中国究竟有多安全是去杠杆还是稳杠杆

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究竟是去杠杆还是稳杠杆——日美去杠杆的前车之鉴谈到日本的经济问题,人们一般会惯性地想起日本在二十世纪九十年代初的资产泡沫破灭和经济硬着陆,以及“失去的二十年”。但大家却对日本经济“失去二十年”的原因看法不一。反观美国,2008年史无前例的次贷危机后,仅仅七年后经济就呈现强劲复苏之势。当前,中国正面临金融监管加强和金融去杠杆的紧迫任务,如何来借鉴日美经济的去杠杆经历,来选择中国式去杠杆的可行路径,已经成为非常现实的问题。本文认为,中国经济更现实的选择是稳杠杆和转杠杆,重点通过金融监管体制和激励约束机制改革,降低金融部门的杠杆率,以此来带动国企和地方政府降杠杆。一、杠杆过度往往会引发金融危机杠杆率的波峰波谷往往同一个国家的兴盛衰退紧密相连。总体看,高而稳定的杠杆率水平并不一定意味着高风险,而需要引起注意的是快速增长的杠杆率。杠杆率判定上有一种“5-30规则”,认为在5年的时间内,若以一国信贷规模与GDP之比为代表的杠杆率水平增长幅度超过30个百分点,之后该国就会迎来一轮金融危机,这一规则已被多次验证,如年的日本经济、年的泰国和马来西亚经济、年的美国经济等。那么高杠杆是如何引发金融危机呢?杠杆率过高往往会导致负债方的付息偿债压力过大而无法维持,从而出现违约、破产清算或重组的情况。当较多企业出现债务问题,大面积的违约和清算将触发费雪的债务-通缩多米诺骨牌,引发大规模廉价抛售、资产价格下跌、通货紧缩、失业率上升、实际利率上升等一系列连锁反应,从而引发金融危机。二、美国走出次贷泥潭得益于成功去杠杆2008年次贷危机导致美国经济硬着陆,但经过一系列政策手段,美国通过政府加杠杆,来帮助居民和企业缓慢去杠杆,从目前美国经济指标来看,美国的去杠杆进程是成功的,失业率低,通胀稳定,经济增长较快,2015年、2016年实际GDP增长分别达到2.6%、1.6%。评论该主题
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河北54家上市公司究竟有多少与雄安沾边?
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(原标题:看看,河北54家上市公司究竟有多少与雄安沾边?)
昨日下午,在河北证监局主办的“河北辖区2017年度投资者网上集体接待日”活动上,河北辖区54家上市公司悉数出席,其中有51家被投资者问及相关问题,绝大多数公司选择直接回答在新区内暂时没有业务、没有规划,只有少数公司回答与雄安有关。此次在线互动,原定于围绕上市公司2016年报、公司治理、发展战略、经营状况等问题进行交流。然而,记者检索此次在线互动交流的问答内容发现,与雄安相关的问题占了接近一半,投资者提问中问得最多的问题是在雄安有没有业务、土地、厂房等。涉及基础设施建设类的上市公司在回答投资者的问题时表态相对积极。雄安概念龙头董秘刘福生回复称,雄安新区建设,将拉动周边地区的水泥及相关建材的需求,中长期将会对公司业务发展产生积极影响,短期内对公司经营业绩无重大影响。董秘于增胜称,公司生产的PE管道产品主要是燃气和给水管道产品,应用于燃气和给水地下管网的建设。雄安新区的建设会给很多行业都带来机会,公司PE管道产品在此的竞争能力要更强一些。河钢股份董秘李卜海称,公司是钢铁行业上市公司中规模较大,品种最全的上市公司。公司会密切关注雄安新区的建设情况,全力支持新区的发展建设。董事长姜德义称,雄安新区的具体需求公司无法获得,雄安新区在公司市场范围内,公司积极响应雄安新区建设的需求,做好相关企业的生产协调,做好市场保供。董秘陈金海称,公司在京津冀区域深耕多年,已经有大量的资源储备,未来我们还将继续加大拓展的力度。
董事长米大斌称,雄安新区处于河北南部电网区域,公司在河北南部电网拥有较高的市场占有率,新区的发展将带动能源和其他基础设施需求的增长,契合公司发展战略。一些科技创新型的上市公司也与投资者有相对多的互动。董秘徐辉称,公司地处雄安新区周边,会根据新区详细规划的陆续推出制定相应的安排。科林电气董秘宋建玲称,公司产品一直以来在安新县、雄县都有销售,但目前公司未在雄安新区设立分支机构。公司智能电网变电设备、智能电网配电设备、智能电网用电设备、高低压开关及成套设备均可参与雄安新区建设。董秘池俊平称,公司将发挥在智慧城市建设、云数据中心等方面优势,积极寻找雄安建设商机。
本文来源:上海证券报·中国证券网
责任编辑:任万顺_NF5229
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