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今天很残酷,明天更残酷,后天会很美好,但绝大多数人都死在明天晚上,却见不到后天的太阳,所以我们干什么都要坚持
很多人在1月份的时候听我用MACD牛技分析大盘和我成功的躲过了1月份的股灾，当然5月份的下跌，再次听从我的波浪理论分析的也成功躲过了！经历这一波的大跌之后，开启主升浪趋势，但是很明显大盘开始在3000点受到压力，受到全球经济影响，再加上大盘量能不足，始终难以继续向上突破。
预计大盘再次突破的时间将会出现在7月下旬！！！那么我们该如何把握？下面我首先想给大家讲到：
&对于macd这个指标，我想大家并不会陌生。看到这里大家一定会有所疑惑，被所有人公认为最简单的一个指标？
&&&&有什么特别之处吗？认真往下看：
我们来看下图
这样我们就把握住了，什么样的金叉才能真正的对股价方向和买卖时机做出研判。
当然涉及到具体操作，还会有很多的实战技巧，具体的有机会继续和大家分享。
只要把握上热点龙头板块，每个月重仓操作3次，做到不贪心，其实翻倍没有大家想的那么难！
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。入场建仓:三种趋势交易法
K线的几种技术形态
&&&&有关K线的几种技术形态、读K方法、以及应对策略和举例
　　首先你得先自己去了解一下各种单位K线的含义和名字，例如什么是光头阳线，什么是倒锤字星，什么是金叉，什么是死叉，什么是KDJ，这些概念性的东西在这里不就写了，如果想了解可以去百度或者找些有关书籍看一下，要熟练到给你一个K线你就能画出当日的分时走势图，然后你才有资格去研究K线组合和技术形态，现在介绍几种K线组合的技术形态，
　　1、&双重顶，双重底，三重顶，三重底，N重顶，N重底
　　双重顶就是我们经常说的M形走势，双重底就是我们常说的W走势
　　我们用画线工具把顶和底连接起来就会看的很明确例如下图是000036华联控股07年07月到08年04月的走势图，&这是一个标准的双重顶K线走势图，该图中的二个顶也是最高价格，我们把它叫作A点和B点，线段D所在的价格我们叫它S点，双重顶的K线价格如果跌破线段D的话，我们把跌破线段D的那个点叫作S点，也就是sell点，线段C和线段D之间的距离我们叫它L，L=A点价格-S点价格，双重顶K线跌破S点的预示是该股从纯技术面来看还要往下跌L的距离，也就是说S点卖掉之后，虚线X之前不要买进。
　　双重底就是我们常说的W走势，下图是000616亿城股份2009年8月到11月份的走势图在该图中我们把重底的二个最低点叫做A点和B点，线段C所在的点叫做E点，AB点的最低价格是5.24，E点的价格是6.47元，E点和AB点的垂直距离L=E-A=1.23元，纯技术角度来说如果K线走势突破E点所在的线段C，那么把压力定在线段C向上移动L个距离，那么压力价格就应该是E点价格+L=6.47+1.23=7.70元，这个时候我们就可以默认该股的目标价格是7.70元，同时可以确定高于线段C的价格就是买点，7.70元左右是卖点，
　　2、&金三角反转信号
　　如图所示金三角K线组合读起来很容易，预示又明确，上图是600879航天电子09年11月份到2010年4月份的K线走势，用二条线段连接起来之后我们看到的就是一个三角形，我们把这个走势叫作金三角K线走势图，在金三角走势中如果股份K线突破线段X的话，预示股票会大涨，一般都在20%以上，相反，如果股价K线跌破了下面的线段Y的话，预示股价会大跌，一般跌幅也会超过20%，有时可能是50%，在上图中我们把股价K线突破在线段X上的H点作为买点，
　　3、&锤子星、倒锤子星和光头阳线、光头阴线、光脚阳线、光脚阴线的组合。
[投资技巧]入场建仓:三种趋势交易法各有利弊 ( )
入场建仓:三种趋势交易法各有利弊
&&&&对于股民来说，趋势交易无疑是目前技术分析中的主流。在一波上升的趋势中，你选择做多，正确的几率会很大，失败的几率却很低。这是趋势交易的核心思想。当然，趋势交易从思想发展为真正可操作的技术，需要许多细节的配合。其中，入场建仓是关键的一步。在此，笔者介绍几种常见的入场模式。
　　突破入场——最主流的入场模式
　　突破交易几乎被视为趋势交易的典范。这种在投资产品价格突破重要阻力位开始一波显著趋势时入场的交易模型，是目前在趋势交易者中最流行的入场模式。
　　图为一个很标准的箱体整理后突破的示意图。而B点，也就是当价格突破了前期盘整区间上轨时，就是绝大多数突破交易者会选择的入场点。
　　突破交易，毫无疑问是典型的趋势交易。因为在B点出现之前，市场始终处于上下震荡的无趋势阶段，而这个阶段是趋势交易者最深恶痛绝并且不适合参与交易的时段。只有当前期区间上轨被突破后，我们才相信市场开始具有了趋势，这时候就该是趋势交易者入场的时候了。对于在B点突破时入场的趋势交易者，一个典型的止损设置位则是在前期震荡区间的下轨处，即当趋势转变为向下突破时就离场。当然这是一种极为保守的设置方法，还有一些投资者会采用时间止损，即当市场出现B点后理应有快速上涨的过程以远离前期的震荡区域，这才是真正突破的走势，否则就有可能是假突破，就该离场。
　　就实际交易层面而言，突破交易最重要的在于操作简单，执行容易。如果这的确是一个关键价位的突破，那么未来价格应该会快速远离突破位，这就要求投资者能够尽快入场，从而降低持仓成本。目前国际主流的投资市场都支持止损单，以附图为例，就是投资者可以设定当股价向上突破某个价位时以市价买入做多从而实现跟涨的案例，而券商的大型电脑肯定比个人投资者的盯盘来得靠谱，可以大大优化执行效率。很可惜的是，目前A股尚不支持止损单，仅有传统限价单，虽然有部分委托软件可以模拟这个过程，但是通过软件模拟和由券商直接支持，毕竟还有区别，这可能也是为何突破交易在A股远不如其他国际市场常见的重要理由。
　　不过，即使有券商的止损单配合入场，在那些快速波动的突破行情中，突破入场的入场成本往往不太理想，常常会出现巨大的滑点(预计入场位与实际入场位之间的差价)，尤其是当仓位较大时，在流动性不足的时候甚至还会增大滑点，从而增加了成本并削弱了利润空间。
　　突破前入场——必须预判趋势
　　正因为突破交易在执行价格上会有所欠缺，所以有一些交易者就会选择先行一步，不必等待突破，而是在市场逼近突破位时即附图中A点处就入场。
　　这种交易思路，在优化价格执行方面无疑大有好处。由于市场尚未突破，所以A点本身就比B点低，更何况价格波动有限，这时候投资者不需要使用止损单去追趋势，甚至可以利用限价单就获得较好的入市价格，大的仓位也可以分散逐步入市，分散对于市场的影响——而且这时候是许多震荡交易者选择在阻力位反向交易(附图中即在A点做空)，正好为突破前入场的趋势交易者提供了大量的卖盘。
　　当然，选择在突破前入场，就要面对一个重大的难题：预判趋势。当逼近突破位时，这究竟是又一波震荡区间交易，还是新的向上突破契机？这需要投资者有所预判。所以，选择突破前入场的交易者会借助一些技术分析来辅助研判。比如在大格局下要求顺势格局，比如附图若是一段上涨行情之后的盘整，那么成为中继行情的可能就很大——这意味后市正常应该是突破向上，这时候选择在突破前入场，胜率比较高；又比如在微观的格局下再次寻找上升中继形态，有时候市场会选择在突破位之前选择在更狭小的区间内盘整，这往往是一个不错的突破向上前兆。而且由于有了更狭小的盘整，我们可以设置相对较小的止损位去捕捉潜在的大幅突破行情，性价比很高。
　　回抽时入场——未必每次都会发生
　　虽然有大量技术辅助，但是再优秀的投资者也不可能做到能在每次突破前都入场，遭遇假突破的情况也不时发生。所以，有些趋势交易者就会退而求其次，选择突破后的回抽，即附图中的C点时入场。
　　C点和A点类似，由于此时是回调，卖盘众多，所以可以限价单获得相对较好的入市价格，可以将大订单分散分批入市。C点入市的最大优点就是这时市场已经证明了这是一波突破行情，投资者无需再揣测究竟是震荡还是突破，从而避免了可能的失败。
　　当然，C点的回抽入场也有问题。第一个问题就在于，并非所有的突破均有回抽，尤其是短线的突破，往往是以大涨来取代回抽，这就使投资者丧失了大量的交易机会，不过在中长线中回抽还是极其常见的。第二个问题就是C点虽然已经确认了突破，但是若突破的幅度有限，依然存在转化为B形反转突破失败、股价再次回到前期震荡区间的可能。
　　投资，是一门艺术。上述三种入场模式，各有利弊，没有最优。关键在于，交易者能否选择最适合自己的模式，和自己的交易系统结合，从而达到最好的效果。
[投资技巧]题材股炒作"六部曲" ( )
题材股炒作"六部曲"
&&&&眼下，市场上题材股大行其道，笔者总结出题材股炒作的规律，希望能帮助股民规避风险或险中求胜。
　　小市值股遭突袭
　　过去几个月来，大盘不好，两市流通市值排在前面的股票，如银行、保险、石化行业的蓝筹股，都上涨乏力。但一些题材股却一个个依次登场：海南板块、海西板块、军工重组、农业板块、环保与新能源……这些股票轮番上涨，一些股票甚至都创出了历史新高。
　　这种情况无论中外股市都存在。在股市中，除了整个市场认同的趋势会获得资金追捧外，主力资金还会挖掘出一些微观的概念进行炒作，通常会集中在某个行业、某个地区、甚至某种产品上，推动相关股票快速上涨。自然，相关公司的业绩并没有发生任何变化，但股价已经提前透支或提前反映，有时甚至完全是捕风捉影。这在股市中俗称为“讲故事”。只要故事有人信，拉高的股价就有人接手。
　　大多为私募炒作
　　当前的市场主力资金有公募基金、私募基金、保险资金、QFII、券商自营资金几大类。我们观察近期涨幅较大的个股流通盘和股东持股情况，可以发现一个规律，这些题材股大多数为中小盘股，流通市值多在60亿元以下。如果按照业内通常认可的控盘标准，对一只流通市值40亿元的股票实施突袭，主力只要50％即20亿元左右就可实现控盘，主导股价的走向。同样，60亿元市值的股票需要30亿元的控盘资金。这样的资金量，在当今私募基金里并不少见。如果两三家私募联手，就更不是一件难事。另外，这些题材股的持股股东多数为“投资咨询公司”或自然人，在他们后面，往往是私募，而这种规模不大、行动诡秘的资金通常被称为“游资”。海南高速、罗顿发展、三木集团、自仪股份、安凯客车、北矿磁材、航天长峰等都有以上两个特征。
　　专家认为，今年的股市属于牛市下半场，一般来说都是个股表现的空间，投资者要“轻指数重个股”。而且要随时保持风险意识，不可满仓操作，要保持手中至少有50％的现金流，这样才能持盈保泰。一旦股市出现“掉窟窿”行情，每次拉回10％至15％的时候，就是抄底买入的良机，在上涨后抛出，这样可以利用这些“窟窿”赚取差价。
　　而这，正是当前市场题材股的运作风格。
　　投资把握“六部曲”
　　题材股炒作以游资为主。在大盘沉闷、蓝筹股普遍休息的行情里，散户如果以部分资金进行激进操作，可跟进题材股享受坐轿的快乐，根据行家们的经验，需把握以下“六部曲”：
　　第一，看大盘形势是否适合炒股。如果大盘正处于急跌之中，即使有少部分股票逆市上涨，不论题材有多好，也不可“火中取栗”，毕竟成功率太低。只有在大盘已经企稳并且在上涨过程中，才是适合介入题材股的时机。
　　第二，从涨幅排行榜和消息面中发现题材股。题材股往往有快速爆发快速冷却的特点，一般只有四五天上涨，如果错过头两天的行情才跟进，被套的可能性很高。因此，每天观察盘面，从涨幅排行榜中发现群体出现的个股，及早跟进，是取胜的关键。如果在涨幅排行榜中，最前面一版某类股票比较集中，善于归纳的股民会立即想到这是什么题材。配合股票网站上的即时市况评论，一般投资者也能知晓当下是什么题材最吃香。
　　第三，衡量题材的潜力。如果同时出现农业、新能源、地域板块几类题材股，投资者要衡量哪种题材爆发力更强，行情更持久。同一题材中不同个股也会强弱有别。这需要投资者有高度的敏感和比较广泛的知识。如果不能把握，应该请教专业分析师，参考他们的意见。重组题材是爆发力最强的题材，蕴含的风险也最大。常常是市场有传言某家公司重组，而股价在几天后也突然涨停，引得各路投资者顿足后悔。但“澄清公告”具有的杀伤力却被很多人忽略。比如哪位投资者听信了重组传闻，在日跟进航天长峰，第二天就会因重组传闻落空、股价暴跌而深套其中，起码暂时没有翻身机会了。被认为传闻预期大的北矿磁材在连续三天涨停后也被澄清公告准确“击落”。相比之下，区域概念、低碳经济这些概念，比重组传闻要靠谱些。
　　第四，选准了题材股也要合理定位。不可对股价预期过高，更不可长期持股。我们观察到，不论挟甲流疫情而升腾的海王生物，还是借区域振兴而暴涨的海南高速，在抵达巅峰后，都步入漫漫熊途，成为很多抢反弹者的陷阱。长期持股只会使到手的利润化为乌有。
　　第五，警惕行情切换。题材股横行时，被称为“八二行情”，这个“八”代表数量居多的中小盘股，“二”代表数量较少的大盘股。在八二行情中，股指虽然不涨或涨幅不大，但上涨个股却比下跌个股数量多。这种题材股的好日子不会永远存在。结合占豪先生在《黄金游戏》一书中的总结，一旦出现以下现象，就说明题材股的行情将要结束了——从中小盘股身上赚钱变得越来越难，涨幅榜前列逐渐被大盘蓝筹股所占据；在大盘指数上涨的同时，沪深股市中上涨家数却少于下跌家数；大盘上涨而很多中小盘股票却下跌；观察ETF基金，连续多日上证50ETF涨幅高于中小板ETF；“价值投资”的说法开始在市场中走俏。如果市场符合以上特征，市场谓之“二八行情”，即少数大市值股票上涨而多数小市值股票下跌，这就是坚决从题材股下车的时候了。
[投资技巧]利用双重底选择黑马 ( )
利用双重底选择黑马
&&&&要点：有的股票在洗盘后上拉过程中不能一蹴而就，如果在某价位套牢者较多，为了让这些套牢者低位出局；或者在洗盘探底过程中让其他人捡到了大量便宜筹码，也为了让这些筹码获利了结，通常需要二次探底，同时试探前期低点的支撑力度。对我们来说，发现股票二次探底后可在第二次回落中吸纳。
　　和V型反转一样，当某一只股票持续下跌到某价位时，也会快速拉回。当拉高至某一价位后，股票再次回落，此次回落却不再创出新低，在前期低点附近重新形成上升趋势。K线图组成英文字母W形状，因此又称：“W底”，其颈线位置所在，是第一次反抽形成的凸点所画的一条平直线。
　　双重底完成后，突破颈线幅度超过该股市价3％以上时，是有效突破。测量完成双重底的最小升幅可用颈线价位减去最低位来测算价位，这一价差加上颈线位的股价，即是突破后目标位。在实际案例中，有些升幅更高，可达到最低价与颈线位距离的1．618倍或2倍。
　　实际上双重底是V型反转的进一步深化，为什么要进行二次回落呢，一方面这是因为在打压过程中，一部分投资者已在低位吸纳了一些筹码，为了让这些筹码提早出局，再次打压是必要的。另一方面，也是某一价位套牢者较多，也需引诱套牢者出动，而不能强攻。
　　案例分析：兖州煤业
　　凡是对敌作战，如果遇到有利地形，应该争先占据，用以保证战斗胜利。如果敌人首先占领，我方就不要贸然进攻，而要待其内部情况有变动，然后再发起进攻，就会取胜。这就是“争地则勿击”。对股票来说，既然某一价位是套牢者成交密集区，或者低位不小心让人拣到便宜筹码，在关键技术位，这些获利盘出局的可能较大。有利“地形”已被空方首先占领，就不能像V型反转那样直接向上，而是再次回落，诱使“敌人”放弃有利“地形”。
　　我们看到兖州煤业在今年2月初在5．29元第一次探底成功，随后股价上行，在6．80元一线遇阻，这个价位略微越过前期平台的成交密集区。由于5．29元至6．80元的上升过程运行时间较长，微利筹码较多，在获利盘、套牢盘双重夹击下，如果强行上攻，资金耗费太大，无论是庄家自身，还是捕捉黑马的我们都需牢记“争地则勿击”，而是要等到其二次回落。果然，今年5月中旬，股价再度下探5．20元一线，双底形态明确，此时可以跟进。
　　使用双重底选择个股应注意的是：
　　(1)双重底不一定都是反转信号，有时也会是整理形态，如果两个底点出现时间非常近，在它们之间只有一个次级上升，大部分属于整理形态，将继续朝原方向进行股价变动。(2)相反地，两个底点产生时间相距甚远，中间经过几次次级上升，反转形态形成的可能性较大。
[投资技巧]高手投资也遵循本能生存法则 ( )
高手投资也遵循本能生存法则
&&&&通常而言，人们在理财投资前总会依据一些变量去预测价格的涨跌，如估值低表示有价值、可能涨，投资估值低的标的就是价值投资。
　　但是，这些被多数人运用的投资原理，却不断被顶尖投资家奉为“圣经”，他们也总是寻找新的信息作为操盘的依据，他们操作起来也不完全按常理出牌，而是遵循本能生存法则。
　　投资大师索罗斯曾经说他不是“security&analyst”(证券分析师),而是“insecurity&analyst”(不安全分析师)。在一线管理基金期间，索罗斯每天都要自我批判、自我否定，不断根据新的信息核对信息，来寻找当初投资观点的缺陷。他说，1982年之前从来不敢承认自己成功，因为害怕市场惩罚他。比如1987年美国股市暴跌，他也一样杀跌出来。后来股市恢复后，他又重新进去。按照常人的想法，他不是在干追涨杀跌的傻事吗？他解释说，不知道会跌到哪里，先出来观察观察，留住本金。其实，他的一系列思维看不出啥，基本是一些本能般的生存智慧。
　　考察巴菲特的历史，巴菲特也一样具有不安全感，一样相信不可知论，并不像市面上流行的那些断章取义神话般的分析。比如2008年10月，他的账上有几百亿美元的现金，可他只买了不到百亿美元的股票。如果他像市场上那些分析的神话，那么有天分、先知，为什么不一步满仓操作呢？正是因为不安全，所以才需要去寻找更安全，比如价格充分打折扣、先减仓观察市场走势。
[投资技巧]对应周期波动的操作策略 ( )
对应周期波动的操作策略
&&&&根据时间长短我们把操作策略分为长线、中长线、中线、短线和超短线五种，投资者一般会选择其中适合自己的操作策略，也可以改变自己的操作策略。下面我们分别来讨论这几种操作策略。
　　首先是长线操作策略，我们定义其持有期限为一年以上。在一年或更长的时间段内股价的波动幅度是相当大的，特别是中小市值的个股，因此原则上并不提倡长线持有。不过对于价值被低估的成长性公司来说长线持有若干年也仍然会有不错的回报。
　　长线策略比较适合于那些忙于工作而无暇顾及股票市场的投资者，主要选择中小市值成长型个股，在一个被低估的价位买进，然后等待预期中的合理价位出现并卖出。其间做两件事，一件是跟踪该股本身或所处行业是否出现变化从而影响到公司的成长性，还有一件就是经常看一下收盘价。
　　其次是中长线操作策略，我们定义其持有期限为几个月到半年。中长线的期限决定了买进价格的重要性，如果买进的价格不具有较大的估值优势那么很有可能在持有期内难以获利。
　　我们经常讲到市场的趋势，趋势的不断演变就形成了波段，通常我们用日线、周线甚至月线来表示对应的波段。中长线所对应的就是月线趋势演变所形成的波段。这个时间段并不固定，通常超过4个月。
　　中长线操作的策略就是围绕月线趋势进行，当月线趋势由调整转换为上升时买进然后在月线趋势由上升转换为调整时卖出。
　　由于月线趋势往往持续几个月份，而在此期间市场会受到基本面因素的干扰，因此月线的趋势仅从技术上来说是比较难以把握的，需要投资者有把握基本面变化的能力。
　　中长线操作策略同样适合上班族，不过需要投资者用更多的时间来关心市场，除了关注个股本身或所处行业的变化以及股价的变化以外还需要通过基本面来研判市场的月线趋势变化，所选择的个股应该在一年内业绩有较大幅度的提升且买进时估值偏低。
　　第三是中线操作策略，我们定义其持有期限为若干周。
　　中线操作的策略就是围绕周线趋势进行，一轮周线趋势可以短到两三周但也有可能延伸到八九周。
　　周线趋势的演变更多的是依赖于市场的多空力量转换，技术性特点较为明显，我们通过一些技术指标可以研判周线趋势的演变过程，从而做到在趋势转换的过程中买进卖出。
　　中线操作策略需要投资者具备研判周线趋势演变的能力，它也适合大资金运作，能够给投资者带来较高的投资收益，所选个股应该在此期限内具备业绩催化的时点。
　　第四是短线操作策略，我们定义其持有期限为若干天。短线所对应的波段是由日线趋势演变所决定的，其持续时间可从四五个交易日延伸到十多个交易日。日线趋势的演变通过一些技术指标是可以研判的，但这只是针对市场而言，比如上证指数，一旦涉及个股往往就难以奏效。因为股价的短期波动并不一定完全跟随大盘，所以短线操作相对较难，仅适合有较多时间参与市场的投资者，投资者也要具备较强的盘面分析能力。该策略不适合普通投资者，也不适合大资金运作，投资者所选个股应以市场热点题材股为主。
　　最后是超短线操作策略，我们定义其持有期限可以短到一个交易日。超短线操作策略要求投资者具备很强的即时看盘能力，尽管有可能在超短的时间段内获取收益但风险同样很大，普通投资者宜敬而远之，大资金也不适宜参与。投资者所选个股往往以主力资金介入并在短期内运作的个股为主。
　　由于每个投资者采用的操作策略是不一样的，所以不是每一个被别人推荐的个股都是适合自己的，记住这一点很重要。
[投资技巧]财务分析:机构投资者如何使用财务分析选股 ( )
财务分析:机构投资者如何使用财务分析选股
&&&&每一家全球顶级金融信息服务商和投资机构在过去10年间都开发出对内和对外的财务分析和股票估值自动化软件及数据库，大大降低了投资者与研究人员的工作强度，使用者几乎可以在瞬间计算并挑出符合设定标准的公司和股票，在此基础上投资决策制定效率得到显著提升。
　　这些财务分析和选股体系的理论基础大同小异，都是一个老师教出来的，其选择的分析指标也是投资决策过程中必用的核心指标，这种标准化体系的突破在于应用计算机技术实现了自动化和快捷的数据库查询、比较。对于国内刚刚开始采用正规投资方法的机构和个人投资者，在获得和使用这种投资利器之前，第一步显然是先要了解原理－看说明书。
　　在对比几家国际顶级投资机构开发的标准化财务分析和估值体系后，这里选择在结构和思路上都易于理解的美林证券版本介绍给国内投资者。美林证券的这套提供给客户的选股工具软件(服务商标为iQmethod，05年最后更新)从数百个财务指标中挑出16项核心指标，并将其再划分为3大类－经营表现、盈利质量和估值，据此来框定一支股票的投资价值。
　　以下即对这3大类16项指标做一些初步普及。为便于国内投资者直接使用，一些指标已根据中国会计准则进行调整。当然，这篇稍显专业的文章对那些已具备一些财务分析能力的投资者更容易理解和使用，对于大多数刚刚开始接触公司分析的投资者，通过这篇文章也至少能熟悉一些重要概念，可以按图索骥，找来相关教科书有针对性的学习，提高掌握知识的效率。
　　经营表现类
　　1、资本利用回报率(ROCE)=((营业利润+投资收益)&(1－所得税率))&(总资产－流动负债+短期借款)
　　ROCE是使用最广泛的衡量公司所有财务资源使用效率的核心指标，用于反映股东和债权人投给公司的资本创造了多少利润，它又可以分解为利润率&资产周转率(资产周转率公式为：主营业务收入&总资产期初期末平均值)，所以出众的ROCE指标需要公司实现优秀且增长的利润率和资产周转率。在计算得出ROCE后，如果该值大于资本的成本(WACC)，就说明公司在创造经济价值，否则，股东和债权人的利益就在受损，不如投到其它领域划算。
　　2净资产收益率(ROE)=净利润&股东权益
　　ROE是具体衡量股东投入资本的回报水平指标，也是ROCE的组成部分。ROE和估值指标市盈率(PE)与市净率(PB)关系密切，事实上，PB就等于ROE&PE，这三项因素的变动都会直接影响估值(股价)。例如，如果公司股票的PB处于行业平均水平，如果想让股价上涨，若PE不变的话，公司就必须实现ROE的增长。这里需要注意的是，如果公司有意通过不合理的手段，如大额撇账来压低股东权益来实现ROE的增长，或者ROE中的E，既业绩存在大量的偶然收益，如非经常性损益，在投资者察觉后会相应下调PE倍数来反映其有水分的ROE增长。所以，不仅要看ROE是否增长，还要看其质量如何，才能确认股价上涨是否合理。(结合库存，可以分析，资产质量)
　　3营业利润率=营业利润&主营业务收入
　　营业利润率可以反映公司的定价权和成本控制能力。如果想让利润率提升，公司要么具备很强的定价权，可以提升售价，要么通过消减成本，或者同时发力。所以，在一个行业里营业利润率出众的公司通常是拥有定价权和成本控制实力的龙头优势企业，其股票估值水平也会高于同行。这里需要注意的是公司可能会通过改变折旧政策来使得营业利润率失去可比性，这时可用剔除息税和折旧后的EBITDA利润率来复核。(结合行业对比，分析商场竞争力)
　　4每股收益(EPS)增长率=从上一年度到未来5年的EPS复合增长率
　　该指标反映中期业绩增长预期，是许多估值指标如PE、PEG等的驱动力量。通过杜邦比率分析来看，EPS增长率自身的驱动因素包括资本性开支(CAPEX)、资产周转率、营业利润率、净负债比率和股息分配率，EPS若想增长前三项因素也必需增长，而后两项因素只有下降才能驱动EPS增长。需要注意的是，EPS增长率在公司扭亏为盈和由盈转亏或起始年度EPS极低的时候会失去指导意义。
　　5自由现金流(FCF)=经营性现金流－资本性开支
　　FCF好比是一个人的工资在减去所有开支后结余下来的部分，公司可以用FCF来发放股利、回购股票、扩大再生产、补充营运资金或进行其它投资，完全可以自由支配。不论是个人还是公司，都希望这些“闲钱”越多越好，所以，投资者非常看重公司FCF的生成和增长能力。
　　盈利质量类别
　　6利润变现比率=经营性现金流&净利润
　　权责发生制的记账方法使得净利润并不代表公司实际赚到的真金白银，事实上，有很多账面上的利润最终无法成为可供股东分配和扩大再生产的现金。利润变现比率就是衡量有多少账面利润背后是实实在在的现金流，显然，长期来看该比率越接近100%越好。
　　7、资产重置比率=资本性开支&折旧
　　如果该比率低于1，说明公司固定资产在缩水，既每年新增的固定资产投资低于折旧，导致固定资产净值的下降。这种状况虽然在短期内有利于利润率和自由现金流等盈利指标，但基本是无法持续的，大多数行业公司的可持续增长需要不断对固定资产进行投资。资产重置比率也是判断商业周期的重要指标，如果一个行业长期投资不足，且产能利用率接近饱和，通常预示着一轮景气高涨周期的到来。
　　8、实际所得税率=所得税&税前利润
　　公司都在想方设法获得所得税率的优惠或通过各种办法避税，但投资者要警惕的是，如果公司实际所得税率明显低于同行，将会对未来业绩埋下负面隐患，低所得税率是难以持久的，而所得税率的变动又会直接影响到EPS和一系列估值指标，因此是分析过程中不可忽视的重要环节。
　　9、净负债比率=(长短期借款－现金和现金等价物)&股东权益
　　净负债率是使用最广泛的衡量财务杠杆使用效率的指标。虽然投资者都偏向喜欢低资产负债率的公司，但究竟具体公司的净负债率是否合理还要结合利息覆盖率、自由现金流和ROCE来综合判断，如果公司的盈利能力和现金生成能力出众，投资者可以接受较高的负债率，否则，超出偿债能力的高负债水平会让投资者不安。但是，如果公司负债率很低，投资者也不会满意，可能反映公司业务扩张能力或空间不大，不再需要负债融资来扩大再生产，成长性就会受到质疑。
　　10、利息覆盖率=(营业利润－利息支出)&利息支出
　　这基本上是一个风险提示指标，特别是在公司净利业绩低谷，自由现金流脆弱的时期更为关键，它可以说明公司是否还有能力支付利息以避免偿债风险，以及是否还有融资能力来扭转困境，显然，该比率低于1公司情况就已经很危急了。
　　估值类别
　　11、市盈率(PE)=股价&每股收益
　　PE是使用最广泛和有效的估值指标。PE的绝对值没有任何意义，一个低的PE不能证明股价低估，同样高PE也不能说明股价高估，PE是否合理只有通过和同行业公司股票对比和与历史PE波动周期对比才能得出结论。
　　12、市净率(PB)=股价&每股净资产
　　和PE用法相同，一个相对高的PB倍数反映投资者预期较高的回报，反之亦然。PB又等于PE&ROE，所以，在从同一板块中挑选PB被低估的股票时会采用PB和ROE的的矩阵，那些ROE很高而PB又相对较低的股票最吸引人。
　　13、股息率=股息&股价
　　投资股票获取的回报一是来自于资本增值，既股价的上涨，二就是来自于公司分配的现金股利。股息率通常在挑选成熟行业的收益型股票时和在熊市时是关键的估值指标。
　　14、自由现金流收益率=每股自由现金流&股价
　　股息是公司实际分配给股东的现金收益，而自由现金流就是潜在的可分配现金收益。如果自由现金流收益率长期明显高出股息率，就会有故事要发生，公司要么会加大股利分配力度，要么用来投资或扩大再生产，不论怎样，股价都有上涨动力。
　　15、EV/EBITDA=(市值+净负债+少数股东损益)&EBITDA
　　EV/EBITDA估值指标主要用在现金流可预测性较强的成熟行业里，此外也是公司并购时的决定性估值指标。
　　16、EV/销售额=(市值+净负债+少数股东损益)&主营业务收入
　　这是一个衡量公司规模的估值指标，反映销售收入对应的企业价值倍数。该指标很少独立作为唯一的估值标准，但在并购和公司业务对整个经济增长依赖度很高的情况下则非常适用。
　　以上这16项核心财务和估值指标不只在美林证券，在整个证券市场都是投资者挑选股票最常用、最关键的考量因素，但目前在国内，即便是专业机构的投资和分析人员也没有大规模熟练掌握和使用。对于个人投资者，更是依赖主观定性预期来做股票，对股价的贵贱与否还没有完全了解。现在是告别靠拍脑袋做决定的时候了，如果不想把赚钱的机会让给美林这些境外投资者，就要去了解、学会他们的方法和思路，更根本的原因是，这些方法指向真理。(“投资百科网”《从新手到高手》节选文章，“北京大学出版社”出版)
　　其实就是管理会计的内容，指标分析切勿简单化，需要的是综合分析。
[投资技巧]财务分析:如何透过财务指标筛选优质股票 ( )
财务分析:如何透过财务指标筛选优质股票
&&&&利用财务指标能否筛选出未来一年二级市场表现优异的股票？梳理年度的年报财务数据，并对六大类、24个财务指标的选股能力进行定量分析可以发现，销售毛利率、总资产周转率等六大指标在甄选优质股票上能力优异，而财务指标间的强强联合能产生更强大的选股能力，但是，财务指标的选股能力也会因股票组合规模的大小而变化，适用100只股票组合的财务指标与适合30只股票组合的大相径庭。
　　证券研究人员一般使用基本面分析的方法研究股票，他们对于个股投资价值的发掘主要基于未来基本面改善的预期，因而侧重于对上市公司未来利好信息的挖掘，这其实是从时机的角度来判断个股的投资机会。而从另一个角度看，利用上市公司的历史财务信息发掘优质公司，也是一种可行的选股方法。
　　一般而言，历史基本面稳健且优良的公司作为优质资产，投资风险较低，具备长期投资价值。而从量化财务的角度，从上市公司的历史财务信息中找出优质公司的共同特征，并与各家公司进行比对，也可以发掘出哪些公司的股票在接下来的年度能有超越市场的表现。
　　财务指标的选股能力与风险
　　从财务角度刻画上市公司质量的指标比较多，大致可以分为盈利能力、经营能力、营运能力、偿债能力、现金流以及成长能力等六大类。这六大类指标均由若干更具体的、可计算的财务指标组成，我们从中选取了24个财务指标，包括销售毛利率、总资产周转率等，来刻画上市公司的基本面质量，希望通过观察这些指标，较为具体地了解公司的历史基本信息，并发现哪些基本面信息与二级市场的投资业绩有最直接的关联。
　　同时，我们构建了选股能力指标(SSC)来刻画单一财务指标与二级市场业绩的关联性强弱，其具体设计为：利用上市公司年度的年报数据，从沪深300指数的非金融成分股中选出财务指标表现最好的前若干只股票构建组合，观察这些股票在下一年报跨度期间的收益率。年报跨度期间从年报披露完毕的4月30日到下一年度的4月30日，根据收益率高低确定这24个指标的重要性得分，每年收益率最高的财务指标赋值24，收益率最低的指标赋值1。这样，每个财务指标的选股能力(SSC)可以用公式进行表达，也就是每个财务指标在6年间的重要性得分均值与所有指标平均水平的差值除于该指标得分的标准差。
　　假定股票组合规模为30只，根据这一组合在6个年报跨度期间的累计收益率，我们对这24个财务指标按选股能力进行了排序。对比所有指标的选股能力，销售毛利率、总资产周转率、息税前利润/营业总收入、流动资产周转率、营业总成本/营业总收入、经营活动净收益/利润总额等六大指标在甄选优质股票上能力优异，平均累计收益率都显著地大于其余指标，其中，盈利能力类指标3个，营运能力类指标两个，经营能力类指标仅1个。
　　从风险的角度看，这些财务指标在选股能力上的波动值得关注。波动越大，用来选股的风险也就越大。财务指标选股能力的波动程度，可以用重要性得分在6个年度跨度期间的标准差来衡量。波动性大的财务指标用来衡量股票的投资价值时必须慎用，因为它们选出股票组合的业绩稳健性比较差。
　　我们把最稳健的销售毛利率指标和波动最大的经营活动产生的现金流净额/负债合计指标在年度的重要性得分情况进行了对比，显然，后一偿债指标的选股业绩稳健性比较差，而销售毛利这样指标的选股业绩则非常稳健。
　　不同股票组合规模适用不同财务指标
　　财务指标的选股能力有可能随着股票规模的变化而变化，有的指标对甄选小规模组合的股票非常有效，但甄选大量股票时则效率较低，有的指标可能恰恰相反。为此，我们分别构建了30只、50只、100只股票规模的组合，每个规模下选股能力最强的指标赋值24，选股能力最弱的指标赋值1，结果发现每个指标在不同规模下的选股能力强弱不同。以销售毛利率为例，这一指标对于小规模股票比较有效，当股票规模上升时，其能力则不断下降。
　　我们对于上述30只股票规模下最有效的六大指标进行的敏感性分析发现，销售毛利率、总资产周转率甄选小规模优质股票能力较强，而对大规模股票则效率较低，其余3个指标，包括流动资产周转率、营业总成本/营业总收入、经营活动净收益/利润总额，选股能力的规模敏感性较小。
　　而在100只股票的规模下，这24个财务指标中选股能力最强的六大财务指标中，营运能力类的有两个，包括流动资产周转率、应收账款周转率；盈利能力类的有两个，包括扣除非经常性损益的ROE、净资产收益率；经营能力类和成长类指标各有一个，为扣除非经常损益后的净利润/净利润、净资产收益率(摊薄)(同比增长率)。可以看出，随着股票组合规模的扩大，投资的主题元素显得较为多元。从财务指标的平均累计收益率来看，这六大财务指标的平均累计收益率也显著大于其余指标，只是随着股票规模的扩大，这种相对优势不如小规模股票组合那么大。
　　在那些选股能力优于平均水平的财务指标中，选股能力波动最大的是总资产净利率，波动最小的是应收账款周转率。波动大显示该指标选股能力不稳健，由此选出的股票组合业绩不那么稳定。
　　财务指标强强联合选股能力更强
　　以上结论都是基于单指标展开，而把财务指标强强联合，有可能产生更强的选股能力。
　　还是以30只股票规模为例，利用年年报对单指标选股能力最强的前6大指标回溯出较优的权重配置，该选股体系着重配置销售毛利率、息税前利润/营业总收入、流动资产周转率三个指标，主要强调了上市公司的盈利能力和营运能力。在该体系下，精选的30只股票组合的期末收益率为357.57％，高于单指标选股的业绩，也高于简单的平均权重选股体系的业绩。
　　基于财务指标选股的超额收益较明显
　　策略指数不仅需要具备稳健的Alpha，而且需要成分股的规模适中，使得调整流动性充足，并避免单只股票的配置比例受限，因此，50只成分股也许是个合适的规模，相关指数表现的稳健性会强于30只的组合，因此，我们运用上述分析方法构建了“非金融策略50指数”。
　　以年年报数据来看，销售毛利率、息税前利润/营业总收入、营业总成本/营业总收入、经营活动净收益/利润总额、营业外收支净额/利润总额、总资产周转率等六大财务指标与二级市场的业绩关联性最强，单指标选股能力居前，这六大指标与30只规模偏好的指标非常近似。根据历史回溯的较优权重显示，盈利能力指标仍然占据最重要的地位，其次是营运能力指标，经营能力指标的权重相对最小(附图)。每年平均配置50只成分股，“非金融策略50指数”的回溯业绩与沪深300指数相比，超额收益较明显。
　　财务指标可用于股票池筛选和策略指数设计
　　基于以上研究可以发现，对于30只规模的股票组合，盈利能力指标较为重要。不过，财务指标的选股能力对股票组合规模敏感，在不同的股票规模要求下，财务指标的选股效率会有差异，例如销售毛利率、总资产周转率甄选小规模优质股票能力较强，而对大规模股票则能力较弱，对于100只股票组合最有效的几个财务指标与适合30只股票组合的大相径庭。
　　进一步研究发现，财务指标间的强强联合能产生更强大的选股能力，对于30只规模的股票组合需着重配置销售毛利、息税前利润/营业总收入和流动资产周转率三个指标，主要强调上市公司的盈利能力和营运能力。
　　财务指标选股能力指标可用于股票池筛选，财务指标选股能力的研究结论也有助于设计相应的策略指数，利用既定规模下选股能力较强的财务指标组合构建基本面策略指数，我们回溯的“非金融策略50指数”主要强调上市公司的盈利能力、营运能力和经营能力，其回溯业绩显著优于沪深300指数。
[投资技巧]看盘做短线的十一种方法 ( )
看盘做短线的十一种方法
&&&&现在把做短线的看盘方法总结后介绍给大家。需要说明的是:
　　(1)这些方法只是对前人的理论进行了实践。并且在实践中多次得到了证实。
　　(2)以下的看盘方法可能不是每一个都实用，也不是有了这些方法就能保证你只赚不亏。希望大家举一翻三。
　　1、每个板块都有自己的领头者，看见领头的动了。就马上看第二个以后的股票。如看到天大天财就要想到清华同方和东大阿派。
　　2、密切关注成交量。成交量小时分步买。成交量在低位放大时全部买。成交量在高位放大时全部卖。
　　3、回缩量时买进。回量增卖出。一般来说回量增在主力出货时，第二天会高开。高盘价大于第一天的收盘价，或开盘不久会高过昨天的收盘价，跳空缺口也可能出现，但这样更不好出货。
　　4、RSI在低位徘徊三次时买入。在RSI小于10时买。在RSI高于85时买卖出。RSI在高位徘徊三次时卖出。股价创新高，RSI不能创新高一定要卖出。KDJ可以做参考。但主力经常在尾市拉高达到骗线的目的，专整技术人士。故一定不能只相信KDJ。在短线中，WR％指标很重要。一定要认真看。长线多看TRIX。
　　5、心中不必有绩优股与绩差股之分。只有强庄和弱庄之分。股票也只有强势股和弱势股之分。
　　6、均线交叉时一般有一个技术回调。交叉向上回时买进。交叉向下回时卖出。5日和10日线都向上，且5日在10日线上时买进。只要不破10日线就不卖。这一般是在做指标技术修复。如果确认破了10日线，5日线调头向下卖出。因为10日线对于做庄的人来说很重要。这是他们的成本价。他们一般不是让股价跌破。但也有特强的庄在洗盘时会跌破10线。可20日线一般不会破。否则大势不好他无法收拾。
　　7、追涨跌有时用处很大。强者恒强，弱者恒弱。炒股时间概念很重要。不要跟自己过不去。
　　8、大盘狂跌时最好选股。就把钱全部买成涨得第一或跌得最少的股票!!!
　　9、高位连续三根长阴快跑。亏了也要跑。低位三根长阳买进，这是通常回升的开始。
　　10、在涨势中不要轻视冷门股。这通常是一支大黑马。在涨势中也不要轻视问题股，这也可能是一支大黑马。但这种马不是胆大有赌性的人，心理素质不好的人不要骑。
　　11、设立止损位。这是许多人都不愿做的。但这是许多人亏的原因。一般把止损点设在跌10％的位置为好。跌破止跌点要认输，不要自己用压它几个月当存款的话来骗自己。钱是自己的!
　　短线操作中搜索目标股七大步骤
　　中短线买入信号之U型反转
　　短线抢反弹的买入法则
　　如何判断当日是否具备短线获利机会
　　从四方面把握个股短线行情卖出点的技巧
　　短线抄底抢反弹的技巧汇总
　　如何以最快速度捕捉短线
　　炒短线遵守的九种法则
[投资技巧]涨停股第二天操作规则 ( )
涨停股第二天操作规则
&&&&1。开盘就涨停可不急于抛，但要死盯着上的买盘数量。一旦买盘迅速减少，则有开的可能，此时须立即抛售，获利了结。如果一直涨停至收盘，则不必须抛，在第三天的时候再考虑。
　　2。高开低走(涨幅在3%以上)，则要立即抛售，并以低于的价格报单，因为按照优先原则(价高的让位于价低的)，可以迅速成交，而成交价一般都会高于自己的报价。如果在第一天展涨停的过程中，出现一笔大单迅速使股价上涨3%以上的手法，则更要以低于价位1%以上的价格报单，这样做，既能保证成交，又能保证最大利润。
　　3。高开高走，死盯着股价，一旦出现涨势疲软(指股价回调下跌一个点)，则立即报单。
　　4。平开高走，死盯着股价，一旦出现涨势疲软，则立即报单。
　　5。低开高走，死盯着股价，一旦出现涨势疲软，则立即报单。
　　6。平开后迅速一跌，趁反弹时择高点出货。
　　7。低开低走，择高点立即出货(此情况极少出现)
[投资技巧]如何准确看出股市庄家在吸筹还是派发 ( )
如何准确看出股市庄家在吸筹还是派发
&&&&跟进调整式上庄庄家的技巧是：
　　一、一定要判断大市是调整还是回落，是中级行情还是大行情。大势末明，不要轻举妄“跟”。
　　二、当大市以大成交量创新高，尤其是有成交量配合的跳空而上，就可以跟进了。
　　三、跟调整式上庄的庄家股，相对比提前式预期值要低一些，持股时间要短一些，毕竟大市已经上升了一大浪。风险增加不少。股价大幅攀升之后，中线庄家就要派发了。庄家持有四五成或者更多以上的筹码，不可能二三天就清仓完毕，它需要经过高位派发，中位派发，低位派发三个阶段。
　　四、操作的策略截然不同。
　　1、高位派发阶段：
　　这一阶段庄家的策略是：利用前面苦心营造的乐观气氛，利用散户纷纷买入的强大买气，尽快把筹码倒出来。其确认基础就是利用人类心理的弱点：一旦形成看好后市的心态后，受思维方式的影响，不可能一下改变。
　　这一阶段的特点是：
　　1)快速下跌。庄家要乘散户好梦未醒，逃之夭夭，就一定要快速沽售，查看成交回报发现，大手笔的沽单成群结队。成交密度大幅增加，打低几个价位，甚至是十几个价位的抛单，屡见不鲜。
　　2)反弹幅度较大，常能达跌幅的0.5、0.618。由于散户仍然十分乐观，买盘踊跃。只要庄家停止抛售，买气就占上风，庄家为了在更高位派发，对反弹是欢迎备至。它不但适时停止派发，还会反手买入，推一把令反弹幅度较大。强势反弹，是庄家在高位派发中常做的技术陷阱。
　　3)成交量大增。多空双方大博，会令成交量大增。其中多头是散户，空头是庄家。识别庄家高位派发是不容易的，下面几点作为参考：看是第几次洗盘，中线庄家一定要进行洗盘，若是第一次洗盘，不妨继续持股。若已有二三次洗盘，则九成高位派发。
　　4)大手沽单多，打低数个价位的沽单众多。
　　5)有明显的消耗缺口，或典型的M头。
　　6)升幅已相当可观。
　　跟庄的技巧是：立即抛售，不要计较价位的高低，今天的低拉就是明天的高位。庄家的招数是：养、套、、跌，套住你后，他就会使出最狠的两招：、跌。最佳的操作原则是：走得快!2、中位派发阶段：
　　股价下跌数个台阶后，庄家仍有不少筹码，仍要派发。这一阶段庄家的目的是：吸引高位出货的股民回补，原来未上车的股民上车，所以庄家会采取截然不同的操作方针，即慢慢地、偷偷派发。
　　其特点是：
　　1)先稳守技术关口，再慢慢派发，当股从跌到重要关口时，庄家一面停止抛售，一面明显地护盘。使股民感到股价已经稳定，暴风雨已经过去。庄家的护盘更使股民误认为它又再收集，新一轮升势又在开始，而吸引股民入市。庄家见到股价守稳，又开始慢慢地、偷偷地进行派发，股价慢慢地盘软、盘落。
　　2)画出漂亮的W底等图形，利用大市转暖的机会，制造反弹，再继续派发。识别庄家是中位派发还是洗盘的技巧是：
　　a.看重大关口处庄家是打压震仓还是护盘，若是进行严厉的打压，那是以图把散户的筹码震出来，多是洗盘;若是出来护盘，则多数是派发。
　　b.看重大关口处反弹的幅度。洗盘是令散户感到大势已去，所以反弹幅度会较小，为弱势反弹;若派发，庄家是希望强反弹，会反手买入，推一把，令幅度较大。
　　c.若打穿重大关口，洗盘庄家是会重新买入。派发则不会再买入。跟庄的技巧是：即使是中位，仍要坚决出货。切忌看到股价企稳，就重新追入。股民应注意树欲静而风不止的道理。在股价站稳的背后，有大派发的险恶潜流。
　　3、低位派发阶段：
　　股价大幅回落后，庄家手上还剩小部分筹码，庄家会清仓大拍卖，弃之而去。这时的派发又别具特色。其特点是：
　　1)明目张胆地派发，一改前面鬼鬼祟祟的风格，这时已无隐瞒了，大手抛单频频露面。
　　2)专关键技术位。
　　3)下跌速度快，类似于打压。庄家希望把股价打回原位，早日盘透，为下一次卷土重来做准备。即使这样作为股民仍然应该出货，因为其一，股价无人维持后，会再下滑;其二，要等相当一段时间后，才会有新庄家进场。中线庄家的派发短则十天八天，长则几个星期，我们切莫因股价已经从高位回落，就掉以轻心。
　　洞悉庄家洗盘手法和K线特征
　　庄家在盘口挂单都有哪些形式
　　庄家逃跑时的“痕迹”
　　发现大牛股并不难&解析庄家操盘五步曲
　　在快速拉升之前辨别庄家刻意打压的手段
　　四大征兆表明庄家在出货
　　如何判断某只股票有无庄家
[投资技巧]几招就可以识别个股起涨信号 ( )
几招就可以识别个股起涨信号
&&&&个股起涨前夕，K线图、技术指标及盘面上有一些明显的特征。善于总结与观察，可望在个股起涨前夕先“上轿”，等待主力的拉抬。这些起涨信号大致有以下几种：
　　从K线图及技术指标方面看，个股起涨有以下特点：
　　①股价连续下跌，KD值在20以下，J值长时间趴在0附近。
　　②5日RSI值在20以下，10日RSI在20附近。
　　③成交量小于5日均量的1/2，价平量缩。
　　④日K线的下影线较长，10日均线由下跌转为走平已有一段时间且开始上攻20日均线。
　　⑤布林线上下轨开口逐渐张开，中线开始上翘。
　　⑥SAR指标开始由绿翻红。在上述情况下若成交量温和放大，可看作底部启动的明显信号。
　　从个股走势及盘面上来看，个股起涨有以下特点：
　　①个股股价在连续小阳后放量且以最高价收盘，是主力在抢先拉高建仓，可看作起涨的信号。
　　②个股股价在底位，下方出现层层大买单，而上方仅有零星的抛盘，并不时出现大手笔炸掉下方的买盘后又扫光上方抛盘。此为主力在对倒打压，震仓吸货，可适量跟进。
　　③个股在低价位出现涨停板，但却不封死，而是在“打开-封闭-打开”之间不断循环，争夺激烈，且当日成交量极大。这是主力在利用涨停不坚的假象振荡建仓，这种情况往往有某种突发利好。
　　④个股低开高走，盘中不时往下砸盘，但跟风者不多，上方抛盘依然稀疏，一有大抛单就被一笔吞掉，底部缓慢抬高，顶部缓慢上移，尾盘却低收。这是主力故意打压以免暴露痕迹。对这种情况可在尾盘打压时介入。
　　⑤个股在经历长时间的底部盘整后向上突破颈线压力，成交量放大，并且连续多日站在颈线位上方。此突破为真突破，应跟进。
　　以上几种情况，是将个股走势与盘面特点结合技术指标综合分析。一旦发现两者都符合，便很有可能是该股中期的底部，以后的涨幅很可能会十分可观。
[投资技巧]短线操作中搜索目标股七大步骤 ( )
短线操作中搜索目标股七大步骤
&&&&搜索目标股：
　　1、第一步：从涨幅榜上寻找：
　　①大盘上涨时，而目标个股涨幅大于3％者。②或大盘震荡调整时，目标个股走势强于大盘有异常波动者。
　　2、第二步：在量比排行榜中，寻找量比放大1倍以上的股票，越大越要关注。
　　3、第三步：确认第一、第二步都符合条件的目标。
　　4、第四步：打开已确认的目标个股日K线图检查。该目标股：①3日均线是否带量上扬②前期是否有一组止跌K线③今日该股是否最近时期第一次放量。
　　5、上述条件如获满足，则打开目标股的周K线图检查：目标股的周K线KDJ是否刚刚低位金*或正在强势区向上运动。
　　6、如符合，则可确定该股已具备短线攻击条件，获利机会来临。
　　7、若出现误判，该股3日均线一旦走平、失去向上攻击能力，就必须撤出。
[投资技巧]散户熊市操作的十五中方法 ( )
散户熊市操作的十五中方法
&&&&(一)熊市中，遭遇个股利空的股票，第一时间逢高出局以免深度创伤。
　　(二)出现中长线利空的行业，逢高只出不进。比如目前的钢铁、有色金属、建材含水泥、房地产、化工、纺织、印刷、机械尤其是建筑机械、轻工、部分医药行业。
　　(三)熊市的脾气就是“不断创新低”，因此，熊市中阳线是假的，应该逢阳线卖，阴线是真的应该逢阴回避。
　　(四)熊市中，弱势股轻易不可碰，往往其基本面有“地雷”，所以才阴跌。
　　(五)卖出的时机问题上，股指反弹一天半到两天就卖。
　　(六)盘中只要继续出现急跌股、跌停板，则不管技术指标是否超卖，仍不看好。
　　(七)熊市中，短线指标金叉时候卖出是较好时机，因为熊市中金叉是假的。
　　(八)熊市中出现利好，也是逢高卖出的较好时机。
　　(九)熊市中阻力位上放量的时候，是较好的逢高卖出的时机。原因在于：熊市里面市场本来钱就少，稍微一放量，市场的存量资金就用完了。
　　(十)熊市中地量不是底。而是下跌中继。
　　(十一)牛市里，利好未尽继续涨；熊市里，利空未尽继续跌。
　　(十二)熊市下跌途中只要出现十字星，往往就是反弹终结信号。
　　(十三)熊市下跌途中，领先上涨的股票，往往没有板块效应，属于超跌反弹。
　　(十四)熊市中20、30天线是中线下跌的压力线，个股反弹到此，往往是逢高派发的时机。
　　(十五)熊市中，不要以为某个股票有庄家就好，庄家同样可能被套。
[投资技巧]学会分析分析师:"黑嘴"也有利用价值 ( )
学会分析分析师:"黑嘴"也有利用价值
&&&&分析师队伍中有指鹿为马的“黑嘴”，也存在滥竽充数的南郭先生，但这并不意味着就一定没有敬业者和优秀者，其实只要分析透彻、角度正确，就连“黑嘴”的观点也有利用价值。
　　首先，你应该关注分析师所发出的声音。分析师每天花大量的时间做研究、看报告、找资料、实地调研。他们通过自身的理性推理、分析和判断，努力从浩如烟海的信息中排除掉垃圾信息，筛选出第一手、有价值的市场基本面数据。这些劳动成果也许并不能帮助你选股择时，但能够让你节省大量时间了解市场的前世今生，并在更大的视野范围内去了解和理解市场，从而对判断未来有一个更好的参考坐标。需要说明的是，这种行为通常会出现在从业时间非常短的年轻人身上，正是纯洁的心和对事业的热爱决定了他们的表现十分敬业。所以，当你在准备使用分析师的某些研究成果前，要记得查阅一下他们的资历。
　　第二，你可以利用资深分析师的荐股实施反向操作。庄家出货当然是不会通知普通散户，但却一定会通知股评“黑嘴”，因为他们需要靠“黑嘴”的宣传来顺利出逃。因此紧盯住“黑嘴”就能发现庄家打算出货的时间。案例：某资深分析师于2008年一年内连续6次在研究报告中提出，“冠农股份未来12个月合理目标价是96元-120元”，给予“强烈买入”评级。然而，在此后不到两个月的时间里，冠农股份股价从39.54元狂泻至20.08元。
　　需要强调的是，在实施反向操作前，必须对“黑嘴”进行有效确认。其方法和步骤是：
　　一、他通常不可能是南郭先生之流，反而会是一位有能力但无职业道德的资深分析师，因为庄家正是要借助其知名度和影响力来达到蛊惑更多投资者的目的。
　　二、查实其与“券商系”基金公司是否存在利益关联关系。现阶段有券商背景的基金公司很多，由于彼此客观存在着利益关联关系，分析师必然会站在基金的立场说话。因而，一旦确认存在这种关系，即可将该分析师视为“疑似黑嘴”。如，至日，某食品类公司股票从复牌开始已经历了两个跌停，却有好几家券商所属的研究员提出“强烈推荐”、“增持”的评级。经查实，这几家券商都是“券商系”基金的控股股东，而旗下基金均在一季度买入了该股并被套。
　　三、通过分析股评家排行榜的倒数50位的荐股行为，发现适合于你的卖出时机。可将这些分析师经常推荐的股票列出表格，并通过观察盘面表现进行求证：只要其中某几位异口同声地鼓吹某股票的投资价值，而此后股价越跌越深，即可判定为“黑嘴”，以后只要你的股票被这些“黑嘴”推荐了，就立即卖出。
[投资技巧]财务分析:公司赚钱早知道利润分配表 ( )
财务分析:公司赚钱早知道利润分配表
&&&&净资产收益率是反映上市公司盈利能力及经营管理水平的核心指标。该指标无论在定期报告，还是临时报告中，都时常出现，深刻理解其内涵，了解其功用，是投资者提升基本面分析能力的必由之路。
　　什么是净资产收益率
　　净资产收益率的计算公式是：净资产收益率=净利润&净资产。
　　上市公司的资产中，除去负债，其余都属于全体股东，这部分资产称为净资产(所有者权益)。净资产就如同做生意当中的本金。如果有两家上市公司，A公司一年赚1亿元，B公司一年赚2亿元，仅从这个数据，无法判断哪家公司经营得更好。因为我们不知道，A、B两家公司赚这些钱时用的本金(净资产)是多少。如果A公司的净资产是5亿元，B公司的净资产是20亿元，可以肯定地说，A公司的盈利能力要比B公司强很多。因为A公司的净资产收益率是20%，而B公司则是10%。
　　如果不考虑股价因素，好公司的标准当然是那些很会赚钱的公司，而净资产收益率就是用来告诉投资者，一家上市公司赚钱的能力怎么样，赚钱效率高不高。
　　至少看三年
　　在所有评价上市公司的常用财务指标中，净资产收益率普遍被认为最重要。观察净资产收益率，至少要看过去三年的指标——年报正文开始部分的“报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标”表格中，有连续三年的数据，看起来很方便。如果公司没有经过大的资产重组，最好看看自其上市以来，每一年的净资产收益率。
　　这是因为，由于融资、投资进度等原因，只看一两年净资产收益率，有可能无法全面反映上市公司的盈利能力，连续几年净资产收益率最能将上市公司的盈利能力暴露无遗。
　　越过隐形的坎
　　观察一家上市公司连续几年的净资产收益率表现，会发现一个有意思的现象：刚刚上市的几年中，上市公司都有不错的净资产收益率表现，但之后，这个指标会出现明显下滑。
　　这是因为，当一家企业随着规模扩大，净资产不断增加，必须开拓新的产品，新的市场，并辅之以新的管理模式，以保证净利润与净资产同步增长。这对于企业来说，是很大的挑战，它在考验一个企业领导者对行业发展的预测，对新的利润增长点的判断，以及他的管理能力是否可以不断提升。
　　有时候，上市公司看上去赚钱能力还不错，主要是因为领导者，熟悉某一种产品、某一项技术，某一种营销方式，或者是适合于管理某一种规模的人员、资金。当企业的发展对他提出更高要求时，他可能就捉襟见肘力不从心了。因此，当一家上市公司随着规模扩大，仍能够长期保持一个较好的净资产收益率，则说明这家公司的领导者具备了带领企业从一个胜利走向另一个胜利的潜力。
　　利率是下限
　　上市公司的净资产收益率多少合适呢？一般来说，上不封顶，越高越好，但下限还是有的——不能低于银行利率。
　　100元存在银行，一年定期的存款利率是2.75%(2010年底数据)，那么这100元一年的净资产收益率就是约2.75%。如果一家上市公司的净资产收益率低于2.75%，说明这家公司经营得很一般，赚钱效率低。
　　投资者认购新股时，有没有想过，为什么一家上市公司的每股净资产是5元，而新股的发行价格会是15元。也就是说，为什么原来5元钱的东西能卖到15元，最重要原因，就是认购者预期，上市公司的净资产收益率可能会远远高于银行利率，于是溢价发行的新股才会被市场接受。
　　可以说，高于银行利率的净资产收益率是上市公司经营的及格线，偶尔一年低于银行利率，也许还可以原谅，若长年低于银行利率，这家公司上市的意义就要打一个问号。有鉴于此，证监会也对上市公司的净资产收益率保持特别关注，证监会明确规定：上市公司公开增发时，最近三年的加权平均净资产收益率平均不得低于6%。
[投资技巧]财务分析:阅读定期报告从哪儿着手? ( )
财务分析:阅读定期报告从哪儿着手?
&&&&一份沉甸甸的定期财务报告,对投资者来讲就是一份价值投资的利器。而怎样发现和挖掘上市公司潜在价值,只有用心的投资者才能够真正领悟到。
　　由于目前投资者的素质参差不齐,对财务知识的了解和掌握更是知之甚少,加上定期报告较多,不掌握一定的技巧和方法,读懂绝非易事。现实中,总是发现一些投资者对上市公司的主业转型感到不解,或者对上市公司突然释放的风险感到出乎意料。其实,任何事情的发生都是“无风不起浪”,上市公司的这些变化并非突发,其细节就存在于定期报告中。如,有的上市公司通过股权置换的方式扩大了自身业务的范围,为今后的主业转型就留下了伏笔。如果投资者用心的话,可从上市公司的业务构成中窥见一斑。为解决这一系列疑虑,需要投资者在阅读定期报告方面找出窍门。
　　首先,围绕一根净利润主线。
　　驱动上市公司二级市场股价上涨的根本动力就是净利润的提升。当然,影响上市公司净利润实现的因素众多,但不外乎经常性收益和非经常性损益。经常性的收益提升,是一种良性的业务发展态势,而非经常性损益的短期提升,则为上市公司的未来业绩持续性增长增添了许多变数。
　　其次,把握两个基本指标。
　　一是每股收益,二是每股派息率。第一个指标是上市公司业绩的实现指标,第二个是为投资者做出回报的具体数额。虽然上市公司的投资回报方式除了每股派息率,还有因股价上涨而带来的价差收益,但每股派息率无疑是驱动上市公司股价上涨的动力。而其它财务指标均是围绕以上两个重要的财务指标展开的。
　　第三,关注三项配套体系。
　　其一是内控体系。一个有效的内控运行机制和一个健全的法人治理结构,对上市公司的正常经营和发展,无疑会起到积极的推动作用。其二,经营体系。尽管上市公司的多元化经营有助于提升上市公司的抗风险能力,但在一定程度上会因为资源的分流,而对已有的主业造成一定程度上的冲击和影响。有时还会削弱上市公司原有的品牌实力和潜在的市场竞争能力。其三,财务运营体系。对一家上市公司的财务指标体系是不是健康作出判断,用标准的尺度进行衡量和对比,是考察公司质量优劣的关键。
　　第四,留意四个附加条款。
　　一是上市公司信息披露应及时。准确、及时、公允地对上市公司信息进行披露,有助于投资者做出客观的判断,避免做出错误的投资决策和行动。二是业绩拐点应附件说明。上市公司业绩发生突变的情形,往往会对二级市场的股价造成重大影响,这时就需要上市公司在定期报告中进行重点的提示。三是有无隐性利润及遗漏事项。了解和关注上市公司是不是进行打补丁,也是需要注意的。四是质量报告鉴定意见。一份完整有效的上市公司定期报告均是经过专业审计机构进行专业评价的,也是保障上市公司定期报告编制质量的关键。
[投资技巧]财务分析:上市公司业绩报告哪些指标必读 ( )
财务分析:上市公司业绩报告哪些指标必读
&&&&上市公司年报的格式按照有关规定是固定的。投资者可以先看第二部分“会计数据摘要”。在其中可以看到最常用的每股收益、每股净资产、净资产收益率。以上数据可以看出公司的基本盈利能力。在这些数据中有一条叫“每股经营活动所产生的现金流量净额”，这一指标投资者应高度重视，它可以体现出公司在经营过程中是否真的赚到了利润。
　　我们的市场有很多绩优公司不但不给投资者分红反而每每提出融资方案。仔细考察的话，这种公司的该项指标往往和每股收益相去甚远，也就是说公司只是纸上富贵，利润中的水分很大。
　　第三部分“股东情况”中可以找到一条“报告期末股东总人数”。还可以用流通股数量除以股东人数，看看每一个股东的平均持股量也可以觉察到是否存在主力活动。
　　第五部分“公司财务状况”中包括若干小项，有三项必须要看。
　　1、“公司财务状况”可以看到主营业务利润、净利润总额的同比增长率，从中可以看出公司的发展趋势。
　　2、公司投资情况。特别是一些新股、次新股，要注意其投资项目的进展状况。
　　3、新年度的发展计划，寻找公司的发展计划中是否存在与市场热点吻合的地方。
　　第八部分“财务会计报告”，主要包括三张报表：利润表、资产负债表、现金流量表。其中的利润表中会列出营业费用、管理费用、财务费用(即通常所说的三费)。通过三费可以考察出公司的内部管理能力，可以把三费的同比变化与第五部分中的净利润增长率加以对比，如三费的增幅高于净利润的增幅则说明公司的管理尚待加强。以上述的方法读年报，一份报表15分钟即可观其大略，一些基本的要素也都包括了。
[投资技巧]下跌缩量比下跌放量更可怕 ( )
下跌缩量比下跌放量更可怕
&&&&关于成交量的问题我搞不懂。比如，为什么一碰到绿色的成交量就会有分析师说冲高回落，或有人出逃，而在底部出现红色的成交量分析师就会说有人进场？绿色的成交量特别是下跌的大阴棒，难道不是因为市场分歧加大，有很多人卖也有很多人买吗？按理说这也应该是好事啊，为什么一碰到阴棒的成交量大家就说要小心，甚至说有资金出逃，怎么就不说是有资金进场呢？
　　成交量是投资者对股票走势进行技术分析的基本要素之一。在技术分析理论中，价、量、时、空被称作技术分析的四大要素。所谓技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析工具来解释、预测未来的市场走势。关于价和量的趋势，一般来说，量是价的先行者。当量增时，价迟早会跟上来；当价升而量不增时，价迟早会跌下来。由此，市场形成一条公认的理论就是“价是虚的，而只有量才是真实的”。可见，成交量在技术分析中具有相当重要的意义。那么，投资者该如何正确理解和使用成交量来进行走势分析呢？
　　成交量的红色和绿色借鉴意义不大
　　日K线、周K线或月K线，都有红色和绿色的区别。对应地，成交量也分为红色和绿色。如果当天收市价比当天开盘价高，就显示为红色；反之，显示为绿色就是当天收市价比当天开盘价低。因为如此，很多人一看到绿色的成交量放大就判断主力出逃，看到红色的成交量就认为主力进场。
　　实际上，以此判断，依据并不充分。下跌过程中成交放量，既说明有很多卖盘，也说明有很多买盘，只是卖盘的力量更大。不过，这一现象并不意味着后市将延续长时间的跌势。为方便大家理解，我们以大盘为例，如2007年的“5·30”，市场出现连续重挫，虽然有汹涌的卖盘，但也有买盘进行了较为积极的承接，结果跌势仅持续4个交易日便开始回升。相比之下，在日创出历史高点6124点后的次日，大盘开始下跌，成交却呈现逐日缩减的态势。尽管下跌没有放量，但仍形成了顶部。因为下跌过程中缺乏买盘承接，显示资金对后市态度悲观，所以保持观望。由此可见，下跌缩量有时候比下跌放量更可怕。
　　同理，红色的成交量放大，也不应该被认为是主力进场的标志。如日和8月20日，当天大盘都放量拉长阳，但此后却未能延续升势。
　　对于个股，情况也是一样。放量上涨，或许机构在套现，中小投资者的买盘力量较强；而放量下跌，也可能是散户在争相出逃，机构在悄然吸纳。换句话说，根据放大的成交量的红色和绿色难以作出机构建仓或出货的判断，大家只能理性地定义：上涨放量或下跌放量，买盘、卖盘均较为积极。
　　天量天价、地量地价的惯例较有效
　　对于成交量在技术分析中的使用，投资者不应该只关注某日的变化，应该将时间段延长，便能够从中发现有价值的规律。建议大家使用单月的日均成交金额，即以一段时间的成交变化来对市场走势进行判断。可以发现，天量天价、地量地价的惯例较为有效。
　　仍以大盘为例，如2007年5月，两市合计日均成交金额创出高达3000多亿元的历史最高水平，结果其后一度出现重挫，并进行了一个多月的震荡调整。同年9月的日均成交金额近2500亿元，结果次月创出历史高点，其后便开始下挫。天量天价的特征明显。相反，同年7月和11月的日均成交金额处于1500亿元以下的水平，次月均出现上升行情，呈现地量地价的特征。而2008年8月的日均成交金额为500多亿元，创下2006年12月份以来的最低水平，9月份的前三周更下探至300多亿元，基本具备形成大型底部的条件。
　　历史上连续三个月成交处于低迷状态，后市出现时间长、空间大的升势概率极大。如2003年的8月、9月、10月维持低迷交投，11月中旬便开始出现一波强劲升势。2007年1月、2月、3月持续低迷，在3月下旬便开始向上突破，升势一直持续至“5·30”。2008年2月、3月、4月连续三个月的日均成交维持低迷水平，5月便曾有过强劲升势，但因地震灾害而夭折。而6月、7月、8月、9月的日均成交金额连续处于1200亿元以下的低迷水平，如果10月份能有效放大至1200亿元以上，大盘则仍有上行空间。不过，如果放大至2500亿元以上的水平，恐怕天量天价的惯例就要发挥作用了，则需警惕。
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