【图文】微观经济学第四章_百度文库
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微观经济学第四章
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你可能喜欢2014年中国汽车产业投融资十大事件预示!
来源：搜狐汽车上海站
　　由中国汽车咨询中心网主办的“2014年中国汽车产业投融资策略论坛”（以下简称“投融资论坛”）在近日发布了“2014年中国汽车产业投融资十大事件”（以下简称“十大事件”）。在发布现场，本次投融资事件评委之一，中国汽车咨询中心网CEO徐锦泉先生做了名为《推进·颠覆·融合——2014中国汽车投融资事件分析》的开篇演讲，并预言“2015年汽车类高新企业将迅速崛起以及后市场生态圈将逐步重构”。
中国汽车咨询中心网CEO 徐锦泉先生
　　徐锦泉先生认为：“上游制造领域在与智能化的持续带动下，产业链将会发生更多的整合，势必将在2015年涌现出一批新兴的汽车类高新科技企业。而后市场方面，由于下游汽车流通与服务格局在反垄断政策、互联网、资本的推动与传统企业的参与下完成了重新组合，一种全新产业生态圈将逐步形成。”
　　后市场投资事件数量比去年扩大十倍
　　去年十大事件评选，我们成功预言“后市场与将成为2014年汽车投资热点”。而在今年中国汽车咨询中心网首次主办的《中国汽车产业模式创新论坛》中，我们将互联网列为了颠覆整个汽车产业的突变基因。预言的确正在应验，从今年投融资事件评选来看，今年评选委员会挑选了150多件汽车行业相关投融资事件。在这中间，我们2014年的投资事件比去年增加了2倍；而汽车后市场投资事件则比去年足足增加了10倍，达到了67件以上。
　　所以，考虑到这个原因，整个评选方式不得不做出调整，首次将后市场单独剥离出来。今年将呈现“汽车行业十大投融资事件（不含后市场）”以及“汽车后市场十大投融资事件”两大评选结果。值得一提的是，在讨论2014年投资事件之前，我们也要关注一下，对中国今年汽车产业投资趋势构成重大影响的一些因素。我要特别提一下“特斯拉”和“阿里”。
　　特斯拉入华，助推投资想象空间
　　虽然特斯拉进入中国早已不是什么新鲜事儿，其对产业带来的积极推动也是总所周知。但是在2014年，特斯拉这股的“风力”依旧强劲。尤其是特斯拉今年宣布全面开放270多项专利，更是颠覆了传统汽车制造技术依托专利保护获取收益的基本商业模式。
　　今年中国出现了若干个投资几十亿的汽车投资事件。比如万向集团耗费巨资收购了李嘉诚之子——李泽楷“嘴边的鸭子”——美国电动汽车制造商菲斯克，又在早些时候收购了美国电池制造商23，扫清了汽车制造上的所有困难。“菲斯克”曾被业界评论为最有可能成为特斯拉有力竞争对手的企业。万向的海外并购一直比较顺手，它此番收购意欲何为？
　　值得注意的信号，我们还看到富士康也在汽车方面的积极部署，在安徽投资了20亿建立汽车生产线。那么为什么要强调富士康？大家都知道富士康是知名的代工企业，不生产自己的品牌。所以我们可以大胆推测，富士康投资汽车生产线是不是也预示着，代工模式将从IT、家电行业进入汽车的制造领域。
　　如果代工模式真的存在，那么未来造车的权利就完全可以不再只属于传统车企了。今年开始“OPEN C”联盟成立，许多“有志之士”陆续组建了开源造车团队，大都从切入，高调亮相的是清华系的“地平线”团队，成立当月就拿到了天使投资。当汽车行业制造日益模块化，而技术标准逐渐“开源”。我们可以相信在不远的将来，造汽车就或能像组装电脑那么简单了，至少在领域。
　　阿里布局汽车产业影响了谁？
　　今年汽车行业的“阿里效应”不容忽视。阿里今年和汽车行业的“暧昧”新闻已经是铺天盖地。阿里集团跟签署了战略合作协议。这是BAT当中第一个跟整车集团签署战略协议的，之前讲“汽车互联网”，现在讲“互联网汽车”，这是两个完全不同的产业概念，而年初，阿里继去年参股高德地图后，又全资收购，布局已然开始。此次签约预示着车主互联网生活入口币将成为未来争夺焦点。
　　而近年出现了一大批汽车后市场相关公司，保养O2O、租车、配件交易等，包括“淘汽档口”、车蚂蚁等等，这些公司的创始人很多来自阿里系。有趣的是，就此成为后市场创业最大的热土，如果今几年投资活动强度按区域划分，无疑名列前茅。
　　阿里不只是带来好消息。前不久淘宝汽车发布O2O战略，联手200个城市，3万个城市服务网点。O2O领域近年也成为了汽车后市场创业的热点，启动资本不大，体验要求高，引来了资本市场对这个领域的高度关注，诞生了许多售后保养O2O互联网平台，但汽车保养的消费习惯差异，客户粘性，使得单客成本奇高，鲜有全国性的平台。淘宝汽车登台O2O后，他们的命运会怎么样，这也是阿里给这个产业格局带来的一个变数。
　　海外+研发+后市场：整的"如意算盘"
　　冲击悄然而至，我们的传统企业在做什么部署呢？我们一直在讲中国车企的海外战略是出口战略，不是国际战略。如果只是卖车，在国外的发展空间会越来越狭窄。今年宣布投资200亿在海外投资建厂，、、、等一大批整商，也在巴西、俄罗斯等地布局，这也是整在做两手准备，以应对国内越来越窘迫的汽车销售状况，打通新的释放空间。
　　另外我们看到整车集团利用资本市场一个有趣的事件，在资本市场发债60亿宣布将投于研发。发力自主研发不是一个特别的新闻，以往研发能力都受制于销售规模和盈利水平，中国借力金融资本，有可能在自主研发投入上会突破以往的模式跟力度。
　　整在后市场的试水也不可小觑。今年发生两件事是非常震撼的，一个在线上的“车享网”，一个投资14亿在线下建立的“A车站”，线上线下联动，依托互联网全面建立独立的销售、售后服务体系，可能也是整车集团在此轮变革中最大的探索。上汽对服务业的投入，还有“市值管理”的意味，盈利不错的上汽，市盈率才5、6倍，没有服务业的投入，整在资本市场的估值的确低得可怜。
　　传统上市公司转型"借道"汽车后市场
　　今年以来传统上市公司由于自身业绩压力和业务转型需求，陆续有跨界布局汽车后市场。汽车制动部件生产企业隆基机械今年在成立了并购基金，之后以2,593万获车易安27%的股权。中国最大的钢制滚型车轮制造企业—金固股份投资2万、好望角引航基金投资1万，参股了道客快分享公司，这是一家提供数据搜集与分析服务的初创公司，目前在研发一款名为语境车载免提的硬件产品。虽然股票因此上涨，但业内投资人士对这种跨界投资的长期价值依然存疑。
　　国内最早致力于汽车诊断、检测、养护产品研发、生产和销售的上市企业—元征科技则试图完成自身的转型，今年抛出了移动终端客户端APP—o技师版，作为安装在Android智能手机上的汽车维修平台和诊断工具，可以随身携带，集成了汽车诊断、即时通讯、车云平台的功能。而硬件部分的“o技师盒子”，不仅具有高品质检修功能，且体积更小巧，工艺更精湛。有了这件“汽修神器”，技师只要下载A PP，就能随时随地给车辆做检测。资本市场对转型依然是正面评价，刘董事长坦言，股票今年涨了6倍，而业界看来：神器能否创造神话还有待观察。
　　风投驱动的后市场爆发式增长
　　今年所谓投资数量有十倍增长的后市场，一个是围绕消费者需求的商业模式驱动；而另外驱动的就是风险投资驱动。原来的汽车行业，主要是产业资本，现在不一样了。本次评选活动甄选过程中，观察到的近百次后市场投资事件中，80%以上都是来自于业外资本、金融资本的投资。
　　以中国人的换车周期来算，在经历了2010年-2011年的汽车销售高峰之后，中国汽车置换和高峰随之而来。汽车电商已成为风险投资重金投入的领域。优信拍2.6亿美元的投资金额在后市场属于非常大的投资规模。车易拍也获0万美元融资。
　　今年投资人依然马不停蹄，大卖场和互联网交易平台结合的优车诚品，获得IDG资本近千万美元A轮融资；中国平安投数百万人民币到车惠网，为消费者提供O2O网络购车模式，B 驱动的车置宝获得戈壁投资的千万美元A轮融资，还有金融公司"锋之行"被中国信贷收购，正在形成全新的产业生态链。
　　与神州租车、一嗨租车等传统租车重资产模式不同，轻资产的P2P租车今年得到资本青睐，PP租车和友友租车获千万美元A轮融资，还有AA租车等多家P2P模式的租车公司获得了机构投资。有业内人士分析，P2P租车模式进入门槛低，企业不需要大量购买汽车，只在私家车以及租车用户之间建立平台，这种“轻资产”运作可以在市场快速扩张。但与P2P平台的金融一样，P2P租车模式同样蕴藏不小的政策和营运风险。
　　最值得关注的是中国配件市场汽车后市场，0多亿的后市场，中国排前几位的配件销售公司很少有超过10亿规模的。所以市场规模足够大，但离散度很大，其中关键的壁垒就是垂直垄断造成的汽车配件数据库的缺失，所以服务和配件交易都分隔在各自熟悉的有限的车型里进行，而05年至今，中国有136个厂牌，17000多个款型，每辆车个配件，至少有0万个SKU（件号），相信中国2015年一定会诞生一家最牛的汽车配件数据服务商。
　　汽车维修终端的连锁化，以及车主对于配件价格、维修速度的更高要求，通过B2B模式提升零配件到汽车维修终端的流通效率，已经成为必然的趋势。依托于互联网的汽配商城横空出世了，通过互联网、渠道和物流的重新整合，淘汽档口、诸葛商城等电商模式，正在打通线下配件交易和服务资源。
　　汽车市场竞争格局的变化，消费者从单纯的产品诉求到以服务诉求为主导阶段的转变，今年后市场服务平台还催生了一种全新的业务模式—上门服务。上门保养相对于到做保养，凸显了时间效率，并且还能节省车主的保养费用。在家爱车就可以进行保养，吸引了风险资本的关注，卡拉丁、车极客、易捷卡等公司相继获得风险投资。
　　车主服务最大的入口还是和移动终端有关。查车辆的应用APP—车轮（易点时空）从风投那里拿了一大笔钱，价值在于号称千万级用户的客户数据。OBD今年是个热点，但能不能通过OBD的手段以及行车数据采集，实现汽车后市场资源整合，不少投资人将信将疑。但我们也看到OBD企业—联车科技，多个创始人来自于整，很快拿到了投资。移动互联网+车主数据+服务模式，2014年可以说是个投资元年。
　　“一猫汽车”旨在通过与众不同的全新页面风格、与众不同的创新选车工具以及与众不同的内容生产模式，全面迎合85后新一代年轻群体，号称以颠覆性阅读体验开创汽车垂直媒体资讯2.0时代。牛立志成长为汽车第一意见网站，打造最庞大的汽车牛人团队，为汽车消费者购车用车提供最值得信赖的意见。虽然都拿到了投资，资讯类平台希望在目前的汽车销售、服务市场分一杯羹，挑战和想象同样巨大。
　　后市场生态圈和高科技想象空间
　　（互联网拍卖平台，B、大卖场+网络平台、金融），O2O养护平台到上门保养、互联网配件销售平台，从P2P租车到车主移动互联网服务，垂直资讯到后市场互联网金融，愈加重视服务体验和行业特征的重度垂直，眼花缭乱的商业模式，资本不遗余力的推动，使得汽车后市场的产业生态已然开始形成雏形。相信明后年一系列更加垂直的汽车后市场生态圈将会诞生。
　　在后市场投资风起云涌的时候，有一项投资被外界忽略，就是赛领资本投资的以色列Mobileye。这家谷歌“无人驾驶”领域全球最耀眼的，之前经历了8年亏损，在上市首日股票大涨5成，目前市值已过百亿美元。这也是中国风险投资对海外高新技术有案可查的不多案例。而之前，中国企业和资本更多以购并方式对海外项目和技术进行投资。Mobileye的成功客观上会激发更多投资空间的想象。目前，汽车智能化和电动汽车热方兴未艾，使得更多的创业机会在汽车行业内涌现，未来中国的投资机构也必将会更加关注汽车高新技术里的投资机遇。
　　为何汽车产业评不出最佳投资机构
　　今年有一项评选落单了，那就是中国汽车产业投资—最佳投资机构。少明星项目、少最佳商业模式、少融资企业成功案例，主办方决定今年此项评选搁置，其实也意味着，中国的汽车产业投资还是处在初级阶段。机会在明天！钱多，人（创业家）少，速来！
(责任编辑：王丹)
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姓名：&手机号：您的信息将被保密国家统计局发布工业运行数据 汽车业市场冷投资热原因何在？
日 06:00&中国汽车报网&王金玉
&&&&近日，中国国家统计局公布了1~2月包括汽车行业工业增加值、固定资产投资、消费、利润等在内的多项经济数据。数据显示，无论是工业增加值、消费还是利润，汽车制造业的数据并不乐观。唯独在固定资产投资方面，虽然相对前几年因行业大规模扩产能而带来投资比例大幅增长时有减缓，但相对于其他工业领域仍表现出了强劲的增长势头，也因此成为汽车制造业各项数据中的一抹亮色。
　　今年以来，汽车业整体市场环境并不太乐观，为何投资比例仍在较快提升？这些投资正在进入哪些领域？与之前行业大规模产能扩张时的投资相比，如今又出现了哪些新特点？这些问题值得思考。
　　■投资数据比行业运行数据“靓”
　　国家统计局公布的数据显示，今年前两个月，汽车行业工业增加值同比增幅滑落至8.1％。据了解，这是在近五年的历史数据中相对较低的增幅，仅好于2012年。在国家统计局的数据中，今年前两个月，汽车消费总额为5821亿元，同比增长5.4%，这一增速也创近5年最低。
　　另外，在工业企业利润总额的数据中，汽车制造业利润总额为835.0亿元，同比增长4.8%。虽然这一增幅相对去年同期有所改观，但在国家统计局工业司何平博士看来却是不可持续的。“在利润方面，国家统计局的数据显示，汽车行业去年前三季度都是负增长，从去年四季度开始反弹，但增速并不明显。”何平说，“我们判断，这是去年实施的车辆购置税减半政策的影响下销量增速止跌带来的现象，但因为是政策引导下的提前消费，可能不会持续太长时间。”
　　不过，虽然汽车制造业运行的数据并不乐观，但固定资产投资却开始回暖。国家统计局的数据显示，今年前两个月，汽车行业投资增长13.9％，远高于去年同期5.1%的增幅，同时也高于整体制造工业固定资产投资7.5%的增幅。
　　行业运行并不太乐观的情形下，固定资产投资强劲增长的确是个值得思考的问题，在业内专家看来，出现这种情形，一方面是因为汽车行业仍有增长潜力。虽然前两个月汽车产销数据并不理想，但并不代表全年走势。中国汽车工业协会发布的3月产销数据就显示，今年3月，汽车产销分别为252.1万辆和244万辆，同比增长10.3%和8.8%，已经有了明显的回暖迹象。另一方面也或许是因为车企进行固定资产投资获得审批的难度开始减小。同时，更重要的一个现象是，相对于之前大规模的产能扩张而进行的投资，现阶段的汽车产业投资已经调整了方向，更为理性，并不是一味地扩产能，而是伴随着行业结构的调整在变化。如进行产能升级，或是投向新能源与智能网联等新兴领域。
　　■从扩产能向产能升级转化
　　中国社会科学院工业经济研究所工业运行研究室副研究员张航燕表示，从目前我国经济发展态势看，汽车行业的投资增速会以相对稳定的状态稳步推进。不过，现阶段的投资不再仅仅局限在产能扩张上，而更多集中在产能升级上。
　　追求规模经济的汽车工业，要求企业达到一定的产能才能取得更好的效益，尤其是前些年，面对快速增长的市场环境，车企产能扩张成为我国汽车工业高速发展最显著的特征之一。但伴随着汽车保有量的不断增长和需求结构的变化，产能逐渐饱和，甚至出现结构性过剩。
　　“面对市场的变化，车企也会在产能上有所调整。但相较过去大规模的扩建，如今可能会把精力更多投注在产能的升级改造或者小范围的区域性产能扩张上。”国务院发展研究中心市场经济研究所流通研究室主任王青认为，中国车市中高速增长还将持续一段时间，他判断有可能在2025年达到4000万辆的年产销量。
&&&&在这之前的10年间，整个行业的结构性调整会不断完善，市场优胜劣汰的同时，车企自身的产能结构也会有所变化，尤其是一些具有竞争优势的企业，不仅仅是区域性产能的增加，其既有产能也会不断升级，如更能适应市场需求的混线生产等技术的应用等。另外，企业内部的生产、管理结构也会发生变化。 如智能化模块生产、汽车定制化等，这些也是需要车企去投资的地方。
　　汽车产业的固定资产投资正是伴随着产能结构和生产、管理结构的优化而在变化，由之前大规模投资在产能扩张上向新技术、管理改造、研发等领域转移。
　　■资本青睐新兴领域
　　除了产能升级外，汽车产业发展的新兴领域正成为投资的聚集点，这里面最为核心的是新能源汽车和智能网联技术。
　　尽管新能源汽车的骗补风波持续升温，但丝毫也没影响资本市场对新能源汽车领域的关注。近两年，不仅车企本身关注新能源汽车，各方资本也在不断涌入。今年全国两会期间，格力投资新能源汽车的消息让本身就是热点人物的格力电器董事长董明珠也成为汽车媒体追逐的焦点。
　　“我们调研发现，汽车工业仍然是地方工业发展比较看重的领域，很多地方都把汽车工业作为地方经济发展的关键产业。尤其是近年来发展比较火的低速电动车，尽管其还没有得到国家层面的正式承认，但面对广阔的市场前景，很多地方都在大力推进。”张航燕表示，随着国家把低速电动车纳入正规化管理的步伐加快，相信未来这一领域也会成为车企在细分市场的一个新战场，在这一领域的投资也会持续加大。
　　与新能源汽车投资热相似，智能网联技术也成为资本追逐的热点领域。自谷歌开发无人驾驶技术以来，无论业内业外，在这一领域的投资都在不断升温。从目前各方陆续发布的消息看，今年的北京车展将成为智能网联技术集中展示的一次盛会，也必将吸引更多的资金注入这一领域。“无论是新能源汽车还是智能网联技术，都成为投资热点，而且可以预期，这种投资热还将持续一段时间。”王青也强调，从目前的市场需求看，新能源汽车还没有迎来爆发期，智能网联技术在现实层面的应用也存在法律法规不健全等问题，这些领域的投资似乎有过热之嫌。
　　但不管怎样，汽车产业正在结构优化调整的过程中，汽车产业的投资倾向也正在适应这一方向而改变。具有竞争优势的企业将会注入更多资本优化升级产能结构，落后产能也将在这场加速赛中被淘汰出局。新兴领域的投资热潮是否过热仍难定论，但可以预见的是，也将会伴随着市场的发展而不断优化。
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