有时候股市让人迷茫。现阶段有不少专业人士认为，在央行将人民币贬值后，预计将对国内股市产生价值上的重估，因此，股市的复苏道路未来可能是长路漫漫。这是否意味着前期的5100点就是本轮牛市的高点，所谓的“慢牛”，股市还要持续多久，没有谁会知道。那么，如何判断周期的结束，为此国内知名财富管理机构嘉丰瑞德的理财师给予以下的3个判断建议：　　1、要具有国际视野　　炒股要具有国际视野。尽管中国的GDP经济总量已位列世界第二，但是在未来较长一段时间内，中国的股市仍没法脱离“世界中心”的美国而存在。美国的股市、道琼斯、纳斯达克指数，仍然对中国、全球的金融市场有巨大的影响力。因此，要观察A股未来行情到底行不行，至少要具备国际视野，要观察美国的道琼斯、纳斯达克指数到底还有多长的上行周期，他们的周期结束，那么中国的股市牛市周期也不久矣。　　2、要有整体观，泡沫必将破裂　　对于国内的经济，除了考虑政府的经济、政策措施外，还要考虑中国的整体环境。从人力资源、劳动力数量上来看，中国已经到达一个人口红利的顶峰。后面的经济发展如果没有新的刺激点的话，整体发展速度将逐步下行。因此，如果股市继续膨胀、估值继续增长的话，那必定会产生更大的泡沫。因此A股并非是所有的都值得投资。即使股票未来有所，但是泡沫总会有破灭的一天，到时会是谁接盘就说不定了。而如果没有上涨，正常这些高估值的股票可能需要一年、二年或更长的时间周期来消化偏高的估值。故嘉丰瑞德理财师认为投资者应当对自己投资的股票标的要做到心里有数，估值高还是不高，是否会长期“横盘”等。　　3、国家队托市，可能好也不到哪去　　在所有的政策当中，国家的托市是最稳定的因素，是国家用信用来对股市“背书”，认为股市不能再大幅的跌，表示4500点以下不抛股票。这种情况下，虽然股市难以上涨，但持有股票总是有一个资金成本、机会成本在里面。如果股市长期横盘，那么这也会是一个不小的损失。假如其他的投资一年有百分之十的收益，那么第三年既有33%的收益，那么股市横盘三年(不跌的情况下)的机会成本损失就有33%之多。比较好的解决方法是配置一些有固定收益同时又能享有股市上涨的“红利”的MOM证券投资计划，这类有对冲交易策略的投资计划有百分之八的固定收益外加浮动收益。如此就不用担心股市的长期横盘和弱势的情况，更无惧股市的了。　　总之在投资这块，尽管上半年的股市让不少人赚得盆满钵满，但是不可否认，还是有一大批人被套牢和遭遇亏损。就目前来看，即使是国家队救市托底，但是时间成本对于投资也是一个考验。另外，基本面的情况也会随时间的变动而变化，万一基本面的“利空”因素不断加强的话，那么很可能股市就是一个没有像样的上涨，但往下有国家信用托底的漫漫横盘市。几年下来，投资者倾注于股市的投资能赚到多少钱，赚的是否比其他稳定的投资形式赚得更多，那还是个未知数。
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在股市里除了基金、私募和散户外，还有一部分职业股民。打虎亲兄弟，炒股父子兵，杭州股民刘先生父子，去年以来的超过了300%。刘先生喜欢水泥、电力、机械、汽车、银行、券商等传统行业个股，他儿子从事互联网工作，喜欢互联网金融、生物医药等新兴行业，两人尽管账户分开，但经常切磋，互通有无。他们的选股技巧就是：挑好洼地，然后与庄家比耐心，最重要的是要控制好仓位和欲望，超出自己的预估价后，越涨越抛，越跌越买。半年赚了3倍多秘籍就是找长期横盘股票最近的股市一片惨绿，大盘更是连跌3天，不少个股跌幅超过15%，很多股民的心都在滴血。在这个节点讲刘先生父子的故事好像不太合适，但他们的选股思路，值得投资者借鉴。“去年11月到现在，大概有3倍收益吧，勉强跑赢了。”刘先生说，这轮牛市下来，他们的投资理念很简单，就是找准洼地，控制仓位，与庄家比耐心。刘先生是杭州第一批股民，早在老八股时代，就去上海开了户，在很多人觉得认购证是一张废纸时，靠倒卖认购证和邮票，攒下了第一桶金。自1995年开始，就一直坐在一家券商营业部的大户室里。2000年开始，每年的年底，都拿出一部分盈利买房子，股市、楼市的牛市行情都没有落下。刘先生的儿子，暂且叫他小刘，之前在一家网络公司当“攻城狮”，觉得天天加班赚工资的日子太难熬，2009年开始，也跟着刘先生专职炒股了。他们最近赚得最多的是，去年6月份就开始建仓，成本不到9元，一直拿到35元才卖。“当时挑巢东股份，主要看中的是煤炭价格下跌，水泥股利润上升，加上基建提速，水泥用量增加，就挑了股本最小的巢东股份（2.42亿股）建仓，占了4成仓位。”巢东股份去年9月26日停牌，之后转型成为互联网金融概念股，股价也一路最高涨到了39.5元。刘先生在35元上方，开始大量抛售巢东股份，收益超过3倍。“35元是我儿子设定的目标价，互联网金融他更懂一些，这块听他的。”刘先生说，他的专长在水泥、电力、机械、汽车、银行、券商等传统行业个股，小刘是80后，喜欢玩网游，爱好互联网、基因工程、医药、手机产业链等新兴行业，两人正好互补。巢东股份去年停牌前，股价一直在10元附近震荡整理，一般的股民都耐不住性子，但刘先生说，他最好的功力就是耐磨，股票横盘时间越长，他加仓的幅度会越大。“我喜欢盘子小的股票，只要符合国家政策，行业向好，公司业绩增长，拿住就行了，跌下来加点仓，超出预期了，卖掉一些，高抛低吸做好了，就跟庄家比耐心。”卖掉巢东股份后，刘先生春节后买了些电力、水泥、银行等滞涨股，后来的收益也都不错，这些都属于业绩转好，股价没有大涨，又有重组预期的“洼地”。除了巢东股份外，他去年买的证券、机械等个股，涨幅也都在100%以上。但在股市冲破4500点之后，他却开始大幅减仓。“股市涨得太猛了，国家都在提示风险，是个老股民都会卖的。”他最低仓位减到两成，最近挑中了一只低价的互联网金融概念股，现在的仓位加大到了4成左右，还准备趁跌下来加仓。“现在这个点位应该不是顶部，调整之后，肯定还有一波行情。”炒股20多年，刘先生的仓位控制能力很强，在6000点上方，他仓位只剩不到1成，跌破2000点时，曾几乎满仓。“股票里最难的就是控制住自己的欲望，挑好行业和个股，高了就抛，低了就买，仓位控制好。”刘先生说，他炒股都保持一颗平常心，高了就抛，低了就买，一般被套20%了，他会加仓10%，到了目标价，他会先卖50%，后面涨起来再逐步卖掉。父亲喜传统产业 儿子爱新兴产业投资理念相差很大 效果都不错去年以来，刘先生还买过、、万年青、、赣能股份等股票，清一色的低价股，但收益也都翻倍。小刘买的股票则是、腾新股份、全通教育、等百元股，收益比刘先生还要高。“我腾信股份中到新股，90元就卖掉了，我儿子110元追进去的，我觉得高得离谱的股票，他觉得很便宜，代沟很明显。”刘先生说，尽管两人的账户分开，但资金有时候还是会互相支援的，从去年开始，他把更多的资金让儿子操盘。小刘入市时，已跌破1700点，遍地哀鸿。开始，刘先生也想让小刘买自己认为保险的银行、汽车、水泥等个股，但小刘耐不住性子，涨跌几个点就抛了。后来，小刘自己开户，想按照自己思路买股票。“我记得打开他账户一看，我推荐他的股票，全卖光了，自己买的都是电子信息类股票，有、、、等。”刘先生说，他当时觉得相比跌得只剩零头的中铝等，这些信息类个股调整幅度不大，信奉跌得越多反弹越高理念的他，有些不相信小刘的眼光。结果，电子和信息类股票是2009年以来的大牛股，不少个股都翻了几倍。不爱说话的小刘，之前在杭州一家互联网公司工作时，接触的信息几乎全是跟互联网沾边的软件、手机、信息等行业，对相关的国内上市公司了解很深，买的股票也都很给力，成长速度连刘先生都吃惊。刘先生最近跟儿子探讨最多的就是创业板的估值，儿子认为未来会更高，他认为几百倍的市梦率是个笑话。小刘认为股票是强者恒强，刘先生认为，跌下来的股票更有吸引力。不过，随着创业板个股的屡创新高，刘先生最近也开始从另一个角度看股票。“以前我都用市盈率来选股，儿子从来不看市盈率，只看公司，后来、等公司美国上市了，我觉得好公司应该值高价。”现在，刘先生每天还是准时到证券公司的大户室里“上班”，小刘还是在郊区的家里炒股，晚上的时候，两人会有些交流。刘先生从儿子那里知道了很多互联网、电子等行业的信息，小刘学到了仓位控制等理论。两人的投资理念尽管差异很大，但效果却相得益彰。
本文来源：浙江在线-钱江晚报
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1166今天这么大的跌幅，有点不懂了
单日补跌而已。长线没有影响。短线可能要磨一阵。27元已是铁底。
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一季报的科技炸弹
海普瑞，一季报净利润同比下滑39.11%；汉王科技，一季报预亏，公司将出现4000万元~5000万元的亏损，一个是发行价第一的生物医药科技，一个则曾是软件股股价第一声明要挑战苹果的中国电纸书龙头。它们刚上市时看机构的研报描述，都具有核心科技竞争力，都拥有美好的应用前景，用大忽悠王亚伟的话说，真是“从来未曾见过的超级确定性高成长潜力无限高科技”啊（对海普瑞的评价）
科技的东西从来靠不住，特别是中国的“科技”。
看看可口可乐，看看贵州茅台，跟科技有关系么？
中国也有值得投资的科技股。但是这些科技股从来就不是高科技。
百度、腾讯、淘宝，说它们是高科技猪都笑了。它们的核心竞争力在那里？
不在于科技，在于垄断，在于品牌。
所以，我不买高科技。
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事件：中国联通公布2011年3月份的运营数据
移动电话：新增WCDMA用户185.5万，环比增长52.9%，其中无线上网卡用户18.3万户；新增GSM用户108.4万，环比增加48.9%。
固定电话：固话用户流失33.9万，而11年2月流失3.7万。
宽带上网：新增宽带用户94.6万，环比增加43.6%。
点评：3G用户数上扬如期而至。新增3G用户185.5万户，较2月份增加65万户。3月份并无节假日，平均日增5.98万户，而2月份扣除春节假期，平均日增5.78万户，因此仍在环比增长。更可喜的是，新增客户中167万来自手机终端用户，而这之前联通最好成绩仅为112万，一方面手机客户的增长有助于减轻网络压力，另一方面也助于ARPU保持在高位。另外，新增GSM用户数创下近1年的新高，得益于公司的捆绑销售。新增宽带用户数重返90万大关，业务需求依然强劲。
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事件：中国联通公布2011年3月份的运营数据
移动电话：新增WCDMA用户185.5万，环比增长52.9%，其中无线上网卡用户18.3万户；新增GSM用户108.4万，环比增加48.9%。
固定电话：固话用户流失33.9万，而11年2月流失3.7万。
宽带上网：新增宽带用户94.6万，环比增加43.6%。
点评：3G用户数上扬如期而至。新增3G用户185.5万户，较2月份增加65万户。3月份并无节假日，平均日增5.98万户，而2月份扣除春节假期，平均日增5.78万户，因此仍在环比增长。更可喜的是，新增客户中167万来自手机终端用户，而这之前联通最好成绩仅为112万，一方面手机客户的增长有助于减轻网络压力，另一方面也助于ARPU保持在高位。另外，新增GSM用户数创下近1年的新高，得益于公司的捆绑销售。新增宽带用户数重返90万大关，业务需求依然强劲。
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它们的核心竞争力在那里？
不在于科技，在于垄断，在于品牌。
万变不离其宗
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蕊娜的核心竞争力在哪里？
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关于白酒行业的估值
1、以茅台为标准，年增长率达不到40％的淘汰掉。（淘汰泸州老窖、五粮液、水井坊）
2、假设能保持这样的年增长率，那么2011年30倍ＰＥ是值的，30以上的ＰＥ淘汰。（淘汰汾酒、沱牌、古井贡、酒鬼、洋河）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
经过两轮筛选，貌似只剩下一个茅台符合标准。再看现在茅台是否高估——
3、酒类ＰＢ值平均是10.17，茅台是8.9，似乎还低估。
结论：如果现在白酒行业还能投资的话，就只有一个茅台（其它相对茅台都高估），如果你觉得茅台也高估，那么在现在的价格最好不要轻易投资白酒。
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转：古越龙山2011年一季报简评
今晚古越龙山公布2011年一季报，现简单点评如下。由于2011年是合并女儿红报表之后的第二个完整会计年度，因此同比数据将不再出现突增现象，将很有说服力和参考意义。
& & 一&&主要财务指标：
主营收入：4.1664亿元，去年同期为3.4404亿元，同比增长21.10%，大幅低于预期，这可能与公司收入结算有关。但此数据与明日当空从公司一季度预增公告反推一季度主营收入的数据高度吻合，明日当空的反推过程详见《古越龙山一季度及全年前瞻》一文后面他的评论。
主营成本：2.6671亿元，去年同期为2.3033亿元，同比增长15.79%，成本增长低于收入增长。成本增长低于主营收入增长估计有两个原因，其一是与原酒结算有关，因为原酒成本较低；其二是公司瓶装酒经过多次提价后出厂价提高，提价因素造成主营收入增长快于成本增长幅度。
毛利率：本期为35.99%，与预期一致；去年同期为33.05%，毛利率同比大约提升3个百分点，估计有两个原因，其一是原酒结算，原酒毛利率偏高；其二是出厂价提高。
净利润：本期净利润为0.4792亿元，去年同期为0.3012亿元，同比增长59.10%，符合公告预期，也符合“实际公告不会超过60%”的推测。
销售费用：本期为0.4564亿元，去年同期为0.3567亿元，同比增长27.95%，稍高于主营收入增长幅度，销售费用的投入正在加大，符合预期。
管理费用：本期为0.1713亿元，去年同期为0.1481亿元，同比增长15.67%，低于主营收入增长，这说明公司管理费用控制较好。公司管理费用联系多期增长幅度低于主营收入增长幅度，显示女儿红合并之后在管理上的整合效应开始显现，公司管理能力增强。
财务费用：本期为0.0355亿元，去年同期0.0671亿元，同比下降47.01%，这可能是公司增发后存款利息增长，同时大幅还贷减少利息支出所致。需注意的是，自从增发完成后，公司财务费用连续多期得到较好控制，可能是公司正在优化负债结构等原因造成的。
三费率：本期三费率为15.92%，去年同期为16.62%，总体费用控制较好。
应收账款：本期为1.6182亿元，去年同期为1.5258亿元，同比小幅增长6.05%。
预收账款：本次为0.0656亿元，去年同期为0.0518亿元，稍有增长，因为基数较低，总体数额偏小，本期预收账款无太大研究价值。但可以看出，随着主营收入的增长，预收账款也在同步增长，留意今后的变化。
存货：本期为10.7332亿元，去年同期10.0784亿元，同比小幅增长6.50%。对于酒企来说，存货持续增长是投资者乐于见到的。
经营活动产生的现金流量：本期为0.5457亿元，去年同期为-0.3741亿元，同比大幅由负转正。2009年及2010年一季度公司经营现金流状况不容乐观，今年已经恢复正常，而且大于净利润，显示经营现金流较好。
& & 二&&主力进退：
& & 股东人数由2010年年报的71888人上升到2011年一季报的82829人，上升15.22%，股东人数再创历史新高。前十大无限售条件的流通股股东中，中信-招商基金疯狂出逃，从二股东位置逃出前十，减仓至少超1130万股（或许已经清仓）；工行-广发基金、冯志娟、泰康、证大等疯狂出逃；瑞华、沈振国、人保未动；凯辉微量减持。
& & 短短11个交易日，解禁股跑了不少，但留下的更多一些。
& & 三&&总体印象：
& & 主营收入大幅低于预期（相差约20%），可能与收入结算有关，也可能是我原先的预测有偏差。但与明日当空通过公司预增公告反推出的主营收入数额吻合，同时该数据也符合公司在2010年年报中预期的增长幅度；毛利率与预期一致；净利润符合预期；三费率符合预期；经营现金流好于预期；主力出逃符合预期。
& & 期待二季度主营收入更快增长，毛利率持续提升。
& & 四&&近期操作思路：
& & 今年到目前为止对古越龙山没有加仓也没有减仓，现阶段持股观望。
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看阿Q和楼主的对话，蛮好玩的
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505、511楼——松芝股份读研心得、年报分析
7、补充恒立年报对汽车空调市场的论述：
“公司所在行业技术日趋成熟，进入门槛逐年降低，恶性的价格竞争愈发严重。”——指乘用车空调
“公司产品作为汽车的主要配件之一，其发展前景与我国汽车工业发展密切相关，随着我国汽车工业的快速发展，给汽车空调行业带来一定的机会。
但是由于汽车空调行业技术日趋成熟，介入门槛低，各路资本纷纷投资汽车空调行业，甚至各大汽车厂商也参与其中，致使汽车空调产品市场竞争相当激烈，各大厂商主要是在新产品和价格两方面着手。在价格上，由于地域的劣势，公司产品很难有竞争力，比不上沿海产品。”
（恒立汽车空调毛利率为21.58%，高于松芝的19.32％）
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今年汽车业不出十二五规划，国家控制产销增速的目的很明显，希望车企提高技术含量而不是一味的制造低水平的产品
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靠提高产量压缩成本降低价格增加销量提高利润的手段不长久咯
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今年汽车业不出十二五规划，国家控制产销增速的目的很明显，希望车企提高技术含量而不是一味的制造低水平的 ...
这个行业可能要经历一段低谷，不过未来的发展空间很大，类似于上个世纪90年代的家电业，将来会出一个两个类似格力、海尔、美的这样的巨头
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很久不写投机帖，今天总结一下我曾经买过并且炒作比较成功江特电机。
去年和前年，我都做过一些长线投机的操作，比较成功应该是09年的远望谷和10年的江特电机（买入到卖出我盈利50％左右，股票最终涨幅距我的买入价都在300％以上）
20:59 上传
通过操作这两个股票，我总结出一些这些牛股的一些特征：
1、上市时间不能过短，也不能过长；（太新的股缺乏了解判断的资料，一般要上市半年以上两年以内的次新股最好，容易判断庄家的入庄成本，老股庄家成本不容易估算，它经过多次高抛低吸成本为零也有可能，所以洗盘也洗得狠，难以把握。）
2、股本不能太大，也不能太小；（当时的标准是总股本一亿左右，流通股3000万-5000万，现在因为通货膨胀，所以总股本放宽到两亿，流通股5000万-1亿。因为股本太大不容易做庄，股本太小不容易搜集做庄的筹码。）
3、价格不能太高，也不宜太低（我认为15－25元的中价股是最容易出黑马的，原因是这一个群体最容易被人忽略。高价股就不说了，小盘高价往往都是高估的股票，另有很多网友认为低价容易出黑马，其实大家都习惯了在10元以下的股票找黑马，这个群体因为价格低受关注反而容易高估。）
4、业绩不宜太好，微利最好。（业绩高于0.5元每股的小盘股一般都会被市场过于关注导致高估，而且小盘炒的就是成长，业绩低容易炒增长题材，比如0.2元的业绩做到0.6元就是300％的增长，在小盘股当中很容易做到，而0.5元做到1.5元是比较困难的。）
5、行业可以不好，但要有一定想像空间的题材，符合未来的发展趋势。（这个不多说，大家都懂）
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本帖最后由 最后遇到你 于
21:46 编辑
事实上通过我上面发出的远望谷和江特电机三年来的全景图大家就可以看到这一类小盘股刚上市的时候都被高估（Ａ股市场有追捧新股的传统，新股也往往被过度包装。所以开盘价往往是往后半年甚至一年内都不可逾越的高价。除非是在事后公认大盘非常低迷的时候上市，才有可能被整体低估。比如2004年上市的苏宁和2008年上市的东方雨虹），我们千万不能一时脑热去追那些刚上市就涨得很好的股票，你要相信大部分情况下你都会有低价买入的机会，你看上一个很好的股票，但是价格很高，风险很大，那就等等再买。可能这个买入机会要在半年甚至一、两年后才会来到，也许永远也没有这个机会。这不要紧，好股票很多，你大可选择其它合适的股票。做小盘庄股就要有耐心，“好股不怕等三年”说的就是这个道理。
21:16 上传
21:15 上传
（图3：远望谷入庄图）
（图4江特电机入庄图）
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远望股和江特电机庄家开始入庄都是在上市一年以后。远望股入庄的价格大概是上市开盘价的三分之一，江特电机更惨，从上市开盘就往下跌，一直跌到开盘价的五分之一才有庄家慢慢入庄搜集筹码（此时成交量开始缓缓放大）。
就算是你是个长线投资者，从上市开始买打算放个三五年的，当然会有解套或者获大利的机会。但是如果你手头持有的股票跌了60％或者80％，你还能淡定么？那不仅是个数据而已，可是你日夜操劳赚来的真金白银。
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庄家开始入庄拣筹码，大概会把股价从最低价快速拉升50％-100％，这个过程大概经历三个月左右。你有幸参与这个过程，可能会跟着赚十几二十个点，但你是长线投资者，要打大老虎的，这些收益当然不能满足你的欲望，你初步认定这将是一只“长庄大牛股”（事实上你的感觉没错），打算加大投入与庄共舞。
悲剧来了，你加重仓位之后这只股开始横盘，变成一只不死不活的牛皮股。每天的波动幅度不超过2个点，偶尔有波澜，都是些10％左右的小波段，今天涨上去，没几天又跌回原处，（江特电机从09年3月开始横盘，一直横到了10年3月，在这一年里股价都在不到10％的空间波动）看着其它的股票时不时来个涨停板，你重仓的股一年都不怎么赚钱，你还能不能淡定呢？
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牛股形态定律1：小盘股，有温和放量的入庄动作，且在相对高位横盘半年以上。
根据我的经验，如果碰到这样的股，一定要留意。我是09年10月开始注意到江特电机的，那时候它已经高位横盘半年了，但是当时我的钱都投在新华都和獐子岛上，我觉得江特电机无论从题材还是素质都比不上我上面我持有的那两个股，所以也只是打入自选股久不久看一下罢了。
10年2月的时候，市场上开始流行锂电概念。我注意到这个横盘将近一年的股地处宜春（中国有名的锂都），且从事电机制作，是不是可能有“锂电机”概念呢？这也算是合理的猜想，因为有了这个想法，我又找到了江特电机一则招聘广告，上面明确的说明要招聘新型电机设计工程师（可不就是锂电机？）恰好这个时候江特电机的股价又接近年线，我便开始在年线处大手笔买入（我是卖掉獐子岛买的，獐子岛后来也是大牛股，不过我已经在它上面赚了80％），并开始在10年的帖子里面向坛友推荐。（相关情况见10年“持股一年，我愿意持有的股票”帖）
其实比较遗憾的是，因为重仓持有一个基本面很差的股心里不踏实，且买入后不久我即获得了30％左右的收益，而这个股又不断的有利空传出，我在获利后慢慢减仓。并且在10年7月江特电机明确宣布进军锂电后（当时是连续三个涨停）没有果断加仓，反而选择了落袋为安。其实回过头来想，在一只市盈率高企的股票里，庄家能够沉住气搜集筹码一年多，之后兑现利好，涨幅岂是三个涨停能止住的？我太谨慎了，我的成本和庄家差不多，已经处于稳赚不亏的情况，那么应该起码留一部分仓位博取更大的收益。
特别要说明的是，一般来说像这类小盘庄股起涨之前都有一个挖坑的动作，但是像江特电机这样的受到突发利好刺激的公司可能就会少了这个挖坑的过程。所以
牛股形态定律2：在高位横盘半年或者一年之后突发利空或者利好都要注意，股价是否会籍此摆脱盘整状态。
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最近的总结非常好，谢谢
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Spallation 发表于
最近的总结非常好，谢谢
呵呵，也没什么。我总结江特电机是因为最近我看到几个让我心动的标的，又想搞搞投机了。
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最近重新看了一下锂电、核电这条产业链，总结如下
产业链1：格林美（钴、镍）——钢研高纳（镍、钴合金材料）——西飞国际（航天航空）、东方电气（核电材料）
产业链2：格林美（钴、镍）——新宙邦（电解液钴酸锂）——衫衫股份（新能源电池）
因为日本地震，最近这两条线的下游产品都不怎么景气（比如核电概念股就经历了黑天鹅）因而影响了上游，整个产业链估值比去年低了不少。我觉得这是个投机的好机会。
重点关注个股：格林美、新宙邦、钢研高纳、东方电气。
其中格林美是我已经持有的（毕竟是上游，产品简单没有很高的科技含量，比较安全），另外三个打入自选股密切留意，还需要耐心等待合适的介入价格和时机。
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也还是那个介入时机问题，在这一年里股价都在不到10％的空间波动）看着其它的股票时不时来个涨停板，你重仓的股一年都不怎么赚钱，你还能不能淡定呢？
格林美会不会也像楷宝一样基金全部抛光，周一看季报。
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在网上看到一篇分析银行的文章，很好转过来——
银行研究：从“最烂”的农行开始
在决定参与IPO并成为农行投资者前后，我将自己的研究集中在银行领域，在《银行水寒谁先知？》一文中对银行的研究太表面太宏观也太肤浅，此文将对具体的某些个体进行深入分析，就从“最烂”的农行开始：
1951年成立的农业合作银行是本行的前身。
1963年11月至1965年11月，本行作为国务院直属的金融机构，统一管理国家支援农业资金的拨付和贷放，并领导农村的信用合作工作。
1994年本行政策性业务向中国农业发展银行划转
1996年农村信用合作社与本行脱离行政隶属关系后，本行逐步转型为国有独资商业银行，在坚持信贷支农的同时，加快城市金融业务发展。
1998年，财政部向本行定向发行933亿元的30年期特别国债，筹集资金用于补充本行资本金。
1999年，本行获准向新成立的中国长城资产管理公司剥离3,458亿元不良资产。
日，经财政部批准，本行以日为基准日，按账面原值剥离不良资产8,156.95亿元，其中可疑类贷款2,173.23亿元、损失类贷款5,494.45亿元、非信贷资产489.27亿元，财政部以无追索权方式购买该等不良资产。对于该等不良资产以日中国人民银行对本行1,506.02亿元再贷款进行等额置换，其余6,650.93亿元形成本行应收财政部款项，并自日起按3.3的年利率对应收财政部款项余额计息。
日，汇金公司向本行注入约190亿美元资产（与1,300亿元人民币等值）
日本行正式成立股份有限公司，注册资本为人民币2,600亿元，财政部与汇金公司作为发起人，分别拥有本行50%的股份。
日社保基金理事会以总金额155.20亿元认购本行向其新发行的100亿股股份。日，本行的注册资本变更为人民币2,700亿元，财政部、汇金公司、社保基金理事会所持本行股份的比例分别约为48.15%、48.15%、3.70%。
2010年7月本行A股和H股发行前总股本为2,700亿股如果全额行使本行A股发行（发行价2.68元）和H股发行（发行价3.2港元）的超额配售选择权，假定本次发行A股25,570,588,000股，H股29,223,529,000股，则A股和H股发行完成后本行总股本为324,794,117,000股。
农行确实很烂，这是我阅读了大量资料后的第一个强烈印象：
1、农行的历史不清不楚，2007年之前的财务状态没有查到相关资料，先来看看重组前2007年的农行状态：股本为0、累计亏损-8461亿、股东权益-7291亿，这本来是个早该破产的银行，但这是个有超过2万个网点、2007年资产总额达到5.3万亿、负债总额超过6万亿的“大的不能倒闭”的银行，这么烂的银行还可以拯救我真的感慨重组的魅力。
2、再来看看2008重组后的农行状态：重组后评估前净值790.1亿，评估值1300亿元，与账面值相比评估增值509.9亿元、增值率64.54%。财政部为了农行的上市可以说是殚精竭虑，承接了农行6,650.93亿的不良资产，并考虑到农行历史沉淀的巨型网络，509.9亿的评估增值也算可以理解。这次重组可谓规模空前、代价巨大：按账面原值剥离不良资产8,156.95亿元，央行直接买单1,506.02亿、财政部以“共管基金”的形式间接买单6,650.93亿，“共管基金”的本质是用未来的收益来还当前的欠账，财政部不需要立即支付现金化解损失，将剥离的不良资产置换成优质资产：变成持有财政部的等额付息债券，财政部以未来获得的分红、所得税等归还。这次重组后的几个变化：
（1）农行终于有了股本金1300亿，汇金公司随后向重组后的农行注入约190亿美元资产（与1,300亿元人民币等值），农行的财务报表焕然一新；
（2）按账面原值剥离了总额为7,667.68 亿元的不良贷款，其中可疑类贷款2,173.23 亿元，损失类贷款5,494.45 亿元，由此农行的不良贷款余额从2007 年12 月31 日的8,188.53 亿元减少到2008 年12 月31 日的1,340.67 亿元，不良贷款率从2007 年12 月31 日的23.57%下降到2008 年12 月31 日的4.32%；
（3）如果这么容易就把农行拯救出来未免太异想天开了，这次重组（包括过去多年积累的类似重组）将留下严重的后遗症：这类重组的实质是将银行坏账转为政府债务，政府可以通过提高税收还债直接转嫁给了纳税人、 政府还可通过压低存款利率获得隐形税收这让政府有效获得债务减免并将损失转嫁给净存款人、当然还有更直接的方式通过印刷人民币以通货膨胀的方式转嫁给人民币持有人，不管那种方式重组的实质是让国人买单；
（4）当然重组后最直接或最需要的结局是农行终于有上市资格了，在付出巨大重组成本浴火重生的新农行还会继续让股东买单吗？拭目以待吧……
3、历史上的农行制造坏账的能力惊人：农行1996年就开始进行商业化转型并在1999年向新成立的中国长城资产管理公司剥离3,458亿元不良资产，目前在农行的资产负债表中已经看不到这笔坏账的来龙去脉了，估计早被财政部直接买单了，其它几个大行剥离的不良资产都是以对相应资产管理公司的等额付息债券的形式继续留在资产负债表上（比如中国银行持有的东方资产管理公司1600亿债券及建设银行持有的信达资产管理公司2470亿债券，这类债券到期后都获延期10年）。在亿元不良资产的第一次剥离之后，短短十年间又再次剥离不良资产8,156.95亿元，农行制造坏账的能力确实惊人，这也证明农行的第一次商业化转型彻底失败，在这次剥离的8,156.95亿元不良资产中除了7,667.68 亿元的不良贷款还有非信贷资产489.27亿元，在农行的招股说明书中没有说明这是怎样的一块烂资产，这也许证明农行为上市进行了比较彻底的剥离，一个相对干净很多的新农行还会再烂下去吗？
4、另一个很现实的问题就是：既然农行那么烂为什么还要成为它的股东呢？
（1）其实农行的烂是阶段性的，重组后的新农行还是蛮干净的；
（2）农行历史上是财政部在农业部下设立的一个出纳而已，用商业化的标准来要求这个半行政的机构也许是不适当的；
（3）从我个人的体会而言，我比较喜欢“置之死地而后生”的情节，而农行的改革历程及重组经历具备这个情节的某些特征；
（4）上市后的新农行还是具备某些特质的，记得多年前我投资银行的时候就与很多朋友探讨过所谓的特质银行，就农行自身的体质而言还是具有相当的差异化特征；
（5）就投资的风险回报率分析，新农行也许很有潜力，这会不会成为“低预期+出人意料适度优秀=成功投资”典型案例呢？我个人认为至少具有相当的可能性。
上面说了农行那么多的“烂”，下面探讨或臆测一下农行的“好”在哪里，就从农行招股说明书中的竞争优势开始：
1、显著受益于未来中国城乡经济的协同发展：作为一家纵贯城乡，并在城市与县域两个市场均占据主流地位的大型商业银行，本行具备通过覆盖城乡的一体化平台向客户提供全面金融产品和服务，进而把握中国未来增长机会的独特条件。我比较认同这个分析，我自己的贸易生意就主要是通过农行来结算的，曾经有小部分客户要求用零费率的邮政储蓄银行进行结算，但感觉还是不太方便最终还是通过农行来结算，我下面二级或三级城市的客户从来没有谁提出用招商或民生这类所谓的明星银行来结算，相对大城市圈拥挤的金融竞争，类似这类在“城市与县域”同时具有覆盖能力的商业银行，农行无疑具有最大的竞争优势，这是历史留给农行的财富；
2、覆盖全国的网络体系与电子银行渠道的有机结合：本行拥有遍布全国的经营网络，分支机构数量在大型商业银行中位居首位。截至2009 年12 月31 日，本行拥有23,624 家境内机构，覆盖全国所有城市和99.5%的县级行政区。本行在经济发达地区亦保持较高的网点渗透率，截至2009 年12 月31 日，本行在长江三角洲、珠江三角洲和环渤海地区分别拥有3,116 家、2,590 家和3,355 家分支机构，在大型商业银行中均居第一。作为网点体系的重要补充和延伸，本行建立了功能齐全、全面渗透的电子银行交易渠道体系，主要包括：网上银行、电话银行、手机银行、ATM、非现金交易终端等。----上面的内容来自招股说明书的介绍，其实在大城市农行与工行或建设一样感觉无处不在，在大城市的竞争中农行依然具备强大的实力，但一旦跳出大城市农行的网络优势一览无遗。这里在提供几个比较数据：截至2009 年12 月31 日农行拥有23,624 家境内机构、中国工商银行16232家境内机构、中国建设银行13384家境内机构、中国银行9988家境内机构、交通银行2761家境内机构。
3、庞大、多元化且富有潜力的客户基础：有了上面两个这就是一个自然的结果，广泛的多渠道分销网络与城乡联动建立了庞大且多元化的公司和个人客户基础。尤其是农行个人客户基础相当庞大，有3.2亿户个人客户，远远领先同行业，有12737家分行在农村超过其他三大银行的总数。强大的存款基础为该行提供了稳定、低成本资金来源，是该行实现良好财务业绩的重要因素。存款客户结构方面，截至2009 年12 月31 日，本行个人存款占比达到58.2%，为大型商业银行最高。以活期存款为主的存款结构，使得本行存款成本在同业中保持领先优势。2009 年和2008 年，本行存款付息率分别为1.49%和1.98%，连续保持大型商业银行中境内存款付息率的最低水平。
4、快速成长的中间业务、持续强化的风险管理与内部控制、领先的信息技术平台、经验丰富的管理团队等等，这部分招股说明书中的内容“说了等于没说”，因为所有的银行都这么说，做为一家“置之死地而后生”并刚刚上市的银行--农行的提升空间无疑是相对比较大的。
5、看看所谓专家与管理层对公司的展望：
（1）左小蕾：农行可能成为世界上最赚钱的银行。三农业务这片蓝海将为农行带来广阔的发展前景，基于股改后良好的财务基础未来农行能够进一步提升其盈利能力。农行如果能很好地把以往印象中的政策性定位转化为自身的发展空间，就可以开拓一个全新的领域。银河证券首席经济学家左小蕾表示。全球最赚钱的银行不是花旗也不是JP摩根，而是孟加拉国的从事小额信贷业务的乡村银行。储蓄存款占比高且付息率最低、以活期存款为主的存款结构或为农行上市后短期经营效益体现的最大动力。农行在全国县域地区网点众多，在这些地区吸收储蓄成本较低。农行这一竞争优势将长期存在，并为农行净利润的长期稳定增长提供支持。
（2）在A股上市仪式上，农行董事长项俊波表示，将全力把农行打造为具有高成长性、独特竞争力的现代商业银行。投资者选择农行，就是选择了可持续发展的未来，农行会为投资者带来丰厚的回报。将农行上市比作“大象起舞”的说法源于中信证券的推荐，而项俊波显然是充分认可“大象”的比喻：“谁说大象不能起舞？朝气蓬勃、增长快速的农行正在快速起舞。”但从农行的预计业绩来看，这只大象似乎不是在跳舞，而更像是在奔跑。“未来三年的复合净利增长会保持30%左右的速度，将成为同业增长最快的银行。”负责“讲述故事”的农行副行长潘功胜在北京预路演时就向投资者一再强调。
--------------为了成功上市管理层的所谓承诺不可当真（这里可做个简单算术，2009年农行的利润是650亿，按3年30%左右的速度增长那么2012年农行的利润将达到1428亿或每股收益0.45左右，以2.68的价格计市盈率6倍左右。）
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也还是那个介入时机问题，在这一年里股价都在不到10％的空间波动）看着其它的股票时不时来个涨停板，你重仓 ...
可能会。基金从来就不是价值投资者。基金的操盘手跟散户也没什么不同，多是追涨杀跌。在行业低谷的时候抛股票是它们的拿手好戏。
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乐普医疗2010年度业绩网上说明会 摘要（附点评）
请问浦先生，公司产品目前和国际先进产品之间是否还存在差距。
您好！在技术上乐普已经处于国际领先水平，但在制造流程和质量管控上，还有很多工作需要做，还有很多的改进空间，我们会努力在这方面下功夫，尽快提高公司在这方面的能力。谢谢！
点评：希望说的是实话。我原以为国内支架技术的老大是微创（从研发的投入也可以看得出来），乐普的优势应该不在于研发而在于市场开拓。
请问李国强 :请问公司下一步科研经费投入的主要方向？谢谢
您好！乐普医疗的科研投入将主要用于心脏介/植入领域，主要包括支架、封堵器、心脏瓣膜、起搏器、体外试剂、重症监护产品以及心血管大型医疗设备等。谢谢！
点评：专注心血管医疗领域。
请问蒲忠杰 :请问蒲总，以您的专业知识和行业人士来判断，国内支架系统（包含各种类型）市场现在是不是已经很饱和了？
您好，我国人口众多，心脏病发病率高，随着科学技术的进步，医生水平的提高，医保政策的扩大，我国PCI手术的总量还会进一步扩大。我们将一如既往的坚持研发，用高科技产品引领市场，更好的为广大患者服务。谢谢
点评：市场蛋糕确实很大，但是变数也很大。
请问李国强 :请问目前公司每年新申请的专利是多少件？吗、公司目前拥有的全部专利中，蒲总个人的和公司的比例是多少？
您好！到日公司总共拥有和申请专利104项，其中已经获得专利54项，正在申请专利50项。蒲总在公司专利申请中所占比例不高，他所申请的专利所有权仍然归公司所有。谢谢！
点评：上市公司的老总应该是个职业经理人，技术精英未必搞得好市场经营。
问蒲忠杰 :请问浦总，您现在还参加一线的研发工作吗？
您好！目前，本人主要参与研发产品线的策划，每周听取研发进度汇报。谢谢！
点评：问得多余，答得业余。
请问李国强 :我想问下支架降价对公司的发展是利空吗?降价了市场份额不是能扩大吗?国外进口的支架空间不是小了吧.
您好！支架价格是由政府招标采购决定的，乐普医疗和医院不能决定支架的销售价格。近年来在支架降价和市场成长中乐普医疗的销售额和利润保持持续高速增长，我想这个趋势不会改变。谢谢！
点评：“支架价格是由政府招标采购决定的，乐普医疗和医院不能决定支架的销售价格。”这是一条很重要的信息，我原先以为乐普市场占有率第一会拥有相当的产品定价权，看来市场占有率对产品的定价没什么影响。没有自主定价权的产品不算是好产品
请问蒲忠杰 :请问蒲总和国有大股东的互动是否良好？5年内会否离开公司，另行成立公司？
您好。乐普公司的各个股东，多年来一直合作得很好，各方股东对公司的发展都尽了很大的努力。在此，我只能说，在本届董事会给予管理层的任期里，勤勉尽责，履行总经理应付的责任和义务。以后的事情由下届董事会决定。谢谢&&
点评：外交辞令，等于没答。
请问蒲忠杰 :请问浦先生，公司的国际化进程如何。2011年的出口业务能否达到管理层的预期目标
您好，国际化战略是公司近年来的重中之重，公司给予了极大的重视，预计2011年会有一个大的突破。我们也在尝试各种方式，实施国际化战略。谢谢
点评：“预计2011年会有一个大的突破。”不知道指哪个项目。既然给出了时间表，不妨留意公司公告（也许是股价摆脱盘整的契机）
请问李国强 :请问公司今后发展的方向？各业务的比例？
您好！乐普医疗的近期的发展方向将主要针对心脏介/植入领域，公司将力争在心脏介/植入高端领域实现全面发展，不断提高产品技术水平和市场占有率。谢谢！
点评：口号，没有回答业务比例问题。
请问蒲忠杰 :高管薪酬应当和股票市值挂钩，你关心乐普股价吗
您好！我完全同意您的说法。公司正在采取各种措施对高管和现有技术人员进行激励，但由于乐普属于国有控股企业，能做到何种程度和何时能进行，目前还不能确定。我关心公司的业务，也关心广大投资人的利益，理解广大投资人对股价的关切。谢谢您的提问！
点评：国有控股企业搞科研搞生产可以，搞经营就……
请问蒲忠杰 :蒲总现在的工作重点是什么？支架、封堵器、心脏瓣膜、心脏起搏器等原高管、技术人员是如何安排的？
您好！目前所有工作的重点是保障现有业务成长的前提下，寻找外延成长的机会。封堵器和心脏瓣膜业务，原技术型高管基本留在公司，公司派遣乐普原公司人员担任上述公司的总经理。公司派遣人员担任陕西秦明的技术总监，负责公司的研发。谢谢！
点评：陕西秦明是否能产生预期效益是看点。
请问李国强 :请问海外业务方面今年具体进展如何？
您好！乐普医疗海外业务拓展启动以来，主要做了三件事，首先，乐普医疗向全球推荐乐普的全系列产品；第二，乐普医疗积极开展产品的CE认证和国家认证；第三，建立并完善全球代理体制。2010年海外业务已取得了初步成效，我想2011年乐普医疗的海外业务将会取得另人满意的高成长。谢谢！
点评：避实就虚
请问蒲忠杰 :蒲总，你改善和提升自己的财务状况我们可以理解，或许你要参与私募投资，有项目需资金我们也接受。我必须这样说服自己。那么，现在也卖了。我想问：近期，准确说是一年内，还有减持计划吗？千万别说你还没考虑！
您好！我已经认识到减持和增持公司股票都是非常谨慎的事情，肯定不会是一种频繁的行为。谢谢！
点评：作为董事长最了解自己公司的价值。价高减持，价低增持，天经地义。
请问李国强 :请问公司下一步有什么样的并购计划？
您好！乐普医疗是我国从事心脏介入高端产品的专业公司，2008年以来公司在封堵器、心脏瓣膜、心脏起搏器等高端产品方向进行了并购和参股。根据乐普医疗的发展战略，公司将沿着以上核心产品不断扩大高端产品的覆盖宽度，实现持续快速发展的目标。因此，乐普医疗可能在心脏介入高端产品的方面发生并购业务。
点评：忽然有个想法，如果乐普并购微创，中国会不会出现一个医疗器械巨头？
请问蒲总，在公布的公司业绩和预期都非常好的情况下，为什么你还要进行巨量减持？！请直接回答？！相信这是许多投资者急需知道的东西！
我作为企业的主要管理者和创业十几年的创始人，为企业的发展尽了自己最大的努力和付出。自己认为在条件允许时适当部分减持，应该算是合理行为。现在看来，这次减持给投资人在理解公司基本面时产生了困扰，在此表示遗憾。要说明的是，这次减持与公司的基本面没有任何联系，我仍然对公司未来的发展深具信心，也将一如既往的为公司的发展尽自己最大的努力。谢谢！
点评：解释就是掩饰
请问蒲忠杰 :请问公司的核心竞争力是什么？
公司主要核心竞争力：1、已形成高端介/植入医疗器械产业链，产品布局领先国内竞争对手；2、科学先进的研发模式，为持续技术创新和优化产品梯度奠定坚实 基础；3、进一步壮大营销网络和品牌优势，为公司持续成长创造良好条件；4、持续扩大的生产能力处于行业领先地位；5、不断提升的管理水平处于行业领先地 位。谢谢！
点评：为什么不说中央ＺＦ支持呢？医疗器械行业的隐形央企，这才是最大优势。
请问一下。未来一年内有没有股权激励的计划？
您好！在竞争性行业和上市公司中实施股权激励计划是当今世界经济活动普遍采取的做法。乐普医疗一直十分重视股权激励计划的设计和落实工作，非常感谢您对乐普医疗股权激励的关注，我们将努力尽快实施。
点评：当然会有。在价格比较低的时候。
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格林美公布2011年第一季报：基本每股收益0.13元，稀释每股收益0.13元，每股净资产8.82元，摊薄净资产收益率1.4209%，加权净资产收益率1.43%；营业收入元，归属于母公司所有者净利润元，扣除非经常性损益后净利润元，归属于母公司股东权益.38元。
& & 预计月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为：20-50%。
& & 业绩变动的原因说明：产能的扩张、销售收入的增长，导致利润的增长。& & & &
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
点评：好像看不出日本地震，钴镍降价对格林美的影响。前期的大幅下跌是不是市场先生对格林美错估了？（把它等同于普通的有色金属资源股）
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【钢研高纳(300034)研究报告内容摘要】（转）
& & 公司是国内高温合金生产的龙头企业
& & 公司是国内高温合金生产的龙头企业之一。公司具有生产国内80%以上牌号的高温合金的技术和能力，产品种类齐全，目前已包括铸造高温合金、变形高温合金和新型高温合金，产能分别为920吨、150吨和15吨。公司产品质量领先，在航天发动机精铸件领域市场占有率90%以上，在汽轮机叶片防护片司太立合金及ODS合金等高端产品方面为国内独家生产。目前，铸造高温合金为公司主要收入和利润来源，贡献占比分别为53%和51%。
& & 公司是原钢研院高温所转变而来的产业化公司，国务院国资委为其实际控制人。
& & 铸造高温合金为公司提供稳定收入来源
& & 公司拥有铸造高温合金产能920 吨，主要用于制造航空航天发动机热端部件的高温合金精密铸件等。目前，铸造高温合金系列产品是公司收入最主要的来源，2010 年占公司营业收入比例为53%，营业利润占比51%。
& & 公司铸造高温合金产品包括高温合金母合金及高温合金精铸件两种类型。高温母合金部分留有自用，主要用于生产发动机涡轮叶片、汽轮机叶片等精铸件，以及为部分变形高温合金和新型高温合金制品提供原材料；其余外销，近年来，铸造高温合金外销比率基本维持在50-60%的水平。
& & 公司铸造高温合金制品近年一直呈增长趋势，2007 年，由于产品市场需求较好，公司将产能由450 吨增至920吨，增幅达104%；同时，我们预计随着市场需求的稳步增长，公司现有的920 吨产能可能于近两年再次出现饱和，公司可能于2011 年后增加新的真空熔炼设备（公司现有两台大型真空熔炼炉，分别为1.5 吨和500 公斤级，及多台小型熔炼炉），预计10-12 年铸造合金总产量有望增至 吨。
& & 变形和新型高温合金未来增长前景较大
& & 变形高温合金公司现拥有变形高温合金产能150 吨，产品包括航空航天发动机热端部件材料、汽轮机叶片防护片、玻璃制造业用GH5K 合金、玻璃棉离心喷头及纺织业用纤维切断刀等。2010 年，营业收入占比31%，利润占比为29%。
& & 虽然公司在2007 年将变形高温合金产能由120 吨增至150 吨（汽轮机叶片防护片和纺织行业用切断刀市场开拓成功，新增的变形高温合金生产线），但仍然面临产能不足的问题，主要是机加工环节出现产能瓶颈，为此，公司变形高温合金产品采用部分外协加工的方式来生产。公司外协加工业务发生在变形高温合金领域的开坯锻造和机加工环节。
& & 开坯锻造环节，公司在承接大尺寸的板材、棒材、涡轮盘等订单时，将开坯锻造交由西南铝厂等完成；机加工环节，公司在交货任务超出自有机加工产能的情况下，将部分产品的机加工委托给外部单位。近年来，公司外协加工费用占变形高温合金营业成本的比重维持在5%左右的水平。
& & 此外，公司09 年IPO 募集资金拟建设变形合金涡轮盘（航空发动机涡轮盘525 个、航天发动机小涡轮盘325 个）项目，目前公司已租用厂房进行试生产，项目预计2011 年底建成，达产期3 年，预计达产率分别为50%、80%、100%。
& & 届时，公司变形高温合金系列产品产量及收入利润贡献占比料将有所增长，机加工产品比例增大，毛利率也料将有所提升。
& & 新型高温合金公司拥有新型高温合金产能15 吨，目前产品包括粉末高温合金及ODS 合金。2010 年，营业收入占比16%，但由于此系列产品毛利率较高（23.8%，产品定价能力较强的原因），利润占比达21%。
& & 公司 ODS 合金主要用于生产航空航天发动机上使用的关键部件，目前处于独家供应状态。2007 年公司增加了对ODS 合金的投入，新的生产线已在永丰基地建成，于2009 年正式投产见效。此外，公司IPO 募投项目也拟新增此系列产品产能：粉末冶金及制品100 吨（航空航天发动机用涡轮盘及挡板等）、铝钛间金属化合物30 吨、高温金属自润滑材料1200 吨。我们预计，未来变形高温合金和新型高温合金将成为公司业绩新的增长点。
& & 公司核心竞争优势较为明显，行业进入壁垒较高。
& & 公司是在原钢研院高温所基础上设立的。高温所主要从事航天、航空发动机用高温合金材料及部件生产技术的研究开发工作，是我国高温合金材料重要的研发阵地。公司在高温材料研究所的研发基础上，进行了产业化，已经开发出适用于各个领域需求的高温合金系列产品，将技术优势转化为产业优势；公司是国内重要的高温合金专业化研发生产企业，在国内高温合金材料领域有着较高的行业位阶，特别是在行业标准制订方面，公司一直组织参与国内高温合金材料标准制订，多个牌号的高温合金材料行业标准由公司技术专家起草；公司自主创新能力优势明显，拥有雄厚的新技术与新产品的研发力量，由于涉及国家战略利益，因此自主研发能力较强。
& & 公司目前已融为国家航空航天生产产业链的一员，整个行业壁垒较高，其他竞争者很难进入，行业进入壁垒较高，给公司保持较高毛利率提供较好的保证。
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该股的看点是小公司大背景（国资委控股且涉及航天军工核电材料，创业板公司中绝无仅有）
募投项目预计在2011年底建成投产，产生效益估计要到2012年。
目前看形态看明显的小盘庄股特征（小盘，不起眼的行业，题材好，有核心竞争力，短期拉升后高位横盘。）
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草根调研：家电
今天去买空调，发现大部分的空调已经是“变频”。
十年前主流的1.5匹定速空调挂机大概是三四千块钱，十年后降到二千左右，相比彩电降幅并不大。而代表新技术的变频仍然是三四千。
彩电从CRT到液晶王者已经由长虹过渡到海信，而空调的王者仍然是格力。
在国产空调里，格力空调比其它品牌同型号同类型的产品普遍贵10％-15％，供货也不及时，但顾客就是爱选它。在百货大楼，美的和格力打对头，促销人员比格力卖力，也吸引了很多人看，但是顾客下单的时候还是选格力。至于奥克斯，价格便宜，连定速都保修十年（其它品牌一般只保六年）但是顾客还是不买账，门可罗雀。
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对于格力，我一直有点担心：格力仅靠空调是不是会遇到发展瓶颈？
美的白电和小家电很多细分领域都做到了老大或者前三，美的虽然空调一直干不过格力，微波炉干不过格兰士，豆浆机干不过九阳，但是它也把其它的品牌远远甩在身后。
而象电风扇、电磁炉、电暖器这样的原本优势领域其它品牌根本无法对美的构成挑战。
格力的卖点是“拥有核心科技”美的的卖点是“原来生活可以更美的”
格力一直以国产空调老大自居。格力的技术是ＮＯ1，用料是ＮＯ1，价格当然也是ＮＯ1。
美的不然，即使在销量当老大的领域里价格也不是ＮＯ1，比如电风扇，ＮＯ１是我们南宁的牌子“多丽”。
不过美的做的东西确实靓丽时尚，确实比其它牌子更“美的”。
美的的质量比不上国外品牌，也比不上一些专业的国产品牌，但差距也不大，因为价格的原因，有很高的性价比。
我是不是可以这么理解，格力做的是“专业的技术”，美的做的是“专业的山寨”？
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拿车来类比，格力象德国的大众，美的如日本的丰田。
其实单以空调技术而言，上个世纪中国空调技术最好的是春兰而非格力。
现在春兰空调没有了，它又去做高端电池去了。
单以山寨而言上个世纪的山寨大王白电是科龙，黑电是长虹。
现在科龙长虹还在，不当老大很多年，苟延残喘而已。
只做技术不做山寨和只做山寨不做技术都没有前途。
从这一层意义讲，“专业做山寨”美的是不是比“专注做技术”的格力有前途？
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本帖最后由 我是禀过 于
22:39 编辑
貌似以前好像看过这篇09年的远望谷和10年的江特电机的文章~~
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我是禀过 发表于
貌似以前好像看过这篇09年的远望谷和10年的江特电机的文章~~
这一篇就是我对自己过去投机操作的一次总结。
观点不是现在才形成的，以前我在老帖子里陆续谈到过我的投机原则，但是没有系统的总结。
如果你不是在我的帖子里看到的那可真是奇怪了。
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呵呵~~那就是在你以前旧的帖子看过了~怪不得有点熟！
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楼主，不好意思，现在才看到你的帖子，想问问你推荐的四只股票，现在还可以买进吗？格林美如何？真心求问，
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签到天数: 1140 天[LV.Master]伴坛终老
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楼主分析，买不买靠自己
喜欢乒乓羽毛
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Ｓ兄说得没错，这四个股我都看好，但是我从来没有买到过最低价。如果你觉得好就不妨把资金分成几份，先买一份看看（保留底仓），剩下的资金等待日后视情况再考虑减仓、加仓或者补仓。
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短线投资我都经常是分批买入分批卖出了，更别说是中长线投资
既然选择了远方，便只有风雨兼程
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