一列列车行驶在北京居庸关长城附近盛开的山桃花海中。
上了年纪的大爷大妈准点前来，早出晚归，堪比上下班。
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　　之前，跟一个朋友聊天，聊到了投资基金的话题。
　　投资基金的时候，我们都会碰到这个问题。新基金与老基金，到底应该怎么选呢？
　　很多朋友在投资基金的时候，喜欢入手新基金。为什么？他们觉得，相比成立几年的老基金，新基金的净值更低，入手的时候会更便宜一些。
　　这些朋友说的不错，新基金发行的时候，认购费用确实相对低廉，但是风险却不能忽视。
　　我们知道，基金的风险就是持有股票的风险。通常情况下，我们购买股票是买入的股票背后的企业。通常，这支股票会有一个估值。
　　如果这支股票价格高居不下，与企业的实力存在巨大偏差，也就是脱离了正常的估值，那么，我们会认为这支股票风险较大。
　　可是，对于基金而言，这种逻辑却不存在。
　　一般情况下，在股票价格低迷的时候，基金经理会购入股票，等到市场行情好的时候卖出，基金的净值会上涨。基金净值上涨的时候，是持有股票价格上涨导致的。
　　等到股票价格偏离估值，基金经理会将股票卖出。基金持有的股票出手，基金的净值上涨，但风险不会累积，因为股票已经卖出去了，到手的是现金，何谈风险呢？
　　很多时候，我们把基金净值与股票的价格混淆了，所以很多朋友会有基金净值恐高症，他们去追捧费率较低的新基金，也就不足为怪了。
　　虽然，基金公司尤其是知名基金公司发行新基金，能够引发哄抢，但是新基金真的值得买吗？
　　在分析理财产品的时候，通常从收益性、流动性、风险性维度去分析。那么，对于新老基金，我们尝试从这三维度解读一下。
　　我一直觉得选择基金，就像是选择结婚对象，如果你对另一半的兴趣、爱好、职业、家庭背景很了解，那么做出的决定会成熟靠谱得多。
　　如果，两个人素昧蒙面，一见面选择步入婚姻的殿堂，风险着实很大。其实选择基金，道理是一样的。
　　1.老基金风险相对较少，新基金风险较大
　　老基金的信息透明度高，无论是历史业绩、最大回报、最大回撤、基金的参数都有据可查，我们可以全面了解基金的信息，了解这支基金是不是真的靠谱。
　　还是拿婚姻来作类比，如果双方知根知底，那么两个人走到一起的风险会大大降低。
　　与信息透明度高的老基金相比，新基金则不然。
　　如果，这支基金的基金经理是新人，那么更无从查找这支基金的信息，基金经理的投资策略、历史业绩都不知道，只能从基金的招募公告中了解一星半点的信息。
　　这就好像你跟一个陌生人，刚见面就结婚一样，对方的人品、家庭背景一概不知，不确定性因素太多，风险不可控。
　　因此，在选择基金的时候，我觉得选择老基金会更好一下，无论投资策略，还是基金经理都更加成熟。
　　2.新基金流动性相对较差，老基金流动性好
　　我们都知道，新基金有个1-3个月的封闭期，这个封闭期主要是基金的建仓时间。
　　在这个封闭期，基金经理按照基金的招募公告购配置相应的股票。这段时间，基金投资人是不能赎回的，相应的新基金的流动性就会打折扣。
　　而老基金，成立时间较早，封闭期早就过去。老基金的流动性就会很好，通常交易日赎回，过几天就会到账。
　　3.牛市的时候老基金涨幅高，熊市新基金跌幅小
　　如果我们考虑新老基金的收益，我们就需要分市场行情，即牛市与熊市。
　　不少人说，牛市买老基金，熊市购买新基金。其实，牛市的时候，老基金是因为仓位较高，涨幅会比较大。如果，新基金在牛市建仓后，仓位往往比较低，相应的涨幅就会比较慢。
　　例如，如果大盘涨幅为5%，老基金可能也有可能达到5%，但是新基金可能0.5%，主要是因为仓位的高低。
　　而且，在牛市的时候，新基金的持仓成本会相应提高，为啥，因为股票的价格贵了，但是基金经理也必须建仓购入股票，持仓成本必然会高。老基金往往提前布局，持仓成本会低很多。
　　在熊市的时候，老基金因为仓位比较高，所以跌幅可能会比较大；而新基金仓位低跌幅不如老基金那么大。
　　选择新老基金确实需要具体分析，但面对新老基金的问题上，我们应该先去除基金净值恐高症，不跟风哄抢新基金。然后，根据自己的风险承受能力，选择适合自己的基金。
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买保本基金三大提醒不能提前赎回
既然保本基金这么好，那么是否大家都去买保本基金呢？需要特别提醒的是，保本基金如果提前赎回，是享受不到&保本&的，切不可随便购买。作为一种特殊基金，购买保本基金也有一些注意事项，如此，才能在保护本金的基础上，真正做到资产增值。对此，《投资与理财》总结出了购买保本基金的&三大必知&。 　　不是任何时候买都保本　　是不是不管什么时候买的保本基金，都能保证本金安全呢？答案是否定的。保本基金的保本承诺，有认购保本和申购保本之分，现在市场上的所有保本基金中，对申购保本做承诺的只有，其余都是对认购保本做承诺。简单来说，这些保本基金只有投资者在募集时购买的份额，才能享受保本的待遇，在之后打开申购的时间里购买的份额是不能享受保本的。对投资者来说，如果想保本，只能考虑申购正在募集期的保本基金。 　　提前赎回不保本　　在股市出现暴跌的时候，保本基金也会出现阶段性的亏损。比如，《投资与理财》去年6月就报道过&保本基金不保本&的新闻，当时仅有的6只保本基金前5个月全线亏损，其中有一只保本基金亏损达到7.64%。在那种时候，是不是该赎回保本基金呢？专家指出，即便出现亏损，保本基金最好也不要提前赎回，因为那样无法保证本金安全。基金公司的承诺是，只对在募集期内认购，并且持有保本周期到期的基金资产提供保本承诺。如果投资者中途因急需资金而赎回基金，投资本金是享受不到保本的。 　　提前赎回收惩罚性费率　　保本基金的份额变化都比较小，有点类似封闭式基金。因此，保本基金会把绝大部分的钱用来投资，不像开放式基金那样，随时留一笔现金出来应对赎回，而出现赎回时会比较被动。因此，对于提前赎回的投资，保本基金的赎回费率比较高，带有一定的惩罚性质。比如，持有期限一年以上1.5年以下，建信保本赎回费率为1.6%，汇添富保本为2%， 　　但若持有1.5年（含）以上3年以下，建信保本费率为1.2%-1.6%，而汇添富则降为1%。因此，如果你投资保本基金，最好做好打&持久战&的准备，一般都会持有3年以上。
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买新基金还是老基金
　　无论是购买新基金还是老基金,都应该注重该基金未来的增值潜力,而这是需要投资者花些时间来仔细研究的。
　　近期,在银行出现了投资者排队申购新基金的火爆场面。这一方面反映了投资者理财观念的提高、理财需求的增加,另一方面也反映投资者基金投资的理念存在一些误区。
　　为何投资者对基金喜“新”厌“旧”,究其原因不外有两点：一是因为投资者认为新基金的面值为1元,便宜,因此上涨的空间更大,下跌的空间更小。这样风险又小,收益潜力又大,当然是新基金好了；二是因为购买新基金的费用较老基金的低。这两种说法看上去似乎都很有道理,但是仔细分析后可以看到,以这两种说法作为购买新基金的理由是不合理的。
　　针对第一种说法,假设新基金与老基金都只投资同一只股票,由于老基金买入时机更早,已经获利,在净值上表现为高于1元,比如为2元。那么不考虑其他因素,当这只股票上涨10%时,新基金的净值将变为1.1元,老基金的净值变为2.2元,这对投资者来说并没有差别,都是获得了10%的收益率。因此,新老基金上涨空间的大小并不是看净值来决定,而应该是看基金所投资股票的上涨空间。同样的道理,在不考虑所投资股票差异的前提下,新基金的下跌空间与老基金相比也是一样的,并不因为老基金净值高,其下跌的空间就大。
　　那购买新基金的费率较老基金的低是不是购买新基金的充分理由呢？当然不是,购买基金是来保值增值的,虽然成本是一个考虑因素,但是基金未来的获利能力才是我们要重点考察的。目前市场上申购费率比认购费率大约低0.3%,但是成立时间相近的基金净值表现差距大的可以达到100%,因此,仅仅因为节约0.3%的成本而失去了获取高额收益的机会,是得不偿失的。
　　因此,无论是购买新基金还是购买老基金,都应该注重该基金未来的增值潜力,而这是需要投资者花些时间来仔细研究的,比如说基金管理人旗下基金的历史业绩、本基金的历史业绩、基金经理的情况、基金重仓股未来的表现预测等等。
　　此外,理财师建议,基金是中长期的投资品种,因此不适宜进行频繁地转换或者申购赎回。一般来说,如果基民决定所持有的基金已经不能满足收益率需求,或者已经不能承受基金的风险,或者对基金所投资的品种并不看好,都可以进行基金的转换。例如,有些客户会在股市波动情况较大的时候将持有的股票型基金转换成风险较低的债券型基金,在看好股票市场后市的时候再将债券型基金转换成股票型基金,这样可以暂时规避风险。
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767股票学习网 　　只许申购不准赎回 新基金监管空白惹争议_基金动态_新浪财经_新浪网
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只许申购不准赎回 新基金监管空白惹争议
　　深圳消息 近日，一些今年五六月份成立的新基金引起基民强烈不满，原因是这些基金在成立后的封闭期内只许申购不许赎回。与此同时，一些老基金的持有人也致电基金公司表示不满，其焦点同样集中在部分基金公司积极地开放申购而拒绝赎回。
　　这种先开放申购后开放赎回的做法所引发的争议，主要集中在两点：一是新基金在封闭期打开申购会稀释原来基民的收益，二是新基金只打开申购不放开赎回对基民来说不公平。
　　根据天相投资统计的数据，从日至今成立的163只开放式偏股型基金中，有113只开放申购后没有同时开放赎回，有多数是在成立一个月左右开放申购而在两个月左右开放赎回，这当中有10只基金在成立满三个月时才办理赎回业务。
　　深圳某基金公司监察稽核部副总监表示：“从道理上讲，新基金在打开申购时也应同时打开赎回。而新基金只许申购不准赎回的做法，是目前基金监管上的一个漏洞。由于这种做法既不违规也不违反基金契约，监管部门也不好过问。”
　　一位业内人士表示，基金公司追求利润无可厚非，但若为了私利而不讲游戏规则，利用市场火热的机会一味“抢钱”，而不给持有人公平选择的机会，对基金的长远发展是非常不利的。证时
&&&&新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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不支持Flash【基金随你问】买基金别纠结于“新”“老”
[摘要]不管老基金还是新基金，对投资者来说，归根结底还是要看其最终的投资能力。从中长期看，新、老基金并不是影响投资者收益的关键因素，持续的业绩优良才是一个基金管理人综合实力的体现。4月22日腾讯《基金随你问》栏目问答精选腾讯网友：你好，请问现阶段是买新基金好还是老基金好呢？腾讯理财超市特约专家：你好，不管老基金还是新基金，对投资者来说，归根结底还是要看其最终的投资能力。从中长期看，新、老基金并不是影响投资者收益的关键因素，持续的业绩优良才是一个基金管理人综合实力的体现，眼前的优势是暂时的，只有选择了好的基金，才能获得良好的收益，不管它是新基金还是老基金。老基金申购费用低，可随时赎回；新基金一般有1-6个月建仓期且会有3个月左右的封闭期，如果能承受一定的流动性风险可选择新发主题基金，最好是历史业绩较好的基金经理操盘等 ；新老基金视情况而定，祝你投资愉快！腾讯网友林晓静：请问广发可以继续持有吗?谢谢腾讯理财超市特约专家：你好，该基金力图把握中国经济发展和结构转型的方向和脉络,投资于周期中具备高成长性的，成立一年投资收益超过150%，非常优秀，建议您有一定抗风险能力继续持有，祝你投资愉快！腾讯网友陶山崖：请问物互联网基金可以买吗？腾讯理财超市特约专家：你好，证券行业的话长期看好的逻辑不改变，未来是互联网社会。对于已经持有的客户我们研究意见是建议持有，但是如果客户现在想要购买的话建议谨慎，因为集中标的的指数波动可能会比较剧烈，没有之前累计收益安全垫的客户可能无法承受此类波动。祝你投资愉快！腾讯网友周莉莉：请问对于投资初学者来说指怎么样？可以持有吗？腾讯理财超市特约专家：你好，指数型基金是高风险品种，刚接触投资者建议谨慎投资，可轻仓持有，有较多投资经验以及一定的抗风险能力可适当加仓，祝你投资愉快！腾讯网友浅水深忆：我手里有2W闲钱，想买基金，嘉宾推荐一两只基金，谢谢腾讯理财超市特约专家：你好，可关注000251以及550002，祝你投资愉快！腾讯网友暖暖下午茶：我想问一下ETF，跟踪某只指数标的，中证，指数上涨，ETF也上涨，中证500指数下跌，ETF也下跌，等于是买卖ETF也是需要看准时机的，是这样吗？腾讯理财超市特约专家：你好，交易型开放式指数基金，是一种跟踪某一市场指数，并在交易所二级市场买卖，也可以进行申购，赎回。他申购时用一揽子股票换取ETF份额，赎回时 换回一揽子股票而不是现金。由于ETF基金必须要通过证券公司购买，一些基金公司为了拓宽ETF的销售渠道，开发了ETF连接基金，它实质上上开放式基金的一种，其认购赎回方式，渠道等与普通的开放式基金完全一样，其特点在于，普通开放式基金和ETF的投资标的均为股票，固定收益类等资产，ETF连接基金的绝大多数投资标的就是其标的ETF基金（一般以不低于90%的仓位投资该标的ETF基金）。您说的应该是ETF联接基金，和最底层的指数有一定的差距，祝你投资愉快！腾讯网友：保持基金的流动性是什么意思腾讯理财超市特约专家：你好，这个是针对开放式基金而言，开放式基金需要应对投资者日常的申购和赎回,从而必须保持基金资产较好的流动性，在不损害当前持有者的利益还要保证有足够的现金流应付赎回，需要基金管理人有较好的流动性管理能力；祝你投资愉快！腾讯网友黑夜：请问我2007年购买的光大360001基金一直跌到现在才涨到够赎回本金，现在是否可以抛了？腾讯理财超市特约专家：你好，该基金在牛市启动近半年时间涨幅达60%多，且目前牛市还在征途中，建议您可继续持有，并设定一定的收益预期，祝你投资愉快！腾讯网友黑猫：我买的医药B，1，01卖的，买了就跌了10多点，留吗？谢谢。腾讯理财超市特约专家：你好，你购买的是场内分级基金，由于存在套利机会以及本市的杠杆性质，建议普通投资者不要像买股票一样购买分级基金B，需要您承受更高的风险；从你这只医药B来说，医药板块的未来投资机会还是不错的，可承受较高风险，建议持有，祝你投资愉快！腾讯网友兰敏：我是新手如何入门？腾讯理财超市特约专家：你好，新手购买基金需要在投资前掌握一定的基金投资基本知识，了解不同类型的投资风险区间，同时做一个风险测评，了解自己的投资风格，祝你投资愉快！
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