如何可以快速看懂财务报表？
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如何可以快速看懂财务报表？
如何可以快速看懂财务报表？
&&& 一、会计恒等式
企业的会计记账方法有严格的要求，会计是在会计期间内以复式记账的方法，将经济业务分类分科目反映出来，制成凭证，然后将凭证汇总登记于明细账和总账。会计报表是专为管理者、股东及报表阅读者借以在短期内了解公司运营的基本情况的集中统计数据（各类凭证、明细账、总账的记录因过于专业化及繁杂）。会计报表中的主要报表为“资产负债表”、“损益表”（又称“利润表”）、“现金流量表”，其登记所遵循的原则是：
资产=负债+所有者权益（左面是资金的用途、存在形式，右面是资金的来源）
收入-费用=利润
二、报表中每个项目核算的内容
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．1 资产负债表：
资产方按资产的流动性排列
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．1．1 流动资产
可以在1年或超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产，变现是指转化为现金。
货币资金——库存现金（简称现金）、银行存款和其他货币资金（包括外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证存款等）
短期投资——能够随时变现并且持有时间不准备超过1年（含1年）的投资
应收和预付款项——企业在日常生产经营过程中发生的各项债权，包括应收票据、应收股利、应收利息、应收账款、其他应收款、预付账款。
存货——企业在日常生产经营过程中持有以备出售的材料或物料等。房地产公司开发的房屋就是存货，企业的厂房就是固定资产。飞机制造公司的飞机就是存货，航空公司的就是固定资产。
待摊费用——企业已经支出、但由本期和以后各期分别负担的、分摊期在1年以内（含1年）的各项费用。如低值易耗品摊销，一次性支付固定资产中小修理费用金额较大需要在年度内分月摊销的金额等
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．1．2 长期投资
除短期投资以外的投资，包括持有时间准备超过1年以上的各种股权性质的投资、不能变现或不准备随时变现的债券、长期股权投资和其他长期投资。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．1．3 固定资产
固定资产是指使用期限较长、单位价值较高、使用过程中保持原有实物形态的资产。特征为：⑴使用期限超过1年或长于一年的一个经营周期，使用过程中保持原来的物质形态不变；⑵使用寿命有限；⑶用于生产经营活动而不是为了出售。
固定资产包括使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具等。
工程物资——企业为在建工程准备的各种物资。
在建工程——施工前期准备、正在施工中的建筑工程、安装工程、技术改造工程、大修理工程等
固定资产清理——企业因出售、捐赠、低偿债务、报废、毁损等原因减少的固定资产
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．1．4 无形资产及其他资产
无形资产——专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉。
长期待摊费用——企业已经支出、但摊销期限在1年以上的各项费用，包括固定资产大修理支出、租入固定资产的改良支出等。所有筹建期间所发生的费用先在长期待摊费用中归集，待企业开始生产经营的当月起一次计入开始生产经营当月的损益。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．1．5 资产减值准备
历史成本原则和谨慎性原则。秘密准备，甜饼罐。
短期投资跌价准备、坏账准备、存货跌价准备、长期投资减值准备、固定资产减值准备、无形资产减值准备
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．1．6 流动负债
将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。
短期借款一般是企业为维持正常的生产经营所需的资金而借入的或者为抵偿某项债务而借入的款项。
应付票据是指企业购买材料、商品或接受劳务供应等而开出、承兑的商业汇票。
应付账款是指企业购买材料、商品或接受劳务供应等而付给供应单位的款项。
预收账款是指企业按照合同规定向购货单位预收的款项。
应交税金——企业依法应缴纳的税金通过本科目核算。
应付工资——企业应付给职工的工资总额通过“应付工资”科目核算。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．1．7 长期负债
指偿还期在1年或超过1年的一个营业周期以上的负债。
长期借款是企业向银行或者其他金融机构借入的、偿还期在1年以上的借款。
应付债券是企业为筹集长期资金而对外发行债券所形成的一种负债。
长期应付款主要包括应付补偿贸易引进设备款、应付融资租赁款等长期债务。
所有者权益
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．1．8 实收资本
注册资本，股票的面值与股份总数的乘积即为股本。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．1．9 资本公积
不是由企业的利润转化来的，来源包括：资本（股本）溢价，接受捐赠非现金资产准备，接受现金捐赠，股权投资准备，拨款转入，外币资本折算差额，其他资本公积。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．1．10 留存收益
包括盈余公积和未分配利润，盈余公积包括法定盈余公积、任意盈余公积和法定公益金。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．2 利润表
收入是企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动（不是偶发的交易）中所形成的经济利益的总流入。注意区分主营业务收入、其他业务收入、投资收益和营业外收入。营业外收支包括固定资产的盘盈盘亏，处置固定资产和无形资产的收益或损失，提取的固定资产减值准备等。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．3 现金流量表
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．3．1 投资活动产生的现金流量
投资活动是指企业长期资产的构建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。包括取得和收回投资、构建和处置固定资产、购买和处置无形资产等。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．3．2 筹资活动产生的现金流量
筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。包括发行股票或接受投入资本、分派现金股利、取得和偿还银行借款、发行和偿还公司债券等。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．3．3 经营活动产生的现金流量
投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。
三、三大报表基本分析
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．1 从资产负债表看企业资产质量和财务状况
资产的核心是会给企业带来预期的经济利益，从这个角度讲资产应该是预期净现金流量的现值，但资产负债表反映资产的价值是以历史成本为基础的，所以资产负债表上资产的账面价值并不能反映资产真正的价值。
总的来说，资产的账面价值有可能高于资产的实际价值，也有可能低于资产的价值。每一个科目也存在着具体问题：短期投资如股票或债券价格变动，应收账款存在着一些不确定因素如法律纠纷，预付账款是不能变现的价值，存货可能存在价值贬损与实物损失等问题（油罐、蓝田集团），待摊费用也没有变现价值，可能只是一种财务手段，在建工程利息资本化问题，无形资产的资本化/费用化，固定资产的折旧，技术更新都会对其价值有影响。。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．2 从利润表看企业盈利质量
利润质量指利润形成的真实性及其对现金流量的影响。
首先是收入结构分析，营业利润占利润总额的比例，主营业务利润占营业利润的比例，它能反映企业持续盈利的潜力。与关联方交易的收入占总收入的比例，地方或部门保护主义对企业收入的影响。
投资收益的质量分析——投资收益是否有对应的现金流。
营业成本质量分析——成本计算是否真实，存货计价方法是否稳健，折旧是否正常计提，营业成本水平下降是否为暂时性因素所致，关联方交易和地方部门保护主义对成本下降的贡献。
营业及管理费用的质量分析——折旧及其他摊销性费用是否作正常处理，费用控制是否具有短期行为。
财务费用质量分析——企业是否过少的负债，企业是否过分依赖短期借款，企业是否过分依赖自然负债。从财务管理筹资理论上讲合理的筹资结构应该是长期资金靠长期融资方式取得，短期资金需要靠短期筹资方式取得，自然负债是指商业信用，如应付账款。
企业利润质量恶化的特征归纳：〈1〉经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入下降趋势；〈2〉成本控制上的短期行为导致的效率损伤；〈3〉纯粹的利润操纵行为导致的账面利润虚增；〈4〉过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险；〈5〉企业利润过分依赖于非主营业务；〈6〉资产（尤其是存货与应收款）周转效率偏低；〈7〉非正常的会计政策变更；〈8〉审计报告出现异常（保留意见、否定意见、拒绝表达意见）。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#．3 从现金流量表看现金流量质量
首先关注经营活动产生的现金流量，注意企业不同阶段现金流量的特点（创业、平稳发展和萎缩）。
投资活动产生的现金流量的质量分析：〈1〉如果投资活动产生的现金流量小于零，意味着投资活动本身的现金流转“入不敷出”，这通常是正常现象，但须关注投资支出的合理性和投资收益的实现状况。〈2〉如果投资活动产生的现金流量大于或等于零，这通常是非正常现象，但须关注长期资产处置/变现、投资收益实现、以及投资支出过少的可能原因。
筹资活动产生的现金流量的质量分析：〈1〉如果筹资活动产生的现金流量大于零，则需关注：筹资与投资及经营规划是否协调？〈2〉如果筹资活动产生的现金流量小于零，则需关注：企业是否面临偿债压力而又缺乏新的筹资能力？企业是否无新的投资发展机会？
四、财务报表综合分析
财务分析因分析目的的不同而不同，财务分析的目的根据财务报表使用人而定。
投资人：为决定是否投资分析企业的资产和盈利能力；为决定是否转让股份分析盈利状况、股价变动和发展前景；为考察经营者业绩分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力；为决定股利分配政策分析筹资状况。
债权人：为决定是否给企业贷款分析贷款的报酬和风险；为了解债务人的短期偿债能力分析其流动状况；为了解债务人的长期偿债能力分析盈利状况；为决定是否出让债权评价其价值。
经理人员：为改善财务决策而进行财务分析。
供应商：通过分析看企业是否能长期合作；了解销售信用水平如何；是否应对企业延长付款期。
政府：了解企业纳税状况；遵守法规和市场秩序情况；职工收入和就业状况。
雇员和工会：分析判断企业盈利与雇员收入、保险、福利之间是否相适应。
中介机构：注册会计师判断审计的重点。
财务报表分析的一般目的可以概括为：评价过去的经营业绩（盈利能力）；衡量现在的财务状况（偿债能力）；预测未来的发展趋势（成长能力）。
盈利能力：盈利能力分析一般包括三个步骤：一是计算各种盈利能力指标，即将各种盈利指标与不同相关基数相比求得各种盈利能力相对数指标。二是将计算出的盈利能力相对数指标与社会、行业同类指标以及企业历史和计划等指标进行比较分析。判断企业盈利能力的高低和任务完成的状况。三是将各种盈利能力指标联系在一起来分析，通过不同盈利能力指标的构成状况来提示企业的风险特征、理财行为特征以及投资价值。
（1）主营收入盈利能力分析：
上述算法其得数的百分比表示主营收入能力，该指标反映企业的市场竞争和发展潜力。一般而言，主营收入盈利能力高，说明企业产品在市场上的竞争能力强。此盈利指标是扣除期间费用后的盈利（管理、营业、财务费用），期间费用的高低与销售收入的多少并不一定成正比，一般而言，期间费用越高、经营风险就越大。
（2）总资产盈利分析：
该公式指标计算得出的结论为：某公司（数据为假想）每投入一元的资产可以产生出0.0414元的息税前收益（极低）。
（3）各类资产盈利分析：
（4）净资产盈利分析：
净资产盈利率＝净利润 / 净资产平均余额
偿债能力：偿债能力表示企业变现或归还债务的能力，一般情况下债权人尤其重视。
（1） 短期偿债能力分析：
短期偿债能力的强弱，虽与企业未来盈利能力高低并无直接关系，但它也是企业是否稳健运营的指标之一，一般情况下，短期债权人（如银行）最关心的是企业短期获得现金的能力，与企业资产构成密切相关。该比率越大，表明企业短期偿还债务的能力越强。
流动比率＝流动资产 / 流动负债 此比率一般要求在1经上合适，但比率太高则表示企业有大量资金或大量存货闲置，太小则表明企业资金不足或无货可卖。
速动比率＝速动资产 /流动负债＝（流动资产－存货－待摊费用）/流动负债
这是剔除存货后的指标，表示快速偿还债务的能力，国际上认定为1左右是安全的。
（2） 长期偿债能力分析：
资产负债率＝负债总额 / 资产总额 表示企业总资产中有多少是通过负债筹集的。
净资产负债率＝负债总额/净资产 它直接反映净资产对负债的担保能力。
利息保障倍数＝息税前收益/利息支出 这是从企业盈利能力角度考察企业偿付负债利息的能力。
成长能力；销售增长率；净利增长率。
资产管理比率：
（1） 流动资产周转次数＝年收入/流动资产平均余额
（2） 流动资产周转天数＝365天/流动资产周转次数 这是判断企业资产运用效率的指标，原则上周转次数越快越好。
（3） 应收账款周转次数＝收入/应收账款平均余额
（4） 应收账款周转天数＝365天/应收账款周转次数 同样越快越好
（5） 存货周转次数＝收入/存货平均余额
（6） 存货周转天数＝365天/存货周转次数
五、财务状况分析
（1）生产经营状况分析
从产量、产值、质量及销售等方面对公司本期的生产经营活动作一简单评价并与上年同期水平作一对比说明。
（2）成本费用分析
a.原材料消耗与上期对比增减变化情况，对变化原因作出分析说明。
b.管理费用与销售费用的增减变化情况(与上期对比)并分析变化的原因，对业务费、销售佣金单列分析。
c.以本期各产品产量大小为依据确定本公司主要产品，分析其销售毛利，并根据具体情况分析降低产品单位成本的可行途径。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#)利润分析
a.分析主要业务利润占利润总额的比例(主要业务利润按工业、贸易和其他行业分为产品销售利润、商品销售利润和营业利润)。
b.对各项投资收益、汇总损益及其他营业收入作出说明。
c.分析利润形成情况及其原因。
第七条 资金的筹集与运用状况分析
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#)存货分析
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#.根据产品销售率分析本公司产销平衡情况。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#.分析存货积压的形成原因及库存产品完好程度。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#.本期处理库存积压产品的分析，包括处理的数量、金额及导致的损失。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#)应收帐款分析
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#.分析金额较大的应收帐款形成原因及处理情况，包括催收或上诉的进度情况。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#.本期未取得货款的收入占总销售收入的比例，如比例较大的应说明原因。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#.应收帐款中非应收货款部分的数量，包括预付货款、定金及借给外单位的款项等，对于借给外单位和其他用途而挂应收帐款科目的款项应单独列出并作出说明。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#.季度、年度分析应对应收帐款进行帐龄分析，予以分类说明。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#)负债分析
a.根据负债比率、流动比率及速动比率分析企业的偿债能力及财务风险的大小。
b.分析本期增加的借款的去向。
c.季度分析和年度分析应根据各项借款的利息率与资金利润率的对比，分析各项借款的经济性，以作为调整借款渠道和计划的依据之一。
<FONT style="FONT-SIZE: 16 FONT-FAMILY: 楷体_GB2312" color=#) 其他事项分析
a.对发生重大变化的有关资产和负债项目作出分析说明(如长期投资等)。
b.对数额较大的待摊费用、预提费用超过限度的现金余额作出分析。
c.对其他影响企业效益和财务状况较大的项目和重大事件作出分析说明。
三张财务报表
　　创业者如果不能跟踪记录收益和支出的话，即使是一个小企业，其财务状况也会很快变得十分复杂。这就是为什么创业者使用三张财务报表来管理他们业务的原因：（1）损益表，（2）现金流量表，（3）资产负债表。你不要因为觉得学习制作财务报表是一件麻烦事就略去本章不读。我的一些特殊学生都已学会制作它们！你肯定也行。
　　1损益表。创业者每月制作损益表跟踪收益和支出，来看业务是否赚了钱。月份的损益表就像计分卡一样，显示出每月底公司的财务状况，它们也显示出本月你记载的销售额（收入）和成本（费用）。
　　若你的销售额大于成本，你的收益余额则是正的，你就能获得利润；若你的销售额小于成本，你的收益余额将是负的，这个月就会亏损，损益表也被称为收益表。
　　2现金流量表。尽管每月的损益表会给你提供很多指导，但你不能只使用它来指导日常业务，你还必须准备每月的现金流量表来记录现金流入流出公司的情况。现金流量表记载了现金的流出流入情况，比如6月份完成销售，但顾客直到8月份才付款，损益表会显示出销售发生在6月，但现金流量表直到8月份才显示出这笔销售情况，即现金实际流进公司。即使你的损益表显示出你有利润，但由于你缺乏现金不能支付电话账单，结果也会倒闭。
　　3资产负债表。典型资产负债表是每年制作一次。它显示出每个公司的资产、负债（债务）和净资产。净资产是资产和债务之间的差别，也被称为物主权益。月度的损益表通常反映公司一年间的业务表现，资产负债表则更像是对每年末公司业务状况的一种总结。
　　损益表的七个部分*
　　损益表是创业者的计分卡，它回答了这个问题：“我该如何做？”若你的业务不赢利，检查一下损益表状况，它可以告诉你是什么造成了亏损。你就可以在净亏损拖垮公司前采取步骤来修正问题。
　　制作每月度的损益表可以促使你保持总账的准确和更新。你可以在每个月末使用总账中的信息来制作你的损益表。
　　损益表是由以下几个部分组成（我们在把它们放在等式里时，都使用A到G的大写字母来代表它们）：
　　A销售额：公司销售产品收到了多少钱。
　　B销售商品的成本：制作每个单位的成本乘以销售的数量。决不要泄露你销售商品的成本，对你制作产品的成本保密，以保证你销售时获得利润。
　　C毛利润：销售额减去销售商品的成本。
　　D经营成本：经营业务所要付出的成本项目，包括：
　　D1固定成本
　　D2可变成本
　　这些成本项目包括公用事业费、工资、广告费用、保险费、利息和租金（也称为USAIIR）。
　　E税前利润：它是指扣除其他成本，但还未付税前的利润。
　　F税：联邦政府、州政府和地方政府规定的应根据利润大小而定的支付款项。一个公司必须付销售税、收入税和其他营业税。
　　G净利润或损失：支付税款后的商业利润或亏损。
　　还记得第1章海克的小公司吗？我们假定海克发现一个批发商正准备清仓一批领带。海克以每条2美元的价格买了25条并将它们以4美元每条价格售出，他的收益共是100美元。他花了24美元买传单来宣传他的领带。损益表很快显示出海克是否已赚取了利润。
　　海克的损益表数学计算
　　A销售收入＄100（25条×＄4每条=100）
　　B减去总销售成本＄50（25×＄2每条=50）
　　C毛利润＄50（A-B=C）
　　D减去经营成本
　　D1固定成本＄24
　　D2可变成本+0＄24(宣传单＄24天)
　　E税前利润＄26(C-D=E)
　　F税＄6(税=＄6)
　　G净利润/（损失）＄20(E-F=G)
　　*该损益表是简化型的，但对于小企业来说最实用。
　　海克的业务是赢利的。
　　盈亏平衡点分析
　　当销售额与成本相等时，损益表显示出没有利润或没有亏损。损益表的底端总数为0，这种情况称为盈亏平衡点。许多新公司开始亏损，为了生存，就必须达到盈亏平衡点。最重要的是你必须知道在一月期间销售多少件才能弥补成本，达到盈亏平衡点。盈亏平衡点分析促使你决定销售的数量。
　　销售单位
　　首先，你必须决定你的销售单位。你若销售领带的话，销售单位可以定义为一条。你如进行文字处理服务，你可将销售单位定义为时间，这完全取决于你的要求。
　　一旦你定义了销售单位，可计算每单位的毛利润。这是决定你必须销售多少件才能达到盈亏平衡点的第一步。每单位的毛利润等于单位的销售价格减去它的销售成本。
　　每单位的销售价格-每单位的销售成本=每单位的毛利润
　　让我们再看一下海克的损益表。假设他的销售单位是一条，海克每单位的毛利润是多少呢？
　　海克以每条4美元销售每条领带，每条领带的销售成本为2美元，他的每单位毛利润因此是4美元-2美元=2美元
　　计算盈亏平衡点数
　　由于许多小公司的经营成本是固定的，盈亏平衡点可以通过假定所有的经营成本为固定来计算。海克可以通过使用每单位的毛利润来计算，他为了弥补固定成本，需要每月销售多少条领带。简单的公式是将每月的固定成本数值除以每单位的毛利润，这样可得出盈亏平衡点。
　　每月固定成本每单位的毛利润=盈亏平衡点数
　　24美元(每月的固定成本)2美元(每单位的毛利润)=12盈亏平衡点单位
　　勤克俭海克只需每月销售12条就能维持业务。销售数量小于12条,他就会亏损；销售数量多于12条,他就能获取净利润。
　　在盈亏平衡点分析中加入可变成本
　　许多年轻创业者的公司并没有可变成本，但你要想计算包括可变成本的盈亏平衡点单位，你就必须首先计算每单位的可变成本。然后使用下面公式来计算盈亏平衡点数目：
　　每月固定成本每单位毛利润-每单位变动成本=盈亏平衡点单位
　　一家鞋店有以下的成本：
　　每单位的可变成本：〓〓1美元(销售每单位的销售佣金)
　　每月固定成本：1 100美元
　　每单位毛利润：12美元
　　盈亏平衡点将是1100美元÷(12美元-1美元)=1100美元÷11美元=100双鞋。该店需要每月销售100双鞋才能维持业务（比每天3双多一些）。
　　将折旧计算在损益表中
　　你若买昂贵的、耐久的资产，比如计算机，应该将折旧计算进损益表中。折旧是资产成本的一部分，该资产成本每年都要减去一部分，直到它的价值减为0；它反映了资产在一段时间内的磨损。
　　这种磨损减少了资产的价值，所以它是业务的成本。折旧一般在损益表中作为运营的固定成本。由于海克的公司没有任何资产——诸如计算机、汽车、制造机器——这些资产价值会因为磨损而随时间减少，他的损益表中就没有折旧部分。
　　但我们可假设你在家乡开了家餐馆。你买了价值3 000美元的桌椅。你知道它们将在大约五年内被替换掉，因为它们会磨损。若你从损益表中扣除600美元，将这笔钱投入银行账户，五年之后，你将积累3 000美元——足够替换桌椅。这就是折旧的意义——帮助你存款，这样你就可以在资产需更新时，替换你的旧资产。许多公司业主忘记了折旧是每年使用资产的真实成本，不考虑折旧将过度夸大你的利润。
　　罗拉的毛巾定制公司的业务就比海克的业务复杂，但损益表的形式与海克公司的类似，损益表的目标功能也一致——显示出公司是否赢利。罗拉在下面的损益表中包括了折旧。
　　财务比率分析
　　创业者并不仅看看他们的损益表。他们通过将每一项数额除以销售额，得出数值来分析。这些数值项可表达为销售额的百分比或股价的百分比。百分比表达为整体的一部分，整体是100%。将这些损益表中的项目表达为销售的百分比有助于你发现每月成本的变化。
　　Lola毛巾定制公司1999年3月的损益表
　　销售额＄85 456
　　销售产品的成本
　　材料11 550
　　劳动力17 810
　　减去总销售产品成本＄29 360(＄11 550+＄17 810)
毛利润＄56 096(＄85 456-＄29 360)
　　经营成本
　　固定成本
　　工厂租金和公用事业费用＄8 000
　　工资和行政管理费用12 000
　　折旧2 000
　　可变成本
　　销售佣金8 000
　　减去总计的经营成本＄30 000
　　(＄8 000+＄12 000+＄2 000+＄8 000)
　　税前利润＄26 096(＄56 096-＄30 000)
　　税（25%）6524(＄26 096×025)
　　净利润/（损失）＄19 572(＄26 096-＄6 524)
　　你也许知道某物体、数字的一半可表达为该物体的50%，以下是百分比如何计算的例子。& 1将分子（上面的数字）除以分母（下面的数字）。为了完成计算，将每个数保留至小数点第二位：
　　1/2=1.00÷2.00=0.50
　　2将结果乘以100，将它表达成百分比形式：
　　0.50×100=50百分比（50%）
　　通过将损益表的每个项目表达成销售的百分比，你将看到它们之间的关系。1美元由100美分组成，所以百分比有助于你将每一个项目表示成1美元的一部分。比如，你销售收入的40%是花在销售产品的成本上，你每美元销售毛利润将是60分（60%）。你再扣除花费在业务运营上的成本30分，税务10分，得到的净利润则是20分（20%）。这些百分比被称为业务的财务比率。
　　通过将损益表中的项目表示为销售的百分比，你可以知道成本是如何影响净利润的。比如说，苹果公司在1994年的财务总结中指出，当年将经营成本占净收入的比例，从上年的288%降为21.2%，1994年净利润增加了15%，增加的一部分是由于经营成本降低了7.6%(这样说，就能给许多人留下深刻的印象)。
　　快餐店的损益表
　　以下是一个纽约市快餐店一年的损益表。成功的创业者知道为了保证利润不被耗尽，必须每月追踪记录成本。做为一个挑战，请填写最后一个栏目，并试着做这个收益表的财务比率分析（提示：将每一项除以销售额）。
　　收益表1年 比率分析
　　销售额＄2 600 000100%
　　销售产品的成本
　　食品＄792 000
　　纸张108 000
　　＄900 000
　　减去：销售商品的成本900 00035%
　　毛利润＄1 700 00065%
　　减去：经营成本1 000 00038%
　　利润＄700 00027%
　　减去：税233 0009%
　　净利润/（亏损）＄467 00018%
　　通过出卖赢利的企业来创造财富
　　若你的业务取得了成功，你的损益表可证明持续出现了净利润。一家成功的小公司通常的卖价是它年净利润的3倍到5倍，比如说你一年的净利润是10 000美元，你可以将公司卖至少30 000美元（3×10 000美元）。
损益表解读
损益表-盈利能力指标分析盈利能力比率分析包括：1、销售毛利率。　　（l）销售毛利率定义。
&&& 销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，其中毛利是销售收入与销售成本的差，也简称为毛利率。其计算公式为　　销售毛利率 = [（销售收入 - 销售成本）/ 销售收入]* 100％　　（2）销售毛利率分析。
&&&&销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售产品或商品成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。2、销售净利率。　　（l）销售净利率定义。
&&&&销售净利率是指净利与销售收入的百分比，其计算公式为　　销售净利率=（净利 / 销售收入） * 100％　　（2）销售净利率分析。　　l）该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看，净利额与销售净利率成正比关系，而销售收入额与销售净利率成反比关系。企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利润保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。　　2）销售利润率能够分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率，可以作进一步分析。&
3、资产收益率。　　（l）资产收益率定义。&&&&资产收益率是企业净利率与平均资产总额的百分比。资产收益率计算公式为　　资产收益率 =（净利润 / 平均资产总额）* 100％　　平均资产总额 =（期初资产总额 + 期末资产总额）/ 2　　（2）资产收益率分析。　　1）把企业一定期间的净利与企业的资产相比较，表明企业资产利用的综合效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果；否则则相反。　　2）企业的资产是由投资人投入或举债形成的。收益的多少与企业资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。资产收益率是一个综合指标，为了正确评价企业经济效益的高低，挖掘提高利润水平的潜力，可以用该项指标与本企业前期、与计划、与本行业平均水平和本行业内先进企业进行对比，分析形成差异的原因。影响资产收益率高低的因素主要有：产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小等。　　3）可以利用资产收益率来分析经营中存在的问题，提高销售利润率，加速资金周转。　　（4）成本费用率　　成本费用率是企业利润总额与企业当期成本费用的比率，计算公式为：　　成本费用率 = 利润总额／成本费用总额　　该指标反映了每一元成本费用支出所能带来的利润总额。对于投资者来说，当然是成本费用率越大越好，因为成本费用率越大，说明同样的成本费用能取得更多的利润，或者说取得同样多的利润只要花费更少的成本费用支出，表明企业的获利能力越强，反之则表明获利能力越弱。4、股东权益收益率。　　股东权益收益率是净利与平均股东权益的百分比。其计算公式为　　股东权益收益率 =（净利润 / 平均股东权益） * 100％　　该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。&
5、主营业务利润率。　　主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分比，其计算公式为　　主营业务利润率 =（主营业务利润 / 主营业务收入）* 100％　　该指标反映公司的主营业务获利水平，只有当公司主营业务突出，即主营业务利润率较高的情况下，才能在竞争中占据优势地位。&
投资收益分析包括：1、普通股每股净收益。　　普通股每股净收益是本年盈余与普通股流通股数的比值。其计算公式一般为　　普通股每股净收益 =（净利-优先股股息）/ 发行在外的加权平均普通股股数　　由于我国公司法没有关于发行优先股的规定，所以普通股每股净收益等于净利除以发行在外的股份总数。　　该指标反映普通股的获利水平，指标值越高，每一股份可得的利润越多，股东的投资效益越好；反之则越差。&
2、股息发放率。　　股息发放率是普通股每股股利与每股净收益的百分比。其计算公式为&&& 股息发放率 =（每股股利 / 每股净收益） * 100％　　该指标反映普通股股东从每股的全部净收益中分到手部分的多少，就单独的普通股投资人来讲，这一指标比每股净收益更直接体现当前利益。股息发放率的高低要依据各公司对资金需要量的具体状况而定。股息发放率的高低取决于公司的股利支付方针，公司要考虑经营扩张资金需求、财务风险高低、最佳资本结构来决定支付股利的比例。3、市盈率。　　（1）市盈率的定义。
&&&&市盈率是每股市价与每股盈利的比率，亦称市盈率或本益比或本利比。其计算公式为　　市价与每股盈利比率 = 每股市价 / 每股盈余　　公式中的每股市价是指普通股每股在证券市场上的买卖价格。　　（2）市盈率比率分析。
&&&&该指标是衡量股份制企业盈利能力的重要指标，用每股盈余与股价进行比较，反映投资者对每元利润所愿支付的价格。这一比率越高，意味着公司未来成长的潜力越大。一般说来，市盈率越高，说明公众对该股票的评价越高。但应注意的是在每股收益很小或亏损时，市盈率往往非常高，此时的市盈率不说明任何问题；当市盈率受净利润的影响较大，存在利润操纵现象时，该指标也就失去了意义。4、投资收益率。　　投资收益率等于公司投资收益与平均投资额的比值。用公式表示为　　投资收益率 = 投资收益 /（期初长、短期投资 + 期末长、短期投资）/ 2 * 100%　　该指标反映公司利用资金进行长、短期投资的获利能力。5、 股利支付率　　股利支付率是每股股利与每股收益的百分比，计算公式为：　　股利支付率 =（每股股利／每股收益）　　该比率反映股东从每股的全部盈余中分到手的部分有多少，就普通投资者而言，这比每股收益更直接体现当前利益。6、每股净资产　　每股净资产是期末净资产与总股本的比值，也称为每股帐面价值或每股权益。计算公式为
&&& 每股净资产 = 年末股东权益 / 总股本　　投资者还应特别注意另一个重要的指标--调整后的每股净资产。　　调整后的每股净资产=（年末股东权益 - 三年以上的应收帐款 - 待摊费用 - 待处理（流动、固定）资产净损失 - 开办费 - 长期待摊费用）／年末股本总数　　一般来说，调整后的每股净资产稍低于每股净资产，但如果调整后的每股净资产远远低于每股净资产的话，说明该公司的资产质量差，潜亏巨大，随时可能发生较大的帐面亏损，投资者应警惕。（5）市净率　　把每股净资产和每股市价联系起来，可以说明市场对公司资产质量的评价。市净率就是反映每股市价和每股净资产关系的比率。计算公式为　　市净率 = 每股市价／每股净资产　　每股净资产是股票的帐面价值，它是用成本计算的，每股市价是这些资产的现在价值，它是证券市场上交易的结果。一般来说，市价越是高于其帐面价值，公司资产的质量越是好，优质股票的市净率普遍较高。
&&& 公司损益表是一定时期内（通常是1年或1季内）经营成果的反映，是关于收益和损耗情况的财务报表。损益表是一个动态报告，它展示本公司的损益账目，反映公司在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示公司获取利润能力的大小和潜力以及经营趋势。　　损益表由三个主要部分构成。第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费附和其他费用；第三部分是利润。有的公司公布财务资料时以利润及利润分配表代替损益表，在实际运用中，前者似乎还更多一些。利润及利润分配表就是在损益表的基础上再加上利润分配的内容。　　如果说资产负债表是公司财务状况的瞬时写照，那么损益表就是公司财务状况的一段录像，因为它反映了两个资产负债表编制日之间公司财务盈利或亏损的变动情况。可见，损益表对投资者了解、分析上市公司的实力和前景具有重要的意义。通过分析损益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。
其中经济效率指标分析包括：1、转率和存货周转天数。　　在流动资产中，存货所占的比重较大。存货的流动性，将直接影响企业的流动比率，因此，必须特别重视对存货的分析。存货的流动性，一般用存货的周转速度指标来反映，即存货周转率或存货周转天数。&&& 存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销售成本被平均存货所除而得到的比率，或叫存货的周转次数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。计算公式为　　存货周转率 = 销货成本 / 平均存货　　存货周转天数 = 360 / 存货周转率=360/（销货成本/平均存货）=（平均存货*360）/销货成本　　公式中的销货成本数据来自损益表，平均存货来自资产负债表中的"期初存货"与"期末存的平均数。　　一般来说，存货周转次数越多，周转天数越少，存货周转速度越快，存货的占用越低，流动性就越强，存货转换为现金或应收帐款的速度越快，存货管理的业绩就好，显示出良好的短期偿债能力和盈利能力。但是，不能绝对认为存货周转率越快越好，因为存货批量因素会对存货周转率产生较大影响。在存货批量（包括材料采购批量、商品进货批量和产品生产批量等）很小的情况下，存货会很快的转换，批量过小，订货成本或生产准备成本便会上升，甚至造成缺货成本，反而使总成本增大，产生负效应。存货周转分析的目的就是从不同的角度和环节上找出存货管理中的问题，使存贷管理在保证生产经营 2、固定资产周转率。　　固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率。计算公式为　　固定资产周转率 = 销售收入 / 固定资产净值　　固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。&
3、总资产周转率。　　总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比值。其计算公式为　　总资产周转率 = 销售收入 / 平均资产总额　　平均资产总额 =（年初资产总额 + 年末资产总额）/ 2　　该项指标反映资产总额的周转速度。周转越快，反映利用效果越好，销售能力越强，进而反映出企业的偿债能力和盈利能力令人满意。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。4、股东权益周转率。　　股东权益周转率是销售收入与平均股东权益的比值。其计算公式为&&& 股东权益周转率 = 销售收入 / 平均股东权益　　平均股东权益 =（期初股东权益 + 期末股东权益）/ 2　　该指标说明公司运用所有制的资产的效率。该比率越高，表明所有者资产的运用效率高，营运能力强。5、主营业务收入增长率。　　主营业务收入增长率是本期主营业务收入与上期主营业务收入之差与上期主营业务收入的比值。用公式表示为　　主营业务收入增长率 =（本期主营业务收入 - 上期主营业务收入）/ 上期主营业务收入*100%　　主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。一般的说，如果主营业务收入增长率超过10％，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，属于成长型公司。如果主营业务收入增长率在5％～10％之间，说明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品。如果该比率低于5％，说明公司产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，主营业务利润开始滑坡，如果没有已开发好的新产品，将步入衰落。&&
扣除后每股收益(元)怎么计算?
每股收益(EPS)＝归属于母公司所有者的净利润/总股本＝(净利润－少数股东损益)/总股本
每股净资产(NTA)＝(所有者权益(或股东权益)合计－少数股东权益)/总股本
＝(资产总计－负债合计－少数股东权益)/总股本
净资产收益率(ROE)＝100×归属于母公司所有者的净利润/(所有者权益(或股东权益)合计－少数股东权益)
＝100×(净利润－少数股东损益)/(资产总计－负债合计－少数股东权益)＝EPS/NTA＝PB/PE
请教，扣除后每股收益(元)怎么计算。
问题补充：&&&&&以中国证监会指定信息披露网站“巨潮资讯”上提供的08年三季财务指标为例来计算:
总股本(亿股)＝72.
∵ 营业收入(亿元)＝630.15营业成本(亿元)＝467.00
营业税金及附加(亿元)＝8.01
∴ 主营业务利润(亿元)＝155.14
＝630.15－467.00－8.01
投资收益(亿元)＝ 1.26
∵ 销售费用(亿元)＝13.07
管理费用(亿元)＝25.97
财务费用(亿元)＝ 5.31
∴ 三项费用(亿元)＝44.35
＝13.07＋25.97＋5.31
所得税(亿元)＝19.87
∵ 资产减值损失(亿元)＝9.47
营业外收入(亿元)＝ 0.25
营业外支出(亿元)＝ 0.43
少数股东损益(亿元)＝0.00
∴ 其他(亿元)＝－9.65
＝－9.47＋0.25－0.43－0.00
＝公允价值变动净收益＋补贴收入＋营业外收入－营业外支出－少数股东损益
归属于母公司所有者的净利润(亿元)＝82.53
＝主营业务利润＋投资收益－三项费用－所得税＋其他
∴ 每股收益(EPS)＝1.1407(元)
＝(82.53-0)/72.
＝归属于母公司所有者的净利润／总股本
与巨潮资讯上公布的每股收益(元)＝1.141相吻合。
而，扣除后每股收益(元)＝1.143。
请教，扣除后每股收益(元)的计算公式。&
&&&&扣除后每股收益指的是扣除非经常性损益后的每股收益。&&&&&& 还是举个例子来说明。&&&&比如一家百货公司，它的经常性的收入来源是商品的批发和零售。假设它去年的净利润是一亿元，其中九千万来源于商品的批发和零售，还有一千万是炒股的收益。由于炒股的收益是偶然性的收益而不是经常性的，所以我们在分析公司经营状况的时候通常要把这种偶然收益扣除。&&&&如果公司的总股本是一亿，那么&&&&每股收益＝净利润÷总股本＝10000万元÷1亿＝1.00元&&&&扣除后每股收益＝扣除后净利润÷总股本＝（10000万元－1000万元）÷1亿＝0.90元
教你看懂财务报表
&&& 你必须知道每1元现金是怎样从一家公司的消费者手中转到我们投资者（股东）手里的。
&&&&一个实例：&&&
&& 消费者史蒂文花1000元从戴尔公司买了一台电脑。戴尔公司将付给雇员和零部件商821元。怎么看出来？因为制造成本/销售收入=82.1%，这说明戴尔公司收到1000元在支付完制造成本后还剩179元。
剩余的179元发生了什么？大约86元用于广告和管理费（销售和管理费用），13元用于研发，25.5元缴税，1000元销售收入还剩60元净利润。
这一活动过程告诉我们什么？
1.利润率相当低，1000元只有60元净利润，大部分收入给了雇员和零部件商以及公司运营。
2.在研发和市场营销上投入较少。作为戴尔是好事，因为它是低成本生产商。但如果是医药企业，研发/营业收入=1.5%那就太少了，令人担心。
拿过一张财务报表，首先看现金流量表，检查公司去掉伪装后还剩多少现金；再看资产负债表，检查财务基础是不是健康；最后看利润表，检查获得多少利润，并查看毛利率。
一、现金流量表
经营活动现金流量&&& 现金流量表是一家公司创造价值的真正试金石，不需要每一次都仔细检查现金流量表的每一项，因为这些都已经完美的包含在“经营活动现金净额”下。营运资本变动科目常常是净利润和经营活动现金流量不同的最大原因，需要逐条分析。
1.折旧和摊销
不是现金费用，需要加回净利润。
2.营运资本变动——赊销和借钱都影响营运资本，因为应收账款增加意味着现金流量减少；应付账款增加则现金流量增加；存货增加则现金流量减少。
投资活动现金流量&&&
投资活动现金流量——包括花在长期性投资科目（如国定资产）上的钱和长期性投资。
1.投资收益——公司投资已经赚取或亏损的钱。
2.发行/购买股票
筹资活动现金流量
1.支付红利
2.发行新股在稀释现有股价的同时充实了公司现金。
3.发行偿还债务——是否有借款或偿还了先前借款。
二、资产负债表&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
平衡式：资产-负债=所有者权益
1.应收账款：是公司还没收到的现金，但如果不出意外不久会收到的货款。
应收账款比销售收入增长快，是容易出问题的信号，因为借出去的现金谁也不能保证全部收回。把应收账款增长率和销售收入增长率比较，是判断公司回收应收账款能力的好办法。
2.坏账准备
反应公司估计有多少钱可能会被赖账，这些钱将彻底损失。
3.存货： 包括还没有制成成品的原材料、半成品和还没有销售的成品。
存货对于观察制造业和零售业都非常重要。存货占用资本，现金变成存货放在仓库不能做任何事，存货周转速度对收益率有巨大影响。
存货周转率=销售成本/存货
诸如高科技产品贬值较快的话，周转慢不是好现象。
非流动资产
1.固定资产
固定资产占总资产比例反应固定资产占用公司资金多寡。
2.投资& 主要指长期投资
需仔细查看并弄清楚投资标的的质地，看其真正的价值。
3.无形资产
商誉是最普通的形态。商誉：是收购公司支付的价格和目标公司实际资产之间的差价。报表里的商誉一般比目标公司真实价值高得多，应慎重对待这个账户，这一栏最好是空白。
1.应付账款& 是公司借贷来并在一年内要偿付的资金。
它意味着持有现金更长时间，对改善公司现金流有好处。
2.短期借款
对处于财务困境中的公司异常重要，因为全部短期借款必须很快归还。
非流动负债
最重要的是长期负债。
所有者权益
唯一值得关注的是未分配利润。
未分配利润——是公司一定的资本数量存续一圈时间发生的利润减去粉红和股票回购后的基本记录。未分配利润是公司长期盈利情况的记录。
三、利润表 &&& 1.销售收入——销售了多少。
2.销售成本——指直接创造收入的有关费用。&&& 3.毛利——能给产品标多高的价格，能挣多少钱。&&& 4.营业费用——销售费用+管理费用——经营管理是否节约，较低意味着较严格的节省了成本。（巴菲特以营业费用/毛利润＜30%为非常优秀）
5.折旧和摊销
这是不计入净利润却没有实际支出的资金。
6.非经营性损益
最好空白。公司习惯于把真实营业活动中的费用加到这个项目。必须在注释中找到相关缘由。连续的非经营性费用是管理层不自信的表现。
7.营业利润——销售收入-销售成本-营业费用
营业利润是一个接近真实的数字，应为它不包含几乎所有的一次性科目。
营业利润/销售收入=营业毛利率，这个数字可以跨行业比较。
8.利息收益/费用——公司为它已经发行的债券和持有债券所支付货收到的利息。
9.税赋——通常是列在净利润之前的费用。
要弄清楚现行费率是永久的还是暂时的。
税率如果一年又一年反复摆动，意味着通过逃税产生的收益可能比销售货物或服务来得多。
净利润必须结合现金流量表查看，因为它很容易被一次性费用或一次性投资收益扭曲。
11.股份数——报告期发行在外的股份数，包括基准股数和稀释的股份数。
稀释股份数包括潜在的可转化为股票的有价证券，如股票期权、可转换债券等。在这种股票商投资意味着潜在的缩水。
12每股盈利=净利润/股份数
如果不看现金流量表并综合其他很多因素，单这个数字是没有意义的。
一张图看懂财务报表分析。
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