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新闻里常说的债转股是啥意思
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　　据媒体披露，讨论了很久的债转股方案几经周折，目前已经上报国务院审议。不过相比上一轮债转股方案，多数专家认为，如今上报的方案可能不会大面积、大规模推行，而是以试点方式分类别展开。也就说时隔17年之后，债转股又将重现，几个月之前一度很火的债转股话题也可能再次成为大家关注的焦点。那么，到底什么是债转股呢？　　债转股有何含义　　债转股，顾名思义就是指将债权转化为股权，是一种债务重组，也是处置不良资产常用方式之一。债转股可以使得企业的债务减少，注册资本增加，而原来的债权人不再是企业的债主，而会成为企业新的股东。而债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红了。从概念来看，债转股之后的企业剥离了沉重的债务，可以重新轻装出发，看上去更利于企业的发展。而对于原来的债主而言，债转股可能有点赌一把的感觉。因为在企业破产清算的时候，债权是优于股权的，如果把债权换成股权结果要更好，就只能期望企业未来发展更好才行，所以把债权换成股权，其实投资者承受的风险不小。　　政府推债转股为了调整融资结构　　政府推出债转股，更大的用意可能是为了调整融资结构，帮助非金融企业部门“去杠杆”。我国企业部门杠杆率高企的主要原因之一，是长期以来以间接融资为主的融资结构。企业缺乏股权融资渠道，导致资本金不足，高负债经营，在经济下行时期，自然形成了沉重的财务负担。而债转股可以使企业不再通过“举债”度过寒冬，而是通过股权“注资”的方式赢得发展空间。另外，在当前资产荒的背景下，大量资本缺乏有效的投资标的，如果在债转股过程中，由银行成立股权投资基金，并主要以高端理财对接，将形成新的股权投资渠道，有助于金融更好地支持实体经济。　　这次债转股可能会更加市场化　　从媒体报道来看，这次债转股会更加市场化，对不同类型的企业采取不同的实施主体和资金来源，以更有效地调动社会各类资源，提高债转股效率。同时也不会大面积、大规模推行，而是以试点方式分类别展开。据悉，债转股方案主要聚焦在有潜在价值、出现暂时困难的企业，以大型央企、国企为主，这类企业的债务在银行账面上多反映为关注类贷款甚至正常类贷款，而非不良贷款，手段也是通过市场化的方式，而不是通过行政手段“拉郎配”。对于一些“僵尸企业”仍然会实施破产程序，而不能通过债转股提供苟延残喘的机会。　　总而言之，债转股承载着政府丰满的理想，如果施行得当可以成为企业部门去杠杆的利器，我国金融体系的改革发展也可借此迈出关键的一步。但如果实施不当，使银行绑定僵尸企业，阻碍落后产能的出清，就可能埋下系统性金融风险的巨大隐患。
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　　通过振兴楼市，地方政府的债务，成功转嫁给了房奴，地方政府和银行基本完成了去杠杆的目标。现在轮到企业去杠杆了，会不会通过“振兴股市”来达成目标呢？股助手特为大家作解读。微信搜索：“股助手”，关注股助手公众号，获取每日最新热点事件分析及投资机会解读，还有海量投资干货等着你。
　　国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，主要途径包括：
　　积极推进企业兼并重组；
　　完善现代企业制度强化自我约束；
　　多措并举盘活企业存量资产；
　　多方式优化企业债务结构，
　　有序开展企业资产证券化；
　　有序开展市场化银行债权转股权；
　　依法依规实施企业破产；
　　积极发展股权融资。
　　针对降低企业杠杆：
　　央行表示，坚持稳健货币政策，为降杠杆营造适宜环境；
　　财政部表示，债转股应该避免将风险转给银行；
　　发改委表示，市场化债转股若有损失政府不兜底；
　　银监会则表示，长期亏损的僵尸企业不能实施债转股。
　　一、什么是债转股？
　　债转股，是指将银行与企业间的债权关系，转变为股权关系。也就是说，原来你公司欠银行的钱，银行也不要了，干脆以这些钱入股，成为你们公司的股东。
　　二、对A股有何影响？
　　通过债转股，提高权益占比，在一定程度上降低整个社会的杠杆率水平。同时国内的供给侧改革必然伴随着企业（主要是国有企业）的重组、整合，在这过程中银行不良将加速暴露，此时一刀切的抽贷并不是好的处理方式。而以债转股的形式一方面给企业重组、整合以喘息之机;另一方面，在经济形势好转之后为银行带来丰厚回报。
　　过去二十多年（1991年开始算的话），以“助国企脱困”之名造就的牛熊已经数次。远一点，始于1996终于2001的那一拨国企改革到国有股减持；近一点，始于2005终于2008的那一拨股权分置改革到四大行全部发行上市。
　　高层对于A股市场有诉求，这就不一样了。这一次“债转股”，完全可以比肩历史上这两次重大事件。
　　高调唱多英大证券首席经济学家李大霄自然不放过这个号机会，马上给予点评：国务院《意见》有三个引资举措，一是鼓励保险资金、年金、基本养老保险基金等长期性资金按相关规定进行股权投资。二是有序引导储蓄转化为股本投资。三是积极有效引进国外直接投资和国外创业投资资金。另外积极发展股权融资完善多层次股权市场是大方向，股市大发展时代来了。这三个引资举措任何一条，若落实到位的话，都属特大利好！如果三管齐下威力更大，看来这次股市是要动真格的了。
　　客观讲，这是一个“多赢”的局。那么这些股权谁会买呢？应该是两类。第一，养老金社保来“垫底”。第二，专门成立的私募来接盘。无论谁接，最后都是需要与我大A对接变现。要完成整个流程，就要保证我大A的估值水平只能高不能低，就要保证来一波“人造牛”，否则，所谓市场化的“债转股”就曲高和寡了。
　　三、受益股分析
　　根据华泰证券研报，债转股将为国内股市带来主题投资机会：银行股、周期行业龙头股、AMC概念股。债转股政策的推出，将不仅有助于缓解市场对银行坏账、对周期行业债务危机的担忧，对A股构成宏观层面的利好，更具主题投资价值。
　　1、银行股
　　对银行股不良贷款率下降的预期，有助于银行股估值的修复。
　　2、周期行业龙头股
　　在去产能进程中，具有区域定价权、资本运作能力、产品竞争优势的龙头企业，更有可能成为最终受益主体，并获得银行青睐。而银行有强烈意愿通过入股行业龙头扮演产能整合者角色。
　　3、AMC概念股
　　作为有经验的运作主体，不排除AMC参与债转股的可能。已获得西藏AMC牌照的海德股份（000567）、参股陕西AMC的陕国投A（000563）可重点关注。
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债转股，是指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股（或持股）与被控股的关系，债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。
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债转股 也就是说，由金融资产管理公司作为投资的主体，将商业银行原有的不…
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债转股注意事项 债转股的类型有哪些 债转股是什么意思
来源：网络　　发布时间： 9:34:47
导读：债权转股权，是指债权人以其依法享有的对在中国境内设立的有限责任公司或者股份有限公司的债权，转为公司股权，增加公司注册资本的行为。　1、什么是债转股?　所谓债转股，是指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股(或持股)与被控股...
债权转股权，是指债权人以其依法享有的对在中国境内设立的有限责任公司或者股份有限公司的债权，转为公司股权，增加公司注册资本的行为。　　1、什么是债转股?　　所谓债转股，是指国家组建金产管理公司，收购银行的，把原来银行与企业间的债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股(或持股)与被控股的关系，债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。国家金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务决策，但不参与企业的正常生产经营活动，在企业经济状况好转以后，通过上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。　　2、可以转化为股权的债权类型有哪些?　　根据《债转股登记管理办法》，可以转化为股权的债权为以下情形　　(1)公司经营中与公司之间产生的合同之债转为公司股权，债权人已经履行债权所对应的合同义务，且不违反法律、行政法规、国务院决定或者的禁止性规定;　　(2)人民法院生效裁判确认的债权转为公司股权;　　(3)重整或者和解期间，列入经人民法院批准的重整计划或者裁定认可的和解协议的债权转为公司股权。　　3、债转股中需要注意什么问题?　　债转股现象多现于PE机构与目标公司，或者互联网金融机构与目标公司之间，由于我国对于企业间拆借行为在司法实践中关于的效力与处理结论并未达成一致意见，所以在设计债转股框架时应尽量直接由PE机构与目标公司签订《借款合同》。　　因为PE机构与目标公司直接签订的《借款合同》存在被认定无效的可能性，那么基于《借款合同》产生的，PE机构与目标公司的股东签订《股权合同》，PE机构与目标公司签订《债转股协议》及《增资协议》可能被认定为无效。此种情况一旦发生，基于前述合同的期待性权利与保障均将无法实现。　　所以在设计债转股模式时，应尽量选择通过金融机构委托贷款，在委托贷款法律关系中，委托人与受托人之间系关系，适用《中华人民共和国》第402条规定：“受托人以自己的名义，在委托人的授权范围内与第三人订立的合同，第三人在订立合同时知道受托人与委托人之间的代理关系的，该合同直接约束委托人和第三人，但有确切证据证明该合同只约束受托人和第三人的除外。”依据此规定，在委托贷款法律关系中，委托人向人充分披露代理关系时，受托人与借款人之间的借贷法律关系直接约束委托人与借款人。据此规定，最高人民法院在司法中体现了如下倾向性意见：因委托贷款协议对债权人、诉讼主体等内容约定明确，使得委托人直接向借款人采取诉讼、等在内的方式主张权利的依据更为清晰、充分。因此，委托贷款的法律文件中，应对权利义务主体、诉讼主体作明确界定。
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所谓债转股，是指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股（或持股）与被控股的关系，债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。国家金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务决策，但不参与企业的正常生产经营活动，在企业经济状况好转以后，通过上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。
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《限售股解禁与减持对股票市场影响的实证研究》通过描述性统计与事件研究等多种量化分析方法，多角度对限售股解禁与减持压力来源进行较为系统的比较研究，并利用行为金融学相关理论分析了不同投资者的行为特征，进而提出化解市场冲击的政策建议。适合广大股民及有志金融方面研究人士参阅。
　　在保险业鼓励员工持股的背景下，中华保险却反其道而行之。近日，关于中华保险动员员工转让所持股份引起员工不满的事件被炒得沸沸扬扬。昨日，中华保险员工股持有人王女士向北京商报记者反映，上周五，中华保险召开视频会议将员工股确权方案正式通知给员工股持有人。但由于事先未找员工商量且转让价格过低，引起不少员工股持有人的不满，甚至引发集体维权。 　　拟1.71元股价出售员工股 　　王女士表示，十年前，中华保险面临偿付能力不足，总公司内部下发了《员工持股管理办法》，动员全体员工出资持股，员工踊跃出资，共筹得5.193亿元，帮助中华保险渡过难关。十年后，中华保险计划通过引进战略投资者，并按1：1.7（含税）的价格把员工股进行廉价包销。 　　对于王女士反映的事情，北京商报记者向中华保险求证，该公司相关人士表示，新疆华联是员工持股的平台，目前员工股确权方案确有其事，但并不是像网上传言，而是很多员工本意就想转让新疆华联的股份。 　　据了解，早在2000年左右，中华保险采取粗放型经营方式，推动业务快速发展，2006年先后经历高速扩张后出现巨额亏损，当时正值保监会为了防范行业出现系统性风险，提出了偿付能力监管，对于业务发展较快的保险公司资本补充提出了更高要求。而中华保险因为大股东资本补充能力有限，于是拓展公司融资渠道，推出员工持股方案。当时的方案显示，日，作为员工持股平台的新疆华联注册成立，注册资本51930万元，新疆华联作为员工持股公司，共向中华保险注入资金超过5.3亿元，极大缓解了当时中华保险的资本压力。 　　2009年3月，由监管部门派出的“加强公司内控工作组”进驻中华保险总部，中华保险开始苦练内功，并引入了东方资管公司为大股东。 　　员工股持有人埋怨股价低 　　有中华保险员工股持有人指出，经过十年发展，公司要计划上市，却强求老员工转让股份，并不合理，而以税前1.71元/股的价格转让显然太低。“十年间，考虑通胀的因素，这样的价格根本不合理，况且此次转让股权也没有与员工股持有人进行商量。”在王女士看来，公司是为了上市才强行让员工股的持有人转让。 　　对此，中华保险上述相关人士指出，中华保险的部分股权在北交所挂牌，高溢价适合想要退出的员工股持有人。对于实施回购股价的厘定，北京商报记者在中华保险内部文件中了解到，向第三方整体转让的价格是参照中华财险引入战略投资者以及保险保障基金退出中华控股的价格，以这种形式处置员工股。 　　公司否认转股为上市 　　针对市场上传出中华保险为了上市而有意让员工股持有人转让股份，中华保险上述相关人士解释，现在公司还没有真正甩掉亏损包袱，按照A股上市规则，没有完全消化历史亏损的企业，不可能在A股上市，因此中华保险没有A股上市计划。即使上市，也可能在监管批准后先行在H股上市，流通的仅是H股，新疆华联作为内资股东所持有的股份，根据现有法律和政策规定无法流通转让。 　　针对中华保险动员员工股持有人转让股份一事，上海杰赛律师事务所律师王智斌表示，按照现有的IPO标准，员工持股计划的权利人是职工，但是职工是通过公司的名义持股，如果公司上市则会构成障碍，但是证券法在修改过程中，在明年实施
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