孙正义投资阿里巴巴的启示
&&&&&&孙正义是谁？一个身高只有1米5的韩裔日本人，伴随着阿里巴巴的上市，一跃成为日本首富，按阿里巴巴的上市发行价计算个人财富净值达166亿美元（按发行当日收盘价计算超过200亿美元），1957年出生的孙正义今年只有57岁，在投资这个行业里属于非常年轻的年纪，巴菲特在57岁这个年纪时身价大概只有12亿美元。14年前孙正义投资了阿里巴巴2000万美元，14年后这笔投资大概价值580亿美元,14年增值2900倍，每年增值接近100%，巴菲特的经典投资案例无论是可口可乐、吉列、迪斯尼、美国运通、富国银行，任何一个案例与孙正义投资阿里巴巴相比都要逊色很多。
有人认为孙正义投资阿里巴巴获得成功有很多偶然性，而巴菲特的投资获得成功是必然的，才是正统价值投资，那么看看孙正义曾经都做了些什么：先看一下孙正义上一次的经典投资：1996年，雅虎在纳斯达克挂牌上市，其股价一路追高，2000年年初每股一度达到250美元，而孙正义的平均成本大约为每股2.5美元；
孙正义本人持有软银44%的股票，在软银股票最火的时候，他的身家一度达到700亿美元，直逼世界首富盖茨（当时盖茨的身家大约为780亿美元）。
孙正义披露，目前已投资的中国互联网公司包括阿里巴巴、分众、盛大、完美时空、千橡、淘宝网、猫扑、校内网、阿里软件等。孙正义认为软银在网络领域的投资是全世界最成功的，是网络投资回报最高的公司。至今软银已投资全球800多个互联网公司。在800家公司中，大约有100家公司破产，但是有700家公司生存下来，并且有100多家获得超级成功。
&过去7年我的投资基本严格恪守格雷厄姆和巴菲特的法则，像史玉柱那样15倍PE以上不考虑，收益率一直平平，孙正义的成功不能不引起我的深思，投资的本质是什么？其实就是低买高卖。收益可以来自于分红，也可以来自于股价的上涨。不管是pe还是pb，或者是DCF，本质都是尽可能可靠的预测未来的手段而已。在传统行业里，业务扩张受到很多条件的制约。但在高科技行业里，在互联网行业里，扩张的速度远非传统行业能比，微软、谷歌、苹果、facebook、阿里巴巴。崛起的速度一个比一个快。用pe或者pb的方式去估值完全无效。
有人说高科技行业互联网行业容易受到新技术的颠覆。例如，佳能颠覆柯达，苹果颠覆诺基亚。所以高科技与互联网行业难以永续经营，所以不具备宽广的护城河。这种说法显然是片面的。传统行业例如强大的AIG，通用汽车，雷曼兄弟，同样破产。高科技行业的IBM，微软、谷歌壁垒依然很雄厚，护城河无比宽广。决定企业生死存亡的，核心是管理层是否具有高瞻远瞩的眼光，是否能够把握时代的脉搏。当然高科技与互联网行业变化非常快，传统行业死的时候可能会更慢一些，而高科技及互联网行业走向死亡会快得多。
当然我们也不应该忘记2000年互联网泡沫破灭留下的惨痛教训，那时投资者眼中满是虚无缥缈的未来，忽略了只有利润才是股价最根本的支撑，结果纳斯达克最终崩盘。格雷厄姆、巴菲特的理论依然是经典，安全边际、护城河理论依然有效，只不过应用的时候针对场景不同应该有一些适应性变化，格雷厄姆建议至少考察过去7~10年的年报，阿里巴巴、谷歌这样的公司怎么考察过去7年，那将错失多少机会？共产主义伟大理论同当代中国国情紧密结合才会真正有生命力。
孙正义投资了800家互联网公司，其中700家生存了下来，100家获得了超级成功，孙正义的投资经历也提醒我们：在变化多端的高科技及互联网行业，应避免过度的自信，适度的分散仍是长期生存的重要法则，股票的确定性与上涨空间往往是一对矛盾的连体兄弟，彼得林奇就很注重分散，在十只股票中能抓住一两只十倍股，你的收益率依然惊人。
日，金融刊物《巴伦周刊》封面文章标题为“你怎么了，沃伦？”，这个故事后来随着互联网泡沫的破裂而成功逆袭，成了价值投资者嘲笑互联网投机者的经典案例，今天当年的这些价值投资者又有些笑不出声了，谷歌和苹果火箭班的崛起让这些人大跌眼镜，仅有15年历史的阿里巴巴市值超越了百年经典老店可口可乐，我不相信巴菲特没有被这些故事刺激到，当然巴菲特依然遵守了他的能力圈原则：不懂不投。诚然，让一个八十多岁的老人研究这些眼花缭乱的高科技、新技术，有些勉为其难了。
比较讽刺的是，当国内众多价值投资者都大声疾呼巴菲特投资招商银行、投资贵州茅台的时候，巴菲特却投资了比亚迪，不免让人大跌眼镜，显然巴菲特感知到了时代的变化。
&&&&&&段永平和巴菲特吃过饭后说：中国出不了巴菲特！是的，中国出不了巴菲特，也出不了比尔盖茨，出不了乔布斯，但中国却出了马云，每个英雄都离不开他的时代背景和现实环境，中世纪的英雄是成吉思汗，当代人再学成吉思汗下场就是本拉登，21世纪的天之骄子是巴菲特、是比尔盖茨、是乔布斯，21世纪中国的人生赢家是马云、马化腾，或许还有王传福。
&当我们都在顶礼膜拜昨日的巴菲特时，巴菲特已经悄然进化了。学巴菲特者生，像巴菲特者死！谨以此文提醒那些刻舟求剑的人(包括我自己)。
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。阿里巴巴IPO：软银将2000万美元投资变500亿美元
　　网易科技讯 9月19日消息，据国外媒体报道，孙正义有时被称作日本的沃伦&巴菲特（Warren Buffett）或者比尔&盖茨（Bill Gates），不过被称作“奥马哈圣贤”(Sage of Omaha)的巴菲特和作为微软联合创始人的盖茨，他们的投资的精明度很少能够比得上孙正义。14年前，孙正义旗下的软银对当时还处于初创时期的阿里巴巴投资2000万美元，现在随着这家中国电子商务巨头在美国IPO，这一投资额已经爆炸式增长至500亿美元。
　　软银是日本的电信运营商、互联网投资公司，孙正义是软银创始人、董事长兼首席执行官，他持有软银19%股份。据彭博社亿万富翁指数（Bloomberg Billionaires Index）预估，截至本周四，孙正义个人财富净值为164亿美元，是仅略次于柳井正(Tadashi Yanai)的日本第二大富翁。柳井正是日本迅销有限公司(Fast Retailing)董事会主席兼首席执行官，该公司创建于1963年，拥有著名服装品牌“优衣库”(Uniqlo）。目前，柳井正个人财富净值为166亿美元。
　　孙正义和柳井正的财富净值排名位置刚发生的变化，今年初富豪排行榜还列孙正义为日本首富，这是因为软银股价有了小幅上涨。尽管这一排名在动态变化，孙正义和柳井正是好友，并且Fast Retailing是软银的董事会组成成员之一。孙正义经历过本世纪初互联网泡沫阶段财富蒸发剧烈震荡，他的财富当时曾一度高达700亿美元，但随着后来的泡沫破灭，其数百亿美元财富随之烟消云散。
　　对软银投资者来说最大的疑问是，软银新增的财富将用于什么地方。据阿里巴巴这次IPO招股书称，软银是阿里巴巴最大的股东，其拥有阿里巴巴34.1%股份。经过这次IPO交易过后，软银仍持有阿里巴巴32.4%，持股比例仍很大。
　　由于政府监管机构阻拦，孙正义最近搁置了欲收购美国移动运营商T-Mobile US的提议。他希望把T-Mobile US并入软银旗下Sprint。搁置这项并购计划引发的猜测有，孙正义也许正在权衡其他各种可能的收购交易，其中包括出价收购欧洲移动运营商沃达丰（Vodafone Group）以及收购日本智能手机消息应用运营商Line。
　　据阿里巴巴这次IPO招股书显示，孙正义个人不持有阿里巴巴任何股份。（天门山）
责任编辑：AP011
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&&&&软银CEO孙正义早前被称为“日本的巴菲特”，现在孙正义终于可以做回自己，他在14年前2000万美元投资阿里巴巴，现在已经升值2500倍，成了500亿美元。孙正义投阿里获利2500倍（图片来自baidu）&&&&阿里巴巴将在9月19日在纽交所上市，孙正义当初投资的2000万美元，如今已变成了500多亿美元。彭博社数据显示，截至本周四，孙正义的净资产为164亿美元。为日本第二大富豪，仅位居迅销(Fast&Retailing)公司董事长柳井正之后，后者的净资产为166亿美元。　　孙正义和柳井正的排名经常变化。今年年初，《福布斯》曾宣布孙正义为日本首富。因此，软银股价稍有提升后，孙正义就将再次反超柳井正。首富排名没有影响孙正义和柳井正的关系，两人仍是朋友，柳井正还是软银的董事。在2000年的互联网泡沫时期，孙正义的个人资产曾一度达到700多亿美元。但互联网泡沫破灭后，又损失了数百亿美元。　　对于软银投资者而言，此次阿里巴巴IPO(首次公开招股)所带来的巨额资金应如何利用也是个大问题。软银是阿里巴巴最大股东，拥有34.1%的股权。开盘交易后，该比例将降至32.4%。
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　　近日，对于鸡年春节来说，因为发红包的事儿，让阿里巴巴和腾讯这一对互联网老冤家再一次当面锣、对面鼓地干了起来。这一次，无论是支付宝的五福红包，还是QQ的AR天降红包，都吸引了广大用户的关注。对于马云的阿里巴巴集团，虽然是从电商业务起家，不过现在已经成为一家涵盖云计算、数字娱乐、移动支付等领域的互联网巨头。而说到阿里巴巴的发展历程，孙正义的投资具有不小的作用。
　　早在1999年10月，马云等人创建阿里巴巴。在阿里巴巴创立志气，摩根士丹利亚洲公司就跟马云说，有一个人想和他见面。在当时，在蔡崇信等人的帮助下，阿里巴巴已经拿到高盛500万美元的融资，因为不是很缺钱，所以当时也没太重视这件事情。之后，在摩根士丹利古塔的再三劝说下，马云终于见到了这个人――日本软银的孙正义。
　　支付宝越来越强大,支付宝大大方便了大家的生活,支付宝这几年的飞速发展也使得支付宝成为银行强有力的竞争对手,特别是支付宝的金融产品对银行的打击更大,如:
　　1、蚂蚁花呗，类似于网络信用卡，很多支付宝用户都有开通。
　　2、蚂蚁借呗，这个是纯粹的互联网金融贷款，秒杀了银行贷款和线下金融公司。
　　3、蚂蚁有借，这个关注腾讯公众号&蚂蚁有借&申请，额度比借呗高，最低2万，最高是15万。
　　4、网商银行，为中小企业提供小额贷款服务，也可以自己登陆支付宝查看。
　　在投资阿里巴巴集团之前，日本软银和孙正义已经有不少成功的互联网公司投资案例，不如雅虎等。彼时，马云和孙正义的会面被安排在10月31日，对于马云来说，因为当时不是很缺钱，在见到孙正义后，马云只用了6分钟的时间描绘下阿里巴巴的未来设想。但是，让马云万万没有想到的是，孙正义就因为马云6分钟的话语，在还没有亲自了解阿里巴巴的背景下，随即表示要投资马云4000万美元，从而占有阿里巴巴49%的股权。
　　在2000年前后，4000万美元的投资，无疑是非常巨大的，也是任何互联网公司都非常羡慕的。比如腾讯创立初期，就因为缺钱，马化腾差点就60万把QQ给卖掉。但是，对于马云来说，最终只要了4000万美元的一半，也即2000万美元，这是为什么呢？对此，马云解释道：钱太多在某种层面上来讲会是坏事，而且接受4000万美元的话，意味着日本软银集团将持有阿里巴巴49%的股权。
　　最后，正义向阿里巴巴投资2000万美元。而在2000年后，面对着世界范围的互联网寒冬，阿里巴巴靠着这2000万美元最终过冬，并一步一步成为中国乃至全球最大的互联网电商平台。与此同时，去年6月，阿里巴巴集团最大股东软银（SoftBank）表示计划分阶段抛售价值约79亿美元的阿里巴巴股份，以减少自身负债。在软银减持完成后，其在阿里巴巴的股权会从32%左右降至28%。
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独具慧眼 盘点软银孙正义那些个赚翻了的投资
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14年之后，当阿里巴巴在美国纽约证券交易所上市，孙正义的软银所持有的股份市值达到580亿美元，当初投的2000万美元简直赚大了，孙正义一夜暴富成为日本首富。
孙正义日本软银集团、英国芯片设计公司ARM董事会今天共同宣布，双方已达成协议，软银集团将以243亿英镑收购ARM。243亿英镑的高价及较上周收盘高达43%溢价，瞬间在业界引发轰动。在此之前，软银已经出售其持有的阿里巴巴股份套现100亿美元，并将芬兰游戏开发商Supercell的股份全部转卖给了腾讯，现在看来，前段时间筹资资金是在为此次收购做铺垫。在过去的几十年中，孙正义统帅的软银在全球范围进行了大量的投资，虽有过收购美国移动运营商Sprint Corp之后债务激增的败笔，但不可否认，孙正义是近30年来最成功的投资者。在他大手笔收购的同时，我们不妨就来看看那些让软银孙正义赚翻了的投资。1、投资雅虎上市当日就赚3亿美元1995年11月，孙正义慧眼识珠，向还在蜗居之中的雅虎投入了200万美元。次年3月，在雅虎刚刚搬出蜗居不久，软银公司又注资1亿美元，从而拥有了雅虎33%的股份。孙正义投资雅虎就在孙正义注资两个月后，雅虎在美国上市，孙正义仅出售其持有的2%的雅虎股份，就套现超过4亿美元，净赚超过3亿美元。即便现在雅虎江河日下，不再是刚上市时的那般模样，市值也大幅缩水，孙正义的软银所持有的股票也遭受了巨大的账面损失，但都已经把投进去的钱赚回来了，剩下的再不值钱，也还都是赚的。2、4000万美元投盛大狂赚5亿美元全身而退2003年4月，软银旗下的软银亚洲基础设施基金在盛大最困难的时候投资4000万美元，得到了盛大21%的股份。孙正义投资盛大就在18个月后的2004年6月，盛大在纳斯达克上市。上市8个月后，软银亚洲基础设施基金在高价位出售盛大股份，成功套现5.6 亿美元。3、投资阿里巴巴2000万美元14年变成580亿美元说起孙正义及软银最划算的投资，还是得说说阿里巴巴，想想前不久软银抛售阿里巴巴5%的股份套现100亿美元就知道了。孙正义投资阿里巴巴2000年，阿里巴巴仍是中国的一家小型电子商务公司。在北京与马云交谈了6分钟之后，孙正义就决定向阿里巴巴投资。当时孙正义计划投资4000万美元，不过最终只投入了2000万美元，获得了阿里巴巴34.4%的股份。然而14年之后，当阿里巴巴在美国纽约证券交易所上市，孙正义的软银所持有的股份市值达到580亿美元，当初投的2000万美元简直赚大了，孙正义一夜暴富成为日本首富。股神巴菲特从14岁开始投资，到83岁近70年的时间，个人财富才超过580亿美元，而孙正义在阿里巴巴14年就达到了580亿美元，这一点股神也得拜服。4、控股Supercell&转手给腾讯获利超过36亿美元近期软银在出售资产筹集资金，这不，又从三年前才买入的资产中大赚了一笔。孙正义投资Supercell软银集团在2013年携手子公司共同投入约15亿美元，收购了开发了《皇室战争》的芬兰游戏开发商Supercell的51%股权。其后又将持股比例增加到73%，但未公布增加22%的股份所支付的现金。2016年6月，腾讯同意以86亿美元收购Supercell 84.3%的股份，包括软银联属公司所持73%股份、若干Supercell员工股东及若干前员工股东总计11.3%股份。1%的股份收购价超过1亿美元，纵使软银从未透露增持22%的股份所付出的代价，但当初15亿美元收购的51%的股份，现在可是卖出了51亿美元的高价，三年获利36亿美元，这收购真的有点值。总结看看软银孙正义的这些个投资，瞬间觉得硅谷及华尔街那些个牛逼哄哄的风险投资人都弱爆了。纵使目前的软银债台高筑，但看看软银的这些个投资，想必投资者都不会担忧软银的债务。这些投资，软银孙正义可谓是独具慧眼，在目标公司需要资金时，以相当数量的资金获得大多数的股份，然后运作在纽约证券交易所上市并在合适的时机出售持有的股份，或是收购之后高价转手，短则一两年，长则超过了14年。但总而言之，无论时间长短，无论收购还是投资，也不管是上市还是高价转手，软银孙正义总是赚翻了的那一个。不久前，年近花甲的孙正义已经对外宣布还要再干5到10年，并将投资目光转向了印度，想必在他真的退休时，还会有更多赚翻了的投资出现。
[责任编辑：马晓宁 PT007]
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