为什么有些股票的市盈率低于10的股票为零

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-05-12 19:49 标签： 股票市盈率计算方法
市盈率低_百度百科
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是最常用来评估水平是否合理的指标之一，由股价除以年度(EPS)得出（以公司除以年度股东亦可得出相同结果）。计算时，股价通常取最新，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS计算，称为历史市盈率(historical P/E);若是按市场对今年及明年EPS的预估值计算，则称为未来或预估市盈率(prospective/forward/forecast P/E)。计算预估市盈率所用的EPS预估值，一般采用市场平均预估(consensus estimates)，即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。
市盈率低1、市盈率概述
本益比（PER，或Price to earning ratio）也称“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称）”
市盈率对、类股及都是很重要参考指标。任何股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘，都需要有充分的理由支持，而这往往离不开该公司未来盈利料将快速增长这一重点。一家公司享有非常高的市盈率，说明普遍相信该公司未来将快速成长，以至数年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增长不如理想，支撑的力量无以为继，往往会大幅回落。
何谓合理的市盈率没有一定的准则，但以来说，同业的有参考比照的价值;以类股或来说，历史有参照的价值。
市盈率是很具参考价值的股市指标，容易理解且数据容易获得，但也有不少缺点。比如，作为分母的每股盈余，是按当下通行的会计准则算出，但公司往往可视乎需要斟酌调整，因此理论上两家一样的公司，所公布的每股盈余可能有显著差异。另一方面，投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字忠实反映公司在基础上的获利能力。因此，分析师往往自行对公司正式公式的净利加以调整，比如以未计利息、税项、折旧及摊销之利润()取代净利来计算。
另外，作为的分子，公司的亦无法反映公司的负债(杠杆)程度。比如两家市值同为10亿美元、净利同为1亿美元的公司，市盈率均为10。但如果A公司有10亿美元的债务，而B公司没有债务，那么，市盈率就不能反映此一差异。因此，有分析师以“企业价值(EV)”--市值加上债务减去现金--取代市值来计算市盈率。理论上，企业价值/EBITDA比率可免除纯粹市盈率的一些缺点。
文中，股东(attributable profit)与净利(net profit/earnings)两词交替使用，准确点应全部讲股东应占溢利。净利扣掉(minority interest)应占利润及股东(preference shareholders)的，即得出()股东应占溢利。少数股东是指在集团子公司中持有的投资者。
的计算方式 　市盈率=普通股每股市场价格÷普通股每年　上式中的分子是当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用未来一年或几年的预测盈利。市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。一般认为该保持在20－30之间是正常的，过小说明低，风险小，值得购买；过大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎。但股票多为，股票可能为。
每股盈利一般根据过去四个季度的盈利计算（现行市盈率），但有时也根据未来四个季度的计算（预测市盈率）。第三个方法是将上两个季度的实际盈利加上未来两个季度的预测盈利，根据这个总和计算。
投资人对每一块钱的税后盈余愿意出多少钱来购买。就公司的观点而言，此一比率表示公司对市价的权利能力。 在投资分析时，市盈率和都相当重要，由于市盈率乘以每股盈余可以得到股票价格，于是常利用这一个关系求得股票应有的价格，股票价格经常反映出投资人对公司未来预期的盈余。通常市盈率数值愈低愈具有投资价值，至于数值应该多少适合买进，并没有一定的理论，一般较有经验的投资人在10~15之间买卖。但是在实际进行投资时，仍须考虑其他影响和盈余的客观因素。
市盈率低2、决定股价的因素
股价取决于市场需求，即变相取决于投资者对以下各项的期望：
(1)企业的表现和未来发展前景；
(2)新推出的产品或服务；
(3)该行业的前景。
其余影响的因素还包括市场气氛、新兴行业热潮等。
把股价和利润连系起来，反映了企业的表现。如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升。
一般来说，市盈率水平为：
0-13：即价值被低估 14-20：即正常水平 21-28：即价值被高估 28+：反映股市出现投机性泡沫
市盈率低3、股市的市盈率
1、股息收益率
通常会把部份盈利派发给股东作为。上一年度的每股股息除以股票，是为现行。如果为50元，股息为每股5元，则股息收益率为10%，此数字一般来说属于偏高，反映偏低，被低估。
一般来说，市盈率极高(如大于100倍)的股票，其股息收益率为零。因为当市盈率大于100倍，表示投资者要超过100年的时间才能回本，股票价值被高估，没有股息派发。
美国股票的市盈率平均为14倍，表示回本期为14年。14倍PE折合平均年回报率为7%（1/14）。
如果某股票有较高，代表：
市场预测未来的盈利快。 该企业一向录得可观盈利，但在前一个年度出现一次过的特殊支出，降低了盈利。 出现泡沫，该股被追捧。 该企业有特殊的优势，保证能在低风险情况下持久录得盈利。 市场上可选择的股票有限，在下，将上升。这令跨时间的市盈率比较变得意义不大。 　3、计算方法
4、相关概念
市盈率的计算只包括，不包含。
从市盈率可引申出市盈，此指标加入了盈利增长率的因素，多数用于高增长行业和新企业上。
市盈率低4、正确看待市盈率
在中，当人们完全套用去衡量股票价格的时候，会发现市场变得无法理喻：股票的市盈率相差悬殊，并没有向看齐；市盈率越高的股票，其市场表现越好。是没有实际应用意义吗？其实不然，这只是投资者没能正确把握对市盈率的理解和应用而已。
市盈率指标对市场具有整体性的指导意义 衡量市盈率指标要考虑股票市场的特性 以动态眼光看待市盈率 　市盈率高，在一定程度上反映了投资者对公司增长潜力的认同，不仅在中国股市如此，在欧美、香港成熟的投票市场上同样如此。从这个角度去看，投资者就不难理解为什么高科技板块的接近或超过100倍，而摩托车制造、钢铁行业的股票市盈率只有20倍了。当然，这并不是说股票的越高就越好，我国股市尚处于初级阶段，肆意拉抬，造成市盈率奇高，市场风险巨大的现象时有发生，投资者应该从公司背景、基本素质等方面多加分析，对市盈率水平进行合理判断。
市盈率在使用需要注意不同行业的合理市盈率有所不同，对于受经济周期影响较大的行业考虑到盈利能力的波动性，市盈率较低，如钢铁行业在较发达的市场是10~12倍市盈率，而受周期较少的行业（饮料等）较高，通常是15~20倍
市盈率低5、静态市盈率
静态是市场广泛谈及的市盈率，即以市场价格除以已知的公开的后的比值。
先解释一下市盈率的概念，
市盈率是一个反映与风险的重要指标，也叫市价。体现的是企业的盈利水平要花多少钱才能收回成本，这个值通常被认为在10-20之间是一个合理区间。它是用当前每股市场价格除以该公司的，其计算公式如下：
市盈率=股票每股市价/每股税后利润,即 市盈率=/每股收益
在上海的每日行情表中，市盈率计算采用当日收盘价格，与上一年度每股税后利润的比值称作市盈率Ⅰ，与当年每股税后利润预测值的比较称作为市盈率Ⅱ。不过由于在香港不要求作，故H股板块的A股（如青岛啤酒）只有Ⅰ这一项指标。所以说，一般意义上的市盈率是指市盈率Ⅰ。
一般来说，市盈率表示该公司需要累积多少年的盈利才能达到市价水平，所以数值越低越小越好，越小说明越短，风险越小，投资价值一般就越高；倍数大则意味着翻本期长，风险大。美国从1891年到1991年的一百年间，市盈率一般在10～20倍，日本常在60～70倍之间，我国股市曾有过成千上万倍的，但多在20～30倍左右。必须说明的是，观察市盈率不能绝对化，仅凭一个指标下结论。因为市盈率中的上年税后利润并不能反映的经营情况；当年的预测值又缺乏可靠性，比如今就有许多上市公司在公开场合就公司当年值过高一事向广大股东道歉；加之处在不同市场发展阶段的各国有不同的评判标准。所以说，和股票行情表一样提供的都只是一手的真实数据，对于投资者而言，更需要的是发挥自己的聪明才智，不断研究创新分析方法，将基础分析与相结合，才能做出正确的、及时的决策。
利用不同的数据计出的市盈率，有不同的意义。现行市盈率利用过去四个季度的计算，而预测市盈率可以用过去四个季度的盈利计算，也可以根据上两个季度的实际盈利以及未来两个季度的预测盈利的总和计算。市盈率的计算只包括，不包含。
市场广泛谈及的通常指的是静态市盈率，即以市场价格除以已知的公开的后的比值。但是，众所周知，我国收益披露仍为半年报一次，而且年报集中公布在被披露经营时间期间结束的2至3个月后。这给投资人的决策带来了许多盲点和误区。
市盈率低6、动态市盈率
动态市盈率，其计算公式是以为基数，乘以动态系数，该系数为1/（1+i）^n，i为企业每股收益的增长性比率，n为企业的可持续发展的。比如说，上市公司股价为20元，每股收益为0．38元，同期每股收益为0．28元，成长性为35%，即i=35%，该企业未来保持该的时间可持续5年，即n=5，则动态系数为1/（1+35%）^5=22%。相应地，动态市盈率为11．6倍即：52（静态市盈率：20元/0．38元=52）×22%。两者相比，相差之大，相信普通投资人看了会大吃一惊，恍然大悟。动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理，即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。于是，我们不难理解为什么会成为市场永恒的主题，及有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成为市场黑马。
与当期时，也有用这个公式：=/（报每股+年报净利润-报净利润）

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