各路热钱加速入市扫货 _ 东方财富网()
各路热钱加速入市扫货
作者：刘筱攸 梅菀
东方财富网APP
方便，快捷
手机查看财经快讯
专业，丰富
一手掌握市场脉搏
手机上阅读文章
金融等权重板块带领沪指周二再度强势上涨，盘中最高触及2777点。连日上涨的行情也吸引着更多的资金加速入场，各方面迹象显示，固收产品全面遇冷，权益类产品全面变热，大量的增量资金正在进入A股。
　　金融等权重板块带领沪指周二再度强势上涨，盘中最高触及2777点。连日上涨的行情也吸引着更多的资金加速入场，各方面迹象显示，固收产品全面遇冷，权益类产品全面变热，大量的增量资金正在进入A股。　　各路资金转入A股　　大盘飙升，钱从何来？除连续飙升的券商营业部以及外，场外资金的入市非常明显，特别是近期随着沪港通的开通以及央行降息加上大宗商品价格下滑，大量场外资金从、债券、黄金等领域向股市转移。　　据相关数据显示，今年截至12月2日，共有970只偏股型公募基金(包括、以及灵活配置型基金)成立。其中，股票型基金是主力，达到692只，占所有基金之比为37.26%，合计1.06万亿元的份额。　　阳光私募亦是大户，仅11月一个月，就有860只阳光私募成立，总发行规模50.56亿元。其中，股票型私募共693只，发行规模达26.39亿元。值得一提的是，12月才开篇两天，就有5只阳光私募成立，股票型私募就有4只。　　某信托公司研究员表示，在此轮上涨中私募作用正加大，部分原先投资地产、理财信托的中、大户通过私募渠道入场。　　此外，信托亦正加速进场。根据统计，11月新发行1007只，较10月份的729只增加了38.13%；其中，股权投资类信托增长最快，发行规模从10月份的1.38亿元蹿升至11月份的16.73亿元，占比从10月份的0.4%上升到11月份的4.25%。　　“4.25%的比例并不算高，股权投资信托历史上，月发行规模占比经常达到25%以上，目前市场资金的风险偏好正在变高，该比例肯定还会上升。”某华南区信托公司投资经理说。绩优指数基金基金简称近六月收益手续费操作<strong style="font-family:color:#dc%0.60%<strong style="font-family:color:#dc%0.50%<strong style="font-family:color:#dc%0.60%<strong style="font-family:color:#dc%0.60%<strong style="font-family:color:#dc%0.60%数据来源：Choice数据，天天中心，截至日期：　　资金追捧权益类投资　　“现在是固收产品遇冷到权益类产品变热的过渡期，我们近期持续营销偏重权益类”，一家大型券商资管子公司的高管称。　　持同样观点的还有南方某大型信托公司的投资经理。他表示，此前他们做结构化产品的配置，理财资金基本充当优先级，投顾资金充当劣后级，单个产品规模大多在1亿~2亿元区间，优先级和劣后级比例基本在1.5:1或者2:1；而现在，很多产品的优先与劣后级之比多为4:1，投顾的收益就达8%以上。　　这侧面证明了结构化产品的投资风格有所转换，更为激进地偏向高风险和高收益的二级市场。　　“很多资金从非标撤出来后，又想要有一定的收益，在股市此前没有走强的情况下，债市是首选。所以，你可以看到，下半年，债市迎来了一波行情。但现在大盘好起来了，很多此前估值并不够合理、被拉低的板块，如银行股，吸引资金买入就太正常了，因为它们的估值正在回归。”前述券商资管子公司高管说。　　银行股的确是机构的香馍馍，这从银行股资金的情况可以看出。仅12月2日一日，16家上市银行的净流入资金就达7.24亿元，远把房地产的1.37亿元抛在脑后。民生、浦发、交行又是银行股的宠儿，其中，吸引资金4.42亿元，成交额110.51亿元；净流入资金1.78亿元，成交额达74.05亿元；净流入资金1.4亿元，成交额为45.33亿元。　　2000点附近投资指数基金的用户已经获利近50%！( |
| 您也可拨打客服热线了解详情：400-)　　推荐阅读&&&　　　　　　
　　　　昨日，上证综指走高至2763点，沪深两市成交额高达6748亿元。A股一片红火，投资者蜂拥而至营业部开户，牛市端倪已很明显。证券时报记者从北上深三地券商处采访获悉，目前证券账户新增开户数量增速惊人。深圳一家大型券商透露，其11月开户数是6月份的6到7倍、新增资产是6月份的8到9倍。　　昨日，微信朋友圈广为流传的一张照片显示，国信证券深圳泰然九路的营业部贴出了“今天的号已经发完，请您改天再来办理”的通知，新股民排队开户的热情可见一斑。　　证券账户开户剧增　　继上周五两市A股成交额单日突破7000亿元创历史天量后，本周两市成交继续维持在高位。　　北京一家大型券商经纪管理总部副总经理表示，两市成交火爆从11月证券账户开户数量上可见一斑，各路资金集中涌入股市。　　从中国证券登记结算有限公司(以下简称“中国结算”)公布的数据看，11月17日至21日新增A股开户数达到23.36万户。此变化从9月15日开始凸显，在此之前每周开户数为约10万户。随后10月份的第一天开户数便达到15万户，接近9月单周的开户数量，接下来连续6周新增开户都维持在23万~24万户的高位。　　上海一家大型券商零售业务部负责人表示，其11月新增开户数量环比增加20%~30%，预计12月股市向好，开户仍可能持续此增速。　　深圳一家大型券商综合管理部人士称，其11月证券账户新增的开户数量是6月份的6~7倍、新增资产约8~9倍。据称，有些券商营业部还出现排队开户的情况，火爆的场面或许是去年券商为佣金战苦恼时所始料不及的。　　而账户的活跃程度也出乎意料，据中国结算统计，11月中旬产生交易的证券账户数量相当于6月初的2倍，所谓的“僵尸”户大大减少。　　此外，证券市场交易结算资金(保证金)在11月17日~21日净转入461亿元，创出近三周的最高。自11月以来，证券保证金已经连续三周维持净流入，净流入规模累计近千亿。　　两融助推资金入市　　就在投资者加速进场的同时，融资融券的规模发展迅猛，甚至让有的券商融资额度告急。10月份开始，两融余额单个交易日平均增长超50亿元，截至11月底融资融券余额迭创新高，已达到约8300亿元，比年初3465亿元增加了1倍有余。　　“近期央行降息，多位宏观经济学家预计下一步降准，加上存款制度实施等措施，都为股市释放了流动性”，上述上海券商融资融券负责人表示，股市成交活跃带动了融资规模增长，反之融资也为A股贡献了不少成交量。　　据相关数据显示，上周两市单日融资买入规模稳定在1000亿元以上，而前一周则在500亿元左右。同时，上周两市融资资金日均净流入133亿元，较前一周平均水平增长100亿元。资金主要流向银行、证券等金融板块个股。　　证券时报记者从某营业部获悉，该营业部11月份客户保证金同比增加300%，环比增加110%；参与两融客户数同比增加80%，环比增加30%；通过两融新增股票保证金比例同比增加90%，环比增加25%。　　据了解，两融规模增长速度加快，已导致一些中小券商额度告急，纷纷准备融资补充资金。至于质押率，各大券商不同，但上述北京和上海两家大型券商均表示客户质押股票市值变大了，所融的资金自然多，暂时不会调整质押率。　　券商业绩大翻身　　入市资金暴增给券商带来的不仅佣金收入，还有两融的息差等。北京这家大型券商经纪管理总部副总经理称，去年券商业绩增长的幅度在20%~30%，而今年保守估计可以确保40%~60%的业绩增长，而明年情况会更加乐观。　　申银万国非银金融分析师何宗炎表示，11月市场交易额、融资融券余额和上证单月涨幅均为今年最高。预计11月份月报环比10月增加40%。　　何宗炎分析，若市场进入真正大牛市，市场日均交易额可能将达6000亿~8000亿元。融资融券余额可能达1.5万亿元以上，年均双融规模可达1.2万亿元，由于其中4000亿元为自有资金，剩余部分为利差业务，因此总的收入可达575亿元。　　在此预期下行业收入可达4400亿元，上市券商净利润可达1700亿元。按照15~20倍的PE(市盈率)，对应市值为2.5万亿~3.5万亿，在牛市之下，市场整体估值都会提升，可能会更加疯狂。当前上市券商总市值为1.27万亿元，按此计算还有翻番的空间。（证券时报）
　　　　“A股真是疯了”，12月2日下午的微信朋友圈里，这样的感慨几乎是异口同声。　　事实上，旁观者的情绪早已郁积多时。11月20日，上证指数自2430点开始启动，短短9个交易日，指数上涨312.55点，攀升至12月2日的2763点，短期涨幅达到12.73%。伴随大盘指数狂舞，沪深两市成交接连刷新历史纪录。　　11月28日至12月2日，沪市成交额分别达到4020亿元、4011亿元、3972亿元。同期，深成指的成交金额也达到3085亿元、2897亿元、2776亿元。这意味着过去三个交易日，沪深两市的成交额均达到7000亿元左右。　　然而，在史诗级的成交量和让人瞠目结舌的指数暴涨背后，并非人人都是受益者，场外、场内资金源源不断流入券商 、保险 、银行、地产等大金融板块，其他板块则分流甚少。　　12月2日，证券板块平均涨幅达到9.51%，保险和银行板块的平均涨幅亦达到7.39%和7.37%。狂飙突进的表象下面，是天量的入。公开数据显示，仅这三大行业当天的总成交额就达到1600.9亿元。　　“这一轮行情 ，会让很多机构看得目瞪口呆。”早在半个月前，一位卖方分析师向业内的基金经理预言，A股牛市正在到来，低估值的蓝筹股会暴涨。　　而过去9个交易日的行情，印证了这一预言。浸淫市场多年的一位机构投资人士向21世纪经济报道记者坦承，被这一轮行情折腾得“目瞪口呆”。　　增量资金蜂拥而入　　11月20日，以券商、保险为代表的金融板块开启了一轮大象起舞的估值修复行情。这些低估值板块的暴涨，最早是源于场外增量资金的推动。　　“11月下旬以来，我们营业部大户的保证金账户增加非常明显。有些原本是几百万资金的账户，突然就增加到千万以上。”一家大型券商营业部投资顾问告诉21世纪经济报道记者，这些客户普遍来自实业，如钢贸批发、家具外贸等。　　“做实业一年投资几个亿，也就10%的回报。但炒股票只要抓住一只涨停股，一天就有10%了。”深圳一位从事外贸生意的张先生透露，最近一个月，他将流动资金都转到，全职专心炒股票。　　流入的增量资金主力还有此前投资房地产和信托产品的资金。　　“过去几年，我将70%的资金都投资在房地产和信托产品。现在信托产品到期，我把它投到股票市场。”广州一位资产超千万的高净值客户刘先生说，他选择的股票是互联网金融和券商，最近一个月的回报有20%以上。　　广州一位炒房客林先生则是将房地产套现的上亿资金腾挪到A股。“以前也有投资股市，股票账户也就两三百万，主要资金放在楼市。”林先生说，他早年投资的房产有十几套，自2013年上半年开始陆续放盘，套现后再逐步投资到股市。　　新价值投资委员会主席罗伟广介绍，圈内有很多资产超过千万的客户，近期不断将资金搬入股市，这些资金原本投资在银行、信托产品、房地产、委托贷款等。　　“股市红火以后，这些客户觉得不到10%的收益比较低，已经没有吸引力。”深圳一家国有银行私人银行部人士说，最近一周，客户关注度最高的就是A股，他们最感兴趣的就是投资A股或者是挂钩A股的产品。　　除了高净值客户的资产再配置外，流入A股市场的一股增量资金是银行的理财资金。　　“现在银行给私募基金、大客户提供的配资业务很火，客户出1000万的资金，银行就可以配2000万或者是3000万，资金成本约为8%。”前述国有银行私人银行人士指出，私募火爆，其实资金主体是银行理财资金。　　不过，与原有场内机构资金偏好小市值成长股不同，新入市的实业资金、炒房资金更喜欢的是低估值的蓝筹股。　　“小股票的估值都比较贵，今年很多公司搞收购兼并，里面有不少坐庄资金囤积。但自己在这方面没有信息优势，不敢买这类公司，怕踩到陷阱。”刘先生介绍，他买券商股的逻辑非常简单，就是基于A股牛市，券商就会赚钱。　　与刘先生类似，卖房炒股的林先生选择的是银行地产等大市值股票。他的理由是：银行地产是支柱产业，无论经济结构向哪个方面转型，行业内的领头公司都不用担心倒闭风险。而根据炒房的经验，房地产行业洗牌，大公司还会受益。　　在瑞银证券首席A股分析师陈李看来，大规模的入或许才刚刚开始。　　陈李在最近的一份报告中估计，未来3个月内将有1.34万亿新增资金入市。“我们从12种产品渠道，保守估计未来3个月将有1.34万亿元新增资金入市，是当前全市场自由流通市值的10.7%。”　　据其分析，这些新增资金的主力是高净值自然账户(增加5000亿元)，银行配资推动下的专户产品(增加2172亿元)，融资信用账户(增加1500亿元).　　场内机构大换仓　　当场外增量资金涌入银行地产等低估值、流通性好的蓝筹股时，场内存量资金也进行了大换仓，他们卖出曾重仓持有的医药等成长股，转而追涨大金融板块。　　“我们一位基金经理卖了20个点的小股票，再把这些资金扑在券商股上。”深圳一位大型的基金经理透露，12月2日，该基金经理选了8只券商股，每只平均分配2-3个点的资金。　　最近7个交易日，华南一位基金经理一直在调整持仓结构，其持有的比例已经提升至30个百分点以上。　　“11月20日降息以后，第一把加的是券商保险，把仓位干到了95%。后来慢慢卖了一部分小股票，再买了一点地产股。”华南一位基金经理介绍，11月28日，银行股集体暴涨8%，但其持仓中已经没有现金头寸可以买股票。　　然而，让他庆幸的是，28日这天，来自两家保险公司申购了几个亿，这给他重新提供了买股票的子弹。12月1日，他将几个亿资金全部布局在银行股。　　“这一轮行情是由资金驱动的估值修复行情，炒作主线就是受益于降息加大资金杠杆的行业。”前述华南基金经理分析，继金融地产暴涨后，市场炒作热点会向煤炭有色、地产产业链等相关行业扩散，后续他还会继续调整持仓结构。　　21世纪经济报道记者采访了解到，经历最近9个交易日的暴涨，目前股票型基金的仓位都比较高，普遍达到90%以上。　　“降息以后，基金的第一步是先把仓位提上去，然后再慢慢换品种、调结构。”一位在大厦办公的基金经理坦承，市场的暴涨催生了机构抢筹的心态，他们消息公布后的一天就把现金都换成股票。　　但随后几个交易日，仓位迅速抬升到上限，他们必须先卖出小股票，才能腾出资金来追蓝筹股。　　“成长风格基金在这一轮行情中没有增量资金申购，只能是卖小票买大票来换仓。”前述招商银行大厦办公的基金经理解释，最近一段时间，很多小股票的基本面没有变化，但股价阴跌，就是公募基金在换仓。　　在这一轮行情中，将持仓结构由成长股调换到蓝筹股的还有保险资金。不过，他们不是主动调仓，而是通过基金申购赎回来实现换仓。　　“每年年底，医药食品饮料等偏防御的资产会有比较好的表现。我们在11月初布局了成长风格基金和医药基金，但没想到，市场表现比较好的是偏大盘的蓝筹股。”一位国字头保险公司的组合总经理透露，他们近期对基金组合进行调整，赎回成长型基金，申购了沪深300、金融地产配置比例较高的价值型基金。　　记者从多家基金公司了解到的情况也印证了这一点。12月1日，深圳一只医药基金收到了几家保险公司的赎回申请。而同期，有价值型的基金获得了平安、人寿的申购。　　除了调仓外，有些保险公司通过提升权益投资的比例来加仓蓝筹股。　　“我们有些企业年金客户提出要求，将权益投资的比例从10%提高至15%。”上海一位管理企业年金的保险投资经理透露，最近半个月，他们管理的企业年金计划大幅加仓，持仓比例由50%加到满仓。　　陈李认为，从地产、商品、信托市场转移出来的资金入市迹象已非常明显。而接下来新进入的亿万级账户，将是决定未来行情的主力军。（21世纪经济报道）
(责任编辑：DF010)
其他网友关注的新闻
[热门]&&&[关注]&&&
举报原因：
侵权（诽谤、抄袭、冒用等）
举报邮箱：
举报成功！
个性化推荐
请下载东方财富产品，查看实时行情和更多数据
网友点击排行
郑重声明：东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。
扫一扫下载APP
东方财富产品
关注东方财富
天天基金网
扫一扫下载APP
关注天天基金地方版楼市调控细则登场 重压下炒房资金往哪去
&&&二手房差价的20%上缴，还不包括约5%的购房成本和期间的贷款利息，一套房子至少要涨40%卖出才能保本！&尽管开春以来的楼市依然火爆，职业炒房人王剑却略感&高处不胜寒&，并赶在细则出台前抛出了最后一套房产。
&&在往年限购、限贷政策的基础上，&国五条&拟对二手房征20%的差价税的举措，进一步压缩了炒房人的&套利空间&。房地产&去投资化&已成共识，而此时多年沉积在房地产上的巨量逐利资金将流向何处？
&&从容纳资金的体量上讲，唯有股市能吸收与楼市相当的资金，而此时对资金饥渴的国内股市仍处于相对低位。于是，&卖房炒股&、&引资入股&等观点也成为不少市场人士的心之所盼。
&&然而记者在调查中发现，在从房地产撤出的资金中，的确有部分资金流向股市，但分红不足等制度痼疾所带来的&亏钱效应&仍是阻止主流资金入场的最大障碍。相比而言，流向银行理财、信托、债券等固定收益类产品仍是主渠道，但后者也常陷入&倾巢之下，焉有完卵&的悖论&&其标的物相当比重亦是房地产。
&&&除了买房，我们还有哪些更好的跑赢通胀的投资渠道？&一句来自普通投资人的反问，也引起了国内不少投资人对投资渠道&乏善可选&的共鸣。
&&值得注意的是，在对国内投资渠道倍感困惑的同时，也有部分投资人开始进行全球资产配置的尝试，来自多家移民中介机构的数据显示，近年投资移民的人数正逐年攀升，国内资金外流的现实引起多方关注。
&&⊙记者 陈俊岭 ○编辑 张亦文
&&预期改变：楼市已过入市黄金期
&&业内人士认为，二手房差价的20%上缴，一套房子至少要涨40%卖出才能保本。为此，炒房人&囤房&的套利空间大大压缩，房产的增量需求也受到影响，供求关系的此长彼消，未来楼价不跌才怪
&&3月18日上午9点，位于北京市大兴区兴政街29号的区建委房屋登记大厅内，早已是人头攒动，印有&房屋所有权证&的红色房本和装满各种证件的档案袋，成为这里区别于其他繁华集市的鲜明特征。
&&自3月1日&国五条&细则出台后的两周多时间里，这里也和全国各大中城市的房屋登记大厅一样繁忙，买卖房产的双方都希望赶在细则落地前过户，以避免凭空多交20%的差价税。
&&在大兴一家房产中介经理小廖眼里，现年五十多岁的老张是他们最难伺候的一个卖房客户。他手里只有两套房，一套小两居自住，一套大三居常年以高出市场价挂在中介，曾吓跑不少买房人，成为中介眼里难以消化掉的&困难房&。
&&&市场稍微涨一点，他就撤单多挂十几万，但喜欢这种户型的客户本来就不多，一来二去反错过了很多成交机会。&小赵告诉记者，老张这套房子买于十多年前，位置不错，靠租金早收回了成本，可能觉得不愁卖，也不慌着成交。
&&去年3月，同小区同户型的一套房子以130万元成交，老张自认为楼层比它好，就索性挂了150万元，随后市场回暖看房的人多起来，他又撤单挂了170万元，到今年2月他最高挂到了190多万元，总想卖到成交价的浪尖上。
&&直到最近两周，老张听说国家出台了二手房新政，要征收20%的差价税，如果按最终200万成交的话，减去他当初不足20万的购买成本，等于要多交36万元的税，听完业内人士的分析，老张慌了起来，最终以185万元找到了买家。
&&严格意义上说，仅拥有两套房的老张并不算是职业&炒房人&，但通过多年的&囤房&，着实让他获得了远超工作本身的丰厚收益，而&硬币的另一面&，则是被视为&穷忙族&的众多&刚需们&为直入云霄的房价买单。
&&&二手房差价的20%上缴，还不包括约5%购房成本(满五年)和期间的贷款利息，一套房子至少要涨40%卖出才能保本。&尽管房地产市场依然火爆，职业炒房人王剑却略感&高处不胜寒&，准备在细则出台前抛出最后一套房产。
&&在此之前，王剑曾考察了有&首都第二机场&概念的河北固安，但最终放弃了。&你看当地的二手房信息，大都是转手卖房的，尽管可能还会有几千元的升值空间，但到时能否出手还不好说。最赚钱的时候一去不复返了！&
&&对此，上海交通大学[微博]安泰经济与管理学院教授潘英丽解释称，过去市场对房地产政策不敏感，主要是因为持有成本比较低。在没征税之前，每年房价或许要涨10%才可以保本，而未来征收20%的所得税，投机的利润空间肯定就缩小了。
&&香港著名投资人周显在其新书《炒楼密码》中，对香港过去半个世纪楼市涨跌的分析，对内地楼市或许有参考意义。他认为，楼市完成一个升跌周期可能长达20年，而在其中只有5至6年适合买楼，一旦错过就要等下一个适合的入市时间，这往往会慢长到超过一般投资者的忍耐力。
&&&不少人都知道买楼最重要的是位置(location)，其实要战胜市场，能够掌握时机(timing)同样重要，甚至可能更重要。&周显判断，香港楼市可能升至2015年才真正见顶，但目前已过了入市的黄金期，只有当楼价跌了一半，或升了周期底部的三分之一，才是入市的适当时机。
&&房地产投资人士分析，尽管不如直接征收高额房产税更有效，但此次&国五条&亦大大压缩了炒房人&囤房&的套利空间&&一是通过高过户税挤出存量闲置房资源，增加供应；二是让投资人在买房前需要仔细盘算，涨多少才能赚钱？这自然会压缩房产的增量需求。供求关系的此长彼消，未来楼价不跌才怪。
&&资金分流：理财机构虎视眈眈
&&信托、银行理财、私募、券商、基金、第三方理财机构等财富管理机构，都盯上了从房地产市场撤出部分资金的客户。而从房地产撤出的资金中，的确有部分资金流向股市，但并非属于主流。相比而言，流向银行理财、信托、债券等固定收益类产品仍是主渠道
&&&关上一扇门，开启一扇窗！&3月4日一早，海通证券(11.23,-0.25,-2.18%)策略高级分析师荀玉根在向其机构客户发出定期研究报告中亮明观点&&从资产配置角度理解，地产调控关闭实物投资的门，金融改革开启金融投资的窗。
&&荀玉根判断的逻辑是，与历次调控最大的不同是，此次调控货币未收缩，地产投资客将转战其他市场，而自去年以来的资本市场不断改革，股市的吸引力上升，而&国五条&恰如导火索，将强化投资人大类资产配置从实物转向金融。
&&尽管&国五条&问世的首个交易日，上证指数重挫3.65%，地产指数更以9.25%的跌幅和40多只跌停，令&看多者&大跌眼镜。但荀玉根判断的逻辑仍得到了部分市场人士认同。
&&私募人士煜融投资董事长吴国平判断，在最严厉房产调控政策下，一旦房地产的资金被迫彻底转向的话，对股市必然是带来极大推动作用，这对股市不是利空，绝对是利好，从房市转战参与股市的资金可能超过很多人的想象。
&&而一直对市场看空的民族证券财富中心总经理徐一钉，今年也彻底扭转了他的空头逻辑。他认为，资金持续流出是A股市场长期低迷的直接原因&&股市缺乏赚钱效应，&理财产品&年化8%-12%年的收益率太有吸引力了。
&&不过，这些年化8%以上的收益预期并非没有风险，最大的风险是违约。一旦违约，别说预期收益，连本金都可能无法收回。基于这一判断，徐一钉认为2013年将是各类资金重新回流A股市场的一年。
&&从资金的容量上看，唯有股市能吸收与楼市相当的资金，而此时备受资金饥渴的A股市场仍处于相对低位。于是，&卖房炒股&、&引资入股&等观点也成为上述市场人士的心之所盼和望之所切。
&&不过，在记者对多位房地产投资人和理财机构的调查中发现，在从房地产撤出的资金中，确有部分资金流向股市，但并非属于主流。相比而言，流向银行理财、信托、债券等固定收益类产品仍是主渠道。
&&王棉棉是华北一家信托公司驻京办事处的业务经理，过去开拓客户时常常面对这样的质问&&&既然房地产信托也是投资房地产，为何我不自己炒房？既看得着，回报也更高？&而现在，情势似乎正在悄然发生转变。
&&&最近主动找上门的客户很多，很多都是手里有几套房子的。&王棉棉告诉记者，他手里有一个客户是北京独生子小夫妻，除自己有两套房子外，双方父母手下也各有两三套房子，除自住的一套外，其他都在出租。
&&早在去年年底，王棉棉就告诉这位客户，从资产配置的角度看，房子本身流动性不足，其绝大多数资产全押在房子上很危险，而从资产收益率上看，目前不到3%租金回报率，远不如卖出去存在银行收益率高。&他们有一套位于市区的平房，每月租金才1千多。&
&&在听取了专业人士的建议并重新审视自身资产配置后，这对独生子夫妻决定先卖出手中一套房，并拿出部分资金购买一款两年期年化9.5%收益率的信托产品，其他的钱去买些期限更灵活的银行理财产品，以备不时之需。
&&事实上，类似受益于房地产调控而客户回升的并不独在信托。记者从多家理财机构了解到，除信托外，银行理财、私募、券商基金、第三方理财机构等财富管理机构，都盯上了从房地产市场撤出部分资金的客户。
&&&不排除会有部分资金流入股市，但是由于资金风险偏好不一样，希望楼市资金大举进入股市并不现实，因为投资房地产的资金追求的是稳健收益，而投资股市的资金追求的是风险收益。&一家理财机构负责人分析称。
&&重新布局：资产配置偏固定收益产品
&&对于投资人而言，20%差价税无疑改变了过往炒房暴利的预期，这也给长期&高配&房地产的投资人一个提醒：必须重新审视自身的资产配置结构，并适时降低房地产配置
&&一边是&失血&严重，资金仍在纷纷出逃的股市；一边是堆积如山，资金仍在疯狂涌入的楼市。国内楼市、股市此番&冰火两重天&格局也与美国形成强烈反差&&道琼斯指数已创出历史新高。
&&缘何从房地产撤出的资金难以大规模流向股市？市场普遍认为，偏重融资、分红不足等制度痼疾所带来的&亏钱效应&仍是阻止主流资金入场的最大障碍。
&&东吴证券研究所副所长寇建勋观点颇具代表性。他认为，尽管目前大盘仍在相对低位，但股市中仍有相当部分个股的估值依然较高，且股息率仍然偏低，无法带来稳定的回报，这是大部分楼市资金不会转战股市的主要原因。
&&&除了买房，我都想不到还有别的更好投资方式。&春节期间，记者接触到的一位在县城拥有多套住房的居民称，只要有钱，还是买套房子比较值。他的一句&还有哪些跑赢通胀的投资渠道？&的反问，也让投资渠道&乏善可选&成为共鸣。
&&相比少数大城市投资人拥有更多投资渠道选择，分布区域更广、聚集人群更多的广大地市县区域的投资人的所喜所惧，更能代表大众投资人的现实困惑。在他们印象中，&炒股&一词几乎等同&亏钱&和&赌博&，而&买房&仍是其投资理财最靠谱的主渠道。
&&而许多投资人身边无数鲜活的案例，也印证了&买房&、&炒股&两类投资人泾渭分明的境遇，这也强化了投资人的&弃股买房&的意识。
&&在北京一家基层券商营业部经理王伟印象里，营业部不少大户是炒房发家的，在前几年股市大牛市行情中，曾尝试卖房入市，但大多最终亏损惨重，后又重回楼市的，他们觉得房子才是最踏实的，而股市中赚的钱最终还会&吐出来&。
&&&直到今天，主流思维仍坚持认为1949行情是大牛巿或大反弹的起点，但我们认为至少在2013年上半年，2478可望而不可即！&不久前来自和讯市场研究中心的一篇名为《珍惜最后减仓机会》原创文章在市场疯传，认为支持1949行情的估值修复、经济复苏，政策救市、改革预期等四大基础已全面动摇。
&&尽管谁也无法预知&国五条&能否将高房价拉下来，而对于投资人而言，20%差价税无疑改变了过往炒房暴利的预期，这也给长期&高配&房地产的投资人一个提醒：必须重新审视自身的资产配置结构，并适时降低房地产配置。
&&&炒房的黄金时代已经一去不返了，且从置产配置的角度是，做事情必须留有余地，不可贸然把全部身家都押在一个篮子里。&在前两年决意告别房地产投资后，有&中国房产投资界的第一人&张羽冲告诫后来的房地产投资人。
&&不过，在对股市心生畏惧后，从房地产溢出的巨量投资资金多倾向于流向银行理财、信托、债券等固定收益市场，但投资人的疑惑和悖论也随之而来，因其标的物相当比重亦是房地产。&倾巢之下，岂有完卵&？
&&在过去两年间，房地产信托兑付危机一直笼罩在投资人上空。尽管迄今为止，尚未有一家房地产信托项目逾期兑付，但随着此轮房地产调控的深入，目前正在发行的房地产信托不排除会出现无法兑付的风险。
&&此外，一直以&资金池&运行的银行理财产品，由于其对应项目的非透明性，也不排除部分银行理财产品对应的是劣质房地产项目，而这些都被视为此类&固定收益类产品&的潜在风险。
&&全球套利：到美国买楼去
&&在经历金融危机后，欧美房地产市场步入长期低迷，便宜的房价激发了中国人抄底的热情，而抄底的钱多来自国内楼市挤出来的套利资金。自2011年起，中国已成为仅次于加拿大的第二大美国房地产买家
&&值得注意的是，在对国内投资渠道倍感困惑的同时，也有部分投资人开始尝试全球资产配置，来自多家移民中介机构的数据显示，近年投资移民的人数正逐年攀升，国内资金外流的现状当引起外界的重视。
&&从北京地铁国贸站E口向北300米，二十多层的数码01大厦在CBD中并不起眼，但这里却聚集了国内几家知名的投资移民机构。曾在银行工作八年的张正岳正是其中一家名为&锦国怡凯&移民中介公司的创业元老。
&&或许正基于张正岳在银行的经历，这家公司与北京十多家银行保持合作，其客户也都来自银行对私业务部门的推荐，并自称是行业内唯一不做广告的投资移民中介。而在这些高净值客户中，不乏以房地产投资起家的投资人。
&&&从理财的角度讲，你在资产配置中拿出20%，可能搁北京啥也干不了，但换一地方，没准还真能挣点钱。现在北京有钱人出国买房的人其实挺多的，比如过去这半年美国拉斯维加斯的房子就涨了20%！&张正岳告诉记者。
&&在张看来，随着国际化程度越来越高，有钱人对于&把钱放出去&这种害怕、怀疑的心理也会越来越低，整个世界其实都是一个可选择的市场，如果国内没有更好的投资渠道，将目光投向海外也未尝不可。
&&在问及投资移民的诉求时，张正岳向记者透露，在选择投资移民的客户中，特别是移民美国的，绝大多数是为了子女的教育，100个中能占90个，而在年龄上，投资移民的客户以30岁到45岁居多。
&&过去两年卖掉北京市区房子，并转手抄底一套美国学区别墅的郭先生，正是通过投资移民实现&全球套利&的一个典型。
&&2010年年初，郭先生以总价600万元卖掉了四环内一套160多平方米公寓，两年后，他又以26.5万美元抄底了一套位于美国西海岸某大学附近的230平方米别墅&&此房产已较房地产泡沫顶峰跌去一半，而他卖出的这套房子，已经从2002年的7000元涨到了3万多元，足足翻了四倍！
&&从表面上看，郭先生不仅以环境噪杂且污染严重的闹市房，换了套带花园的美国乡间别墅，而且还赚足了将来定居美国的本钱。但真正让他做出此项决定的还是因为孩子的教育，趁着美国楼市低迷买套房，也好为日后孩子移民做准备。
&&在经历2008年以来的金融危机后，欧美房地产市场步入长期低迷，便宜的房价激发了中国人抄底的热情，而抄底的钱多来自国内楼市挤出来的套利资金。
&&来自全美房地产经纪人协会的数据显示，自2011年起，中国以90亿美金、总占比11%的份额，超越墨西哥、英国，成为仅次于加拿大的第二大美国房地产买家，中国买家的最大特点是购房多集中在学区或实验室附近。
&&&资金总是要追求利润的！&一位私人银行人士告诉记者，在其接触的客户中，他们对投资渠道的选择越来越挑剔，大资金总喜欢从估值高的地方溢出，流到有潜在升值潜力的&价值洼地&，过去是国内范围，现在则是全球范围。
&&除在海外买房外，通过QDII基金投资海外股市也不失为投资人全球资产配置另一工具。随着欧美经济的复苏和道指的联创历史新高，今年以来多款QDII基金产品已实现20%的收益。
看过本文的人还看过
中房网，权威的中国房地产行业网站、测评与数据平台，中国房地产业协会官方平台。
微信号：zhongfangwang关注中房网微信
本周二十典型城市商品住宅总成交面积为463.89万平方米，环比上涨0.85%，成交量连续三周上涨……[]
12345678910
12345678910
十八届五中全会将于10月26-29日在北京召开，“十三五”规划将是本次全会讨论的重要议题……[]
重庆泽京房地产开发有限公司重庆财信房地产开发有限公司北京华业地产股份有限公司万科企业股份有限公司