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文档介绍：
提要随着我国证券市场的发展,以及企业竞争的需要,企业联合、兼并、重组等投资业务越来越多,企业之间的购并越来越频繁,企业之间的股权关系也日益复杂,综观中国各大集团企业的股权投资关系,多层级,交叉控股的现象日益突出,而闩趋复杂化的股权结构导致集团企业的财务管理,会计信息处理等问题也逾见复杂。本篇论文主要探讨复杂股权结构企业在财务管理和会计处理中遇到的问题,阐述目前学术界对此类问题的研究结论,并通过实际案例提出笔者对此问题的研究结果和解决方法。笔者在中国石油化工(集团)公司进行了半年的研究,并在相关部门工作, 主要帮助企业完成其合并会计流程的设计和改造,该流程已经于2006年11月币式应用于该企业下属子公司,效果明显,因此对于类似的复杂股权结构企业有很强的参考意义。关键字:复杂股权结构、企业合并会计 Abstract With thedevelopment ofChinese securitiesbusiness,the pressure petition endangers more and moFe financial behavior likemerging and acquisition panies,which makes theequity ownership structure much plicated than ever before.Currently,for most Chinese biggeststate-ownedenterprises,the stock panies and panies arc owned byeachother, moreover,the panies alsobelong toeach other.As aresult, plexity ofequity owner structure brings alotofdifficulties tothefinancial management 8Swell ounting information system. Thisdissertationmainly researchesthefinancial problems panies plicated equity owner structure,elaborates the current theoretical achievement on thistopic,and raisemethods and solutionsofmy own. Working inrelateddepartments,I havedone theresearch formore thanhalf a year in SINOPEC,I mainly focused on helping pany designing and rebuilding theprocesses to consolidate ing from panies.Those processes have already been applied toall over pany from November of2006.and fromthe feedback tillnow,the efficiencyand correctness of financial datamanagement improved alot.So,inmy point ofview,it could act as reference andprovide alotofhelp panies witllsimilarequityowner structure Key words:Equity Ownership SConsolidation Acoounting 复杂股权结构企业合并会计问题研究引言随着我国证券市场的发展,企业的股权关系越来越复杂,企业分拆上市,互相控股,外来投资者入资等业务发生越来越频繁,为了增强竞争能力、规避风险, 中国企业业务范围越来越多样化,股份结构也日趋多样化,各大集团企业复杂的股权投资关系,交叉控股,内部层级复杂的现象日益突出,而日趋复杂的股权结构也使集团企业的财务管理。’会计信息处理,合并报表等闯题逾见复杂。面对复杂股权结构企业,如何建立起高效的管理制度、财务制度是很多集团化企业要面临的问题。从投资者角度来说,投资者往往很难通过企业披露的会计信息看到企业背后的财务状况,正是因为复杂的股权结构,也给企业提供了能够进行会计信息粉饰的机会。因此投资者也迫切希望有很好的方法帮助这样的企业完善其会计流程, 能够实现企业的有效监管。目Ij{『学术界和企业实务界对此问题都有很多的研究,主要包括研究如何完善公司治理,如何规范公司股权结构,如何通过人力资源的配置避免由于复杂股权结构导致的会计报表粉饰和监管不利的问题等,涵盖范围很广,这些方法的着眼点主要在企业高层面的管理问题,包括人力资源的管理,财务管理,公司组织架构设计等,但是几乎没有研究帮助解决复杂股权结构企业日常会计工作中遇到的问题,比如复杂股权结构企业合并报表的出具,如何有效的控制下属分子公司的财务权限问题,如何通过有效的制度流程形成各岗位之间的自我监督和相互约束的问题。本篇论文将以复杂股权结构企业的日常工作为出发点,提出一个新的思路, 即通过企业的会计流程设计形成对复杂股权结构企业的有效管理,能够帮助企业明晰各岗位具体职责,实现统一控制。论文将通过实际案例分析,说明如何通过建立有效的管理程序和合并会计流程,解决复杂股权结构企业日常合并会计工作和财务管理面临的问题。第一章复杂股权结构企业面临的挑战第一节复杂股权结构企业面临的问题股权结构很大程度上影响公司的治理,是企业有效管理的基础o,而复杂的股权结构对集团化企业的管理更提出了新的挑战: 首先,监管问题;复杂股权结构企业下属多达4.5层的控股关系,交叉控股等复杂的控股关系也很常见,下属分子公司的数量众多,附属的子公司既有全资子公司,也有非全资的控股和参股子公司,有些甚至是股份极度分散的公众上市公司,集团化企业如何有效的控制和管理集团附属的分子公司,在多元化的股权结构和多元化的业务经营前提下,如何保证下属分子公司能够配合集团总体经营战略,集团大股东如何对子公司会计活动进行有效监督和管理,维护母公司利益 2这都是复杂股权结构企业需要面临的问题。第二,委托代理成本问题:企业集团内部形成了公司之间,母公司与子公司间互相参股,互相控股的复杂股权结构,在企业运行中,这种复杂的股权结构实际上导致较高的委托代理成本和企业运行的低效率,并且日益成为企业进一步发展的障碍,做为集团控股股东一方面要按照公司治理原则进行管理,避免控股权侵犯经营权和管理权,让子公司有更大、更多的空间自主经营发展;另一方面要防止子公司的经营权和管理权架空集团的控股权、排斥集团的监督权,如何通过有效的管理手段减少由于委托代理带来的高成本,同时又要使子公司的经营发展符合母公司的整体利益,维护出资人权益,实1
内容来自淘豆网转载请标明出处.用友助中国节能集团：复杂股权下财务报表合并
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中国节能环保集团公司（简称中国节能）是 唯一一家主业为节能减排、环境保护的中 央企业，拥有各级子公司260 余家，上 市公司5 家，分布在国内近30 个省市及境外近40 个国家和地区。通过中国节能财务管理信息系统的 实施，实现了集团财务的集中统一管理，报表更准确、 方便、快捷，快速、轻松地解决复杂股权下的合并 难题。 大企业尤其是央企，财务报表合并很常见。但 复杂的股权关系，越来越频繁的关联交易使合并报 表这一项工作不仅工作量大而且越来越复杂，借助 信息化工具的支撑，实现合并报表的信息化已成大 势所趋。 中国节能原有手工的合并无法满足企业对合并 报表准确性、及时性等的要求。在用友公司的支持下， 中节能财务集中核算和网络报表部分正式上线以来， 系统运行稳定，已基本应用到全集团各目标公司， 有效实现了整个集团基础财务数据的集中，提高了 财务人员出具报表的效率，方便了总部管理人员进 行报表分析。中节能合并报表有很多特点：首先是合并层级 多，逐级合并：共计32 个合并主体，其中：1 级1 个；二级16 个；三级：15 个。采购逐级合并的方法， 即先合并三级，再二级，最后一级的方法；其次、合并数据精细化： 集团下属多家上市公司，包括启源 装备、烟台万润、海冬青等，再加上出于内部精细化管理的需要， 对合并数据的要求非常详细，不仅是几张主表的合并，还包括对 附注表的合并；第三、复杂的股权关系： 中节能是由中国节能投资公司与中 国新时代控股（集团）公司在2010 年实行联合重组而形成，再加 上收购、兼并、重组其他公司，因此形成了复杂的股权关系； 第四、多准则、多币种合并：中节能下属公司包括非大陆公司， 采用其他会计准则和币种核算，如中节能环保（香港）投资有限 公司，因此合并时需要调整会计准则和进行币种折算； 最后、下属公司既有子公司又有分公司：河北汇能电力电子 有限公司、中节投资产经营有限公司两家公司下属既有分公司又 有子公司。首先需要编制总分公司合并报表，然后将总分公司合 并报表数据再与子公司合并。此合并结果供中国节能做最终合并 报表时使用。通过中国节能财务管理信息系统的实施，实现了集团财务的 集中统一管理，报表更准确、方便、快捷，快速、轻松地解决复 杂股权下的合并难题。实现了管理层对所有财务数据的实时全面 的监控。
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金融机构可持有企业股权意味着什么？
英文报道相关报道
　　【财新网】（记者 吴红毓然）7月18日，中共中央、国务院关于深化投融资体制改革的意见正式公布，其中提及“开展金融机构以适当方式依法持有企业股权的试点”。
　　接近监管人士认为，这句话有两层意思。一则在于试点的悄然启动；一则在于投贷联动试点的持续推进。前者针对存量，后者强调增量，由此进行企业降杠杆及结构调整。此前有大行人士对财新记者表示，债转股试点将跟投贷联动试点配合，由此银行可以获得投资子公司的牌照。
　　由此可见，这一轮债转股有悄然启动之意，同时以更市场化形式展开。
　　今年年初以来，债转股作为一种企业去杠杆、银行资产保全的方式，再次被提起。据财新记者了解，此轮债转股，并不支持过剩产能“僵尸企业”参与，同时财政不再兜底。（见《财新周刊》2016年第13期“”）
　　6月23日，发改委财政金融司副司长孙学工在国新办就中国债务率问题召开的新闻发布会上也表示，此次债转股与1999年那次“政策性债转股”有很大不同，
　　债转股的对象企业完全由市场主体自己选择，转让价格完全由市场主体基于真实价值协商处理，对债权和股权进行市场化定价，并且股权市场化退出。“上次有政府损失的兜底责任，不管最后损失多少，由财政部最后来买单，这次债转股在市场化条件下不应该有这样的兜底存在，完全需要市场主体参与方根据市场经济的原则来确定转股的价格。”
　　此前财新在《债转股重来》一文报道，市场建议，债转股的方式除了银行设立投资子公司试点外，还可以在债权行主导下，利用社会资金进行债转股。比如通过股权投资基金，撬动社会杠杆，进行不良资产掘金。这样既能缓解企业的当期财务负担，又能偿还银行贷款，还可以进一步优化企业的治理结构、经营管理等。
　　本次《中共中央、国务院关于深化投融资体制改革的意见》亦明确提出，设立政府引导、市场化运作的产业（股权）投资基金，积极吸引社会资本参加，鼓励金融机构以及全国社会保障基金、保险资金等在依法合规、风险可控的前提下，经批准后通过认购基金份额等方式有效参与。
　　7月2日，国资委宣布，开展7家国有资本投资公司试点，提出要抓紧做好国有资本风险投资基金和国有企业结构调整基金的设立工作。作为国有资本投资运营公司试点之一，国资委一级子公司诚通集团，已经成立了诚通基金管理有限公司，未来将通过设立母、子基金的方式设立国有企业结构调整基金，为国企转型升级、整合重组、去产能、清退僵尸企业等方面提供支持。该专项基金总规模达3500亿元，首期募资1000亿元，诚通集团及其他中央企业出资占比60%-75%，社会资本出资占比25%-40%。
　　至于投贷联动试点，在4月21日银监会、央行及科技部发布《关于支持银行业金融机构加大创新力度 开展科创企业投贷联动试点的指导意见》宣布，第一批的十家试点银行分别为：国家开发银行、中国银行、恒丰银行、北京银行、天津银行、上海银行、汉口银行、西安银行、上海华瑞银行、浦发硅谷银行，相关方案在上报中。
　　投贷联动主要是想学习硅谷银行模式，解决创新型企业在成长初期的融资问题，由于打破了防火墙，银监会对此较为审慎，“投贷联动”银行设立的投资子公司需直接扣除资本金，因此银行常用表外理财投资直接规避这一监管要求。
　　债转股结合投贷联动试点，也是希望能借此撬动社会资金杠杆，减轻银行自己资金的压力。“如果弄得好当然可以，但是现在的经济形势下，风险得可控，不能借着银行的牌照，拉了社会资金，最后出问题。”一位接近监管人士对财新记者说。
　　（财新记者丁锋、黄凯茜对此文亦有贡献）
责任编辑：李箐 | 版面编辑：张柘
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