魅族要上市估值或超600亿 小米该如何应对?
（原标题：魅族要上市估值或超600亿，小米又该如何应对？）
令人唏嘘的是，现在的互联网营销和魅蓝品牌的推出，都是效仿在几年前的做法，而小米雷军一再重申“五年内不启动IPO”，现在却要让魅族抢了先。
1月22日消息，今日，魅族科技创始人黄章现身公司年会发表新春致辞，他表示2015年魅族销量突破2000万台，祝福员工新年幸福。另外，黄章在年会上还提出2016年公司目标是“稳增长，创利润，挺进IPO”。虽然魅族副总裁李楠很早就表示会今早IPO，但没想到是这么快，这也太迫切了点。要知道刚刚过去的2015年是魅族刚刚有起色的一年，在推出魅蓝、 Metal一系列机型后，销量达到了2000万台，成为市场最有力的竞争者之一，而比他销量高得多的、小米都绝口不提IPO。不过这个时间点也掐的非常准，魅族是互联网手机品牌里面的一支，销量也已经位居前列，且呈现高速爆发状态，企业上升期间IPO正好给市场讲一个好的故事，先来者会先享受投资人追逐的红利，魅族此举可谓精明。令人唏嘘的是，魅族现在的互联网营销和魅蓝品牌的推出，都是效仿小米在几年前的做法，而小米雷军一再重申“五年内不启动IPO”，现在却要让魅族抢了先。如今销量超过7000万台的小米反倒被市场看衰，因为销量未达到预期。魅族过去几年有点惊心动魄过去几年，魅族一度过的很艰难，《中国企业家》在2014年初的报道可窥一二：2014年春节前的一个傍晚，老白、还有李楠、杨颜等几个魅族副总裁，齐刷刷跑到黄章家里，这是一场形式散漫气氛紧张的摊牌。三人把公司面临的内忧外患一条条摆给自己的老板。黄章当时已经多年不去公司，除产品外，对公司琐碎的事情不感兴趣。此时的魅族爆发了前所未有的危机，面临产品销量难以突破，始终停滞在“小而美”的状态，员工也不断流失，魅族原副总裁、UI设计总监马麟曾带着一部分总监和高级经理跳槽加盟乐视，软件部门一个星期左右人就走光了...在几个副总裁的“威逼利诱”之下，魅族创始人黄章不得不承认当下的困境，此时的市场早已不适合小步快跑，不再是黄章所熟悉和掌控的世界，公司需要进行大刀阔斧的改革。他承认：“有一点点遗憾，大彻大悟得有点迟”。魅族做了三方面改变：扩大产品线、引入外部投资、拿出20%的个人股份启动ESOP（公司员工持股计划）。这次转变让魅族从一个家族企业，变成了一家纯互联网公司。很快，的投资进入，魅族2014年上半年首轮融资20亿元左右，估值200亿元，2015年2月，魅族再次融资6.5亿美元。在产品线上，魅族不再坚守2500元的单品策略，而是开辟了魅蓝、魅蓝Note、魅蓝Metal，以及高端旗舰机Pro，并且积极使用指纹识别等新技术。在销量上，魅族上升很快，2014年全年的销量应该不超过500万台，不过在2015年一季度就超过了2014年全年，整个2015年销量超过了2000万台。至此魅族终于算是挺过了危险期，进入高速增长轨道。魅族估值多少？那么魅族到底估值多少？在首轮融资中，魅族估值200亿人民币，约33亿美元，出让10%的股份，在2015年融资6.5亿美元中，并未公布估值，如果按照出让10%股份计算，应该是65亿美元左右。如果对照小米，小米2015年销量超过7000万台，估值400亿美元，魅族2016年销量2500万台的话，按照销量对比，魅族估值应该能超过100亿美元。在去年10月份福布斯更新中国400富豪榜单的时候，黄章以85.7亿元上榜，以此计算，魅族的估值为100亿美元，令人咂舌。
再加上魅族选择A股上市的话，A股从来都是扎堆热捧，不太看业绩和市盈率，上市后超过100亿美元不是没有可能。然而和小米的对比魅族并不能达到100亿美元估值，因为小米有硬件生态链、智能电视以及许多互联网服务业务，硬件本身盈利性不高的情况下，显然生态链、软件的估值会占据更多成分。再对比下，联想每年营业额400亿美元左右，利润约10亿美元，但是市值也不到200亿美元，显然魅族是被大大高估了。或许魅族的上市会诞生另一个泡沫，疯狂的股民会不经大脑的投出自己的一票，但对魅族来说，安全上岸才是最重要的。
本文来源：钛媒体
责任编辑：杜祥_NT5456
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用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈魅族虽然估值达200亿，但对手小米的体量相当于他们的九倍，面对差距，黄章开出的追赶秘方是什么？
【IT时代周刊编者按】手机业激烈残酷的竞争，让手机厂商个个夜不能寐。为了在风云变幻的市场更好地生存，适应变化尤为重要，这对于成立了7年以上的魅族来说同样如此。这篇报道着重讲了魅族的改变，从黄章的复出到魅族的融资，据说“魅族于6月份确认已经获得首轮融资，融资金额在20亿元以上，公司估值达200亿元以上”。面对已被小米反超的现实，魅族已经意识到了问题所在——营销推广和人员激励上存在短板。
国内移动手机市场目前是一片红海，竞争激烈程度堪比三国杀。
国内手机厂商不仅要面对外资手机生产商如苹果、三星手机的冲击，而且还要面对来自于TCL、美图等后来者的追赶，随时都将面临被抢市场份额的风险，如此竞争环境足以让每个做手机的大佬们夜不能寐了。
因此，为了在风云变幻的市场更好地生存，适应变化尤为重要。这对于成立了7年以上的魅族和酷派来说也同样如此。
从黄章的魅族到开放的魅族
黄章终于复出了。2月9日，沉寂2年后黄章回归魅族，担任魅族CEO，并开始对于这几年没有赶上智能手机红利的魅族进行大刀阔斧的改革。
以前在同事眼中黄章或许是一个偏执的技术狂人，而现在，他开始变得更加开放，不仅是说对于魅族系统从封闭到开放，而且对于公司的员工和手机用户来说，已过不惑之年的黄章愿意选择更加开放的态度做出转变。
“大家好，我刚从火星回到地球，我将以最开放心态去包容，去接纳这个世界。大家都知道我们营销做得烂，从今天开始，我就要告诉更多的人知道，除了小米之外，还有更好的魅族手机可以选择。”日，重新担任魅族CEO的黄章在微博上如是说。
在回归后的魅族内部讲话中，黄章表示，未来将进行适当的融资，主要的目的是为了推行员工股票期权制，其次是让市场部有更多的资源可以加大市场推广的力度以及引进更多的人才。
在此次讲话后没多久，有意向的投资者纷纷奔赴魅族总部所在地——珠海，商讨投资事宜。光网上流传出来的与魅族接洽过的投资机构就达13家，实际数字或许更加庞大。
最终，魅族于6月份确认已经获得首轮融资，融资金额在20亿元以上，公司估值达200亿元以上。据悉，该投资方系财务投资者。
理财周报记者就该事项咨询魅族公司，截至发稿时，仍未收到邮件回复。
对于网络中传言的几位接洽人，记者致电德同资本投资部，相关人士表示并未听说公司投资魅族的消息。
乐视集团董秘张特也在短信回复称：“到目前为止，我们未和魅族接触。”
此前阿里巴巴一直被市场认为是最有可能的“绯闻对象”，然而，公司高级总监李楠7月17日发微博澄清：魅族和阿里的确在酝酿有趣的合作，但阿里投资魅族的消息并非是真的。
在首次融资后，魅族的估值200亿元。而对比其竞争对手小米，在去年8月份获得最新一轮融资，小米估值约300亿美元，相当于魅族估值的九倍。
如果不考虑时间因素对于价值的影响，小米的估值是魅族的3倍以上。
比小米早成立3年的魅族，却被后来者所反超，其病症在于营销推广和人员激励。显然，黄章意识到了问题之所在。
在融资完成的同时，魅族公司员工的内部邮件曝光。邮件内容显示，公司决定推行员工股权激励计划，对于在魅族公司5年以上和定级为P5（含）以上的员工都享有股权。
据了解，目前公司的第一批员工已经拿到了股权和行权方式，并签订了相关保密协议。
而在此前，魅族出现了一波离职风潮，公司副总裁莫翠天离职，离职原因是对于自己提出的线上、专卖店、公开渠道共同发力的方式未获得公司同意，因此选择离开。
对于魅族的用户来说，魅族一直以来的风格是“重产品，轻营销”。对于魅族追求产品极致体验，载乐科技工作人员梁一鸣表示看好。其分析称，“魅族的竞争优势在于其独特的外观设计、带有其独特气质的软件系统。外观上，魅族的产品整体设计素雅大气，对细节的专注度也较其他手机高，使用体验上魅族的系统FLYME OS将安卓系统栏三颗按钮以一颗附带呼吸灯的触碰感应按钮代替，显得十分简洁。此外，魅族的FLYME OS系统的质量较高，UI界面在国产ROM里数一数二，功能集成度高。”
然而魅族在营销上确实是存在短板。截至今年6月末，魅族线下共有700多家专卖店，相比其他手机厂商来说网点较多。但是在广告推广和线上营销却很少听到魅族的声音。这次黄章出来后，提出要加强营销。目前公司的最新举措是与苏宁合作，将魅族产品推入苏宁门店销售，拓展多种销售渠道。
魅族手机：谋求转型团队
董事长兼CEO 黄章：魅族创始人
高级副总裁白永祥：魅族创始人之一
副总裁李楠：曾是IFANR主笔
副总裁杨颜：魅族Flyme总设计师
2010年：黄章退出日常管理
2014年2月：黄章回归
成立时间：2003年3月成立
【IT时代周刊编后】从最近魅族的动向，包括此次融资的消息来看，黄章当初的思路正在逐渐进展到实操阶段。此前，魅族太沉溺于自娱自乐中，以至于忽略了对手的一系列动作，黄章一贯孤芳自赏、一味与小米较劲却忽视营销、一味地局限于在论坛上与网民互动。但他们的对手却在拓展社会渠道尤其是电商渠道，渐渐与魅族拉开了距离。此次魅族的改变，再加上近期与阿里的合作等等，都能帮助他们厘清品牌定位，以及向互联网企业转变，即将传统手机厂商的硬件思路，转变成提供软件+互联网服务的思路。【责任编辑/刘佳庆】
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魅族估值60亿美元？黄章别闹了！
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魅族全面学习小米的商业模式众所周知，而如今，魅族连估值也打算紧跟小米。但理想很“丰满”，现实很“骨感”，估值和上市都是玩闹，活下来，才是魅族的第一要务。
魅族全面学习小米的商业模式众所周知，而如今，魅族连估值也打算紧跟小米。&
在近日的一次专访中，魅族副总裁李楠提出，如果以小米市盈率方式计算，魅族大约会估值约60亿美元，并谈到魅族有打算先于小米IPO的计划。这个估值与小米的400亿美元相比，自然存在不小的差距，但要知道，小米在互联网领域和智能硬件生态方面广泛布局，可谓是做足了概念，再加上小米的低端智能手机在国内的销量也已达到一定规模，以至于前些日子IDC等调研机构将小米今年第三季度手机出货量列为全球第三。因此，有投资人认为小米颇具商业想象空间也是可以理解之事，虽然头条哥并不认可（具体原因后文再详细解读）。
但魅族的情况则与小米不能相提并论，且不论小米目前的估值是否值400亿美元，以及魅族以小米为标准估值是否合理。单是魅族的估值接近联想（国内硬件设备厂商的老大）市值的一半（以联想目前的市值约为156亿美元衡量）就足以引发头条哥的质疑：一家以销售智能手机为主要盈利模式的硬件企业，只要开始学习小米“铁人三项”的玩法自诩为“骑桌派”，难道就可以获得远高于企业自身实力的估值吗？
营收仅为联想的1/33&
在头条哥看来，无论商业概念如何丰富，商业想象空间多么广大，一家企业若进行资本价值的估算，都应首先来看这家企业的营收水平和净利润率。
从营收规模上看，据相关报道，小米2013年同比增长一倍以上，达到人民币270亿元，2014年预计超过800亿元。而据魅族副总裁李楠透露，魅族2013年出货量约200万台，营收50亿元，2014年预计出货量在400-500万台，营收目标将超过70亿元。仅从魅族与小米的营收对比来看，魅族与小米差距将近10倍，而据相关报道，小米目前94%的利润都来自于手机销售，魅族虽没有公布利润方面的官方数据，但以魅族目前仅有Flyme系统UI和魅族手机两大核心业务来看，魅族如果有利润，那么其大部分利润也应同样来自手机销售，也就是说，仅从营收和盈利水平而言，魅族与小米相差十倍之多。
而如果与联想相比，联想仅在今年一个季度的营收就达到了103.95亿美元，而去年一年的营收为387亿美元。即便今年魅族的营收可以达到70亿元（记住是人民币不是美元），充其量也仅是联想的1/33左右，当然这还是在不计入联想并购IBM X86服务器业务和摩托罗拉移动业务（目前这两宗收购均宣布完成）营收的情况下。至于说到利润，由于魅族未公布，我们无法进行有效对比，但我们知道联想去年的净利润为8.17亿美元，今年最新季度的净利润为2.14亿美元。可以说，盈利模式还相对单一的魅族，其估值接近联想的一半，可谓是违背了商业和资本最基本的规律和规则。
全年销量不及小米一季度的1/3
其次是业务规模，小米今年第三季度的智能手机出货量为1840万台，除了少数海外新兴国家市场的销量，大部分为国内销量。而魅族的智能手机销量如何呢？上文已谈到2014年预计出货量在400-500万台，也就是说，目前魅族全年的手机销量大约是小米一个季度销量的1/3，所以，在头条哥看来，先从销量上赶超小米，魅族再谈估值和上市也不迟。
而如果与联想对比……头条哥已经不忍心这样对比下去，只谈一点：联想除了目前牢牢占据传统PC产业老大位置外，在以智能手机和平板电脑为代表的移动互联网产业中也均在靠前的位置（至少是前五）。相比之下，魅族只有智能手机这个主营业务，与联想在业务规模的差距恐怕已不能用“甚远”来形容了，但头条哥已经词穷。
扩大规模与营收是第一要务
除了上述的营收能力和主营业务规模（体量）的差距之外，我们再来从手机产业竞争的角度来看看魅族的估值是否合理，这一次，头条哥就不把联想拉进来了……那画面太惨烈以至于连头条哥都不敢多看……
魅族与小米一样，智能手机产业都是其目前业务的核心，但从整个智能手机产业的发展趋势看，增速放缓及低价机成为发展动力，加之“小米模式”竞相被对手模仿，小米及其模仿者（比如魅族）在该产业中遇到的竞争只会越来越激烈，其未来将面临规模与利润的选择：要么利润率高，要么以规模换利润。而至少从目前看，除了苹果之外，鲜有硬件设备类企业可以靠高利润率生存和发展，最切实可行的方法是通过规模提升总利润。因此，自从小米发布低价的红米系列手机替代小米手机成为出货主力之后，小米实际上已经走上了规模化的商业模式。也就是说，对于小米和魅族而言，未来低端手机的销量将至关重要。&
正因如此，小米今年以来开始高调以红米系列手机布局海外市场，面对海外10亿换机量的庞大市场，专心走量的小米进军印度、巴西等新兴国家市场的战略布局也就顺理成章了。但问题是，同样觊觎海外市场的联想、华为等国内硬件厂商在供应链和渠道方面具有较大优势，而在整体规模、全球化布局、渠道运营商关系、知识产权积累等可能对未来智能手机的竞争至关重要的领域，小米目前也都处于劣势，而这些短板不是一朝一夕可以补上的。&
同样，上述问题魅族比小米更为缺乏，就目前来看，魅族除了依靠MX4 Pro向上寻求突破2000价位的可能性，也急需在千元以下的低端市场发力，通过走量形成规模以打造一定的供应链优势实现降低成本的目的。而据李楠透露，魅族要做比红米、荣耀体验更好的千元机，并预计在2015年初发布。显然，如何扩大出货量与营收，这种关乎一家硬件设备类企业生死存亡的大事，要比估值和上市重要得多，活下来，仍是魅族的第一要务。&
“骑桌派”真的靠谱吗？&
最后，我们来谈谈小米模式的本质，以及小米和魅族的估值从“骑桌派”的商业价值层面是否靠谱？&
小米模式其内在的商业逻辑是什么？头条哥认为，如果简单的将小米与三星、联想、华为等硬件企业相比较，很难看清小米的“野望”。因为小米虽然“骑在桌上”主打软硬结合的商业牌，但从雷军的一系列布局和规划来看，小米更希望在互联网服务一端建立一定的竞争优势或壁垒，也就是说，小米希望围绕用户做文章获取流量入口式的垄断利润。这方面，小米不仅想做腾讯，为用户提供资讯、应用分发、游戏、视听、阅读等这样的互联网增值服务，更想做阿里，围绕用户的生活、娱乐和购物等方面需求提供相关服务。也就是说，小米如果想实现真正的成功，就要打赢三大战役：互联网入口之战，移动支付之战和虚拟内容之战，对手可以是BAT三巨头，也可以是苹果、谷歌和微软等国际巨头……总之，头条哥只想祝小米好运。
而魅族的“野望”目前没有那么大，从李楠口中我们知道，魅族对于公司未来的定位是成为一家在全球手机行业洗牌大战中生存下来、保持魅族产品传统和特点、兼顾手机出货量与品牌、保持用户高存留度的手机企业。换言之，魅族暂时只想通过产品策略与渠道策略共同支撑起魅族软硬件结合的生态圈，如果能在应用和游戏分发等软件与互联网服务方面形成一定的强势入口和流量营收，就已经十分不错了。而对于移动互联网领域的全面战争，魅族目前还没有能力参与，所谓生态布局，也许只能是概念先行和随遇而安。
因此，对于魅族和小米来说，理想很“丰满”，现实很“骨感”，在完成上述的生态布局和形成竞争壁垒之前，软硬件结合的小米必须像苹果那样，首先作为一家手机公司生存下来。
而更为关键的是，软件及互联网服务应该是尽可能在每一种设备和系统平台上都有良好的体验和功能，几乎是完全开放的生态，而这一点，恰恰与专注于硬件设备服务的商业模式相悖：一家以销售硬件设备为主要盈利模式的企业，它所提供的服务必须是封闭的生态。这种商业模式层面的矛盾与冲突，将是每一个“骑桌派”必须要面临的共同宿命。
本文为互联网头条（微信公众号：wwwtoutiao）特邀作者罗贵希原创，转载请注明出处。扫描下方二维码关注微信公众号。
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