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最受险资青睐PE机构排名出炉: 鼎晖、弘毅、红杉进入前十
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（原标题：最受险资青睐PE机构排名出炉: 鼎晖、弘毅、红杉进入前十）
日前，关于保险资金参与投资私募股权投资机构（）情况的统计数据出炉。数据显示，苏州国发创投、鼎晖、苏州元禾位列最受保险资金欢迎的PE前三名。
鼎晖弘毅九鼎上榜
上述数据来自保险投资网的《2015年PE机构排名报告》。据了解，该报告只针对保险资金参与投资的PE机构进行排名，主要是为保险行业投资人士及相关投资机构提供专业参考。
据了解，该报告建立了一套评分模型，主要分为定量和定性两个部分。其中，定量指标比重较大，占到85%，全部为数据分析，具体包含三大部分——募资事件、投资事件和退出事件。定性指标占比15%，共有5个细分指标。根据公式计算得出各个PE机构的总得分，外加对定量定性各项指标的深入研究分析，最终得出各PE机构的综合排名。
结果显示，2015年位列前10名的PE机构分别是：苏州国发创业投资控股公司、鼎晖投资基金管理公司、苏州元禾控股公司、弘毅投资、中信产业投资基金管理公司、昆吾九鼎投资管理公司、红杉资本中国基金、航天产业投资基金管理公司、深圳基石创业投资管理公司以及深圳市同创伟业创业投资公司。
保险投资网创始人方少华表示，就2015年PE整体募资情况看，虽然企业投资和高净值个人依然是基金的重要出资人，但PE的募资正在快速向机构投资者倾斜，比如保险机构。
险资投资股权空间超过万亿
根据保监会2012年7月发布的《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》，保险机构10%的总资产可用于投资未上市企业股权、股权投资基金等相关金融产品。2015年末保险总资产为12.4万亿元，即保险机构可将1.24万亿的险资配置于未上市企业股权、股权投资基金类资产。
随后，为进一步落实“新国十条”，规范保险私募基金设立等行为，保监会于日印发了《关于设立保险私募基金有关事项的通知》。该《通知》明确支持保险资金设立成长基金、并购基金、新兴战略产业基金、夹层基金、不动产基金、创投基金及相关母基金，重点投向国家支持的重大基础设施、战略性新兴产业、养老健康医疗服务、互联网金融等产业和领域。
业内人士表示，对于保险资金投资PE这一做法，政策是明确支持的。但理想和现实总有差距，截至2015年底，险资投资私募股权基金仅1986亿元，距离保监会设定的“投资上限”还有相当巨大的空间。
针对目前险资投资PE的数量和规模远低于市场预期，以及PE机构不良事件的不断增长等问题，如何在符合监管机构日益加强的监管手段下抓住优良的投资机会，并同时避免陷入违规PE的圈套，显得尤为重要。
有鉴于此，上述报告对私募股权投资领域2016年的发展趋势进行了预测，并提出了8点相关投资建议，例如，建议重点关注大健康产业、互联网相关投资项目等。
本文来源：投资界网站
责任编辑：王晓易_NE0011
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ＰＥ行业分析 和君咨询华新世纪项目组 2007.11 目录 PE发展前景分析 PE业务类型比对 PE投资机会 标杆企业解读与典型案例剖析 PE投资分类及特点 PE发展前景分析 PE发展前景分析――1）PE发展总体概况：业绩优异、发展迅猛、增长强劲 PE的发源：PE起源于31年前的美国，以KKR的出现为标志。1976年，华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家合伙成立了KKR，专注于被并购企业的价值提升并获利退出，这便是最早的PE机构。 PE发展成绩优异：美国PE过往20年收益率比较 三个重要结论：1）PE在10年到20年间的收益回报远远高于股票市场；2）优秀PE投资回报大大优于总体PE的平均回报；3）风投资本投资收益率总体呈下降趋势，而成长资本和并购资本的收益率呈上升趋势。 PE发展前景分析 PE发展前景分析――1）PE发展总体概况 PE募资额变化：美国PE募资额变动图 84年，美国的PE募集资金额为67亿美元，2000年达到了1773亿美元。在2000年左右，网络泡沫的破灭对PE的发展造成了较大的影响，PE行业一度低迷。如今，整个PE行业已经走出了低谷，重新进入了上升期。2006年12月初公布的统计数据显示，2006年以来，PE机构在美国募集的资金已超过3600亿美元，远高于2005年全年的1630亿美元。 PE影响日趋重大：投资对象由小变大，领域涉及千行百业。开始，PE的投资对象主要集中于迅速成长的小型企业。逐渐，随着投资的成功，募资规模的扩大，PE投资向成长型和成熟型企业转移，金额超过百亿美元的并购交易接连涌现。如今，成长型和成熟型企业已经成为PE关注的重中之重。道琼斯公司06年11月初公布的数据显示，PE投资并购史上最大的5件并购案中，有4件发生在2006年。在投资对象涉及领域上，PE几乎覆盖了所有行业
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贴数:1&分页:非非狒狒，变个大胖兔子发信人: xuefeng (非非狒狒，变个大胖兔子), 信区: Career_Investment
标&&题: Re: 鼎晖、弘毅、九鼎、中信、新天域各有什么特色？
发信站: 水木社区 (Mon Dec 13 13:15:36 2010), 站内 &&&& 证监会某处长+五道口前团委书记的组合，似乎还有什么太子党背景在里面（未经证实），靠着吉峰农机赚了头彩，现在很猛，高PE快速拼命投，算是现在市场的一类PE的典型吧 && 【 在 healurheart (嘻哈) 的大作中提到: 】
: 九鼎算啥行情
&& -- && ※ 修改:·xuefeng 于 Dec 13 13:16:54 2010 修改本文·[FROM: 203.86.44.*]
※ 来源:·水木社区 ·[FROM: 203.86.44.*]
文章数:1&分页:万亿险资大起底：LP投资PE最爱鼎晖、弘毅等名流机构
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来源：投资界
作者：李双红
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　　2015年，在整个大经济背景都低迷萧条的情况，反而成为一枝独秀，过得无比滋润。根据数据，2015年约实现利润2823.6亿元，同比增长38%，创下了历史最高纪录。最值得一提的是，2015年在资本市场混的也是“风生水起”。
　　2015年，在二级市场上保险被认为是最有钱人性的“金主”，虽然屡被称为“野蛮人”，但险资举牌也构成了一道独特风景线。据不完全统计，2015年共有10家保险公司累计举牌36家，投资余额为3651亿元。其中，安邦不仅举牌(行情000402,)、(行情600383,)、(行情600016,)、(行情600085,)……还与前海人寿一起举牌(行情000002,)，一时间将险资举牌推向“风口浪尖”。
　　险资“财神爷”还活跃于一级市场，目前险资投资股权空间近1.4万亿
　　事实上，从二级市场到一级市场，除了和险资投资风格不匹配的，险资的投资范围正在不断松绑。截止2016年3月底，中国保险业总资产达13.85万亿元。按照保监会此前规定，保险机构10%的总资产可用于投资未上市企业股权、股权投资等相关，也就是说未来有将近1.4万亿元的险资配置于未上市企业股权、股权投资基金类资产。
　　险资和PE之间的关系已越来越亲密。根据清科集团旗下通数据的不完全统计，截止2016年5月，已有77支基金获得险资投资，包括国发、鼎晖、弘毅、九鼎、中信产业基金、TPG、KKR等和PE以及一些市场化C、夹层基金，规模或超2000亿。
　　日前，保险投资网发布《2015年PE机构排名报告》，排名主要依据募资事件、投资事件、退出事件三个指标。最终统计结果显示：2015年位列前10名的PE机构分别是：苏州国发创业投资控股公司、鼎晖投资基金管理公司、苏州元禾控股公司、弘毅投资、中信产业投资基金管理公司、昆吾(行情600053,)管理公司、红杉资本中国基金、航天产业投资基金管理公司、深圳基石创业投资管理公司、深圳市同创伟业创业投资公司。
　　险资的资金期限与PE的长期投资方式具有天然的契合性，因此对于PE机构来说，最理想的LP（有限合伙人）对象莫过于保险机构资金，未来3-5年保险资金或成为中国PE界最大的资金来源。
　　保险资金玩转PE的三种入市途径，投资标的主看（,,）、大消费、大金融
　　从2010年9月保监会发布《保险资金投资股权暂行办法》，到2016年3月发布《关于修改保险资金运用管理暂行办法的决定（征求意见稿）》，保监会、国务院发布了一系列关于松绑险资运用的政策，详情见下表。
　　私募股权基金具有5-7年的投资周期，流动性相对较低，这与保险资金的匹配度非常高，因此保险资金是仅次于养老基金的最适合投资于私募股权的机构投资者。从保险公司角度来看，中长期股权投资项目具有较稳定的回报率，是投资组合中不可缺少的一部分。据中国保险首席信息官（CIO）调查显示，股权投资是2016年保险公司重点关注以及愿意增加投资意愿的三大领域之一。
　　保险这种大体量资金进入PE领域的路线图一直备受关注。目前险资参与PE市场的主要方式有三种：保险资管直投（股权收购）、以LP身份参与基金（间接投资）、保险系PE基金直投（险资设立PE）。对于不同的主体，保险资金在投资方向上所受的限制不同，但对资金安全和收益稳健的要求却一直保持高度一致。
　　保险资管直投（股权收购）：以股权收购方式进行投资的险企，大多成为了投资标的的控股股东，结合过往保险资金投资实例可以发现，大健康、大消费、大金融、海外投资已成保险资金股权投资的重点领域，投资标的也都是发展稳健型。
　　比如蚂蚁金服，两轮后估值600亿美元：2015年7月，(行情601628,)、人保资本、新华人寿、(行情601099,)保险各出资9亿元，分别占股0.5%；2016年4月，中国人寿等多家保险机构参与了其B轮45亿美元的跟投。
　　比如Uber中国，两轮融资后估值70亿美元：2015年1月，中国人寿、太平洋保险都参与了其20亿美元的B轮融资。还有中粮我买网，3轮融资后估值超10亿美元：泰康人寿（还投过华大基因医学、优信）参与了其2.2亿美元的C轮融资。
　　以LP身份参与基金（间接投资）：从投资标的来看，险资更偏爱与政府机构有关的基金产品，比如：日，(行情601318,)集团与工业和信息化部、国家安全生产监督管理总局与国家开发银行、签署协议，组建国内首支安全产业发展投资基金，规模达1000亿元，拟重点支持安全领域新技术、新产品、新装备及新服务业态的发展。
　　从合作机构看，险资更偏爱与国内外一流的PE机构合作，分享其投资成果。险资LP在选择GP（普通合伙人）时可以说是“千里挑一”，对其整体资产规模、单只、退出项目、历史业绩都有要求，其中对管理团队专业性和从业经验的要求更是达到“超高配置”。
　　险资LP投资PE基金的主要有两个发展方向：一、主动管理型基金，主要看好新兴市场、有投资潜力的行业以及代表未来消费模式和方向的行业；二，专项基金，可能主攻混改、并购等风险容易识别的项目以及和不动产、优先股、PPP相关的夹层基金。
　　保险系PE基金直投（险资设立PE）：目前为止，险资设立PE（保险机构作为GP独立发起设立股权投资基金）虽然已破冰但案例并不多，并且保监会直接给险资PE基金划定了一定的资金额度和投资范围，在所限范围内的投资会有比较大的自主权。
　　公开数据显示，目前已有两家：一家为光大永明资产管理公司联合安华农业保险、长安责任保险、东吴人寿保险、昆仑健康保险、泰山财产保险等险企成立的合源资本，成立于2015年3月，注册资本1亿人民币，已投资航班管家、帝联、道一信息、信中利等。一家为阳光保险集团单独发起的阳光融汇资本，成立于2015年1月，注册资本5000万元人民币，已投资妙健康、九九久、寻球科技等。
　　有业内人士总结，尽管参与时间不长，目前保险资金涉足私募股权的比例也非常低，但是绝对金额已经显现，险资进入一级市场可以撬动更多的社会资本进入创新创业领域。而根据保险投资“稳健、安全”的原则，以及相关监管要求，未来保险资金的投资依然会主要集中在大健康、大消费、大金融等领域。
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责任编辑：高君&RF13786
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