股指期货交易指令弊端是什么
目前，商品期货交易和股票交易都只有限价指令和取消指令。在中金所公布的新的交易细则里新增了市价指令和止损指令。
凡事有利则有弊。市价指令是不可撤销指令，市价指令一旦下达，当前价格未能成交，下一个价位距离目标价位比较远，远到投资者在此价位不愿意建仓或平仓，但市价指令照样予以建仓或平仓，从而可能给投资者带来损失。
股指期货市场价格一旦触及止损指令申报价，止损指令便变成市价指令，倘若止损指令设置不当，市场价格触及止损指令后变成市价指令将投资者仓位快速平仓，然后立即改变方向，可能导致投资者本该盈利的仓位变成亏损出局。 止损指令还给了机构可乘之机。
止损指令一方面控制了自身交易的风险，另一方面也将自己的底牌交给了对手。部分机构与交易所信息互享程度很高，大家都知道，股票市场买卖盘中有买一、买二等，同样也有卖一、卖二等，甚至更多买卖盘信息。股指期货除有类似信息之外，还将有止损平仓盘的信息。根据国际经验，国际股票、期货及衍生品交易中，由于信息不对称，部分机构或基金就充分地掌握其他投资人的价格底线，利用当天的涨跌停板极限价进行大肆洗盘。恒生指数及SP500、美元外汇等期货的交易中此种事情时有发生。这导致投资者不能清楚地判断行情的真假方向，即便做对方向也要亏钱的悲剧。
此外，止损平仓盘具有强烈的助涨助跌效果。例如，今年6月国际黄金的带量暴跌表现充分，大量的止损卖盘将价格打到544美元/盎司。我国股市交易中追涨杀跌，跟风交易现象很严重，股市投资者将构成股指期货投资者的主要群体，其交易行为模式不可避免地将带入股指期货交易中，涨跌停板时的止损盘助涨助跌可能效果将非常明显。
在关键性的历史价位被突破，在当日的&熔断点&，当日的涨跌停板处，在今后的股指期货交易中我们将经常遇到这样的追风止损平仓盘。随着投资者地不断涌入，惯性交易的追涨杀跌，今后中国股指期货在相当长的一个时期都会面临这样大量的止损平仓盘对价格和管理制度的冲击。扫一扫，慧博手机终端下载！
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股指期货交易指令弊端是什么
来源： 9:16:00
　　目前，商品期货交易和股票交易都只有限价指令和取消指令。在中金所公布的新的交易细则里新增了市价指令和止损指令。　　凡事有利则有弊。市价指令是不可撤销指令，市价指令一旦下达，当前价格未能成交，下一个价位距离目标价位比较远，远到投资者在此价位不愿意建仓或平仓，但市价指令照样予以建仓或平仓，从而可能给投资者带来损失。　　股指期货市场价格一旦触及止损指令申报价，止损指令便变成市价指令，倘若止损指令设置不当，市场价格触及止损指令后变成市价指令将投资者仓位快速平仓，然后立即改变方向，可能导致投资者本该盈利的仓位变成亏损出局。　　止损指令还给了机构可乘之机。止损指令一方面控制了自身交易的风险，另一方面也将自己的底牌交给了对手。部分机构与交易所信息互享程度很高，大家都知道，股票市场买卖盘中有买一、买二等，同样也有卖一、卖二等，甚至更多买卖盘信息。股指期货除有类似信息之外，还将有止损平仓盘的信息。根据国际经验，国际股票、期货及衍生品交易中，由于信息不对称，部分机构或基金就充分地掌握其他投资人的价格底线，利用当天的涨跌停板极限价进行大肆洗盘。恒生指数及SP500、美元外汇等期货的交易中此种事情时有发生。这导致投资者不能清楚地判断行情的真假方向，即便做对方向也要亏钱的悲剧。　　此外，止损平仓盘具有强烈的助涨助跌效果。例如，今年6月国际黄金的带量暴跌表现充分，大量的止损卖盘将价格打到544美元/盎司。我国股市交易中追涨杀跌，跟风交易现象很严重，股市投资者将构成股指期货投资者的主要群体，其交易行为模式不可避免地将带入股指期货交易中，涨跌停板时的止损盘助涨助跌可能效果将非常明显。　　在关键性的历史价位被突破，在当日的“熔断点”，当日的涨跌停板处，在今后的股指期货交易中我们将经常遇到这样的追风止损平仓盘。随着投资者地不断涌入，惯性交易的追涨杀跌，今后中国股指期货在相当长的一个时期都会面临这样大量的止损平仓盘对价格和管理制度的冲击。
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日18:40　来源：
第1页:判断题
第2页:选择题
　　选择题
　　1. 证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，不得提供下列何种服务（ ）。
　　A、协助办理开户手续
　　B、提供期货信息、交易设施
　　C、代期货公司、客户收付期货保证金
　　答案：C
　　解释：在《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第九条规定，证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供下列服务：1、协助办理开户手续；2、提供期货行情信息、交易设施；3、中国证监会规定的其他服务。
　　证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或者交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。
　　2. 股指期货交易的对象是（ ）
　　A、标的指数股票组合
　　B、股指期货合约
　　C、标的指数ETF份额
　　答案：B
　　解释：《中国金融期货交易所交易规则》第二十三条规定，期货交易是指在交易所内集中买卖期货合约、期权合约的交易活动。《中国金融期货交易所交易规则》第五条规定，期货合约是指由交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
　　3. 某交易日沪深300股指期货挂牌交易的合约有：IF1005、IF1006、IF1009、IF1012，则该日不可能在（ ）。
　　A、2010年4月 B、2010年5月 C、2010年6月
　　答案：C
　　解释：《中国金融期货交易所交易细则》第十条中规定，沪深300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五。
　　本题中，IF1005为当月合约，该合约存在日期不会超过2010年5月第三个周五。因此，上述四个合约同时交易不可能在2010年6月。
　　也可以这样思考，如果该日在6月份，那么当月合约就是IF1006，就不应当存在IF1005。
　　4. 通过集合竞价买卖沪深300股指期货合约，交易指令申报时间为（ ）。
　　A、9：14―9：15
　　B、9：10―9：14
　　C、9：00―9：10
　　答案：B
　　解释：《中国金融期货交易所交易细则》第四十六条规定，集合竞价在交易日9:10-9:15进行，其中9:10-9:14为指令申报时间，9:14-9:15为指令撮合时间。集合竞价指令申报时间不接受市价指令申报。集合竞价指令撮合时间不接受指令申报。
　　5. 某沪深300股指期货合约的价格为4000点，当时沪深300指数为4050点，则一手该合约的价值为（ ）万元。
　　A、121.5 B、120 C、81 D、80
　　答案：B
　　解释：《中国金融期货交易所交易细则》第六条规定，沪深300股指期货合约的合约乘数为每点人民币300元。股指期货合约价值为股指期货指数点乘以合约乘数。
　　本题，4000点×300元/点=120万元。
　　提醒投资者注意的是，合约价值是根据股指期货合约指数点计算，而非沪深300指数的指数点。
　　6. 在非最后交易日，沪深300股指期货合约的涨跌停板幅度为该合约上一交易日结算价的（ ）。
　　A、±6% B、±10% C、±20%
　　答案：B
　　解释：《中国金融期货交易所交易细则》第十二条规定，沪深300股指期货合约的每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度，为上一交易日结算价的±10%。
　　《中国金融期货交易所风险控制管理办法》第九条规定，股指期货合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10％。季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±20％。股指期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20％。
　　7. 最后交易日，沪深300股指期货合约的涨跌停板幅度为（ ）。
　　A、上一交易日结算价的±20%。
　　B、上一交易日结算价的±10%。
　　C、当日开盘价的±10%
　　答案：A
　　解释：《中国金融期货交易所风险控制管理办法》第九条中规定，股指期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20％。
　　8. 沪深300股指期货合约的最后交易日为（ ）。
　　A、合约到期月份的第一个交易日
　　B、合约到期月份的15日
　　C、合约到期月份的第三个周五
　　答案：C
　　解释：《中国金融期货交易所交易细则》第十条规定，沪深300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，最后交易日即为交割日。最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日和交割日。
　　9. 沪深300股指期货合约的交割结算价为最后交易日（ ）。
　　A、沪深300指数的收盘价
　　B、沪深300指数最后2小时的算术平均价
　　C、到期合约的收盘价
　　答案：B
　　解释：《中国金融期货交易所结算细则》第六十九条中规定，股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。沪深300股指期货合约的标的指数是沪深300指数。
　　10. 某投资者认为IF1009合约的价格会下跌，应在该合约上（ ）。
　　A、买入开仓 B、卖出开仓
　　答案：B
　　解释：卖出开仓，也就是卖空，即意味着认为价格会下跌，做空者希望在行情下跌中获利。
　　11. 沪深300 股指期货投资者不得采用（ ）下达交易指令。
　　A、书面委托 B、电话委托
　　C、委托 D、全权委托期货公司
　　答案：D
　　解释：投资者可以采用书面委托、电话委托、互联网委托下达交易指令，但不能全权委托期货公司下达交易指令。
　　12. 沪深300股指期货集合竞价期间只接受（ ）。
　　A、限价指令
　　B、市价指令
　　C、止损指令
　　答案：A
　　解释：《中国金融期货交易所交易细则》第四十条中规定，交易指令分为市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。
　　目前，中金所还不提供止损指令。
　　《中国金融期货交易所交易细则》第四十六条中规定，集合竞价指令申报时间不接受市价指令申报。集合竞价指令撮合时间不接受指令申报。
　　13. 假设IF1005合约上一交易日结算价为3000点，上一交易日收盘价为3100点，若当日该合约的涨跌停板幅度为±10%，则以下申报指令无效的是(
　　A、以2700点限价买入开仓1手IF1005合约
　　B、以3000点限价买入开仓1手IF1005合约
　　C、以3400点限价买入开仓1手IF1005合约
　　答案：C
　　解释：《中国金融期货交易所交易细则》第四十二条中规定，交易指令的报价只能在合约价格限制范围内，超过价格限制范围的报价为无效报价。
　　本题中，因为当日的涨停板价为3000×（1+10%）=3300，跌停板价为3000×（1-10%）=2700，所以A与B选项为有效指令申报。C选项为超出了价格限制范围的报价，是无效报价。
某投资者以3600点卖出开仓1手沪深300股指期货某合约，当日该合约的收盘价为3660点，结算价为3650点，如果不考虑手续费，当日结算后该笔持仓的浮动亏损为（
　　A、18000元 B、15000元 C、12000元
　　答案：B
　　解释：《中国金融期货交易所交易细则》第三十七条中规定，结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算的依据。
　　本题中，该笔持仓的浮动亏损为：（）×300×1＝－15000（元）
　　15. 甲投资者买入平仓10手沪深300股指期货某合约，乙投资者卖出开仓10手，甲乙恰好相互成交后，市场上该合约的总持仓量将（ ）。
　　A、增加10手 B、增加20手
　　C、减少10手 D、没有变化
　　答案：D
　　解释：《中国金融期货交易所交易细则》第三十九条规定，持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的单边数量。
　　本题中甲投资者买入平仓减少了10手空头持仓，乙投资者卖出开仓10手，两者恰好成交，于是二人成交不带来市场持仓量的变化。
　　16. 期货公司收取投资者的保证金，一般会在交易所要求的保证金基础上（ ）。
　　A、上浮一定比率
　　B、下浮一定比率
　　答案：A
　　解释：《期货交易管理条例》第二十九条中规定，期货交易应当严格执行保证金制度。期货交易所向会员、期货公司向客户收取的保证金，不得低于国务院期货监督管理机构、期货交易所规定的标准。2
【来源：】
(责任编辑：李昭琛)
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