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工行建行欲曲线进军投行 香港子公司成跳板
本文来源于　日 09:17
工商银行、建设银行正在通过其全资控股子公司工银国际和建银国际申请内地投行牌照，从而曲线杀入保荐承销领域，而这种模式未来也可能被更多的银行仿效
　　【《财经》综合报道】据上海证券报报道，、正在通过其全资控股子公司工银国际和建银国际申请内地投行牌照，从而曲线杀入保荐承销领域，而这种模式未来也可能被更多的银行仿效。券业分析人士认为，拥有庞大资金优势和客户优势的银行纷纷涉足保荐领域，势必给投行格局带来深远影响。
　　多家银行欲通过香港子公司申请内地投行牌照。据接近建银国际的消息人士称，建银国际、工银国际正在申请内地投行牌照，目前已经进入最后的流程。建银国际和工银国际分别是建设银行、工商银行在香港的全牌照投资银行。
　　在目前“分业经营、分业监管”的格局下，银行依然不能直接申请投行牌照，而只能通过控股证券子公司的形式曲线涉足投行承销业务。但自2006年9月份之后，监管部门已经暂停发放券商牌照。银行欲取得投行牌照只能通过选择收购已有证券公司，但证券公司股权经过2007年那波大牛市后，价格高企，而且在券商行业创新的大背景下，股东未必愿意出让券商股权。工商银行、建设银行选择香港子公司“曲线回归”的模式，既是创新之举，也是无奈之策，且依然需要监管层放行。
　　业内人士表示，银行系券商目前力量并不强大，但未来可能不容忽视。目前仅有和国开行拥有证券子公司，并不能彰显银行系的力量。但如果各大商业银行的香港投行子公司纷纷回归，则银行系券商的实力不容忽视。资料显示，截至目前，拥有香港证券牌照的除了中、农、工、建外，、、也都相继在香港取得了香港证券牌照。
　　银行将取得投行牌照的消息，无异于一枚重磅炸弹投向了业界，能否撬动投行变局众说纷纭。商业银行无疑有着庞大的资金优势和客户优势，但券商却有多年的投行专业积累和一流的投行人才。
　　投行需要深厚的专业积累，商业银行目前并不具备这一优势。国信证券投行部副总裁鲁伟说，“经过10多年的积累，券商投行拥有一流的人才和深厚的专业性，在这点上，商业银行暂时还需要补足。短期来说，威胁并不大。”
【作者： 】
(编辑：要雪梅)
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Reserved 版权所有 复制必究不满独惩保荐人 香港投行将组团“抗辩”
日 05:53来源： 作者：徐欢
对于香港证监会计划实施的保荐人监管新规，香港投行界抗议声日益加大。有消息人士透露，近日，香港的投行已经组团准备好要委托律师行联合上书香港证监会，核心议题均是抗议保荐人的职责被过分夸大，考察失职的惩罚过重。有投行人士表示，一旦该新规推出，投行的新股公开发行(IPO)费用将翻番，将会导致香港新股上市项目减少。
抗议失职惩罚过重
根据正处咨询过程的保荐人监管新规文件，香港证监会有意就保荐人失职引入刑事责任。涉嫌在招股书里串谋造假的保荐人将会遭到刑事指控，最高可判入狱3年并缴纳70万港元罚金。消息一出，香港投行界抗议声四起。业内人士认为，有关保荐人负上刑责的建议将影响85间保荐人机构及2800多名持牌从业员，而且过往之案例对疏忽和串谋的界定并不清晰，且有先坐牢后无罪之案例，因此该建议必须全面研究才可推行。
新华汇富融资有限公司企业融资部董事甑文星指出，保荐人的职责不应被过分放大。他指出，在整个公司的上市过程中，保荐人并非唯一之上市团队成员，其他成员包括董事、会计师、律师、评估师及监管机构，都各有其责任，其中，董事更是对招股书内容负有最大责任。他认为，这些专业团体应该各司其职，对各自负责的部分负上全责，如果上市公司出现造假，这些团体也应该承担一定的责任，而非让保荐人一家担当。“不应该认为保荐人是全能的专家，保荐人也必须依赖其他专家的工作”，甑文星说，“虽然在美国保荐人失职也有可能面临刑事责任，但是，其他有负责上市的相关专业团体也要承担一定的刑事责任。”
质疑新规影响IPO市场
甑文星承认，如果在上市团队中引入上市所需的各类专业人士并花费足够的时间去核查上市公司资料，确实能够更准确地判断IPO公司资料的真实性，但是，这将让投资银行承担巨大的人力成本，因为要聘请会计师、律师以及评估师等专业人士，这将使投资银行的成本过高，从而不得不放弃小型IPO项目，投行将不愿意承接小型IPO上市项目。比如，目前创业板上市的一些公司仅融资2000万元～3000万元，如果新规实施，那以后此类融资规模的公司将会从市场上绝迹，而实力不强的小投行或将因上市项目减少而倒闭。香港科技大学财务学系系主任陈家乐教授也认为，加重对保荐人的检控可能会减少IPO数量。
长盛国际律师事务所合伙人刘莎莉认为，证监会建议保荐人应就招股章程内的不真实陈述负法律责任，但在目前香港尚未有有效机制为投资者索赔的情况下，上述建议未必能协助香港建立一个更有效的保荐人制度。
罗兵咸永道合伙人陈朝光则认为，为进一步协助保荐人进行尽职审查工作，会计师事务所能够对上市申请人进行全面的财务尽职调查以及扩大对上市申请人的内控审查，以进一步保障上市公司权益。
香港证监会暂未回应
据投行人士透露，目前香港证监会依然坚持立场，指出收紧监管为拉近和欧美的水平，也未对投行的抗议做出回应。
面对很可能势在必行的保荐人新规，甑文星感到十分无奈。“会组织保荐人联合起来，发出更多的声音，希望能让政府以及监管机构听到。”他说。
香港证监会曾经在2005年提出保荐人要负刑责，后因投行强烈反对而搁置。证监会的咨询期将于7月6日结束。
目前，香港以融资天堂著称，连续三年新股上市集资额全球第一，新股上市费用是美国的1/3，而且快速便捷，因此成为众多内地企业的首选上市之地。
自去年以来，香港上市民企股纷纷传出造假风波，香港证监会的监管规则一再收紧，并在近期频频重拳出击，以实际行动严惩失职保荐人。今年4月份，香港证监会撤销了保荐人兆丰资本的牌照并对其处以4200万港元的罚款，近日香港证监会又撤销了该行前董事总经理康晓龙的牌照，这也是有史以来针对保荐主要人员最严厉的惩罚。目前，当局仍在调查另一名前兆丰资本高层。
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小弟港科大CS MPhil一枚，主要比较两地投行IT部门的待遇。。。听闻，HKUST MPhil同学（本科Tsing大）求的中金CICC IT部门一职，年薪15w yuan。。。。听闻，本科同学硕士毕业，求的Morgan Stanley IT部门一职，年薪18w yuan。。。。听闻，另一本科同学硕士毕业求的百度IT部门一职，年薪19w yuan。。。。。本人确定，HKUST同组同学求的Merrill Lynch IT部门一职，年薪base 40W HK dollars（1港币 = 0.8131 人民币）。。。。本人确定，HKUST同组师姐，求的JP Morgan IT部门一职，base 37W+ HK dallor per year。。。。。听闻，内地很多知名企业实习生的pay， yuan per month（一般情况，包括一些内地投行，以偏概全，见谅）。。。。本人HK 投行summer intern， pay 25000 hk per month。。。。早就听说，hk的投行full time是global pay（小弟知道前台也是如此），不知与内地差距几何，比较之后竟知连summer intern都差距如此之大。。。。此番比较，让小弟感觉，内地的人力资源果然是一个字，“jian啊”。。。其实小弟在hk生活近三年 。。。感觉香港很多东西比起内地大城市要便宜很多，包括衣服，鞋子，日常生活用品，， 等等等等（内地通胀有点狠），就算是房价高，但是比起北上广，小弟真心觉得的房价差不多。。。。同样是投行，不光是IT，就算是前台业务内地的投行也跟HK比不了啊。。。我一同学在中信IBD，他前两天的语录 &分享了一份morgan mcknley的HK 金融从业者薪水2012年预测报告，看到IB里Analyst 1为40k-60k $HK per month,Asso 1为70k-80k $HK per month，我Title还叫 Senior Asso，其实改成pre-analyst更好点，天天说国际化，啥时候薪酬也能国际化啊，如果薪酬国际化，我也可以每天2点下班的&。。。。。光是从工资的数量来看，hk一线投行IT的工资就是内地2倍多。。更别说，内地高的要死的各种tax，听说15W-19W的pretax salary到手只有12W-16W？ ？？香港的税是非常低的。。。个人认为，房租如果按照一般工资水平来说， 香港跟上海北京比起来，差不多，（好一点的，一套高层公寓的一间房，5000左右；一般的左右；说的都不是在很郊区的地方，当然房间是小了点儿，是真的。。。不过香港交通相当方便，一般从家里到上班的地方坐地铁都可以在40分钟之内搞定，而且不用走很远。。就算是做巴士，也不会像内地大城市那样堵车。。。绝对节约时间成本。。。）。。。其他的日常用品，尤其是衣服，鞋子（当然没有内地那种地摊货）的价格其实跟内地的超市一样的价格。。。。包括吃饭，一碗面在小店一般20-30元（吃饭肯定是跟店儿的地段有关，在中环吃顿盒饭都要,60，70。。），但是按照香港这边的工资水平，吃饭什么的不算贵。。。entry level的IT position能拿到12000 --18000（非投行的IT）。。。综上考虑。。。还是觉得两地金融行业的待遇差距是全方面的。。。。小弟陋见，望各位大虾轻拍。。。交流，交流。。。。。
也要参考当地的生活水平。15-19w在内地已经很不错，但是37w在香港真心不算高，尤其在投行里。另，香港的具体情况不知道。但是一线投行把Library Quants和IT放到人力便宜的地方的趋势很明显。
其实小弟在hk生活近三年 。。。感觉香港很多东西比起内地大城市要便宜很多，包括衣服，鞋子，日常生活用品，， 等等等等（内地通胀有点狠），就算是房价高，但是比起北上广，小弟真心觉得的房价差不多。。。。同样是投行，不光是IT，就算是前台业务内地的投行也跟HK比不了啊。。。我一同学在中信IBD，他前两天的语录 &分享了一份morgan mcknley的HK 金融从业者薪水2012年预测报告，看到IB里Analyst 1为40k-60k $HK per month,Asso 1为70k-80k $HK per month，我Title还叫 Senior Asso，其实改成pre-analyst更好点，天天说国际化，啥时候薪酬也能国际化啊，如果薪酬国际化，我也可以每天2点下班的&。。。。。光是从工资的数量来看，hk一线投行IT的工资就是内地2倍多。。更别说，内地高的要死的各种tax，听说15W-19W的pretax salary到手只有12W-16W？ ？？香港的税是非常低的。。。综上考虑。。。还是觉得两地金融行业的待遇差距是全方面的。。。。
是啊，我在香港生活5年，正如你看到的一样啊。香港投行就是高啊，我室友做operation的也有3万base每月，一年也36万了。做类似行政的活儿。
差别巨大啊……同作为IT intern 表示华丽丽地心碎了……虽然我不是在投行……
楼主~香港的物价是真心高，当然你要说dior lv之辈那自然是比内地划算，但是日常生活是真心成本高。同样一碗鱼蛋面这边卖14香港卖40。这都其次，重头是房租。当然确实有前辈毕业进投行两年就在半山买房，但是干这行是收益和风险同在的，前两年经济不景气的时候他们人人自危，万一被裁掉了，还不起房贷跳楼自杀的都有。还有香港投行似乎比内地工作压力重很多，那么多劳多得也是应该的。
个人认为，房租如果按照一般工资水平来说， 香港跟上海北京比起来，差不多，（好一点的，一套高层公寓的一间房，5000左右；一般的左右；说的都不是在很郊区的地方，当然房间是小了点儿，是真的。。。不过香港交通相当方便，一般从家里到上班的地方坐地铁都可以在40分钟之内搞定，而且不用走很远。。就算是做巴士，也不会像内地大城市那样堵车。。。绝对节约时间成本。。。）。。。其他的日常用品，尤其是衣服，鞋子（当然没有内地那种地摊货）的价格其实跟内地的超市一样的价格。。。。包括吃饭，一碗面在小店一般20-30元（您说的40元，肯定是跟店儿的地段有关，在中环吃顿盒饭都要,60，70。。），但是按照香港这边的工资水平，吃饭什么的不算贵。。。entry level的IT position能拿到12000 --18000（非投行的IT）。。。其实个人觉得，内地的很多行业都没有得到重视，金融业有制度的限制，但是像医生这种行业，在内地entry-level时候也挺苦逼的。。。。差别可见一斑。。。。
其实吃的用的内地的价格已经能赶得上香港了。香港那边吃的以他们的收入来说真心不算贵，除非你追求高档什么的那就另作别论。
是的。。。。我们现在都不去深圳买东西，嫌贵。。。人民币涨的快啊，09年的时候还是：1元人民币=8.9港币,现在就已经1:8.1了。。。。一百块少了快十块钱。。。 现在内地到商场随便买件衣服（一般职业装或者休闲装的牌子，咱就不说拿着15W年薪还天天买地摊货的例子。。），少说不都得的300-400元（外套），100元 都买不到什么东西。。。。换算下港币，810元相当于港币1000元。。。
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本人HKU一小本 根据周围同学的offer来看 的确如此 比如本科应届生去做CS的IT 月薪有30K HKD+P.S. 现在国内房价和物价真是越来越贵。。“同样一碗鱼蛋面这边卖14香港卖40”。。表示刚从西环吃完鱼蛋面回来，只要18HKD啊。。
严重同意。。顺便问下，你那个去CS的同学，之前有summer吗，请问香港这边投行return offer rate怎么样，你知道的或者听说的？ 谢谢
内地肯定是下面的jian，上面的GUI，其实天朝才是 天朝口中的“资本主义”
如果楼主去过香港就会明白了。香港是人都挣得多。香港吃一顿饭七八十港币很正常
我在香港呆三年多了。。。我们在这边吃顿饭是一般 20 - 30（单人份套餐，或者麦当劳 KFC之类）。。。您说的吃一顿饭七八十也是正常情况，但是我猜您一定是是来香港旅游的时候，在比较繁华地段的“小店”吃的（在香港，吃饭的价位主要由地段决定，无论多小的店，环境多差，在中环就是比旺角贵），要是去类似内地的点菜的地方（香港叫做酒楼），人均七八十都够呛。。。。。
我确实是旅游，我住如心海景，楼下小吃不算豪华啊，30点的东西吃不饱啊。就像一个巨无霸+薯条+可乐28港币，一份必然吃不饱啊。我倒是很羡慕你能在香港呆这么久，你是做什么的呢
而且我不认为香港衣服鞋便宜，比如你去北京燕莎奥特莱斯，北京折扣后的大牌还是很便宜的，比我所见的香港的sogo, dfs便宜。真说便宜还是大美利坚便宜，至少coach和李维斯绝对廉价。还有呢，就是在大陆除了少数很优秀的毕业生（想学生会副主席兼手握国奖的什么的），一般毕业生想毕业后15W+都是天方夜谭
小弟是在HKUST读书。。。。香港的东西没有绝对的比内地便宜，但是相对这边的工资水平来说，是不贵的。。主要是人力贵，您去饭店吃饭啥的，人力费都算在里面。。所以说要是您自己做饭，比内地都便宜（事实上，很多深圳人都到香港来买菜了。。）。还有，不是内地物价涨得快吗，最近这一年，按照这趋势，不会很久很多人就会感觉到，生活成本的压力了。。。关于说的工资问题，您说的是对的。。。内地找到15W+的算是很不错的。。。但在香港的话，金融行业， 比如投行的entry-level，找到40W+是正常的，只是这种工作的竞争是很激烈的。。。而且并不是：在香港，“是个人工资就高”。。。这是非常不切实际的表达。。。香港的贫富差距很大的，您想想弹丸之地（北京一个区大小），800万人口，好工作就那么多，竞争相当激烈。。一般人的收入水平都只是，一W多一个月。。。很多科大的本科毕业生，也只有1W出头的工资， 科大是香港乃至亚洲最好的大学之一，尚且如此，别说很多中学毕业的人，工资能高到哪里。。。。
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