银行0利率之后，中国国美金融 数据变革行业将发生哪些变革

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-05-02 11:57 标签： 金融科技变革
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行 金融/银行 2012 年 05 月 11 日 究
行 银行业：变革之下，谁能优雅转身 ―― “大变革下的中国金融行业战略价值”系列报告之三 / 评
行 中性 ? 传统存贷业务在经济下台阶过程中触顶，短期和长期负面因素压制估值。从银 行业盈利模式净资本×杠杆×息差+中间业务-成本 看： 目前银行业杠杆率 15.7，高于日韩美，低于欧洲;净息差 2.7%，低于美国加拿大，高于日韩，息 相关研究
《让“保险”回归“保险” 差乘杠杆为 40%，远高于券商和保险业，也高于欧美及日韩。中长期来看，由 于经济增速下台阶和资本要求提升，我们认为息差和杠杆率会小幅下行至 2.3% ――大变革下的中国金融行业战略价 值 系列报告二 和 14 倍左右。观察美国和韩国的利率市场化进程，我们发现，在经历了市场 化初期 1-2 年的大幅波动后，银行业息差并未出现下滑，反而随着经济的增长 《金融行业回归之路：利差&杠杆》 ――大变革下的中国金融行业战略价 稳中有升，因此我们认为经济增速下降对息差比利率市场化的影响更显著，所 值 系列报告一 以息差水平只会随着经济下行至 2.3%左右。由于新资本协议的推行和银行融资 潮过去，去杠杆进程将有所放缓，预计杠杆率小幅下行至 14 倍。中间业务受 到银监会七不准的负面影响，信贷相关的中间业务增长短期将面临瓶颈，但中 长期金融脱媒和金融产品多样化将为中间业务收入带来空间。对比欧美发达国 家的大型银行，中间业务占比上升将会是大势所趋，目前全球大型银行中收占 比在30-50%。在中国金融改革的大背景下，银行作为金融产品的主要渠道，金 融产品多样化将会为银行带来更
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