美联储救市秘密见光 曾投7.7万亿美元救助美国大型银行
日 02:03来源：
美联储与大银行之间最隐晦的秘密，如今公之于世。美国《彭博市场》杂志报道，美国大型银行2007年至2009年共计从美联储获得7.7万亿美元救援款，得以在席卷全球的金融危机中存活。
救援项目无附加条件
这张金融危机的最新素描，取材于依据美国《信息自由法》披露的2007年至2009年间美联储2.9万页文件以及超过2.1万笔央行交易记录。
彭博新闻社隶属的彭博公司在美国最高法院与美联储和代表美国大型银行利益的清算所协会交锋，打赢官司，迫使美联储公开救助银行细节。
美联储认为，如果披露救援细节，投资者和同行将对受援银行退避三舍；受援银行将难在下次危机中借到贷款。
文件显示，算上贷款担保和贷款额度，美联储截至2009年3月共计向金融体系注入7.7万亿美元，超过美国当年的一半。
上述美联储救援项目令财政部7000亿美元“不良资产救助计划”顿矮一截。“‘不良资产救助计划’至少带些附加条件，如限制受援银行的高级管理人员薪酬，”民主党众议员布拉德·米勒说，“美联储救援项目什么条件都没有。”
民主党众议员伊莱贾·卡明斯28日说，美联储伯南克必须前往众议院，为秘密贷款事项作证。
曾一天注入1.2万亿美元
银行同样对借款细节讳莫如深。美联储文件显示，仅在借款需求最迫切的日，美联储一天内就向银行注入1.2万亿美元。
日，时任美国银行公司首席执行官肯尼思·刘易斯告诉股东，他领导的银行是“全世界最强大、最稳定的大型银行之一”。他没有说，这家银行那天欠下美联储860亿美元。
日，公司首席执行官杰米·戴蒙致信股东，称摩根大通应美联储要求参与定期拍卖融资工具，以鼓励其他银行使用这一融资工具。他并未告诉股东，摩根大通使用这一工具所借款额，几乎是自有现金的两倍。
美联储解释，上述所有贷款均有相应抵押资产支持。前财政部长亨利·保尔森的助理部长菲利普·斯瓦戈尔说，美联储并没亏钱，这项事实足以令美联储获得赞誉，“他们采取非比寻常的措施并取得成效”。
获巨额利润
美联储曾说，它提供的紧急贷款利率通常高于私人贷款利率，以免金融机构滥用特别待遇。不过，金融危机期间，美联储紧急贷款利率低至超乎想象，2008年12月降至0.01％。
根据已获的190家金融机构的数据，彭博社推算，美联储贷款与私人市场贷款之间的息差，为受援银行攫取大约130亿美元利润。
事实上，美联储及其秘密注资帮助美国主要金融机构越做越大，使这些机构得以继续向员工支付高额薪酬。
据美联储数据，截至今年9月30日，美国前六大银行总资产增加39％至9.5万亿美元，这一数字在3年前的同一天为6.8万亿美元。劳工统计局数据显示，六大银行员工2010年薪酬是美国全体工薪阶层平均值的两倍。
据新华社电
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【1月信贷跑马圈地 1.7万亿大多数或投向非金融企业】1月上半月1.7万亿元信贷投放已远超去年1月的1.47万亿元，创下历年1月份贷款新高。银行业人士称，估计60%投向了非金融企业，而不是票据。这意味着，以往年初靠做票据来冲规模的现象没有发生。银行1月抢先大笔投放，&因为收益压力，早投放早见效，同时投放领域上也偏向于安全的按揭、信用卡贷款，以及政府平台项目类等&。（21世纪经济报道）
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北京: 010-， 上海: 021-， 广州: 020-， 深圳: 9， 成都: 028-[S]8号文倒逼银行理财业务转型 股份制压力大于国有行_网易新闻
[S]8号文倒逼银行理财业务转型 股份制压力大于国有行
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　　从已经公布的银行年报来看，中国商业银行的正处于飞速发展阶段，也更需要监管的规范，中国银监会日前下发2013年第8号文《关于规范商业业务投资运作有关问题的通知》(下称8号文)，对“资金池—资产池”模式与通道模式进行整顿，规模逾7万亿元的银行理财市场将更加透明、规范，专家认为，非标准化的投资受限，实质是在倒逼银行理财业务转型。
　　所谓“非标准化债权资产”，是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。
　　这类资产就是“资金池”运作模式下的非保本浮动收益型产品的最主要投资对象，往往会同债券、股票或基金等进行组合，是获得高收益的主要来源。这也是为何商业银行理财资金直接或间接投资于“非标准化债权资产”的业务高速增长，引起了监管部门的重视。
9银行理财业务余额4.29万亿
　　近年来商业银行理财业务始终处于飞速发展阶段。普益财富发布的分析报告显示，根据银监会数据，2012年末全国银行业存续理财产品账面余额7.1万亿元，其中投向债券和货币市场工具占34%，项目融资类占30%，存款类占22%。其他投资方向和占比分别为权益类占11%，衍生工具类占1%，其他资产以及未投资头寸合计占比2%，即2012年一半左右的银行理财资金流向了债券市场和货币市场，35%左右的资金投向非标债权资产。
　　此外，反映在产品数量上，款(占比48.46%)产品为债券和货币市场类；而包含了非标债权的产品达16645款(占比46.50%)。
　　目前，已有11家上市银行公布2012年业绩情况，其中，9家银行披露了理财产品业务余额。据记者粗略统计，除去2家上市银行没有披露详细的数据外，截至去年底，上述9家上市银行的理财业务余额约为4.29万亿元，占全国商业银行理财业务余额总规模的六成之多。
工行理财产品余额遥遥领先
　　全球最赚钱银行工商银行的理财产品余额在这9家银行中遥遥领先。该行去年境内销售各类个人理财产品46706亿元，比上年增长12.9%，理财产品余额突破1万亿元。建设银行居次，该行去年自主发行理财产品5548期，发行额54460.69亿元；年末余额8823.99亿元，其中保本型理财产品余额3576.82亿元；实现理财收入87.89亿元，增幅16.10%。
　　据副行长王永利介绍，该行去年末表内理财产品余额是1579亿元，已经比去年初压缩了将近4000亿元，今年依然在适度压缩；而表外理财余额是5427亿元，比去年初增加了3000多亿元。农业银行去年发行个人理财产品36557.94亿元。截至去年底，个人理财产品余额为3344亿元。
　　、光大银行理财产品业务余额均超过3000亿元。其中，招商银行截至2012年底理财产品余额3701亿元，在非标准化债权资产的限制方面略有超标。光大银行理财业务管理资产规模达3083.53亿元，全年理财产品累计交易量达1.36万亿元，实现理财中间业务收入15.51亿元。
　　截至去年底，理财产品存续规模达2784.51亿元，其中银行理财产品存续规模2380.04亿元，代理销售存续规模404.47亿元。而交通银行在业绩发布会上也表示，理财产品余额为2650亿元，投资非标准债权仅几十亿。平安银行去年理财产品累计发行规模约1.4万亿元，保本理财产品发行规模约1万亿元，截至去年底，该行理财资金余额约1500亿元。
股份制银行压力大于国有大行
　　新规出台之后，对于规模体量如此之大的上市银行来说，究竟有多大规模的非标业务面临缩水呢？记者从相关业内人士处了解到，8号令对银行的具体影响取决于各家银行现有的银行理财产品中非债权资产的设置规模有多高，对股份制银行的影响远远高于国有银行，部分股份制银行可能要压缩近半的非标类产品。
　　据研究部预测，在4家国有银行中，中国银行、建设银行、农业银行的理财产品余额相对较小，预计非标准债权资产占资产总额的比例低于监管标准；相比之下，工商银行的非标债权资产压力较大。去年末，工行理财产品余额超过1万亿元。工行行长杨凯生表示，工行的理财产品中没有采用资产池操作，欢迎和支持监管部门取缔这类产品，下一步会按照银监会的最新要求，不断调整管理办法，在符合监管规定前提下加快理财业务发展，巩固理财业务的优势。
　　相比之下，股份制银行面临更大的压力。上述业内人士透露，比如目前的理财产品体量在4000亿-5000亿元，如果按照银监会的新规，理财产品规模或压缩至1000亿-2000亿元。同时，中金公司最新报告称，“兴业银行已公布的2012年三季报理财产品4200亿元，&非标产品&占比50%，兴业银行去年末数字和比例与三季度大致相当。按此计算存量2100亿元，超额800亿元”。
　　专家点评银行业面临理财运营模式整改
　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示，8号文将监管重点指向银行理财产品在非标准化债权资产领域的投资行为，监管的方向是正确的，但预计监管层对资金池模式不会采取一刀切的做法，因为银行理财产品是否会出问题，不在于期限错配，而是取决于投向的标的资产的质量。
　　郭田勇还指出，今后银行理财产品运作上重点还是要把关标的资产，以往其投向还是比较稳健的，即使是普遍存在的资金池模式，整体上也是投向信托、债权等低风险的资产，银行只要继续坚持这种低风险、稳健型的投资风格，包括资金池方式操作的银行理财产品都不会出系统性风险。
　　短期内债券类理财产品或增加
　　新规还规定，商业银行应当合理控制理财资金投资非标准化债权资产的总额，理财资金投资非标准化债权资产的余额，在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间，孰低者为上限。
　　兴业银行首席经济
　　学家鲁政委对此认为，“银行现有理财产品并不能够自动满足35%这一阈值要求，会迫使银行不得不调整结构以求达标。而要想达到这一标准却并不困难。”在他看来，银行只需简单发行以标准债券为基础的理财产品，做大整个理财规模，就能够轻易满足这一要求。“可能也正是因为这一点，这一规定可以被视为短期内对债市的利好因素。”鲁政委分析说。
　　未来产品投向将更加具体透明
　　《通知》还要求理财资金投资非标准化债权资产的余额占比不得超过35%,国家理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌指出，这并不会给银行带来很大的影响，一方面银行理财业务带来的收入在银行净利中占比很小；另一方面尽管受到杠杆约束，银行理财
　　产品的发行规模也将受限。
　　普益财富研究员方瑞指出，监管层于今年对各大商业银行资金池理财产品进行现场检查，对于4月底前整改不达标的银行，甚至将被叫停理财业务资格。一旦银行理财产品放弃资金池运作模式，转而回到传统的一对一产品，势必会导致各类产品风险和收益的分化。因此资金池运作模式必将成为银行理财产品的过渡产物，预计未来基金化理财产品将成为主流，产品投向将更加具体和透明，产品收益分配将以真实投资资产带来的收益为准。
　　未来银行盈利增速将继续下滑
　　中金公司银行业分析师罗景分析，截至2012年末，行业理财产品余额为7.1万亿，按照债权、权益类投资占40%计算，“非标债权”约为2.8万亿。
　　中金公司分析，银监会关于“非标债权”不超过理财余额的35%或总资产的4%的规定，对银行理财市场的总体影响不超过3500亿；同时，“一一对应”原则给予存量业务将近10个月的宽限期，银行理财业务平稳过渡难度不大。
　　但有机构分析师持不同观点：“8号文收窄银行理财产品业务，对银行业绩肯定有影响，中间业务规模会收缩，未来银行盈利增速将继续下滑。”有分析机构进一步指出，8号文实施后可能出现较为悲观的局面：银行理财产品收益大幅缩水，35%的非标投资额度不足以支撑理财产品的高收益率；理财产品收益率下降会导致储蓄存款发生流失，金融机构揽存将出现白热化竞争；银行自营资金投资力度加大，原本代客理财部分手续费收入会有一定下降。
　　“新规出台的实质目的显而易见，即希望银行合理控制理财资金投资非标准化债权资产的总额，降低银行业整体系统性风险。非
　　标准化债权资产的投
　　资受限，实质是倒逼银行理财业务转型，而不是封杀或封堵理财业务的发展。这将在短期内对理财市场造成负面影响，但长期将利好整个理财行业的健康发展。”普益财富研究员肖芳说。
　　京华时报记者高晨 马文婷京华时报制图何将 来源京华时报)
(原标题：8号文倒逼银行理财业务转型 股份制压力大于国有行)
本文来源：中国新闻网
责任编辑：王晓易_NE0011
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