确定。卖出的困难越大，则拥有该种股票的流动性风险程度越大。
　　4、操作性风险：在同一个市场上，对同一个股票，不同投资者投资的结果可能会出现截然不同的情况，有的盈利丰厚，有的亏损累累，这种差异很大程度上是因投资者不同的心理素质与心理状态、不同的判断标准、不同的操作技巧造成的。由于这些原因造成的投资者投资收益的差异，称作操作性风险。操作性风险中最重要的是心理因素的影响。
　　如何应对股票风险？
　　分散系统风险：1、分散投资资金单位。如果手中有一笔暂时不用的、金额又不算大的现金，又能承受其投资可能带来得损失，可选择那些高收益的股票进行投资；如果掌握的是一大笔损失不得的巨额现金，那最好采取分散投资的方法来降低风险，即使有不测风云，也会&东方不亮西方亮&，不至于&全军覆没&。
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浅谈如何防范系统性金融风险的几点建议
随着国内外经济形势的变化，当前金融机构防范区域性、系统性金融风险，维护金融稳定的责任十分重大。一方面，在国内经济下行压力加大的背景下，金融体系累积的风险逐渐暴露；另一方面，担保公司、典当行、小贷公司等非金融机构违规经营问题较为突出，给社会稳定和金融稳定造成巨大压力；此外，金融风险事件的诱发因素、表现形式及传导途径日趋复杂，防范和应对难度加大。面对影响广、危害大、不确定性高的系统性金融风险，要着力强化金融稳定机制建设，健全金融稳定工作体系，防范和化解系统性金融风险，切实维护金融稳定。
一、系统性金融风险产生的原因
（一）政策滞后性。政府主导型经济在推动经济高速增长的同时，也伴生了资源高耗费和环境高污染等问题，并在后期治理过程中耗费了巨大资源。近年来，政府部门才真正意识到这些问题的严重性，相继出台了一些应对政策。但是政府主导型经济下的政府行为有可能伴生金融体系高风险，这个问题如同资源耗费和环境污染问题一样，所带来滞后性影响是很危险的。政府主导型经济很有可能频繁产生过热的地方政府行为，随之放大银行体系的金融风险，弱化银行业抵御风险的能力，并加大金融风险发生的隐患。
（二）金融制度不完善。当前金融运行总体平稳，但仍然存在投资需求膨胀过快，货币信贷增长偏快，通货膨胀压力加大等问题，形成了新的银行不良贷款，虽然相关金融监管机构采取了多项重大举措防范金融风险，但是我国的金融体制存在系统性风险，一旦突发性事件导致投资者的非理性行为，对个人的金融资产造成不良预期，通过金融市场不断扩散和膨胀，就会产生不良行为，如银行挤兑或者大量抽离资本等现象，金融风险由此产生。
（三）金融市场化程度低。目前金融市场化程度较低，银行负盈不负亏，资金没有真正按市场原则运作，资金大头投向了效益并不存在优势的国有大中型企业，形成严重的不良资产，资本充足率约束软化；一是银行信贷资产沉淀多，收益率低，保全难度大，主要表现是不良贷款比重高，收息率低，抵押担保难以落实；二是贷款和投资是金融机构的主要业务，要求金融机构对借款人和投资对象的信用水平做出判断，由于信息的不对称，金融机构的这些判断并非总是正确，借款人和投资对象的信用水平也可能会因各种原因而下降。
（四）金融监管力度不够。金融监管力度不够，内部控制不严，金融监管部门把主要精力放在金融机构的审批上，忽视了对金融机构经营的安全性、流动性和盈利性监管，没有重视对资本充足率、负债的清偿能力和经营状况的监督管理，对行政手段、法律手段、经济手段的综合运用不够，导致金融机构的发展过快，金融衍生品使用过度，缺乏对系统性金融风险的预防，导致金融风险大量产生。
二、系统性金融风险对金融稳定的影响
（一）连带波及、危害性大。金融业既是直接关系国民经济全局的重要行业，也是高风险行业，金融风险突发性强、波及面广、危害性大，如果处理不得当，小风险会酿成大风险，区域性风险会酿成系统性风险，危及国家经济安全和社会稳定，防范和化解金融风险，关乎金融安全、经济发展和社会稳定。
（二）危及金融体系安全。由于近年来银行信贷超常规增长，银行业资本充足率处于较低水平，国有商业银行资本充足率偏低，严重制约抗风险和偿付能力，加剧了系统性金融风险，对金融稳定造成严重影响，金融风险的加剧，有可能进一步危及整个金融体系安全。
（三）传播多渠道、多方向，危害极大，易酿成全局性灾难。系统性风险造成的危机会迅速从一个机构传递到众多机构，从局部市场传递到全部市场。市场价格下降、流动性枯竭、市场信心丧失，金融机构倒闭，最终酿成全局性灾难。
三、对防范和化解系统性金融风险，维护金融稳定的意见和建议
（一）加强和完善宏观审慎政策框架，强化金融稳定机制建设。结合我国国情，进一步健全宏观审慎政策框架，尽快完善国家层面的金融稳定协调机制，建立宏观审慎管理和微观审慎监管协调配合、互为补充的体制机制，不断完善相关管理手段，为基层金融稳定协调机制的建设提供参照和标准，以此来统一和规范各协调主体不同层级的履职行为，增强金融稳定协调机制的执行力，同时实现不同层级金融稳定协调机制的纵向协调。
（二）完善金融稳定法律制度，积极构筑&防火墙&。以维护金融稳定为体系单独立法，对我国金融稳定的内涵、组织领导、参与部门、职责分工、责任追究等进行总体设计，规范金融监督管理者，金融机构，金融机构客户之间的法律关系。在此基础上对相关部门的法律规章逐一修订，细化各个部门的工作职责，并与金融稳定总体法律保持衔接；健全系统性金融风险的防范预警和评估体系，强化跨行业、跨市场、跨境金融风险的监测评估。只有通过法律制度的不断完善，才能防范实体经济部分地区、行业、企业风险及非正规金融风险向金融体系蔓延，实现各部门、各层级金融稳定工作的统一性、主动性、协调性和有效性。
（三）建立健全金融风险预警机制，做到及时跟踪，及时预警。应继续加强宏观审慎监管，根据金融体系金融主要参数，如信贷增长、资产价格、杠杆率等的发展变化情况，分析、判断系统性风险状况，并采取相应政策，平抑风险波动。同时，也应从微观着手，从机构自身角度出发构建风险防范的&内力&，如监管部门要督促金融机构加强内控和风险管理。
（四）推进风险补偿制度建设。要构建危机管理和风险处置框架，推进存款保险制度建设，风险补偿机制是建立金融稳定长效机制的一项基础性制度安排，在降低系统性金融风险方面发挥着不可替代的作用。从我国金融业发展趋势看，逐步建立市场化的风险补偿机制，有利于防止金融风险在全社会的传递和蔓延，减少风险的破坏性和冲击力。
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综合性网站上海股市系统性风险的长期变动特征研究--《中国市场》2010年48期
上海股市系统性风险的长期变动特征研究
【摘要】：本文建立DCC-MVGARCH模型估计上海股市80家上市公司的时变β系数,分析β系数的统计特征,并采用R/S分析法研究时变β系数序列的长记忆特征,进而建立ARFIMA模型对β系数进行短期预测。研究结果表明,上海股市系统性风险水平偏高;时变β系数序列具有长记忆特征;描述长记忆的ARFIMA模型能够更好地描述β系数序列的长期变动特征并更为精确的预测未来期β系数。
【作者单位】：
【关键词】：
【分类号】：F224;F832.51【正文快照】：
1引言受美国次贷危机引发的国际金融危机的影响,全球股市持续动荡,中国股票市场也不能独善其身,上证综指从2007年10月开始持续暴跌,最低下降到1664点,距离6124的最高点最大跌幅高达72·83%,几乎将牛市成果吞没殆尽。国际金融危机的肆虐,股票市场的剧烈波动再一次让人们深刻意
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