通货膨胀和通货紧缩对股市都有哪些影响?
在通膨胀情况下,政府一般会采取诸如控制和减少财政支出,实行紧缩货币政策,这就会提高市场利率水平,从而使股票价格下降.另外,在通货膨胀情况下,企业经理和投资者不能明确地知道眼前盈利究竟是多少,更难预料将来盈利水平.他们无法判断与物价有关的设备、原材料、工资等各项成本的上涨情况.而且,企业利润也会因为通货膨胀下按名义收入征税的制度而极大减少甚至消失殆尽.因此,通货膨胀引起的企业利润的不稳定,会使新投资裹足不前.需要指出的是,分析通货膨胀对股票行市的影响,应该区分不同的通货膨胀水平.一般认为,通货膨胀率很低（如5％以内）时,危害并不大且对股票价格还有推动作用.因为,通货膨胀主要是因为货币供应量增多造成的.货币供应量增多,开始时一般能刺激生产,增加公司利润,从而增加可分派股息.股息的增加会使股票更具吸引力,于是股票价格将上涨.当通货膨胀率较高且持续到一定阶段时,经济发展和物价的前景就不可捉摸,整个经济形势会变得很不稳定.这时,一方面企业的发展会变得飘忽不定,企业利润前景不明,影响新投资注入.另一方面,政府会提高利率水平,从而使股价下降.这两方面因素的共同作用下,股价水平将显著下降.通胀过高并不直接打击股市.理论上通胀越高,放在银行的钱贬值越快,人们会把更多钱拿出来买房、买股,股、房都会越高.
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前几年是正经的通货膨胀，买消费类的股票都赚了。
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什么是消费类的
刚才有人说产能过剩了，要通货紧缩。我不知道哪些产能过剩了？钢铁行业不规范导致过剩就代表所有产能过剩？目前市场上钱增速很大真的能紧缩么？粮食，石油，日用品生活所需的还是供不应求，真的能紧缩么
那如果真的通货紧缩买哪些股票好？
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产能过剩是通胀的表象产能不足对应的才是紧缩吧？我1100+的效率我会乱说？
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必然是银行，大家手中没钱，流动性不足。这将会导致银行贷款利率上升，对银行有利。不过为什么说要通缩，央行又不是不印钱了。　　　--来自民生银行ATM客户端
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经济低迷和通缩，该配置什么更好才能保证财富的保值增值？
国家统计局周二公布，2月CPI同比上涨1.4%，2月PPI同比下降4.8%，为连续36个月负增长。花旗预计，中国今年还将降息两次，以支持经济增长。央行副行长易纲表示，CPI涨幅在可见的未来还是正数，相关部门也在密切关注，而日本和欧洲的经济通缩风险更大。央行公开市场今日将进行350亿元7天期逆回购操作。春节因素致使CPI同比和环比涨幅双扩大国家统计局城市司高级统计师余秋梅表示，2月CPI环比涨幅比上月扩大了0.9个百分点，主要有三方面原因：一是春节期间，鲜活食品需求增加，价格大幅上涨。二是2月份正值春运高峰，出行人数增加，交通、旅游价格上涨明显。三是节日期间外出务工人员返乡，部分服务业用工紧缺，价格水涨船高。余秋梅还指出，另一方面是2015年和2014年春节错月，因此2月份的对比基数相对较低。民生宏观认为，2月CPI上涨主因是春节效应。当前稳增长的力度难以抵掉房地产下行、地方债务扩张和产能收缩的合力。出于通缩和金融风险防范的考虑，货币还会继续宽松，2月降准降息不会是货币宽松的终点。中国央行加入全球“宽松”队列进入2015年以来，全球各国央行纷纷进一步加入了降息放宽货币政策的大军之中，目的旨在向实体经济提供足够的流动性，以抗御经济增速下行和通货紧缩趋势所带来的压力。同时，降息也能在客观上起到打压本币汇率，在艰难的国际市场环境下保持出口市场份额的作用。到3月4日为止，全球已经有20家央行采取了降息措施。中国人民银行在2月、3月两个月内接连降准降息，大部分首席经济学家认为中国央行仍有降息空间。摩根士丹利首席经济学家乔虹认为，2015年中国将会有两次降息，不定期降准，还会有一些定向的放松。高盛首席经济学家宋宇认为，未来几个月货币政策将进一步放松，下一步可能是在2015年二季度或者一季度末降准，基准利率也有可能进一步下调，或许会是在下次降准之后。摩根大通首席经济学朱海斌对再次降息比较谨慎。他认为，除了2月28日的降息外，2015年上半年中国央行还有两次降准。二季度将再次降准50个基点，其他针对性的宽松措施也将陆续出台。但进一步利率下调的空间有限，如果在未来几个月里经济增长未能达到预期水平，通货膨胀下行压力继续加强，则利率有可能再下调25个基点。对这一问题态度最积极的是摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究部主管章俊，他认为，2月28日的降息只是一个开始，2015年中国央行还会继续下调基准利率2至3次，并根据外汇占款等流动性指标来实时降准。通缩时代 我们应该配置什么？通缩对大家来说并不是件好事，通缩时代来临，社会商品、能源、劳务等供过于求，价格下降，企业盈利水平也处于下降通道，大家工资收入水平也受到很大影响。如果通缩时代，怎样才能守住自己钱袋子不缩水呢？如果投资，我们投什么？通缩下两类人受影响通缩下首当受到冲击的是企业主。交行金融研究中心在报告中指出，当前大宗商品价格仍未见底，在未来一段时间可能继续下跌，工业产品价格整体低位运行的态势难以观，产能过剩下内需不足。简单说，如果企业产能过剩，东西卖不出去，盈利减少。数据显示，受国内外经济不景气影响，一些小微企业经营形势日趋严峻，一些企业因资金链断裂而无法继续经营。另外，库存和产品价格的下滑会导致企业资产缩水，致使企业率上升。靠工资挣钱的人惨了。在通货紧缩大环境下，企业供过于求，价格下降无利可图，投资信心会下降，就会缩小投资规模，引发诸如削减员工，降低工资等削减措施。这对单纯靠工资挣钱的人来说将是很大影响，一旦发生通货紧缩，失业率升高、工资下降，收入降低。现金为王理财专家指出，通缩时代，一切资产都会贬值，最重要的是保证存量资产的安全性，所以现金为王。分析认为，负利率时代，银行存款的利息收入低于物价上涨幅度，大家可能更愿意拿钱来寻求更好的资产增值渠道，比如购买房产、股票等抗通胀产品等。如果出现通缩的话，比如CPI为负值，在这种正利率时代，大家应该将钱存入银行。即通胀下，银行存款利率再高，若CPI高居不下，也可能存款变成负利率。而通缩下，银行存款利率再低，若CPI为负，存款也依然在增值。配置债券类产品理财专家指出，通缩周期内，将闲置资产尽量多地配置债券类产品，包括国债、企业债、债券型基金。分析认为，通货紧缩有增加债券价格的趋势。投资者倾向于购买债券抵御价格变化的影响。在通货紧缩期间，任何有利息的政府债券都能带来超过通货紧缩率的回报。这种正收益增加了对债券的需求量，因此会使价格上涨。债券价格上涨也反映出通货紧缩期间的经济不确定性缺乏。在不确定时期，人们不太愿意投资股票并会选择债券，因为后者被视为更安全的资产。另外，在通缩环境中,期限较长的政府债往往表现较好。回顾历史上的几次通缩环境中，投资者纷纷购买国债避险,推动收益率下降,而价格则飙升,导致整体的回报率升高。无论是降息还是降准，都有利于导致债券收益率曲线的下行，从而利好债市。工银瑞信基金认为，结合历史经验来看，降准周期开启后，随着后期货币政策的不断放松，回购利率将会大幅下行，刺激债市行情。股票，一定要小心一般来说,通缩对股票是个坏消息,因为持续一段时间的物价下跌和需求疲软会减少企业,从而打压股价。然而,这并不意味着担心通缩发生的投资者应该完全退出股市。业内人士认为，受国际油价下行和内需疲软等因素影响，中国经济面临较为严峻的通缩压力，对于A股而言，上游行业和高负债企业的利润会受到挤压，但同时也带来了结构性机会：下游企业将受益于通缩压力下原料成本的下降；通缩压力带来的实际利率上升将有利于推动落后企业的退出，为优势企业的逆势扩张提供了机遇；通缩压力带来的财政政策和货币政策进一步宽松则给金融、基建等板块带来利好。还有分析人士建议，在通缩情况下如果要投资股票，则需要选择现金充足、低债务率、派息稳定，产品即使在经济低迷时期也会有人购买的企业，例如消费必需品公司。谨慎投资楼市一般而言,通缩意味着大宗商品、房地产和其它硬资产的价格会出现下跌。2014年，中国房价一线二线三线城市均出现了普遍下跌。近日，兴业银行首席经济学家鲁政委就表示，过去15年那样房地产价格高速上涨同时投资也快速增长的黄金时期已经结束了。最新数据显示，房地产投资持续下行，1月30城市高频跟踪的房地产销售套数和面积同环比均大幅走弱，1月万科和保利公布的销售额同比均出现负增长。房地产投资还有持续下行的压力。分析师们表示,在通缩环境下,投资者应该特别当心商业地产和住宅地产,以及投资该领域的房地产信托基金。不过投资者应该注意的是，在通缩环境下，政府会采取一些措施刺激房地产以求拉动经济，这可能将推动房价上涨。在2008年中国面对全球经济危机威胁时，对房地产进行了一些刺激措施，中国房价在2009年迎来了大幅上涨。黄金值得拥有吗？分析师们说,黄金被许多投资者视为抗通胀的武器,但其实也能用来对付通缩。政府往往印更多的钞票来应对通缩担忧,从而引发未来的通胀恐惧,推动黄金价格上涨。谨慎贷款类消费毫无疑问，随着经济形势的日益严峻，出口的衰退，企业的不景气，甚至倒闭，如果现在还处于贷款买房买车的人，将来会面临巨大的还贷困难。另外，如果你欠了30万元,而物价在下跌,那么你要偿还的债务本来可以换来更多的商品和服务。如果你不得不承担一些债务,那就尽可能缩短借款期限。华尔街日报建议说，如果投资者预期会出现通缩,那就还清抵押贷款,投资于较长期限的债券。“不要把自己锁定在一个较高的贷款利率中。”(来源：腾讯财经)分享是一种智慧，同样也是爱的传递---------------------------------------------------【文章分享】请点击右上角按钮，选择“分享朋友圈”或者“分享到腾讯微博”。【关注华信】请点击右上角按钮，选择“查看公众账号”，或者找微信号“stcapital”【华信官网】/了解更多金融资讯【新浪微博】/stcapitalhx
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Copyright & 2016 , All rights reserved.杨邱老师网校 , 专注免费的网站！　　——2015该投资什么.中国篇　　□邱思甥　　自2012年起，中国经济似乎每年都形成了一个循环：增速下滑—政府刺激—-经济反弹—再下滑。去年从上半年面临“三期叠加”的忧心忡忡，到下半年信心满满地面临“新常态”，整体经济变化不大，但信心却有天壤之别，这也反映在了A股的戏剧性走势上。不少研究机构的报告将通缩视为今年中国经济的最大风险，乍看是利空，但笔者却认为实则隐含着今年的投资方向与机会。　　2014年CPI增速为2%，远低于政府目标的3.5%，而12月PPI同比增速更下滑3.3%，创下2012年9月以来的最大跌幅，全年降幅为1.9%，PPI月度同比上一次出现增长还是在2012年2月。PPI如此长时间同比回落的景象，过去仅在2008年至2009年、年等经济疲软的时段出现过。去年二季度，PPI同比降幅曾连续收窄，引发市场对于PPI年末转正的期望。但从8月至今，PPI同比降幅已连续五个月扩大，并在年末再，显示产能过剩问题仍未能有效解决。不管CPI或PPI，无不显示中国经济往通缩方向走的风险越来越大。　　传统理论认为，通缩无牛市，教科书上早就说了：通缩时代，最好的投资就是不投资，反正一切资产都会贬值，所以现金为王。但笔者认为，这不过又是一次狼来了的游戏，大可不必因此而看淡今年的中国经济，甚至该在市场非理性时勇于买进。　　中国真实的通胀水平究竟该如何衡量？看CPI吗？CPI里食物比重占比高达三成，明显与现状不符，现在有多少人把三成收入花在食物上？倒是租房或房贷还款支出，通常要占到工薪阶层每月收入的三成以上，但CPI居住权重仅14%，明显高估了食物，低估了居住，甚至衣着的9%可能也是高估。也就是说，CPI虽仍值得参考，但不可尽信。　　再来看看社会真实的情况，炫富已成常态，某位富豪的第二代生日宴会大派最新苹果手机给来宾，并直言：我交朋友不看他有没有钱，反正他不会比我有钱；一、二线城市的高物价早已跟国际接轨，但中国的人均收入却还没跨过所谓的中等收入陷阱；奢侈品的热销程度让欧美国家瞠目结舌，但却让奢侈品公司赚得盆满钵满，谁说中国没有通胀？国家统计局公布的基尼系数为0.47，近几年来有稳步下降之势，但民间学者版的数字远高于官方数据，而不论哪个数字，都超过了联合国定义的0.4这条贫富差距警戒线。不过，有必要提醒大家思考的是，日本的基尼系数在发达国家最低的，仅0.27左右，德国为0.3，美国则超过了0.4，日本基尼系数较低的一个重要原因，是政府通过实行高额累进税制“劫富济贫”；而注重激励作用的美国，薪酬收入差距往往高达数十倍甚至上百倍。其结果是，美国经济与社会具有较强的活力和创新力，但社会割裂和碎片化趋势显著；日本社会则较为稳定，但社会活力和创新力又大大不足。　　PPI的持续下滑则可视为是中国经济转型避不开的坎，2014年房地产投资增速下滑乃是拖累投资的最大因素。地方政府长期偏重追逐GDP，但受限于财政预算，土地出让金就成了主要财源，开发商高价拍得土地后房价自然跟着垫高，民众在恐慌心理下被迫买单。1997年的亚洲金融危机，人民币在未贬值的大前提下，经济势必寻找出口以外的增长点，1998年取消单位福利分房制度，就有刺激房地产销售的目的。　　房地产投资在以往十多年间是拉动固定投资的最大功臣。房地产的片面扩张，再加上地方政府对基建的投资冲动，首先拉动了钢铁水泥玻璃等相关传统产业，暂时掩盖了制造业竞争力不足的窘境，延迟了制造业的产业升级，目前PPI的持续下滑虽然痛苦，但对工业现代化未尝不是件好事，也就是说制造业的升级过程中，优胜劣汰是必然的，PPI的下滑正是反映这种趋势。投资人不该忽略的是，随着第三产业占经济的比重超过一半，新兴科技、互联网金融等产业的资源投入，这些无形的投资都未能反映在以传统制造业为统计主体的PPI内，笔者由此认为，PPI持续下滑除了反映产业升级外，新科技、新技术的投入未能有效计算也是重要原因。　　如果理解了通缩不过是个中国经济的伪命题，那投资人就该敢在市场不理性反应时勇于进场。目前从国企改革到自贸区扩容，无不显示政府强力改革的决心，A股估值修复的大戏还想来还会继续演绎，但笔者要提醒投资人，所有的改革都需要时间，不可能一步到位，中间出现几次反复都不意外。例如上海自贸区概念热炒后，现在仍未有确切的运行机制，所以目前不建议投资人去追高大幅的蓝筹，反而可挑选一些被市场忽略的如大消费类个股。至于选择个股的方法，笔者建议，一种是参考美国道琼斯工业指数相关个股，找寻各产业的龙头长期投资；另一种是参考纳斯达克指数，比如说近期因国际油价持续下行特斯拉股价不振，那么电动车或新能源汽车不妨就先避开一阵。　
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通缩下两类人受影响通缩下首当受到冲击的是企业主。交行研究中心在报告中指出，当前价格仍未见底，在未来一段时间可能继续下跌，工业产品价格整体低位运行的态势难以观，产能过剩下内需不足。简单说，如果企业产能过剩，东西卖不出去，盈利减少。数据显示，受国内外经济不景气影响，一些小微企业经营形势日趋严峻，一些企业因资金链断裂而无法继续经营。另外，库存和产品价格的下滑会导致企业资产缩水，致使企业负债率上升。靠工资挣钱的人惨了。在通货紧缩大环境下，企业供过于求，价格下降无利可图，投资信心会下降，就会缩小投资规模，引发诸如削减员工，降低工资等成本削减措施。这对单纯靠工资挣钱的人来说将是很大影响，一旦发生通货紧缩，失业率升高、工资下降，收入降低。现金为王指出，通缩时代，一切资产都会贬值，最重要的是保证存量资产的安全性，所以现金为王。分析认为，负利率时代，存款的利息收入低于物价上涨幅度，大家可能更愿意拿钱来寻求更好的资产增值渠道，比如购买房产、股票等抗通胀产品等。如果出现通缩的话，比如CPI为负值，在这种正利率时代，大家应该将钱存入银行。即通胀下，银行存款利率再高，若CPI高居不下，也可能存款变成负利率。而通缩下，银行存款利率再低，若CPI为负，存款也依然在增值。配置债券类产品理财专家指出，通缩周期内，将闲置资产尽量多地配置债券类产品，包括国债、企业债、债券型基金。分析认为，通货紧缩有增加债券价格的趋势。投资者倾向于购买债券抵御价格变化的影响。在通货紧缩期间，任何有利息的政府债券都能带来超过通货紧缩率的回报。这种正收益增加了对债券的需求量，因此会使价格上涨。债券价格上涨也反映出通货紧缩期间的经济不确定性缺乏。在不确定时期，人们不太愿意投资股票并会选择债券，因为后者被视为更安全的资产。另外，在通缩环境中,期限较长的政府债往往表现较好。回顾历史上的几次通缩环境中，投资者纷纷购买国债避险,推动收益率下降,而价格则飙升,导致整体的回报率升高。无论是降息还是降准，都有利于导致债券收益率曲线的下行，从而利好债市。工银瑞信基金()认为，结合历史经验来看，降准周期开启后，随着后期货币政策的不断放松，回购利率将会大幅下行，刺激债市。股票，一定要小心一般来说,通缩对股票是个坏消息,因为持续一段时间的物价下跌和需求疲软会减少企业利润,从而打压股价。然而,这并不意味着担心通缩发生的投资者应该完全退出。业内人士认为，受国际油价下行和内需疲软等因素影响，中国经济面临较为严峻的通缩压力，对于而言，上游原材料行业和高负债企业的利润会受到挤压，但同时也带来了结构性机会：下游企业将受益于通缩压力下原料成本的下降；通缩压力带来的实际利率上升将有利于推动落后企业的退出，为优势企业的逆势扩张提供了机遇；通缩压力带来的财政政策和货币政策进一步宽松则给金融、基建等板块带来利好。还有分析人士建议，在通缩情况下如果要投资股票，则需要选择现金充足、低债务率、派息稳定，产品即使在经济低迷时期也会有人购买的企业，例如必需品公司。谨慎投资楼市一般而言,通缩意味着大宗商品、房地产和其它硬资产的价格会出现下跌。2014年，中国房价一线二线三线城市均出现了普遍下跌。近日，首席经济学家就表示，过去15年那样房地产价格高速上涨同时投资也快速增长的时期已经结束了。最新数据显示，房地产投资持续下行，1月30城市高频跟踪的房地产销售套数和面积同环比均大幅走弱，1月万科和保利公布的销售额同比均出现负增长。房地产投资还有持续下行的压力。分析师们表示,在通缩环境下,投资者应该特别当心商业地产和住宅地产,以及投资该领域的房地产信托基金。不过投资者应该注意的是，在通缩环境下，政府会采取一些措施刺激房地产以求拉动经济，这可能将推动房价上涨。在2008年中国面对全球经济危机威胁时，对房地产进行了一些刺激措施，中国房价在2009年迎来了大幅上涨。黄金值得拥有吗？分析师们说,黄金被许多投资者视为抗通胀的武器,但其实也能用来对付通缩。政府往往印更多的钞票来应对通缩担忧,从而引发未来的通胀恐惧,推动上涨。谨慎贷款类消费毫无疑问，随着经济形势的日益严峻，出口的衰退，企业的不景气，甚至倒闭，如果现在还处于贷款买房买车的人，将来会面临巨大的还贷困难。另外，如果你欠了30万元,而物价在下跌,那么你要偿还的债务本来可以换来更多的商品和服务。如果你不得不承担一些债务,那就尽可能缩短借款期限。华尔街日报建议说，如果投资者预期会出现通缩,那就还清抵押贷款,投资于较长期限的债券。“不要把自己锁定在一个较高的贷款利率中。”（作者钟慧 腾讯财经整理）
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