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资本“择天记”——恒泰华盛再谈量化投资
14:14:59 &中国财经时报网 & &
投资绝不是为了赚一次钱，而是要持续赚钱。因此有效控制风险，获得应该获得的收益，是投资人一直期待的“逆天改命”。在非有效或弱有效市场情况下，信息在市场价格的反映，时间越短有效性越强——这就是量化投资既让人垂涎又让人惴惴不安的地方。因为要尽可能的设立各种有效的参考指标，让投资模型进行投资决策;但又因团队水准、模型问题、参数调整等，又很难及时地获知有效的参考指标。尤其是充斥在国内证券市场的，“以汝之名义，行吾之意愿”偷换概念的量化投资逻辑，更是如此。那么，什么才是真正的量化，投资者怎样配置量化产品才切实可行，成了我们再度撰写量化投资文章必须要回答的问题。2017年，随着政策红利的到来，市场又处于底部区域，量化投资势必会随着市场配置需求的高涨，演绎一场《择天记》逆天改命的大戏给市场看。量化在海外量化投资，在海外的发展已有30多年的历史，其投资业绩稳定，市场规模和份额不断扩大、得到了越来越多投资者认可。虽然过程并不平坦、且麻烦不断，但量化投资依然必要且有效，尤其是在大规模资金管理的情况下。时至如今，量化投资将传统投资组合理论与量化分析技术的结合，通过不同资产类的统计特征，建立数学模型，进而确定组合资产的配置目标和分配比例。这极大地丰富了资产配置的内涵，形成了现代资产配置理论的基本框架。量化在国内在国内，证券市场上定性投资者很普遍。而随着资金管理规模的扩大、投资标的的日益增加、投资者越来越追求稳定回报，于是，量化投资有了真正生长的土壤，成为货币基金与股票之间，在风险与收益衡量上，断档投资品种的恰当补充。从2010年之前的星星之火到后续较快的发展，直至2015年后，市场大幅震荡，表现低迷的环境下，好的量化产品，因表现为较强的抗跌性，既与可比指数对比回撤幅度小，净值能先于市场指数回来，才再一次成为市场的关注点。从下图可以看出量化投资基金在规模和数量上增长的情况。如：注：截止日，市场上共有量化基金132支，总规模达到998.25亿元。量化如何帮投资者逆天改命正如《择天记》所说“位置是相对的” 一样——在投资中风险和收益是相对的!在量化投资中，策略和策略中参数的动态调整也都是相对的!真正的量化产品，就是通过反人性的特点来达成动态控制风险的目的。例如，模型捕捉的品种其走势超出了模型预设的情况，那么就会做出卖出操作。因为，这代表着一定有某种模型没有预估到的情况影响了品种走势，至少在应有的信息上没有体现——这就是风险控制也就是通常大家所说的——去掉“不确定性”。而好的量化产品，不仅要做到去掉“不确定性”，更要在动态变化中，迅速、有效的做出判断。也就是能将模型未预估到影响因素，不断的以专业能力进行参数的动态调整，或根据市场情况进行策略的动态调整——这才能“逆天改命”成功，才能称为好的量化产品。怎么能快速有效的做到策略或策略中参数动态调整呢?尽可能掌握更多的大数据!基于现有VI技术的发展，利用有效模型进行大数据分析，并辅助以专业研判。好吧!至此，好的量化产品，一定是专业团队+动态混合策略+先进的模型+独有的大数据分析构成的。四大要素缺一不可!您的量化谁做主对于投资者而言，其实，量化投资仅是一个工具。作为工具本身，一定是有优缺点的，如果能跟别的工具搭配使用，那就能更加致胜——这就是《择天记》告诉我们的普世至理。恒泰华盛的量化投资团队，早已就“专业团队+动态混合策略+先进的模型+独有的大数据”这四大要素，做好准备!他们将用国家主权基金“中投”的底蕴+恒泰华盛的稳健与专业+独有的先进模型和大数据，为您“逆天改命”助力!So，您的量化您做主——资产配置，可是在股票投资和货币基金投资之间的一个更合适的选择，您准备选择了么?今年下半年，做量化对冲是个比较好的机会哟!约不?我们市场上见!据了解，目前恒泰华盛已经形成了以股权投资、量化与二级以及定增与并购三大业务为主，覆盖一级、一级半到二级市场的业务架构。服务于超过40家上市公司，合作的银行、券商等金融机构超过50家，累计管理规模高达150亿元，平均年化收益率超过30%，与西投控股、建银国际、南方工业资产、齐鲁制药、光大控股、中合担保以及其他金融机构建立了长期的战略合作关系。更多恒泰华盛相关资讯，请关注恒泰华盛官http://www.或关注恒泰华盛微信公众号获取更多详情!
(责任编辑：李威)
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恒泰华盛：迎接全球化资产配置时代
　　证券时报网（）06月26日讯恒泰华盛董事长郝丹　　证券时报记者 李东亮　　昨日，深圳市恒泰华盛资产管理有限公司在深圳举行了主题为《迎接全球化资产配置时代》的半年策略会，该机构董事长郝丹和弘源泰平副总经理兼量化基金经理文潇等嘉宾与约400名恒泰华盛的高净值客户一起分享了大资管时代的国际资产配置经验。　　跻身百亿俱乐部　　恒泰华盛是一家以围绕定增、股权投资、二级市场、量化、固定收益、海外资产配置开展业务的综合性资产管理公司。　　根据格上理财的统计（截至2015年底），作为国内最新锐的基金之一，恒泰华盛与老牌私募景林资产和重阳投资等一起，被列为国内22家管理规模过百亿的证券类私募管理人（广深地区仅有3家）。　　配置海外资产逻辑　　目前发达国家家庭海外资产配置约为15%左右，中国家庭的海外资产配置目前仅为4%--5%左右。随着国内经济增速趋缓和市场风险加大，海外市场是中国高净值客户新的投资热土。　　(,)与波士顿咨询公司近日发布的《中国私人银行2016：逆势增长、全球配置》称，2015年中国金融和投资市场的剧烈波动，使得中国高净值客户投资更加多元化，尤其随着中国经济全球化持续深入，高净值人群资产全球配置的需求显著上升。在中国经济增速趋缓的背景下，高净值人群的财富增长仍将十分稳健。　　郝丹认为，长期来看，配置海外资产是长期经济发展与财富积累的必然结果。、欧洲、日本等机构投资者均面向全球进行投资。进行全球性资产配置可以在更广的市场上寻找投资机会、规避单一市场集中度和政策风险，利用分散化投资降低组合波动性。　　投资的逻辑在投人　　投资即是投人。恒泰华盛的核心团队均有专业背景做依托。　　董事长郝丹曾供职于世界顶级银行花旗银行和香港瑞士银行(UBS)私人银行部，资产管理总部。具有逾10年丰富的资产管理经验，熟悉产业整合并购重组、权益类投资、策略性投资、固定收益、海外资产配置、产品创新和设计、风控管理等。　　为发力海外市场，恒泰华盛的管理团队大部分都具有外海投行和投资机构的工作经验。近期加盟的合伙人万方拥有数学博士学位，曾于主权财富基金任职，负责全球资产配置，投资产品包括股票、债券、对冲基金等。　　多策略投资机遇　　就国内市场下半年的机会来看，郝丹认为，由于货币政策传导机制不畅，流入实体经济的资金不足，进一步提振资本市场尚需时日。另一方面，由于维持稳健的货币政策，传统固定收益产品的收益率也将不如以往，产品的信用风险也有抬头的趋势。在这种情况下，以大类资产配置为核心的多策略投资模式将更具备投资价值。　　郝丹说，从资产配置的角度来看，未来国内资金将流向以下三个方向：　　定向增发方面，投资者可以把握震荡市的绝佳机遇，看行业、重个股，获得超额收益。　　并购基金方面，并购重组是推动产业整合，实现产业结构调整升级的重要手段，也是进行资源优化配置，改变经济增量扩张、推动经济存量调整的重要方式。越来越多的企业通过并购上下游产业链来得更加快捷，这也催生了更多&上市公司PE&的并购基金组合，在市场化变革的驱动下，并购基金投资情况或迎来最好发展期。　　量化投资方面，长期来看，投资对冲基金的收益较为稳定，通过对冲有效规避股市波动的风险， 获取绝对回报。　　公开资料显示，恒泰华盛所管理的2016年退出的多只定增基金在逆市下均获得了令投资者惊艳的业绩，在同期的同类产品中较为领先。资料显示，恒泰华盛参与的(,)定增，一年多的时间，劣后收益超过250%，宝盈恒泰华盛5号的进取级投资回报率也已超过150%，富春恒泰华盛定增78号的进取级投资回报率超过140%。　　（证券时报网快讯中心）
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&&近日，全国两会正在召开，在十二届全国人大五次会议上《2017年政府工作报告》的&抓好金融体制改革&部分中，&新三板&一词首次出现，并与创业板并列提及。同时新三板的&精选层&提法等相关利好信息再次撩动市场神经，拉动了指数上涨。目前新三板转板大潮涌动，优质新三板企业不断转至A股IPO排队，且首发申请材料接收及审核进程明显加快。据公开的数据统计截至3月6日，已有88家新三板公司赴A股IPO申请处于正常审核状态。作为百亿级私募，恒泰华盛早已在新三板布局，专注于新经济周期中的&钻石&行业，并积极寻找新三板中的&明星&公司，坚持选择具有市场潜力的投资标的，并锁定这些专业、专注、有情怀的团队，布局优质新三板转板和拟IPO企业！
&&精准布局&投研实力彰显
&&恒泰华盛精选&IPO退出预期+盈利稳定增长&的细分领域龙头企业，通过参股、并购、重组等市场化运作方式，积极参与投资有较大投资潜力、较强退出预期的上市公司并购重组、新三板挂牌企业并购重组、重点骨干拟上市拟挂牌企业，运用市场化方式整合各类产业、技术及金融资源，实现实体经济的产业技术升级。同时借助丰富的A股资源和产业资源，协助标的公司进行产业并购整合，内生式增长和外延式扩张，打通标的公司的上下游产业链，反哺公司的业绩增长，实现投资增值，积极协调各方资源协助标的公司IPO，从而获得超额收益。截至目前，恒泰华盛已投多个股权及新三板项目，且收益可观，例如2016年退出的新三板企业拓美传媒，其他已投股权项目，投资收益同样均有浮盈，包括快塑网、东阳光（宜昌虫草）、奇虎360等。
&&把握时机&洞见特殊机会投资策略
&&当前，IPO节奏明显加快，新三板市场也发展迅猛，以上市公司和产业资本为驱动主体的并购投资日益活跃，股权投资的退出方式愈加多元化，对市场存量基金和存量项目的投资，其退出周期将大大缩短。&在众多利好信息的推动下，恒泰华盛把握时机，恒泰华盛把握股权热潮，顺势而为，推出专注于新三板转板、拟IPO项目的股权项目池&&特殊机会基金，优选高端装备制造业、节能环保和水处理、新能源&、新材料、生物技术医药医疗等行业中优质标的。例如拟借扶贫政策IPO转主板，多家知名PE机构投资，主营高端羊绒原料的新三板创新型企业&&德泓国际（834086）也是本基金的投资标的之一。
&&相较于传统股权基金7年以上的存续期，恒泰华盛的特殊机会基金的退出周期在3+2年以内，流动性大大提高。
&&精诚合作&携手共赢
&&恒泰华盛作为优秀的资产管理人，对我司产品有足够的信心，作为管理人跟投10%进行出资，与其他投资人收益风险共担。瞄准时机，把握机会，更多详情请关注恒泰华盛官网http://www.或微信公众号了解详情！分类： |