私募基金在中国合法吗?安全吗?
私募基金在中国合法吗?安全吗?
09-09-01 &
中文“私募基金”一词，在国外一些国家的法典和英文大词典中并没有相应的词。　　私募基金(Privately Offered Fund)是相对于公募（public offering）而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。基金（fund），作为一种专家管理的集合投资制度，在国外，从不同视角分类，有几十种的基金称谓，如按组织形式划分，有契约型基金、公司型基金；按设立方式划分，有封闭型基金、开放型基金；按投资对象划分，有股票基金、货币市场基金、期权基金、房地产基金等等。但翻遍这些基金名称，把“私募”和“基金”合为一体的官方文件的“私募基金”（privately offered fund）英文一词，却未发现。 　　在我国近日，金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于受我国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。　　什么是私募基金？　　所谓私募基金，是指通过非公开方式，面向少数投资者募集资金而设立的基金。[1][2][3][4]由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。　　与封闭基金、开放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鲜明的特点，也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。　　首先，私募基金通过非公开方式募集资金。在美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通过公开媒体做广告来招徕客户，而按有关规定，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入。　　其次，在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。如在美国，对冲基金对参与者有非常严格的规定：若以个人名义参加，最近两年个人年收入至少在20万美元以上；若以家庭名义参加，家庭近两年的收入至少在30万美元以上；若以机构名义参加，其净资产至少在100万美元以上，而且对参与人数也有相应的限制。因此，私募基金具有针对性较强的投资目标，它更像为中产阶级投资者量身定做的投资服务产品。　　第三，和公募基金严格的信息披露要求不同，私募基金这方面的要求低得多，加之政府监管也相应比较宽松，因此私募基金的投资更具隐蔽性，运作也更为灵活，相应获得高收益回报的机会也更大。　　此外，私募基金一个显著的特点就是基金发起人、管理人必须以自有资金投入基金管理公司，基金运作的成功与否与他们的自身利益紧密相关。从国际目前通行的做法来看，基金管理者一般要持有基金3％— 5％的股份，一旦发生亏损，管理者拥有的股份将首先被用来支付参与者，因此，私募基金的发起人、管理人与基金是一个唇齿相依、荣辱与共的利益共同体，这也在一定程度上较好地解决了公募基金与生俱来的经理人利益约束弱化、激励机制不够等弊端。　　公募(Public offering)就是公开募集。公开的意思有二：第一是可以做广告，向所有认识和不认识的人募集。第二是募集的对象数量比较多，比如一般定义为200人以上。 　　私募(Private Placement)就是私下募集或私人配售。私下的意思如上：第一，不可以做广告。第二，只能向特定的对象募集。所谓特定的对象又有两个意思，一是指对方比较有钱具有一定的风险控制能力，二是指对方是特定行业或者特定类别的机构或者人。第三，私募的募集对象数量一般比较少，比如200人以下。　　在我国，通常而言，私募基金(Privately Offered Fund)是指一种针对少数投资者而私下（非公开）地募集资金并成立运作的投资基金。[编辑本段]私募基金的优势：　　1.产品更有针对性。由于私募基金是向少数特定对象募集的，因此其投资目标更具针对性，更有可能为客户度身定做投资服务产品，组合的风险收益特性能满足客户特殊的投资要求。 　　2.更容易风格化。由于私募基金的进入门槛较高，主要面对的投资者更有理性，双方的关系类似于合伙关系，使得基金管理层较少受到开放式基金那样的随时赎回困扰。基金管理人只有像巴菲特那样充分发挥自身理念的优势，才能获取长期稳定的超额利润。 　　3.更高的收益率。这是私募基金的生命力所在，也是超越共同基金之处。由于基金管理人一致更加尽职尽责，有更好的空间实践投资理念，同时不必像公募基金那样定期披露详细的投资组合，投资收益率反而更高。 　　正因为有上述特点，私募基金在国际金融市场上占据了重要位置，同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大师。　　私募基金的特征由此可见：　　第一，私募基金是一种特殊的投资基金，主要是相对于公募基金而言的； 　　第二，私募基金一般只在“小圈子里”（仅面向特定的少数投资者）筹集资金；　　第三，私募基金的销售、赎回等运作过程具有私下协商和依靠私人间信任等特征；　　第四，私募基金的投资起点通常较高，无论是自然人还是法人等组织机构，一般都要求具备特定规模的财产；　　第五，私募基金一般不得利用公开传媒等进行广告宣传，即不得公开地吸引和招徕投资者；　　第六，私募基金的基金发起人、基金管理人通常也会以自有的资金进行投资，从而形成利益捆绑、风险共担、收益共享的机制；　　第七，私募基金的监管环境相对宽松，即政府通常不对其进行严格规制；　　第八，私募基金的信息披露要求不严格；　　第九，私募基金的保密度较高；　　第十，私募基金的反应较为迅速，具有非常灵活自由的运作空间；　　第十一，私募基金的投资回报相对较高（即高收益的机率相对较大）；　　第十二，其他。　　私募基金的运作模式　　私募基金的主要运作方式有两种:　　第一种是承诺保底，基金将保底资金交给出资人，相应的设定底线，如果跌破底线，自动终止操作，保底资金不退回。　　第二种，接收帐号（即客户只要把帐号给私募基金即可），如果跌破约定亏损比例（一般为10％-30%），客户可自动终止约定，对于约定赢利部分或约定盈利达到百分比（一般为10%）以上部分按照约定的比例进行分成，此种都是针对熟悉的客户，还有就是大型企业单位。 　　私募基金的组织形式　　1、公司式　　　公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。目前公司式私募基金（如&某某投资公司&）在中国能够比较方便地成立。半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也就可以更加灵活。比如：　　（1）设立某&投资公司&，该&投资公司&的业务范围包括有价证券投资；　　（2）&投资公司&的股东数目不要多，出资额都要比较大，既保证私募性质，又要有较大的资金规模；　　（3）&投资公司&的资金交由资金管理人管理，按国际惯例，管理人收取资金管理费与效益激励费，并打入&投资公司&的运营成本；　　（4）&投资公司&的注册资本每年在某个特定的时点重新登记一次，进行名义上的增资扩股或减资缩股，如有需要，出资人每年可在某一特定的时点将其出资赎回一次，在其他时间投资者之间可以进行股权协议转让或上柜交易。该&投资公司&实质上就是一种随时扩募，但每年只赎回一次的公司式私募基金。　　不过，公司式私募基金有一个缺点，即存在双重征税。克服缺点的方法有：　　（1）将私募基金注册于避税的天堂，如开曼、百慕大等地；　　（2）将公司式私募基金注册为高科技企业（可享受诸多优惠），并注册于税收比较优惠的地方；　　（3）借壳，即在基金的设立运作中联合或收购一家可以享受税收优惠的企业（最好是非上市公司），并把它作为载体。　　2、契约式 　　契约式基金的组织结构比较简单。具体的做法可以是：　　（1）证券公司作为基金的管理人，选取一家银行作为其托管人；　　（2）募到一定数额的金额开始运作，每个月开放一次，向基金持有人公布一次基金净值，办理一次基金赎回；　　（3）为了吸引基金投资者，应尽量降低手续费，证券公司作为基金管理人，根据业绩表现收取一定数量的管理费。其优点是可以避免双重征税，缺点是其设立与运作很难回避证券管理部门的审批和监管。　　３、虚拟式 　　虚拟式私募基金表面看来像委托理财，但它实际上是按基金方式进行运作。比如，虚拟式私募基金在设立和扩募时，表面上是与每个客户签定委托理财协议，但这些委托理财帐户是合在一起进行基金式运作，在买入和赎回基金单元时，按基金净值进行结算。具体的做法可以是：　　（1）每个基金持有人以其个人名义单独开立分帐户；　　（2）基金持有人共同出资组建一个主帐户；　　（3）证券公司作为基金的管理人，统一管理各帐户，所有帐户统一计算基金单位净值；　　（4）证券公司尽量使每个帐户的实际市值与根据基金单位的净值计算的市值相等，如果二者不相等，在赎回时由主帐户与分帐户的资金差额划转平衡。　　虚拟式的优点是，可以规避证券管理部门对基金设立与运作方面的审批与监管，设立灵活，并避免了双重征税。缺点是依然没有摆脱委托理财的束缚，在资金筹集上需要法律上的进一步规范，在资金运作上依然受到证券管理部门对券商的监管，在资金规模扩张上缺乏基金的发展优势。　　4、组合式 　　为了发挥上述3种组织形式的优越性，可以设立一个基金组合，将几种组织形式结合起来。组合式基金有4种类型：　　（1）公司式与虚拟式的组合；　　（2）公司式与契约式的组合；　　（3）契约式与虚拟式的组合；　　（4）公司式、契约式与虚拟式的组合。　　5、有限合伙制　　有限合伙企业是美国私募基金的主要组织形式。　　日，我国《合伙企业法》正式施行，一批有限合伙企业陆续组建，这些有限合伙企业主要集中在股权投资和证券投资领域，　　6、信托制　　通过信托计划，进行股权投资或者证券投资，也是阳关私募的典型形式。　　私募基金的现状　　正是因为有上述特点和优势，私募基金在国际金融市场上发展十分快速，并已占据十分重要的位置，同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大师和国际金融“狙击手”。在国内，目前虽然还没有公开合法的私募证券投资基金，但许多非银行金融机构或个人从事的集合证券投资业务却早已显山露水，从一定程度上说，它们已经具备私募基金应有的特点和性质。据报道，国内现有私募基金性质的资金总量至少在2000亿元以上，其中大多数已经运用美国相关的市场规定和管理章程进行规范运作，并且聚集了一大批业界精英和经济学家。但美中不足的是，它们只能默默无闻地生存在不见阳光的地下世界里。中国加入世界贸易组织之后，中国基金市场的开放已为时不远，根据有关协议，5年后国外基金可以进入中国市场，未来市场竞争之激烈可想而知。由此，许多有识之士纷纷呼吁，应尽快赋予私募基金明确的法律身份，让其早日步入阳光地带，这不仅有利于规范私募基金的管理和运作，而且可以创造一个公平、公正和公开的市场竞争环境，减少交易成本，推动金融创新，并不断创造和丰富证券市场上的金融产品和投资渠道，满足投资者日益多元化的投资需求。　　私募基金发展回顾:　　1993年-1995年：萌芽阶段，这期间证券公司与大客户逐渐形成了不规范的信托关系；　　1996年-1998年：形成阶段，此期间上市公司将闲置资金委托承销商进行投资，众多的咨询顾问公司成为私募基金操盘手；　　1999年-2000年：盲目发展阶段，由于投资管理公司大热，大量证券业的精英跳槽，凭着熟稔的专业知识，过硬的市场营销，一呼百应。　　2001年以后：逐步规范、调整阶段，其操作策略由保本业务向集中投资策略的转变，操作手法由跟庄做股到资金推动和价值发现相结合转变。　　2004年，私募基金开始与信托公司合作，推出信托投资计划，标志着私募基金正式开始阳光化运作。　　2006年，证监会下发了有关专户理财试点办法征求意见稿，规定基金公司为单一客户办理特定资产管理业务的，每笔业务的资产不得低于5000万元，基金公司最多可从所管理资产净收益中分成20%。由于专户理财只向特定客户开放，且有进入门槛、不能在媒体上具体推介，事实上就如同基金公司的私募业务。　　2007年，《合伙法》颁布，私募基金开始建立合伙企业，标志着私募基金的国际化步伐明显加快。
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目前国内合法阳光化的私募基金，以信托产品形式发行的。认购起点比较高些。其他形式所谓的私募基金，大多没有安全保证，不建议碰。目前社会有些人，借私募基金的幌子招摇撞骗，自称私募，控制你的证券账户，为其自己牟利。
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现在私募基金在法律上还没有具体的法律规定。有些私募机构比如说阳光私募得到了社会的普遍认可，也是安全有保证的。正规的私募基金一般投资通过信托公司发行基金产品。除了结构化的基金，非结构化的基金不保证收益，风险有投资者承担。骗子私募则一般都是以代客操盘、收取高额会员费等各种手段进行欺诈。这些骗子往往会向投资者承诺什么高收益、推荐黑马股票之类的。防止被骗，最重要的是，不要太贪心！阳光私募基金不是适合每一个投资者。因为其100万的门槛限制了很多客户，所以只适合具有一定资产的大额投资者。相对于普通投资者来说，追求绝对收益的阳光私募基金并不是投资的最优选择。资料显示，买阳光私募基金最要注意的两点：一是阳光私募的模式。现在私募的模式有很多种，如公司制、合伙制等等。但投资者最好选择信托式私募，因为信托制最阳光，资金信托必须托管，道德风险较低。二是产品的投资风格。私募基金在设计产品的时候就规定了投资的方向，确定投资品种。由于私募基金自身的特点，私募产品往往具有鲜明的管理人个人风格，投资者应当选择通资金风险承受能力相匹配的产品。此外，阳光私募基金没有好坏之分，最适合投资者的私募基金就是最好的。一般而言，选择阳光私募基金就是选择投资经理，但私募基金经理并非是万能和常胜的，比如比如2009年的私募冠军罗伟广在2008年也出现30%的亏损，而2008年的私募冠军金中和的邓继军在2009年里却没有进入前100名。因此最佳的选择阳光私募基金的策略，是根据自身的理财需求和风险承受能力，在专业人员的指导下，选择最适合自己的私募基金经理，同时，在购买阳光私募基金也需要做组合，或者是进行一对多或者银行理财产品等资产配置，这样可以取得最好的投资综合效益。最后，建议投资者去专业的第三方私募基金网站上去选择并购买阳光私募基金，比如壹私募网（），是中国最专业的私募基金服务平台，其对国内各阳光私募都有非常深刻的研究，并配备专业的理财师和基金研究员提供导购服务，可针对客户的本身的情况与特殊要求作出适合投资者的私募基金产品组合。
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sic瑞丰基金骗局揭秘
时间 11:09:42
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考虑到今年大多数粮油类大宗商品将获丰收等因素，世行预计今年农产品价格指数将较去年下降4%。
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不知道怎么劝他我不大懂这些不过听他说收益率都超过700%了我觉得是骗人的但是不知道该如何说服他！
一巴掌拍醒他
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收益率超过24%的就没有法律保护了，这也能信
随他去啊，有些人就是不吃亏不会涨经验的
700%啊，杀头生意有人做的。
我们公司才24%的年化。你这个朋友脑子不合适阿
这个基金公司是真实存在的，为什么要劝
私募哪有承诺收益的，还百分之700，我手上有个顺丰快递的定增项目，这个你可以推荐给你朋友，比那个靠谱
不用劝，挺好的，可以买。
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为兴趣而生，贴吧更懂你。或　　　　　　　　　　————————————————————　　中国允许境内商业银行代客投资美国股票和基金　　　　日17:23 来源：中国新闻网 　　中新网4月7日电据中国银监会网站消息，近日，中国银监会主席刘明康与美国证监会主席克利斯托夫?考克斯在北京交换了商业银行代客境外理财业务监管合作信函，双方就有关监管合作达成协议。　　　　　　此举标志着中国的商业银行可以代客投资于美国的股票市场以及经美国证监会认可的公募基金。 　　 　　 　　双方监管机构表示将在监管合作框架下，加强信息交流和监管协助，促进该项业务健康发展
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　　前几个月到香港去的QDII才半年时间就亏了近一半，美国股市的风险更大，去的人恐怕连本也要赔光了
　　正好美国需要资金。 就算短时间亏，民间资本最终还是要出国的。
　　　　 在美国股市,是否有作空A股的基金可买,　　　　 如果有, 　　　　 炒美股有意义.　　　　
完了，看来美国经济一时半会，还真的是好不了了。
　　肉包子打狗，一去不回！
　　就银行的水平,内地还搞不定呢
　　　　在人民币对美元完成升值前，这个举措还是比较英明的，玩的就是无间道。　　　　不过从另一个角度来说，权贵阶层掠夺的巨资终于找到了洗钱的绿色通道...　　　　
　　贪官们终于可以把抢劫来的钱合法运往国外了.
　　呵呵，我们有机会操老牌资本主义的老底去了。嘿嘿，补充一下老美有支ETF是专门做空中国股市的。
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