国债期货开盘全线跌停 央行出手债市情绪稍有缓和|债市|开盘|加息_新浪财经_新浪网
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　　新浪财经讯 12月15日消息，今日早盘，国债期货各品种出现历史性全部跌停，国债现债成交利率大幅上行超过3.4%，其中隔夜国债逆回购利率飙升。随后，央行加大公开市场投放力度，单日净投放1450亿元。15日上午10点之后，国债期货市场稍有缓和，各品种陆续打开跌停。
　　今日凌晨，美联储宣布，将基准利率调升25个基点，从0.25%-0.5%上调至0.5%-0.75%。此外，联储的最新经济及利率预期显示，联储预计2017年将加息3次，比原预期多1次。
　　昨日晚间，伴随着近期“债券进入非常严峻时刻”的声音出现，关于机构违约和爆仓的传闻不断涌现。国内负面消息是债市下跌的导火索，也可以称之为压在债市身上的又一根“稻草”。
　　过去的一个多月中，央行已经通过公开市场操作不断抬升资金成本，流动性成为影响市场的最直接因素。
　　10月下旬以来，债市出现恐慌性下调，10年期国债收益率已上行近60BP。截至12月14日收盘，10年期国债收益率已经达到3.22%。15日开盘后，国债现债的成交利率大幅跳升，超过3.4%。央行公开市场投放之后，国债现债的成交利率也有所回落。
　　九州证券首席经济学家邓海清认为，10年期国债收益率合理中枢在3.5%左右。固定收益首席分析师明明也表示，在内忧外患之下，调整短期内10年期国债收益率上限至3.5%。
　　明明指出，资本自由流动、固定汇率和货币政策独立不能同时实现，在美联储加息环境下，央行或尽快走向浮动汇率，或不得不被动实质收紧货币政策，甚至被动加息。
　　昨天债市两个炸弹：一个债券团队负责人出国失联，请廊坊银行代持的100亿债浮亏巨大，国海直接不要了，章是萝卜章。某大基金货币（基金）爆仓，公司要赔6亿，世事无常，大家都捂好钱包。
　　关于债券圈的这86字传闻，字数不多，涉及信息量却无限大，想像空间也无限大。一句话，从券商到银行到基金公司，整个债券圈，又无法安宁了。
　　就在昨日晚间，深陷传言漩涡的这几家机构，都在第一时间给出了回应：
　　绯闻主角一：国海证券债券团队负责人出国失联。
　　最新进展：国海证券有关负责人给出回应，公司正在核查。
　　绯闻主角二：华龙证券出现了约5亿元的债券交易违约。
　　最新进展：这一事件属实，不过细节上和媒体报道存在出入。
　　绯闻主角三：某大基金货币爆仓，公司要赔6亿。
　　最新进展：华夏基金称旗下所有货币基金均正常运作，申赎照常，无任何特殊情况。
　　绯闻主角四：廊坊银行代持100亿债浮亏巨大。
　　最新进展：廊坊银行称与国海证券无业务往来。
　　央行15日以利率招标方式开展了2450亿元逆回购操作，其中包1400亿元的7天期、450亿元的14天期以及600亿元的28天期，中标利率分别为2.25%、2.40%与2.55%。
　　数据显示，15日有500亿元14天期逆回购和500亿元7天期逆回购到期，央行当日在公开市场实现净投放资金1450亿元。
责任编辑：杨雪 SF114无所不能 健康点 运动家
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期债开盘全线跌停 央行出手债市情绪稍稳
日，国债期货各品种开盘出现历史性全部跌停。图自东方IC
　　【财新网】（记者 郭楠）12月15日，各品种开盘出现历史性全部跌停，国债现债成交利率大幅上行超过3.4%，深交所隔夜国债逆回购利率飙升800个基点至10%，美联储加息节奏加快叠加国内金融市场风险事件的影响，债市进入最黑暗的时刻。
　　国内负面消息是债市下跌的导火索，也可以称之为压在债市身上的又一根“稻草”。
　　据财新网报道，12月13日龙华证券5笔合计约5亿元的10年期利率债发生技术性违约，属交易后未按时交割，性质恶劣，在国内债市前所未有。相关传闻于12月14日开始在市场发酵，所涉机构纷纷出面澄清，但紧张情绪仍让已经调整多日的债券市场不堪重负。
　　12月15日开盘，国债期货个品种全部跌停，成交放量。同日，央行加大公开市场投放力度，单日净投放1450亿元，利率均与上期持平。15日上午10点之后，国债期货市场稍有缓和，各品种陆续打开跌停。
　　过去的一个多月中，央行已经通过公开市场操作不断抬升资金成本，流动性成为影响市场的最直接因素。
　　10月下旬以来，债市出现恐慌性下调，10年期国债收益率已上行近60BP。截至12月14日收盘，10年期国债收益率已经达到3.22%。15日开盘后，国债现债的成交利率大幅跳升，超过3.4%。央行公开市场投放之后，国债现债的成交利率也有所回落。
　　九州证券首席经济学家邓海清认为，10年期国债收益率合理中枢在3.5%左右。中信证券固定收益首席分析师明明也表示，在内忧外患之下，调整短期内10年期国债收益率上限至3.5%。
　　北京时间12月15日凌晨，美联储12月会议宣布加息25个基点，市场前期预期充分，被称为“最没有影响的加息”。但是，会议声明发布后，黄金价格大跌，美债收益率飙涨，离岸人民币大幅下挫。预料之外的是，美联储预期2017年加息次数由2次变为3次，加息路径已然生变。
　　明明指出，资本自由流动、固定汇率和货币政策独立不能同时实现，在美联储加息环境下，央行或尽快走向浮动汇率，或不得不被动实质收紧货币政策，甚至被动加息。
责任编辑：陈慧颖 | 版面编辑：李丽莎
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中国指数研究院发布2016年中国房地产政策盘点。房地产政策方面，两会提出因城施策去库存，但随着热点城市房价地价快速上涨，分化进一步显现。中央层面，年末中央多次表态抑制资产泡沫防范金融风险。地方层面，地方调控经历了从宽松到热点城市持续收紧的过程。
#今日午盘#土地流转、混合改革概念股以及军工金融成为早盘的亮点。沪指休报3125.56点，涨幅0.71%；深成指报10244.78点，涨幅0.66%；创业板指报1960.61点，跌幅0.07%；中小板指报6500.93点，涨幅0.44%。
路透报道，在近期存款大增后，以印度国家银行为首的印度各银行宣布大幅调降放款利率，这使得借贷成本下降有助于推动信贷增长的预期升温。印度国家银行周日表示，已将边际成本贷款利率调降90个基点，同时推出新的抵押贷款产品。自从印度总理莫迪11月8日意外宣布500与1000面额的卢比纸币作废，银行涌入资金估计达14.9万亿卢比（2193亿美元）。
国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会，农业部部长韩长赋、副部长陈晓华介绍《中共中央国务院关于稳步推进农村集体产权制度改革的意见》有关情况。韩长赋指出，对于集体所有的土地等资源性的资产改革，中央已经有部署，就是要继续抓好土地承包经营权确权登记颁证工作，完善“三权分置”办法，保持土地承保包关系的长久不变。
香港特区政府经济顾问陈李蔼伦1月3日表示，今年香港经济前景仍面对数个不明朗因素，其中美国新政府的经济政策方向有不确定性，而美国往后的加息加息步伐未明，各国央行的货币政策走向亦分歧。她表示，英国“脱欧”仍在演变，欧洲政局或会有更多变数。此外，发达经济体复苏缓慢，各个地区的地缘政局紧张，全球金融市场或有出现大幅波动的风险。
《粮油加工业“十三五”发展规划》1月3日正式发布。规划提出，积极拓宽企业直接融资渠道，支持企业通过发行短期融资券等非金融企业债务融资工具筹集资金，支持符合条件的龙头企业上市融资和发行企业债券、公司债。引导加工企业参与期货市场的套期保值，提高粮油加工企业的风险管理意识和管理水平。
香港前特首曾荫权被控行政长官接受利益罪及公职人员行为失当罪的案件，于今日（1月3日）9时30分起在香港高等法院开审，案件预计审讯20天。曾荫权早上7时多先行前往香港坚尼地道圣约瑟堂闭目祷告，随后与妻子鲍笑薇一同到庭，未有回应记者问题。（驻香港记者 杨砚文）
恒大地产增资扩股，八名战略投资者合计认购300亿元，占扩股后总股本13.16%，对应最新总估值约2280亿元，略高于万科最新总市值2207亿元。2016年中，恒大地产合并净资产约637亿元。据此计算，恒大地产市净率（PB）约为3.58倍，远高于万科、招商蛇口、保利地产等房地产业龙头。（记者 林金冰）
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董少鹏:国债期货跌停是美加息过度反应 或有机构趁机炒作
　　15日跌惨了。据媒体报道，受到美联储、赎回风波以及持续的资金面紧张影响，12月15日当天早间开盘后不久，国债合约上市以来首次全线触及跌停。午后，10年期国债期货T1709合约再度跌停，5年期国债期货合约三个合约再度全线跌停。与此同时，尽管早间央行通过公开市场操作净投放资金1450亿元，但上交所质押式回购利率仍出现暴涨。10年国开债收益率暴涨超20基点，10年国债收益率大涨超15基点，均创去年8月来新高。
　　有媒体报道称，昨日下午，央行通过窗口指导建议银行拆出长期资金给非银机构。分析认为，债市调整非债灾，央行只是想通过对杠杆投资者的“小小惩戒”来促使债市有序去杠杆。相信在短期内央行就会加大流动性的投放来平抑当前的紧张局面，避免事态过度恶化。
　　对此，中国经济网评论员董少鹏在《我财经》节目中表示，“国债期货跌停是部分投资者，主要是机构投资者对美元加息这个因素过度担忧，其中也不排除一些炒作的因素，当然国债期货市场包括金融机构之间资金有所紧张，也是一个现实。但是我想这个资金紧张是阶段性的，媒体有所报道央行会加大而且已经在加大对货币现金投放力度，这对于缓和资金面过于紧张有一定的修复作用。而且说资金链紧张，本身也是结构性的，并不是说资金链紧张的不得了，更多的还是机构借用美联储加息的消息进行过度的操作或者是炒作，反而是我们要加大后台监管力度，看看有没有借机操作价格的因素。”（中国经济网记者 项佳丽）
（责任编辑： HN666）
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国债期货大跌 央行或通过公开市场操作调整
　　每日经济新闻(,)记者 张喜威 每日经济新闻编辑 贾运可
　　“今天资金面太惨……”昨日（12月15日），一位债市交易员在交流群中如此感叹。
　　当天早间开盘后不久，合约上市以来首次全线触及跌停。其中，10年期国债主力合约T1703最低触及94.375元，跌幅2%，刷新历史新低；5年期国债期货主力合约TF1703 最低至97.560元，跌幅1.2%。截至昨日收盘，10年期和5年期国债期货各有一张合约跌停，主力合约虽未跌停但均录得上市以来最大单日跌幅。
　　与此同时，尽管早间央行通过公开市场操作净投放资金1450亿元，但上交所质押式回购利率仍出现暴涨。Wind数据显示，隔夜品种(GC001)利率昨日最高上涨超过500%至16%。不过交易所市场14天期以下回购利率在早间大涨后出现明显回落，其中GC002、GC003、GC004收盘转跌。有媒体报道称，昨日下午，央行通过窗口指导建议银行拆出长期资金给非银机构。
　　分析指出，美联储宣布，并暗示明年将加息三次，这只是导致昨日债市大跌的外在诱因，金融降杠杆才是本轮债市下跌的主要原因。不过，鉴于目前市场恐慌情绪有所上升，未来央行可能通过公开市场加大资金投放力度以缓和市场预期。
　　债市连遭利空
　　12月14日，债券市场接连曝出重磅传闻，引起各界广泛关注。据传，(835337，OC)出现5亿元债券交易违约；此外，(,)(000750，SZ)债券团队负责人失联，请廊坊银行代持的100亿债浮亏巨大，国海证券准备违约；旗下的货币基金爆仓，公司要赔偿6亿元。
　　不过，当日（12月14日）晚间，被置于舆论风口浪尖的涉事方――廊坊银行、华龙证券和华夏基金已经紧急发布声明，对传闻进行否认或澄清。此外，《每日经济新闻》记者注意到，传闻涉及的国海证券和华龙证券昨日早间双双宣布停牌。
　　针对市场传闻，国海证券昨日午间发布公告称，“张杨、郭亮所涉业务相关协议中加盖的‘’印章与我司在公安机关备案的印章不符，纯属伪造。公司未授权张杨、郭亮开展文中所提及的相关业务，更未授权张杨、郭亮签订相关业务协议，公司自身也未签订任何相关协议。张杨、郭亮为我司资产管理分公司原老团队员工，张杨已于日离职，郭亮目前已主动到公安机关投案。”
　　传闻影响刚过，北京时间12月15日凌晨，美联储正式宣布加息25个基点，并暗示2017年可能加息3次。这也加剧了国内债市对流动性的担忧，昨日开盘后，国债期货则历史性地一度全线跌停。截至收盘，仍有T1709和TF1706两张合约跌停(10年期国债期货和5年期国债期货涨跌停幅度分别为2%和1.2%)；T1706收盘下跌1.99%，TF1709收盘下跌1.08%；而10年期和5年期国债主力合约虽未跌停，也均录得上市以来最大单日跌幅，并刷新历史低位。
　　(,)资产管理部高级分析师刘东亮认为，内外因素交织导致了债市短期恐慌情绪上升，但金融降杠杆才是本轮债市下跌的主要原因。
　　“自监管提出金融降杠杆以来，除了针对债市、理财等出台政策外，一个很重要的变化是不断提高公开市场投放的成本，即通过重启14天以上更长期限逆回购，通过拉长MLF投放期限等‘锁短放长’手段，事实上提高了公开市场投放的加权利率，导致期限错配难以为继，开始被迫降杠杆。”刘东亮指出，资金紧张且贵的局面，逐渐发酵为对同业理财、货基、债基、委外的持续赎回，导致机构被动抛售债券，进而为了弥补流动性和亏损主动抛售债券，最终导致债市低迷。
　　刘东亮认为，基于基本面判断的话，当前债市有超调嫌疑，或是寻找错杀券种的机会。但风险来自于资金面的持续偏紧，如果2017年央行继续坚持强力降杠杆，维持资金紧平衡的话，债市利率有进一步上行的风险。
　　部分机构借钱变难
　　值得注意的是，尽管美联储加息本身符合市场预期，但美联储对2017年将加息3次的暗示，以及的鹰派言论仍令市场感到意外。Wind数据显示，12月14日美元指数大涨近1%，并于12月15日继续上涨，刷新近14年新高。与此同时，非美货币全线下挫，10年期国债收益率大幅上涨，创2014年10月以来新高，暂报2.57%一线。
　　实际上，近期中国的国债收益率也一路走高。Wind数据显示，10年期国债收益率曲线已站稳3%关口，12月15日收盘报3.2849%。与此同时，10月20日以来，10年期国债期货主力合约价格已累计下跌超过6%（价格下跌对应收益率提升）。
　　不过，值得注意的是，央行12月15日加大了公开市场投放力度，单日净投放1450亿元，利率均与上期持平。其中，央行开展7天期逆回购操作1400亿元，14天期和28天期逆回购分别为450亿元和600亿元，另有1000亿逆回购到期。
　　尽管如此，间同业拆放利率(Shibor)昨日继续全线上涨。Wind数据显示，隔夜品种（GC001）利率最高上涨超过500%至16%。有媒体报道称，昨日下午，央行通过窗口指导建议银行拆出长期资金给非银机构。
　　“与前段时间相比，银行间市场这几天的波动比较大。但相比之下，交易所市场的资金利率波动一直都更大。”刘东亮对《每日经济新闻》记者表示，其实这几天的核心问题并不是利率波动有多大，而是机构能不能借到钱。虽然前段时间大家也在说资金紧，但还是能够借到钱的，只不过价格比较高。但现在问题已经变了，银行收紧了对非银机构资金的融出，有些机构借钱的时候不一定能马上借到。
　　对于未来资金面，刘东亮预计，央行可能会通过加大公开市场投放量来缓和大家的预期。比如，12月16日会有大量的MLF到期，央行可能就会续作，并加大续作量。与此同时，央行应该会加大短期资金的投放。比如，7天期逆回购昨日的量就比较大，未来可能还会延续这种趋势。
　　(,)证券首席分析师桂浩明则建议，由率上行大趋势，投资者短线应适当回避债券市场，特别是高杠杆操作会带来一定风险。建议投资人一要去杠杆，另外要观望。
（责任编辑：邓益伟 HN006）
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&“今天资金面太惨……”昨日（12月15日），一位债市交易员在交流群中如此感叹。
&&当天早间开盘后不久，国债期货合约上市以来首次全线触及跌停。其中，10年期国债期货主力合约T1703最低触及94.375元，跌幅2%，刷新历史新低；5年期国债期货主力合约TF1703 最低至97.560元，跌幅1.2%。截至昨日收盘，10年期和5年期国债期货各有一张合约跌停，主力合约虽未跌停但均录得上市以来最大单日跌幅。
&&与此同时，尽管早间央行通过公开市场操作净投放资金1450亿元，但上交所质押式回购利率仍出现暴涨。Wind数据显示，隔夜品种（GC001）利率昨日最高上涨超过500%至16%。不过交易所市场14天期以下回购利率在早间大涨后出现明显回落，其中GC002、GC003、GC004收盘转跌。有媒体报道称，昨日下午，央行通过窗口指导建议银行拆出长期资金给非银机构。
&&分析指出，美联储宣布加息，并暗示明年将加息三次，这只是导致昨日债市大跌的外在诱因，金融降杠杆才是本轮债市下跌的主要原因。不过，鉴于目前市场恐慌情绪有所上升，未来央行可能通过公开市场加大资金投放力度以缓和市场预期。
&&债市连遭利空
&&12月14日，债券市场接连曝出重磅传闻，引起各界广泛关注。据传，华龙证券（835337，OC）出现5亿元债券交易违约；此外，国海证券（000750，SZ）债券团队负责人失联，请廊坊银行代持的100亿债浮亏巨大，国海证券准备违约；华夏基金旗下的货币基金爆仓，公司要赔偿6亿元。
&&不过，当日（12月14日）晚间，被置于舆论风口浪尖的涉事方——廊坊银行、华龙证券和华夏基金已经紧急发布声明，对传闻进行否认或澄清。此外，《每日经济新闻》记者注意到，传闻涉及的国海证券和华龙证券昨日早间双双宣布停牌。
&&针对市场传闻，国海证券昨日午间发布公告称，“张杨、郭亮所涉业务相关协议中加盖的‘国海证券股份有限公司’印章与我司在公安机关备案的印章不符，纯属伪造。公司未授权张杨、郭亮开展文中所提及的相关业务，更未授权张杨、郭亮签订相关业务协议，公司自身也未签订任何相关协议。张杨、郭亮为我司资产管理分公司原老团队员工，张杨已于日离职，郭亮目前已主动到公安机关投案。”
&&传闻影响刚过，北京时间12月15日凌晨，美联储正式宣布加息25个基点，并暗示2017年可能加息3次。这也加剧了国内债市对流动性的担忧，昨日开盘后，国债期货则历史性地一度全线跌停。截至收盘，仍有T1709和TF1706两张合约跌停（10年期国债期货和5年期国债期货涨跌停幅度分别为2%和1.2%）；T1706收盘下跌1.99%，TF1709收盘下跌1.08%；而10年期和5年期国债主力合约虽未跌停，也均录得上市以来最大单日跌幅，并刷新历史低位。
&&招商银行资产管理部高级分析师刘东亮认为，内外因素交织导致了债市短期恐慌情绪上升，但金融降杠杆才是本轮债市下跌的主要原因。
&&“自监管提出金融降杠杆以来，除了针对债市、理财等出台政策外，一个很重要的变化是不断提高公开市场投放的成本，即通过重启14天以上更长期限逆回购，通过拉长MLF投放期限等‘锁短放长’手段，事实上提高了公开市场投放的加权利率，导致期限错配难以为继，开始被迫降杠杆。”刘东亮指出，资金紧张且贵的局面，逐渐发酵为对同业理财、货基、债基、委外的持续赎回，导致机构被动抛售债券，进而为了弥补流动性和亏损主动抛售债券，最终导致债市低迷。
&&刘东亮认为，基于基本面判断的话，当前债市有超调嫌疑，或是寻找错杀券种的机会。但风险来自于资金面的持续偏紧，如果2017年央行继续坚持强力降杠杆，维持资金紧平衡的话，债市利率有进一步上行的风险。
&&部分机构借钱变难
&&值得注意的是，尽管美联储加息本身符合市场预期，但美联储对2017年将加息3次的暗示，以及耶伦的鹰派言论仍令市场感到意外。Wind数据显示，12月14日美元指数大涨近1%，并于12月15日继续上涨，刷新近14年新高。与此同时，非美货币全线下挫，美国10年期国债收益率大幅上涨，创2014年10月以来新高，暂报2.57%一线。
&&实际上，近期中国的国债收益率也一路走高。Wind数据显示，10年期国债收益率曲线已站稳3%关口，12月15日收盘报3.2849%。与此同时，10月20日以来，10年期国债期货主力合约价格已累计下跌超过6%（价格下跌对应收益率提升）。
&&不过，值得注意的是，央行12月15日加大了公开市场投放力度，单日净投放1450亿元，利率均与上期持平。其中，央行开展7天期逆回购操作1400亿元，14天期和28天期逆回购分别为450亿元和600亿元，另有1000亿逆回购到期。
&&尽管如此，上海银行间同业拆放利率（Shibor）昨日继续全线上涨。Wind数据显示，隔夜品种（GC001）利率最高上涨超过500%至16%。有媒体报道称，昨日下午，央行通过窗口指导建议银行拆出长期资金给非银机构。
&&“与前段时间相比，银行间市场这几天的波动比较大。但相比之下，交易所市场的资金利率波动一直都更大。”刘东亮对《每日经济新闻》记者表示，其实这几天的核心问题并不是利率波动有多大，而是机构能不能借到钱。虽然前段时间大家也在说资金紧，但还是能够借到钱的，只不过价格比较高。但现在问题已经变了，银行收紧了对非银机构资金的融出，有些机构借钱的时候不一定能马上借到。
&&对于未来资金面，刘东亮预计，央行可能会通过加大公开市场投放量来缓和大家的预期。比如，12月16日会有大量的MLF到期，央行可能就会续作，并加大续作量。与此同时，央行应该会加大短期资金的投放。比如，7天期逆回购昨日的量就比较大，未来可能还会延续这种趋势。
&&申万宏源证券首席分析师桂浩明则建议，由于利率上行大趋势，投资者短线应适当回避债券市场，特别是高杠杆操作会带来一定风险。建议投资人一要去杠杆，另外要观望。
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