【重磅政策】保监会：保险资金或全部实行第三方托管_互联网金融_传送门
【重磅政策】保监会：保险资金或全部实行第三方托管
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以下为《保险资金运用内部控制指引（征求意见稿）》(GICIF)全文。来源：网贷之家、保监会官网==无敌分割线==微信：互联网金融(iefinance)网站：未央网 纸媒：《互联网金融观察》（电子版请参阅未央网）投稿邮箱：weiyangx01@pbcsf.注：该邮箱为微信公众号“互联网金融”(iefinance)唯一的投稿邮箱，只接受原创稿件投稿，所投稿件可能刊登于未央网（）、 微信公众号“互联网金融”iefinance和纸媒《互联网金融观察》。期待您的关注和支持！免责声明：转载内容仅供读者参考。如您认为本公众号的内容对您的知识产权造成了侵权，请立即告知，我们将在第一时间核实并处理。WeMedia（自媒体联盟）成员，其联盟关注人群超千万
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10月9日 14:55
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关于调整保险资金投资政策有关问题的通知
来源:中国会计网
各保险公司、保险资产管理公司：　　为加强负债管理，优化资产结构，分散风险，根据《中华人民共和国保险法》、《保险资金运用管理暂行办法》及相关规定，我会决定调整保险资金投资政策。现就有关事项通知如下：　　一、保险公司应当加强流动性管理，配置银行活期存款、中央银行票据、政府债券、政策性银行债券和货币市场基金等资产的余额，不低于该保险公司上季末总资产的5%。　　二、保险公司应当根据负债需要，配置固定收益类资产，并符合下列规定：　　（一）将可投资有担保债券的品种，调整为有担保的企业债券、有担保的公司债券、有担保的可转换公司债券和有担保的公开发行的证券公司债券。将投资有担保企业（公司）类债券的信用等级，调整为具有国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级以上的长期信用级别。　　投资商业银行金融债券、商业银行次级债券、商业银行次级定期债务、国际开发机构人民币债券以及有担保的企业（公司）类债券，可自主确定投资总额；投资上述债券同一期单品种的份额，不超过该期单品种发行额的20%.投资保险公司次级定期债务，仍执行现行有关规定。　　（二）将可投资无担保债券的品种，调整为无担保企业债券、非金融企业债务工具和商业银行发行的无担保可转换公司债券。将投资中国境内发行的无担保企业（公司）类债券的信用等级，调整为具有国内信用评级机构评定的AA级或者相当于AA级以上的长期信用级别。　　投资无担保企业（公司）类债券的余额，不超过该保险公司上季末总资产的20%；投资上述债券同一期单品种的份额，不超过该期单品种发行额的10%。　　（三）投资本条第（一）和（二）项所列债券，还应当符合下列规定：　　投资同一发行人发行债券的余额，不超过该发行人最近一个年度末净资产的20%.投资具有关联关系企业（公司）发行债券的余额，不超过该保险公司最近一个会计年度末净资产的20%.同一保险集团的保险公司，投资同一期单品种债券的份额，合计不超过该期单品种发行额的60%.（四）投资可转换公司债券和有担保的证券公司债券，其托管银行应当为结算参与人。投资同一发行人的债券，同时具有境内两家或以上外部信用评级机构信用评级的，应当采用孰低原则确认外部信用级别；同时具有国内信用评级和国际信用评级的，应当以国内信用级别为准。本项所称同时，是指同一发行人在同一会计核算期间获得的信用评级。　　三、保险公司应当根据权益类投资计划，在上季末总资产20%的比例内，自主投资股票和股票型基金，并符合下列规定：　　（一）投资同一的股票，不超过该公司总股本的10%；超过10%的仅限于实现控股的重大投资，适用《保险资金运用管理暂行办法》有关重大股权投资的规定。　　（二）保险公司投资证券投资基金的余额，不超过该保险公司上季末总资产的15%，且投资证券投资基金和股票的余额，合计不超过该保险公司上季末总资产的25%。　　（三）投资单一证券投资基金的余额，不超过该保险公司上季末总资产的3%；投资单一封闭式基金的份额，不超过该基金发行份额的10%。　　四、保险公司投资境外市场的范围，调整为境外资本市场公开发行的债券和证券投资基金，以及公开发行并上市的股票。保险公司投资境外市场、金融产品及管理方式另行规定。　　保险公司投资香港市场，股票品种调整为公开发行并在主板上市的股票，债券品种调整为主板市场上市公司以及大型国有企业在港公开发行的债券。　　保险公司境外投资的余额，不超过该保险公司上季末总资产的15%，单项投资比例参照境内同类品种执行。　　五、保险公司投资基础设施债权投资计划的余额，不超过该保险公司上季末总资产的10%，单项投资比例执行现行有关规定。　　六、保险公司投资各类金融产品的比例，按照境内外各类债券、股票和证券投资基金实际配置的资产统一计算，并确保符合监管规定。　　保险公司应当制定分散投资管理制度和风险控制措施，严格控制投资资产的行业集中度和单一品种集中度，有关制度规定经公司董事会审定后报中国保监会备案。违反规定投资，造成重大风险和损失的，将予以处罚。　　七、保险公司投资同一法人主体的余额，不超过该法人主体最近一个会计年度末净资产的50%，且不超过该保险公司上季末总资产的20%。　　八、本通知所称的投资余额，是指执行新企业的相关规定，总资产为扣除债券回购融入资金余额、投资连结保险和非寿险非预定收益投资型保险产品资产的余额。投资连结保险和非寿险非预定收益投资型保险等产品的投资政策另行规定。　　九、保险资金投资范围、投资品种、投资比例以及信用等级等，与本通知规定不一致的，以本通知为准；投资能力和风险控制等标准，仍执行现行有关规定。　　中国保险监督管理委员会二○一○年七月三十一日
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中国保监会关于保险资金投资有关金融产品的通知
七、保险资金投资的不动产投资计划及其受托机构，应当符合《保险资金投资不动产暂行办法》等有关规定。不动产投资计划属于固定收益类的，应当具有合法有效的信用增级安排，信用等级不低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别；属于权益类的，应当落实风险控制措施，建立相应的投资权益保护机制。
八、保险资金投资的上述金融产品，募集资金投资方向应当符合国家宏观政策、产业政策和监管政策；产品结构简单，基础资产清晰，信用增级安排确凿，具有稳定可预期的现金流；建立信息披露机制和风险隔离机制，并实行资产托（保）管。保险资金应当优先投资在公开平台登记发行和交易转让的金融产品。
九、保险公司投资金融产品，应当符合下列条件：
（一）上季度末偿付能力充足率不低于120%；
（二）具有公司董事会或者董事会授权机构批准投资的决议;
（三）具有完善的投资决策与授权机制、风险控制机制、业务操作流程、内部管理制度和责任追究制度；
（四）资产管理部门合理设置投资金融产品岗位，并配备专职人员；
（五）已经建立资产托管机制，资金管理规范透明；
（六）信用风险管理能力达到规定标准；
（七）最近三年未发现重大违法违规行为。
保险公司委托投资的，不受第（四）、（六）项的限制。
十、保险公司投资理财产品、信贷资产支持证券、集合资金信托计划、专项资产管理计划和项目资产支持计划的账面余额，合计不高于该保险公司上季度末总资产的30%。保险公司投资基础设施投资计划和不动产投资计划的账面余额，合计不高于该保险公司上季度末总资产的20%。
保险公司投资单一理财产品、信贷资产支持证券、集合资金信托计划、专项资产管理计划和项目资产支持计划的账面余额，不高于该产品发行规模的20%；投资单一基础设施投资计划和不动产投资计划的账面余额，不高于该计划发行规模的50%；保险集团（控股）公司及其保险子公司，投资单一有关金融产品的账面余额，合计不高于该产品发行规模的60%，保险公司及其投资控股的保险机构比照执行。
十一、保险公司应当对有关金融产品风险进行实质性评估，根据负债特性、投资管理能力和风险管理能力，合理制定金融产品配置计划，履行相应的内部审核程序，自主确定投资品种和规模、期限结构、信用分布和流动性安排。
十二、保险公司可以根据投资管理能力和风险管理能力，自行投资有关金融产品，或者委托保险资产管理公司投资有关金融产品。保险公司委托投资的，应当按照《保险资金委托投资管理暂行办法》等规定，与符合条件的保险资产管理公司签订委托投资管理协议，明确双方职责和权利义务。
48小时亲子关注排行“偿二代”体系推进 保险资金投资决策复杂
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中研网讯：　　资金参与国内市场潜力较大，但投资工具和投资领域亟待创新和拓展。在新的偿付能力监管体系下，有必要将基础设施资产作为一种单独的资产类别纳入大型保险资金的资产负债框架中　　2013年以来，国内保险资金大举增加基础设施领域的投资。截至2014年一季度末，保险机构累计发起债权计划注册规模约6316亿元，是2012年底的2.1倍，其中近70%以上的资金集中在基础设施项目。本文以广义保险资金为研究对象，尝试归纳国际视角下基础设施领域的投资经验，希望对国内保险资管有所启示。我们初步认为，保险资金参与国内基础设施投资市场潜力较大，但投资工具和投资领域亟待创新和拓展。在新的偿付能力监管体系下，有必要将基础设施资产作为一种单独的资产类别纳入大型保险资金的资产负债管理框架中。　　国际保险资金显著增加了基础设施类投资
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　　（一）危机后，国际保险资金显著增加了基础设施类投资　　1、机构投资者逐步成为基础设施投资的直接资金供给方。公共资金投资基础设施领域的效率广受诟病，各国的私有化进程推动了民间资金投资基础设施的脚步，特别是近年来欧洲高债国加速推进私有化以缓解债务压力。在过去，通常是基础设施领域的主要资金提供者。金融危机之后，全球银行业多数迈向“去杠杆”的道路，同时巴塞尔Ⅲ也对银行提供长期融资的能力产生了负面影响。在金融脱媒的催化下，金、保险资金和主权财富等机构投资者逐步成为长期资金的直接供给方。　　2、投资环境的变化使得保险资金必须寻找新的长期抗通胀投资标的。一方面，近年来股票市场的大幅波动使全球保险资金风险偏好有所下降，然而低利率环境的延续给多数具有绝对收益要求的保险资金带来明显的投资压力。另一方面，私人养老金的大部分负债是通胀相关的，而与之相匹配的低风险抗通胀投资标的——如通胀保护——即使在发达国家供给也较为有限。随着私人养老金的快速增长，这种供需矛盾越来越突出。　　3、长期限和利差是基础设施资产的独特优势。基础设施资产较传统投资级固定收益资产往往具有利差，这主要来自于流动性、信用质量、不对称等。在一份高盛调查中，有近一半的CIO表示通过配置非流动性资产获得流动性溢价是目前环境下增强组合收益的最有效方式，而近40%的人认为基础设施债权可以获得最可观的流动性补偿。不过由于需求旺盛，这种利差正明显收窄，保险资金必须更审慎地筛选和评估投资标的。　　（二）基础设施投资环境受诸多因素影响　　OE国家基础设施投资占养老金的比例平均仅为1%，但在加拿大、澳大利亚等国家，该数据高达10%-15%。影响各国保险资金投资基础设施的规模和比例主要有以下因素：民间资本的投资机会、基础设施领域投资工具和风险管理工具、社会保障制度的安排和保险市场的成熟度、保险资金投资的监管环境和私营部门对基础设施的投资能力。　　投资策略及影响因素　　（一）PPP模式是民间资金投资基础设施的主要模式　　过去，民间资金一般通过基础设施公司参与该领域投资，1990年以来许多国家开始利用“公私合营”（Public-PrivatePartnership，简称PPP）等项目融资形式增加民间资金的参与度。　　按照私人部门参与程度，PPP有许多形式，其中BOT形式是目前较为常见的。BOT形式授予私人部门权征，准许其通过向用户收取费用或出售产品回收投资并赚取利润，项目公司在特许期结束后必须将项目设施交还给政府。当项目开发建设完成后，有些公司还会通过化形式提前获取流动性和财务回报。欧洲是PPP运营最为发达的地区，许多机场、路等基础设施均基于此模式。　　（二）基础设施领域有多种可选投资工具　　具体到基础设施公司或PPP模式的融（投）资工具，在成熟市场中有多种选择。包括债务融资、基础设施上市公司股权、基础设施基金和直接项目投资。　　（三）微观主体选择投资策略需要从多种维度考虑　　1、直接投资vs间接投资　　通常来说，未上市股权/债权为直接投资工具，上市证券则为间接投资工具。如果将基础设施作为保险资产配置中的一种单独资产，投资者会倾向于选择直接投资工具，以稳定基础设施资产类的风险暴露。　　目前保险资金主要以直接投资为主，未上市股权是配置最多的工具。在OECD针对养老金的一项调查中，基础设施股权资产配置中85%以上为直接投资。　　在强调负债以公允价值计量方式的会计体系中，保险资金更倾向于间接投资，因为此类资产同样以公允价值计量有利于资产负债匹配，以减少偿付能力风险。　　在强调以风险为基础的偿付能力体系中，保险资金更倾向于间接投资。在某些监管的压力测试中，直接投资的要求也相比间接投资更为严格。　　2、vs债权投资　　债权形式有利于保险资金的资产负债特征匹配，而股权形式则能够更好地适应利率和通胀变动。保险机构需要根据投资环境和负债特征予以选择。　　在负债的折现率完全随市场变动的会计制度下，保险资金更倾向于债权资产，并引入互换等衍生产品来消除利率风险，以降低利润的波动性。　　在基于风险的偿付能力监管中，股权资产的风险暴露需要在一定程度中得到限制。目前在SolvencyⅡ的标准计量法下，未上市基础设施股权和其他PE一样有较高的资本要求。　　3、初级项目vs二级项目　　根据基础资产开发的阶段，可以分为初级项目（greenfield）和二级项目（brownfield）。初级项目是指在特定地点首次建造的工程；二级项目是指相关项目已处于运作状态，或者是在同一地点的替代项目。　　两类项目的关键区别是项目的成熟度和可用经验。对于初级项目来说，风险和不确定性是相当大的，其在开发和建造的前几年通常是无法实现盈利的，而且需要资本的不断投入。因此，初级阶段项目的主要吸引力是潜在的项目价值增长，适合成长型投资者。二级项目的优势是具有相对较高且稳定的利息或红利收入，适合收入型投资者，也是目前保险资金主要的投资领域。许多国家正加大二级项目的私有化力度，以腾挪公共资金，更有效地撬动初级项目的发展。　　4、运营前阶段vs运营阶段　　按照资金进入时项目所处阶段，可以分为运营前阶段和已运营阶段的投资。以智利基础设施债券为例，它分为运营前债券（preoperativebonds）和运营债券（operativebonds）。前者在项目开始后、完工前发行，由国际保险公司通过保险合同提供无条件且不可撤回的本息支付保证；后者在项目运营阶段发行，实际上就是市政收益债券（revenuebonds），该项目未来收入是本息支付的唯一来源。　　与投资二级项目类似，运营阶段的投资更适合收入型投资者。运营前阶段投资适合成长型投资者，如果有保证条款则为投资者提供了一定的安全性，增加了对保险资金的吸引力。　　对中国保险资产管理公司的启示　　1、保险资金参与国内基础设施投资市场潜力较大　　从影响基础设施投资环境的关键因素来看，尽管在现阶段我国保险资金参与基础设施投资的各方面条件均不成熟，但是长期来看空间很大。　　一方面，十八届三中全会全面开启了我国发展混合所有制、加快国有企业改革、推进公共资源配置市场化、放开公共产品价格管制等各项改革措施。上述以“国退民进”为核心改革思想的举措将大大增加民间资本在基础设施领域的投资机会。2014年5月，国务院决定在基础设施等领域首批推出80个鼓励社会资本参与建设营运的示范项目，这意味着PPP模式已进入可实质推广的阶段。　　另一方面，“保险业新国十条”强调了保险资金在社会保障体系中的重要作用。随着保险、企业年金和职业年金等领域的财税支持政策落实，保险市场整体资金规模很可能迎来一轮快速增长，这将为基础设施领域的投资奠定坚实基础。　　不过，风险管理工具和私营部门对基础设施项目的投资能力将在较长一段时间内对该市场发展有制约效应。　　2、基础设施投资需要进一步增加股权投资形式和拓展投资领域　　国内保险资金参与基础设施领域的投资方式多为债权计划和计划，此类集合性收益率稳定、广泛适合各类保险资金。然而，对于成长型投资者和大规模资金，产品的局限性便凸显出来。　　从国外经验看，尽管监管体系的变化可能会对其产生负面影响，但未上市股权投资仍是基础设施领域的最主要投资方式。国内保险资金应抓住国家鼓励社会资本参与和国企改革的重大机遇，积极发展股权形式的基础设施投资，抢先获得优质资源，分享项目长期成长价值。在适当时机，资产管理公司还可以发起基础设施，这也是开启私募基金业务的最好突破口。　　间接投资工具的丰富将更加依赖国内宏观、金融政策。近年来城投公司逐步减少公益性项目融资职能、增加了更多的城市经营性资产和项目，这为基础设施债券的发行打下了基础。2014年5月，地方政府债券自发自还试点启动，这标志着中国版市政债正式迈出了第一步。　　在投资领域方面，保险资金在以二级项目为主的基础上，可以尝试参与初级项目，尤其是可再生领域。在进入时机方面，可以广泛分布在项目的规划、建造、运营等各阶段，在较为前期的投资中可以加入一定的附加保证条款以满足保险资金的安全性需求。　　3、基础设施资产可以作为一种单独的资产类别纳入资产负债管理　　从海外经验来看，在风险暴露达到一定规模后，国外大型养老金或保险机构倾向于将基础设施单独作为保险资产配置中的一类资产。　　在此框架下，基础设施类资产的风险收益特征将更为清晰，有利于战略资产配置和战术资产配置。此外，保险资产管理公司还应结合负债特征，不断调整基础设施资产的配置比例和形式，以适应偿付能力监管和资产负债管理的要求。随着国内以风险为基础的“偿二代”体系推进，保险资金配置各类基础设施资产的将更为复杂。
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吴定富：保险资金运用监管取得明显成效
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中新网9月27日电 据保监会官网消息，中国保监会主席吴定富在今日召开的保险资金运用监管工作会议上指出，近年来我国保险资金运用监管工作取得明显成效，初步探索出一条符合保险业实际的发展路子，构建了符合我国实际和行业特点的现代保险资金运用监管框架，较好地促进了保险资金运用的安全稳健运行，有力地支撑了行业又好又快发展，为保险业又好又快发展和保护被保险人利益作出了积极的贡献。
吴定富指出，保险资金运用监管已初步构建了监管框架，系统推进了保险资金运用的集中化、专业化、规范化运作，较好地促进了保险资金运用的安全性、流动性、收益性的统一。
一是推进体制改革，完善保险资金运用管理机制。推进集中管理，禁止保险公司分支机构运用资金，由法人机构实行集中管理，统一调度、统一划拨、统一运作，防止保险资金的“跑冒滴漏”。目前，全行业资金集中度已达90%以上。推进专业运用，要求保险机构将投资与财务分开管理，统一配置保险资金，支持符合条件的保险公司设立保险资产管理公司，通过培育专业的保险资金运用主体和合格的机构投资者，推动单一财务性的资金运用向综合金融性的资产管理转变。目前，9家保险资产管理公司管理着全行业80%以上的资产，超过70%的保险公司设立了独立的资产管理部门，其中有10多家公司采取资产管理中心模式，专业化管理水平明显提高。规范操作，建立科学的保险资金治理结构，推动保险公司实行委托、受托、托管三方治理模式，建立协作制衡、相互监督机制，保障保险资金运用安全高效。同时，保险资金的集中专业运用，锻炼和培养了一支专业人才队伍，资金运用专业人员由2004年的200多人增加到目前的2000多人。
二是加强制度建设，构建保险资金运用政策法规体系。建立保险资金运用基础制度框架。根据保险资金运用特点，颁布保险资产管理公司管理暂行规定、保险资金运用管理暂行办法等规章，从制度上确立了集中化和专业化的运作模式与以渠道管理和比例控制为重要手段的监管模式。建立相关投资领域的专项管理制度。适应保险资金运用渠道放宽的需要，按照“渠道放开、制度先行”的原则，先后制定了保险资金投资债券、股票、基础设施与不动产、企业股权和境外市场等方面的管理制度，规范投资行为，防范投资风险，探索了适合保险资金长期投资的资金运作模式和业务流程，改善了资产配置结构和运作效能。建立全面风险管理制度。针对保险资金运用的关键环节和风险特点，制定了保险资金风险控制与管理、保险机构债券投资信用评级、保险机构交易对手风险管理等方面的制度规则，树立全面风险管理理念，培育风险管理文化，基本建立了全面覆盖、全程管理、全员参与的全面风险管理体系。
三是坚持安全审慎，健全多层次的保险资金运用风险防范机制。建立保险资金托管机制，推动保险公司开展全托管试点，提高保险资金运用的透明度，初步形成了以托管机制为重点、内部控制与外部监督相结合的风险控制机制。目前，近90家保险公司建立了托管机制，保险资产托管规模超过2万亿元，托管资产种类由股票扩大到债券、存款、基础设施、股权等资产。建立保险资金运用风险控制的制衡机制，引导保险公司和保险资产管理公司加强内控建设，提高内控执行力，强化对保险资金运用人员、岗位、权限的约束和监督，严格界定投资业务前、中、后台的岗位职责，实现投资决策、交易、风控的相互分离。建立保险资金运用风险排查机制，采取压力测试、跟踪分析等手段开展风险排查，对保险资金运用的风险状况进行量化分析，加强窗口指导，及时提示风险，做到对资金运用风险的早发现、早预警、早处置。
四是扩大投资渠道，拓展保险资金运用空间。根据宏观经济与金融市场发展需要，按照稳妥有序的原则，稳步拓宽保险投资渠道，增加保险投资品种，调整保险投资政策，既积极开放，又控制风险，促进保险资金运用的投资多元化和风险分散。目前，保险资金运用渠道已基本全面放开，保险资产管理公司已经成为金融业中投资领域最为广阔的金融机构。
五是夯实监管基础，提高保险资金运用监管效能。将资金运用监管的重点明确为定规则、定标准、抓教育、搞检查，切实维护市场稳定。坚持公平公正和市场原则，减少行政审批，规范审核流程，改进备案管理。目前，在保险资金运用领域，只保留了重大股权投资、资产管理产品和高管任职资格等少量行政许可事项，更加注重发挥市场机制的作用。引导保险机构加强投资能力建设，制定保险机构投资能力评估标准，对保险机构的信用风险管理能力、股票和基础设施投资能力开展评估，督促保险机构提高投资和风险控制能力。加强非现场监管，完善保险资金运用监管指标体系和报表体系，推进保险资金运用监管信息系统开发，提高非现场分析水平，推行资金运用的分类监管，加强对保险资金运用的调控和指引。开展多种形式的保险资金运用专项检查，加大对保险资金运用违规行为的处罚力度，严肃投资管理纪律，强化政策执行力。2004年以来，共对30家保险机构开展了资金运用检查，对12家保险机构进行了处罚。
吴定富指出，近年来，保险资金运用监管取得明显成效。一是资金运用风险得到有效防范。在保险资产规模快速增长和投资渠道不断拓宽的情况下，及时处置资金运用中的苗头性、倾向性问题，保险资金运用没有出现大的风险。目前，保险资产质量优良，存款主要在大中型银行，债券以国债、政策性金融债为主，企业债券有担保抵押，股票、基金投资还有一定浮盈，债权投资都有大型银行担保，境外投资主要是香港H股，全行业不良资产比例低于1%。总的看，保险资金运用初步经受住了金融市场震荡和国际金融危机的考验。二是资金运用结构不断优化。近年来，保险资产规模快速增长，截至2010年8月末，保险资金运用余额达到4.3万亿元，是2003年的5倍。适应保险市场高速增长，根据保险负债的期限和结构，保监会通过投资政策引导公司调整资产结构，化解配置压力。2004年以前，保险资产配置以存款为主，最高占比超过80%；2005年一季度，债券占比首次超过存款，上升至50%以上，存款占比降至30%以下，同时基金、股票投资占比上升；2006年以后，保险资金运用分散化、多元化趋势明显，逐步扩展到境外投资、基础设施投资、股权投资等。截至今年8月末，银行存款占29.7%，债券投资占50.5%，权益类资产占16.9%，其他投资占2.9%，保险资产配置不断优化，应对市场波动的能力和抗风险能力逐步增强。三是资金运用收益稳健增长。2004年至2010年8月，保险机构共实现投资收益 8859.9亿元，年均投资收益率超过5%。保险投资收益基本满足了资产负债匹配的需要。保险投资收益的提高，有力支持了保险产品创新，促进了投资型产品和分红产品的快速发展。同时，投资收益提高对改善偿付能力、化解历史利差损等发挥了积极作用。四是资产管理创新取得积极进展。保险资产管理公司充分利用投资渠道多的政策优势和专业团队强的业务优势，不断加大资产管理业务创新力度。目前，有7家资产管理公司发起设立了23项基础设施债权投资计划、6项股权投资计划和8支资产管理产品，累计募集资金954.5亿元。同时，保险资产管理公司积极拓展企业年金资产管理业务和中小保险公司委托业务，目前管理的企业年金资产达到834.6亿元，成为市场占有率最高的资产管理机构，接受80家保险公司委托投资股票，资产规模达到2711.5亿元。保险资产管理产品创新，推动了资产管理的市场化进程，由被动投资向主动投资转变，由投资者向产品发行者转变，提升了市场竞争力和影响力。五是资金运用的服务能力逐步提高。保险业的资金融通功能和市场影响不断增强，在经济社会发展中的渗透率和贡献度不断提高。作为债券市场的第二大机构投资者和股票市场的重要机构投资者，保险机构坚持长期投资和价值投资，投资大盘蓝筹股，提振了市场信心，支持资本市场改革发展。作为国有商业银行改制上市过程中重要的战略和财务投资者，支持国有商业银行改革，认购银行发行的次级债，投资规模达到发行规模的40%以上。此外，积极参与基础设施建设，先后投资京沪高铁、上海世博、南水北调、南方电网等关系国计民生的重要项目。
吴定富强调，近年来保险资金运用的发展实践，使监管部门对做好保险资金运用监管工作有了更加深刻的体会。一是必须始终坚持把防范风险放在首要位置。保险资金运用是保险业加强风险管理的重要内容和关键环节，关系到广大被保险人根本利益和金融稳定大局。只有始终把防范风险放在首要位置，处理好加快发展和防范风险的关系，切实防范化解风险，才能实现保险资金安全性、流动性和收益性的有机统一，不断拓展资金运用的发展空间。二是必须始终坚持走专业化管理的发展道路。保险资金运用作为专业性较强的业务领域，只有坚持专业化、市场化运作，坚持价值投资、长期投资的理念，坚持科学的投资决策和严格的内部控制，才能保证持续的投资能力和稳定的收益率，确保资金运用始终沿着正确的方向发展。三是必须始终坚持制度先行、能力先行、试点先行。健全的制度是保险资金安全运作、保值增值的根本保证。提高投资管理能力是开展创新业务和防范资金运用风险的重要基础。正是因为不断加强保险资金运用的制度建设，不断引导保险机构提升资金运用管理能力，在试点的基础上审慎推进相关领域保险投资，才确保近年来保险资金运用没有出现大的失误，没有给保险行业带来大的损失。四是必须始终坚持改革创新和与时俱进。这些年保险资金运用之所以有今天的发展局面，之所以能够分享到我国经济金融发展的成果，很大程度上得益于始终坚持以改革促发展、以创新促发展，不断适应形势的发展变化。同时，将市场运作与政策引导有机结合起来，根据宏观调控政策和金融市场的变化，适时拓展投资渠道，灵活调整投资政策，加强对保险资金运用的调控和指引。
本文来源：中国新闻网
责任编辑：王晓易_NE0011
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