特朗普对中国产品征税影响有限 15%中国也能承受_凤凰财经
特朗普对中国产品征税影响有限 15%中国也能承受
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因此，即使美国政府对中国企业设立新的进口障碍，这种贸易保护政策的实质性影响也非常有限。
今年以来，中国经济发展势头良好，其中中国企业净利润实现平稳增长，同时市场投资者对特朗普政府提出贸易保护政策的担忧情绪也在逐步降温。在经济平稳良好增长的基础上，中国政府把握住这个极佳的时间窗口开始致力于推进中国金融行业降低杠杆风险的工作。Matthews Asia公司投资策略专家Rothman已经在中国工作和生活了超过二十年，主要负责研究中国经济发展和政策前景。Rothman指出，最新出炉的统计数据显示，今年前两个月中，中国规模以上工业企业的净利润水平比去年同期增长32%，这个增速远远高于去年同期的工业企业净利润增速5%。这些工业企业包括许多尚未在A股市场上市的大型工业企业。工业企业净利润整体回暖的趋势实际上在去年第四季度就已经开始崭露头角。去年第四季度，在Matthew Asia投资公司持有的中国上市企业股票中，净利润增速中位数延续了过去两年快速增长的势头，同比大涨26.4%，甚至高于2015年第四季度这些上市企业中位数净利润增速11.3%。图注：中国工业企业净利润增速走势图目前来看，中国大型工业企业净利润反弹的主要催化剂是中国建筑行业业务量上升，包括基础设施建设和房地产两个市场。旺盛的建筑行业需求拉动了中国市场对于原材料和工业设备的需求量。与此同时，中国政府大力推行的供给侧改革政策也刺激原材料价格普遍上扬。根据中国人民银行此前所做的企业情绪指数调查结果来看，大型工业企业净利润水平整体回升也大幅提振了中国企业界对未来经济发展的预期水平。上个月，中国人民银行发布的企业情绪指数跳升至过去两年以来最高水平。专家指出，在未来几个季度中，随着中国大型工业企业的整体净利润水平持续走强以及企业界情绪更加乐观，中国企业的整体投资开支预计将随之走高。其中，今年三月私人工业企业的固定资产投资总额比去年同期水平上升7.6%，创下2015年以来最高涨幅。与此同时，里昂证券近期发布的一项调查结果显示，中国私人部门中中小规模制造企业2017年全年资本开支计划数额快速上升。今年第一季度中，这些中小规模的私人制造企业给非熟练工人发放的平均工资也比去年同期水平上升4.5%，增速高于去年第三季度非熟练工人平均工资同比涨幅3%。考虑到上述经济指标短期内涨幅巨大，未来一段时间内这些经济指标的年化同比涨幅很可能将放缓，但是专家仍然预期中国工业活动水平以及原材料价格水平在今年全年中维持在较高位置，这种经济向好的势头将在未来几个季度中继续支撑中国工业企业净利润水平实现高速增长，特别是在去年前三个季度中国工业企业整体净利润表现不佳的情况下，这种低基数效应将会放大今年中国工业企业平均净利润的上升幅度。专家表示，投资者需要注意尽管工业商品的出厂价格已经开始上扬，但是这种涨价效应尚未传导至消费端。今年三月，中国消费者价格指数CPI仅比去年同期水平上升0.9%，消费价格通胀压力有限。图注：工业商品出厂价格上涨尚未传导至消费价格指数尽管中国市场作为全球消费市场的主力军，近期一些消费指标的同比年化增速不断放缓，但是整体来看，中国国内市场消费需求走势仍然积极平稳。过去十年中，在对物价通胀效应进行调整后，中国居民人均实际收入水平上升130%，远高于同期美国居民人均实际收入水平的涨幅11%。今年第一季度中，中国城镇居民实际人均收入比去年同期增长6.3%，增速高于去年同期水平5.8%。同时，今年第一季度中国农村居民实际人均收入比去年同期增长7.2%，增速也高于去年同期水平7%。因此，尽管中国实际零售总额在今年第一季度实现8.7%的较高同比增速，但是这个增速水平较去年的9.7%和前年的10.8%都有所下降。图注：中国居民人均收入实际增速走势图这些快速增长的经济指标最终都指向一个结果，那就是高于市场预期水平的经济总量GDP增速。今年第一季度中国经济增速达到6.9%，高于去年第一季度6.7%的经济增速。与此同时，今年第一季度中国政府的财政收入比去年同期水平上升14.1%，增幅远高于去年第一季度水平6.5%。财政收入的增长趋势反映了中国经济向好的基本面。随着今年第一季度中国经济发展实现平稳快速增长的良好开局，中国人民银行将有条件开始逐步收紧货币政策。不过，中国人民银行收紧货币政策的目标主要是限制泛滥的流动性以及控制债券市场的投机热度，而不是限制中国经济增长。因此，专家预期今年中国的货币政策将呈现较为紧张的局面。图注：中国人民银行企业信心调查指数走势图截至今年4月13日，中国人民银行将七天国债回购利率推高至3%的水平，比三个月前的利率水平高出60个基点，彰显了中国人民银行限制中国银行间债券市场投机热度的政策决心。与此同时，中国人民银行并没有调整贷款基准利率，仍然维持在4.35%的水平。因此，由于中国工业商品出厂价格指数大幅攀升，中国企业的实际借贷利率从去年十二月开始快速下降，目前已经降至负区间。同时，中国信贷规模总额的增速小幅放缓，但是考虑到中国经济总量增长开始提速，导致信贷规模增速和经济增速这两个重要的经济指标之间的差距收缩，显示中国信贷政策开始小幅收紧。这种信贷环境也与中国政府的政策目标保持一致，目前中国政府正在致力于长期逐步解决国有企业负债程度过高的问题。图注：中国社会融资总额与名义GDP总量走势图此外，今年二月中国人民银行、证监会、银监会以及保监会等金融监管部门联合发布最新起草的金融监管条例，以防范和控制理财产品中隐藏的风险。这也反映了中国政府调控金融市场风险的政策目标。在国际环境中，特朗普政府的贸易政策路线也将成为影响中国经济发展的重要因子之一。 特朗普总统曾经表示自己有能力改变任何他觉得需要改变的东西。在总统竞选过程中，特朗普曾提出&重建美国经济的七项计划&中，第五条就是要求美国财政部将中国列入汇率操纵国的名单。今年4月2日，特朗普总统在接受金融时报记者采访的时候表示，中国是全球操纵货币汇率的几个主要国家之一。但是，十天之后，特朗普总统在接受华尔街日报记者采访时迅速转变口风，表示中国不是汇率操纵国。特朗普总统在这些贸易政策问题上态度出现一百八十度大转弯，显示美国政府内部实用主义政客在与具有民族主义倾向的特朗普团队的政治较量中取得了上风，这意味着新一届美国政府提出贸易保护政策并加剧中美贸易摩擦的风险大幅下降。短期来看，专家认为美国政府的实用贸易政策路线以及中国企业净利润大幅好转这两个因素，将提振市场投资者和企业的情绪，并吸引更多资金投入中国市场。毕竟，中国经济增长贡献了全球经济增长的三分之一。但是，特朗普总统多变的政策风格可能成为一个隐患，因为没有人能够保证特朗普总统不会再次回到打压中国经济发展的宣传口号上。在地缘政治方面，如果中美两国之间在对待朝鲜问题上出现分歧，这可能会导致中美两国出现更多的贸易摩擦。上周日，特朗普总统在推文中声称，只要中国在朝鲜问题上与美国合作，就不会将中国列入汇率操纵国的名单。另一个影响中美两国之间的贸易关系的因素可能是贸易逆差问题。此前，在国际峰会中，中美两国政府承诺在一百天的期限内解决双边贸易逆差问题。但是，最后期限7月16日即将到来，目前中美两国之间的贸易逆差问题尚未出现任何实质性改善迹象。不仅如此，即使特朗普总统想要对所有从中国进口的商品全面征收15%的高额关税，这个关税比率也是美国政府规定在紧急状况下能够征收的最高关税比率，这个进口关税将会对中国经济发展产生一些负面影响，但是实际上影响范围比大部分市场人士预期得要弱得多，因为中国的经济结构已经不再是出口主导型。去年，中国国内消费贡献了中国整体经济增长的三分之二。不仅如此，目前中国全部出口商品中，仅有18%的商品运往美国市场，欧洲、日本和东南亚国家市场在中国出口贸易中占比已经超过三分之一。因此，即使美国政府对中国企业设立新的进口障碍，这种贸易保护政策的实质性影响也非常有限。（张翼飞）
[责任编辑：肖旭宏 PF063]
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张维迎：企业税外剥夺严重 政府征税不按照规矩
作者：苏东
　　中共十八届三中全会将于11月9日至12日在召开。舆论普遍认为，此次三中全会是“中国本年度最令人期待的一场政治盛会”，会议将决定中国未来的航向。
　　在这一重大的历史时点，和讯网对著名经济学家就改革的发展问题进行了一次非常深入的访谈。
　　中国经济社会发展已经走到了一个十字路口：各种利益诉求冲突不断，各种观点主张相互交织。全社会对于改革的评价、取向以及重点等，分歧越来越大。改革红利减弱，改革步伐停滞不前，一些重大改革行动或方案拖而不决或决而不做。甚至出现了如张维迎所说的“打着改革的旗号反改革”的动向。
　　过去的改革道路是如何走来的，应给予如何评价；新一轮的改革应如何启动前行；什么是真改革，什么是伪装的改革？作为当代中国最杰出的经济学家和思想家，张维迎对此提出了他全面而又独特，非常深刻的见解。
　　以下为访谈实录（三）：
　　和讯网：其实减税也是非常关键的一个改革措施，现在很多人都在谈减税，但我们也同样看到，似乎减税总是落不到实处。
　　张维迎：关于中国的税收问题我认为主要反映在两个方面。一个是中国税率本身确实可能更高。另一个严重的问题是，在税外附加的那些剥夺、掠夺非常高，包括政府征税都不是严格按规矩来的。好比说假如今年他预期达不到目标之后，就会去企业把明年、后年几年的税都征了。如果企业不交这些税，那企业就没法生存下去。
　　关于这点有兴趣的可以下去调查一下，看看是不是事实。这些税法之外的苛捐杂税，或者这样一种不正当的、不符合的做法，恰恰是影响现在企业投资经营积极性的最严重的问题。
　　当然我们好多名义上的税率也要进行调整，但我更关注的是我们的税收本身要走向法治，部门、征税的人必须都按法律去办。如果不这样，仅仅是调整税率，我觉得解决的问题很有限。对于很多中产阶级的人来讲，他害怕的是什么？有的时候真的不是税收偏高了，而是不确定性。
　　这种不符合规则、不符合法律的做法，它带来的问题就是所谓逆向选择。那些守法的人，受到的伤害最大，而一些人可以通过各种关系将受到的伤害减少，甚至可能从这种关系中得到好处。
　　包括我们其他法律也都存在这种问题，比如新的工资法，最低劳动工资等很多规定，守法的企业都害怕这些问题，因为他们必须遵守，所以，他们这方面的成本影响很大。但有一些企业就无所谓，反正它也不守法。所以，你定什么他们都无所谓。
　　所以，法律越不合理，对好人的伤害越大。
　　和讯网：看来还是一些法规本身在制订上就已经存在很多问题。
　　张维迎：是。法律是人定的，人可能犯错误，定法律的人也可能有自己的自私，也可能有情绪，有偏见等等。
　　所以 ，我总认为，法律背后得有一个更重要的东西，那就是天理，西方叫自然法。现在很多人以为我们只要做到有法可依，违法必究，那就是法治社会了，这是错误的。法治社会需要有法可依，是需要违法必究，是需要没有任何人能超越法律。
　　但是如果法律制定的时候缺少了刚才我讲的那种精神，不符合天理，不符合自然法，那这样的法律就不能叫做法治。社会要广泛讨论这一问题。
　　我们中国最重要的问题是很多法律本身就不合理。最近我们看到推出了一些改革，比如前两天李克强召开国务院总理办公会，准备取消企业注册资本金的问题。
　　过去我们有所谓注册资本，这一资本必须到位，不到位就违法，就是一个罪行。但现实是很多企业要投资一千万，但是这一千万可能是要不断投入的结果，而不是说一下子就把一千万都放进去。可能最初交几十万就行了，那我承诺一千万就是承诺一种责任，我以我的这个承诺去跟别人进行商业交往，包括向别人借债，假如我只放进去500万，最后还不起那个债，就另外再拿出500万来，按我的承诺来承担债务，这在西方早就解决的问题，但是我们国家现在才开始。这也就意味着在过去的几十年里，对好多民营企业来讲，头上有一把剑就是虚报注册资本。这本身就不符合天理。
　　事实上我们最初的改革就在改革这些不符合天理的东西――比如人民公社就不符合天理，所以，安徽的小岗村农民就起来废除了它，后来1983年《宪法》也废除了它。改革必须要使我们的法律、我们的规则更合理一些，更正确一些。
　　和讯网：现在一方面像您说的，政府机构有自己的利益在，所以拼命想多管事，多掌握一些权力，另一方面，现在的社会舆论又普遍愿意说，这个事情政府的监管不到位，那个事情政府管得不到位，出现了这样一种舆论倾向。
　　张维迎：这是由于我们很多普通人，对很多现象背后的原理，认识不清。知其一，不知其二，不知其三，知其然不知其所以然，这就使一些错误的理论，甚至是为了权力寻租背书而做的理论，有了市场，甚至得到了老百姓的拥护。
　　我认为这是我们搞理论的人的责任，我们必须要说透这些问题。比如，对老百姓来讲，大家都有一种误解，以为政府的钱都是免费的，只要政府花钱搞福利，大家就觉得是好事。其实仔细想想，世界上没有免费的午餐，政府的钱哪儿来的？还是羊毛出在羊身上，来自老百姓，来自我们的税收。
　　这些道理我们就要讲透了。当然这里也有一个囚徒困境的问题，作为公共财产每个人都要争，争到手里是自己的，谁不争谁是傻子。由于这个原因，我们才需要建立法治，就是说政府做的所有事情都必须限制在法律的范围内，没有人可以拥有超越法律、超越宪法的权力。
　　有了这个限制的话，假如政府再来说我要做一件好事，那么我们就要讨论一下，做这件好事的钱从哪里来？谁有权开征新税种，如果开征某一新税种的话，马上就有一个问题，是不是原先有些税就要消除了。假如没有这个约束，那么大家看到政府想征什么税就征什么税，胡作非为之后，似乎是给老百姓办好事了，最后实际上是害了国家。
　　当然有一些东西，老百姓很快就认识到它的问题。就像前一段时间我看到有一个地方，财政资金不够，就要开征计划生育超生子女抚养费，这个抚养费原来已经征过，现在又重新要再征一遍，这种横征暴敛就会影响政治上的安定。
　　和讯网：我记得您之前谈过一个观点，打击垄断，这本来是非常好的一种观念，但是到了中国似乎就变了味，成了打击民营企业的一个坏事了。
　　张维迎：主要原因在于我们在很多情况下把垄断的概念搞混了。垄断严格讲是一种由权力赋予的特权，好比200多年前政府授予东公司经营东方贸易的这种特权――即这个东西只能由它做，别人不能做。
　　我们现在有很多人只要这个行业只有少数几个企业就叫做垄断，或者叫寡头竞争，创造出所谓自然垄断等概念，这都是一种误解，完全属于一种错误认识。真正的垄断就是政府强加的对自由的限制。
　　由于用了这种错误的概念，现在好像政府是在反垄断，实际上就是在干预市场。比如说很多企业的定价权，觉得你这个企业大，就要审查你，甚至罚你的款。所以，我们提醒一定要谨防这种情况，打着反垄断的名义，干预市场，剥夺企业经营的自主权。现在我们一些舆论也有好多对此混淆的，好在我觉得现在还是有越来越多的人认识到了这一问题。
　　好比前段时间央视报道星巴克咖啡太贵的问题，就没有得到喝彩，反倒引起大家的所谓吐槽。
　　一定要认识清楚，保护消费者最有效的方法，甚至保护工人最有效的办法就是竞争，让政府不能用行政的、法律的办法去歧视一部分人，保护另一部分人。如果这样，即使市场上只有少数的企业，比如只有一两个企业，也是竞争的，也要好好为消费者服务。
　　好比百度，它已经占到中国搜索市场的70%，但是它也必须努力。如果百度现在垄断了，那你应该怎么样？应该更放开，为什么不让google进来，如果google在中国的话，百度的质量会有更大的改善。所以，从这个意义上说，恰恰是政府的这些行为使得企业获得了一定的垄断权。
　　就比如，微信、阿里巴巴，看它规模真的够大了，微信这种通信方式几乎百分之百都用它，但是你能说它没有竞争？它的竞争太多了，稍不改进，马上就会被人替代。所以我们看到它现在变成了5.0版。现在据说网易和中国电信也在做类似的，阿里巴巴也在做。只要你不限制自由，只要这个产业的准入是开放的，竞争就是开放的，如果出现了垄断就一定是我们的政府导致的。
　　就像电信行业，你看现在是有三家电信企业，但假如你想办电信公司行吗？不行。所以，它的资费就高，由于电信本身给我们社会增加的成本太大了。还有我们的银行，看起来有非常多家银行，行业数量上比微信领域多多了，但这些银行都是政府规定的，谁能做银行，谁不能做银行都是政府规定，这就是垄断。
　　所以，我在努力纠正大家一个概念，按照这个行业有多少家企业来定义它是竞争还是垄断，是完全错误的。虽然很多学过经济学的人也这样认为。
　　再举一个例子，在计划经济下我们每个行业，都有好多个企业，九十年代初，生产电视机的企业有200多家，都是所谓的国家定点企业，再晚些我们还曾经有好几百家生产汽车的企业，每家汽车厂就生产几十辆车，甚至几辆车。但就是那样也不能叫做竞争，为什么呢？因为其他人不能自由的办汽车厂。
　　反而是现在我们看每一个行业，几乎都只有少数几家企业了，像经济上叫做寡头的结构，但这才是真正的竞争，你做不好就完蛋，谁都可以去做。只要政府规定了一部分人可以做，另一部分人不能做，就绝对不能叫竞争。
　　所以，反垄断就是应该而且只能反政府强加的对于产业经济活动的限制。
　　和讯网：您这样说的很正确，落实到现实上，是不是可以有这样一种理解，即在中国反垄断只需要反对国企、尤其是央企的垄断？
　　张维迎：央企是一部分，因为他们在的很多领域是别人不能进的，当然也有一些别人能够进出，那那个行业就已经没有什么大的限制了。还有些很多人可能不太注意到，比如说出版，中国有那么多的出版社，但它也是垄断的，因为它是政府特许的，你要办一个出版社太难了，而且假如真的可以自由的办出版社的话，中国很多出版社都会关门的，数量比现在还少，但那才是比现在竞争激烈得多。而现在有很多出版社卖书号就可以活下去，这叫寻租。
　　所以，我刚才讲，其实在中国有很多关于市场的观念需要普及，如果我们对市场本身理解错了，那么由此制定的好多政策就变成反市场的，尽管表面上说我在捍卫市场，实际上它在干预或者否定市场。特别最近听到很多人打着反垄断的旗号，却是去干预企业的定价，觉得它价格高了要罚款，我觉得是有问题的。
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