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哪家中国资本能接住飞利浦、欧司朗的照明业务？
10:28:19 中国照明网
　　消息人士透露，全球两大照明巨头飞利浦和欧司朗将在本周截止接受报价，出售旗下照明业务，来自世界各地的买家已经开始排队竞购，而潜在买家主要来自中国。
　　去年7月，飞乐音响成为首家表达收购欧司朗照明业务意向的公司，此后，木林森也曾“高调示爱”欧司朗，其他有潜在竞购意向的国内上市公司则颇为低调。而同台竞购的还包括国际顶级私募股权投资集团，如KKR、CVC、贝恩资本、黑石集团等。
　　尽管同场竞争者来头不小，但巴克莱银行的分析师还是坚决看好中国竞购者，并点出了16家可能竞购欧司朗照明业务的国内上市公司和IPO排队企业，其中就包括和欧司朗渊源颇深的佛山照明。
　　国内外资本组团竞购
　　一边是两家最大的国际照明巨头要出售资产，一边是众多世界顶级公司排队竞购，这次资产转让想不惹眼都不行。
　　继去年3月同意出售旗下照明设备制造公司Lumileds 80.1%的股份给中资财团后，飞利浦拟继续分拆旗下照明业务，虽还未最后决定是将这部分照明业务分拆上市还是直接出售，不过，据路透社最新消息，飞利浦已经开始接受初步报价，拟出售的照明业务估值大约为40亿-60亿欧元。
　　据了解，由KKR集团、私募基金公司CVC、加拿大Onex组成的收购联合体可能参与竞购飞利浦旗下照明业务，其他参与竞购的私募股权公司还包括贝恩资本、阿波罗全球管理公司、黑石集团以及中国的买家。
　　《彭博商业周刊》援引消失人士的说法，大型私募股权公司对飞利浦照明资产的报价大致为55亿欧元。
　　另一方面，仅次于飞利浦的全球第二大照明巨头德国欧司朗也在上周对旗下传统灯具业务启动初步报价。消息人士称，投标人对该业务的估值大致为5亿欧元。
　　国际投行看好中国公司
　　相比起飞利浦，国内买家对欧司朗照明业务似乎更有兴趣。自从去年4月，欧司朗宣布分拆旗下渠道业务的计划后，先后有飞乐音响和木林森公告表达了竞购意向，但大部分潜在竞购公司则保持低调。
　　去年2月才登陆A股市场的木林森在这场竞购中最为高调，公司总经理林纪良曾“高调示爱”：“木林森因拥有封装经济规模及灯具制造能力，最能与欧司朗互补”。不过，当记者询问公司竞购最新进展时，公司方面表示，宜以公告为准，后续的进展情况公司会及时以公告形式公布。
　　飞乐音响早于去年7月已向欧司朗发出收购其渠道业务的非约束性函，然而，近期路透社援引消息人士的说法，飞乐音响已退出竞购欧司朗照明业务。对此，飞乐音响表示这种说法不准确，由于欧司朗出售旗下照明业务战线拉得较长，业务拆分还未完成，公司董事会将会根据进展情况对后续工作做出安排。
　　值得一提的是，去年12月上旬，飞乐音响宣布拟以现金合计1.49亿欧元收购HML经整合的80%股份以及Exim 80%的股份，获得全球领先的照明品牌喜万年及其销售渠道和生产基地。
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聊聊飞利浦/欧司朗/GE三大照明巨头的近期烦恼
　　2016年初，三大国际照明巨头的战略发展频遭阻力，首先，出售照明组件和汽车照明业务屡屡受阻;其次，通用照明分拆业务尘埃未定，拓展通用LED照明市场的计划又遭大股东抨击;再次，刚刚更换CEO的GE照明在LED发展道路上举步维艰。本文引用地址：　　1、美国否决中资收购照明资产另有内情?　　今年1月中旬，苦等近一年的中国买家，被美国否决了其收购荷兰旗下Lumileds公司80.1%的股份的交易，而否决原因始终不为外界所知。　　近日，某媒体援引外媒消息称，一名专家和另一名参与了交易讨论的人士透露，对中国在芯片领域的野心存在担忧是美国官员拒绝批准这一并购交易的主要原因。不过，业内人士对《每日经济新闻》记者表示，美国方面否决该交易，并非因为其担忧单纯的LED芯片技术领域，而是因为LED芯片属于半导体专业技术领域，若该芯片技术用于各种精密电子设备以及军工领域，则不利于其优势产业的保护。　　1月22日，飞利浦宣布，由于美国监管部门的反对，停止向中国投资者出售其照明组件和汽车照明业务。飞利浦称，虽然公司通过做大量的工作试图消除相关监管部门的顾虑，但仍未获批准飞利浦出售Lumileds公司80%股份的计划。　　资料显示，飞利浦旗下Lumileds公司是全球领先的照明设备制造商，产品包括照明组件、通用照明、汽车照明和移动电子设备照明，公司业务覆盖全球30多个国家。　　美国监管部门否决飞利浦旗下从事民用照明行业的Lumileds公司股权交易，令业内大感意外，且执行否决该交易的美国外国投资委员会并未透露原因。　　2月14日，某媒体援引美国《纽约时报》消息称，一名专家和另一名参与了交易讨论的人士透露，对中国在芯片领域的野心存在担忧，尤其是一种叫氮化镓的半导体材料，这是美国官员拒绝批准一宗并购交易的主要原因。目前为止，这是最早揭秘该交易被否决原因的消息。　　“拿氮化镓做基底，再做外延做LED产品，目前只知道美国科锐(Cree)公司在这样做，商业化也比较成功，飞利浦旗下的Lumileds公司是否掌握这块技术，还不确定。”LEDinside中国区首席分析师王飞对《每日经济新闻》记者表示。　　王飞介绍，目前市场上最常用的LED芯片衬底材料，主要是蓝宝石衬底、碳化硅衬底和硅衬底三种。其中，前两种由日本、美国发起掌握，而中国的晶能光电和南昌大学研发的硅衬底LED芯片技术也获得国家技术发明一等奖，打破了国外垄断大功率LED技术封锁，但掌握氮化镓做衬底材料LED芯片技术的公司较少。　　“氮化镓材料技术如果仅用于LED芯片技术这块，是不值得被美国否决中国买家的。”王飞认为，氮化镓属于第三代半导体，由于氮化镓材料在半导体技术中能够比其他材料承受高温高压，工艺密度更高，广泛用于电动车、通讯领域甚至军工领域，对方比较敏感可能因此否决，但不确定Lumileds公司是否已掌握这一技术。　　2、拓展通用LED照明市场遭西门子反对?　　据外媒路透社(Reuters)报道，2月16日，德国照明集团(OSRn.DE)首席执行长有关拓展通用LED照明市场的战略遭到该公司最大股东西门子(SIEGEn.DE)的抨击。　　早前，欧司朗部分股东对于其于2015年11月份宣布拟投资10亿欧元在马来西亚建立新LED半导体工厂的策略感到失望，致使其股价暴跌30%。　　分析师也认为此举是在冒险，担心欧司朗将自己置身竞争激烈的街道照明和家居照明商品化市场。　　首席执行官Olaf Berlien为此举辩护，在公司的慕尼黑年会上告诉股东，迅速的技术变革意味着没有投资是零风险的。Berlien已任职一年之久，是蒂森克虏伯(TKAG.DE)前经理，53岁的他表示，“保持现状不做改变才是最糟糕的选择”。但是，仍持有欧司朗18%股份的前母公司西门子对此举表示不满。　　西门子公司代表Christian Bleiweiss说，“只要战略发生转变，欧司朗的风险预测将会显著增加”，他还补充道，“在会上他们不会正式表态支持Berlien。”　　此举伤害了Berlien的声誉。但西门子并没有能说服在会议上赞同Berlien的70.1%的其他投资者追随其领导。
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微信公众号二
微信公众号一　　9月18日，据报道，为实现资金回笼，三星相继出售四家海外公司股权，总获利逾60亿元。事实上，除了三星，国际照明品牌欧司朗、飞利浦、GE等今年都有传出或已经完成的资产变卖消息。
　　三星再抛售
　　4家海外公司股权以募集资金
　　9月18日，据外媒路透社揭露，三星电子宣布已出售荷兰半导体设备大厂艾司摩尔（ASML）、美国硬盘厂希捷（Seagate）、日本消费性电子大厂夏普与美国高速芯片设计公司Rambus等公司持股。据三星发言体系对路透社说法，此次出售四家海外投资持股总获利逾1万亿韩元（约60亿元人民币）。
　　另据三星电子递出的投资意向书内容显示，三星卖出艾司摩尔一半股权，持股比重降到1.5%，取得6.06亿欧元为此波卖股最大宗，三星还出售希捷全部4.2%股份、夏普0.7%股权、Rambus4.5%股权，以9月16日收盘价来看，价值约4.56亿美元。
　　此外，在此次卖股之前，9月12日，三星电子还与惠普达成协议，同意以10.5亿美元将旗下打印机事业卖予惠普。
　　值得一提的是，三星强调此次出售股权进账将用以投资核心事业，并称与这些公司的合作关系并不会受到影响。三星近期一连串卖部门、卖股剔除非核心事业的举动，刚好都在三星集团发生Note7爆炸事件后。
　　有分析人士表示，Note7召回事件造成的财务负担估计在10亿美元左右，三星筹集这些资金将有助于应对召回事件需要付出的成本。
　　欧司朗LEDVANCE
　　以超4亿欧元出售给中国财团
　　7月26日，以战略投资者IDG资本为首，木林森及义乌国有资本运营中心等有限合伙人组成的中国财团以超过4亿欧元（约合4.39亿美元）的价格成功赢得了朗德万斯(LEDVANCE、欧司朗光源业务)的竞标。至此，历时一年多、引众多国内LED企业参与竞标的欧司朗LEDVANCE并购案正式落幕。
　　早在日，欧司朗公司监事会就在会议上通过了授权审议通用照明光源业务拆分计划的决议。根据计划，通用照明光源业务将被拆分出来作为一家独立的企业进行运营。
　　2015年6月，欧司朗监事会批准拆分通用照明光源业务，成立独立公司的计划。2015年6月底，欧司朗集团开始与lampsbusiness的潜在买家进行谈判，其中包括中国的买家。
　　西门子拟出售所持
　　剩余的欧司朗17%股权
　　近日，有消息称，西门子正在考虑出售其剩余的欧司朗17%的股权，价值7.77亿欧元，约合8.72亿美元，潜在的买家包括中国投资者金沙江创投。西门子此次股权出让也吸引了其他中国投资者，包括一些PE机构。
　　西门子首席执行官乔.凯瑟尔(JoeKaeser)此前曾公开质疑欧司朗计划在马来西亚投入巨资扩产LED项目，抱怨欧司朗CEO破坏了股东的战略价值。早在2012年，西门子就宣布剥离欧司朗照明业务独立公开上市，西门子作为欧司朗的大股东，集团本身直接持有上市后新公司17%的股权，但西门子称，保留这17%股权继续出售的可能性。
　　有行业人士猜测，让西门子最终下决心出售欧司朗剩余股权的原因，或许和欧司朗今年的财务状况有关。据欧司朗最新的2016年二季度业绩显示，欧司朗本季营收14.42亿欧元，同比增长6.6%；实现净收入2800万欧元，同比下滑56.8%。
　　飞利浦IPO计划出售其
　　至少25%的照明业务股份
　　今年5月份，飞利浦在首次公开发行中宣布计划出售至少25%的照明业务股份，并将在未来的几年里出售剩余部分。飞利浦希望该照明业务能凭借其技术和市场主导地位，包括照明行业最大的专利组合，对投资者产生吸引力。
　　飞利浦照明首席执行官EricRondolat表示，通过IPO业务，新公司将继续使用飞利浦品牌。此前，飞利浦公司同意以28亿美元(约合人民币174亿元)的价格出售旗下LED元件生产以及汽车照明业务的80.1%股权，出售对象是来自中国的投资基金GOScaleCapital，后者由金沙江创业投资基金发起，但最后被美国方面喊停。
　　近期，飞利浦照明宣布其第二季核心盈利增长16%，销售减少6.2%至17.3亿欧元，低于市场预期；经调整除息、税及摊销前利润为1.6亿欧元。这是飞利浦照明于5月分拆出来后首份业绩。
　　GE以54亿美元
　　出售其家电业务予青岛海尔
　　1月15日，青岛海尔发布重大资产购买预案，宣布青岛海尔于美国东部时间1月14日，与通用电气签署了《股权与资产购买协议》。方案显示，海尔将花费54亿美元，以获得GE及其子公司所持有的家电业务资产，这其中包括GE家电全部的研发制造能力、在美国的9家工厂以及遍布全球的渠道和售后网络。
　　事实上，这并不是GE家电的第一次出售。早在2014年9月，GE的家电部门曾被宣布出售给欧洲家电巨头伊莱克斯，而伊莱克斯当时的报价是33亿美元。但历经一年多的调查，美国司法部在2015年12月叫停了这项交易。
　　此后，GE一直在为该业务寻找买家，以继续其资产调整计划。此前GE已经开启剥离金融资产的计划，签署了约1260亿美元的资产变卖协议，同时还于去年11月以97亿欧元购得阿尔斯通电力和电网业务。
　　小编观察
　　各有各&卖法&
　　各有各&说法&
　　近段时间，国际品牌如三星、欧司朗、飞利浦等纷纷传出资产变卖消息，它们或是转让子公司股权，或是出售旗下光源业务，或是将照明部门剥离出去，总之都离不开一个&卖&字。那么，它们为何要&卖&呢？或有以下几方面考虑：
　　募集资金。三星在卖出四家海外公司股权之后，曾强调这是为募集资金以发展核心事业，而行业人士却多揣测，联想到近期手机召回事件，三星此举明显是出于回笼资金的考虑。
　　业务调整。GE在卖完白色家电业务后，又签署了剥离金融业务的协议，而这些都是出于业务调整需要；飞利浦将照明业务IPO出去以后，称是为了更好地发展健康事业；欧司朗表示，未来将专注于三大&核心业务&&&特种照明、照明系统及解决方案和光电半导体的成长与创新。
　　减少损失。欧司朗在销售光源业务之前，据其公布的财报显示，欧司朗传统照明板块收入并不理想；西门子决定出售所持欧司朗剩余17%的股权，或也与最近欧司朗净利润大幅下滑有关。
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今天来讨论一下节能灯是否还能在市场上占有一席之地。...
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照明巨头甩卖资产 国内企业争做接盘侠
来源：每经网
近来，国际照明巨头飞利浦和欧司朗动作频繁。在欧司朗宣布分拆出售通用照明业务板块后，包括飞乐音响(600651，SH)和木林森(002745，SZ)等国内企业积极回应，明确表示有意竞购。
为何被这些被照明巨头甩卖的资产，国内企业乐此不疲地想做“接盘侠”?业内人士认为，一方面是中国照明产业基础和实力逐渐增强，另一方面，国内巨大的产能遇上国外贸易壁垒造成竞争白热化，且国内企业品牌溢价低，多是赚取薄弱的加工利润，收购欧司朗分拆资产有助于企业走出去寻找蓝海，提升中国企业品牌和国际化。
国内企业争相抢购
今年，国际照明巨头飞利浦和欧司朗都曝出了分拆出售相关资产消息。3月31日，由金沙江创业投资组建的中外资财团并购基金，作价33亿美元成功收购飞利浦旗下照明公司
Lumileds 80.1%股份，而Lumileds是全球领先的照明设备制造商，产品包括照明组件，通用照明、汽车照明和移动电子设备照明。
今年6月，全球第二大照明企业欧司朗分拆出售其渠道业务，在资本市场引发高度关注，业界盛传国内多家企业有意参与竞购。7月22日，飞乐音响发布公告称，拟向欧司朗发出非约束性函，期望收购德国欧司朗计划分拆的渠道业务，并聘请香港汇丰银行作为公司收购欧司朗照明业务项目的独家国际财务顾问。
飞乐音响表示，欧司朗渠道业务与公司业务在全球市场拓展、大项目与渠道互补、供应链整合等众多方面存在高度协同性，这项收购符合公司及股东的战略，将有利于公司的业务发展和拓展，实现公司“品牌战略、国际战略和资本战略”三大战略。
实际上，《每日经济新闻》记者发现，成立于1984年的飞乐音响，今年以来不断拓展海外市场，分别成立子公司及合作等方式，进军了包括法国市场、匈牙利市场和巴西市场，继续并购欧司朗渠道业务是其加快国际化战略背后的野心。
此外，8月27日，德豪润达(002005，SZ)也披露公告称，拟与国家级产业基金合作共同收购境外某照明企业资产，预计涉及金额约在40亿~60亿元人民币之间，已进入实质性洽谈阶段。
业内人士认为，德豪润达竞购的境外照明企业资产可能为欧司朗分拆的通用照明等资产。不过，11月10日，公司表示，由于涉及跨境并购，从目前的进展来看，德豪润达估计达成最终协议还需要数月的时间，还在积极推动业务进行。
国内买家图什么?
欧司朗分拆资产出售的消息，牵动着中国买家的心。业内人士认为，崛起的中国照明企业实力增强，而外资甩卖资产中附带的国际化品牌和出海渠道正是国内本土企业看中的。
欧司朗作为全球最具创新能力的照明公司之一，在国际光源市场上有举足轻重的地位，但由于受到亚洲照明企业的价格冲击，欧司朗希望逐渐剥离其利润较低的通用照明业务，并专注于LED零组件和特殊照明业务。
“从整个照明产业发展态势来看，包括飞利浦和欧司朗等照明巨头，此前凭借先进成熟的技术牢牢占据了市场的主要份额，中国照明企业无法竞争。”广东省照明电器协会秘书长郭修对《每日经济新闻》记者表示。随着近30年的发展，中国照明企业产业话语权增强，人才储备增加，优秀企业家不断涌现，努力降本增效，凭借成本、规模和价格等优势逐渐赶超，海外照明巨头开始逐渐坚守有较高门槛的特种照明等领域。
而被欧司朗打算放弃的资产，中国买家为何挤破头想买到手呢?
“中国企业争相竞购欧司朗的资产，更多的是看海外的销售渠道以及相关的品牌优势，如果能为己所用，可以加快中国企业能走出国门的步伐。”广州阿拉丁电子商务有限公司董事副总经理刘俊对《每日经济新闻》记者表示。
浙江和惠照明科技有限公司常务副总经理丁建华也表示，“中国照明企业收购世界级品牌欧司朗通用照明资产，有利于提升中国企业的品牌形象，且欧司朗通用照明的一些技术也还相对领先，有一定优势，类似于此前的吉利汽车收购外资品牌沃尔沃。”
以木林森为例，尽管以其规模而言，名列中国照明企业前十，不过在业界却以“价格屠夫”闻名，这也意味着公司在走中低端路线。为了持续增长，急需并购欧司朗相关资产，提升其国际化品牌形象，覆盖高端市场和实现国际化.
“对于地处亚洲的中国厂商来说，与其在欧洲市场花重金做推广打基础，不如直接收购国际化品牌响亮的欧司朗资产，这是一次千载难逢的机会。”丁建华称。
丁建华表示，由于中国照明企业重心都在中国，品牌形象跟不上，“实际上赚取的是一份非常薄弱的加工利润，没有任何品牌溢价，在国际市场上站不住脚，都堵在国内低价竞争自相残杀，有了好品牌之后，可以走出去寻找蓝海。”不过，对于接盘的企业来说，消化欧司朗相关资产也是不小的挑战。
“售卖这块资产并不是最好的，因为欧司朗本来就是一个多元化的国际化企业，整合来说相当难，国际化企业涉及各个层面，包括区域、产品技术和人员等系列问题，本身惯性很大，想要革新不是易事。”
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15句话，写给2017年的地产行业，也写给自己。
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