2016年换美元小心踏错节奏|美元|黄金|人民币_新浪财经_新浪网
<h1 id="artibodyTitle" cid="56455" docid="fxnkkuy16年换美元小心踏错节奏
　　文/新浪财经意见领袖(微信公众号kopleader)专栏作家 肖磊
　　由于人民币处在利率下降的通道当中，除了买入黄金，投资者还可以买入国债等能够长线锁定收益的投资品种。真正的投资机会将诞生于人民计价的中国市场，而不是以紧缩为背景的美国市场。
2016年换美元小心踏错节奏
　　去年，人民币兑美元(中间价)贬值5.87%，全年外汇储备减少5127亿美元，是自1992年以来首次下滑。尽管外汇储备的减少基于多种原因，但超过5000亿美元的名义降幅确实令市场吃惊，5127亿美元是什么概念呢，目前全世界外汇储备超过5000亿美元的国家包括中国在内也仅只有五个。
　　进入2016年，人民币对美元汇率的贬值更加明显，人民币兑美元汇率开年不到十天就下跌了超过1.5%。尤其刚刚公布的12月经济数据显示，12月外汇储备减少1079亿美元，再创新高。无论从人民币对美元贬值的实际数据，还是外汇储备大幅减少带来的预期影响，中国对人民币贬值的担忧开始加剧，“换美元”似乎已激起羊群效应。
　　跟2013年中国大妈大举买入黄金以期获得“增值”收益不同，当前民众对“美元”的需求基本上都是出于“保值”的目的，如果以“保值”为目的，能承受的风险就很低。实际上这种对美元的“保值”需求更多的是来自对人民币“贬值”的不了解。
　　外汇市场跟商品市场有很大的不同，外汇是一个相对值，人民币升值或贬值，不仅要看对美元汇率走势，还需要看对一揽子货币的实际购买力变化。如果人民币能够买到更多的欧元、英镑、日元等，对美元汇率的走低实际上并不会影响到人民币的币值，老百姓手上人民币的全球性购买力并未受到影响。
　　跟俄罗斯卢布、阿根廷比索、南非兰特、巴西雷亚尔等相比，人民币计价的国内物价目前依然十分稳定，并未因人民币对美元的贬值而出现上涨。就在人民币对美元出现贬值的最近两年，人民币实际有效汇率2014年和2015年分别上升6%、2.79%，人民币相对全球一揽子货币来说，其购买力依然在上升，而非下降。
　　关于换美元能否真的对冲掉人民币贬值风险的问题，首先要搞清楚人民币贬值所需要对应的两个前提。第一，以人民币计价的物价处在上升区间；第二，去境外旅游、购物、投资、上学等成本显著升高。关于第一个，目前看，中国的物价指数并不高，上个月CPI为1.6%，按照各银行利率上浮数据，大部分银行一年期定存的利率最低的也超过1.8%，更不要说诸多稳健的理财品种了，当前持有人民币跑赢通胀问题不大。关于第二个，如果你境外购物、旅游、投资和上学等的目的地并不是美国市场，而是在欧洲或其他国家，目前持有人民依然是占有优势的。
　　按照此时中国的外汇储备规模，以及整体经济体量，人民币对美元汇率不存在大幅贬值的基础，更何况自2008年以来，美元指数已上涨超过40%，这对于一个主权信用货币来说，意味着跟其对应的诸多货币出现了更大幅度的贬值，在欧元、日元、英镑等货币没有出现重大信用风险之前，美元继续飙升的空间并不大。
　　另一方面，当前的人民币汇率，已经不再是十年多来，紧盯美元的汇率，考虑到如果人民币继续紧盯美元，因美联储收紧货币，以及后续加息举动给人民币实际有效汇率带来的更大被动升值，以及抑制当前明显的资本外流，人民币自去年中间价改革“脱钩”美元，才导致了近两个月来，人民币对美元汇率出现了非常明显的贬值。
　　另一个数据是，自去年三月份至今，美国不仅在加速收紧货币，还启动了加息措施，但美元指数并没有出现持续走高的行情，而是保持在100以内波动。美元真正大幅升值是在2014年5月至2015年3月初，大约升值了25%。如果仅仅是冲着单纯的持有美元而去，投资者可能已经错过了最好的时机，面临踏错节奏的风险。
　　另一方面，如果是想要介入美元资产的投资，要知道在美元紧缩的背景之下，去年美国道琼斯指数全年下跌2.3%，为2008年以来最差年度表现，美国债市场波动加大，高收益债券风险已接近2008年金融危机之前。也就是说，单纯的持有美元并不是无风险套利，就算有收益，也不会太大，而参与美国资本市场实际上风险更大，不是普通投资者能够随便参与的。换美元其实更多的是投机赌汇率。
　　如果仅仅是规避汇率风险，就没有必要在美元一棵树上吊死。随着全球股市动荡加剧，以及人民币对美元汇率明显下跌，以人民币计价的黄金价格上涨明显，上个月至今，以人民币计价的黄金价格从215元每克已上涨至233元每克，涨幅超过了8%。黄金作为一种金融货币属性较强的非信用资产，随着美国加息对全球股票、债券等市场带来的冲击，流入黄金市场的避险资金开始增多，全球最大的ETF专业黄金投资基金SPDR近一个月以来净增持超过20吨。
　　相比处在高位的股市、债券和美元，黄金已经历了超过四年的调整，投机性需求已基本出尽，由实物消费支撑的需求更具稳定性(世界黄金协会公布2015年第三季度《黄金需求趋势报告》数据显示，本季度全球黄金需求达1121公吨，同比上涨8%)，而金融市场黄金作为各国平衡外汇储备的一个战略资产，各国央行的净买入还在持续(去年前三季度各国央行净买入黄金425.8吨)。
　　如图显示，2015年以全球17种主要货币计价的黄金价格，其中10种货币计价的黄金价格是上涨的，只有7种货币计价的黄金价格是下跌的。图中可以看出，对美元汇率跌幅越大的货币，其计价的黄金价格涨幅就越大。
　　黄金作为对冲人民币汇率对美元贬值风险的其中一个投资品种，跟美元相比，其优势在于投资更加灵活，不受政策管制，且还可以对冲股市、汇市等带来的信用风险。就在中国民众忙着换美元的时候，美国很多民众则增大了对黄金的投资性需求，据世界黄金协会的数据显示，去年三季度，美国市场金条与金币需求上涨207%，达到五年新高。
　　由于人民币处在利率下降的通道当中，除了买入黄金，投资者还可以买入国债等能够长线锁定收益的投资品种。真正的投资机会将诞生于人民计价的中国市场，而不是以紧缩为背景的美国市场，如果搞错了这个逻辑，踏错节奏是迟早的事。单纯的持有美元只能说是给自己一点心理安慰，简单的来说，如果持有美元是一种比较好的投资保值方式，比中国收入高很多的美国民众储蓄率就没那么低了。
　　无论美元处在贬值还是升值阶段，单纯持有美元并不划算，美国国债作为美元信用的背书，其增长幅度惊人，自奥巴马上台以来，美国政府负债已翻了一倍，美元不仅没有持续走强的基础，也很承受更高的利率，美联储近几次的加息，均已国内资本市场危机的方式结束(1999年至2000年的加息刺破了泡沫；2004年至2006年的加息最终引爆了次贷危机)。总之一句话，2016年换美元小心被套吃大亏。
　　(本文作者介绍：财经专栏作家) 　　本文为作者独家授权新浪财经使用，请勿转载。所发表言论不代表本站观点。
责任编辑：贾韵航 SF174
　　欢迎关注官方微信“意见领袖”，阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号，选择“添加朋友”，输入意见领袖的微信号“kopleader”即可，也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。
文章关键词：
&&|&&&&|&&
作者简介：
财经专栏作家
手机阅读请扫描
微信二维码有必要加入“换美元”行动吗？
伴随人民币汇率波动加大，“换汇”话题悄然升温，不少一线城市出现了“购汇潮”。连日来，记者走访市内多家银行网点后了解到，虽然“换美元”的市民去年年底开始明显增多，但未出现“购汇潮”。银行人士提醒，汇率的变化受诸多因素影响，人民币贬值并不具有趋势性特征，市民不必盲目跟风。
部分市民加入“人民币换美元”行动
“进入2016年仅半个月，人民币对美元汇率连续下行。假设银行卖出价日为6.年1月15日为6.6034，意味着客户年前买入一万美元需支付65031元人民币，但仅半个月后同样买入一万美元，则要支付66034元人民币，成本一下子多出1000元人民币。”招商银行一网点客户经理告诉记者，今年美元的换汇热度明显高于以往同期，但很多人都是换汇后直接存在美元账户里，换成现钞带走的人并不多。
科学院工作的刘先生告诉记者，最近看到人民币贬值的消息后就和朋友有了换汇的想法，当时两个人是前后办理的业务，同样换了1万美元，但由于业务办理时间的节点不同，前后相差50元人民币。在记者对市内多家银行的走访中了解到，兑换美元的市民较以往明显增多，但多数为出国留学等刚需，银行网点内换汇人数没有出现暴增，市民相对比较理性。
“其实从去年12月份开始，前来网点兑换美元的客户就明显增多了，较平日起码增加了一倍。购汇的客户主要是最近出国留学的学生开学返校需要携带现金，这部分购汇的人较为集中。临近春节长假，随着出境旅游的到来，部分市民兑换外币的需求也开始增大。另外，还有一部分人受美元升值影响，担心美元持续升值而选择提前购汇的，他们怕汇率再跌下去换得越晚越亏。”工行金城支行相关人士表示，对已购汇的市民来说，如无急需，一般建议稳健投资客户可选择购买不同期限的外币理财产品，如工行350天美元理财预期年化收益率为2%；具有外汇市场投资经验的客户可进行外汇买卖货币转换交易，利用市场汇率波动获得汇率收益。
美元理财产品真的那么“美”吗？
记者在招行、中行、工行、光大银行等网点了解到，除部分刚需换汇的市民外，近期咨询外币理财的市民也比以往显著增加。目前，各行在售的美元理财产品为数不少，产品投资周期普遍较长，基本都是半年期或一年期的中长期产品，预期年化收益率从0.75%到3.1%不等，针对保守型、稳健型、成长型等投资风格的市民来说，有不同产品可供选择。
对于大家关注的美元理财产品的收益，有Wind资讯数据显示，2016年1月份已经成立、正在发售、即将发售的美元理财产品达到67只，收益率为1.39%，相较前几年3%左右水平，目前这一水平处于历史较低水位。以银率网统计数据为例，1月2日至8日，共发行的15款美元理财产品的平均预期收益率为1.87%，与人民币理财产品保本的低风险产品多在4.3%以上的收益率相比，相差明显。
“我对银行的美元理财产品还进行过比较详细的了解，这类产品的投资期限相对较长，购买前一定要确保不会影响到自家的中长期计划，同时也要承担相应的因汇率波动带来的风险。问过一款半年期美元理财产品，与同期的人民币产品将近差了三个点，所以一下子就打消了购买的念头。”市民陈凯告诉记者，本以为能通过换汇投向相关理财产品增值，但了解了汇率的基本知识后却发现，外汇其实相当复杂，不适于一般投资者。
记者了解到，根据国家外汇管理局规定，境内个人每人每年度结售汇限额分别为等值5万美元。目前，我市大部分商业银行的网点都能够用人民币兑换美元，市民带上身份证到银行柜台办理即可。除了选择外汇网点柜面办理外，还可通过网上银行和手机银行办理兑换，如工行等多家银行还对网上渠道换汇的市民给予点优惠。
汇率变化很复杂盲目购汇不可取
“即使近期人民币汇率对美元走低，专门因此而兑换美元并不一定划算，因为未来人民币有看跌的可能，也有看涨的可能，其中存在一定的风险。”工行汇通支行外汇业务主管表示，近期美元走强的预期较为强烈，有条件、对外汇行情有一定认知的客户可把美元储备作为家庭资产配置的一个渠道，但没有特别需求的普通客户不要盲目抢购外汇。因为对汇率一旦判断失误不仅会造成汇率的损失，也会产生利息的损失。目前，相对于外币，人民币投资的渠道更多，存款、理财等普通投资收益率也较外币高。
汇率的变化受诸多因素影响，不是普通人可以判断和预测的。对于大多数普通工薪家庭来说，通过换汇来保值增值的想法不可取。对于有刚需的客户可提前购汇，但也不需大量一次性购买。对于旅游、购物等实际需求来说，在需要的时点或提前价格较为有利的时候购汇；对于留学等刚需且需求量大的客户，可分批购汇，分摊成本，定期买入学费及生活费所需，分散汇率波动风险。另外境外消费需求可用国际信用卡在境外先消费，境内人民币购汇还款。对于并没有美元使用方面需求的市民而言，美元升值对生活的影响其实不会很大。
上周大盘冲高回落，沪综指周涨幅0.54%，甘肃板块周涨幅0.99%，略微跑赢大盘。
从资金流向看，甘肃板块有资金净流入的个股增多，其中佛慈制药、中核钛白、祁连山资金净流入居前；敦煌种业资金净流出14873万元，位居资金净流出首位。
从个股来看，甘肃板块个股涨多跌少，除了兰州黄河、银忆股份、恒康医疗3只股票继续停牌外，涨幅居前的是中核钛白、*ST皇台、海默科技，跌幅居前的是敦煌种业，周跌幅27.83%。
华龙证券总部投资顾问苏津瑶表示，消息面上近日由于钛白粉相关厂家库存普遍不高和出货顺畅，以及部分生产装置仍处于检修，行业龙头钛白粉价格存在进一步上涨预期。受此消息的影响，钛白粉巨头中核钛白周涨幅达到13.9%，目前股价震荡上行中。行业方面，近期钛白粉行业受上游企业涨价和临近春节等因素，行业出货情况将有所改善。
从近日盘面观察，量能不断萎缩，体现出当前市场情绪较为谨慎，加之春节长假将至，资金入场意愿不强，但市场再度大幅下跌空间有限。总体来看，大盘短期处于横盘震荡阶段，操作上建议投资者仍要保持谨慎。
□记者薛晓霞
■外汇资讯
1月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价：1美元对人民币6.5548元，1欧元对人民币7.1183元，100日元对人民币5.5493元，1港元对人民币0.84076元，1英镑对人民币9.3355元，1元对人民币4.5616元，1元对人民币4.2309元，1元对人民币4.5876元，1法郎对人民币6.4783元，1元对人民币4.5899元，人民币1元对0.65049林吉特，人民币1元对12.1835俄卢布。
免责声明：本文仅代表作者个人观点，与环球网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
环球时报系产品
扫描关注环球网官方微信
扫描关注 这里是美国微信公众号
扫描关注更多环球微信公众号您的举报已经提交成功，我们将尽快处理，谢谢！
应该说你说的完全正确，而且这也是炒汇人的依据。
不过，我想你的这种情况是在假设的基础上。
中行美元钞买价格：100美元=798.88人民币
其实从去年21日央行开始人民币汇率改革到现在人民币兑美元也不过升值3.5％。大家都在炒汇，都知道一般外汇市场多数汇率一年的波幅都在10－20％左右，所以人民币升...
中国银行，银行实行的是实时汇率，十几秒就变化了，兑换的价格高低只是你赶得时机好不好，如果金额不是很大的话，没有太大影响。中行兑换的外币总类最多如果外币低于7层新...
keyi 可以座一些外汇理财产品,外汇买入黄金,
如果你非要美元就买短期的外汇理财,如果不用就换成人民币吧,毕竟升值是趋势.
大家还关注|加入收藏|||
截止发稿时
英镑汇率967.080&日元汇率5.164&欧元汇率758.620&美元汇率621.180&
在过去的半个多世纪里，美元不仅仅是美国的货币，而且也是世界的货币，全球的进口商、出口商、投资者以及各国政府和都在使用它。
由于它承担的单一国际货币角色，成为美国的力量源泉，这是美国享有的&超级特权&。
那么，试想一下，假如你明天醒来美元时代终结，世界将会怎样?
美元的&上位&
在过去150年的大部分时间里，世界上只有两种储备货币。一战之前，英镑占据主导地位;在接下来至今的100年里，美元取代英镑成为主要储备货币。
1913年美联储成立之时，以美国绝对经济实力来看，美联储就是事实上的全球，但此时的美国还没有执全球金融之牛耳的能力。
31年后，机会来临。在1944年的布雷顿森林会议上，美国终于从英国人手中接过了这柄权杖，得偿多年所愿。
布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制，又称美元&黄制。它确立了美元在战后国际货币体系中的中心地位，美元成了黄金的&等价物&，各国货币只有通过美元才能同黄金发生关系。从此，美元就成了国际清算的支付手段和各国的主要储备货币。
1973年2月，美元进一步贬值，世界各主要货币由于受投机商冲击被迫实行浮动汇率制度，布雷顿森林体系至此完全崩溃。
不过，美元反而借此完全放开了手脚。表面看来，美元地位是削弱了。美元持有者不再能够兑换黄金，但是全球商品交易与资本流动仍需进行。
在没有更好替代者的情况下，美元仍是无法回避的主要储备货币。美元作为计价、结算和各中央银行的外汇市场调节工具的功能依然无可替代。
尽管德国马克、日元在国际金融市场地位有所上升，但是谁都无法也不想承担美元的责任。德国专注于做大出口规模，日本也差不多，并不热衷于让本国货币在国际经济活动中发挥更大作用。
实际上，美元地位反而在某种程度上加强了。以美元纸币为本位的世界浮动汇率制大行其道。这期间，尽管产生了令人眼花缭乱的所谓金融创新和各种金融工具，但美元仍是核心。
在美元本位下，美国欢快地玩起了赤字经济。布雷顿森林体系解体之后的20世纪70年代，两次石油危机闹得西方世界异常惊慌，但美国却趁着石油价格的大幅上涨之机，让世界各国的美元需求大幅上升。
也正是从这时开始，时任美联储主席的保罗&沃尔克放弃了美元货币供应量的管制，而改用利率作为调控宏观经济的货币手段。从此，美元印钞机开始满负荷运转，铸币税源源不断地流入美国，向世界拼命注水的美国也过起了债务经济的生活。
形象地说，在债务经济的框架下，美国即便不生产也不愁过日子。因为美国所需要的商品，只需用美元去国际市场买就是了;而美国买东西花掉的美元，又可以通过出售美国债务回流到美国，变成美国政府或公司可支配的现金。
当然，美国出于强化国家竞争力的需要，是不会放弃实体产业的。但美国可以做到保留选择的权利。而缺乏本位币的国家，必须通过出口换汇，持有相当数量的美元储备;而为了美元储备保值增值，这些国家又不得不去购买美国债券或其他所谓安全的美元资产。
跌入了所谓的&美元陷阱&：如果中国和日本等国央行想要抛售部分巨额美国国债头寸，甚至只是表现出有这种意愿的迹象，这些国家的本币兑美元就会受此影响下跌。而这将迫使它们进入汇市干预，买入美元来防止出口受到巨大冲击。因此，这样的陷阱也使得这些央行不得不继续将美元投资到美国国债中。
所以，只要美元国际结算货币的地位不倒，只要外国政府和企业不放弃美元结算的偏好，美国即便欠下数十万亿美元的债务，也不会有事。所谓的&还本付息&就是一种数字游戏。美国支付的利息完全可以通过美元贬值稀释掉。
按照格林斯潘对美国的债务经济模式的解读：&美国增加债务能力是全球化的一种职能，因为负债能力的显著提高与成本的降低以及国际金融载体范围的扩大休戚相关。&格老的意思非常明白，所谓经济全球化，就是美元本位下的美国印钞他国买单。
美元为何如此任性
近半年来，美元汇率强势上涨。国际清算银行公布的数据显示，美元兑一揽子货币的名义有效汇率指数由去年6月的100.76上升至同年12月的108.59。同期内，美元兑欧元、日元与卢布汇率分别升值9%、17%与61%。
美联储将决定未来一段时间内强势美元到底有多强，一骑绝尘的&独立行情&会持续多久。
美联储主席耶伦去年底就已挑明，未来两次货币政策会议不会加息。谨慎的美联储甚至表示，在何时启动货币政策正常化的问题上要&保持耐心&。
但全球经济增长多极分化、货币政策南辕北辙的现实冷冰冰地摆在那里，而美联储对美国经济前景做出的判断、对全球经济面临通缩威胁的思考，都左右着美元对主要货币的涨跌，决定着全球资本的流向。
从经济形势看，美国可以直接拿来当作发达经济体的导航灯塔。此前发布的&褐皮书&报告说，美国经济依旧&适度&、&温和&增长，劳工部公布的失业率也降至5.6%，奥巴马总统在国情咨文中更是称美国经济&翻开了新的一页&。
尽管主要国际机构纷纷调低今年全球经济增长预期，却对美国高看一眼，世界银行最新预测美国经济今年增长3.2%，国际货币基金组织给出的预估值为3.6%。
坦率地说，本轮复苏要弱于此前数轮扩张周期，长期困扰美国经济的结构性问题也未明显改观，但山姆大叔现在的一切，都是在摆脱史无前例的金融危机这一语境下完成的，美国过去7年间向全世界证明了其经济韧性之强、活力之大。
这种自我纠偏、自我修复的功能正是美联储力主实施货币政策正常化的信心所在。倘若对美国经济复苏缺乏信心，或许美联储还宿醉于数轮&量化宽松&的货币盛宴之中，根本谈不上为平稳加息拿捏分寸。
对于全球经济面临通缩威胁，特别是对美国的潜在威胁，美联储肯定有疑虑，但会不会为此推迟加息，还有待观察。
美国消费价格指数(CPI)去年12月创下6年以来最大跌幅，但美联储更看重的、剔除能源和食品之外的核心CPI过去一年中依旧上涨1.6%。
标准普尔23日在其美国经济展望报告中表示，美联储将在年中正常加息。报告主笔人、经济学家潘戴指出，由低油价带来的低物价不会延缓美联储货币政策回归正常化的脚步。
值得一提的是，稳定物价与创造就业是美联储肩负的两大使命，政策逻辑大体以此为出发点。
在本次调整利率问题上，针对外部环境&错综复杂的种种逆流&，美联储显然会有更多考量，比如加息推动美元升值后所产生的链式反应，再比如当前主要经济体进行政策调整对美国经济的冲击等。
总之，经济越来越好已为&强势美元&背书，而短期内低物价水平尚难更改美联储对于加息时点的判断，而真正的&加息时刻&要以更加全面的统计数据为后盾。
因此，美联储今年是选年中加息还是拖到年底，仅仅是时间早晚的区别，只要美联储造成的加息预期还在，&强势美元&就将保持坚挺姿态，对主要货币单边上扬，进而推动国际汇市重塑格局。
这种变化将对全球资本流动方向、大宗商品价格走势以及很多经济体复苏进程产生重要影响，全球经济版图将进入重置模式。
假如美元时代终结世界会怎样？
国际清算银行(BIS)银行部主管Peter Zoellner此前表示，虽然不会威胁到美元作为全球主要储备货币的地位。但未来几年美元在全球各大央行储备货币中占比降幅可能多达10-15个百分点。
那么试想一下，假如你明天醒来，美元已经消失，世界将会怎样?我们是不是会过得更好?
加利福尼亚大学伯克利分校经济学教授巴里&艾肯格林认为，此答案显而易见，生活将变成一个巨大的跳蚤市场，就像你们当地的农贸市场，只不过卖胡萝卜的商贩不再用胡萝卜换美元，而是用它们换隔壁摊位的洋葱，或是找个没菜的厨子换把水果刀。
这里面的问题在于经济学家所说的&需求不偶合&&&卖胡萝卜的也许不需要洋葱，等找到需要的人时，那些洋葱也许已经烂了。
这就凸显出货币作为交易媒介和价值储备的便利性。因此，在一个美国不再拥有货币的世界里，人们会有使用其他国家货币的需求。
但是，只有另一个大经济体才可能满足我们的货币需求，仅有的其他潜在候选对象&&欧洲和中国&&都存在缺陷。
因此，在一个没有美元的世界里，发行钞票的权力不得不仅限于一批受到监管的机构&&称之为银行。这就是南北战争之前货币开始流通的过程。银行印刷并出借刻有标记的&银行券&，州议会规定它们必须持有足以赎回这些银行券的黄金或有价证券。
可想而知，问题在于并非所有州都能够严格执行它们的规定。而实际上一美元债券只值几美分。一旦出现挤兑银行券的情况，发行者会发现自己根本无法满足需求。因此，并非所有银行券都&生而平等&，而是在很大程度上取决于它们是由谁发行的。
在一个没有美元的世界里，每一家野心勃勃的互联网企业都会打造一个交易平台，推出一种能够标注价格、完成付款和收款业务的电子货币。
虽然早就有人尝试创造一种真正的电子货币，比如&比特币&，但一直难以取得进展。原因可想而知。既然可以虚构出一种特有的电子货币，那么也就可以虚构出很多种同样的电子货币，所以无法保证其他人会接受你所使用的那种特定的电子货币。
而且，此类支付系统的可靠性仅仅等同于这些企业的软件和服务器，而终端用户无法对此作出判断。另外，没有什么能确保你所积攒的电子货币能够保值，也没有什么能阻止交易平台的经营者发行更多电子货币。
假如人们担心自己的电子货币在贬值，就会一窝蜂地去把它们兑换成商品，但其他人会拒绝接受用它们来付款。整个系统就会走向崩溃。
这就是设立美联储的原因。它负责监管货币供应，也负责维系支付系统，在雷曼兄弟公司破产后那样的动荡时期，它会提供支付系统正常运转所需的额外流动资金。它还负责审查银行，与联邦储蓄保险公司合作提供储蓄保险，让人们感到更加安心，避免银行挤兑。
未来人民币将取代美元
事实上，随着中国、印度和巴西等新兴经济体的崛起，以及美国预算赤字的无限扩大，持有美元已被视为亏本生意。
世界货币史可以概括为一种货币取代另一种货币的过程，下一轮站在国际货币舞台主角的将是人民币。未来15年内人民币将取代美元，这是基于历史事实的推断，也是出于中国自身利益考虑的抉择。
美国彼得森国际经济研究所高级研究员阿文德&萨博拉曼尼亚认为，人民币取代美元所需的时间将会快于美元取代英镑的时间。
因为，除了GDP规模，真正决定一国货币能否成为世界主要储备货币的指标还应包括该国贸易量大小、经常账户头寸以及储备货币多少等多方面因素。
时至今日，仅就贸易量而言，中国作为接棒者，已经比当年的美国更具优势。基于彼得森研究所的测算，结合经济、贸易、金融等多维度指标，中国的经济综合指标在2011年附近已经超越美国，15年之后，也就是2025年左右人民币取代美元地位绝非天方夜谭。
事实上，在东亚地区，已经出现了人民币超越美元地位的迹象。通过对比2005年6月至2008年6月、2010年6月至2013年6月这两个时间段，可以发现东亚10种主要货币中盯住美元的货币由6个下降至3个。
与此相反，盯住人民币的货币由3个上升到7个。一升一降显示的是人民币在这一区域的地位正不断攀升。同时放眼世界其他地区，各国货币与人民币的联动性正不断提升，其背后原因是各国与中国贸易往来日益密切。
有人质疑，最近中国周边国家增加人民币作为外汇储备的数量，其主要动机是出于对人民币的升值预期;未来一旦这种升值预期降低，各国持有人民币作为储备货币的兴趣有可能降低。
实际上，在美元取代英镑成为世界主要储备货币的过程中，美元的波动性贬值也确实曾经造成部分国家减少美元在其储备货币中比例，但这只是短期震荡，总体趋势仍是美元在世界储备货币中的比重稳步上升。
类似的道理，未来即使人民币出现小幅贬值，造成周边国家部分减持人民币，这也仅仅会是短期波动现象，无法影响到长期发展趋势。
渣打银行在新加坡的央行和主权财富基金事务全球主管朱卡-菲尔曼(Jukka Pihlman)在南华早报的报道中说，&至少40家央行在人民币中有投资，还有更多央行也准备这么做。这使得中国大陆的货币走在一条甚至在能够全面自由兑换之前就具有储备货币状态的道路上。&
国际货币基金组织的数据指出，美元依然是全世界最被广泛持有的储备货币，截止2013年结束的时候占据全球外汇储备中的接近33%。不过这个比例相比2000年时候的55%已经大幅度减少。
国际货币基金组织并没有说明以人民币形式存在的外汇储备的比例，但是指出，新兴市场国家储备中的&其他货币&比重相比2003年增加了接近400%，而发达国家的这个类别货币的增长速度也有200%。
朱卡-菲尔曼还指出，这个进程还在加快中，&越来越多央行正在把人民币加入到自己的投资组合中。&他强调，&因为很多央行已经在其中有投资，人民币实际上已经是事实上的储备货币。人民币甚至在能够完全自由兑换之前就成为了事实上的储备货币。&他强调，那些可能在未来增加人民币持有规模的央行应该是那些&与中国有紧密贸易关联&的国家，还有那些外汇储备规模相对较大，出于回报相关的理由需要对其进行多元化的国家。
朱卡-菲尔曼说，&对很多央行来说，人民币的自由兑换已经以某种形式存在，它们对此足够满意，才会开始在这种货币上进行投资。&
曾担任世界银行首席经济学家的林毅夫曾说，&美元的统治地位是全球金融和经济危机的根源。&看起来这一说法已经得到了越来越多的认同。
假如俄罗斯放弃使用美元
因乌克兰危机爆发，和随后俄罗斯吞并克里米亚半岛，美俄关系陷入冷战以来的最低点。
普京顾问谢尔盖.格拉乔夫宣称，倘若美国果真实施制裁，俄罗斯将放弃使用美元，并转而创建自己的支付系统，俄罗斯银行业和企业将不再偿还美国贷款。
然而更多分析家认为，俄罗斯也好，卢布也好，都缺乏&去美元化&的底气。
正如许多分析家所指出的，在21世纪最初十几年里，俄罗斯事实上是&美元经济&最大的受益国之一，依靠&石油美元&，俄罗斯在2000年至2010年间累积了7850亿美元的石油贸易顺差，俄罗斯目前占世界第三位的外汇储备，可以说是靠&油气&和&美元结算&这两条腿，一步一步走出来的。
正如俄罗斯复兴资本银行首席经济学家伊万.查拉科夫所言，俄是一个已经习惯于靠，贸易盈余生活的国家，其经济结构畸形，苏联时代沿袭的重工业元气大伤，轻工业和现代高科技产业一直是俄的弱项，第三产业也刚刚起步，石油、天然气和军工产品出口是俄的经济命脉，而这些都严重依赖于以美元为支柱的国际市场和国际金融体系，一旦&去美元化&，在高度杠杆化的全球能源市场上，俄罗斯这条无论如何&瘸不得&的经济支撑腿，就会被美元&金融大棒&反复敲打，而毫无还手之力。
欧盟、中国等俄罗斯能源输出目的地出于自身考量，并非不可能接受其它结算方式，但其出发点必然首先是&利己&的，一定规模的本币结算，只有在贸易总量相对平衡的状况下，才可能做到互利，而这恰是上述俄能源进口大户所不具备的。
更重要的是，尽管相对于尚不能完全自由兑换的人民币，卢布是更为国际化的货币，但俄罗斯经济结构单一、畸形，不论独联体、&欧亚联盟&或俄罗斯本身，都无法实现经济发展的全面、均衡，构建一个足以支持独立货币体系的&内循环&。
在这种情况下，卢布不可能在国际流通领域获得欧元、甚至人民币那样的青睐，俄的贸易伙伴也不会在美元和卢布结算间选择后者。
&美元仍然处于国际上的主导地位，在国际经济当中处于主导地位。比方说像很多非洲国家只接受用美元支付，如果你不喜欢这样一个事实的话，你就得让自己的货币国际化而且强势。&耶鲁大学管理学院金融学终身教授陈志武在博鳌亚洲论坛2014年年会&改革：亚洲金融与贸易的新格局&分论坛上作出上述表示。
&假如没有美元，世界会怎样?&经过一番肆意畅想之后，艾肯格林发出相似的感慨，&批评美元的人现在得到了一个大肆嘲笑的机会。
更多信息请点击:&
本文来源：易汇网
责任编辑：zhipeng
责任编辑：zhipeng
责任编辑：zhipeng
责任编辑：zhipeng
今日点击榜
本周点击榜
本月点击榜
风险提示:外汇交易尤其是保证金交易具有很大的风险, 未必适合所有的投资者。使用杠杆比例来进行外汇操作对交易者有利也有弊。阁下在决定投资外汇市场前，应该仔细考虑阁下的投资目标，经验水平和承担风险的能力。由于存在遭受一部份或全部初始投资的损失的可能性,因此阁下不应该以不能全部损失的资金来投资。并且, 阁下还应该留意所有与外汇投资相关的风险。若有任何疑问，应该向独立财务顾问咨询。