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原标题 ： 推销员说，号码是国家卫生部给的
（图片来源：新华/路透）新华社北京9月17日新媒体专电（记者徐超）日本内阁10名新入阁成员16日公开个人资产。包括家庭成员资产在内，防卫大臣稻田朋美在新阁僚中身家最高，以1.8178亿日元（约合1185万元人民币）跻身亿元俱乐部。除稻田朋美外，新阁僚中还有两人身家过亿，分别是农林水产大臣山本有二和地方创生行政担当大臣山本幸三。总体而言，这10人的平均资产为4018万日元（262万元人民币）。
野生动物保护联盟主席向野生动物保护局局长KitiliMbathi提交一封请愿信，要求铁路工程改变施工线路。Mbathi表示，他欢迎公众提出不同的建议。这个铁路项目是由中国交通建设股份有限公司和中国路桥集团承建。肯尼亚铁路公司目前还要得到国家环境管理局的同意，有关工程才能正式动工。观察者网注意到，出于建设高架铁路会影响动物迁徙活动的考虑，中国早在修建青藏铁路时就已经解决这个问题，通过在部分动物迁移区段建设高架桥等方式来为野生动物提供通道。事实证明，在青藏铁路沿线，藏羚羊等野生动物的迁徙活动也已基本适应青藏铁路野生动物通道。野生动物通道模式图。作为负责评价青藏铁路对高原野生生物影响的动物学家杨奇森，自2003年起，他就带领着他的研究组在青藏铁路的生态效应项目、国际著名动物学家GeorgeB。Schaller、野生动物保护组织WCS的帮助下，对青藏铁路野生动物的情况进行了连续的实地监测。他们发现，尽管在青藏铁路建设阶段，藏羚羊的行为受到了一些扰动，但它们很快通过调整迁徙路线而适应了铁路工程导致的局部环境变化。通过青藏铁路通道的野生动物。
张女士说，这些教育对自己很有帮助。目前，小婷的心结已慢慢打开，正在一家美甲店学美甲。黄磊指出，如果张女士累计两次无故缺席强制亲职教育，根据《预防未成年人犯罪法》第49条和《治安管理处罚法》第45条，检察机关可以建议公安机关予以处罚。●哪些情况下适用强制亲职教育？黄磊介绍，在办案中，他们将监护人有明显失职情况和家庭结构不全的筛选出来，最终确定有条件参加的家庭进行强制亲职教育。附条件不起诉等犯罪情节轻微的案子和性侵案件是我们优先考虑的。
项女士说，凡某某此前已有4次溜进宾馆客房洗澡了，此前我们忍着没报警，是因为女子辩称自己内急，内急解决了顺便洗个澡。项女士说，可女子现在的行为似乎有些习以为常，拿宾馆当自家澡堂了，店方考虑到自身财产安全和客人安全，只能报警。对此，凡某某未否认屡次溜进宾馆蹭澡的行为，称这家格林豪泰宾馆只是她屡次蹭澡宾馆中的一家。我租的房子可以洗澡，但不是为省点水费嘛。
学院提出，给每个学生赔偿9000元，同时安排学生参加单招考试，重新入读郑州电子信息职业技术学院。在此期间，鉴于学生已经完成过学业，他们平时不需要在校，只需回来参加期末考试，到2020年就能获得毕业证。张述建表示，按照规定，学院现在是不可能给他们颁发毕业证，但家长不愿意接受学院提出的解决方法。高富表示，自己不敢冒险。
而此前明股实债禁令也早已被机构抛到九霄云外，对房企的股权投资再度成为信托行业的香饽饽。统计显示，今年以来发行房地产信托的公司有49家，在全部68家信托公司中占比达72%。前8个月，房地产信托发行规模达50亿元以上的信托公司多达8家，分别为四川信托、中建投信托、中融信托、中铁信托、爱建信托、五矿信托、大业信托和杭工商信托。所谓明股实债，就是表面上是股权投资，实际是双方通过抽屉协议写明仅持有股份、分享收益，但实质并不参与管理。同时，需在协议中注明在特定时间内，另一方需无条件按约定价格或条件，转让或回购这部分股权。有业内人士坦言，明股实债的好处在于优化融资方资产负债表，但坏处在于融资成本较高。27日，有消息人士称，监管层正在酝酿房地产类公司债的分类监管新政，其中或将大幅提高房企发债准入门槛，并对房企各类分项指标进行具体规定，进一步加强监管。再加上地方政府调控政策收紧，房地产业的高烧或将随着货币政策调整而降温。另外，上海银监局9月22日印发了《上海银监局办公室关于进一步规范辖内商业银行与房地产中介机构业务合作管理的通知》以进一步规范银行业金融机构与房地产中介结构业务的合作管理，表示银行要立即终止与有违规行为房产中介合作，商业银行应立即终止与其合作关系，并将其列入黑名单报送上海市银行同业公会。。原标题：上半年全国孕产妇死亡率同比上涨3成新京报快讯（记者李丹丹）记者今日从国家卫计委获悉，全面两孩政策实施半年来，孕产妇死亡率出现升高趋势：2016年上半年全国孕产妇死亡率为18.3/10万，比去年同期增长30.6%。今天下午，国家卫计委召开加强生育全程基本医疗保健服务视频会议，部署加强生育全程基本医疗保健服务。数据显示，2015年全国孕产妇死亡率和婴儿死亡率分别下降到20.1/10万和8.1‰，比2000年分别下降62.1%和74.8%，提前实现了联合国千年发展目标，被世界卫生组织评为妇幼健康高绩效国家。然而，今年上半年全国孕产妇死亡率出现升高趋势。
作为在G20期间举办的展览，规格自然不会低&&
我说你报吧，我也没办法&&
虽是如此，但依然没有打消业内对他们合并的猜测&&
谈到怎样禁止小区高空抛物的问题，蒋经理也是一脸无奈&&
众多村民对上述补偿并不满意&&
其三，突发事件应急机制不健全，处理和管理危机能力不强&&
除了资金成本优势之外，资金期限是另一个不同&&
打仗亲兄弟，上阵父子兵&&
目前警方以倒卖有价票证违法行为，将对谢某行政拘留10天&&
公司股票于日开市起复牌恢复交易&&
在58家上市的中药企业中，高居前三名
事发后，当时的宜黄县委、县政府处置不当
美国首次对这一草案投了弃权票，而非反对票
以方在此次袭击事件中没有人员伤亡
一农户家的制种玉米面积确认单和收割面积确认表
台湾海巡单位称因该建筑涉机密，无法对外公布
小蕊躺在病床上，不时发出痛苦的呻吟
本次减持后，其持有公司股份1，776，800股，占比0.8783%
国泰大健康的基金经理杨飞告诉《投资者报》记者
对于为何要进行公告，金洋表示主要是因为此次收购构成了关联交易
而上一次银监会官方提及房地产信贷压力测试还是在2014年
而江苏则在2015年提出要培育100个左右的特色小镇
几分钟后票贩子谢某便过来了，他立即带协警将票贩子谢某抓获
美国《纽约时报》把卡斯特罗的一生称为革命英雄或专制君主的一生
因此，股权分散公司成为险企追逐主要对象
不仅身无分文了，连自己的毕业证、身份证都没有了
其中与铜、镍相关的探矿权15宗
那边的村户跟我都认识，我不可能坑害他们
今年，国家更是明确了去库存任务，要求分类调控、因城施策
新能源业务的快速增长同样是这一业绩的主要推动力量评论该主题
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中国建材与中材集团重组获批 水泥“巨无霸”横空出世
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【中国建材与中材集团重组获批 水泥“巨无霸”横空出世】8月22日，国资委网站消息，经报国务院批准，中国建筑材料集团有限公司与中国中材集团公司实施重组。
　　8月22日，国资委网站消息，经报国务院批准，材料集团有限公司与中国中材集团公司实施重组。　　新集团资产超5000亿　　资料显示，是中国最大的综合性建材产业集团、《财富》世界500强企业，十多年来以超过40%的年复合增长率快速发展。目前集团资产总额超过4300亿元，员工总数近18万名。中国建材以中国建材股份有限公司等企业为主体，下设9家二级子公司，拥有(000786)、(600176)、(600552)、(600876)、(002066)、中国建材和等多家平台。　　中材集团则是我国唯一在非金属材料业拥有系列核心技术和完整创新体系的企业集团，是国内第二大建材企业集团，连续多年位居中国企业500强。截至2014年，中材集团资产总额超1160亿元，营业收入776亿元、利润总额达18亿元。同时，中材集团也拥有(002080)、(600970)、(603126)、(600720)、(000877)、(600449)、(002205)和等多家上市公司平台。　　中国建材和中材集团两家大型央企的重组获批，宣告一个总资产超过5000亿元的新集团将产生。　　中国建材旗下的A股上市公司北新建材、中国巨石、凯盛科技、洛阳玻璃和瑞泰科技在22日晚间悉数发布公告，表示接到同意中国建材与中国中材实施重组的通知。同时，中国建筑材料集团有限公司更名为中国建材集团有限公司，作为重组后的母公司，中国中材无偿划转进入中国建材集团有限公司。在重组后，这些公司与控股股东及实际控制人之间的产权及控制关系均未发生变化。　　而中材集团旗下的A股上市公司中材科技、中材国际、中材节能、祁连山、天山股份、宁夏建材和国统股份在22日晚间也悉数公告，收到同意重组的通知。这些公司将成为重组后的中国建材集团旗下公司，中材股份作为这些公司的直接控股股东、国务院国有资产监督管理委员会作为这些公司的实际控制人未发生变化。　　打造水泥“巨无霸”　　不管是中国建材还是中材集团，水泥业务都是两个集团的重要业务。中国建材在水泥领域通过大规模联合重组，组建起中联水泥、南方水泥、北方水泥、西南水泥四大水泥公司；而中材集团旗下则拥有天山股份、宁夏建材、祁连山、中材股份四大水泥生产上市公司，都是各自区域的龙头企业。　　分析师分析，中国建材旗下的四大水泥集团，业务范围涵盖除西北之外的全国各地，水泥熟料产能达到2.99亿吨；中材集团的水泥熟料产能8547万吨。合并后，新集团的熟料产能将达到3.85亿吨，占全国总产能的22%，几乎两倍于，成为实至名归的水泥界“巨无霸”。　　在此前召开的央企负责人会议上，国资委主任张毅表示，2016年将继续加快步伐，加大集团层面的兼并重组，推动强强联合；推动专业化重组，以行业龙头企业为依托，进一步强化同质化业务整合和细分行业整合。　　一位接收采访的建材行业人士就指出，作为国内第一大和第二大建材集团，两者在水泥、玻璃纤维等多个业务板块重合，通过跨集团的业务重组可以有效减少恶性竞争，实现强强联合。同时，中国建筑材料集团擅长水泥、玻璃、轻质建材、玻璃纤维等建筑材料，而中国中材擅长非金属材料制造业、非金属材料技术装备与工程业、非金属矿业三大产业，通过业务重组，两大集团通过优势互补可以有效提高综合竞争实力。此外，也有利于产业集中度进一步提升，加大去产能的效率。　　国联证券分析师表示，2016年，国家大力推进供给侧改革，而钢铁、水泥、煤炭等行业的落后与过剩产能成为改革重点。在水泥方面，2015年全国产能利用率65%，产能过剩比较严重，在“十三五”期间，高污染、高能耗和低标号产品的产线面临全面的淘汰或升级。中国建材与中材集团在水泥业务的整合可以更好地化解过剩产能，同时保证企业在区域的竞争力不受到影响。　　不过对于两大央企巨头的重组，面对复杂的业务结构与繁多的平台，如何实现强强联合与淘汰落后产能，还需要较长时期的磨合。　　水泥行业或迎利好&&&　　　　券商研报&&&　　
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关注天天基金专题报告:、筹划战略重组,关注旗下重叠业务板块整合预期投资要点:事件:近日中建材集团、中材集团旗下多家A 股上市公司(如、宁夏建材、、、中国巨石、洛阳等)发布公告,指出中建材集团与中材集团正在筹划战略重组事宜,重组方案尚未确定,方案确定后尚需获得有关主管部门批准;该事项目前不涉及重大资产重组,亦不会对各公司正常生产经营活动构成重大影响。点评:建材2大央企整合事宜正式落地。中建材集团、中材集团分别为建材第1、2大央企,隶属“竞争性”及“产能过剩”行业(的重点领域)、且两者业务重合度较高,战略重组的迫切性及可操作空间较大。2大集团战略重组引发旗下重叠业务板块(主要是水泥、玻纤及复合材料、水泥装备与工程)整合预期。水泥板块:中建材集团旗下4个水泥平台(北方水泥、中联水泥、南方水泥、西南水泥)、中材集团旗下4个水泥平台(天山股份、、宁夏建材、中材水泥),其中天山股份、祁连山、宁夏建材为上市平台,8家企业合计熟料、水泥产能分别约4.0、6.0亿吨,占全国产能比重约22%。若2大集团水泥业务能实现整合,或将为行业产能去化消减一重阻力。玻纤及复合材料板块:中建材集团旗下中国巨石、中材集团旗下泰山玻纤涉足上游玻纤纱领域,在国内合计产能份额在50~60%之间,若实现整合、玻纤行业竞争格局有望进一步改善,推进行业景气继续向好。偏下游复合材料领域,中材集团旗下中材科技在领域优势突出、国内市场份额超过20%,同时涉足膜材料、汽车复合材料产业、隔膜等研发,并多年为航天军工事业配套;中建材集团旗下中国复合材料集团涉足风机叶片(市场份额10~15%)、碳纤维复合材料、玻纤制品及复合材料等。水泥装备与工程:中材集团旗下主营水泥装备与工程服务、国际工程方面优势突出,中材节能主营工业余热、余压综合利用工程及技术服务;而中材集团的水泥装备与工程业务平台主要为南京凯盛,国内排名居前。推荐有望显著受益的玻纤板块公司(中材科技、中国巨石),水泥板块推荐潜在壳资源(宁夏建材、祁连山)。2大集团战略重组开启打造国际级玻纤巨头预期,玻纤纱国内合计产能份额在50~60%,产业链一体化延伸空间亦较大(已成规模,膜材料、汽车复材、碳纤维等技术储备充足),推荐中材科技、中国巨石。水泥板块战略重组预期对市场格局改善效用不明显(水泥具强区域性,8家水泥企业布局各有侧重),但可能腾出部分壳资源,推荐宁夏建材、。2大集团旗下其他上市公司亦有望迎央企整合主题性机会:中材集团旗下国统股份、天山股份、中材国际、中材节能等公司;中建材集团旗下北新建材、洛阳玻璃、、等公司。风险提示:中建材集团、中材集团企业业务板块整合推进不达预期。（海通证券）中材科技（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）中材科技:加快产业化布局中材科技 002080研究机构：广发证券 分析师：邹戈,谢璐 撰写日期：增资中材水务,推进水务产业战略规划实现:公司公告拟以控股子公司山东中材默锐60%股权及与水务相关固定资产向南京中材水务单方增资。中材水务系中材科技打造的一个专业水务投融资运营管理平台,企业定位为从事水务投资运营业务、环境工程EPC业务、水处理关键装备销售业务的“一站式”综合解决方案专业服务商。本次增资完成后,中材科技、南玻有限、员工持股占比为55%、24%、21%。截止2015年7月份,中材水务尚未实现收入和利润。本次增资将进一步理顺公司内部水务相关资产,明晰管理关系,同时有利于拓宽融资渠道,从而加速推进水务产业战略规划实现。从更高层面来看,本次增资是公司加快产业化布局的又一举措,体现了集团对于公司作为新材料平台定位的重视和支持,也印证了我们对于公司中长期驱动力发生重大变化、产研联动潜力加快释放的判断。集团新材料平台定位明确,机制释放潜力:公司作为集团旗下新材料平台的定位愈发明确,未来继续资产注入预期也在增强。同时本次内部员工持股计划通过参与定增成为股东,给公司未来发展带来重大转变,产研联动的巨大潜力有望进一步释放。投资建议:公司中长期驱动力已发生重大转变,本次通过内部员工持股计划参与定增,同时集团提升其做为新材料平台地位,公司未来发展动力将大大增强。展望明后年,公司的风电业片业务受制于行业脉冲,明年存在增长压力,不过这已被市场充分预期,而公司的市场份额仍有提升空间、风电行业中长期仍将保持稳健增长,不用对其报太悲观预期;锂离子电池隔膜业务马上要步入快速发展的正轨,未来存超预期可能;公司内部机制的转变使得未来新产品产业化将加速。我们预计公司年EPS0.88、0.77、0.96(摊薄后),维持买入评级。风险提示:风电装机量大幅下滑,新产品产业化低预期。天山股份（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）天山股份:低景气度致业绩承压,长期投资视角买入 000877研究机构：光大证券 分析师：陈浩武 撰写日期：报告期内亏损扩大,EPS-0.37元月公司实现营业收入39.5亿元,同比下降22.7%,归属上市公司股东净利润-3.2亿元,亏损扩大,每股收益-0.37元;单3季度公司实现营业收入18.4亿元,同降16.2%,环增13%,归属上市公司股东净利润-7008万元,单季每股收益-0.08元。月宏观经济存在下行压力,固定资产投资与房地产投资增速双双下滑,水泥行业下游需求疲弱,公司营收同比下降,亏损扩大。月毛利率下降、费率上升报告期内公司综合毛利率14.3%,同比下降6.5个百分点;销售费率、管理费率和财务费率分别为6.5%、8.2%、11.6%,同比分别上升1.1、1.2、3.3个百分点,期间费率26.3%,同比上升5.6个百分点。毛利率下降、费率上升因新疆与江苏量价齐降:月新疆区水泥产量2689万吨,同比下降16.7%,1-8月江苏省水泥产量同降4.5%;1-9月西北区和华东区域水泥累计平均价格分别同比下降7%和24.6%。单3季度期间费率环降单3季度,公司营收同降16.2%,环增13%;综合毛利率14.5%,同降3.2个百分点,环降2.3个百分点;销售费率、管理费率和财务费率分别为5.6%、6.1%、8.5%,同比分别上升0.8、0.9、2.2个百分点,环比分别下降0.4、0.3、0.5个百分点;期间费率20.2%,同比上升3.9个百分点,环比下降1.3个百分点;单3季度毛利率同环比均下降,反映出所在地区景气度仍差;江苏事业部所属华东区域8月起推涨水泥价格,但盈利改善要稍显滞后,加上江苏事业部毕竟营收占比较小,最终华东区域水泥涨价对公司3季度乃至1-9月利润贡献仍有限。但低景气度情况下单3季度期间费率环比下降,带动1-9月期间费率总体较1-6月有所优化,表明公司加强内控以降低成本。2-3年长期投资视角买入并持有当前新疆和华东区域水泥行业整体景气低迷,价格持续下降导致公司经营出现亏损,盈利预测相应调降,后续“稳增长”下水泥需求有望企稳,华东淡旺季转换水泥提价有望改善江苏事业部盈利。放长视角来看,公司当前PB仅1倍左右,投资价值显现:新疆作为我国唯一未来具备需求空间且有地域纵深保护的地区,也是目前我国唯一通过价格竞争进行产能出清的地区,行业已在底部、新增产能冲击减小、疆内基建与房地产投资需求空间大,行业拐点出现时,公司业绩将受益量和价的两重驱动,加之公司在“一带一路”与国际产能合作中布局格鲁吉亚,海外项目投产后可进一步贡献业绩。预计公司年EPS分别为-0.5、0.03、0.23元,目标价11元,对应倍PB,维持“买入”评级。风险提示:需求不振、区内竞争加剧;煤炭价格大幅上涨;海外项目进展不畅。北新建材（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）北新建材:国企改革持续推进、定增注入民营资本,股价低于增发预案价,具备较高安全边际北新建材 000786研究机构：申万宏源 分析师：王丝语,项雯倩 撰写日期：事件:北新建材拟以发行股份的方式购买泰山石膏35%股权(收购后泰山石膏成为100%控股子公司),该部分股权整体作价41.95亿元,发行价格11.37元/股,共发行股份3.69亿股,占上市公司发行后总股本的比例为20.70%。本次交易完成后,北新建材总股本增加至17.83亿股,增加26.1%;贾同春及团队、泰安市国资锁定期3年。该草案最终确立仍需经过公司股东大会及批准。石膏板龙头地位持续巩固,增强区域价格控制力。公司龙牌、泰山石膏板占有达50%,此次收购泰山35%股权且锁定三年,发行价格11.37元/股,18日公司收盘价8.38元,折价26.3%,具备较高安全边际。我们认为此次收购,一方面将提升公司市占率,增强区域价格控制力;另一方面管理层内部利益绑定,公司对石膏板市场话语权增加,进一步加大对未来的发展信心。根据测算,公司近70%的业绩是由泰山石膏原65%权益贡献,此次成为100%控股子公司,净利将规模将稳步提升。拟发行股份控股泰山石膏,混合所有制跨出重要一步。2月7日公司控股股东中建材混合所有制改革方案获批,被纳入首批试点单位。此次发行股份收购泰山石膏35%股权,若后期方案获得批准,贾同春团队实际持股比例达9.74%,将成为第二大股东,高管持股比例在国有企业中实现管理层持股、优化股权结构方面起到示范作用。随着国企改革方案推进,混合所有制改革有望逐步深入,推动公司在市场竞争中发挥更大力量,提升公司市值。短期地产景气度影响公司销售,产能释放市占率有望稳步提升。受地产景气度影响,公司产品价格下滑幅度较大,15年以来公司连续三个季度收入端出现下滑,三季度单季营收19.75亿元,同比下滑13.72%。公司石膏板销量保持平稳,增速达1%。在产品价格下滑前提下,成本端改善提升毛利水平。公司三季度单季毛利率为32.82%,达历史高位,同比、环比分别提升3.9%、1.4%。中长期看,泰山石膏板全国市场占有率超过45%,建有37个生产基地,覆盖全国重要市场。近期公司公告在山东、四川分别投产万平方米石膏板生产线,根据中建材集团规划,到15年底泰山石膏将达到100条,实际年产量将超过15亿平方米,后续产能释放,市场占有率有望稳步提升。盈利预测与估值。公司此次发行股份购买泰山石膏35%股权,发行价格为11.37元/股,18日公司收盘价8.38元,折价26.3%,具备较高安全边际。15年公司由于地产销量下滑,影响公司石膏板销量及价格,我们下调公司15-17年EPS为0.65/0.75/0.89元(原0.72/0.83/0.98元),维持“增持”评级。14年泰山石膏利润10亿,增发后增厚业绩3.5亿,占14年公司归母总利润31.67%。若方案批准,考虑业绩增厚及股本摊薄影响,公司15-17年摊薄后EPS0.68/0.79/0.93元。中国巨石（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）中国巨石:持续成长的玻纤行业龙头中国巨石 600176研究机构：光大证券 分析师：陈浩武 撰写日期：中国巨石为全球玻纤龙头,具备规模、成本优势,积极进行国内外布局公司是全球玻纤龙头,拥有浙江、江西九江、四川成都、埃及四个大型玻纤生产基地,占玻纤全国市场份额近40%、全球市场份额超过20%。公司网络遍及全球,并积极实施海外生产基地的建设,当前正通过定增募集资金投资埃及二、三期玻纤池窑生产线等。1999年上市至今, 公司营收与净利润年复合增速超过20%,Q 公司实现营业收入52.3亿元,同增18.5%,归属母公司净利润7.7亿元,同增166%。玻纤用途广泛,全球需求恢复增长,中国需求提升更快玻纤用途广泛,在建材、石化、汽车、印刷电路板、风电叶片、电子电气、等领域中有大量应用,需求增长与宏观经济具有同步性。2014年以来,随着美国和经济进一步好转,海外玻纤市场增长趋势明朗, 预计年全球玻纤需求复合增速在6%左右;而在风电、交通等需求带动下,国内玻纤需求增速更高,预计未来五年的复合增速8~10%。受冷修影响,新增产能有限,全球玻纤供给增速放缓全球玻纤行业呈寡头垄断格局,六大厂商产能占全球约70%,国内玻纤产量约占全球60%。未来2-3年,全球新增产能有限,主要集中在中国; 而国内玻纤生产线进入冷修高峰,供给冲击较小。不确定性因素来自于行业景气度良好情况下国内企业推迟冷修计划,造成15-16年产能的相对集中释放,但考虑冷修影响,整体新增供给冲击不大。玻纤行业景气良好,公司作为行业龙头战略卓越全球玻纤需求因美国、欧洲等国经济总体复苏回暖;我国玻纤的下游应用亦愈加广泛,风电、热塑性材料需求增长带来行业良好景气度。此外, 玻纤行业供给弹性小,全球供给主要看中国,而冷修致总体供给冲击较小。中国巨石战略、成本领先,并积极准备向下游延伸产业链,中高端产品占比将继续提升。公司业绩弹性高,可继续受益玻纤行业良好景气。预计公司15-17年EPS 分别为1.20、1.34、1.43元,公司作为行业龙头经营稳健, 当前主营产品偏重玻纤制品上游,估值水平较长海股份、等稍低, 给予目标价34元,对应2016年25倍PE,首次覆盖,予以“买入”评级。风险提示:玻纤供给收缩延缓;下游需求放缓;国外反倾销、反补贴等。洛阳玻璃（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）洛阳玻璃:受制浮玻行业低迷业绩大幅下滑洛阳玻璃 600876研究机构： 分析师：范超 撰写日期：因浮法低迷业绩和超薄玻璃毛利率下滑,公司业绩大幅下降。前三季度公司实现营收4亿,同比下降7%,一方面因为龙昊一线5月进入冷修,普通浮法销量较于上年同期有所下滑,一方面根据15H超薄玻璃毛利率急剧下滑(15H为13.9%,14H为22.6%),判断销售单价较上年同期有所下降。毛利率为-8.6%,与去年同期相比下滑13.6个百分点,大概率是浮玻和超薄销售单价的下滑导致。期间费用率为24.56%,同比上升2.25个百分点,主要是销售费率提升1.38个百分点。最终前三季度亏损15502万,同降2238%。单季收入下滑明显,毛利率环比略微提升。Q3营收0.95亿,往年三季度一般表现好于二季度,但今年因产能问题同降43%,环比下降48.5%。毛利率为-10.11%,与上年同期相比下滑13.8个百分点,与二季度相比提升2.4个百分点,大概率是浮法收入占比下滑改善。期间费用率为34.3%,同比提升18.4个百分点,主要是管理费率大幅提升12pct。归属净利单季最终亏损4093万,同比下降63.6%。华丽变身超薄玻璃业务平台,转型升级在即。重组核准之后公司业务开始从传统建材领域向电子信息显示领域转移。在该领域公司已成功研发国内最薄的0.25mm超薄电子玻璃,实现批量投放市场。此次重组后蚌埠线150tpd的加入将更加巩固公司在超薄领域的领头地位。有碱超薄玻璃未来成长性看点一是触摸屏的增长,二是对该领域无碱超薄主导的挑战和替代,替代的窗口机遇在中低端智能手机和白牌领域的触摸模块和视窗保护屏。基于超薄的技术壁垒供给无法短期复制,对未来盈利能力看好。暂不考虑重组年内完成和股本摊薄,预15~17年EPS为-0.37元、0.14元、0.21元,维持推荐。方兴科技:新材料业务添新军,产品升级迈向高端 600552研究机构：广发证券 分析师：邹戈,谢璐 撰写日期：公司公告:募投项目3000吨微生产线已于日前正式投产。新材料迎来新生力量,产品升级迈向高端:公司目前新材料业务以锆系材料为主,电熔氧化锆产能2万吨,是国内行业龙头,当前氧化锆行业景气低迷,公司是唯一还能实现盈利的企业。纳米氧化锆则是高端氧化锆产品,具有比表面积大、加工精度高、储氧能力强等性能优势,广泛应用于高端色料、氧化锆结构陶瓷、锆宝石等领域。此次3000吨产能投产,一方面产能规模优势继续增强,另一方面产品升级迈向高端,盈利能力将得到提升。围绕双主业做大做强战略思路清晰,决心明显:公司围绕双主业“新材料+新型显示器件”,通过收购、再融资、设立子公司做大做强的战略思路清晰。13年定增募投建设的氧化锆产能8000吨(包括纳米氧化锆3000吨)、电容触摸屏产能85万片目前均已投产;14年设立2家子公司分别投建的钛酸钡、触摸屏柔性镀膜产线明年有望分别实现投产放量和经营改善;15年再次定增收购下游显示模组企业国显科技75.58%股权事项已获无条件审核通过;公司打造氧化锆/纳米材料和触控显示产业龙头企业决心明显。员工持股+并购民企,国企改革混改标杆:公司一直以来是国企改革混改标杆,14年钛酸钡、触摸屏柔性镀膜两个项目均采取上市公司控股、高管参股新设立子公司的混合所有制形式;今年定增收购国显科技75.58%股权采取换股形式,同样实现了和民企的利益深度绑定。经营管理层面实现从“管资产”转变成“管资本”,有助于进一步激发公司活力,打开改革空间。投资建议:展望明年,公司并购民营企业+新产品放量(纳米钛酸钡、、面板减薄等)+经营改善将迎来业绩拐点,并将逐步打造成氧化锆/纳米材料和触控显示产业龙头企业;公司是国企混改标杆,子公司层面让内部员工持股+并购民企从“管资产”向“管资本”转变,未来仍有新的空间;公司以18.11元/股价格向民企业发行换股,有一定的安全边际。预计年EPS 分别为0.30、0.65、0.92,维持“买入”评级。风险提示:原材料价格上升,新项目投产不及预期,产品价格大幅下滑。中材国际（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）中材国际:两大建材集团合并为资产注入提供想象空间中材国际 600970研究机构：广发证券 分析师：唐笑 撰写日期：核心观点:为解决同业竞争问题,同质资产有望注入公司我们曾提示大家,公司的控股股东中材集团与中建材集团业务相似,优势互补,存在重组预期。如今的重组事宜正在筹划,证实了我们的预期。为解决合并后的同业竞争的问题,中建材集团旗下有以下几家未上市公司与中材国际的主营业务相似,未来有可能注入到公司中。根据各公司网上显示,公司目前完成或在建的水泥生产线超过120条,规格涵盖1500吨/天-10000吨/天;而中建材旗下公司承接数量上与公司相当。环保业务第二主业不断发展,受益人民币贬值央企内部、央企之间重组层出不穷,国企改革需要得到重视 除中材集团和中建材集团筹划合并之外,中国中冶并入五矿集团、北方国际也正筹划资产重组事宜。另外,大型建筑也在利用上市公司平台进行权益融资或者子公司赴港上市。国企改革正从顶层设计到逐步实施阶段。由于每家公司情况不一样,的实施并不存在一个具体的时间表,这对我们分析预测提出了更高的要求。目前相对动作较小的中工国际、所在集团也存在一些业务相近资产,未来存在资源整合预期。投资建议目前业务发展势头良好,在环保业务上的拓展也更令人期待。此次集团和集团筹划重组事宜目前虽未对公司产生实质影响,但为公司未来资产注入提供了更大的想象空间。我们继续看好公司的未来发展,预计公司年EPS为0.6、0.72、0.81元,维持公司的“买入”评级。风险提示海外地区经济情况不佳、政治环境不稳定;新业务进展不及预期。将为您减少类似内容我要收藏82个赞不感兴趣分享到分享到：相关文章还可以输入140字热门频道175万人订阅2138.9万人订阅15.5万人订阅1068.9万人订阅18.9万人订阅你还可用第三方账号来登录请输入你注册的电子邮件地址绑定密保手机*您可用使用此密保手机找回密码及登录*请勿随意泄露手机号，以防被不法分子利用，骗取帐号信息手机号码发送验证码确定电子邮件请输入您的意见和建议请您输入正确的邮箱地址，以便我们和您联系，帮您解决问题。扫描下载手机客户端热门搜词