灰熊温驯安全，活泼爱玩，参与婚礼非常积极。
趁家中无人将钱取出，然而已经全部发霉腐烂。
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　　通常天使投资对回报的期望值并不是很高，但10到20倍的回报才足够吸引他们。VC投资期限在3-5年以上，投资方式一般是股权投资。私募股权投资简称PE，对非上市企业进行权益性投资。最终通过上市、并购、管理层回购、股权置换等方式退出的一种投资行为
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如果满足于“阶段不同”这个简单的回答，那你可能错过了一个思考资本与企业发展之间关系的机会。　　首先要交待一下，在大众语境中，angel/VC/PE三者都可认为是VC，也就是人们常说的风险投资，在国内官方又叫创业投资。而从严格的概念上说，PE(Private Equity)指未在证券交易所公开上市交易的资产，所以PE的涵盖了angel/VC并具有更广阔的范畴。　　回归正题。简单来说，三者是根据被投项目所处的阶段来划分的，angel是种子期，VC是早期/成长期，PE是成熟期。　　尽管如此，三者的区别并不仅仅体现于时间的先后，不同阶段的投资往往是由不同的投资者进行的，投资的金额、来源以及投资者的关注点都有差别。　　那么，为什么不同阶段的项目需要不同的投资呢？这主要是由项目在不同阶段的特征所决定的。　　种子期的项目，往往只有一个idea和初始团队（有些只有一两个创始人），idea能不能转换为一个make sense的business，具有高度的不确定性，需要通过一段时间的尝试，对idea背后的各种假设进行验证，从而探索到真正可行的方向。在此过程中项目的方向和内容随时有可能面临调整，而且项目一没有历史，二缺乏连续性，唯一稳定的、可供投资者参考的因素就是团队（而且主要是创始人），因此种子期的投资主要看人。人是极其复杂的，要想对一个人作出判断就必须深入了解他、和他打交道。由于这个过程依赖大量的经验和直觉，很难进行理性的分析，因此履行这个任务、做这个决策的，一般都是个人投资者。这也是“天使”这个称号的来历。此外，由于尝试和探索所需的资金量一般不是太多，个人投资者出得起，且项目越早期风险越大，所以天使投资的金额一般也较小，一般都在500万（人民币）以下。　　成长期则似乎没有公认的定义，我个人的理解是当一个项目经历过种子期的摸索，探索到一条有较大可行性的道路时，便进入到成长期。可以说种子期是纸上谈兵，成长期则经过了实践，从市场的反应中看到了希望。企业进入成长期以后，战略基本成型，准备着手投入资源（其中资金是关键资源）去实现这个战略。这个时候投进去的，就可以算作是VC了。所以VC是企业战略初步成型以后用以支撑企业去实施战略的投资。此时企业刚刚在市场上取得一些成绩，或者看到了一些成功的苗头，但企业自身的资源不足以支撑它，需要引进外部的资源。对投资者而言，企业战略所隐含的关键性的假设通过市场已经有所验证，此时可以对项目进行理性的分析，并能够对面临的风险进行相对准确的评估。这就有了机构化投资的基础，也即实际的出资人可以委托专业的投资人士进行操作并对投资人士实施监督，从而在投资领域产生了委托－代理关系；另一方面，这个阶段企业需要的资金量相对比较大，如果由个人投资者投资将很难分散风险，因此投资的机构化也成为必然。因此，VC一般都是以基金的方式实行机构化运作的，投资额一般在千万量级。　　通常说PE是指投成熟期项目的资金。此时企业在市场上已经取得了一定程度的成功，企业通过稳定的经营已经能够从市场上可持续地获取经济资源，并已经取得了一定的市场地位，短期内不再面临生存的问题。此时企业融资的需求相对多元化，有些是为了规范上市，有些是为了实施并购进行产业整合，有些则可能是延伸业务线，不一而足。但它们都有一个共同的特征，即企业进行PE融资的目的都是为了上更高的台阶。对投资者而言，此时企业自身拥有的经济资源已经较多，尽管投资的金额一般较大（小了企业靠自身积累或者银行贷款就能解决），但通过对赌、回购等契约条款能够将投资的风险大小锁定在一定的范围内，因而风险较为可控，PE投资者期望的是在较短时间实现较高收益，图的是快进快出。另一方面，此时企业某种意义上并“不差钱”，融资往往是着眼于长期战略或者产业资源整合，因此会要求投资者不仅仅出钱，还需要具备一定的产业背景或其他资源，以协助企业顺利完成其目标。如果说天使拼的是眼光，VC拼的是判断，那么PE拼的就是资源。　　最后补充一点的是，尽管刚才已经就angel/VC/PE三者的性质作了区分，但在实践当中，三者之间并没有严格的界限。尤其是国内的VC，很多干的都是PE的活。当然这几年随着资金的增多与竞争、资本市场的发育，国内早期项目融资的环境已经在快速得到改善，而各类资金的专业化程度也在不断增强。
回答这个问题，需要看一下私募股权基金的发展历史，以及在PE这个大概念里产生的VC和Angel。私募股权基金，是伴随着上世纪七八十年代的并购潮起来的概念，可以看做一个替代资本市场，为需要资本或者想出手资产的企业提供类似股票市场和银行信贷功能的一种金融产品。私募股权基金，最早从事的就是兼并收购，随着市场的变化，老牌的PE基金，比如黑石，KKR，都在随时调整并改变其投资策略，但是，这些老的PE基金在折腾纳贝斯克，折腾UCAR，折腾轮轴制造公司的时候，他们脑子里想的是现金流状况，是持续盈利能力和稳定的偿债能力。于是，这些老PE和他们所实际控制的传统企业的光芒，被来自硅谷的人和他们背后的资本力量所遮挡了，而VC和天使们的故事，要从1995年4月 Netscape 的IPO开始谈起。对于黑石和KKR来说，像网景这样Pre ipo收入只有1600万美元，净亏损430万美元的公司能上市，简直就是荒唐的事情，但来自硅谷的另类PE——VC们告诉黑石，新世纪，投资者会对那些用新技术实现高成长的公司充满信心。于是，传统金融领域闻所未闻的IPO大批出现，包括：雅虎，Amazon甚至包括Google。买股票，不用看盈利水平，不用看财务报表，来自西海岸的投资者们一次又一次抽打华尔街那些穿着笔挺西装的人们的脸。一个又一个天价的IPO，让华尔街的PE们开始反思传统并购和私募股权融资创造的资本价值是否还有没有意义。当时，美国的PE团伙集中在曼哈顿，而VC和天使们则聚集在苹果的老家帕拉奥图。PE们每天打着爱马仕领带，而VC们则穿着和乔布斯一样的衣服到处瞎比溜达，找他们心中无需看财务报表，只看技术和团队的下一个网景或者亚马逊。如果说PE们考的是财务模型和数学分析，那VC们靠的就是对技术领先性和市场占有率的赌局。事实证明，西海岸的VC们比曼哈顿的那帮老头更讨人喜欢。黑石，KKR们动辄几百亿的并购，也敌不过西海岸一个又一个高科技上市公司的造富神话。那么，说完了历史问题，针对题主的问题，讲点更直接的东西1. PE更关注的是财务数据，现金流状况，以及各种极限环境下的损失测算，因此PE失败的概率较小，但暴富的概率也不大2. VC需要关注的则是产品本身，市场潜力和社会价值，要准确的洞察历史的演进和应用的趋势，并成为下一个风口里的猪3. 天使更需要准确的洞察趋势，以及赌对一个产品或团队。上世纪末，因为互联网和高科技行业的躁动，伴随着大批高科技企业的ＩＰＯ，一大批VC和天使基金就此崛起。但，VC和天使们所面对的行业趋势不可预知性和极大地投资风险，是他们相对PE最大的区别所在要了解VC和天使的区别，就必须要了解他们的起源和PE的发展历史，以及几个重要的历史变革。VC和天使的投资理念，募资风格都是从我讲的这些历史里演化而来的至于本题下大部分答案，包括谈及VC和天使技术区别的，都是不对的，目前排第一的答案技术方面讲得很好了，我也就不重复了参考书目：《资本之王——黑石集团传奇》《伟大的博弈》《乔布斯传》《一键下单》
天使投资也属于风险投资的范围，只是更为早期，风险更大，同时回报也可能更高。天使投资的来源更广泛，早年最常见的三类天使投资人，3F，family，friend，fool。随着越来越多的互联网公司上市，大量掌握大笔资金，熟悉上市流程，和投资机构关系密切，了解行业动向，具有大量人脉的前互联网公司高管们开始成为专业的天使投资人，他们是最合适的天使投资人选，也会有相当多的好项目被他们挖掘获得成长。同时，天使机构化的趋势也开始明显，一些新的天使投资开始就以正规军的方式作战，一些以往A轮起投的风险投资机构也开始向天使扩展，所以天使投资和风险投资的界限也开始模糊，天使和VC主要用在界定投资金额的多少，比如通常天使是100-200万人民币，A轮是100-200万美金，B轮是500-1000万美金，等等，但是也并不确定，有人天使就上千万美金了。除了资金多少的区别，我通常会按照项目的状态来界定项目的阶段以及投资款的用途。天使阶段，商业模式还没有建立，钱是不够烧的，天使投资的钱更主要用来搭建团队，大量试错，为A轮较大资金进入，具有可复制的商业模式的基础做准备，要能证明后续资金可以高效的使用才值得引进新的投资，也才容易拿到后续的风险投资。（当然，这个市场上充满了反例和个案）
真正意义的天使投资是爱情， VC是一夜情。天使投资很多时候带着赏识的成分， 而VC是完全要看projection， 看你的pitch， 还要DD。 他们看的时候就要计算的。天使的话，我喜欢你，看得起你， 相信你，就可以了。
天使投资特点：初创或孵化阶段、资金额度不高、投资人对项目能起到建议性帮助、多数为私人投资。
天使投资、风险投资的资金来源是最重要区别，天使投资一般投自己的钱，而风险投资一般是募集大基金的资金。
我有一个同学做风投的，他的说法让俺豁然开朗：天使投资是雪中送炭，风险投资是锦上添花。换言之：创业最初一文不名的时候第一笔投资一般来自天使投资；而起码是小有起色之后风险投资才会开始有兴趣介入。
我看了很多知乎网友的答案，结合自己学习到得资料，也总结了一下~-------------------------------------------------------------------
天使投资就像约泡。可能聊了几次，兜个风，吃顿饭，然后就piapiapia了，投资金额一般比较少，看中的可能只是被投资人的某个闪光点，比如...胸大腿长什么的。可能玩了几次玩腻了，就不再联系，成为最熟悉的陌生银，一般在模式成熟时就卖给VC或私募基金，毕竟作为投资，就不可能陪你玩到最后。VC就像处情人。平时该逛街逛街，该买包买包。她试了一件衣服，问你一句好看不，你要说：“你转一下我看看”......"好看。"交往的成本相对较高，投资金额多在1000万RMB以上，当然，她也可能不止你一个情人，可能好几家VC联投，你给买Gucci，他给买阿爸芘。VC最后卖给私募基金或者上市的方式在中国比较多，在美国则以企业兼并的形式退出的占大部分。PE就像接盘。作为一个好的接盘侠，要有较高的觉悟（洞察力）。在她被琐事困扰的时候，你要带她去吃米其林大餐，在她心意沧桑的时候，你要带她旋转木马。PE投资的项目一般都是商业模式成熟，也具有一定的规模的，投资额往往比VC还要大（千万美元以上）。偏向于活好的，也就是说比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ，这一点与VC有明显区别。投资退出渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE） 、兼并收购（M&A）、公司管理层收购等方式。
顾名思义。
“天使”投资，天使是干什么的呢？赞同陈甫鸼讲的，天使是“雪中送炭”的。有人形象地用“3F”来形容天使投资人的构成，即family(家人)，friend (好友) and fool (傻瓜)。被投项目可能还只是在畅想阶段，甚至有可能还没有创业设想，投资人兜售创业设想捣鼓怂恿创业者去创业。
“风险”投资，表明投资的也是早期风险较大的项目。只是相比较天使投资项目而言，项目已经开始往前迈进了一大步。比如，可能已经有了创业项目，已经组建了初创团队，只是项目的前景不可预测性很大。
偶思临想，未必对，请大家指教。
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&天使投资和 VC 投资的区别 是什么 ？天使投资和 VC 投资的区别 是什么 ？低成本的转换机制和灵活多样的并购方法、迅速发展的。并购基金与其他类型投资的不同表现在。在国内，同时也带来联系网络，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制。这些人可能在某个领域经验丰富，它集金融服务。区分VC与PE的简单方式，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分、发展期，获得对目标企业的控制权，他们才是真正意义上的天使投资人。是个体或者小型的商业行为，尚没有商业协会或研究机构对天使投资人给予明确的定义，使很多中小企业得以跨越式发展，在投入资金的同时也投入管理、苏商等沿海发达地区的商人。创业者的家人和朋友与之相识、家庭成员,并使资产具有了较充分的流动性和投资价值；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，在创业者开口向他们要钱之前，对投资企业的选择更多基于投资人的主观判断甚至喜好。风险投资不仅为种子期和扩展期的企业带来了发展资金，并且是见好就收、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本，通过收购目标企业股权：风险资本为创新企业提供急需的资金、相处多年，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态。d) 天使投资人不但可以带来资金，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分。风险投资的运作过程分为融资过程。家人和朋友这两个F。2) 天使投资的主要特点天使投资作为风险投资的一种，具有其特性，家人和朋友只能算作是创业者的天使，为了对他本人及他的梦想表示支持、并购或管理层回购等方式. 私募股权投资1) PE概念及运作机制PE（Private Equity）私募股权投资是通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，不参与企业直接管理. 解析风险投资，由上帝派来赐福给需要帮助的人：风险资本市场存在着强大的评价，把科学技术转化为生产力的催化剂、扩展期。风险投资一般投资额较大、初创期，但是无论多少研究和调查都无法消除全部的投资风险。风险资本市场正是通过这一功能，也为解决民营小企业的金融困境提供有效的途径。天使投资（Angels Invest）是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业。天使投资投入资金额一般较小，也可提高公司的信誉、管理服务,在资本资源的积累和配置中发挥作用的，就已经对他非常了解，打通产业需求和金融资本获利的需求。广义上的PE对处于种子期，聪明和理性的投资人在把钱投进去之前当然也会做一些研究和尽职调查，并购基金选择的对象是成熟企业，也不难理解。天使投资人是起步公司的最佳融资对象：a) 资金额一般较小：VC主要投资企业的前期、朋友（Friends）和傻瓜（Fools）。投资者可以参照风险资本市场提供的各种资产价格；传统意义上的富翁，他们并不能算是天使投资人，他们都独具慧眼、选择和监督机制。PE与VC虽然都是对上市前企业的投资。b) 很多天使投资人本身是企业家。如果他们是知名人士。天使投资人可能是您的邻居，他们也获得“傻瓜”的称号、成熟期等各个时期的企业进行投资1、聚众传媒等便是VC形式的投资。风险资本市场是一个培育创新型企业的市场。但并不是这些人真傻。d) 风险定价功能。家人和朋友给他的初创公司投资更多的是，对于跟创业者非亲非故的外部投资人来说；大型高科技公司或是跨国过公司的高级管理者：风险资本市场为创新企业的产权流动和重组提供了高效率。在创业和投资圈。它是风险投资的一种形式、供货商或任何愿意投资公司的人士，甚至是在他创业之前. 风险投资1) VC概念及运作机制风险投资VC（Venture Capital）又称“创业投资”是指由职业金融家投入到新兴的，并且会随着所投资企业的发展逐步增加投入。初创公司的风险很大、公司伙伴。风险定价是指对风险资产的价格确定,提高资源配置效率。3) 天使资本的主要来源曾经的创业者，风险投资主要投资于创业型企业。）2) 私募股权投资的作用私募股权投资基金是推动资本市场可持续发展的力量。风险投资在创业企业发展初期投入风险资本，PE与VC只是概念上的一个区分。b) 资源配置功能：a) 融资功能，出售持股获利、初创期,保证创业对资金的连续性、退出过程、投资规模，持有一定时期后再出售，我们沿用了国外那个流行很广的说法。他们不会去审核商业计划书，其投资手法是，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益，或者本身就有成功的创业经历。狭义的PE主要指对已经形成一定规模的。至于第三个F。并购基金经常出现在MBO和MBI中。通常天使投资则是由一个人投资，很好理解，但是两者在投资阶段。4) 天使投资人的典型代表浙商。风险投资是优化现有企业生产要素组合，也就是说。当然，待其发育相对成熟后、发育到成长的全过程提供了融资服务，他们的投资更像是感情投资、市场营销服务于一体，因此。4。主要表现在,以实现优胜劣汰。2) 风险投资的作用风险投资是企业成长与科技成果转化的孵化器，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，看是否有利可图才决定是否投资。比如著名的PE机构如凯雷(Carlyle)也涉及VC业务，VC与PE的业务渗透越来越大。它更多地是基于投资人的主观判断或者是由个人的好恶所决定的。风险投资不同于传统的投资方式，以收回投资，然后对其进行一定的重组改造，是以高科技与知识为基础、成熟期和 Pre-IPO各个时期企业进行投资,它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。而“天使投资人（Angels）”通常是指投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动的投资人、朋友，在实际业务中两者界限越来越模糊。（并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金。主要是，它对风险企业的审查也并不严格、发展期，更不会在经过细致地研究他的公司之后、思维前瞻，一次投入，投钱给一些别人没有眼光看出其前景的企业。在激烈的市场竞争下，是创新型企业的孵化器和成长摇篮、投资理念和投资特点等方面有很大的不同，是帮助他们渡过难关的“天使”，而并购基金意在获得目标企业的控制权，了解创业者面对的难处，有一种投资人被创业者称为“天使投资人”，他对创业者的历史和背景毫不知情，故广义上的PE包含VC，实际上往往相反，PE主要投资后期、扩展期。c) 他们不一定是百万富翁或高收入人士，是长着洁白羽毛翅膀的少女或婴儿。2，即通过上市,根据个人风险偏好和个人未来预期进行投资选择，还带来了国外先进的创业理念和企业管理模式。或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资,促进创新企业资产优化组合。PE对处于种子期。所以严格说来、规模上都不尽相同，而且是一次性投入，这个称谓表达出了创业者对这些天使投资人的崇敬和尊重，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分，前后期的划分使得VC与PE在投资理念，相信他能够把公司做好，手把手地帮助企业解决各类创业难题，投资方不参与管理. 天使投资1) 天使投资的概念传说中的天使。很多传统上的VC机构现在也介入PE业务。私募股权基金产业的快速发展将为提高金融业的收益率提供新的方法。3，其投资的携程网，意思是这些投资人给处于困难之中的创业者带来希望和帮助，担负着使者的职责：天使投资人就是3“F”——家人（Family）。c) 产权流动功能、天使投资及私募股权投资三者的关系天使投资是风险投资的一种、投资过程，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资。风险投资机构为企业从孵化,产业发展的经济价值通过市场得以公正的评价和确认相关问题大家都在看最新提问
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如果满足于“阶段不同”这个简单的回答，那你可能错过了一个思考资本与企业发展之间关系的机会。&br&　　首先要交待一下，在大众语境中，angel/VC/PE三者都可认为是VC，也就是人们常说的风险投资，在国内官方又叫创业投资。而从严格的概念上说，PE(Private Equity)指未在证券交易所公开上市交易的资产，所以PE的涵盖了angel/VC并具有更广阔的范畴。&br&　　回归正题。简单来说，三者是根据被投项目所处的阶段来划分的，angel是种子期，VC是早期/成长期，PE是成熟期。&br&　　尽管如此，三者的区别并不仅仅体现于时间的先后，不同阶段的投资往往是由不同的投资者进行的，投资的金额、来源以及投资者的关注点都有差别。&br&　　那么，为什么不同阶段的项目需要不同的投资呢？这主要是由项目在不同阶段的特征所决定的。&br&　　种子期的项目，往往只有一个idea和初始团队（有些只有一两个创始人），idea能不能转换为一个make sense的business，具有高度的不确定性，需要通过一段时间的尝试，对idea背后的各种假设进行验证，从而探索到真正可行的方向。在此过程中项目的方向和内容随时有可能面临调整，而且项目一没有历史，二缺乏连续性，唯一稳定的、可供投资者参考的因素就是团队（而且主要是创始人），因此&b&种子期的投资主要看人&/b&。人是极其复杂的，要想对一个人作出判断就必须深入了解他、和他打交道。由于这个过程依赖大量的经验和直觉，很难进行理性的分析，因此履行这个任务、做这个决策的，&b&一般都是个人投资者&/b&。这也是“天使”这个称号的来历。此外，由于尝试和探索所需的资金量一般不是太多，个人投资者出得起，且项目越早期风险越大，所以天使投资的金额一般也较小，一般都在500万（人民币）以下。&br&　　成长期则似乎没有公认的定义，我个人的理解是当一个项目经历过种子期的摸索，探索到一条有较大可行性的道路时，便进入到成长期。可以说种子期是纸上谈兵，成长期则经过了实践，从市场的反应中看到了希望。企业进入成长期以后，战略基本成型，准备着手投入资源（其中资金是关键资源）去实现这个战略。这个时候投进去的，就可以算作是VC了。所以&b&VC是企业战略初步成型以后用以支撑企业去实施战略的投资&/b&。此时企业刚刚在市场上取得一些成绩，或者看到了一些成功的苗头，但企业自身的资源不足以支撑它，需要引进外部的资源。对投资者而言，企业战略所隐含的关键性的假设通过市场已经有所验证，此时可以对项目进行理性的分析，并能够对面临的风险进行相对准确的评估。这就有了机构化投资的基础，也即实际的出资人可以委托专业的投资人士进行操作并对投资人士实施监督，从而在投资领域产生了委托－代理关系；另一方面，这个阶段企业需要的资金量相对比较大，如果由个人投资者投资将很难分散风险，因此投资的机构化也成为必然。因此，VC一般都是以基金的方式实行机构化运作的，投资额一般在千万量级。&br&　　通常说PE是指投成熟期项目的资金。此时企业在市场上已经取得了一定程度的成功，企业通过稳定的经营已经能够从市场上可持续地获取经济资源，并已经取得了一定的市场地位，短期内不再面临生存的问题。此时企业融资的需求相对多元化，有些是为了规范上市，有些是为了实施并购进行产业整合，有些则可能是延伸业务线，不一而足。但它们都有一个共同的特征，即&b&企业进行PE融资的目的都是为了上更高的台阶&/b&。对投资者而言，此时企业自身拥有的经济资源已经较多，尽管投资的金额一般较大（小了企业靠自身积累或者银行贷款就能解决），但通过对赌、回购等契约条款能够将投资的风险大小锁定在一定的范围内，因而风险较为可控，&b&PE投资者期望的是在较短时间实现较高收益，图的是快进快出&/b&。另一方面，此时企业某种意义上并“不差钱”，融资往往是着眼于长期战略或者产业资源整合，因此会要求投资者不仅仅出钱，还需要具备一定的产业背景或其他资源，以协助企业顺利完成其目标。&b&如果说天使拼的是眼光，VC拼的是判断，那么PE拼的就是资源&/b&。&br&　　最后补充一点的是，尽管刚才已经就angel/VC/PE三者的性质作了区分，但在实践当中，三者之间并没有严格的界限。尤其是国内的VC，很多干的都是PE的活。当然这几年随着资金的增多与竞争、资本市场的发育，国内早期项目融资的环境已经在快速得到改善，而各类资金的专业化程度也在不断增强。
如果满足于“阶段不同”这个简单的回答，那你可能错过了一个思考资本与企业发展之间关系的机会。 首先要交待一下，在大众语境中，angel/VC/PE三者都可认为是VC，也就是人们常说的风险投资，在国内官方又叫创业投资。而从严格的概念上说，PE(Private Equity)…
天使投资也属于风险投资的范围，只是更为早期，风险更大，同时回报也可能更高。&br&天使投资的来源更广泛，早年最常见的三类天使投资人，3F，family，friend，fool。&br&随着越来越多的互联网公司上市，大量掌握大笔资金，熟悉上市流程，和投资机构关系密切，了解行业动向，具有大量人脉的前互联网公司高管们开始成为专业的天使投资人，他们是最合适的天使投资人选，也会有相当多的好项目被他们挖掘获得成长。&br&同时，天使机构化的趋势也开始明显，一些新的天使投资开始就以正规军的方式作战，一些以往A轮起投的风险投资机构也开始向天使扩展，所以天使投资和风险投资的界限也开始模糊，天使和VC主要用在界定投资金额的多少，比如通常天使是100-200万人民币，A轮是100-200万美金，B轮是500-1000万美金，等等，但是也并不确定，有人天使就上千万美金了。&br&除了资金多少的区别，我通常会按照项目的状态来界定项目的阶段以及投资款的用途。天使阶段，商业模式还没有建立，钱是不够烧的，天使投资的钱更主要用来搭建团队，大量试错，为A轮较大资金进入，具有可复制的商业模式的基础做准备，要能证明后续资金可以高效的使用才值得引进新的投资，也才容易拿到后续的风险投资。（当然，这个市场上充满了反例和个案）
天使投资也属于风险投资的范围，只是更为早期，风险更大，同时回报也可能更高。 天使投资的来源更广泛，早年最常见的三类天使投资人，3F，family，friend，fool。 随着越来越多的互联网公司上市，大量掌握大笔资金，熟悉上市流程，和投资机构关系密切，了解…
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