高盛给万科A卖出评级 目标价15.6元
　　（原标题：高盛给万科A卖出评级 目标价15.6元）
　　网易财经7月8日讯 万科A股（000002.SZ）复牌之际，高盛恢复对万科A/H股的评级。高盛认为，万科A股估值偏高，重申卖出评级，设定12个月目标价为15.6元/股，即跌36%。
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责任编辑：AP018
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频道信箱：finance#(#改为@)高盛:今年房价会跌15% 万科股价仅值14元
来源：东方早报
　　高盛：今年房价至少会跌15　　%高盛下调数家A股房地产企业目标价。未来12月房企目标价的下调幅度在13%到45%之间，其中将万科A12个月的目标价由17.06元降到14.03元;招商地产目标价从28.49元被降到15.64元。
　　投资银行高盛昨天发表研究报告称，中国内地房地产价格将从去年平均水平回落15%至20%。与此同时，考虑到宏观环境持续不明朗、内地房地产发展商财政紧缩以及市场供过于求等因素，将整体内地房地产的行业评级由“吸引”降至“审慎”。　　高盛之前向内地12个主要城市的住宅物业买家进行调查。调查结果显示，内地楼价需要从现水平下调10%至20%才能刺激需求，高于高盛假设的房价下调幅度。根据调查结果，高盛预期，内地房价将由去年底的平均水平回调15%至20%;而发展商买地的步伐也会有所放缓。　　目前，高盛将内地房地产股目标价较资产净值折让的幅度，由20%扩大至30%，以此反映房价下调的风险、内房股的盈利能力和资产情况，并将整体内房股今明两年的净利预测，分别下调42%和50%。　　个股方面，高盛将富力地产(02777.HK)的评级由“中性”降至“沽售”，并纳入“确信沽售”评级;中国海外发展(00688.HK)、远洋地产(03377.HK)、SOHO中国(00410.HK)的评级由“买入”降至“中性”。　　与此同时，高盛下调数家A股房地产企业目标价。未来12月房企目标价的下调幅度在13%到45%之间，其中将万科A(个月的目标价由17.06元降到14.03元;招商地产(000024)目标价从28.49元被降到15.64元。　　
(责任编辑：王燕)
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茶 余 饭 后数说房事45:万科跌30%逼近宝能底线 今天抄底?_网易广州房产频道
数说房事45:万科跌30%逼近宝能底线 今天抄底?
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万科A复牌以来持续下跌，昨天（7月18日）收盘前触及新低17.42元（收盘17.43元），距离停牌前的收盘价24.43元最大累计跌幅已近30%，已经跌破宝能系用于融资买入万科A的个别资管计划平仓线。房事哥带大家去看一看万科A新低下的众生相吧。
关注房产频道，获取最新资讯，【】买最笋的新房！网易房产7月19日报道 万科A复牌以来持续下跌，昨天（7月18日）收盘前触及新低17.42元（收盘17.43元），距离停牌前的收盘价24.43元最大累计跌幅已近30%，已经跌破宝能系用于融资买入万科A的个别资管计划平仓线。房事哥带大家去看一看万科A新低下的众生相吧。停牌前买入股民：盈利出局万科A复牌第二天虽然仍然跌停，但成交额放大到39.4亿；复牌第三天已撬板盘中一度大涨4.7%，当天成交201.1亿元创万科A历史纪录，所有想出局的股民都可轻松卖出，只要不是停牌前两三天才追高买入的还能盈利出局。宝能系停牌前高位买入万科A的部分持仓成本都在20元以上，不过宝能系目前是只能买不能卖的。等投机机构：跌到16.5附近搞一把等抄底股民：今天可能就抄底“现在说宝能系爆仓的问题还早”，北京某私募基金经理股社区说：“是这样的，宝能持有万科25%的股票，但它并不像散户一样都在一个账户里面买，而是用了好几个账号买入，合计25%。早先买入的现在还有巨额浮盈，而在停牌前高位买入的账户持仓成本绝对在20元以上，里面有很多钱是从银行借来的，这些买的比较晚，目前浮亏的账户有爆仓危险。但宝能往这些账户补充保证金至少暂时没事，宝能已经把之前浮盈账户里的股票质押出去，换来流动资金来应付爆仓危机。我大致算了一下，万科要跌到15.8以下可能会出现系统性危机，在此之上都可以用拆东墙、补西墙的方法维持战线。当然如果我是宝能操盘手，绝对不会干看着股价跌到16元以下才出手，趋势一旦坏了，跌出恐慌效应，原先被套隐忍的筹码也可能倾斜而出，所以会提前出手，将战线保持在60日线之上。”（房事君注：昨日万科A60日线为16.20元）宝能系持有万科A的底线市场早已知道，也就造成了万科A复牌后一路下跌的走势，不跌近底线或者宝能系不护盘的话股价很难止跌。私募基金经理股社区说：“宝能系现在手里至少有50亿左右，它们想护盘的话股价早就止跌了，一直没出手，主要是两个原因。一个是希望摊低成本，人家钱多但不傻，二个原因是现在持股比例有些高了，再往上买的空间也不大。如果跌到16.5附近，我会考虑投机，然后把宝能的爆仓线设为我的止损线。”按昨天收盘价17.43元来算，16.5也就跌个5.33%的事。但是宝能操盘手16.20元会提前出手，而私募基金经理16.50元会出手，那股民可能17元就会出手了，这个只需跌2.47%，也就是说今天可能就有散户抄底万科A了。宝能：筹钱，筹钱，筹钱昨天万科A的价格已经跌破宝能系用于融资买入万科A的个别资管计划平仓线。有专家预测，如果持续下跌，有些配比的杠杠产品将面临很大的强平风险。有消息称建行放弃了对宝能的配资业务，另有一家股份行也表示在去年合作资管计划之后，今年暂时不会开展任何业务合作。配资的银行坐不住了，目前看宝能还撑得住，但如果这股价一路回归到12元起点，宝能可就真废了，手里拿那么多票，毫无流动性可言，变现要付出惨重代价。一句话，宝能现在需要抓紧时间以筹集更多的钱。钜盛华于7月12日将持有的万科3735.73万股无限售流通A股通过质押式回购方式质押给中国银河证券股份有限公司。截至7月12日，钜盛华通过普通证券账户直接持有万科股份 926,070,472 股，占公司总股本的8.39%，已经全部质押。当晚南玻A也公告称，股东钜盛华于7月12日把持有的南玻集团5955.21万非限售流通A股，通过质押式回购，质押给了中国银河证券。《证券日报》指出“通过股权质押获取资金一般都要打5折，宝能的这次质押也不例外，根据两家公司的股价，宝能系通过这两次股权质押能获得约6亿元资金。而从宝能系的股权质押情况看，其对资金的需求还是很大的”。正如曹山石所说的：“买股票后质押，再买股票，再质押再买——宝能这是在玩贪吃蛇的游戏。只是这般蛇头吃蛇尾，蛇会成啥样？怕是监管层也在挠头摊手。”
万科：重组，重组，重组除了传说中的各种“B计划”、“梅沙计划”，万科自身近期主要就是各种关于重组的公告了，但都存不确定性。昨日午间，万科A发布公告，就向深圳地铁集团有限公司购买持其有的深圳地铁前海国际发展有限公司100%股权有关事项的最新进展进行披露。公告称，由于华润三位董事对深铁收购议案的表决结果提出质疑，有关事项暂未达成共识。因此，本次交易能否获得有权国有资产监督管理机构的批准、公司股东大会及类别股东会审议通过及中国证监会核准，以及最终获得批准或核准的时间均存在不确定性。
本文来源：网易房产
作者：吴东周
责任编辑：吴东周_NO1829
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阅读下一篇阅读（24717）回复（110） 王石身处漩涡，国际投行高盛呼吁卖出万科股票[转贴]
高盛：今年房价至少会跌15%
　　　　高盛下调数家A股房地产企业目标价。未来12月房企目标价的下调幅度在13%到45%之间，其中将万科A(21.66,-0.29,-1.32%,吧)12个月的目标价由17.06元降到14.03元;招商地产(20.00,-0.51,-2.49%,吧)目标价从28.49元被降到15.64元。
　　　　投资银行高盛昨天发表研究报告称，中国内地房地产价格将从去年平均水平回落15%至20%。与此同时，考虑到宏观环境持续不明朗、内地房地产发展商财政紧缩以及市场供过于求等因素，将整体内地房地产的行业评级由“吸引”降至“审慎”。
　　　　高盛之前向内地12个主要城市的住宅物业买家进行调查。调查结果显示，内地楼价需要从现水平下调10%至20%才能刺激需求，高于高盛假设的房价下调幅度。根据调查结果，高盛预期，内地房价将由去年底的平均水平回调15%至20%;而发展商买地的步伐也会有所放缓。
　　　　目前，高盛将内地房地产股目标价较资产净值折让的幅度，由20%扩大至30%，以此反映房价下调的风险、内房股的盈利能力和资产情况，并将整体内房股今明两年的净利预测，分别下调42%和50%。
　　　　个股方面，高盛将富力地产(02777.HK)的评级由“中性”降至“沽售”，并纳入“确信沽售”评级;中国海外发展(00688.HK)、远洋地产(03377.HK)、SOHO中国(00410.HK)的评级由“买入”降至“中性”。
　　　　与此同时，高盛下调数家A股房地产企业目标价。未来12月房企目标价的下调幅度在13%到45%之间，其中将万科A(个月的目标价由17.06元降到14.03元;招商地产(000024)目标价从28.49元被降到15.64元。
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作者：发表于： 18:09:41大家不要过于苛刻的去评论捐款多少了，有爱心不一定要看钱的多少！！！
个人签名：中国有我
作者：发表于： 18:06:21请关注灾区!!!
不要被外国势力利用!
作者：发表于： 18:16:08这样没爱心的人上帝应该让他破产 个人签名：手淫伤身,意淫害国 作者：发表于： 18:25:59这样没爱心的人上帝应该让他破产
作者：发表于： 18:27:20他的言论处使房地产股票下跌！！！！！！！！！！！！！！！
作者：发表于： 18:23:21上帝应该让他破产.
作者：发表于： 18:23:52这样没爱心的人上帝应该让他破产!这样的富人中国越少越好。
作者：发表于： 18:34:28王石的"拐点"就这样开始了......以这样一种方式，真是幽默啊!
作者：发表于： 18:37:50一楼你可是网特啊.这样的杂碎你也庇护,他自己捐多少,我们没权利管.他个SB还规定员工不能超过10快!!你再继续看看他的辩白,真他吗的不是人说的!!
作者：发表于： 18:43:21无奸不商
作者：发表于： 18:43:22这样没爱心的人上帝应该让他破产!这样的富人中国越少越好。
个人签名：热血青年 作者：发表于： 18:46:50 引用：以下是wuhiu在
18:09:41 发表的： 大家不要过于苛刻的去评论捐款多少了，有爱心不一定要看钱的多少！！！
太离谱，做的太绝，实在是看不下去，因此不能沉默。 个人签名：我左看右看 上看下看 还前看后看 作者：发表于： 18:46:30请大家回忆下列中国过往的社会现象，也请无脑FQ仔细回想下列历史，不要成了敌人的帮凶：
1。挑拨省份、族群之间斗争，比如先是诋毁河南人、接着诋毁东北人、广东人等，挑拨民族关系，刻意矮化汉族血统；
2。接着，成功利用日本无脑FQ小泉同志，挑拨中RI关系，在境内多个城市制造油性侍卫及骚乱，险些让美国人当时在中亚的“YS革命”在境内落地；
3。顺便极力贬低中国80后年青人，达到让中国人自我矮化的险恶用心；
4。为犹太人大唱赞歌，不惜炮制唐山捐款1亿的谎言，不惜炮制所谓在沪犹太人的谎言。
这些一波又一波成功的“舆论”，MG人背后主使，境内土豆台前演绎，无脑FQ跟风抬火。
现在：又在利用韩国李命薄，成功上演挑拨中韩关系；几个月经贴反反复复的发！
现在：发起对国内媒体、个人及企业的攻击，制造内部争斗！
顺便对中国90后下刀子！如可乐。。。
网友们擦亮眼睛！
作者：发表于： 18:51:39对于这样的富人，就应该让他破产，从现在起获利的就坚决抛掉，还没获利的跟他靠
作者：发表于： 18:52:45支持万科！万科明天涨停！你们捐了很多吗？没人家王石多就不要说三道四
作者：发表于： 19:02:51 引用：以下是guangdongren在
18:52:45 发表的： 支持万科！万科明天涨停！你们捐了很多吗？没人家王石多就不要说三道四涨你妈个B....
作者：发表于： 18:58:26王石的博客回复要审核了，王石害怕了，心虚了！现在还让他的托在各大论坛为他辩解，真恶心！
王石开始大量删帖了，没有勇气面对网友们的谴责，以前一直在媒体前标榜真男人的王石现在真是越来越堕落了！王石就是君子剑--岳不群，虚伪的假道义，不折不扣的伪君子！
这不是网友一时的发泄，是正义的谴责，是对假惺惺的伪君子的声讨！
王石一天不认识到自己的错误，炮轰就不会停止！
作者：发表于： 19:05:18由此 一个新名词诞生了
“王石拐点” 个人签名：白昼之光，岂知道黑夜之深！ 作者：发表于： 19:08:29 引用：以下是wuhiu在
18:09:41 发表的： 大家不要过于苛刻的去评论捐款多少了，有爱心不一定要看钱的多少！！！
我觉得对比捐款多少的人没有把爱心与金钱画等号，而更多的是关注社会责任心
作者：发表于： 19:04:19能力越大责任越大.没有听过这句话
作者：发表于： 19:10:56大难兴邦！为灾区人民祈福！！向解放军致敬！！！
作者：发表于： 19:37:01王十块
作者：发表于： 19:51:44 引用：以下是ma.yong.bin在
19:02:51 发表的：
引用：以下是guangdongren在
18:52:45 发表的： 支持万科！万科明天涨停！你们捐了很多吗？没人家王石多就不要说三道四涨你妈个B....狗添你全家女的B
作者：发表于： 19:52:34 引用：以下是轩辕ウ风在
18:37:50 发表的： 一楼你可是网特啊.这样的杂碎你也庇护,他自己捐多少,我们没权利管.他个SB还规定员工不能超过10快!!你再继续看看他的辩白,真他吗的不是人说的!!说得很对！
作者：发表于： 20:56:27 引用：以下是wuhiu在
18:09:41 发表的： 大家不要过于苛刻的去评论捐款多少了，有爱心不一定要看钱的多少！！！
少扯淡 这种人不批评就是对他的纵容！！！
掌握那么多的社会资源 却宣扬不服责任的价值观
不觉得可耻吗 个人签名：伟大的中国人民解放军万岁！！！ 作者：发表于： 21:01:00 引用：以下是核试验场-日本在
18:58:26 发表的： 王石的博客回复要审核了，王石害怕了，心虚了！现在还让他的托在各大论坛为他辩解，真恶心！
王石开始大量删帖了，没有勇气面对网友们的谴责，以前一直在媒体前标榜真男人的王石现在真是越来越堕落了！王石就是君子剑--岳不群，虚伪的假道义，不折不扣的伪君子！
这不是网友一时的发泄，是正义的谴责，是对假惺惺的伪君子的声讨！
王石一天不认识到自己的错误，炮轰就不会停止！它那里个个楼都是数千层
何其壮观！！！ 个人签名：伟大的中国人民解放军万岁！！！ 作者：发表于： 20:04:24完了，让外资利用了，这一下，让他们成功解体了本国最大房地产集团，鱼蚌相争，鱼翁得利呀，始终是民族企业呀，不行，不管那么多了，先不要指责王石，被外商利用，不要再说抛售万科股票了，钱给自己人赚总好过给那些不怀好意的外国投资商赚，稳住自己企业要紧。
作者：发表于： 21:10:14级别:五级士官 积分：1730
大家不要过于苛刻的去评论捐款多少了，有爱心不一定要看钱的多少！！！
作者：发表于： 23:11:07早都卖了
<ul class="dot"截止发稿时
美元汇率682.1000&英镑汇率842.1800&日元汇率5.8629&欧元汇率709.7600&
万科价在创出29元的八年多新高后，近期持续下滑，而著名投行高盛却在此时火上浇油，其最新研报对该股维持“卖出”评级，12个月目标价16.5元，这意味着从当前价位该股还有超30%的下行空间。
万科A股价在创出29元的八年多新高后，近期持续下滑，而著名投行却在此时火上浇油，其最新研报对该股维持“卖出”评级，12个月目标价16.5元，这意味着从当前价位该股还有超30%的下行空间。 今年7月6日，万科A刚复牌，高盛就在报告中给出目标价在15.6元，当时理由是股权之争董事会带来的不确定性，随后万科A持续下滑，于7月20日触及阶段性低点16.07元/股。 而现在高盛高华研报给出理由是，该股估值远高于正常水平：万科A的股价已远远超出了通过合理的资本配置可实现的净资产价值扩张潜力，当前股价已计入了加进行净资产价值扩张的潜力。 之所以认为万科A估值远高于正常水平，高盛高华表示，一定程度上是7月底以来恒大增持万科A股份至14.07%所致。 高盛在研报中表示，“对恒大而言，买万科A的理由比他们所说的要多，否则恒大可以直接买万科H，而且H股还比A股折价24%。或者也可以买入其他估值更低的房地产龙头企业股票。” 而市场主流关于恒大买万科A的三种主要观点，高盛进行了一一驳斥。 1、买万科A股股票比直接买地便宜。 在万科尚未出售的土地中，高达90%都是2010年以后购入的，60%都在一二线城市。以现有土地储备市值增长估算，万科土地储备总值约为3350亿元，拿地成本约为2010亿元人民币。 以现有土地储备按市值计价，万科A股价应为人民币21元/股，较当前股价低18%。 2、万科负债率较低，存在加杠杆扩张土地储备/净资产价值的空间。 当前股价相当于净负债率升至60%(我们的基本假设为-14%)所实现的
年年底净资产价值。即便是在较激进的净负债率为300%的情景假设下，我们估算潜在的净资产价值也仅约为人民币32元/股，风险回报不具吸引力。 3、万科可以凭借雄厚的财务实力支付更高股息，这使得股票有吸引力。 假设派息率上升到100%(我们的基本假设为45%)，则当前股价隐含的2016年预期股息收益率为7.2%(我们的基本假设为3%，行业均值为4%)。虽然派息率可以超过100%，但由此带来的股东权益的下降可能意味着加杠杆的空间减小。 高盛高华提示，此份报告的主要风险在于：恒大和或其它方面持续购买万科A股份；以及资本配置执行好于预期。
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