马云他们为什么非要去美国上市？
21:18 德林社
本文作者：橡胶万岁其实，很多“中国的互联网公司”都是黄香蕉：虽然看起来业务在中国，管理层在中国，但是资金来源与注册点都是境外。互联网公司一般都是轻资本企业，没有足够的固定资产用以从银行获得抵押贷款。所以资金来源经常是风险投资。而风险投资又经常来自于境外。例如阿里巴巴的主要投资方雅虎和软银。风险投资的主要获利途径是在被投资企业上市时套现。考虑到中国目前禁止外资控制信息企业，外资风投一般都会拒绝被投资企业在国内上市（事实上，被外资实际控制的互联网企业不可能在国内上市，可变实体在中国证监会看来是非法的）。所以被投资企业一般是在海外注册。进一步考虑资本流动的成本和税收问题，最终大部分“中国的互联网公司”都注册在开曼群岛或者类似的，对于企业治理结构监管极松地方。所以，从互联网公司的角度，可以问另外一个问题：为什么很多美元基金投资，注册在开曼群岛，在美国上市的互联网公司，都喜欢在中国做生意？从监管的角度看，中国对于上市企业的要求比较高（原本是出于保护投资者的目的，但是实践证明有很多弊端，但这不在本题的讨论范围内）。例如要求企业连续盈利。这对于互联网公司来说是不可能完成的任务。例如，豆瓣在上线6年之后宣布，如果不进一步研发，即可盈利，但是至今豆瓣的盈利都不显著。如果等到盈利才能进入股市融资，很多互联网公司都会饿死。而美国证监会是允许未盈利企业上市的。这需要完善的法律与监管环境相配合来保护非机构投资者。而这种环境在全球范围内都是罕见的。
实时热点09-2109-2109-2109-21
凤凰原创11-0911-0511-0511-0210-30
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孙健 | 中国企业赴澳洲上市的十大要点（下） &&
郭健同学2016 发表在
华声论坛 .cn/forum-68-1.html
孙健 | 中国企业赴澳洲上市的十大要点（下）
北京市中银律师事务所
北京市中银律师事务所
高级合伙人
中国企业“澳洲上市”领域领军律师
澳大利亚自日起对中国（含香港特区、澳门特区）、日本、韩国、法国的公民开放入境自助通关（SmartGate）系统，持中国护照公民可与众多发达国家公民一样享受同等入关待遇。但网络上关于澳大利亚将对我国实行免签或落地签政策的传言，或许仅是对我国未来强大的一个美好预期。
同时，澳洲也对中国企业抢滩其资本市场敞开大门。对于中国企业近期到澳洲上市的热潮，我们依据以往的经验总结出如下十大要点：(接上篇)
用合资企业模式（Joint Venture）上市架构是不错的选择
中国企业在海外上市主要有两种模式，一种是直接上市，另外一种是“红筹上市”（即用海外公司作为上市主体，控制境内公司。）。直接上市模式因为财务要求严苛、审批程序时间长的原因将众多民营企业尤其是高新科技类企业排除在大门之外。 通常的红筹架构有三种模式：合资企业模式（JV）、协议控制模式（VIE）、慢步走模式（Slow Walk）。而对于澳洲ASX这个资本市场，合资企业模式（Joint Venture）是最受澳洲监管机构和投资者欢迎，也是“中国企业走出去”最合规的模式。
上市公司在澳大利亚并购要争取政府的支持
中国企业如果在澳大利亚进行一部分产业并购，既能实施“中国企业走出去”的国家战略，又能提高中国企业在澳大利亚的名气，提升公司的股价和市值，是一个双赢的选择。但澳大利亚《1975年外国收购和接管法》法案规定，外国公司在澳大利亚投资，除了并购双方达成意向外，还需要获得澳大利亚财政部长基于国家利益考虑作出的批准。在澳大利亚的审批过程中，即使是同一行业、同一个标的，根据以往的经验也未必能对未来的交易作出准确的预测。
在澳洲上市的盈利预测报表非常重要
从普通的人角度来看，在澳大利亚的ASX上市很简单：三年内公司净利润达100万澳元且一年内净利润达40万澳元，即可满足首次公开募股上市的最低要求，上市时间也较短。但是，中国上市企业要想获得充足的流动性及合理的市值，只有把盈利预测及很多的细节做好，才能达到良好的预期目标。
在外汇登记环节要提前登记操作
在中国企业海外上市的外汇登记过程中，多个监管部门分头管理而又各不负责的现状，造成中国企业在实际控制人国籍和外汇登记等方面出现很多云遮雾绕、掩耳盗铃般的运作方式。除了外汇局在设立特殊目的公司的概念不规范以外，目前对于所依据的“合法性及合理性原则”的理解也缺乏一个统一的指导意见。虽然，2014年37号文后给予补登记的机会，但总体上，现行法律法规和操作上不明确、不规范。中国企业在搭建上市架构前应谋划好外汇登记事项，避免招致违反外汇管理资金或跨境收支未按规定办理申报而被处罚及影响公司合规化运营的情况。
打造有“护城河”的上市公司
“护城河”不只是中国独有，西方国家的皇宫、庙宇也建在易守难攻之地。 对于一个现代化企业，筑建自己的“护城河”实属当务之急。我们认为，上市公司专注于自己的主营业务并持续关注自己行业内的变化，可能是建造自身“护城河”的最好策略。在现在这个信息快速传递的互联网时代，随着良好口碑的传播，上市公司形成一个有影响力的品牌将会是一个比较快的过程。
希望中国企业争取做一个有格局观、有胸怀又有执行力的真正好的上市公司。
最后，祝愿中国企业在澳洲上市顺利！对话中鼎华信：到澳洲上市&天时地利人和&X中国商人：中国很多企业对澳大利亚资本市场并不熟悉，澳洲的资本市场有怎样的优势？中鼎华信：澳大利亚市场有几个特点：第一，上市门槛特别低。澳大利亚有三个交易所，澳大利亚证券交易所叫ASX，类似我们的主板，它的上市门槛是只要3年获利600万元人民币，就可以申请；创新板叫澳洲国家证券交易所，即NSX，要求两年以上的报表，不需要获利，只要是高科技行业，有科技含量，未来前景不错，有保荐机构保荐就可以上市；悉尼证券交易所也叫SSX，与NSX一样，只需要两年以上的报表，不需要获利，总资产超过200万澳币，大概1200万元人民币就可以申请上市。第二，澳大利亚的融资金额在全世界证券交易规模中的排名和香港差不多，有时候它第四香港第五，有时候香港第四它第五。中国企业最想上市的地方是香港，那么既然澳大利亚的主板和香港差不多，为何不考虑澳大利亚呢？香港证监会以前是追究律师事务所和会计事务所的责任，但是从今年1月1日开始，保荐机构追究律师和会计师个人的法律责任，因此他们会更加谨慎。以前辅导上市需要花一年半到两年时间，现在基本上是两年到两年半。相比澳洲，最难上市的主板需要6—9个月，创业板3—6个月，时间非常短。第三，澳大利亚是仅次于美国和卢森堡的全世界基金注册数第三的国家，它有非常多的机构投资者，去年一共有1.8万亿美金投资在二级市场，今年约有2.1万亿美金，因此可以融资的金额非常大。第四，澳大利亚资本市场非常灵活，目前正在推动澳大利亚一地挂牌多地上市。也就是说，在澳大利亚上市同时可以申请美国纳斯达克交易所、英国、法国、德国的交易所同时挂牌。交易所的软件得到美国和欧盟的认可，可以实现24小时股票交易。中国商人：哪些行业比较容易上市或者比较容易获得当地投资者的青睐？中鼎华信：现在，澳大利亚是天时地利人和的地方，因为中概股在澳洲刚开始，而且刚刚签订了中澳自贸协议，这对于企业来说是一个绝好的契机。深圳有一家公司叫淘淘谷，连续赔了3年，在澳洲上市后，市价达到50亿澳元也就是两百多亿元人民币，正是中概股的存在帮助淘淘谷一飞冲天。首先，澳大利亚和其他交易所不太一样，比如说，澳洲的矿产是独领全球的，因此他有各种各样可以上市的排列组合的方案，甚至探矿权都可以用来申请上市。此外，澳大利亚鼓励生物科技，只要有一期临床试验通过，不需要3年获利600万元人民币也可以在主板挂牌。农业、畜牧业是澳洲的专场，因此，很多机构投资者对于在澳洲上市的这些行业，更青睐于买他的股票。其次，跟其他市场相比，澳大利亚上市的市盈率是偏高的。澳大利亚的国策是鼓励环保、节能，因此，跟环保、节能相关的产业在澳大利亚上市，股价和融资的金额会比香港和美国更理想。第三，文化产业在国内上市不太容易，但是在澳洲的平台上如果专门做一个中国企业的文化产业板块，里面包含旅游业、影视行业、出版业等，前景应该相当不错。澳大利亚是一个很创新的国家，在2008年金融危机时连特种行业都可以上市，还有什么不能上市呢？中国商人：从中鼎华信的经验上来看，中国企业一旦决定赴澳上市，需要面临、注意或者回避哪些风险？中鼎华信：澳大利亚的制度是T+3，所以它百分之七八十的比例都是机构投资者，不像台湾、香港、大陆一样散户特别多。在澳大利亚上市由于门槛低、时间短，因此，上市之后的监管非常严格。中国企业需要注意的风险主要包括以下几个方面：一是财务风险，包括会计和报告、市场、流动性和信贷、税务、资本结构等。企业需要设定切实可行的财务目标，同时在财务上保持透明度，符合公司各利益关联方的期望。二是战略风险，包括规划和资源调配、沟通、投资者关系、市场竞争动态、并购活动、业务剥离、宏观市场动态等。从我们的经验来看，建议企业应该重视经营战略，把快速开拓当地市场和稳健发展相结合。三是合规风险，包括满足持续披露的义务，符合当地的法律监管和合规要求，以及一些特定行业的监管要求。我们会协助企业加强公司治理，符合相关监管和披露要求，了解当地监管环境，加强公司内控程序。四是运营风险，包括信息技术、实体资产、销售和营销、成本控制、当地团队建设等。我们会协助企业配备相关的独立董事、高管及当地专家，帮助企业规避可能碰到的运营风险。中国商人：中国投资者怎么买澳洲股票？中鼎华信：我们在全国的分公司可以帮客户开澳洲银行的账户，开澳洲证券公司的账户，客户可以通过网络投资，跟网银一样。但是因为本身有额度的限制，所以每个人是5万美金，但是如果家里有3口人，就有了15万美金，可以集合众人的力量。中国商人：中国投行面临最大的问题是什么？中鼎华信：中国从上到下，从政府到民间太把房地产当回事，认为赚钱最快的是房地产，最好的投资就是房地产，地方政府以卖地为主要的财政收入，所以评价一个企业的最大价值还是用不动产的价值考量，而不是在专利、技术、无形资产，做这样的投资永远无法真正践行科学发展观，可持续性地发展。所以本身价值观念不改变，会影响到所有的投资，这是第一个需要改变的部分。第二，急于求成。在国内做基金的铁三角是什么？政府支持、国企和上市公司的钱，所以还是以资金为主流，政府对企业的引导和帮助不能和民间的资金一样，以利益最大为诉求，应该帮助产业、帮助企业发展为前提。而这个时候必须要有配套的方案，不是完全以高回报为惟一的考量，目前国内主要的投资机构应该修正这样的理念。中国商人：您未来比较看好哪些行业？中鼎华信：未来看好的其实也是整个世界的趋势和潮流，比如和大数据库有关的，云的部分，新材料、新能源的部分，世界各地的交易所差不多都是朝这个方向倾斜。中鼎华信襄阳(zdhxxy88)　
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如何在澳洲创业投资做生意？你必须知道这些事！（上篇）
点击标题下「蓝色微信名」可快速关注资讯回顾（点击标题查看）&& && & & & & & & & & & &&& & & & & & & & & & &&& & & & & & & & &&想要投资移民澳洲？想在澳洲做生意？可你了解怎样在澳洲建立生意吗？澳洲的商业结构类型有哪些？建立什么类型的企业最适合？如何进行注册和登记？这些你都知道吗？别担心，小编详细总结了一篇适用于所有人的精华文章，今天让我们先来看看上篇澳洲的商业结构类型。在澳洲做生意，有四种商业类型个体经营者（Sole trader）、合伙企业（Partnership）、信托(Trust)和公司(Company)。而经营任何一种生意，都必须在商业登记局(AUSTRALIAN SECURITIES COMMISSION)登记。个体户（Sole Trader）Sole trader，是最简单的业务结构。顾名思义，您将个人经营、控制和管理所有方面的业务。这里没有复杂的法律手续，但您将需要一个澳洲商业号码（&ABN&）。个体经营者的设立成本比较小。您会收到所有的利润，并且当你会保持所有的税后收益。然而，你个人也将承担所有的经营亏损。&此外，你将对一切业务承担法律责任。您的私人资产也会被带入风险，比如你的房子或汽车，如果企业进入严重的债务问题，这些私人资产也将用于偿还债务。就税务而言，您的个人财务状况和您的公司的税务是同一个，没有分离。作为一名合法的个体户：1.&递交报税时，你只需要使用你的个人税务号码（TFN）即可；2.&所有的经营业务收入视为个人收入；3.&个人所得税税率征税是您的业务收入加上你的个人收入的总和；4.&根据您的营业额，在本财政年度结束时，税局会针对你过去一年纳税额进行估算，需要你在下一个财政年度里缴纳预付款（PAYG Instalment）；5.&您可能还需要注册商品及服务税（GST）；6.&你也将考虑到养老金的支付，但仍然可以个人缴纳；7.&如果你决定采取雇员，你将需要按照每年规定的比率，替雇员支付养老金。合伙企业（Partnership）Partnership，是你与一人或多人进行业务，共同分享利润并承担损失和责任。合伙企业的设立成本也是廉价的，和个体经营者相比，您将可能有更多的财政资源。但在另一面，你和你的合作伙伴共同承担债务，即使你个人没有直接导致债务。每个合伙人的私人资产仍然是公平的清偿合伙债务。这被称为“连带责任”&，合作伙伴是共同承担业务经营的债务，但如果任何合作伙伴有默认的份额的话，那么各个合作伙伴也可能会个别承担债务。在税务方面，作为合伙企业：1.&业务本身不缴纳所得税，相反，你和你的合作伙伴将各自在自己的份额上缴纳税款；2.&业务仍需要递交报税表，显示赚取的总收入和扣除业务成本。这将显示每个伙伴的合作伙伴净收入份额，和每个人纳税的义务；3.&如果企业在本年度亏损，合作伙伴可以用合伙企业份额的亏损抵消他们的其他个人收入；4.&合伙企业不考虑所有的资本收益和损失（Capital gain or loss）;如果资产出售，每个合作伙伴按该资产的份额计算自己的资本收益或亏损；5.&合伙企业是不需要缴纳预付款（PAYG Instalment），但每一个合作伙伴要根据他们的个人收入水平缴付预付款；6.&作为合作伙伴您将需要考虑你的养老金安排；7.&个人缴纳养老金仍然应该是获得税务豁免，任何合伙企业的雇员仍然要按照收入的9.5％（2014-15）支付他们的养老金。8.&如果企业的年营业额超过75,000澳币（不包括GST），任何业务，您将需要一个ABN并且需要注册GST。信托（Trust）Trust，顾名思义，是一种义务或承诺。一个人或一个公司同意持有盈利性资产或财产为他人谋取利益。建立信托需要确定谁是合法持有的资产的受托人。谁是从收入中受益的受益者。因此，信托的基本功能之一，是把受托人的持有和控制权与受益人的所有权分开。信托主要是帮助增加资产保护，企业风险不会牵连受益人的个人财务，因为企业的资产在法律上属于受托人所有的，而不是由受益人。1.&最常见的信托是全权委托或家族信托。设立信托的成本会相对昂贵，并且行政材料也可能更复杂，但有一些免税的优势，比如：受益人可按照个人所得税率缴纳，否则，信托基金要按照最高边际税率（46.5&％）纳税。2.&作为受托人，你可以使用你的自由裁量权，决定每个受益人每年获得的收入的比例-&只要结果是包含在信托契约的规则范围内。3.&作为受益人，可通过个人回报，按信托分配的份额纳税。4.&如果所有的收入都分配给了受益人，信托本身不承担任何税务（特定情况下，受托人将代表受益人缴纳税款）。5.&信托需要自己的税务号码（TFN），ABN和GST适用义务同上。6.&信托是不需要承担预付款（PAYG Instalment）责任，但受托人和受益人可能要承担其责任。7.&如果有受雇员工，也要按规定为他们缴纳养老金。公司（Company）Company，是最复杂的商业结构。作为一个注册公司经营您的业务，将把你的企业变成一个独立的合法经营实体。这是一个更为复杂的商业结构，通常会花费更昂贵的设立成本和管理，也将规范于澳大利亚证券和投资委员会（ASIC&）。股东只是提供了公司资本，并没有责任于公司的债务。这会有更大的资产保护作用，因为债权人不能追究于股东个人的资产。资产的所有者是该公司，该公司将支付按照公司利润缴税。但纳税申报的要求是更加繁重。对于一个公司：1.&它需要拥有一个自己的银行账户，和公司的税务号码（TFN）；2.&需要根据该公司的业务所赚取的利润提交年度所得税报表；3.&纳税申报时需要出示公司的收入，支出和税务责任；4.&需要缴纳预付款（PAYG Instalment），这将在年度结束时抵扣所得税；5.&该公司将按利润的&30％的公司税率缴纳所得税，没有免税额；6.&如果年营业额超过75,000澳币，将需要注册消费税；7.&必须按照法律规定为有关公司的员工支付强制性养老金（如果你是一个公司的董事，包括你自己）；8.&如果你收到工资或董事分红，这需要显示在你的个人所得税纳税申报表中。公司种类又分为：1. “私人有限公司” Pty Ltd私人有限公司须按照各州的公司法组合，其成立方法相对复杂一点，现在澳洲有很多会计师、律师都能代客成立公司），政府收费约$470，和代理费用从$70-700不等，一般情况$300是比较合理的价位，他们可以帮你注册，帮你讲解澳洲注册公司的一些情况，只花$70的代理注册，仅仅只负责网上注册。私人有限公司须有股东及董事两名以上，其最突出的要点是“有限债务”权，公司在成立后有自己的独立身份，与股东的个人资产，在一般情况下并无关联。私人有限公司在澳洲是无须审计的，相当适宜中小型机构。澳洲的公司均以这种体系成立。普通商业登记也可以是私人有限公司下属分部。2. “公共有限公司” PLC公共有限公司是较大型的组织，成立过程比私人有限公司更复杂，而且有指定的最低股东人数。政府对这类公司的管制甚严，公共有限公司分为上市公司及非上市公司两大类。因为这类公司是属于大型机构的体系，并不适合运用于一般商户。在澳洲做生意须知的税务制度在税务方面，按普通商业登记法成立的机构，是属私人机构，营利抽税将按照投资股东的个人入息税率抽税。有限公司有其独立体系，在税务上亦与股东个人入息分开。公司的营利税率目前是33%，抽税后的派息是免税的，并不会成为股东个人入息的评税项目。新移民在组织公司时须注意股东是否为澳洲居民。如股东有25%左右是海外居民，这公司便可能被当作海外公司处理，须向财政部另行办理外资经商的手续。除了商业登记之外，很多行业还须申领营业牌照。商店类的生意须要向当地的市政府领取牌照，进出口生意则有很多进口限额规定。此外，很多其他行业，如专业办事处，水电工程，建筑工程等等均有个别的工会或其他组织管核。如欲开业，必须先领牌照。申请牌照的手续难易及所需条件因行业而异，并不能统一处理。在外资政策上，澳洲鼓励外资的进入，但一直保留着外资审查体制。该体制对一些敏感行业和投资金额巨大的外资项目实行“项目申报”(Notification)和“预先审批”(Prior Approval)。好啦，基本注册信息都知晓了，在下篇的介绍中我们会告知大家如何赚钱！不要错过明天的推送哦！文章内容转载自网络，版权归原作者所有推荐阅读欢迎关注澳洲每日要闻，体验更多精彩资讯。为什么公司都要上市成为上市公司呢？有什么好处吗？
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为什么公司都要上市成为上市公司呢？有什么好处吗？一家公司打到什么标准，才有上市的资格呢？
上市可以募集到更多的资金，是融资的最快捷手段。
公司上市的条件一、上市公司
根据我国《公司法》规定,上市公司是指所发行的股票经国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司具有如下法律特征：
1 上市公司是股份有限公司,具有股份有限公司的全部法律特征：如股东人数广泛性,股份发行转的公开性、自由性,股份的均等性,公司经营的公开性；
2 上市公司是符合法定上市条件的股份有限公司。我国公司法对上市条件有严格规定,只有符合条件的股份有限公司的股票才可以在证券交易所上市交易。
3 上市公司的股票在证券交易所上市交易。虽然股份有限公司符合上市条件,但其发行的股票并不必然进入证券交易所交易。只有依法经批准,所发行股票在证券交易所上市的股份有限公司才能被称之为上市公司。
二、上市条件
上市条件是股份有限公司申请其股票在证券交易所交易必须符合的法定条件。
根据我国《公司法》规定,股份有限公司申请其股票上市必须符合下列条件： 一 股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行； 二 公司股本总额不少于人民币5000万元； 三 开业时间在3年以上,最近3年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的,或者本法实施后新组建成立,其主要发起人为国有大中型企业的,可连续计算； 四 持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人,向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的,其向社会公开发行股份的比例为15%以上； 五 公司在最近3年内无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载； 六 国务院规定的其他条件。
三、上市程序
股份有限公司具备上市条件后,只是具备了申请上市的资格,而要真正成为上市公司还必须依照法定程序提出申请,经过审查批准方可上市。
我国《公司法》规定的股份有限公司上市程序如下：股份有限公司申请其股票上市交易,应当报经国务院或者国务院授权证券管理部门批准,依照有关法律、行政法规的规定报送有关文件。国务院或者国务院授权证券管理部门对符合本法规定条件的股票上市交易申请,予以批准；对不符和本法规定条件的,不予批准。股票上市交易申请经批准后,被批准的上市公司必须公告其股票上市报告,并将其申请文件存放在指定的地点供公众查阅。经批准的上市公司的股份,依照有关法律、行政法规上市交易。经国务院证券管理部门批准,公司股票可以到境外上市,具体办法由国务院作出特别规定。
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