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　　对于任何一个P2P平台来说，风险控制体系都是平台运营的核心，一个好的风控体系不仅能够保障客户的资金安全，而且是维护平台声誉、博取顾客青睐的关键所在。下面小编就带大家一起来看看值得信赖的平台风控体系中都有哪些指标。
　　1、看风控团队整体从业经验
　　在P2P平台里，风控人员一定是一个平台的核心，而平台风控团队和负责人是否有银行、担保公司、小贷公司从业经验及从事风控岗位工作年限等决定着平台的风控水平。诸如安徽知名的房易贷，平台创始人和高管团队拥有多年各大银行贷款经验，兼具风控管理的综合能力，保证了平台运营的专业度。
　　2、账户管理、逾期催收
　　除了贷款前的风险调查外，借款过程以及借款到期后风控也应该到位，小额信贷业务不可避免会有一部分客户出现逾期及坏账，这就需要催收。催收有不同的方法和策略，这就需要相关部门有所把握，并采取不同的催收策略，以保证总体的风控水平，这部分工作也是风控的重要内容。
　　3、风险准备金
　　风险准备金是平台从借款项目中抽取一定比例的借款存在准备金账户中，借款项目如出现还款逾期，第三方担保履行职责出现风险时，风险准备金能用以支付用户本金，尽可能降低投资者的损失。现在很多平台的风控体系中都少不了这个风控手段。而房易贷平台拥有完善的“先行赔付”体系、1000万的风险备用金，一旦出现借款方还款逾期，平台将用准备金垫付投资者的资金
　　4、第三方资金托管
　　委托具有中国人民银行颁布《支付业务许可证》的第三方支付机构进行资金托管，保证资金投向透明、安全。而房易贷作为一家合规运营的P2P平台，严格遵循P2P作为信息中介的本质要求，不吸储不放贷，由双乾支付作为第三方机构对用户资金进行全程托管，完全隔离平台与项目资金，有效规避资金被挪用的风险。
　　P2P风控体系是一个整体，缺少任何一环都可能让风控的实力减弱，除了以上的一些方面外，个别平台还有资产抵押担保、分期还款、融资担保机构担保、创新信审体系等方面。此外，风控体系中还少不了网贷系统的安全维护体系，以防止黑客攻击、账户资料泄露、资金盗取等。
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一个理财小白成长为专业理财大师的心路历程
　　尽管国务院上周四印发的《关于地方政府性债务的管理意见》（43号文）只是一个框架意见，配套的实施细则尚未出台，但一些实质性的影响已经可以确认：比如政信类产品未来不会再有，眼下是获得9-10%稳健收益最后的机会。　　43号文提出加快建立规范的地方政府举债融资机制（做大增量债务）；坚决制止通过隐性渠道违规举债，重点是剥离地方融资平台的政府融资职能，融资平台不得新增政府性债务（控制存量债务）。Mike总体概括为：&开明渠、堵暗道&，用增量解决存量问题。这也是中国&&这一发展中经济体的一贯思路。　　但43号文对城投公司通过信托融资这一既定事实如何认定，将对政信类信托造成何种影响？以下是益财网Mike的解读：　　一、地方政府性债务的复杂组成和成因　　地方债的举借主体众多，而且比较隐蔽和随意。政府部门举借的债务只占直接债务的28%，在全部债务中的比例就更低。大多数地方债其实是通过城投公司（即地方融资平台）等机构举借的。地方政府通过向城投公司注入资产，并用当地财政为其提供担保等方式，间接地附加政府信用。　　这是由于现行《预算法》没有赋予地方政府举债和担保的资质。也就是说，政信类信托的合同中附列的&财政还款承诺函&和&人大证明文件&等实际上不具备任何法律效力。最多只能表明地方政府知悉这笔债务，并且主观上愿意用财政来兜底。　　二、43号文对地方政府性债务的认定　　43号文要求在清理甄别的基础上，将地方政府的存量债务分成两类分别处置：第一类属于地方政府应当偿还的债务。这部分债务需纳入预算管理，允许各地未来发行债券置换现有债务。必要时甚至可以压缩公用经费，处置政府资产，用以偿还负债。　　第二类属于企事业单位债务中不属于政府应当偿还的。实际上，43号文并没有这样表述，原文是，&企事业单位债务中属于政府应当偿还的&&&，言下之意，就有不属于政府应当偿还的部分。　　益财网根据43号文的整体精神推测，这类债务应该会&遵循市场规则处理，减少行政干预&。也就是说中央允许城投公司通过破产的方式剥离这部分债务。　　但43号文同时也建议地方政府，通过注入资产等方式改善城投公司及项目的经营状况，尽量偿还所有债务。同时规定了相应的问责机制。　　三、哪些政信类信托属于&政府应当偿还&的范畴　　43号文并未对此做出明确界定。但审计署13年底发布的《全国政府性债务审计结果》中确认，凡信托合同中附有&财政还款承诺函&或&人大证明文件&的，都属于43号文所规定的&政府应当偿还的债务&的范围。另外，城投公司用已经形成的&政府应收账款&做质押，和投资于BT（建设-移交）项目的政信类信托，也属于该范畴。根据43号文的规定，这部分政信类信托的本息将纳入政府预算管理，意味着将由财政兜底。未来即使地方政府财政收入吃紧，也可以通过申请发行政府债券来偿还。　　43号文同时强调，对这部分债务，&地方政府难以自行偿还时，要及时上报。本级和上级政府要启动债务风险应急处置预案和责任追究机制，化解债务风险，并追究相关人员责任&。也就是说，若未来地方债务出现危机，上级会帮地方想办法&间接救助&。除此之外，城投公司互保类的&政信类信托&，由于剥离了城投公司的政府信用，将不属于&政府应当偿还&的范围，变为工商企业贷款类信托。地方政府的责任仅限于&指导和督促有关债务举借单位加强财务管理，拓宽偿债资金渠道，统筹安排偿债资金&。　　四、政信类信托的命运　　43号文要求地方融资平台剥离政府融资职能，同时不得新增政府债务。这意味着以往地方政府通过融资平台间接举债的方式彻底被堵。未来地方政府只有一种举债方式：发行政府债券。未来半年内，一些已经过审、但是还没有成立的政信类信托陆续出清后，政信类信托会基本绝迹。所以说，现在是购买政信类信托最后的机会。　　但益财网也注意到，对于在建项目，43号文网开一面。这意味着只要项目尚未结束，并且此前发行过信托产品，则不受43号文影响，可以继续通过发行信托融资。这也将是未来政信类产品唯一的来源，但届时收益率大降将是必然。　　五、最后的时间窗口，政信类信托该怎么买　　可以预见，随着43号文的出台，社会资本基本只能通过PPP模式投资于政府公益性基建项目。但政府不再负有偿债责任，回报率大幅下降，投资期限也会拉长。这是这类项目的特性所决定的。&短、平、快&的政信类信托将成历史。　　在这最后的时间窗口，风险厌恶型投资者应尽量买进。这是享受9-10%稳定收益最后的机会。　　但也不意味着就可以闭眼扫货。益财网建议。投资者应当购买被列入&政府应当偿还&范围内的政信类产品。至于是信托还是资管，这都已经不再重要了。　　如果还有更多余地，可以尽量选择历史信用良好，财政状况健康或者行政级别较高的地区；融资平台拥有AA级主体信用评级最好。同时根据43号文的规定，信托资金所投资的项目必须符合国家的规划，否则重审的时候有可能会通不过。　　六、政信类信托消失后，还有哪些无风险收益　　在整体经济和改革向&消化产能 、降低债务杠杆&的方向转变的过程中，原先建立在债务基础上的发展模式将终结，转而会开始一段建立在股权融资基础上的新型增长。益财网提醒高净值投资者，这种转变意味着，需要将资金逐渐从信托、资管等债权类固定收益产品转向以股票、证券为代表的权益类产品上。　　遗憾的是，就Mike的经验来说，这类投资领域基本不存在类似政信类信托这样的无风险收益，但会出现一些阶段性的低风险套利品种。比如当前阶段的定向增发基金。
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客服邮箱：　　　　政信合作项目就是政府通过其下属的地方融资平台公司以某个特定的基础设施建设项目为由向基金公司、证券公司、信托公司等融得资金的事务；通常地方融资平台其大部分经营收入均直接或间接来源于政府财政，包括财政直接补贴和通过市场化运作方式获得作为对价支付的财政资金，如因承建当地基础设施项目而获得的政府回购款项。　　政信项目一般融资主体都是政府平台公司，一般都是政府或者国资委100%控股，背靠政府信用背书。同时一般政信项目都是政府委托当地政府旗下的平台公司开发市政工程、道路、桥梁、公园等民生项目。政信项目都通过当地人大决议，财政局出财政还款承诺。秉承“以国为本，以信为证，服务大众”的经营理念，做好中国华宇“聚焦政信，服务民生”的战略，努力做好政府项目的投资及运营，为企业创造价值，为投资人谋取稳健而高额的回报，专注于做政信项目的华宇国信投资基金（北京）有限公司2014年以来，华宇国信投资政信类项目达近百亿，在湖南、安徽、云南、贵州、四川等多个省市均参与到当地政府高度重视的重要基础设施建设项目中，且大多已纳入地方存量政信类项目。一系列项目的实施，成为当地城市形象提升、投资环境改善、促进招商引资和带动城市经济发展的重要支柱和强大引擎。“政信合作有力促进了地方政信平台的发展建设能力和运作效率，不仅有效解决了政府企业的项目融资问题，同时又给投资者提供了一个更加安全可靠、透明高效的投资渠道，可实现借贷双方的互惠互赢。
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请遵守言论规则，不得违反国家法律法规回复(Ctrl+Enter)具体指标主要有三个：第一看风控线
朱臻：一个大学老师的量化投资学-期货频道-和讯网
　　朱臻：中山大学经济学硕士，大学证券投资专业主讲教师，专业负责人，CIIA（国际注册投资分析师）持证分析师。1999年开始做证券投资，15年从业经验，在基金投资与分析、量化交易、FOF与FOT运作方面有着丰富的交易和管理经验。 日至日，朱臻管理的“臻治基金”收益率达到59.54%。
　　臻治基金业绩走势图（来源：期货资管网）（用到日的数据）
　　期货资管网：朱臻老师请您介绍一下从事期货交易的经历?
　　朱臻：有规模的做期货交易是从2012年开始的，而做股票从99年就开始。
　　我是纯量化的期货交易，从一开始我就没有走主观这条道路，我做股票也量化交易。股票的量化和期货的量化不同，股票的量化在于择股，通过一些基本面指标、财务指标和技术面的走势指标，去选出符合目标的股票。而期货的量化，更纯粹从技术面指标入手，从纯粹的市场走势入手，很少涉及期货品种基本面的分析。走量化的道路，又很难有直接的指标可以用，最初我也只是先入为主评价指标的好坏。不过从一开始我的底线就是，不要亏到本金，这一点和很多人都不同。
　　期货资管网：您研究量化交易有哪些特别的思路？
　　朱臻：我说的量化也不是纯粹的程序化。一个由纯粹的数理模型转变的程序，是没有生命的。做期货首先还是需要有对市场的感性分析。在给学生上课的时候，我重点讲的也是量化，但我常常强调，首先要有对盘面的观察和对市场的感性理解，我会要求学生用简洁的一句话总结概括出来，然后再让学生将其中的逻辑翻译成数理模型，并用历史的数据和模拟盘进行检验。
　　实践中发现，大量的模型在用模拟盘进行检验的时候就会发现失真，因为在模拟盘中就可以发现，数据指令和实盘交易指令的不同，存在数据失真或者指令失真。在处理了数据失真和指令失真之后，我们会进行小规模资金实盘演练，这一点在全国范围内也少有学校做到。
　　另外，量化是一种思想，可以做很多事情，比如我们对指数基金做量化，情况也比较好。
　　期货资管网：您用什么样的方式来控制风险、保证本金不亏呢？
　　朱臻：保本产品的设计。简单的来讲就是将资金的大部分做固定收益产品，剩下的较小一部分资金做风险投资。具体到我们的资金配置比例，目前大概是4：1。我们和纯粹量化的不同就在于我们有扎实的金融理论基础，并且我们对各种金融产品都非常熟悉，所以我们不是单纯的做量化而是在做“投资组合”。
　　不过另一方面看，不能说量化或者程序化就一定能挣钱。从公开的排名来看，量化交易并没有明显比别的方法更赚钱。从系统的角度来分析，也不能说量化比其他的投资方法更优越。所以我们应该站在更高的角度，从资产组合的角度来看，才能走的更远。我们的定位是“低风险，中等收益”。
　　期货资管网：您如何看待量化交易中的难点？
　　朱臻：市场是在变化当中。你可以对市场做一个量化，使用平均涨幅、平均跌幅、平均振幅、最大涨幅、最大跌幅，很简单的5个指标就可以反应市场整个的波动程度。对于趋势量化，不怕涨、不怕跌，就怕不涨不跌。
　　要定期对模型进行修整。股指期货从2010年6月上市至今已有4年时间，对这4年做一个波动性统计，结果是越来越平缓。再做另一个统计，可以发现机构参与度是越来越高。换句话说，随着对冲力量的不断加强，市场波动程度在不断缩小。这个时候我们所用的算法和参数也就必须要做相应的调整。
　　我们从2012年底开始构建模型，但是那时候的模型还没有定型，直到2014年5月份才开始稳定下来。这也就是一套解决方案的生成，其中包括两个部分，即模型设计部分和整个下单执行部分（包括资金管理部分）。模型设计部分和执行部分的对接，是一项非常繁琐的工作，但我们坚持下来了。
　　期货资管网：您的团队是怎样的情况，目前管理资金规模有多大，预测可以管理的资金量有多大？
　　朱臻：我们有一个金融中心，有6名老师，实际交易员有4位，总共10人。我们主要业务有三块：固定收益、基金量化、期货量化。期货量化这一部分我们专注股指期货的量化。目前我们管理的资金规模已经达到1500万。
　　我们和其它机构最大的不同在于：我们专注于做保本产品组合，我们这种设计可以管理资金的量是非常可观的。和一般单纯做期货投资的机构不同，我的强项是做基金评价和组合，做FOF或是TOT、FOT。风险投资这一块，25%的资金我自己做量化，其它的部分可以外包给别的团队。这样的话，可以管理的资金规模就很大。而传统单盘手的资金容量是很有限的。
　　期货资管网：按照4：1计算，你在期货上配置的资金大约是300万，那这300万的收益如何？
　　朱臻：风险头寸这一块儿，我们并不只是做期货。一部分我们是做指数基金量化，另一部分做股指期货。所以我们这种设计就有两个天然的优势，一个是解决容量的问题；另一个就是保本设计，这种设计很关键，可以有效解决资金规模扩大以后可能带来的大量亏损。
　　从过去一年的状况来看，这1/5的风险头寸这一部分的收益超过70%。（用截止的数据）
　　期货资管网：您做股指使用的是什么策略呢？
　　朱臻：关于股指，我们提出的是一个大整合思想，也就是多品种、多算法、多参数、多策略、多周期，还包括隔夜与日内的组合。从总体上讲，日内与隔夜的组合比例大概是2：1。
　　期货资管网：现在基金专户是不支持买信托的，那未来要做产品化该如何处理呢？
　　朱臻：有两个解决方案。第一个解决方案是有限合伙，引入第三方审计。第二个解决方案是拿私募牌照，如果能拿到私募牌照，那就可以发自己的产品。
　　我对这个产品总体上的战略构想就是以保本为主，以结构化做保本。至于是其中存在的制度上的问题或者设计上的障碍，总会有办法来解决。固定收益这一部分我们研究的也很多，针对高、中、低三档的资金都有不同的解决方案。
　　期货资管网：朱老师您是如何评价一个策略的优劣，您有哪些指标呢？您又如何评价一个产品或者团队呢？
　　朱臻：收益率、最大回撤、交易次数、波动率等，比较看重的是最大回撤指标。很多时候我们都不用最优模型，而用次优模型。我们的经验是，最优模型以往做的有多好看，未来死的可能就有多惨。
　　评价某个产品的话，就看该产品是否有平稳的表现。具体指标主要有三个：第一看风控线，比如说达到0.85就必须清盘；第二就是回撤，比如期间回撤15%；第三是回报率，几年下来平均年化能有25%-30%的回报就已经很好了。当然，也可以说客户认可的产品就是好的产品。
　　而评价团队的话，我们主要是看其在牛熊市一个周期的表现，而不仅仅是它在单边市当中的表现。
&&& 来源：期货资管网
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