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理财产品期限变长 小伙伴投资怎么办
来源：中国基金报&&&
作者：方丽&&&
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　　中国基金报记者 方丽
　　银行理财产品和类固定收益信托产品，是小伙伴打理闲置资金的两个重要渠道。目前出现新情况了：这两类产品的投资期限都有所拉长，银行理财产品以100天以上产品为主，而信托产品也有长期化趋势，2年期品种成为主流。
　　小伙伴该如何应对呢？收益成为投资指南针。在利率市场化+货币宽松的大背景下，未来产品收益可能会下行，对于银行理财产品，不妨积极布局偏长期限产品锁定较高收益，而信托产品则可以按照自己需求打理，期限长的产品收益更高，不过为了规避风险，最好选择每年可以开放一次申赎的产品。
　　银行理财：
　　11月平均期限为124天
　　小情况往往也能影响投资者理财规划。作为大众情人的银行理财产品，近期发行的产品以长期为主，需要引起重视。
　　普益财富一份数据显示，2013年，投资期限在3个月以上的理财产品占比长期维持在40%以下，而从今年年中开始，占比开始提升，始终保持在40%以上，且近期连续3个月呈现上升的态势，与年初相比涨幅达10个百分点。
　　以保本型固定收益类产品为例，与去年相比，3个月以上的产品占比整体涨幅明显，且有持续上升的趋势。今年10月，投资期限在3个月以上的产品发行量占比34.75%，环比上升3.09个百分点，同比上升6.87个百分点。
　　有关数据统计显示，今年以来发行的银行理财产品存续期日趋拉长。11月份发行理财产品平均存续期为124天，而8月、9月、10月的平均存续期为115天、119天、118天。相较年初1月、2月平均存续期仅为109天、108天，显然近期平均存续期延长超过10天以上。
　　在银行理财产品投资期限延长的背景下，银行理财收益率今年也出现阶梯式下滑。数据显示，11月份发行产品的平均年化收益率为5.09%，而今年1月、2月产品收益率达到5.8%、5.63%。而二、三季度的平均年化收益率分别5.25%和5.17%。
　　为什么银行拉长理财产品投资期限？普益财富研究员牟鑫表示，这其中有三个原因，一是货币市场间宽松的资金流动性降低了银行发行高收益理财产品的意愿。然而为了防止存款流失，银行拉长理财产品存续期，一方面可以借长期产品的收益优势留住客户，另一方面可以增加客户的粘度；第三，7月份银监会下发 “35号文”，在监管层的约束下，银行理财产品通过资金池实现期限错配与资金错配完成刚性兑付的运作方式受到抑制，因而部分转向发行长期产品。
　　此外，牟鑫表示，监管层9月出台的存款偏离度监管措施影响了银行理财业务的产品设计。当表外理财难以充当回表冲存款的工具后，作为表内业务的保本型产品规模可能会有所扩张。对于银行来说，保本型产品的理财资金从发行开始日至到期清算日都被算作银行存款，因此银行扩大保本型产品规模，同时拉长该类产品的投资期限，起到稳定银行日均存款的作用。有效规避月末存款偏离度对银行的约束。
　　信托产品：
　　2年以上产品成主流
　　和银行理财产品一样，近半年固定收益类信托产品存续期也有变长趋势，2年期品种成为主流。一些信托公司为了增强流动性，为存续期长的产品设计了每年一个申购赎回开放日。
　　格上理财数据显示，10月发行的信托产品平均期限为25.6个月，其中1年或1年以内的短期产品占比22.22%，1至2年的占14.07%，2年期和2年以上的占比分别为42.96%、20.74%，这意味着2年及以上期限产品占比超62%。
　　从7月至9月份，单月发行信托产品平均期限分别为20.8月、21.8月、22.3月，显然下半年以来信托产品存续期限也出现上扬。
　　11月以来数据也显示这一趋势。普益财富数据显示，11月1日至7日这周，公布期限的44只产品，平均存续期限环比延长1.14个月。
　　不过，发行的信托产品运作期限“变”长的背景下，这类产品收益率变化并不大，基本维持在年化8%~12%左右的水平。数据还显示，11月1日至11月7日，12个月期平均最高预期收益率9.19%，17个月期、18个月、21个月、24个月、60个月产品平均年化收益率分别为10.65%、10.10%、9.70%、10.33%、9.95%。
　　深圳一位第三方人士也表示，近期他所销售的固定收益类信托产品基本上都是2年以上的产品，市场上1年期产品已经凤毛麟角。“最近一两年趋势是信托产品的投资期限拉长，2年期可能占比超过一半。”另一位信托产品研究人士也表示，之前一直是1年半期限的信托产品最多，自去年以来这一情况出现较大改变。
　　“目前主流的2年期品种平均年化收益率在9%至10%之间，也具有较高的投资价值。近两年信托产品收益一直在下降通道之中，但是速度会要低于市场预期，尤其是偏长期的信托产品收益率更有优势。”一位业内人士说。
　　宜用长期产品
　　锁定收益
　　实际上，无论理财产品存续期“变”长与否，投资者去购买这两类产品需要重点考虑的是三点，一是收益率和期限的性价比，二是和资金需求匹配度，三是未来理财产品收益率趋势。
　　对于银行理财产品，牟鑫就明确表示，今年10月，央行为平滑市场资金流动性定向投放了数千亿资金，预测充裕的货币市场资金流动性将保持至年底，理财收益受此影响不会出现明显走高，因此，建议投资者选择投资期限较长的理财产品来锁定收益。
　　不过，投资者在选择银行理财产品时，一定要注意和自己资金需求的匹配度。绝大部分银行理财产品不能提前赎回，目前银行理财产品的期限一般比较固定，以7天、14天、1个月、3个月、6个月和1年期居多。如3个月后和5个月后均需要使用资金，可以采取“3个月+1个月+1个月”的模式去购买理财产品。但是如果资金流动性要求高，那么可以选择开放式滚动型理财产品，如工商银行灵通快线、中国银行日积月累、深发展银行的周添利等。
　　对于信托产品，同样需要注意三个方面。中国基金报记者从几家第三方理财师处了解，未来资金面逐步宽松，1至2年信托产品收益率趋势看将下行。启元财富投资分析总监汪鹏就表示，整体收益率上行的阻力颇大。
　　具体选择产品上，稳健性投资者可以全面考察信托项目交易对手的财务状况、信用资质以及具体产品的还款来源、抵押质押担保情况，重点关注背景雄厚、实力强大、经验丰富的大中型信托公司旗下的1至1.5年中短期限产品。但是愿意承受一定风险的投资者，可以考虑“固定+浮动”类收益结构的产品。
　　此外，为了增强信托产品流动性，一些期限超过3年以上的产品，信托公司设计了每年一个申购赎回开放日，而这类产品收益率要高于普通1年期信托产品，值得关注。不过这一模式意味着信托公司每年都要进行一次营销，将考验信托公司或融资方的流动性管理能力，最好选择大型信托公司旗下产品。
责任编辑：cnfol001
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栏目最新文章小伙伴们！再不理财就晚了　　摘要：
　　理财产品长期好还是短期好？银行理财、国债、黄金、P2P，不同理财产品的期限选择方式不同，选错期限收益大减。
　　购买理财产品，先跨过起投门槛，再考察收益率，当然还要选择投资期限。很多投资人问融360小编：理财产品投长期还是短期？这个问题需要分类讨论，银行理财、国债、黄金、P2P，不同理财产品的期限选择方式也不同，一旦选错期限，收益恐会大减。
　　银行理财：热门短期产品多不保本，国债5年期优于3年期
　　银行理财产品的期限往往与起投金额、风险、收益率有关。在融360监测的683款银行理财产品中，投资期限在3个月以下的银行理财产品中，最热门的10款产品收益率集中于4%-4.2%之间；其中有8款不保本，7款来自五大行。
　　而投资期限在12个月以上的银行理财产品，最热门的10款产品收益率低至2.85%，高至4.7%，差别较大；其中有4款不保本，无一款来自五大行，多来自城商行。上述产品中，除一款保本产品收益低于3%，其余产品收益基本在4%左右。融360小编认为，这是因为相比于国有大行，城商行对大额资金的吸收意愿更强，所以愿意为长期理财产品提供更高的期限溢价。不过这对于投资人而言是局限，因为不在当地就无法购买。
　　融360小编认为，选购银行理财产品要多家银行横向比较，风险偏好型投资人可以尝试高门槛短期不保本理财产品“赚快钱”，用高收益抵消多次投资产生的费用；风险厌恶型投资人可以投资中长期保本理财产品，避免资金站岗的同时又可以保障安全。当然，要谨防“飞单”。
　　国债的期限问题比较简单：一般来说，5年期要优于3年期。近年来，国债收益率一降再降，9月10日发行的国债3年期和5年期的利率分别为3.8%和4.17%。融360小编认为，在利率仍将处于下行空间的大背景下，选择5年期可以提前锁定高收益。当然，对于对灵活性有特殊要求的投资人而言，3年期国债也是不错的选择。
　　P2P投资：短标最怕一夜返贫，长标担心夜长梦多
　　不少朋友告诉融360小编，自己不敢投3年、5年的P2P长标，怕P2P平台的寿命还没有长标的期限长。
　　不过，长标也有优势：避免多次资金操作导致资金站岗、产生手续费；收益率往往更高。融360小编要特别提示：很多长标的收益发放方式是“每月等额本息”，每月产生一定数额的还款，需要投资人及时把账户里的收益投出去，不断滚出复利，才有可能达到预期收益率。
　　P2P短标一般不存在复投的麻烦，一般会在到期后一次性还本付息。虽然短标可以让资金很快落袋为安，但相信投资过P2P的小伙伴都知道，短标收益率偏低，门槛偏高，多可达上百万，P2P又是高风险理财项目，一旦爆发风险，可能一夜返贫。
　　基金、期货：基金定投避免犯傻，期货长线投资更稳妥
　　“所谓定投，就是将你的犯傻成本，分摊到各个点位上。就像阿甘正传里的傻瓜主角一样，不去想那么多，一直跑一直跑，最终就能战胜一切。”这句话说的是基金定投。
　　基金和期货都有一大特点：难以琢磨。即便掌握专业知识和丰富经验，仍有一百种赔法等着你。业内人士在分享经验时，几乎都曾提出人性、贪婪等关键词，足见主观操作对盈亏的影响。长线投资可以避免频繁操作，减少错误判断和冲动买卖带来的损失。
　　融360小编认为，基金定投的关键是选择基金和定投金额，至于期限，如果不爆发重大风险事件，在投资人有稳定收入和一定风险承担能力的前提下，投资时间越长越好。而目前来看，期货市场仍处于低位，是入场良机，投资人不妨少量配置，长期看涨。
　　黄金、股票：期限长短是浮云，嗅觉灵敏才重要
　　黄金规避风险，股票追逐风险，看似完全相反的两者却能在期限问题上找到一个共同点：期限不重要，时机才重要。换言之，买金和炒股的收益受期限长短的影响较小，受买入卖出的时机影响较大。
　　从英国脱欧到美国大选，2016如果不投黄金，都不好意思说自己爱好理财。融360小编认为，眼下买金为时尚早，但在11月美国大选结果出炉前夕，不妨买入黄金等待上涨。
　　“股票和黄金在过去200年内的历史回报情况：假设196年以前，分别投资1万美金到股票和黄金，196年后，投资于股票的1万美金将变成56亿美金；投资于黄金的1万美金相当于2万6千美金。”引用这个例子是为了说明，投资股票和投资黄金的意义截然不同：炒股可能赚大钱，也可能赔到血本无归，但就算黄金炒得再好，收益也很难与股票比肩，因为黄金投资最大的意义在于保值。
　　说到炒股，融360小编此前介绍过的报价回购业务，此类产品收益低，风险小，灵活性强，堪称股民的“余额宝”，股民们不妨一试。忘了余额宝吧，去买“银行”理财！>>
　　最后说一下互联网宝宝：以灵活性为王牌的货币基金，谈期限意义不大。两三年来，宝宝收益一路走低，但也正因为收益低，挪动资金的机会成本也低。虽说都是宝宝，收益还是参差不齐，投资人不妨多方关注，及时换掉收益率“长跪不起”的几只，转投表现良好的宝宝。
□ .拖.姜.鼠　 .融.3.6.0