【原始股】上市后会怎样？为什么说２０１５年是原始股投资年！
作者：解密互联网经济 微信公众号
原始股原始股常识一.什么是原始股：在中国证券市场上，“原始股”一向是赢利和发财的代名词。在中国股市初期，在股票一级市场上以发行价向社会公开发行的企业股票，投资者若购得数百股，日后上市，涨至数十元，可发一笔小财，若购得数千股，可发一笔大财，若是资金实力雄厚，购得数万股，数十万股，日后上市，利润便是数以百万计了。这便是中国股市的第一桶金。二.原始股的分类：原始股从总体上可划分为：国有股、法人股与自然人股。(1)国有股是国家持有股份，目前中国的法律还没有允许上市流通(2)法人股是企业法人所持有的股份，不经过转让是不能直接上市流通的；(3)自然人股是一般个人所持有的股票，一旦该股票上市就可以流通的股票。三.原始股的收益：通过上市获取几倍甚至几十倍的高额回报，很多成功人士就是从中得到第一桶金的。通过分红取得比银行利息高得多的回报。四.原始股的投资案例：股权的出现，给我们提供了第二桶金的机会。日，以生产数码无线电话称雄市场的广东企业侨兴环球产在美国纳斯达克市场上市，因而成为我国第一家境外的上市的民营企业。由于受到中美签署入世协议利好因素刺激，侨兴环球股票17日升幅达268%，上涨8.375美元，开盘价3.125美元，收市11.5美元，成交创下天量。日，股价飙升至28美元。几天内扶摇直上，价格荣登纳斯达克市场一周涨幅十大股票第六位，市值一周内增加了1.5亿美元。外国记者形容：中国民营企业股票就像坐上火箭一样往上涨。当年，美国可口可乐公司刚起步时，也发行了上市前的股权转让，可是认购的人们并不多。可美国的巴菲特——世界第二富豪，却独具慧眼将手中的全部资金投入股权，而且上市后不抛售。现在他每年仅从可口可乐公司的股权分红就是几千万美元。比尔盖茨当年起家的时候仅有6万美元，是与别人合作创办了微软公司，如今他的资产是400亿美元，如果他当年哪怕出让一千股股权，他今天就将减少7000万美元，中国西部的股权神话家——吴墀衍（深圳大学的老师）。10年前他用手中仅有的6万元的人民币投资股权，到今天拥有1.7亿的身价。2004年，吴墀衍老师又是投资150万元人民币认购了康旺抗菌的股权，并同时认购了其他的优秀的企业的股权，吴老师最早是投资百龙数码科技起家的。吴老师当时以1.8元买入原始股200万份，一级市场价格为7.2-7.5元，以开盘价11.8元抛出。以1.5元买入陕西解放原始股20万份，以开盘价13元抛售。3.5元买入长安信息35万股，以开盘价13.8元抛售。仅10年的时间从6万元一跃成为拥有1.7亿的富豪。五.购原始股应注意哪些？购股者要了解承销商是否有授权经销该原始股的资格，一般有国家授权承销原始股的机构所承销的原始股的标的都是经过周密的调研后才进行销售该原始股的，上市的机率都比较大；反之，就容易上当受骗。购股者要了解发售企业的生产经营现状。了解考察企业的经营效益的好坏可从企业的销售收入、销售税金、利润总额等项情况去看，这些数字都能在企业发售股票说明书中查到。要看发行股票的用途。一般说来，发售股票的用途是用来扩大再生产的某些工程项目、引进先进的技术设备、增强企业发展后劲的某些用项等，这些都是值得投资的。如若工业生产企业发售股票是用来补充流动资金私有制，那就要慎重考虑，是不是企业外欠资金太多，发售股票的目的是用来补窟窿还是偿还企业的亏损债务，购买这样的股票是不会创造新的再生价值的。因此也不可能给购股者带来好的收益，而且存在着较大的风险性。要看发售股票企业负债的额度。购买某企业的股票时要特别注意该企业公布的一些会计资料报告，这些资料报告凶手企业资产总额、负债总额、资产净值等。要看溢价发售的比例。现在的企业发售股票大多采取溢价发售的办法。溢价发售的比例越小，购股者的风险性越小，溢价发售的比例越大，给购股者造成的风险性就越大。要看预测分红的股利。股利越高说明资金使用效果越好，这当然是投资者最为期望的。所以，在选择购买股票时，要看预测分红股利的高低，股利高的是优先选择的对象，低的应当慎重购买。居民购买股票不宜集中投放。投资股票具有高利润、高风险两重性，因此在利益风险并存的形势下，要采取分散投资的方法减少投资的风险性，增强投资的效益性。要对发售企业作出长远正确的预测。让我们看看投资原始始股的巨大威力！！！一、阿里巴巴当年1元原始股，现在变成161422元！日，阿里巴巴上市不仅造就了马云这个华人首富，还造就了几十位亿万富翁、上千位千万富翁、上万名百万富翁，这是一场真正的天下财富盛宴。阿里巴巴上市前注册资本为1000万元人民币，阿里巴巴集团于美国时间9月19日纽约证券交易所上市，确定发行价为每股68美元,首日大幅上涨38.07%收于93.89美元，现股价102.94美元，股本仅为25.13亿美元，市值达到2586.90亿美元，收益率达百倍以上。相当于当年上市前1元原始股，现在变成161422元。二、腾讯当年1元原始股，现在变成14400元！日，腾讯上市，造就了5位亿万富翁、7位千万富翁和几百位百万富翁。腾讯上市前公司注册资本6500万元人民币，2004年6月腾讯在香港挂牌上市，股票上市票面价值3.7港元发行；第二年，腾讯控股开始发力飙升，当年底，其股价便收在了8.30港元附近，年涨幅达78.49%；到2009年时，腾讯控股以237%的年涨幅成功攀上了100港元大关，为香港股市所瞩目。2012年2月，该股已站在了200港元之上，此后新高不断。2014年3月该股股价一举突破600港元大关，2014年5月将一股拆为五股，现单股股价为136港元，总市值达到1500多亿美元。相当于当年上市前投资1元原始股，现在变成14400元。三、百度当年1元原始股，现在变成1780元！日，百度上市，当天创造了8位亿万富翁、50位千万富翁、240位百万富翁。百度上市前注册资本为4520万美元，日，百度成功登陆纳斯达克，股价从发行价27美元起步，一路飙升，开盘价66美元，收于122.54美元，上涨95.54美元，首日股价涨幅更是达到353.85%，现股价为227.53美元，增长上百倍，百度现市值近800亿美元。相当于当年上市前投资1元原始股，现在变成1780元。四、格力电器当年1元原始股，现在变成1651元！珠海格力电器股份有限公司于日在深圳证券交易所挂牌交易，当时总股本为7,500万元，每股净资产为6.18元，如今股价达到41.19元，总市值达到1238.94亿。相当于当年上市前投资1元原始股，现在变成1651.92元。五、五粮液当年1元原始股，现在变成234元！宜宾五粮液股份有限公司于日五粮液在深圳证券交易所正式挂牌发行，每股发行价为14.77元当时注册资本36,250万元，现股价22.49元，总市值达到850亿元，相当于当年上市前1元原始股，现在变成234.4元。六、海尔电器当年1元原始股，现在变成367元！青岛海尔于日在上海证券交易所挂牌交易，每股股实际发行价为7.38元，而今股票价格为20.13元，青岛海尔上市前注册资本1.5亿，现今市值为550.93亿元。相当于当年上市前投资1元原始股，现在变成367元。七、东阿阿胶当年1元原始股，现在变成416元！日“东阿阿胶”A股股票在深圳挂牌上市，当时注册资本为6238万元，股票发行价格为每股5.28元，如今股票价格达到39.48，市值更是达到258.08亿元。相当于上市前1元原始股，现在变成416元。八、贵州茅台当年1元原始股，现在变成1095元！贵州茅台酒股份有限公司于日在上海证券交易所上市，每股发行价31.390元，上市首日开盘价34.51元，上市时注册资本为人民币18500万元，现今股价177.47元，总市值达到2026.7亿，相当于当年上市前1元原始股，现在变成1095.5元。以上这些企业都实现了数百倍、上千倍市值的剧增。如今随着市场经济的飞速发展，已进入新一轮股权投资的黄金期。如何在资本市场获得巨大收益，从商无时无记刻都在面临选择和机会的挑战。国家释放制度红利 鼓励民间资本投资信号—证信金安惠民工程 百姓又一轮致富机会深入了解惠民工程【证信金安】请听关于公司运作详情讲解：证信金安的家人们！！让我们共同为中国正信欢呼吧、、、【选择比努力更重要!】人骑上自行车，两脚使劲踩1小时只能跑10公里左右;人开上汽车，一脚轻踏油门1小时能够跑100公里左右;人坐上动车，闭上眼睛1小时也能跑300公里;人登上飞机，吃着美味1小时居然跑1000公里!人还是那个人，平台不一样，结果就不一样了!所以选择比努力更重要!项目介绍主要讲解四个部分：1、平台设立的背景；2、平台设立的目的；3、平台真实性的查证；4、我们在平台的机会。一、平台成立的背景：1.2015年国门即将打开，意味着全球的金融、直销等各行各业将涌入中国，即“群狼来了”，中国面临着要么被狼吃掉，要么迅速崛起！2.中国互联网现状通过互联网外资拿走了中国巨额资金，如：阿里巴巴、百度等等。中国当前成立最高级级别的互联网安全工作领导小组。3.面对严峻国情，中国百姓没有大多没有资产收入，只有工资收入。如何增加百姓的资产收入（非劳动收入）借鉴国外经验。4.中国当前的投资环境：各国中国的，外国的资金盘，电子股，返利盘让百姓一伤再伤；为此根据“国企改制，国退民进，释放红利”的政策，由三大央企（中国正信集团、中国京安总公司、中国融诚投资有限公司）联合改制重组了：中国正信集团利用“（实体、金融、互联网、第三方支付）四网合一、项目众筹、利润前置分配、定单融资、虚拟货币、股权融资、全民参股、资本放大、市场倍增等最先进的模式和要素，创建利益和责任捆绑的自商业和商业闭环系统。二、平台设立的目的：为了响应国家“国企改制，国退民进，释放制度红利”的政策。为了解决国家互联网数据的安全。为了创新一套更好的电子商务模式。为了创建一个人人可参与的社会均富的平台。打造更多的中产阶级。以众筹“解决全民参与金融互联网和国家优质资源投融资需求，为民间闲散资金提供一个全面安全持续收益地进入“金融互联网”的渠道。给老百姓特别是营销人员搭建一个能够合情合理合法地释放互联网创业激情，要发动全民之力构建国家互联网数据的安全和模式的创新！三、平台真实性查证：1.工商企业信息查询：百度—全国企业信息信用公示系统—北京—中国正信集团，中国字样的公司在中国都是国有公司。2.平台使用了中国所有政权标志，代表着国家战略：3.只有中国公民身份证才能完成注册。四、我们在平台的机会，（购买资产包收益）平台将优质国企项目资产包拆分为5百、5千、5万元三个不同类型的N个资产包，按个人不同情况申购。为方便大众，资产包将于三大机构“银行柜台”“证券商”“保险公司”三大运营商：移动、联通、电信，均可申购。（暂时还未开通）1.参股分红：定向投资，定向分红，每月现金分账；目前投资的项目：山东济宁城乡有机废弃物循环经济产业园资产包，共投资8.4亿元。2、发放权证：公司会通过证卷公司定期打包发放一级上市股认购权证，百姓可到指定证券交易所，购买一级原始股权，放大资产性收入。 3、劳动报酬：销售两个资产包赠送一个资产包。会员登录网址：会员登录网址的界面内容包括天安门：国家政治中心的象征国旗：代表国家主权的象征党旗：代表着工人阶级和广大人民群众的根本利益华表：华表最初是发扬民主的工具，后来在街心作为路标。给我们指明方向。和平鸽：代表和平、友谊、团结人民大会堂顶上的图腾：代表民族的大团结这所有的图案不是一个企业的网址随便可以使用的所有的会员必须用中国公民身份证号码注册，有一位数有误或者已经注册过的都无法通过，这是跟国家的户籍关联的。这只能在银行，铁路等国家部门才能做到。下面是编者的话：有人喜欢说：等你成功了，我就跟你干！你可知道：我成功了，你和我的距离已经很遥远了！雪中送炭的时候你在看；抱团取暖的时候你在躲；同舟共济的时候你不出力；锦上添花的时候，我不缺人！悲哀的人：拿自己的时间，来见证别人梦想成真；可怜的人：自己不敢尝试，还在嘲笑别人为梦想而奔跑！活着，最大的失败不是跌倒，而是从来不敢奔跑。当然小编无法能让“一个无缘的人”真正看懂证信金安的好，我更加无法让“一个没有好奇心的人”去深入领会证信金安的妙；我所能做的只有抛砖引玉和分享感悟。您不相信证信金安的真实不虚，不等于 证信金安不会继续创造财富神话；您参不参与 证信金安投资理财项目，也并不影响 证信金安继续改善平民百姓的生活！盈利模式介绍：【中国正信集团北京京安融诚投资有限公司】简称为：证信金安，由原三大央企重组而成------【第一家】是原国家安全部的直属企业：中国正信集团【第二家】是原国家公安部的直属企业：北京金安总公司【第三家】是原国家财政部的直属企业：融城投资以上三家央企是在响应国家：“国企改制、国退民进”的大背景下而联合组建，也是第五家资产管理公司。中国在1999年成立了四大管理公司①：中国东方资产管理公司②：中国信达资产管理公司③：中国长城资产管理公司④：中国华融资产管理公司这四大公司主要功能是服务于国企【中国正信集团北京京安融诚投资有限公司】简称：证信金安是第五家以“中国”开头的第⑤家资产管理公司，也是唯一一家为中国老百姓专业服务金融投资理财的一家公司。百姓可以通过第三方支付各大银行保险业证券公司设置的销售网点，支付人民币55500元 获得公司培训学习考取金融电子商务师证，同时公司赠送投资受益者三个不同档次价值的“资产包”。档次分为：高级5万元，中级5000元、初级500元购买资产包可以获得公司三大收入。【第一项】“参股分红”收入来源：公司拿着投资人的钱去投资围绕国家战略发展规划目标投资项目，当项目正式启动运营带来的利润给予投资者每月股权利润分红，那么随着公司投资项目连锁不断的发展增多，那么也就意味着您购买的资产包每月获利的收入随之不断倍增。{备注：这一项收入是静态持久倍增的收入}【第二项】“放发权证”收入来源：这一项收入是最可观，相关新闻报道2020年预测中国将会有7亿多人口成为中产阶级，那么通过此项收入来源，3到5年时间直接到达成为中产阶级的目标人群之一。公司每年提供给投资者6—8次会通过证券公司定期打包发放一级上市公司原始股认购权证，百姓可到指定证券交易所，购买一级原始股权，放大您的资产收入，投资者可以通过前期赚来的利润根据自己的经济情况而定，去购买您值得信赖很看好即将上市企业的原始股，若是您能够买到，那么一旦公司利用一到两年时间上市，您的资产将会瞬间放大几十倍甚至几百倍，所以此项收入来源将会带动您直接到达中产阶级。{备注：此项收入根据自己经济情况而定一般年薪都在1000万以上}【第三项】“劳动报酬”收入来源：也就是做市场,举例：您帮公司销售一个价值5万元的资产包，您可以获得安置奖1万元，每一个投资者身份只能获得2个安置奖，也就是最多2万元的安置奖。当左右市场各一个形成一组，您可以获得3万扩展奖，在5组之内每组是3万：5组之外第6组开始，按小区业绩的10%计算，也就是小区每进一个资产包见点5000元。(每天最高盈利5万封顶){备注：由于系统是公排制，当投资者通过第三方支付系统各大银行保险业设置的销售网点购买“资产包”，系统会自动检索从上到下从左到右填补空位补缺。由于系统公排制的优势，让人人平等，人人赚钱的公排模式，解决了一些没有运作市场能力的投资者，也能轻松获利持久管道的收入}一、综合费用的扣除7月惠民工程正式上线后，要扣除两项综合费用：提现要扣除10%综合费用：每年扣除1000元公司管理费，主要用于：1、扣税2、捐赠公益基金：如：社会维稳基金、英烈属抚恤基金等；3、投入国防建设；4、支出各种平台运营费用。二、广泛宣传，多处设点1、*月将召开惠民工程新闻发布会，并通过全国新闻媒体进行广泛宣导多处设点，号召全民购买资产包，参与实体项目的持股收益性分红。2、资产包将通过银行、通信、保险公司等部门设点认购。3、购买的资产包只要没有产生分红和关联，公司随时可以退款。4、全民通过网点购买资产包后，系统会自动检索从上到下，从左到右进行补点公排，让百姓均富，民富国强！5、打造中国的中产阶级，促进全民小康！三、建立第三方支付系统1、第三方支付是一种第三方保障（escrow),在买家确认收到卖家发来的商品前，替买卖双方暂时保管货款的一种服务。体现了一种保证人的作用，承担了担保的责任。2、7月公司即将开通正信通第三方支付系统和京安宝消费系统。3、正信通---资产兑换券换购、挂牌交易、资产包挂牌交易。4、京安宝---余额呈现、转帐提现、消费支付、消费收单、四、捆绑式消费打造自商业闭环系统一个好的商业闭环能够将各个商业环节打通，从而形成一个良性的循环。将用户选择、购买、支付、评价、售后的各个环节都放到了一条线上，并且以此来形成了一个完整的闭环。在这个闭环中，消费者、商家和服务平台分别各司其职，通过维护这个闭环来最终获益。消费环节是最大的财富，公司平台最终会通过捆绑式消费，打造自商业闭环系统，让百姓逐步达到免费积分消费。五、我们的生活“融生活”软件（移动端APP）1、LBS定位客户端周边1公里范围内使用京安宝收单系统的公共服务型消费场所。2、消费完成后使用我们的生活--“融生活”APP软件，将通过“京安宝”余额进行支付。积分只能消费，不能提现（锁定顾客），逐步做到免费衣食住行。3、积分消费后直接进入“拆帐"系统，按比例将国、地税、投资收益、服务消费、积分消费进行分配。六、投资资产包获益：1，享受国企分红（参与一年左右将享受永久性利益红利）。2，期权放大（平台选择优质已或将上市公司的社会公众股打包，向购买资产包的合伙人开放，可优先认购平台选择准上市公司优质股权）。3，消费积分资产增值（在服务行业消费，消费产生积分，积分用于投资、再消费）。每一个人都是消费者，消费本来就是一种生产力，消费本是有价值的。只是我们没有把我们的价值有效的展现出来。4，自动检索，睡觉捡钱。5，公益事业，个人价值升华。6，劳务报酬，多劳多得。消费赚钱，积分投资，积分无痛苦再消费。国家主席习近平谈中国梦：习近平主席说：思想高度决定价值高度。今天正在试验阶段的中国梦，是中国三届政府领导人精心部署、宏观调控、微观指导、集体智慧的结晶。一个无形胜有型的财富大风暴正在中国..浩浩然然刮起，彩虹与梦飞舞！一个中国历史上最伟大的财富机会:让普通百姓成为富人，造就数亿红色中产阶级新一族！这一重大举措，这一伟大的部署解放了中国人被禁锢了五千年的心灵财富世界。攥住中国普通人最伟大的财富机会吧！ 一个用一年浓缩一生甚至几代人命运的财富信息和财富机会，只有那 些有福、有缘、有胆、有识、有德和有信仰的人可以攥住！一个中国历史上最伟大的财富机会，让普通百姓成为富人，造就数亿红色中产阶级新一族！中国梦是千载难逢，前所未有，绝无仅有的一个历史性特大机遇；中国梦是特殊的政策，特殊的人群，特殊的时空和特殊的运作模式共同创造的一个民族经济大复兴的特大机遇；中国梦运作是民在前、官在后、官民合作、民富国强的一个共赢共荣的特大机遇.一念之间放大财富梦想，一念之间成就非凡人生一念之间改变家族命运。习主席最近的重要讲话的最后一段话说 ：国家目前，实施一项重点政治工程，“开河筑坝”号召中华民族“全员参战”。在2015年国门打开之前完工。开河：是指打开国门。筑坝：是指打开国门之前，我们要修好拦河大坝，一个是防止国内的资金外流，一个是防止国外的资金冲垮了我们民族工业，这就叫开河筑坝，号召中华民族全员参战，在2015年国门打开之前完工。就是参加的人越多越好，因此，我们把亲属，朋友，同志等都请进来，一个是帮助他们圆了脱贫致富奔小康的梦，同时为国家担负起了抵制外国经济侵略，保护中国民族工业，保护民族经济这个 重要的使命。所以，我们肩负着国家的使命和责任，绝不是我们参加一个公司买点货，赚点钱的事情！国家花这么大本钱，让我们全国人民凝聚起来，就是要我们一起来参加 开河筑坝 ! 一起来建造新的经济长城，来捍卫中国的民族工业，保卫民族的经济！实现中国梦必须有每个公民的参与！在改革进入二次深化阶段，新一届政府开始实施国退民进，国强民富的民生政策，在此背景下，筹划六年之久，担负着历史使命的中国正信集团北京京安融诚投资有限公司应运而生，搭建了我国第一个国家级的股权众筹平台，第一家资产交易管理培训中心，由六部委授权的全国唯一一家金融电子商务师培训机构，金融电子干部人才培训机构，由大学教授、专家授课，培训金融知识、相关法律法规等，经考核通过颁发金融电子商务师从业资格证书。旨在打造一个全民股东化商业平台 ，通过模式创新在未来几年打造数以亿计的中产阶级和小康家庭，可用四个要点来概括1.政府释放政策红利，提供优质资产2.央企搭建商业平台，为民保驾护航3.智慧分工各司其职，专业团队管理4.全民众筹投资国企，享受收益分红为了配合这个惠民工程的正常有序的进行，早日把这惠泽亿民的喜讯传遍大江南北千家万户，公司将培训一批金融电子商务师，发放从业资格证，规范化讲解。国家密集释放“制度红利”鼓励民间投资信号！智者看政策看趋势互联网金融时代，成就平凡人国家出政策，国企搭平台，释放红利给老百姓，惠民富民！每个人的灵感、灵悟决定了人生，在这一变革的时代，不要放弃了解、了解、再了解；领悟、领悟、再领悟。放下浮躁不安的心，停下匆匆忙忙的步伐，不妨给自己一个认真的时间去静悟！我们是公司的义工，是朋友的辅导员。欢迎您关注，欢迎您与我们一谈探讨：如何让百姓早日加入中产阶级的行列！更多惠民工程资讯请联系梦圆： 微信:zmx988988 长按二维码关注解密互联网经济愿有识之士早日参与国家的惠民工程！为民族企业添砖加瓦的同时共享国家为我们百姓释放红利的盛宴！！！惠民工程“证信金安”网址：
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本网站所有内容均采集自网络，如有侵权麻烦邮箱联系删除。原始股的套现是绝对的
11月1日-5日，是创业板首批27家公司11.96亿股原始股解禁的首个交易周，创业板原始股通过大宗交易平台共计套现10亿元。不仅高管辞职套现得到证实，而且创投、高管也相继加入到套现的队伍行列。
这是意料中的事情。尽管投资者因此感到创业板的压力，实际上首个交易周原始股仅仅套现10亿元，不到解禁股总值的1/30，这是非常“客气”的。创业板原始股的套现是老鼠拖木锹——大头在后。
原始股的套现是绝对的。面对创业板的高估值——目前创业板的市盈率超过70倍，这大大透支了创业板公司的投资价值，作为原始股东焉有不套现之理？而且，原始股成本都很低廉，面对高估值，其获利少则几倍，多则几十倍，甚至上百倍，原始股东套现的冲动更加强烈了。有的原始股东一旦股票套现，马上就变成了千万富翁甚至是亿万富翁，这是祖宗十八代都不敢想象的事情，如今要在自己手上成为现实，因此，他们当然更愿意将纸上富贵变换成真金白银。更何况，有的上市公司本来就是包装上市，上市后早晚都会露出马脚，持有这类公司股票的原始股股东，更希望能落袋为安。
那么，为什么在创业板原始股解禁的首个交易周，原始股仅仅套现10亿元？这里涉及到一个对套现时间的判断问题。虽然说原始股的套现是绝对的，但何时套现却是一个技巧。虽说原始股东们已赚得盆满钵满，但还是希望自己的股票能够卖出更高的价格，所以他们还在等待更好的套现时机。
实际上，对于原始股东来说，目前的股市行情也确实值得他们等待。由于美国的量化宽松政策导致全球流动性泛滥，全世界的股市都因此受到热炒。A股市场也在“十一”之后迎来大幅上涨的走势，股票炒作迎来大好时机。
作为创业板，《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》的发布，更是为“七大新兴产业”指出了今后的发展方向，如至2015年，战略性新兴产业增加值占GDP的比重要达到8%；至2020年，这一比例将力争提升至15%。由于创业板公司多属于“七大新兴产业”范畴，这无疑为创业板的炒作注入了活力。并且目前已进入11月，有意炒作年终分配题材的机构资金也会提前介入相关股票。而创业板正是高送转分配的重点战场，所以趁机低吸创业板股票，也是这些机构资金应有的选择。鉴于中国股市的潜规则，一些有限售股解禁的股票，上市公司往往会在年终时推出高送转方案来配合限售股的套现。加上一些提前介入的创投资金，正好趁机炒作，拉高股价，以便为下一步的逢高派发作准备。正因如此，原始股目前套现不大就不难理解了。
只是如此一来，更增加了二级市场投资者的风险。原始股要在更高的价位套现，这意味着公众投资者将要在更高的价位上为原始股的套现接盘，承担更大的投资风险。对于这一点，投资者一定要有正确的认识。
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民间资金深陷金融“原始股”
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IPO预期炒高上市依然路漫漫随着近期股大象“起舞”，非上市公司的金融股权在产权市场挂牌剧增，但仍乏人问津。其中，世纪91.65%的股权以13.37亿元的价格再次挂牌，国泰君安管理股份有限公司151.34万股股份（占总股本的0.11%）作价仅141.8万元沽售，江苏银行、大连银行、江苏银行等城商行股权均挂牌转让……非上市公司的金融股权作为曾经的“香饽饽”，一度炙手可热。如2007年底，一家信托公司委托上海银盛企业管理有限公司经过65轮激烈竞价，以1.74亿元的价格购入760.4140万股国泰君安股权，约合每股23元。当年跟风投资的中小股东，由于入股成本太高，现在脱手困难。而券商、银行股权是让投资者深陷其中的“重灾区”，现在即使这些金融企业实现IPO，当初的众多投资者也难以轻松“解套”。券商股权：昔日屡遭爆炒今日频频流拍世纪证券91.65%的股权近日再次在北京产权交易所挂牌转让，挂牌价格为13.37亿元，与其对应的净资产相当，转让方为世纪证券第一大股东北京首都旅游集团公司和第二大股东广州天伦万怡投资公司，拟将二者所持股份悉数转让。此前，世纪证券挂牌两个多月间并未达成交易。目前处于挂牌阶段的券商股权还有建银投资持有的齐鲁证券4亿股股权，挂牌价格为15.29亿元。此前，红塔证券18.75%的股权作价8.7亿元并未找到合适的受让方无奈流拍。实际上，多家券商出现类似的流拍，其中云南证券、申银万国的部分股权在流拍之后还降了价。上海联交所公开信息显示，5笔申银万国的股权曾多次挂牌。其中，中国航空技术上海有限公司持有的申银万国0.1206%的最早于日挂牌，当时作价万元，折合每股近7元。经过流拍，股东方只有自降身价，此笔转让最新挂牌截止时间为日，每股价格已降至5.37元。而申银万国第三大股东光大集团有2笔股权转让信息，拟转让3.5亿股（股权占比5.21%），转让价为16.14亿元，折合每股价格仅为4.61元。与目前券商股权频频流拍、少人问津相比，2006年至2007年，众多投资者在产权市场中重金角逐非上市券商股权的火爆已成明日黄花。当时有国泰君安、申银万国、海通证券(行情,问诊)、南京证券等券商的股权通过产权交易市场挂牌转让。而产权市场的成交价平均比拍卖行溢价更高。当年参与信托公司高价购入国泰君安股权的老姚（化名）现在已经淡出了股权投资领域。他解释，股权交易，尤其是金融股权交易是一个很难持续的业务――当年由于政策要求央企剥离非主营业务，所以市场上出现了一批金融股权。以申银万国股权为例，2007年初成交的申银万国股权已经超过5元/股，而同期拍卖行、协议成交的价格一般只在3元/股左右。2007年9月东方国拍成交均价在10元/股左右，同期在上海联交所的成交价至少超过15元/股。相对而言，同期产权市场的券商股权成交价平均比拍卖行溢价更高。券商股权交易价格随2007年上半年券商业绩剧增发生了重大改变。在2006年底2007年初成交的券商股权多是以净资产作为参照依据。国泰君安、申银万国等一线券商的成交价格一般在4－5倍市净率，南京证券等二三线券商只有零星交易，且基本都以净资产成交。2007年下半年，由于券商业绩剧增，产权交易价格远远超出净资产，投资方更多参照市盈率定价。国泰君安、申银万国等一线券商的成交价格一般在4-18倍市盈率。南京证券等二三线券商也达到12倍市盈率。一线券商和二三线券商的交易活跃程度差异较大。一线券商国泰君安、申银万国的成交每月都有，且投资人多种多样，且成交价格随时间直线上升，显示了很好的流动性。具有较好的财务投资价值。二三线券商的交易价格变动较大，成交具有偶然性。一般交易价格不高，但是不排除上市公司战略投资的可能，比如泸州老窖(行情,问诊)控股华西证券；南京高科(行情,问诊)花巨大代价入股南京证券。所以此类标的中，股权数量大的，有可能获取控股权的尚具有一些投资价值。当年老姚参与的信托公司购入国泰君安股权，出让方是中国石化(行情,问诊)上海石油化工股份有限公司，通过上海联合产权交易所，采用电子竞价方式确定受让人。参与电子竞价的有南通市首创投资有限公司、北京九鼎房地产开发有限公司以及银盛投资等八家上海联交所会员。最后银盛投资代表信托公司以1.75亿元的价格中标。其中对国泰君安证券0.16%股权的受让价格为1.74亿元，是标的出让底价7500万元的2倍多。23元/股的成交价格，创造了当年券商股权转让价格的新高。银行股权：上市路漫漫“解套”脱手难除券商股权之外，非上市的城商行股权挂牌也在大面积袭来。这也与当年在产权市场上遭遇爆炒的股权交易的“后遗症”有关。在上海联合产权交易所网站上，上海农村商业银行、大连银行、江苏银行等的股权转让信息已经推出几个月。其中，上海农村商业银行2.24亿股股份（占总股本的4.47%），挂牌价13.59亿元，折合6.07元/股。2006年11月底，当时有消息称澳新银行将按照2.66元/股的价格收购上海农商行19.9%的股权。如果按照30亿股本计算，收购价大约为15.88亿元人民币（合约2亿美元）。上海农村商业银行2007年年报显示，该年度向澳新银行定向增发7.45亿股新的普通股，该行注册资本由人民币30亿元增加到37.46亿元。该行公告显示，2012年度该行股东红利为每股派发现金股息人民币0.13元。据此测算，澳新银行近7年的投资，包括股份溢价和现金分红，已经不算失败。但中小股东就没这么幸运。北京市金融资产交易所挂牌的信息中，北京农商行标价最低仅2.8元/股。北金所信息显示，今年3月，有两单北京农商行股权转让的挂牌日期为3月6日和4月2日，转让数量分别为8.5万股、12万股，转让总价分别为23.8万元和33.6万元，合2.8元/股。去年，北京农商行公开报价最高达到5.2元/股。但从去年下半年开始，农商行报价就开始走低。北京农商行的报价也从4.2元/股、3.8元/股，最终一路下滑到2.8元/股。实际上，上述2.8元/股的转让报价，甚至比该行之前的增发价还低0.2元/股。北京农商行第三大股东――北京华融综合投资公司，曾在2012年以15.52亿元的总价，挂牌转让所持北京农商行5亿股股份，折合3.1元/股，仅比增资价格高0.1元。在常州产权交易所网站上，江苏江南农商行的股权转让已经常态化。该网站目前已经挂出江南农商行2013年第九期转让信息，共17笔转让意向，转让方均为自然人，报价从3.75元/股至4.2元/股不等，转让数量在3.5万股至122万股之间。但该交易所相关人士介绍，江南农商行的转让信息比较多。但从成交情况来看，仅有一小半能转让出去，报价低的比较容易出手。今年以来，大连银行、温州银行、天津银行、哈尔滨银行、北部湾银行、北京农商行等逾十家地方商业银行的部分股权，都出现在不同的产权交易所等待转让，规模从几十万股至千万股不等。一位从事股权投资的人士介绍，在地方商业银行中，有数以万计的自然人股东。其中，很多人都是当地的民营企业家，或者大户投资者。这些人当中有不少是2008年前后入股所谓“原始股”的，当时炒上市概念，入股价都比较高。碍于成本高，许多小股东手里的股权都不容易脱手。上述北京农商行的情况就是一个典型的例子。“北京农商行的上市呼声一直较高。但2011年，该农商行进行了总计134亿元的增资扩股，共增发约44.77亿股，增发价约为每股3元。但伴随不良贷款比例偏高等负面信息曝光，北京农商行在股权市场上的行情也逐渐下滑。现在有超过3元/股出售的，我根本不考虑。”该人士说。疯狂的代价：“高处”不胜寒2007年至2009年是金融股权投资最红火的时候。据上海联合产权交易所介绍，从2008年1月至2009年10月，上海产权市场金融股权交易总量已超过238.63亿元，交易共涉及银行、证券、保险、期货等金融企业256家。2009年三季度，上海产权市场涉及金融股权交易宗数与2009年第2季度环比增长104.91%。当年参与信托公司高价购入国泰君安股份的老姚介绍，2006年到2008年初时，市场上持有1000万元到1亿元资金规模的投资机构、企业投资者数量众多。此类投资人往往欠缺理性的估值模型，导致2007年上半年券商、银行等金融股权受到热烈追捧，往往会拍出天价。而几亿以上标的的投资人竞争相对较少，且公司治理结构、决策程序较理性，也往往能依靠综合优势以较低成本获得大的标的，如澳新银行入股上海农村商业银行。“信托公司只是受委托代持股份的机构，其背后是江浙一带的资本。而这些当年高价购入国泰君安的资本，虽然还不能说已经是实际亏损了，但无疑是被高位套牢的。即使国泰君安上市，他们恐怕也很难‘解套’脱手。”老姚称。许多城商行、农商行的自然人小股东不愿意公开自己的信息，就委托当地投资公司、PE公司等圈子里的朋友私下推介，卖出去以后再提成佣金。但这门生意并不好做。一位不愿透露姓名的投行界人士表示，股权投资，包括金融股权投资，由于没有公开的报价系统，基本上是一个没有流动性的市场。在这样的市场里，如果想转让手中的股份，就要靠撮合。那就要求要在合适的时间遇到合适的购买人。在这样一个缺乏流动性的市场里，这是一件非常困难的事情。因此，一旦购入金融股权，基本上就只有持有到它上市才能够退出。相比城商行，农商行中的自然人股东占比更高一些。几家非上市农商行中，江阴农商行和吴江农商行的社会自然人股东占比均超过20%。北京农商行年报显示，截至2012年末，北京农商行共有股东户，其中法人股东352户，自然人股东户，持股占比23.78%。股东数量的庞大直接导致了该行股权结构分散。在95.52亿股的总股本中，22.6亿股股权分布在2.78万自然人股东手中，平均每个自然人股东持股量8万余股。“股东人数过多，股权过于分散是上市过程中的一大障碍。看看上海银行的例子就知道。”上海某投资公司负责人说。
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