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　　除了去哪儿收到私有化要约之外，最近一段时间，旅游圈又陷入新一波资本乱战状态。想要结束烧钱的OTA们又进入新一轮的整合，去哪儿、艺龙、携程、途牛、同程、新美大都被卷入其中。
　　在被携程取得控股权之后，去哪儿6月23日宣布，公司董事会已接到来自远洋管理有限公司（Ocean Management Limited）的初步、非约束性每股私有化要约。
　　私有化要约显示，远洋管理有限公司是私募股权基金Ocean Imagination L.P的相关实体。接下来买方计划寻求拥有去哪儿多数投票权的股东们的支持，还计划利用债务和权益资本来资助这笔交易，也就是接下来可能有更多新主体加入。
　　此前Ocean Imagination L.P也和携程、腾讯一起共同参与了艺龙的私有化。
　　投资圈人士告诉新浪科技，Ocean Imagination L.P是一个成立没多久的新基金，专注于投资旅游产业，携程是基金的出资人之一。作为一家旅游基金，Ocean Imagination L.P接下来可能还会有一些并购和整合动作。
　　除了去哪儿收到私有化要约之外，最近一段时间，旅游圈又陷入新一波资本乱战状态。想要结束烧钱的OTA们又进入新一轮的整合，去哪儿、艺龙、携程、途牛、同程、新美大都被卷入其中。
　　携程的态度
　　虽然远洋管理有限公司提出了初步私有化要约，并且去哪儿董事会已成立一个由三位独立董事组成的评估特别委员会。但是从初步私有化要约到要约通过依旧还有一段距离。
　　目前比较特别的是初步私有化要约只有Ocean Management Limited一家基金，管理层和大股东没有出现在这次要约中。
　　不过初步私有化要约之后，无论是老股东和新股东都可以继续决定是否要加入买方财团。对于去哪儿的私有化而言，关键就在于能否争取到携程加入买方财团。如果携程和管理层不加入的话，这份私有化要约很有可能以失败告终。
　　根据去哪儿最新财报披露的股权结构显示，截止今年3月31日，携程共持有去哪儿股份，占股43.8%，为去哪儿最大股东。在和百度换股之后，去哪儿管理层已经完成了换血，业务也已经全面携程化。
　　那么携程的态度到底是怎样呢？
　　除了和Ocean Imagination L.P的关系外，携程CEO梁建章也曾对媒体表示，携程盘子太大，私有化回来还是有难度。如果是单独的某一块业务或是某一个品牌的子公司，条件成熟的话，在国内资本市场上市，是完全有可能的。
　　去哪儿和艺龙的可能
　　艺龙在6月1日宣布完成私有化，并从纳斯达克退市。私有化之后，艺龙将归属于携程的全资子公司C-Travel International Ltd、腾讯的全资子公司TCH Sapphire Ltd，和这次对去哪儿提出私有化要约的Ocean Imagination L.P等股东组成的买方财团。
　　艺龙CEO江浩在退市之后曾对新浪科技表示，艺龙未来应该会在主板上市。
　　如果携程也加入去哪儿私有化买方财团，并且去哪儿能够顺利完成私有化的话，那么艺龙和去哪儿的买方财团可能高度重合，并且携程在这之中将占主导位置。
　　梁建章在1月份曾经表示，携程的几个子品牌，例如去哪儿、艺龙等，在今后一两年都是有可能私有化，然后回归国内资本市场。
　　那么问题来了，去哪儿、艺龙是会单独回归A股，还是可能整合成国内旅游第一股再上市。
　　不过无论是哪种方案，两家企业都需要解决的事情就是，直到现在去哪儿、艺龙都还处于亏损当中，并不符合A股上市的条件。2015年去哪儿网净亏损了73.427亿元，艺龙2015年运营亏损11.92亿元。
　　如果要国内A股上市的话，一种就是真正实现盈利，另一种就是拆分掉亏损部分。去哪儿以机票见长，艺龙的主要业务是酒店，双方具有互补性，是否存在将这两块业务拆分出来，整合上市的可能性，最终还是要看携程的安排。
　　途牛和同程的命运
　　除了去哪儿和艺龙之外，作为在线度假的两小巨头，途牛和同程的命运更是叵测，向左走还是向右走的选择已经无法回避。
　　途牛最近的处境事实上十分尴尬。进入2016年后，途牛的股价就一直下行，亏损扩大，近期更是已经跌破了发行价。而同程则是准备了几次上市，最终都是铩羽而归，而之前拿到融资后，持续在门票上进行的烧钱大战，也让同程目前账上资金告急。
　　携程主导的OTA机酒整合的大戏近乎落幕，抽出手来的携程必定会加码扩张在线度假业务，留给同程和途牛的时间和选择都不多了。
　　新浪科技从消息人士处获悉，途牛已经分别与同程和携程进行了谈判，虽然目前归属未定。但是新一轮的OTA行业资本战已经显露踪迹。
　　对于携程来说，度假事业部也是一直想要分拆上市却因为体量问题悬而未决的部分。携程对于途牛和同程都有投资，这种并购两家中的一家进行整合的可能性也是存在的，不过虽然都有投资，携程是同程的第二大股东，在途牛却是小股东。
　　同程的问题在于携程为何迟迟没有做出控股收购的动作？同程还有多大的补充价值？途牛的问题在于为什么携程要花更大的代价去并购。而之前同程曾与艺龙也洽谈过资本运作。
　　新浪科技得到的消息是途牛和携程的谈判并不怎么顺利。对于途牛而言，另一种选择是和同程合并之后，再“独立上市”。
　　同程旅游CEO吴志祥在6月份，曾对新浪科技表示，将适时推动“同程旅行社”和“同程网”两大板块独立IPO，分别在适当时机进入资本市场。
　　两家公司最终会走向联合对抗，还是彻底投诚携程或其他“大腿”，可能不久就会有答案出来。
　　新美大的绯闻
　　作为OTA领域仅剩的两只“抵抗军”，新美大和阿里旅行是目前公认的两家可能对携程造成威胁的两个平台。
　　以团购为基础的美团，从低端酒店切入酒店预订领域，再加上并购大众点评后的资源，积累了大量点评数据，在酒店预订领域，新美大已经成为挑战者。近期，新美大更是战略投资机票直销平台必去科技，借助这次投资补齐了机票短板，以直销方式进入在线机票预订市场。
　　但在线旅行行业毕竟比较重，想要进入到一线阵营，新美大需要时间，但是烧钱的巨大压力又无法给新美大太多原因。
　　近日有就有传闻称，新美大酒店业务将于携程合并。虽然新美大住宿事业部总经理郭庆否认了合并传闻，表示将坚持独立发展。但是携程对于新美大一定是有企图的，是否会再次重演去哪儿的那种资本强行推动合并的走向，还很难预测。
　　至于阿里旅行，是否会和腾讯握手言和，共同在旅游行业对抗携程，也是未知之数。
　　虽然阿里旅行背靠淘宝、天猫、支付宝等强大流量入口，并且拥有完善的金融体系，再加上作为平台，阿里有售卖机票、酒店的转型优势。但是阿里入局较晚，目前入驻商家数量较携程还有一定差距。尤其在线旅游市场商品的特殊性，要求深入资源端，对于阿里旅行来说，也有可能通过资本运作来覆盖市场规模。（本文由环球旅讯转载自新浪科技）
　　梁建章回归后的携程在短短三年间实现了一统江湖。未来竞争依旧激烈的OTA战场，梁建章将如何带领携程实现自我颠覆，跨越新的巅峰？
　　8月31日“环球旅讯峰会”对话携程旅行网CEO梁建章，解读携程千亿商业版图革新重构逻辑。点击【阅读原文】，了解更多日程。
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中国摄影家协会会员，旅游达人不只是消灭了一个对手 携程在艺龙私有化交易中赚到了什么|界面新闻o商业图片来源：视觉中国艺龙高管在近日媒体采访中披露了艺龙最新的私有化进展，腾讯将上升至第二大股东，并考虑在国内上市。艺龙的进展以及最近众信收购华远的动作都展现出携程在资本上的巧妙布局。
艺龙CFO杨锐志3月1日在《第一财经日报》的采访中说，此次艺龙的私有化金额共1.5亿美元，其中腾讯8000万美元，铂涛2700万美元，携程管理团队3500万美元，艺龙CEO江浩500万美元。一旦艺龙的私有化完成，携程占有股比没变，维持在38%；腾讯的持股比例会上升至27%，成为其第二大股东；铂涛将占股比26%。私有化之后的艺龙将考虑在国内上市，看好国内的战略新兴板。
<报道，今年2月4日，艺龙签署了一份最新并购协议，艺龙现股东组成的买方，将以每股普通股9美元或每股美国存托股18美元的价格现金收购尚未持有的艺龙发行股，较艺龙私有化要约前最后一个交易日，去年7月31日的收盘价溢价24%，交易预计于今年第二季度末前结束。
这意味着，携程对艺龙的收购又是一次赚钱的投资。去年5月，，成为艺龙第一大股东。。
在业务层面上，携程收购艺龙巩固了其在酒店在线预订领域市场第一的位置，并给去哪儿网施压，直至去年10月与去哪儿合并。在资本层面上，携程再次获得投资收益。
就在今年3月1日，众信旅游以26亿元收购了携程旗下的华远国旅，携程不仅卖出华远，还将持有众信5%的股份。而在2014年，携程和中信夹层基金按照7.2亿元的整体估值入主华远，收购价比当时投资华远时增长260%多。
&携程的投资并购最初是看重标的与自己业务上的协同和互补，而近年来其投资并购更多是战略上的，有很大的想象空间。&劲旅咨询CEO魏长仁对界面新闻分析称。
根据去年第三季度财报，携程净利润同比增长10倍，主要原因就是剥离途家带来的收益，这部分收入达到24亿元。
另外，携程已经入股同程、途牛、去哪儿网，以及华远。业内人士分析，具有丰富旅游产品资源的华远，在旅游度假领域有一定根基。发展快速的同程和途牛，未来与携程去年11月重组的度假事业部，都有业务和资本上进一步合作的可能。另外，同程CEO吴志祥公开表示正在谋求于国内上市，去年7月同程获得万达领投的60亿元投资；而途牛2014年5月在纳斯达克上市时已经让携程赚了一笔，去年获得京东投资的途牛也曾表示不排除回国上市的可能。
对于艺龙之后的发展，杨锐志在媒体采访中表示，艺龙未来希望在国内上市，看好战略新兴板，并逐渐减少恶性竞争成本，预计2015年至2018年逐年减少亏损，并在2019年扭亏为盈，实现初步的5000万元盈利。
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0界面记者关注旅游，酒店，物流相关文章您至少需输入5个字评论()并入携程不满一年收到私有化要约 复制艺龙 去哪儿退市？
摘要：在投至携程旅行网（下称携程）门下之后，去哪儿网（下称去哪儿）原本被认为可能逐渐从各个业务条线整合至内部，然而一份私有化要约却可能忽然改变这家命运多舛的在线旅行服务商最终的命运。
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联系邮箱：NewMedia@ChinaTimes.cc艺龙宣布收到腾讯私有化要约 携程怎么看？
　　央广网北京8月4日消息（记者唐明）据经济之声《天下公司》报道，艺龙今天宣布，收到来自腾讯公司的非约束性私有化要约，希望以每股18美元的价格收购除了携程、铂涛和腾讯自己等艺龙股东外的全部艺龙流通股，如果这个交易能够完成，艺龙将完成私有化从美国纳斯达克股票市场退市。
　　随后,艺龙CEO江浩在致全体员工的公开信中表示，“如果本次腾讯私有化艺龙成功,艺龙将继续做大做强,在国内资本市场再度上市是我们的当然选项。”
　　对此，《天下公司》记者今天向两家公司求证，两家公司都表示一切以公告为准。
　　今年5月，携程以4亿美金收购艺龙37.6%股份，成为其最大的独立单一股东。铂涛集团则拥有22.2%的股份。按此推算，腾讯在艺龙私有化结束后将持有艺龙36.5%的股份，携程仍然是艺龙第一大股东。但腾讯与携程之间的股权差距已经很小。
　　对于腾讯的私有化要约，携程表示，愿意与腾讯合作。
　　携程：首先呢腾讯肯定是看到了艺龙发展的潜力，那我们作为艺龙的股东，我们也是很高兴看到这一点。当然腾讯是一家非常值得尊敬的公司，我们携程能和它如果是将来能够合作的话，对整个市场不管是说我们的公司用户也好，还是我们的合作方而言，这肯定是一个双赢的一个举措，它肯定也会为我们的股东创造出一个更好的价值。那携程是中国旅游市场最大的一个服务提供商，腾讯是中国现在最大的社交媒体提供商。所以如果我们两家能够合作去开拓市场的话，我们势将会给我们的用户提供一个更好的产品和服务。
　　值得注意的是，若此交易达成，艺龙估值为6.2 亿美元。而在今年5月间，携程曾出资约4亿美元从艺龙原本的第一大股东Expedia手中购得其37.6%的股权，该交易对艺龙的估值约为10亿美元。如此来看，腾讯这番要约的发出有点让人摸不着头脑。
　　但刚刚公布的财报也许可以参考。财报显示，艺龙第二季度总营收为人民币2.342亿元，比去年同期下滑25%；净营收比去年同期下滑25%；艺龙第二季度净亏损为人民币3.564亿元。
　　“外面的人想进来,里面的人想出去。”用《围城》里的这句话形容现在的中概股市场，再贴切不过了。
　　当年“西游”上市的中概股从2015年开始，大规模走上了退市回归的道路，截至7月底，已有24家在美上市的中国公司宣布其今年进行私有化的计划。而对比来看，2014年仅有一家在美上市的中国公司退市。
　　汉理资本董事长钱学峰认为，中概股认为自己被低估是他们选择私有化的关键。
　　钱学峰：分两类情况，第一个就是他的业务发展不错，现金流比较充裕。那么第二个就是它的公司的估值被资本市场严重低估了，像这一类的公司往往会被所谓的PE大鳄、资本大鳄所盯上。
　　海外财经媒体还特别设立了中概股回归系列策划，从国内市场的吸引力、中概股回归难题、VIE结构技术拆解、新三板与战略新兴板的选择等多方面解读中概股漫漫回归路。
　　中概股回归万事俱备只欠东风，一位投资基金经理告诉记者，他们已经把更多的资本投向了中概股的回归。
　　投资基金经理：因为中国的股市有很多的股民自己本身就是消费者，所以我说像这样的一类的公司的话，可能在国内上市的话取得的资本市场对它的认可程度更高一点。
　　世事难料，中概股首选回归的A股，在短短一个多月内经历着大幅震荡，让国内股民调侃着“挤天台”的同时，也波及中概股股价大跌。
　　尽管过去的一个月里A股市场经历了大幅动荡和调整，监管层发出了暂缓IPO的指令，中概股回归被解读为陷入两难甚至受阻，但专家表示在国家推动资本市场规模的扩大、发展多层次资本市场、降低企业融资杠杆的政策方向下，国内本土市场和这些中国企业相互需要，中概股的回归终将水到渠成。
编辑：李岸
关键词：艺龙;腾讯;私有化要约;携程
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手机央广网艺龙私有化腾讯升至第二大股东 携程在做什么？
来源：一财网
　　入主艺龙一年，携程对其资本运作开始了。
　　3月1日，艺龙CFO杨锐志接受《第一财经日报》记者独家专访时透露，艺龙目前正进行私有化，此次私有化一旦完成，腾讯的持股比例会明显上升，成为第二大股东，私有化后的艺龙会考虑在国内上市，战略新兴板是艺龙看好的方向。
相关公司股票走势
　　在艺龙决定私有化的同时，作为第一大股东的携程宣布入股。同时持有艺龙、去哪儿、途牛、同程和众信旅游股份的携程下着一盘“资本大棋”，未来整体OTA(在线旅行社)还会更多资本运作。
　　腾讯升至第二大股东
　　“几个月前，我们收到腾讯方面发起的私有化要约，当时我们觉得有些突然。”杨锐志告诉本报记者，这几年在线旅行有很大发展潜力，国家也出台相应支持政策，上海迪士尼、环球影城等不少大型投资都在旅游行业，腾讯看好艺龙发展，希望加码。
　　艺龙原本的控股方是Expedia，在Expedia退出艺龙，而携程和铂涛入股后，艺龙并没有控股股东，第一大股东携程占比为38%。杨锐志认为，“为了今后更多参与艺龙事务的决策，腾讯发出了私有化要约。”
　　本次私有化金额共1.5亿美元，其中腾讯8000万美元，铂涛2700万美元，携程管理团队3500万美元，艺龙CEO江浩500万美元，另有其他参与者。
　　杨锐志向《第一财经日报》透露，“携程的占比在私有化前后没有变化，都是38%，维持第一大股东地位，铂涛私有化前占比22%为第二大股东，私有化后是26%，变为第三大股东。重点是腾讯，其在私有化前占比是15%，私有化后上升到27%，腾讯直接从第三大股东变成第二大股东。”
　　今年2月4日，艺龙宣布与中国艺龙控股有限公司(下称“母公司”)和母公司的全资子公司签署最终的合并协议与计划。该交易完成后，母公司实益拥有人为艺龙当前股东，包括携程、腾讯、铂涛、LuxuriantHoldingsLimited、SeagullLimited和艺龙特定管理团队成员(下称“买家联盟”)。
　　按照计划，买家联盟将以每股普通股9美元的现金收购其尚未持有的艺龙发行股。该价格较艺龙日(私有化要约前最后一个交易日)收盘价溢价24%。艺龙管理层特定成员持有的限制性股票，将被取消并立即转换成为限售股奖励报酬，或是母公司限售股奖励。
　　盯上战略新兴板
　　其实，艺龙私有化甚至回归国内早见端倪。
　　今年1月，携程CEO梁建章在接受《第一财经日报》独家专访时，被问及是否考虑私有化时，透露：“携程盘子太大，私有化回来还是有一定难度的。当然要看国内资本市场的情况了，如果是单独地我们某一块业务或是某一个品牌的子公司，条件成熟的话，在国内资本市场上市，是完全有可能的。也就是说，整体回归的话，我们现在没有太多实质性的进程，但我们某一块子业务或子品牌在国内上市的话，是完全有可能的，而且今后一、两年都是有可能的。比如我们有几个子品牌，去哪儿，艺龙等都有可能。”
　　那么艺龙会否在私有化后回归国内股市呢?
　　“当然，我们会有期许未来在国内上市，我们上市至今，公司治理和架构都很好，因此在国内上市是一个必然的选择。但去年艺龙在亏损，我们希望未来减少恶性竞争成本”杨锐志透露。
　　在国内某些板块上市，对于公司盈利是有要求的，然而艺龙一直在亏损。
　　“艺龙有个财务预测，2015年约亏损10亿元，2016年预亏4.7亿元，2017年预亏3.3亿元，2018年预亏1.6亿元。2019年盈亏平衡，预测约5000万元盈利。鉴于我们这几年还未盈利，所以未来若回归国内股市则比较看好战略新兴板，其可能对盈利没有太高硬性要求。”杨锐志表示，至于回归时间则未有定论，因为还需拆除VIE架构，这需一段时间。
　　去对手化
　　就在艺龙私有化的同时，众信旅游宣布与华远国旅达成战略重组意向，共同拓展出境游市场。作为华远国旅控股股东，本次重组后携程将成为众信旅游重要股东，同时携程与众信已签署战略合作框架协议，在投资及业务层面进行更紧密的战略合作。
　　“尽管同程的大股东是万达，途牛的大股东是旅游，但除了阿里旅行和驴妈妈，几乎所有的主要OTA背后都有携程的身影，甚至携程还渗透到了线下。”劲旅咨询首席分析师魏长仁指出，目前携程已入股了艺龙、去哪儿、同程、途牛和众信旅游，资本运作背后都是携程这个“大家长”在下一盘大棋。
　　魏长仁分析，携程参股这些同业后可以“去对手化”，各公司业务也可联动，携程参股众信旅游就是加强出境游，做全产业链和O2O平台。
　　“携程同意对艺龙私有化，也是对今后整合的考虑，携程入股众信旅游后会在海外出境游市场发力，国内则可加强整合几家参股同业。今天(3月1日)去哪儿正申请组建航空公司，主打&互联网和低成本&概念，如果一切进行顺利，那么携程系未来可以形成O2O闭环。”执惠旅游创始人刘照慧认为。
　　谈及未来整合，杨锐志表示，艺龙专注酒店，业务上可以与携程方面联动，未来希望通过并购方式加码酒店业务，加强与腾讯合作，因为腾讯是很好的流量入口。
　　目前阿里旅行是相对资本独立的，在艺龙看来，具有巨大支付优势的阿里系是不容小觑的对手，尤其是阿里系开拓PMS酒店直连管理业务后。未来还有一场商战等待着这些业者。
(责任编辑：李腾飞)
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