otc柜台市场交易？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-12-26 04:11 标签： 现货otc交易模式
作者: meilin
场外交易股票，也被称为柜台交易、OTC股票（是“Over the counter”的中文含义和简称），指的是不在任何证券交易所上市和必须通过另外的媒介购买的股票期权。不同的国家利用各种办法来允许OTC股票的交易，这些股票被有秩序地交易，而且其处理方式与在交易所交易的股票非常相似。
有交易OTC股票意愿的投资者经常查阅所谓“粉色价单”，即那些不在交易所交易的投资机会的清单。在某些国家，有一些国家认可的场外交易公告牌（OTCBB）类型，对那些目前不在交易所交易的股票的信息持续更新。纳斯达克证券市场（MASDAQ）就是比较著名的柜台交易市场。
许多场外交易股票由规模较小的公司发行，这些公司成立的时间相对较短，或者是出于某种原因，他们选择了不在交易所交易其股票。投资者可将一些注意力放在这类股票上，简单地说是因为他们很有可能被其他从来没有考虑评估非上市股票的发行的投资者所忽略。在某些情况下，公司发行OTC 股票只是为了等待可能在交易所上市交易的合适的时机，当然也有一些公司更喜欢将股票长期放在场外交易。
在过去的几年中，通过某种经销商网络交易OTC股票，需要遵守一些限制性的规则。一个非常重要的和不得不遵守的是关于“保证金”的限制。出于各种理由，在一些国家不提供关于OTC股票交易保证金的相应规则。在20世纪90年代后期，关于这一点开始发生变化，因为许多国家为了允许OTC股票以保证金形式被购买而修改了交易准则，假设投资者符合交易商所制定的基本标准，就会被授予这种交易特权。
重要的是记住场外交易股票也和任何在交易所交易的股份一样能创造可观的回报。通过经销商网络交易的股票期权也具有与其他期权的波动范围，而且对于持股人来说，也同样具有赚取收益的潜力。这意味着用于评估、购买和出售股票的基本技术也是相同的，就好像是在交易所交易股票一样。
选择投资OTC股票还要评估股票的过去表现、目前的期权情况，并准确地预测股票单价在未来将有什么变化。同时，投资者需要考虑在任何可预见的时期其所持有的股票根据风险支付的股利类型。通过了解与潜在的回报有关的风险级别，投资者可以做出明智的决定，注意可以考虑现在购买的场外交易股票，继续观察并可能在将来购买的股票，还有那些避免购买的股票。什么是OTC市场？OTC市场与场内市场的区别
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近日，拜耳公司举行了全球投资者会议。拜耳表示，通过收购默克和滇虹药业，加强了拜耳健康消费品业务并推动公司在中国OTC市场的领导地位。一、什么是OTC市场OTC（场外交易市场，又称柜台交易市场或店头市场），和交易所市场完全不同，OTC没有固定的场所，没有规定的成员资格，没有严格可控的规则制度，没有规定的交易产品和限制，主要是交易对手通过私下协商进行的一对一的交易。场外交易主要在金融业，特别是银行等金融机构十分发达的国家。OTC（Over&The&Counter）市场是世界上最古老的证券交易场所。源自于当初银行兼营股票买卖业务：因为采取在银行柜台上向客户出售股票的做法，被称柜台交易市场。又因为这种交易不在交易所里进行，也叫做场外市场或店头市场。现时最大的OTC市场在新加坡，除了提供各类外汇，指数和期货交易外，还有摩根斯坦利的台湾，香港等参考指数以供投资。在欧洲的OTC交易，比传统交易所的交易发展更为蓬勃，成为现代的投资新宠儿。二、OTC市场的分类国外市场全世界比较有影响的OTC市场包括美国的纳斯达克(NASDAQ)、场外证券交易行情公告榜(OTCBB)、粉红单(Pink&Sheets)；英国的替代投资市场(AIM)；法国店头市场(CMF)、巴黎新兴市场(New&Market)；韩国店头市场以及中国的银行间债券市场等。美国有庞大的OTC市场，在这些市场交易的证券数量约占全美证券交易量的四分之三。国内市场我国的场外交易市场在改革开放以后就已经存在，只是在形式上同世界上多数国家有所不同。受到经济体制改革的影响，我国最初的场外交易市场是散落于全国各地的产权交易所，监管不一，至今规模也不大。如今经过了二十多年的发展，我国的场外交易市场已形成了由代办股权转让系统（包括三板和新三板）、各地产权交易市场，以及天津股权交易所等主体构成的市场体系。三、OTC市场与场内市场的区别相对于证券交易所而言，OTC主要有以下几个特点：（1）交易分散性。此类交易市场活动不是由一个或少数几个统一的机构来组织，而是由很多各自独立经营的证券公司分别进行的。因此，这些交易活动分散于各家证券公司，而无一个集中的交易场所。证券公司即是柜台市场的组织者，又是直接参与者。他们通过参加市场交易来组织市场活动，为有价证券提供或创造转让市场。（2）交易的直接性。在柜台市场上，绝大数交易都是在投资人和证券公司之间进行的。证券的实际出售人将证券卖给证券公司。实际购买人从证券公司买入证券。通过证券公司的自营买卖，有价证券的转让得以在投资人之间实现。（3）交易的协议性。柜台交易是行下的证券转让，是在证券公司和投资人之间协商议价的过程中进行的。每笔交易的参与双方都是证券公司和一个投资人，柜台交易市场上的每笔证券转让价格，一般都是由证券公司报出，根据投资者是否能够接受并进行协商调整而形成的。OTC方式与撮合方式的差异主要表现在：一是信用基础不同，OTC方式以交易双方的信用为基础，由交易双方自行承担信用风险，需要建立双边授信后才可进行交易，而撮合方式中各交易主体均以中国外汇交易中心为交易对手方，交易中心集中承担了市场交易者的信用风险；二是价格形成机制不同，OTC方式由交易双方协商确定价格，而撮合方式通过计算机撮合成交形成交易价格；三是清算安排不同，OTC方式由交易双方自行安排资金清算，而撮合方式由中国外汇交易中心负责集中清算。四、发展OTC市场的意义&&（1）有利于满足资本市场上资金供求双方的多层次化的要求。&&（2）有利于提供优化准入机制和退市机制,提高上市公司的质量。提供了一个良好的市场筛选机制。&&（3）有利于防范和化解我国的金融风险。直接融资有利于分散融资的市场风险,能有效地避免风险向金融系统集中,从而降低金融系统性风险，并且有利于形成我国多层次的证券交易市场体系。&&（4）有利于资本的优化配置。通过公开的OTC市场,社会资源朝发展最快的部门聚集,从而可以有效避免目前产权交易中存在的黑箱操作、灰色交易等问题,通过市场竞争,真正选择经营好、业绩优的公司上市,有效实现证券市场优化资源配置的功能,同时更有利于市场投资观念的培养。增加了新的投资场所和品种,促进国内资产证券化。&
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& OTC市场部是长城证券OTC金融产品，尤其OTC衍生产品的发行者，同时也是公司柜台交易市场的组织者。部门致力于为投资者提供方便灵活、定制化的金融产品和解决方案，满足投资者的个性化需求
&&OTC市场部是OTC衍生产品，包括股票收益互换、场外期权和收益凭证业务运作的核心部门，负责投资者管理、产品设计与定价、产品推广、风险对冲、履约担保管理等核心工作，是国内率先开展场外衍生品业务的券商之一。OTC市场部同时也是公司柜台交易市场的组织者，负责柜台产品的需求收集、设计开发、产品上柜、发行和交易等系列工作
&&OTC市场部团队成员全部拥有知名院校硕士以上学历，具备丰富的衍生品产品设计和交易管理经验，具备良好的产品发行和管理记录，是长城证券拓展资本中介业务的中坚力量之一。
◎ 场外衍生品业务
&&股票收益互换业务：是指证券公司与符合条件的投资者约定在未来一定期限内，根据约定数量的名义本金和收益率定期交换收益的交易行为。其中，交易一方支付的收益金额按照固定利率计算，另一方支付的收益金额将与特定股票、指数等标的证券表现挂钩
&&场外期权业务：是指证券公司与符合条件的投资者之间进行的非集中性、非标准化的衍生产品交易。场外期权的买方，通过支付期权费用，获取在约定的未来某一时间以约定的价格向期权卖方购买或出售一定数量标的资产的权利；场外期权的卖方，则收取期权费，履行相应的行权义务，即在约定的未来某一时间以约定的价格履行向期权买方出售或购买一定数量标的资产的义务
&&收益凭证业务：是指符合条件的投资者（收益凭证购买人）与证券公司（收益凭证发行人）订立的“一对一”的认购协议。根据协议约定，收益凭证购买人通过支付名义本金，获得收益凭证发行人派发的收益权利，这一权利保障投资者可以在未来某一时间获得与特定标的（股票、ETF基金、指数、商品等）挂钩的收益。收益凭证发行人在期初收取相关本金，履行到期支付义务
◎核心优势
&&具有专业化、精细化的业务团队
&&具有健全的场外衍生品业务资质
&&拥有丰富的产品创新和业务开展经验
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