证监会叫停跨界定增 涉及VR等4行业(影响股一览)
　　【最新消息】
　　证监会已经叫停跨界定增涉及、游戏、影视、R四个行业。同时，这四个行业的并购重组和再也被叫停。（财新）
　　影响股一览：
　　虚拟现实概念股涨幅
　　网络游戏概念股涨幅
　　文化传媒概念股涨幅
　　互联网金融概念股涨幅
　　【相关新闻】
　　从暂缓战略新兴板，到打击操纵，从传言的收紧中概股回归，到提醒壳资源炒作，再到今日媒体报道的叫停跨界虚拟产业并购重组......各种蛛丝马迹显示，监管层正在全力驱赶资金“脱虚入实”。此前有分析称接下来3-6个月或是中国去杠杆的关键窗口。因一旦境外的减杠杆的过程领先于中国，中国可能面临泡沫被被动刺破的风险。
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责任编辑：赵昀伟&RF11518
中国证监会授牌&&&民生银行资金监管&&&
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已有&0&条评论证监会叫停跨界定增 上市公司跨界互联网金融或受阻-中商情报网
证监会叫停跨界定增 上市公司跨界互联网金融或受阻
据报道，有知情人士透露，证监会已叫停上市公司跨界定增，涉及、游戏、和VR四个行业。未来，上市公司通过定增收购或募集资金投向行业的行为将无法实现。同时，这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。 “如果一家上市公司连主营业务都做不好，跨界做跟主业完全不沾边的虚拟产业，通常都是打着并购重组的旗号进行概念炒作，不断吹高泡沫，最终损害的还是者利益。”上述知情人士称。 按照证监会的考虑，上市公司发展实业是被鼓励的，用举得例子来讲，如果一家企业跨界做光伏产业是可以的，但跨界去做互联网金融业务的定增，这种行为未来将是政策所不允许的。 据悉，早在今年3月，证监会已经开始对上市公司跨界定增第二产业项目进行收紧，并对该类项目进行“专项核查”。当时未明令禁止上述四个行业的并购重组，只是属于“小范围”设卡。监管的意图是希望资本市场的资金尽量流向实体经济产业，而非估值存在很大泡沫的虚拟产业。这些产业的估值因为存在很多不确定性，对跨界的企业和资本来讲，都存在着极大的风险。 互联网金融概念近两年掀起一股热潮，不少上市公司都开始涉足该领域，更有几家上市公司直接跨界转型将互联网金融作为主营业务。 这其中，比较典型的有“熊猫烟花”变身“熊猫金控”。去年6月熊猫烟花曾发布公告，拟定增募资不超过30.06亿资金用于互联网金融业务建设。在此之前已砸5亿元成立4家互联网金融公司，大举进军互联网金融。前期大动作布局并未见到收益，2014年P2P业务令熊猫烟花损失1700万元；但随着业务展开，熊猫金控在互金方面的努力已初见成效，根据今年3月公布的2015年年报显示，互联网金融业务部分营收超过1.55亿元，比上年同期增长679.59%，金融或理财产品的营收已超过烟花产品收入，占总营业收入的52%。 另一家同样高调进军互联网金融行业的上市企业——多伦股份，则始终没有让投资人看到跨界后的实质性动作。虽然公司将名称改为“匹凸匹”，并斥巨资购买P2P域名、大幅变更公司章程、经营范围等，目前匹凸匹却面临转型停滞的局面。随后频繁受到监管问询、实际控制人多次被监管点名、高管纷纷离职，匹凸匹陷入尴尬局面。随着行业监管的收紧，匹凸匹进退维艰，转型前景堪忧。
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增值电信业务经营许可证：粤B2-四行业跨界定增被叫停？_网易新闻
四行业跨界定增被叫停？
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（原标题：四行业跨界定增被叫停？）
信息 继中概股回归被暂缓传闻后，又有一则重磅传闻昨日在A股市场中引发“地震”。有消息称，证监会已叫停上市公司定增跨界互联网金融、游戏、影视、VR这四大行业。昨日，虚拟现实、手游、增强现实板块等相关板块昨日位列沪深两市跌幅榜前列，指数跌幅均在1.8%以上。
未得到监管部门证实
昨日早间，财新网发布消息称，证监会已经叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业。比如水泥企业不准通过定增收购或者募集资金投向上述四个行业。同时，这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。
近年来，互联网金融、游戏、影视、VR这四大行业，一直是上市公司热门跨界的对象，涉及到这些行业的公司股价屡屡在市场上受到追捧。
不过，随后证券媒体发消息辟谣，称游戏、影视行业跨界并购将从严审核，但没有被全面叫停，具体可能是“一事一议”，对于没有盈利基础仅靠“讲故事”的标的将被禁止。称网络有关“证监会叫停上市公司跨界定增”及“四个行业的并购重组和再融资被叫停”并未得到监管部门证实，目前证监会上市部正常收取重组材料。
多位券商投行人士昨日对记者表示，跨界定增被叫停的相关消息目前还无法确定。“我们这边暂时还没有收到相关的窗口指导。”广州本地大型券商一位投行人士昨日对记者表示。深圳一家中小型券商的投行人士昨日也回应记者称，现在的政策方向是鼓励做实而不是做虚。涉及到上述四大行业定增的，有些定增已过会的公司，目前有出现被证监会再劝退的。
相关公司股价大跌
从个股上看，正在进行跨界定增上述四大行业的公司股价纷纷遭到投资者抛弃。如正在准备收购欢瑞世纪传媒并向影视传媒转型的星美联合昨日股价直接奔向跌停。再如定增收购电影与娱乐VR公司股权预案刚刚获得股东大会审核通过的恒信移动昨日股价也出现跌停。
近期也有准备进行跨界定增上述四大行业之一的公司重组方案刚刚获批。如浙江金科4月19日已取得了证监会批复。公司准备通过发行及支付现金方式购买杭州哲信100%股权。收购完成后，公司将成为拥有精细化工新材料、移动游戏业务并行的双主业上市公司。
浙江金科证券部一工作人员昨日对记者表示，公司确实是有听过相关喊停的消息，但现在还无法确定。估计对已获批的公司并无影响。该工作人员对记者表示，如果跨界定增确实被喊停，对市场而言可能也是一件好事，公司在搞并购时会更加谨慎，更注重筛选出更加好的投资标的。
有市场人士对记者表示，“现在跨界定增确实是存在一些乱象，有个别公司被人怀疑是为做市值拉高股价而进行跨界定增的。”该分析人士这样回应。
实际上，跨界定增上述上述四大行业后业绩出现不达标也一直备受市场争议。如近两年，上市公司就屡屡出现高估值并购手游公司后标的业绩承诺不达标的例子。
作者：林志吟
本文来源：大洋网-信息时报
责任编辑：王晓易_NE0011
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投行人自述：证监会叫停跨界定增背后的10个真相
来源：中国基金报&&&
作者：佚名&&&
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　　【投行人自述：证监会叫停跨界定增背后的10个真相】国金策略李立峰团队的老师们请了一个某投行事业部总裁，一线实际操作人员。分析“证监会叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业”背后的深意，值得一读。
　　国金策略李立峰团队的老师们请了一个某投行事业部总裁，一线实际操作人员。分析“证监会叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业”背后的深意，值得一读。
　　10个主要结论
　　1)实际情况的一些反馈：对这四个行业(互联网金融、游戏、影视、VR)的“跨界重组”，基本上都被叫停了。一些已经过会的或者申报过材料的这种，都在劝这些企业自己把材料退回去。正在提交上去的材料，现在的监管当局和交易所都不收了；
　　2)至于有媒体提到的，“四个行业自身的并购重组和再融资同时也被叫停”，这一说法并未得到证实，我所了解到的是目前证监会上市部正常收取材料，建议关注官方口径(估计新闻发布会会有谈到，以官方为准)；
　　3)对于窗口指导“跨界并购”，个人还是建议多应该看到些正面的因素；
　　4)保护资本市场健康持续发展是整个监管部门的主要方式和方向；
　　5)“防风险”是监管层当前首要考虑的目标。监管层首次圈定的四个行业“互联网金融、游戏、影视、VR”，其行业属性均是：生命周期短，盈利波动性大，风险高；跨界并购由此带来的风险需要考虑；
　　6)让资本市场健康发展，不能让资本市场成为事件营销、成为资本套利的一个工具，监管层应强化上市公司尽责信息披露这一原则；
　　7)未来我国监管将更趋向于市场化，然后有一部分，对一些不合理现象还是会进行合理的干预；
　　8)一年期的定增可能就慢慢收紧了，因为它的时间区间太短了，套利的倾向太严重。对于定增定价的方案，有可能向IPO的询价制或者是定价制去调整。关于差价方面，未来的定价方式不能总是采用前二十个交易日的均价直接定价，因为可能这一阶段公司的股价正处在低点，而且董事会本身在酝酿一些大的事件，通过这种非公开的内幕信息的方式去融资是对很多投资者不负责任的；
　　9)如果主业就是在这的，他们在做进一步收购进行扩张的时候，监管部门窗口指导意见总的原则是“一事一议”，会给另行的判断，大多还是支持的；
　　10)从现在的窗口期来说，中概股回归肯定是遇到一些障碍的。
共 5 页&& 1
责任编辑：cnfol001
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“跨界定增叫停”释放什么信号？
&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp财富热线&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp一石激起千层浪。日前上市公司跨界定增被叫停的传闻，引发各界热议。消息称涉互联网金融、游戏、影视、VR四个行业的上市公司跨界定增被“踩刹车”。不过，目前这一传闻尚未得到监管部门的证实。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp有分析指出，近期无论是证监会表态正研究中概股回归、关注壳资源炒作，还是叫停跨界定增的传闻，种种迹象都折射出当前监管层的思路可能在于，全力引导资金“脱虚向实”。专家分析，监管机构对上市公司跨界定增监管趋严，一方面有利于遏制以并购重组、业务转型等旗号进行股价炒作，另一方面有利于上市公司聚焦主业。 南方日报记者 郭家轩&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp市场定增乱象导致高溢价&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp11日，市场传出涉及互联网金融、游戏、影视、VR行业的跨界定增被叫停的消息，如水泥企业将不能通过定增收购或者募集资金投向上述4个行业。同时，这4个行业的并购重组和再融资也被叫停。据报道，监管层鼓励上市公司发展实业，例如水泥企业定增跨界做光伏产业是可以的，但跨界做游戏行业的定增就会被禁止。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp有业内人士表示，由于跨界定增历来存在较大分歧，监管层其实向来不鼓励跨界定增。从以往来看，证监会对跨界并购的审核标准一直较为严格，并非近期出现的特有现象，也确实发生过涉及游戏、影视行业跨界定增被监管层否决的案例。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp不过，这一传闻随后也受到不少业内人士的质疑。据某大型券商投行人士表示，目前游戏、影视等行业主要遵从“一事一议”原则，定增收购不盈利仅“讲故事”的标的可能会被禁止，而一般的项目并未被全面叫停。也有机构人士称，目前证监会上市部正常收取重组材料，建议关注证监会新闻发布会口径。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp而南方日报记者从其他渠道了解到，涉及上述4个行业的并购重组、再融资可能并未全面叫停，只是监管标准趋严；如果确实能够证明并购标的具有较好的盈利前景，监管层也可能放行。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp无论上述传闻是否属实，近年来股市显现出的上市公司对一些热门行业“趋之若鹜”的现象值得警惕。比如影视行业，曾出现不少刚成立的公司凭借影视明星老板的“光环”高溢价并入上市公司，明星造富现象十分严重，引发了较大的争议。分析认为，这可能是监管层从紧监管的原因之一。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp分析市场关注跨界定增风险&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp根据相关统计数据显示，仅今年4月份，两市就有51家A股上市公司实施了定向增发方案，再融资金额为1778.87亿元，环比上升了83.95%。与此同时，本月目前有90家A股上市公司宣布了定向增发预案，环比上升了26.76%，预计融资金额总计2388.65亿元。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp业内人士表示，目前上市公司定向增发并收购资产处于“鱼龙混杂”阶段，部分跨界定增收购项目在实施过程中面临着不少风险，将考验上市公司多方面的整合能力，也将影响公司股价的市场表现。尤其是互联网金融、影视、VR、游戏等产业，近年来热度陡增，发展势头迅猛，大量私募基金流入，催生了估值泡沫，也引来了上市公司的密切关注和持续参与。多家与影视产业无关的上市公司，纷纷宣布转型或布局影视、VR等领域。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp以凯撒股份为例。该上市公司自2014年以来，已从一家从事服装、服饰的设计、制造及销售企业，摇身一变，“转型”成为了服装行业与网络游戏研发和运营并行的多元化上市公司。同时还先后收购游戏研发运营公司酷牛、天上友嘉，以及IP运营商幻文等公司，构建了以IP为核心的泛娱乐业务矩阵。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp对此，业内人士分析，证监会鼓励上市公司发展实业，但跨界转型做互联网金融、影视、VR、游戏等虚拟产业，有些是打着并购重组的旗号进行概念炒作，不断吹高泡沫，给企业和资本带来极大风险。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp影响4行业个股股价普遍下跌&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp受传闻影响，11日沪深A股虚拟现实、网络游戏、手机游戏、文化传媒等板块大幅下跌，分别下跌3.1%、2.8%、2.74%、2.53%。其中虚拟现实板块个股佳创视讯、岭南园林、金刚玻璃3股跌停，恒信移动、棕榈股份、完美环球、安妮股份等跌逾7%。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp网络游戏板块，宝通科技、金利科技跌停，德力股份、恒天海龙、中南重工等跌逾8.5%。其中，中南重工正谋求向影视行业转型，并于5月10日晚间发布公告称，其子公司中南影业已确定主投、参投《我的战争》《摸金符》《白麻雀》等7部影片。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp专家认为，无论是此前证监会暂缓战略新兴板、打击期货操纵，还是研究中概股回归，提示壳资源炒作风险，再到叫停跨界定增传闻……各种迹象或都折射出当前监管层的新思路，即全力引导资金“脱虚向实”。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp值得一提的是，连续多日壳概念股和中概股借壳标的都迎来回调。继10日近30只ST股跌停后，11日ST板块再度下跌2.48%。中概股借壳标的万里股份连续两日跌停，11日再跌9%。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp不过，中信证券首席市场策略师张群指出，再融资对以上4类产业发展尤为重要，推进研发、吸引人才、开拓市场等都需要大量资金，而从海外经验来看，并购重组也是新兴产业发展的重要手段，直接“叫停”再融资和并购重组或不利于行业发展。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp■连线&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp中信证券首席市场策略师张群:&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp收紧跨界定增 有利于遏制炒作&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp中信证券首席市场策略师张群表示，监管层如果真的叫停跨界定增，或将推动投资适度回归基本面。张群分析，首先上述四类新兴产业的估值较高、有部分泡沫成分，监管层“设卡”，一方面有利于遏制以并购重组、业务转型等旗号进行的股价炒作，另一方面有利于上市公司聚焦主业、股市资金尽量“脱虚向实”。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp此外，叠加考虑监管层正在对中概股通过IPO、并购重组等方式回归A股进行研究，挤掉了“壳资源”炒作的部分泡沫，张群认为，当前股市的制度环境、投资者的交易策略和方式都有可能得到逐步净化，二级市场博弈投机的特征有望弱化、价值投资的氛围有望提升；而那些纯粹讲跨界转型故事的公司、新兴产业中的高估值股票短期仍会受压制，投资应适度回归基本面。
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“跨界定增叫停”释放什么信号？
日 07:29 来源:南方日报
&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp财富热线&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp一石激起千层浪。日前上市公司跨界定增被叫停的传闻，引发各界热议。消息称涉互联网金融、游戏、影视、VR四个行业的上市公司跨界定增被“踩刹车”。不过，目前这一传闻尚未得到监管部门的证实。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp有分析指出，近期无论是证监会表态正研究中概股回归、关注壳资源炒作，还是叫停跨界定增的传闻，种种迹象都折射出当前监管层的思路可能在于，全力引导资金“脱虚向实”。专家分析，监管机构对上市公司跨界定增监管趋严，一方面有利于遏制以并购重组、业务转型等旗号进行股价炒作，另一方面有利于上市公司聚焦主业。 南方日报记者 郭家轩&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp市场定增乱象导致高溢价&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp11日，市场传出涉及互联网金融、游戏、影视、VR行业的跨界定增被叫停的消息，如水泥企业将不能通过定增收购或者募集资金投向上述4个行业。同时，这4个行业的并购重组和再融资也被叫停。据报道，监管层鼓励上市公司发展实业，例如水泥企业定增跨界做光伏产业是可以的，但跨界做游戏行业的定增就会被禁止。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp有业内人士表示，由于跨界定增历来存在较大分歧，监管层其实向来不鼓励跨界定增。从以往来看，证监会对跨界并购的审核标准一直较为严格，并非近期出现的特有现象，也确实发生过涉及游戏、影视行业跨界定增被监管层否决的案例。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp不过，这一传闻随后也受到不少业内人士的质疑。据某大型券商投行人士表示，目前游戏、影视等行业主要遵从“一事一议”原则，定增收购不盈利仅“讲故事”的标的可能会被禁止，而一般的项目并未被全面叫停。也有机构人士称，目前证监会上市部正常收取重组材料，建议关注证监会新闻发布会口径。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp而南方日报记者从其他渠道了解到，涉及上述4个行业的并购重组、再融资可能并未全面叫停，只是监管标准趋严；如果确实能够证明并购标的具有较好的盈利前景，监管层也可能放行。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp无论上述传闻是否属实，近年来股市显现出的上市公司对一些热门行业“趋之若鹜”的现象值得警惕。比如影视行业，曾出现不少刚成立的公司凭借影视明星老板的“光环”高溢价并入上市公司，明星造富现象十分严重，引发了较大的争议。分析认为，这可能是监管层从紧监管的原因之一。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp分析市场关注跨界定增风险&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp根据相关统计数据显示，仅今年4月份，两市就有51家A股上市公司实施了定向增发方案，再融资金额为1778.87亿元，环比上升了83.95%。与此同时，本月目前有90家A股上市公司宣布了定向增发预案，环比上升了26.76%，预计融资金额总计2388.65亿元。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp业内人士表示，目前上市公司定向增发并收购资产处于“鱼龙混杂”阶段，部分跨界定增收购项目在实施过程中面临着不少风险，将考验上市公司多方面的整合能力，也将影响公司股价的市场表现。尤其是互联网金融、影视、VR、游戏等产业，近年来热度陡增，发展势头迅猛，大量私募基金流入，催生了估值泡沫，也引来了上市公司的密切关注和持续参与。多家与影视产业无关的上市公司，纷纷宣布转型或布局影视、VR等领域。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp以凯撒股份为例。该上市公司自2014年以来，已从一家从事服装、服饰的设计、制造及销售企业，摇身一变，“转型”成为了服装行业与网络游戏研发和运营并行的多元化上市公司。同时还先后收购游戏研发运营公司酷牛、天上友嘉，以及IP运营商幻文等公司，构建了以IP为核心的泛娱乐业务矩阵。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp对此，业内人士分析，证监会鼓励上市公司发展实业，但跨界转型做互联网金融、影视、VR、游戏等虚拟产业，有些是打着并购重组的旗号进行概念炒作，不断吹高泡沫，给企业和资本带来极大风险。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp影响4行业个股股价普遍下跌&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp受传闻影响，11日沪深A股虚拟现实、网络游戏、手机游戏、文化传媒等板块大幅下跌，分别下跌3.1%、2.8%、2.74%、2.53%。其中虚拟现实板块个股佳创视讯、岭南园林、金刚玻璃3股跌停，恒信移动、棕榈股份、完美环球、安妮股份等跌逾7%。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp网络游戏板块，宝通科技、金利科技跌停，德力股份、恒天海龙、中南重工等跌逾8.5%。其中，中南重工正谋求向影视行业转型，并于5月10日晚间发布公告称，其子公司中南影业已确定主投、参投《我的战争》《摸金符》《白麻雀》等7部影片。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp专家认为，无论是此前证监会暂缓战略新兴板、打击期货操纵，还是研究中概股回归，提示壳资源炒作风险，再到叫停跨界定增传闻……各种迹象或都折射出当前监管层的新思路，即全力引导资金“脱虚向实”。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp值得一提的是，连续多日壳概念股和中概股借壳标的都迎来回调。继10日近30只ST股跌停后，11日ST板块再度下跌2.48%。中概股借壳标的万里股份连续两日跌停，11日再跌9%。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp不过，中信证券首席市场策略师张群指出，再融资对以上4类产业发展尤为重要，推进研发、吸引人才、开拓市场等都需要大量资金，而从海外经验来看，并购重组也是新兴产业发展的重要手段，直接“叫停”再融资和并购重组或不利于行业发展。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp■连线&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp中信证券首席市场策略师张群:&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp收紧跨界定增 有利于遏制炒作&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp中信证券首席市场策略师张群表示，监管层如果真的叫停跨界定增，或将推动投资适度回归基本面。张群分析，首先上述四类新兴产业的估值较高、有部分泡沫成分，监管层“设卡”，一方面有利于遏制以并购重组、业务转型等旗号进行的股价炒作，另一方面有利于上市公司聚焦主业、股市资金尽量“脱虚向实”。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp此外，叠加考虑监管层正在对中概股通过IPO、并购重组等方式回归A股进行研究，挤掉了“壳资源”炒作的部分泡沫，张群认为，当前股市的制度环境、投资者的交易策略和方式都有可能得到逐步净化，二级市场博弈投机的特征有望弱化、价值投资的氛围有望提升；而那些纯粹讲跨界转型故事的公司、新兴产业中的高估值股票短期仍会受压制，投资应适度回归基本面。