年内188家上市公司完成定增 36家破发24家股价翻倍
来源：证券日报
　　“定增”可作为上市公司股价提升及融资利器的工具。对于投资机构来说，通过定向增发方式以简洁和低成本的方式参与高成长的公司中，从而获得丰厚的收益。因此，资本市场中的定增事件呈现高增长趋势。然而，当资本市场处于震荡下行期时，市价跌破定增发行价的事情也常有
相关公司股票走势
发生，因此，对于参与上市公司定增的大小非们而言，其也面临着投资风险。
　　《证券日报》记者通过数据统计显示，自2016年1月至5月15日，沪深两市共有188家上市公司发布了定增实施完成的公告，而这188家公司中，有36家公司破发，让参与定增的机构及投资者造成账面损失。当然，有人哭就有人笑，有的大小非通过参与上市公司定增则赚的钵满盆满。
　　36家公司破发
　　值得一提的是，今年以来，从1月4日的3536.59点一路下挫，最低达到2638.3点，5月13日收于2827.11点。也就是说，上证指数年内下跌了20%、在这样的历史背景下，上市公司定增价格破发也属常事。
　　数据统计显示，年内188家完成定增的上市公司中，36家破发的公司中，有16家公司的股价与发行价相比降幅超过10%。其中，的降幅最大为33.86%，其次为，股价降幅为27.48%，而的降幅为23.25%，卫宁健康的降幅为20.05.
　　值得一提的是，凯撒旅游重组首航落空后抛出80亿元定增预案，将投向旅游O2O、游轮和出境游业务。根据公司定增预案显示，公司发行价格为21.57元/股，而截至5月13日，该公司股价19.6元/股，与发行价相比，公司股价降幅达9.13%。
　　对于参与上市公司定增的大小非来说，此时股价下跌带给他们的则是账面的浮亏，由于上市公司定增都有锁定期，等到解禁的时候，如果市场环境好，他们或将大赚一笔。为此，目前定增破发的上市公司也成为投资者选股的参考标的。
　　在业内人士看来，大小非被套幅度比较大的上市公司股价继续大跌的可能性较小，作为长线投资者，选择在低位布局，很明显持股成本要比那些大资金持股成本低得多，而提前布局的小散可以跟着一起喝汤。
　　24家公司股价翻倍
　　对于绝大部分上市公司来说，通过定增募集的资金都要远远超过其IPO募集的资金，而目前先上市、再定增也成了许多上市公司的共识。
　　投行资本市场部研究数据显示，2015年的整个定增市场募集资金额延续81.81%的高增长态势，而三年期定价项目总募集资金额增长速度远超过一年期询价项目。
　　在定增市场高增长的背后，大小非的参与也是抱着赚钱的目的去的。而事实上，多少参与定增的大小非都是赚的钵满盆满。
　　在188家完成定增的上市公司中，虽然有36家公司破发，但是公司股票现价与增发价相比，涨幅超过50%的公司有53家，其中，涨幅超过100%的公司有24家，而东方网络、、、、5家公司的股价与定增家相比涨幅分别为363.22%、293.07%、285.06%、284.44%、251.34%。
　　股价大涨的背后则是参会定增的大小非们财富效应的显现。根据上市公司定增案显示，东方网络非公开发行股份5934.88万股，发行价为9.95元/股，发行对象为南通富海、博创金甬、上海静观和石莉，分别认购股份1945.86万股、1945.86万股、1070.22万股、972.93万股，认购金额分别为1.94亿元、1.94亿元、1.06亿元、9680.67万元。
　　根据东方网络公司股票现价46.09元/股计算，南通富海、博创金甬、上海静观和石莉账面浮盈为7.03亿元、7.03亿元、3.87亿元和3.52亿元。
(责任编辑：张彬 UF060)
&&&&&&</div
客服热线：86-10-
客服邮箱：> 上市公司为什么要定向增发 定向增发一般多长时间
上市公司为什么要定向增发 定向增发一般多长时间
定向增发很容易解释，定向就是确定对象，规定人数不超过十个投资人，这就注定这十个投资人都是超有钱的大金主。那么，定向增发一般多长时间呢？下面随小编来简单的了解一下吧。
上市公司为什么要定向增发？
大家都知道，那肯定是为了融资啊。上市公司要发展业务没有钱怎么办?那就定向增发呗。这是一种最高效的手段，通过定向增发融资来的股份还不需要赎回。那么除了融资之外还有什么作用呢？可能很多投资人就不太了解。
其实还有两个隐藏的作用：大股东有时候感觉到自己的控股地位受到威胁，他也会要求上市公司对大股东定向增发一批股票，提高大股东的持股比例，巩固大股东的控股地位。
当然有时候也会发生这样的情况，二股东或者三股东联合一批马甲参与定向增发，之后神不知鬼不觉的干掉了大股东。定向增发也是上市公司进行利益输送的一种有效手段。上市公司通过定向增发让相关利益人以低于市场的价格认购股票。那么对这些利益相关者来说可以做到无风险套利。
定向增发一般多长时间？
定向增发一般多长时间呢？据悉，目前上市公司只有1年期定增和3年期定增。3年期定增和1年期定增由上市公司决定。区别在于，3年期定增，上市公司自己寻找战略投资者或原股东认购，定价发行，于董事会决议之前就已确定好投资人。
1年期定增在获得证监会批准之后，向市场机构投资者或其他具有投资资格的自然人进行询价发行，价格由市场询价结果决定，所以投资人是不确定的。
------分隔线----------------------------创业板定增加锁定：东方日升定增认购完毕后重新询价
　　金融界讯 3月8日，(300118,)公告，本次非公开发行股票询价、报价工作尚未最终完成，将继续停牌。媒体报道，据新浪报道，一位知情人士透露，东方日升定增是溢价发行，询价报价已经完成，认购方已认购完毕。但发行部要求增加锁定期，为期一年。认购方不认同突如其来的锁定期条款，因此中介只能修改发行方案，再重新询价，导致其延期复牌。
　　据悉，按照目前的发行规定， 东方日升的定增认购方并不需要任何锁定期。日，东方日升公告称，定增获得核准批复。市场分析人士指出：“一年期定增无锁定”的便利，为部分参与机构，提供了制度套利的空间。证监会这次推出窗口指导，参与定增的机构就无法在股票发行首日抛售，至少需要持股1年。
关键词阅读：
责任编辑：孔维卓&RF13414
机会早知道
已有&0&条评论
最近访问股
以下为您的最近访问股
16人在赚钱
25人在赚钱
11人在赚钱
28人在赚钱
13人在赚钱
12人在赚钱
12人在赚钱
786人在赚钱
服务日期05月05日-05月05日
￥5000254人购买
服务日期03月24日-03月24日
￥1200176人购买
服务日期03月20日-03月20日
￥1888164人购买
服务日期06月01日-06月30日
￥998136人购买
服务日期05月01日-05月01日
￥158090人购买
服务日期06月08日-07月07日
￥108886人购买
服务日期04月28日-04月28日
￥188879人购买
服务日期06月01日-06月01日
￥126877人购买
服务日期05月22日-06月22日
￥20066人购买
服务日期03月16日-03月16日
￥168865人购买
服务日期03月15日-03月15日
￥61859人购买
服务日期06月06日-06月06日
￥88844人购买
服务日期05月25日-06月30日
￥99839人购买
服务日期03月18日-03月18日
￥88837人购买
服务日期06月01日-06月30日
￥50031人购买
个股净流入
个股净流出
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
20.369.99%85492.375.049.09%74123.4111.8810.00%53272.453.982.05%38008.34
目标涨幅最大
目标股票池
股票简称投资评级最新价目标价
买入11.26--买入34.58--买入16.8320.00买入41.48--城市：广州&&
积分：33356&&
一般来说是利好。 从公司层面讲,定增后一般公司盈利水平会上升,对股价有利好 从市场行为讲,因为定增有增发价,机构为了能获利/上市公司为了能顺利发行
回答时间： 13:16
<b class="vote-num" id="vote_num_
佣金万1.5量大万1.3，佣金可包年 电话(微信)
城市：南京&&
积分：1492&&
定增的目的是好的
一般情况下都属于利好消息
回答时间： 13:20
<b class="vote-num" id="vote_num_
热忱欢迎对期货感兴趣的朋友来电咨询，交流。
城市：南京&&
积分：4784&&
定向增对上市公司有明显优势：有可能通过注入优质资产、整合上下游企业等方式给上市公司带来立竿见影的业绩增长效果；也有可能引进战略投资者，为公司的长期发展打下坚实的基础。而且，由于“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十”，定向增发基可以提高上市公司的每股净资产。因此，对于流通股股东而言，定向增发应该是利好。 同时定向增发降低了上市公司的每股盈利。因此，定向增发对相关公司的中小投资者来说，是一把双刃剑，好者可能涨停；不好者，可能跌停。判断好与不好的判断标准是增发实施后能否真正增加上市公司每股的盈利能力，以及增发过程中是否侵害了中小股东利益。
回答时间： 19:24
<b class="vote-num" id="vote_num_
弘业期货刘经理为您免费办理期货开户，联系电话：，咨询QQ：，免费办理商品期货开户，股指期货开户，免费培训指导！
城市：天津&&
积分：2153&&
您好，这个一般都是利好，引进战略投资机构，增强持股信心。
回答时间： 14:16
<b class="vote-num" id="vote_num_
开户佣金大优惠，两融享同等待遇，全天24小时可开户，开户请拨，欢迎来电！
城市：上海&&
积分：41968&&
你好，一般是利好，为了提高公司的产品结构增加业绩能力。
回答时间： 11:17
<b class="vote-num" id="vote_num_
股票开户，佣金最低万1.5（包含过户费和规费),联系电话：
城市：南京&&
积分：20570&&
定增就是公司实力增强的新号，肯定是利好
回答时间： 13:11
<b class="vote-num" id="vote_num_
股票最低可1.5（自选帐号）！网下打新，融资融券，深市独立交易席位预约T: QQ:
城市：深圳&&
积分：28754&&
定增说明公司实力增强，，佣金最低可以做到万1.5，详询点击头像！！！
回答时间： 10:14
<b class="vote-num" id="vote_num_
炒股佣金万1.5全包，量大更低！期货、VIP快速通道，QQ： 电话：（微信）
城市：武汉&&
积分：21075&&
您好！看什么时候把。希望能帮到您，祝投资愉快！
回答时间： 22:05
<b class="vote-num" id="vote_num_
诚心服务客户，客户亦师亦友。
城市：长沙&&
积分：521&&
定增通常是奔利好去的，不过个股走势得配合当时的行情看。
回答时间： 14:53
<b class="vote-num" id="vote_num_
诚信 亲和 专业 创新
还有疑问？继续提问 -理财顾问5分钟回复
还可以输入140个字
尚未登录，可以匿名提问。也可按此或
一个电话，一个垂询，一份财富
想理财？从咨询开始！
5分钟快速响应，100%回复率
推荐理财顾问HOT 月积分
积分：3786
理财顾问排行TOP
积分：3786
最新理财文章
最新理财产品
全国找理财顾问
已获得满意答案，去练练！
预约客户经理，预约后客户经理会在5分钟分与您联系！
QQ/Email：北信源“定增+高送转”涉嫌内幕交易？股价操纵？（附案例分析）| 定增并购圈
【定增并购圈】是专注于定向增发、并购重组和借壳上市等一级、一级半市场的金融从业社群和项目对接平台，致力于干货交流，向智者问道，与强者同行，欢迎加入我们圈子。扫描最下方二维码参与【定增并购圈】微信社群实时互动，并请向小秘书（微信号ID：WeIBD16）提交单位名片，以便后台备注及业务合作。已加入的小伙伴请勿重复加入，谢谢理解和支持！！
导读上周定增并购圈社群内有小伙伴建议写写北信源“定增+高送转”的情况，因为这家公司定增完成后不久就推出高送转分红方案而被指责为机构割韭菜、内幕交易、股价操纵等等，还有社群内小伙伴调侃道：
北信源15亿溢价定增无锁定期
今年10月，北信源以每股18.98元的价格非公开发行6650万股，募资总额12.62亿元。而由于最终发行价高于发行期首日前一个交易日公司股票均价，所以没有锁定期，属于溢价发行。（定增并购圈内还有小伙伴不了解这一规定，看来搭建这一平台还真是有意义的！也正好借此案例介绍一下创业板定增的一些特殊规定，尤其是在定价和锁定期方面。）
具体来看，北信源本次定增的定价基准日为发行期首日，发行期首日为《认购邀请书》发送日的次一交易日，即日。而本次非公开发行价格不低于发行期首日前20个交易日公司股票均价的90%，即不低于16.10元/股。而根据本次定增发行的竞价结果最终发行价格为18.98元/股，不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价，也即高于市场价格，通俗成为溢价发行。
根据《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》的相关规定，相关投资者认购定增股份无锁定期，上市之后即可抛售（也是此后被部分市场人士质疑的地方）。相比主板和中小板上市公司游戏规则而言，创业板定增最大的特点在于定价基准日和锁定期的特殊规定，即只能按照发行期首日进行定价和溢价发行可以无锁定期。
《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》
第十六条上市公司非公开发行股票确定发行价格和持股期限，应当符合下列规定：
（一）发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价的，本次发行股份自发行结束之日起可上市交易；
（二）发行价格低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价但不低于百分之九十，或者发行价格低于发行期首日前一个交易日公司股票均价但不低于百分之九十的，本次发行股份自发行结束之日起十二个月内不得上市交易；
（三）上市公司控股股东、实际控制人或者其控制的关联方以及董事会引入的境内外战略投资者，以不低于董事会作出本次非公开发行股票决议公告日前二十个交易日或者前一个交易日公司股票均价的百分之九十认购的，本次发行股份自发行结束之日起三十六个月内不得上市交易。
最终按照价格优先、金额优先和时间优先三原则，确定景顺长城基金管理有限公司、宝盈基金管理有限公司、浙江浙银资本管理有限公司、北信瑞丰基金管理有限公司4家机构的定增认购获配。由于这4家机构投资者参与的定增价格高于发行期首日前一个交易日公司股票均价，按照上述《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》第十六条第一款规定，本次发行股份自发行结束之日即可上市交易，上市即可流通抛售。
按照北信源11月11日披露的上市公告，上述定增股票将于日上市流通。十天以后的11月21日晚间，北信源披露了向全体股东每10股派发现金股利0.25元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增20股的利润分配方案。想都不用想第二天肯定是涨停板，果不其然，公司22日交易即以一字板涨停收盘。龙虎榜披露的信息显示，共有3家机构分别卖出1.31亿元、1.09亿元、6575万元，而按当日成交均价简单测算，上述参与定增的4家机构已经浮盈超过4亿元。
上述交易结合来看，市场一片哗然，纷纷开始质疑北信源“定增+高送转”吃相太难看，机构割韭菜太狠，更有甚者指责内幕交易、操纵股价等，甚至更有观点认为创业板定增无锁定期是监管中的大bug，并认为：在美国这样成熟的证券市场，私募发行（即我国的定向增发）依然有锁定期。美股市场最初规定限售期为2年，后来为了解决增发证券流动性不足的问题，同时增大认购对象的积极性，有所放宽。1997年《证券法》修订时将持有期间缩短1年，2008年又调整到6个月，个别情况持有期间仍需满1年以上。可以说，创业板定增无锁定这步子迈得太大，甚至比美国的监管更为放松。
由于市场质疑声起，公司随即于日便收到深圳证券交易所创业板公司管理部出具的《关于北京北信源软件股份有限公司的监管关注函》（创业板关注函[2016]第90号），但公司却否认上述质疑。在公司26日披露的补充公告中提到：以资本公积转增股份的预案将使公司股本扩增，与公司现在的业务规模和盈利能力相匹配，有利于公司的长远发展。
且经公司核查，宝盈基金管理有限公司、浙江浙银资本管理有限公司及北信瑞丰基金管理有限公司截止日未减持公司股票；景顺长城基金管理有限公司（景顺长城-黄山建通定增1号）于日通过二级市场竞价减持3,483,200股，本次减持行为发生在公司披露2016年度利润分配预案披露前。前述四家认购方在公司披露《关于2016年度利润分配及资本公积金转增股本预案预披露的公告》前对该公告事项不知情，不属于公司此类信息的内幕知情人。
创业板定增规则是市价发行最好的试验田
显然，上述公告已经部分说明北信源和四家投资机构并未由于高送转做出相应割韭菜的行为（在此特别申明定增并购圈未与相关上市公司和相关投资机构就上述事宜进行过任何接触，撰写此文并非为其洗白）。
而相关市场质疑观点或报道的立意看来是把这家公司写屎的节奏，更是要把创业板市价定增写屎的节奏，显然，不能以一个案例说明问题，问题需要一分为二来看，市价发行仍需实验和观察。
在定增并购圈此前分享的《钱难赚了！吴晓灵首谈定增监管思路，引导市价发行影响巨大（附独家点评）| 定增并购圈》中，财经委副主任委员吴晓灵曾表示：
我建议以发行时的市价为基准的定增价格，用折扣率和锁定期的搭配，引导企业按市价发行。意思是说，如果定增价格折扣率比较少的话，锁定的期限就应该短一点，如果能够用发行时候的价格来发行，干脆就没有锁定期，这就是市场说的闪电配售，把配售自主权交给发行者。如果上市公司采用证监会所规定的定价基准日价格来发行的时候，可以有锁定期，比如12个月，如果要是采取竞价发行，可以将锁定期缩短为六个月，这是让发行者尽量用靠近市场的价格来做定向发行。
显然，创业板定增市价发行相关制度正是上述建议的最好试验田。
另外，需要监管北信源的重点不应该是定增制度（市价发行无锁定期）本身，而应该放在上市公司是否违反“三公原则”？是否针对不同投资者存在不公平不完整的信息披露上，显然上述质疑的焦点错误了！
实际上，今年还有不少无锁定期创业板定增是破发的，及时后续上市公司发布了各种所谓利好消息，但公司股价仍然不见起色，相关投资机构依旧承担了巨大的风险，比如卫宁健康等。卫宁健康今年3月15日完成定增，3月26日年报宣布拟每10股送3股转增1股并派现0.8元。4月7日，公司宣布拟收购北京梦天门科技25%股权，即使上述所谓利好信息护盘，但公司股价未见大的动静，或许无奈在等待时机，或许真的是中长期看好，参与本次定增的相关投资机构也未出现大规模减持的情况。根据三季报显示，上海中植鑫荞投资管理有限公司貌似一股未动，另一参与机构财通基金因为是多产品账户参与不太好跟踪。
且跟踪定增并购圈与相关研究机构测算的数据来看，今年以来创业板无锁定期浮动破发率为8%，与锁定期差异并不大。诚然，定增市场当中确实存在着一些制度套利问题，但制度套利需要一分为二看，而不是一支笔写屎求了。
部分定增并购圈的机构小伙伴给出了非常精彩的评论：
@gang股价上涨唯一与高送转相关吗？高送转玩数字游戏的本质只能蒙那些跟风的散户，机构投资者绝不会因为这一点理由决定投资。机构投资者参与上市公司市价增发就是因为这个高送转吗？太低估机构投资者的投资判断力了！机构是组织起来的散户（归集社会个人资金进行专业化的管理），怎么能保护一部分散户的利益，损害另一部分散户的利益？！
@yueyueA股还是韭菜太多，都非理性，要是放在港股，高送转有毛线用啊！该跌还是得跌，呵呵
@li散户和机构的关系并非羊与狼的关系。第一，羊要被狼吃掉，狼才能生存，但机构不是靠击败散户生存的，否则在全球大多数证券市场上都没什么散户，机构是如何生存的？第二，狼只能吃羊，不能带着一群羊去吃草。而机构是对散户（个人）资金进行管理的团队，这一点一定要清楚，否则，真不好理解平等看待市场参与者。监管层过去几代领导一直提倡壮大机构投资者，目的绝不是要把散户洗劫一空，而是要把散户组织起来，减少羊群效应带来的市场波动。第三，羊被狼吃掉，狠会变得强大，但现在的市场，羊和狼都倒毙在草原上，市场环境不好，散户和机构都是受害者。但我们这个政策导向下，散户可以发出像羊一样可怜的叫声，而机构若发出狼一样的嚎叫却只能招来严厉的监管。羊并非善类，有草吃的时候，它们会说自已比狼更聪明，更能找到好草，没有草时，它又说是狼把草吃光了。最可恨的是一些文章，对投资者关系的认识肤浅却又摆出为民请命的架式。对散户最大的保护就是壮大机构投资者，允许资产管理者可以用多种方式把散户组织起来，形成实力雄厚的投资机构，到更广阔的草原上寻找甘美鲜草。
@xuliliA股资本市场已经有二三十年的发展，市场已经从简单市场发展为复杂市场，市场多层次多元化发展趋势已经形成，机构和散户不是对立的，机构之间的行动也未必完全一致，类似境外成熟市场，机构与机构之间、大股东与机构之间已经充满了各种博弈，否则怎么会有今天所看到的万宝之争，恒大继续增持万科，格力电器定增被否等等案例呢？贪婪的韭菜绑架舆论和监管思维的时代需要变变了！
如果亲有任何观点或精彩点评，欢迎给后台回复留言啊！
【特别声明】本文为定增并购圈原创，未经授权，不得转载。本文基于上市公司公告等已公开的资料信息或者公开媒体报道的信息创作撰写，定增并购圈及相应文章作者不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成任何人的投资建议。
已经加入正式社群的小伙伴请勿重复添加！谢谢合作！
点击图文位置置顶(⊙o⊙)哦
责任编辑：
声明：本文由入驻搜狐公众平台的作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。