怎样认识当前经济形势 （1）
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在全球经济深度调整和我国进入新常态背景下，中国经济砥砺前行。正确判断当前经济形势，要用大逻辑看大趋势——一方面中国经济正处于特定阶段，另一方面长期向好的基本面没有变；一方面经济下行压力仍然较大，另一方面新增长点不断破茧而出。充分认识中国经济的良好支撑基础和诸多有利条件，才能保持定力，充满信心，积极作为，促进经济行稳致远。定向调控应对“形”之波动近来陆续发布的今年8月份经济数据显示，我国出口增速下降，投资、消费稳中有落，工业经济增速有所放缓。与上半年主要经济指标有所回升相比较，外界对中国经济的担心和质疑再次多了起来。“当前全球经济仍然处于国际金融危机后的调整期，不稳定因素较多，在周期性、结构性影响下出现的经济运行波动，既是正常的，也是可控的，中国经济运行依然保持在合理区间。”国家行政学院经济学部主任张占斌说。他表示，面对经济增速放缓压力，我们既没有惊慌失措，也没有怨天尤人，而是保持定力，不超发货币、不搞大规模强刺激。见微知著，灵活施策，更加精准的定向调控有效应对了中国经济“形”之波动。今年以来，相关部门不断创新和完善宏观调控思路和方式，陆续出台一系列有针对性的调控举措，调动了经济发展中的积极因素，为经济平稳健康发展提供了有力支撑。——适时降息降准并拓宽直接融资渠道，效果逐步显现，今年8月份人民币贷款增加8096亿元，同比多增490亿元，对实体经济的支持力度有所增强；——加大结构性减税和普遍性降费力度，今年前4个月全国纳入营改增试点的477万户纳税人累计减税4412亿元，进一步减轻了企业特别是小微企业负担；——加快推进7大类重大投资工程包建设和6大领域消费工程，今年1至8月，基础设施投资增长18.4%，对整体投资的贡献率达27.7%，比去年同期上升5.7个百分点；——完善出口退税和贸易便利化等外贸政策，上半年全国办理出口退税6565亿元，同比增长12.4%；——调降购房首付比例和交易环节税收，前8个月商品房销售面积同比增长7.2%，继续回暖态势。（下转a8版）
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正确认识中国经济基本面
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新华社北京7月25日电　题：正确认识中国经济基本面——当前经济形势系列述评之一新华社记者王希在全球经济下行风险凸显的背景下，国际货币基金组织（IMF）近期再次下调今明两年世界经济增长预测，但同时上调了今年中国经济增长预测。“尽管经济转型和改革带来诸多挑战，但中国经济中长期前景是光明的。”IMF总裁拉加德道出了看好中国经济的原因。近来国际社会有不少肯定中国经济的声音，尤其是一些相关机构、媒体认为中国经济供给侧结构性改革的举措富有成效，经济抗压性更强、更富韧性，增长更可持续，中国经济“崩溃论”“硬着陆论”等
题：正确认识中国经济基本面——当前经济形势系列述评之一　无论从我国经济体量看，还是从世界范围观察，6．7％的经济增速都值得称道，属于中高速增长，在世界各经济体中名列前茅。
新华社北京7月25日电　题：正确认识中国经济基本面——当前经济形势系列述评之一新华社记者王希在全球经济下行风险凸显的背景下，国际货币基金组织（IMF）近期再次下调今明两年世界经济增长预测，但同时上调了今年中国经济增长预测。“尽管经济转型和改革带来诸多挑战，但中国经济中长期前景是光明的。”IMF拉加德道出了看好中国经济的原因。近来国际社会有不少肯定中国经济的声音，尤其是一些相关机构、媒体认为中国经济供给侧结构性改革的举措富有成效，经济抗压性更强、更富韧性，增长更可持续，中国经济“崩溃论”“硬着陆论”等已不再有市场。从经济基本面出发，外界完全有理由对中国投出“信任票”。今年上半年，面对国内外多重困难挑战，中国政府稳定宏观政策取向、着力推进结构性改革，经济增速保持在6．7％，经济运行稳中有进、稳中有好，符合预期，发展新常态的特征也更加明显。无论从我国经济体量看，还是从世界范围观察，6．7％的经济增速都值得称道，属于中高速增长，在世界各经济体中名列前茅。更重要的是，这个速度背后是有就业有质量有支撑的增长，具有较高的“含金量”。例如，我国服务业持续较快增长，稳居国民经济第一大产业，成为稳定增长的主动力、吸纳就业的主渠道；扩内需、促消费进展积极，经济增长主要靠内需拉动，内需又主要靠消费拉动的态势明显；供给侧结构性改革在落地，“三去一降一补”等五大任务取得了初步成效……无需讳言，尽管上半年“成绩单”可圈可点，但中国经济稳定发展的基础尚不牢固，经济走势仍然分化，调整的阵痛还在持续，新经济、新动能发展势头良好但在规模上还难以与传统动能等量齐观。不少经济学家认为，中国经济跑好“下半场”，首先要正确把握当前经济形势。对此我们既要有忧患意识，又要有战略眼光，特别是要注意超越短期的、局部的表面现象。从趋势看，我国经济发展长期向好的基本面没有变，经济韧性好、潜力足、回旋余地大的基本特征没有变，经济持续增长的良好支撑基础和条件没有变，经济结构调整优化的前进态势没有变。这意味着短期的压力，放在更长周期来看，可能不过是波浪前进的新曲面、螺旋上升的新弯道。例如，上半年地区、经济运行分化问题比较突出，但应该意识到，调整带来分化，没有分化就没有进一步调整。当前，产业、需求结构方面的新变化，各地发展的新亮点新起色，都昭示着不断分化中，中国经济正在蓄势蓄能。据国家统计局新闻发言人盛来运分析，从中长期看，我国化进程仍在推进，工业化、城镇化没有完成，消费结构正处在升级的关键阶段，加上具有坚实的物质基础、庞大的人力资本存量和广阔的发展空间等等一系列基本面因素，决定了我国经济有继续保持中高速增长的潜力和条件。然而，经济增长潜力不会自动变成现实的经济增长。展望下半年，全球经济仍将受困于低速增长，我国经济下行压力依然较大，宏观调控的两难和多难问题或将有所增加。不畏浮云遮望眼。只有正确认识经济基本面，我们才能坚定信心，保持定力，迎难而上，保持政策的连续性和稳定性，增强政策的针对性和有效性，促进经济稳中有进、稳中向好，确保完成全年经济社会发展主要预期目标。
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全球经济基本面最全图解
　　对于亲爱的小伙伴们来说，当下需要彻底了解全球的经济基本面，方才能做到最合理的资产配置。正所谓脑中有基本面，心中投资不慌。
　　全球金融危机会否重演？
　　这几天，这个问题一直环绕在小编心中，为了解答这个疑惑，也为了小伙伴们更好地投资挣大钱，小编本着负责任的态度，勤奋的翻阅了各大研报，梳理了当下最全全球基本面的真实状况，以供参考。
　　小编眼都快瞎了，真心希望小伙伴们能有所收获，倘若有丝毫启发，记得给小编点赞哦！
　　一、全球资产遭遇史上“大劫”
　　8月17日至8月21日的五个交易日期间，全球主要股指悉数明显下行，同时，8月24日，全球市场遭遇史上“最黑星期一”，全球资产并一举创下12项最低记录。
　　小编不禁心生疑问，这到底是危机前奏，还是前期涨幅过高的短暂回调而已？
　　经过小编的统计，实际上，自2009年初以来，全球主要股指还是上涨的，因为目前谈危机还为时尚早。与此同时，新华社昨日也发声，明确提出，恐慌导致的全面危机不会出现，但是新兴经济体的货币因为大宗商品价格暴跌、中国经济增长放缓和美国加息预期升温而承受的压力仍不可小觑。
　　毛爷爷曾教导我们说，知己知彼，百战不殆。对于亲爱的小伙伴们来说，当下需要彻底了解全球的经济基本面，方才能做到最合理的资产配置。正所谓脑中有基本面，心中投资不慌。以下小编将通过五大方面以及美国与中国的基本面来详细讲述目前全球经济面貌。
　　二、五大方面详解全球经济基本面
　　1.全球GDP增速未来向好
　　要谈全球经济的基本面，小编认为全球经济GDP增速最有说服力(如下图：2008年至今全球经济增速一览)。从下面全球主要地区的GDP增速来看，虽然前半段可以看到全球经济名下的下滑趋势，2010年至今，全球经济增速分别为5.4%、4.2%、3.4%、3.4%、3.4%，今年则预计为3.0%，全球经济增长陷入缓慢下降趋势。
　　不过，从后期数据来说，彭博预测，全球经济的增速又出现明显乐观的态势。其中，2016年与2017年全球经济增速重新3.5%水平，亚太地区重回6.2%水平，发达经济体则分别为2.3%、2.2%。
　　2.大宗商品未来需求没有下降
　　外界担忧中国对铜、煤炭等大宗商品的需求经历十年的飞速增长后出现下滑，这种担忧推动大宗商品价格暴跌，彭博大宗商品指数一度跌至2002年以来的最低水平(如下图：2002年以来彭博大宗商品指数走势)。
　　但小编发现，很多分析师都认为市场错了，实际上中国对大宗商品的需求并没有下降，长期来看中国仍是大宗商品市场中的中坚力量。
　　Capital Economics大宗商品经济学家皮尤(Tom Pugh)表示：“如果你看一下最近几个月的中国大宗商品进口数据，你会发现需求实际上仍非常强劲。这些担忧之所以发生是因为人们期望中国经济能够持续以每年10%的速度增长，并且无限延续下去，而现在他们就发现这不现实。”
　　3.新兴市场货币贬值幅度尚可接受
　　新兴市场货币近日遭到一系列贬值潮，其中很多均创数年新低，但小编发现，近日这些货币也有反弹趋势，同时，实际上这些货币对美元的跌幅绝大多数还处于10%的范围以内(如图：今年以来亚洲主要国家货币对美元情况)，远不及之前金融危机期间的水平。
　　值得注意的是，对于全球市场对人民币可能持续贬值的担忧，8月25日，李克强总理明确表示，人民币汇率不存在长期贬值的基础。中国近期对人民币汇率中间价报价机制进行完善，这是顺应国际金融市场的变化“顺势而为”，也是寓“调整”于“改革”之中。
　　4.全球信贷市场尚无较大压力
　　对于全球债务压力的问题，这里小编仅以能源部门的信贷情况为例进行说明，因为这些部门的债务在全球市场中占比非常之大。
　　在全球资本市场曾经大力筹集数十亿美元贷款以为新矿山和油田开发提供资金，虽然如今这些矿山和油田面对矿石和石油价格低迷很难实现盈利，面临一定的压力。但从债务总量来看，目前他们的压力只是相当于2010年与2011年的水平，远不及2012年的最高水平(如图：近年全球能源企业债务水平)。
　　5. 全球主要经济体综合先行指标远未到最低位
　　目前还看不到全球发生系统性危机的明确迹象，市场回调的根本原因是，全球经济弱复苏，不支持股市强反弹，回调不可避免，这一点可以从全球主要经济体的先行指标中看出，虽然存在一定程度的下滑，但还远未到2008年全球金融危机时的水平。
　　综合先行指标是一种用来预测经济周期信号的经济指标，经合组织(OECD)通过统计其成员国及少数非成员国经济数据，定期公布各国综合先行指数，以提前半年左右预测经济发展趋势。
　　三。美国与中国基本面如何？
　　1.美国经济基本面
　　(1)经济复苏脚步依旧
　　从2005年至今美国经济增速图中不难看出，2008年金融危机后，美国经济持续反弹，虽然2015年初的水平不及2014年的高，但仍然属于历史较高水平，并仍然呈现上升趋势。
　　与此同时，美国8月15日当周首次申请失业救济人数27.7万人，比预期高6000人，继续保持在历史低位。这是连续第四周站上27万人一线，但也连续24周低于30万人。
　　(2)QE4还是加息？观点对对碰
　　实际上，在美国经济强势复苏的背景下，美联储近期加息时点的袭来也是近期全球市场大动荡的原因之一，但目前这一预期可能会被推迟，小伙伴们该开心了吧！
　　A。“美联储通讯社”、知名财经记者Jon Hilsenrath：
　　由于充满不确定性的经济增长和通胀前景，美联储决策官员们可能会重新考虑加息计划的时间和速度。
　　B。全球最大对冲基金桥水(Bridgewater)基金创始人Ray Dalio：
　　认为美联储正在开启下一轮QE的边缘。此前也被各界昵称为“QE4”。“美联储将通过新一轮的量化宽松继续提高流动性，而非开始紧缩”，Ray Dalio在给客户的简报中写道。
　　2.中国经济基本面
　　(1)经济仍然较为乐观
　　中国经济的基本面可谓时刻牵动着全球市场的神经。
　　8月25日，李克强总理指出，中国经济整体平稳的基本面没有变，经济运行仍保持在合理区间，而且支撑实体经济向好的积极因素正在不断积聚。
　　近日，央行研究局首席经济学家马骏表示，IMF预测2015年我国GDP增速为6.8%，这一数字还是偏谨慎了一些，今年下半年GDP环比增速有望超过上半年，全年GDP增速达7%左右的概率较大。
　　同时，虽然今年上半年中国企业家信心指数与企业景气指数呈现下滑趋势，但下半年分析师预测该指数将要回升。
　　(2)中国“央妈”给力。
　　为了面对全球金融市场的过度波动和不太牢固的经济企稳，8月25日，亲爱的呀央妈决定“双降”。自8月26日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%。自9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
　　马骏表示，近期全球金融市场的过度波动可能通过预期等渠道影响我国和全球经济，为了进一步巩固前期稳增长措施的成果，有效降低融资成本，保持合理流动性，帮助稳定国内外市场预期。这也体现了中国作为负责任大国的作用。
　　看到小编精心准备的全球经济基本面资料，小伙伴们有没有重拾信心，信心要是有了，全球市场的反弹或许不久将会到来。
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