毛利率要在30%以上（越高越好）;&&&&2、市场占有
12-11-30 &匿名提问
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毛利率持续提升，经营性现金流大幅转好
评论：1、传统产品收入稳健增长，建筑电器、控制系统收入飙升正泰上半年三大传统产品终端、配电和控制电器收入增速分别达到11%、8.4%和1.85%，受惠于龙头地位，大幅跑赢同业，其中海外销售增长近30%，交出满意答卷。新业务中，建筑电器和控制系统继续表现亮丽，同比增速在30%左右。2、受惠产品结构优化和内部成本控制，毛利率持续提升正泰上半年综合毛利率同比增加了 2.14 个百分点，主要由三大传统产品终端、配电和控制电器毛利率提升所致，分别提升了1.1、2.4 和4.8 个百分点，主要原因是正泰在不断开发高毛利新产品、优化产品结构的同时，也强化了运营管控体系，推进了精益生产和精细化生产的应用，使得毛利率持续向上趋势不改。3、经营性现金流大幅好转，继续高额派息正泰上半年经营性现金流较去年大幅好转，同比增长36 倍，达到7.48 亿元，基本与净利润匹配，主要来自经营活动现金流入的增加，显示公司对应收款和存货的管理效率提升。另外，公司宣布派现金股息每股0.5 元，派息率继续维持在净利润的60%左右，显示公司持续慷慨地以现金回报股东的派息政策，也提高了投资者投资正泰电器的安全性。4、投资建议与风险提示正泰电器在宏观经济增速下行、房地产市场不景气等负面因素影响下仍然能维持公司持续稳健的增长，显示了其作为行业龙头的优势。我们认为，未来公司内生式的增长将通过新产品和海外市场达成，外延式的扩张将通过在工控、自动化等产业链上的持续并购达成，利润增长将稳健中不乏惊喜。我们上调公司14-16 年EPS 至1.95、2.36 和2.85 元，维持正泰电器“强烈推荐-A”的评级。风险提示：固定资产投资大幅下滑、原材料价格飙升、新产品推进不利
正泰电器重要数据一览
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每股净资产
净资产收益率
净利润增长率
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一月内整体评级
三月内整体评级
一个月内000000三个月内000000半年内200002一年内8200010
正泰电器盈利预测
每股收益(元)
净利润(亿元)
机构投资评级(近六个月)
机构一致看多个股
39485.90298.76361.893834.9829.4238.813718.9011.7412.003718.2713.0518.483431.9618.4518.533344.0027.0338.773249.0032.1941.283118.4813.3014.243029.1619.3220.703035.3829.5031.172941.2027.9029.882928.4124.3024.842887.5065.2868.642815.6013.2014.952846.5530.8430.78
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　　市场对共享出行的探索从未停止，继汽车共享之后，人们又将目光聚焦在了共享自行车领域，几乎同时出现的摩拜单车与ofo，成为资本疯狂跟进的对象，尤其是ofo，一年的时间就已经完成了 C 轮融资，金额为 1.3 亿美元。对于资本市场来讲，之所以资本如此热衷，其实都在期待着中国市场下一个独角兽的出现。
　　ofo起源于校园市场这样一个相对封闭的环境
　　从一年前的“默默无闻”，到现在处于风口浪尖，ofo在短短一年的时间完成了一次转身，主要原因就在于中国科技巨头的疯狂注资。在外界看来，共享自行车领域到底有没有前景还非常值得考量，但资本的眼光是最敏锐的。
　　尤其是现在，曾投资饿了么以及滴滴的投资人朱啸虎已经投资了ofo，共享单车的未来似乎明朗了起来。而年仅25岁的ofo创始人戴威甚至称目前ofo的优势在于毛利率高，这是不是意味着ofo已经找到了盈利的模式，并且未来的市场前景一片大好?
　　ofo非常符合绿色出行的理念，同时与摩拜单车相比，ofo也更加符合共享出行的概念，ofo与目前共享汽车领域的巨头滴滴有许多共同点。首先，与滴滴一样，ofo也不是生产者，而是连接者;其次，ofo与滴滴有许多共同的投资者。正因如此，ofo在业务上与滴滴也有着更多的合作的可能，例如ofo或许可以很好地解决滴滴短途内出行的难题。在ofo创始人戴威看来，只所以选择自行车，是因为它是人们“need”的东西，“need”就代表着有市场。ofo的主要受众群体自然是在校大学生，ofo确实也为高校内学生的短途出行带来了方便。
　　那么，进入到社会化运营之后，ofo面临哪些机遇与挑战?
　　ofo有望成为共享自行车领域的独角兽？
　　根据ofo方面的介绍，目前ofo的自行车已经覆盖了200个学校，在20多个城市有团队，目前的订单超过了2000万，每天的使用次数超过了50万，用户量超过了200万。
　　正是在校园里有了一定体量之后，ofo才得到了更多的资金注入。与摩拜单车不同，ofo一开始选择了一个相对容易控制的校园市场，目前ofo的取得的成绩也是植根于校园市场这样一个相对封闭的环境。
　　ofo方面称自己目前已经实现了盈利。戴威对ofo算了一笔账，把成本、折旧以及运维费用全都计算进去，目前ofo每辆车大概能带来5-10元的收入。总体简单算下来，ofo的毛利大概在70-80%左右。
　　与摩拜单车等竞争对手相比，ofo有着较大优势。首先是大规模带来的规数据优势，根据ofo的数据，目前ofo平台的服务人次超过2000万次;其次是成本优势，因为ofo与摩拜单车的运营模式不同，ofo只是一个连接者;此外，按照目前滴滴投资ofo的意图来看，ofo未来做社会化运营将帮助滴滴解决短途载客问题，这种情况之下，未来ofo或将获得滴滴带来的用户优势。因此，ofo极有可能成为共享单车领域的独角兽。
　　圈钱，烧钱，已经成为互联网企业的固有模式。
　　某种程度上讲，进入社会化运营才能真正检验ofo模式的可行度，因此ofo面临着不可避免的阻力。走出校园之后，ofo面临的首要竞争对手是摩拜单车，摩拜单车目前也完成了四轮融资，投资者有腾讯和美团创始人王兴。而摩拜单车在社会化运营方面已经经历了一段时间的摸索，ofo首先要解决如何实现后来者居上的问题。
　　摩拜单车遇到的问题主要有，网点密度不够导致有效供给不足，维护跟不上导致不好骑、取车还车手续不够便捷、支付结算不便利或者免费使用导致缺乏持续的投入保证整个系统的健康性等。另外，对于在校学生还好，但是对于已经买车的上班族来讲，共享单车本身就没有太大的吸引力。
　　对于试水社会化运营，ofo将共享单车的需求和人群划分成了三个等级：第一级是学校，继续在原来的阵地深耕，第二级是白领集中地或住宅区密集区域;第三级是网点，即采取校园运营的方式，将城市也划分成一块块不同的网格。
　　ofo这种模式，首先针对的是摩拜单车遇到的网点密度不够的问题，而ofo之所以采取更密集地进行网点划分制度，主要是因为小黄车与摩拜单车不同，其目前无法在App上直接查询附近的可用车辆。但另一种层面讲，ofo这种模式其实能够更好地控制市场。
　　虽然目前共享单车的成功模式并不明朗，但共享单车领域这块蛋糕本就不大，在业界看来，烧钱的状况将不会持续太久。因此，很快共享单车领域就能够分出个一二名来，而ofo有较大几率成为这场战争中的胜者，但进入到社会化运营中之后，ofo能否延续校园市场的辉煌呢?
　　不过目前来讲，共享单车这种模式似乎只是看上去很美的一件事。例如香港中文大学未来城市研究所助理教授西尔维娅&何表示：“从规划角度来看，共享自行车是很好的发展方向。然而许多中国城市在建设过程中优先考虑机动车。自行车没有获得足够的基础设施。”
　　但最终，无论是谁成为这个领域的独角兽，如何与城市的发展很好地融合才是一个最大的挑战。
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智能硬件领域第一自媒体。首先，千万别把新西兰人和澳大利亚人混为一谈！“人家不是澳大利亚人！”不要拿《指环王》、英国女王、橄榄球全黑队开、玩、笑！《指环王》是新西兰人的骄傲，中土世界成为影迷朝圣的旅行圣地！这真是世界最后的一片净土：森林湖泊、冰川雪峰、海洋星空、白云牧场、kiwi鸟毛利人……这只属于新西兰！中土世界《指环王》和《霍比特人》的忠实粉，就不可能不知道“中土世界”。而中土传奇则是导演彼得o杰克逊成功为祖国新西兰代盐的“旅游宣传片”：|| 北岛 玛塔玛塔：霍比屯（Hobbiton）与夏尔郡（The Shire）的所在地依偎在玛塔玛塔英格兰式的乡村风景之中，夏尔郡有着青翠的牧场和绵延起伏的山峦，霍比屯（Hobbiton）也就此诞生。遥望卡迈山脉的壮丽风光，这里或许是最能唤起人们记忆的地方。玩法穿过霍比特山洞、绿巨龙酒馆、磨粉厂、双孔桥和因为电影而建造的其他建筑和花园。享受霍比特村的特色午餐，想必会让童心未泯的大朋友和童趣的小盆友流连忘返。|| 南岛南湖地区：迷雾山（Misty Mountains），甘道夫之路（Gandalf's ride）等景色格林诺奇村（Glenorchy）位于瓦卡蒂普湖北岸，远眺恩斯洛山西北坡的迷雾山，即护戒使者试图穿过红角隘口的地方。在魔戒小镇，会穿过《指环王》中白袍巫师萨多曼控制的艾辛格森林。玩法乘坐喷射快艇前往阿斯帕林山国家公园（Mount Aspiring National Park）里的码头，达特河谷风光美不胜收。徒步在原始丛林，草木清香，鸟语回荡。阳光从交织的树叶间漏出，把被风吹过的落叶照得金光闪闪的，仿佛进入童话世界一般。最后四驱公路旅行结束魔戒之旅。提及&迷雾山脉&不就得不说新西兰的最高山峰库克山(Mt.Cook)。仰望星空在古老的年代，毛利人就是在星辰的引导下，驾驭着部落的独木舟横渡太平洋抵达长白云之乡新西兰。而今，这里是天文爱好者的终极目的地，享有&南十字星座（Southern Cross）之乡&的美誉。|| 库克山看着满天星辰在如同水晶一般澄澈明净的夜空中璀璨闪耀，天堂放佛触手可及。这是世界黄金级别的&国际黑暗天空保护区
（International Dark Sky Reserve）&。库克山（Aoraki Mt.Cook）矗立其中，守望着斗转星移：南十字星座、麦哲伦星云（Magellanic Clouds）和银河卫星星系等。玩法库克山上的希拉里高山中心及天文馆（Hillary Alpine Centre and Planetarium），是世界上地理位置最靠南的天文馆。全穹顶结构的数码天文馆设有一间三维影院，虚拟的空间探索之旅可领略南半球的璀璨星空。|| 蒂卡波湖蒂卡波湖是明信片上的著名景点，透过牧羊人教堂的窗口望出去，春夏的鲁冰花点缀出最缤纷的色彩。玩法库克峰微微露出神秘，湖畔鲁冰花姹紫嫣红，抬头仰望，是最美的夜空。冰川徒步塔兹曼冰川有着200万年历史，长达27公里。自从30年前塔兹曼冰河形成以来，冰川后退的速度明显加快，湖面的扩大加速了冰川末端的融化。乘直升飞机俯瞰，冰湖一半灰、一半蓝，有幸能“偶遇”巨大冰山坠入湖内，掀起巨浪。玩法 徒步、攀冰、乘皮划艇、甚至直升机，在专业向导的带领下上天入地。冰川徒步之所以精彩，是因为用脚步装量着从陆地到冰川，直至冰封的内部，步步不同。穿裂缝、钻冰洞、攀冰墙都是徒步的难关，但又是最好玩的。体验被两面冰挤得前胸贴后背，匍匐钻冰洞也很让人窘困，在连套冰窟窿(每个可容纳一两个人)中绕“迷宫”，很是有趣。不会飞的几维鸟kiwi是新西兰既独特又珍贵的国鸟，它的远祖生活在恐龙时代。在新西兰这个与世隔绝、孤立的环境里经过千万年的演化幸存下来，可它翅膀退化，已不能飞行。在那里你会看到几维鸟在那昏暗的灯光下漫步、觅食，或是把长长的喙撑在地上，静静地立着进入梦乡。玩法由于几维鸟是夜行鸟，寻找起来非常有难度。野外的几维鸟只有在斯图尔特岛（Stewart Island）等少数地方才能看到。傍晚时，在鸟类专家的率领下，寻觅几维鸟的踪迹。萤火虫洞前段时间，萤火虫洞美如绚烂星空的照片火了。怀托摩萤火虫洞 (Waitomo Cave)聚集着成千上万闪闪发光的萤火虫，好似夜空繁星，美如幻境！玩法泛舟荡漾，屏住呼吸，慢慢靠近那神奇的光亮。“温泉小镇”罗托鲁瓦这是座地热城市，是南半球最有名的泥火山和温泉区。大自然的能量源源不断地从地球内部释放出来。到处蒸汽弥漫，泥浆跳跃，空气中弥漫着硫磺的味道。擎天水柱如喷泉倾泻而出，蔚为奇观。玩法游览数平方公里的地热公园，这里的地热喷泉眼全部裸露地表，您可以在此放松一下，泡泡温泉足浴，感受异国他乡温泉地热，消除旅途的疲劳。毛利文化一千多年前，毛利人成为新西兰第一批原住民。从此，这个地球上最年轻国家的传奇历史真正拉开帷幕。毛利传统文化留存至今，来客会受到传统毛利欢迎仪式
的热情款待，仪式中包括碰鼻礼(hongi)、民歌(waiata)、祈祷(karakia)和毛利战舞(haka)等。玩法住宿毛利居民家中，像土著民一样生活，品尝土制烤炉烹饪出的石窑大餐，拿着长矛、木棍等武器摆出威严姿势欢迎客人……治愈系的牧场英语中，Agriculture（农业）包含有Culture（文化）这个单词，全球城镇化最高的新西兰正是这样一片净土：田园清新，农场动物温暖有爱，人和动物和谐共处。玩法有机会一定要去摸摸羊驼，剪剪羊毛，在绿色的地毯上，像动物一般，享受清新的空气和温煦的阳光。看到这里，是不是很心动？恭喜你，你成功阅读完了行之悦关于新西兰的最新行程内容！何为“良心”？良心价格36800元/人这是成功打造“大漠星途”后，团队精心打造的亲子旅行线路，限报名6组家庭！报价已包含所有项目费用，全程无其他消费，无购物。出发时间日，12天10晚。报名可拨打，营长热线189-详细行程，周一见！行 之 悦 旅 行·旅行改变视野·微信号:xzy-trip电话：400-回复【2015】│ 全年旅行计划回复【南极】│ 最新南极资讯回复【坦桑】│ 最新坦桑资讯回复：姓名+目的地+手机号，为您全程定制长按指纹，识别二维码，一键关注行之悦旅行(xzy-trip)　
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