腾讯成为亚洲市值最高的公司说明了什么---晶报多媒体数字报刊平台
第A02版：社论
标 题 导 航
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腾讯成为亚洲市值最高的公司说明了什么
某种意义上，腾讯崛起为亚洲市值第一公司，正是经济全球化的一个缩影，而透过这样一个符号，我们可以细细探寻企业、城市、国家经济的未来和方向。 因为G20峰会在杭州举行，这些天，诞生并成长于杭州的全球第一大电商阿里巴巴也成为各界关注的焦点。而就在昨天，另一则新闻又刷爆朋友圈：诞生并成长于深圳的腾讯公司总市值逼近2万亿港元，不仅领先于阿里巴巴集团，也首度超过中国移动，成为亚洲市值最高的公司。 阿里与腾讯之间的“瑜亮”关系总是容易成为被热议的话题。究竟谁才能稳坐中国互联网企业的第一把交椅，现在还很难说，但至少从目前的总市值来看，腾讯眼下是盖过了阿里一头。而因为企业所处的地域关系，人们也很容易将企业之间的竞争关系延伸至城际之间来解读。 一直以来，腾讯以及华为等企业都被当作深圳的符号甚至城市发展的缩影。而从这些企业的发展轨迹来看，它们的气质也确实同城市的特质高度契合。作为中国改革开放的试验田，深圳诞生于一个伟大的创意，在短短三十余年时间里，以杀出一条血路的猛锐之势一路走到今天，而腾讯、华为能有如今的成就，也得益于敢闯和创新精神。 如果再深入了解一下腾讯这家亚洲市值最高的公司，或许会有更多收获。有资料显示，腾讯近40%的股份由南非MIH集团公司持有，而MIH集团是NL集团全资子公司。NL公司是南非标准银行控股。而南非标准银行20%股份是中国工商银行控股，并且另一部分股份是CTI公司参股37%，CTI金融集团公司则是中信控股并且有中远洋公司参股……这样一份让人眼花缭乱的股权资料的准确性还有待进一步考证，但透过它，我们至少可以发现一家世界级的公司除了创新，还需要有联动和包容来保持活力。 现在我们都在谈创新和转型，腾讯这样的企业也常常被当作标杆和典范。可有趣的是，持有腾讯近40%股份的南非MIH集团公司就是搞传统媒体出身的，到现在还持有北青传媒10%的股份，体坛传媒30%的股份。换句话说，如今搞新媒体风头最劲、最有影响力的企业背后的大佬，其实是传统媒体。对于这样一个事实，有太多可以解读的角度，而最显而易见的，还是有创新、联动和包容才有未来。 这也恰恰印证了今年G20峰会的主题：构建创新、活力、联动、包容的世界经济。世界经济如此，公司治理也一样。同样贵为互联网巨头，阿里巴巴也不只是单纯的“中国制造”，公开资料显示，日本软银集团占阿里巴巴股份的34.4%，为最大股东，美国雅虎公司持股占比22.6%，为第二大股东，创始人马云持有的股份仅为8.9%。 在经济全球化时代，经济发展你中有我、我中有你的特点会进一步彰显，联动、包容与协作显得更加迫切，这也是G20峰会受到全球瞩目的重要原因。某种意义上，腾讯崛起为亚洲市值第一公司，正是经济全球化的一个缩影，而透过这样一个符号，我们可以细细探寻企业、城市、国家经济的未来和方向。阿里巴巴市值登顶亚洲第一 再造几个“阿里巴巴”|阿里巴巴|腾讯|市值_新浪科技_新浪网
阿里巴巴市值登顶亚洲第一 再造几个“阿里巴巴”
阿里巴巴周五美股收盘数据
　　北京时间9月17日下午消息，截至周五美股收盘，阿里巴巴集团（股票代码：BABA）在纽交所股价上涨0.18%，收盘价为104.64美元，市值约合2664.13亿美元。阿里巴巴就此登顶亚洲所有上市公司市值首位。十年布局，从核心电商，到支付与金融、大数据云计算、大文娱、智能物流网络，阿里在十年间“再造”了几个阿里巴巴。
　　腾讯控股在昨日港股收盘，股价上涨1.2港元至209.8亿港元，市值19860.59亿，约合2560亿美元。单从市值来看，其他所有互联网公司与阿里和腾讯，都隔着超过几乎2000亿美元的差距。
　　此外，通过近十年的持续布局，阿里初步构筑起完整的生态体系。从2017年第二财季财报的披露的数据可以分析看出，电商仍是阿里营收的大头，但其中最受投资人关注的是云计算、数字媒体和娱乐、创新项目被明确为“新三大引擎”。
　　核心电商之外的三大板块，恰好体现了对阿里业务“履带式前进”的规划，即旗下业务轮流领跑，按照计划：年，当下已成600亿美元估值的超级独角兽蚂蚁金服领跑；年则接棒；2021年~2024年，菜鸟将挑头。如同接力运动员一样，阿里系业务将逐一轮流接棒。
　　“要在阳光灿烂的日子修屋顶”，阿里已超越电商公司的概念。通过大数据云计算、支付和金融、物流、大文娱、农村淘宝等一系列布局，阿里初步具备了向整个商业社会提供互联网基础设施，并以之升级整体商业形态的能力。
　　作为中国互联网版图的两极，阿里与腾讯正沿着两条迥然不同的道路前进。阿里着眼于商业基础设施和生态建设，而腾讯选择用最擅长的游戏业务完成在社交和媒体内容领域的变现。
　　腾讯二季度财报则以游戏收益最为瞩目，按照马化腾自己的说法：“布局全球手游，这是我们的主业”。其网络游戏收入增长32%至人民币171.24 亿元，是所有收入中占比最大的业务；手游的收入约为96亿元人民币，同比增长114%，增速远超其他业务。
　　与腾讯不同的是，阿里则把自己的未来定位为以大数据为核心驱动力和互联网商业构筑基础设施、并升级成为全球互联网商业形态的纯粹的互联网公司。
　　这一目标可以通过今年9月初G20期间马云全力倡议的eWTP（全球电子商务平台）看出。eWTP最终被写进G20公报，WTO总干事阿泽维多特地造访阿里巴巴杭州西溪园区，当面向马云表达希望“携手努力”升级国际贸易规则。这被坊间视为阿里作为一个中国国家级企业全面走向国际化的真正发端。
　　按照马云的提法，阿里已将未来的目标着眼于全球：“为一千万家企业提供生存、成长和发展的平台，为全世界创造一亿就业机会，为全世界二十亿消费者服务”。
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现在让你穿越回苏格拉底的时代，做苏格拉底的朋友，并且永远不能...阿里市值VS腾讯市值，亚洲第一与亚洲第二的对决
12:24|作者: 匿名|
摘要: 日，腾讯以大约2624亿美元的市值成为亚洲最高市值的上市公司，　　当时马化腾首次登上亚洲第一宝座的消...
　　日，腾讯以大约2624亿美元的市值成为亚洲最高市值的上市公司，
　　当时马化腾首次登上亚洲第一宝座的消息由各个媒体在一天内传遍网络。
　　然而亚洲第一的宝座却不是那么好坐的，刚刚过了十天就被老对手马云挤了下来，
　　09月16日，阿里巴巴以2664.13亿美元的市值超过腾讯，直到09月23日，阿里巴巴市值2687.66亿美元比当时市值2641亿美元的腾讯高出46.66亿美元。
　　阿里业绩VS腾讯业绩
　　据今年阿里和腾讯二季度财报对比显示，腾讯营业收入为356.9亿元，阿里营业收入为321.54亿元，腾讯营业收入规模阿里巴巴要大。但是腾讯同比增长52%，而阿里同比增长59%，阿里增速更快。在净利润方面，腾讯净利润为113.19亿元，同比增长42%，而阿里巴巴净利润为71.42亿元，同比下滑77%。
　　阿里巴巴已经从单一的电商公司发展为集电商、金融、物流、影视、云计算等多种业务为一体的综合集团公司，
　　而腾讯始终以社交娱乐为核心，通过社交平台连接更多业务，通过平台充分整合更多优势资源。
　　阿里巴巴的菜鸟物流，支付宝，阿里云等业务正在不断发展壮大，支付宝相信大部分都有在使用，而支付宝相继推出的“余额宝”，“花呗”，“借呗”说实话的确给我们的生活提供了一些便利。特别是支付宝的“借呗”可以无抵押贷款几秒就能到账，芝麻分500以上的可以微信搜索（阿里钱钱）借款额度从千元到几十万不等。可以提前还款没有违约金，利息是按照天算的（1千元每天0.4元），还款方式有“每月等还”和“先息后本”。但是并不是所有人都能开通，而且开通是单向的，没有申请的入口。
　　而腾讯始终以社交娱乐为中心，以社交娱乐提高用户粘性，公众平台、微信钱包等业务都是通过社交来连接的。
　　阿里VS腾讯：你更看好谁？截止发稿时
欧元汇率752.5900&英镑汇率897.6400&美元汇率668.3500&日元汇率6.5828&
为何登顶的，是马化腾的腾讯，而不是其他公司，比如马云的阿里？
一、上市12
年，股价翻了270
年，这家公司的股价翻了270
倍，年化收益率59%
登顶中国，也是亚洲市值最大的上市公司
腾讯成为全球第十一大市值公司
　　(全球公司市值前15位，数据截止年9月6日，PE数据以2015年报为基础)
腾讯的这个市值，按TTM
年动态估值也有43
倍，基本是其历史最高估值水平
腾讯的估值，真心不便宜了，很多老司机都在说买不下手
其符合投资所追求的“模糊的正确”
　　那么，问题来了：
为何登顶的，是马化腾的腾讯，而不是其他公司，比如马云的阿里？
又为何在腾讯估值已真心不便宜的情况下，资金还一门心思往里冲？
　　这两个问题，小有区别，但其实互相关联。
二、中国，谁有资格登顶？
　　在回答以上问题前，我希望我们先在以下问题上能达成一致：
、如果把市值第一当做珠峰登顶的话，能登顶的一定是新的公司。
山西的产业结构如不做调整，未来会比东北更惨
看看全球前十大市值公司(基本都是美国公司)的结构就知道了
(全球前十大市值公司，市值数据截止
年报为基础)
、在中国的新经济公司里，有资格去PK
登顶的，只有两家：腾讯与阿里
互联网领域最容易做出大市值的水草丰美之地，就三个领域：
　　卡位搜索的百度一度也算幸运，但自己把自己作死了。
三、为何是腾讯，而不是阿里？
　　腾讯2004年上市，阿里2014年上市。前面不可比，我们看看自阿里巴巴上市以来，两者的市值变化对比：
　　上图可以清晰看出：
年阿里上市之初，阿里的市值几乎是腾讯的一倍。
一年后，腾讯市值与阿里持平。
两年后，腾讯市值正式超越阿里
　　毫无疑问，市值是与与财务数据密切相关的。2013年，阿里单季度的利润大数是60个亿，腾讯单季度利润的大数是30多亿，阿里是腾讯的一倍，所以上市初市值是腾讯的一倍，也基本反映了这个财务状况。但之后腾讯追上，到 2016 年最新的半年报，腾讯公司第二季度总收入为 356.91 亿元(53.82 亿美元)，比去年同期增长 52%；单季净利润已达108.80 亿元(人民币)，比去年同期增长 47%。而同期阿里巴巴的营收为人民币 321.54 亿元(约合 48.38 亿美元)；Non-GAAP净利润为121亿，GAAP利润71.42 亿元(约合 10.75 亿美元).
单季营收：356.91
亿VS 321.54
亿，单季净利润：108.80
亿。这个追赶过程，腾讯完胜
腾讯与阿里业务层面最大的不同是：腾讯这几年一直在做减法，而阿里恰恰相反。
　　腾讯一直在做纵向深耕，立足SNS(社交)的价值链挖掘，其他不具竞争优势的新领域，要么回避，要么浅尝辄止，要么干脆售卖或者剥离，旗下电商卖给京东、搜索卖给搜狗，等等。
　　反观阿里，一直在横向扩张，铺摊子，拓展新业务，云、健康、影视、音乐、体育、媒体、视频、餐饮(阿里刚刚入股了百盛中国)……俨然一眼花缭乱的庞大帝国。
年以来毛与净利率的数据比较上看，腾讯的坚守(纵向深耕)VS
阿里的“花心”(横向扩张)，腾讯胜：
四、只是业务差异？
　　但两者业务上、财务上的差异，或许勉强能解释腾讯登顶亚洲市值之王，无法解释腾讯估值真心不低的时候，市场为何还追逐不已。
　　核心考量因素，是风险。
把资产端留在境外，把负债端留境内
腾讯与阿里的股票，都属于境外资产
腾讯的专注，与阿里的四处出击，蕴含的风险完全不一样
在这个政、经势力范围相对固化的土地上，阿里的风险，比腾讯被替代品颠覆的风险，大得多。因为腾讯的风险，主要是业务上的，阿里的风险已经是人，是竞争对手和政经力量。
未来很长时间，腾讯的股票，可能就是没有太多贬值风险的硬通货。
这就是市场能接受并持续推高腾讯估值的原因
为什么是腾讯？
　　如果你能从中国经济现状、压力、资本避险与配置等角度考虑问题，就应该不难得出答案。
盛世古董，乱世——因为黄金是硬通货。在当下，腾讯的股票，也是
子弹会继续飞一阵，腾讯的高估值也还会持续一阵(
(责任编辑：DF101)
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