运营商做互联网金融 到底靠不靠谱？
【导读】调查发现，运营商推出的理财“宝宝”们，在用户体验以及投资回报方面，亮点乏善可陈，可能导致人气不旺盛，难以为继。在OTT业务上已被互联网企业革命的电信运营商们，正在加速踏入互联网金融领域，他们有何优势和短板？成功率会有多大？
互联网改变了中国金融行业，其推出的各种理财产品迅速赢得了用户和口碑，这也让几十年来靠吃“存贷差”的银行业面临被“革命”危险。
有意思的是，在OTT业务上已被互联网企业革命的电信运营商们，正在加速踏入互联网金融领域，他们有何优势和短板？成功率会有多大？
笔者通过调查发现，运营商推出的理财“宝宝”们，在用户体验以及投资回报方面，亮点乏善可陈，可能导致人气不旺盛，难以为继。
电信联通急推互联网金融产品，中移动静悄悄
广东联通6月6日宣布与百度、富国基金合作，推出“沃百富”互联网金融产品。目标将中国联通话费账号升级为理财账号，联合百度与联通两家在用户规模、渠道、流量经营的优势，共同发展用户。富国基金目前由于资金量级较小，7日年化收益率在6.12%，暂时优于腾讯理财通（约4.52%）和余额宝（4.66%）。
而这已不是运营商推出的首款互联网金融类产品。在此之前的2013年11月，中国联通已与金鹰基金推出“零元购机”业务；2014年3月，北京电信与银华基金推出“添益宝”；2014年5月，深圳联通宣布与安信基金推出“话费宝”。总体来说，这些产品多采用0元购机、5000元以上预存话费作为基金、用户收益在4%左右，但资金需要被冻结2年（合约期内）。
与中国联通和中国电信忙着抢滩互联网金融产品相比，中国移动目前并未动作。中移动某部门副总甚至反问笔者：“互联网企业的理财产品已非常成熟，收益率不断下滑，电信和联通这时候才想起来做理财，是不是太晚了？”
联通与电信为何抢滩互联网金融？
业内有一种说法认为，电信运营商做理财最大优势是基础用户多。其实电信和联通用户加起来不到5亿，而腾讯微信用户早超过了6亿。中移动坐拥7.85亿用户，2013年营收6619亿元，现金流更加充足。那么中国移动为何选择按兵不动？联通和电信为何着急动手？
多名运营商内部人士对笔者透露其中原委：
1、中国移动忙于TD-LTE网络，而电信和联通的FDD牌照尚未发放，整个集团业务转型乏力，需要制造新的业务亮点。给资本市场讲互联网金融的概念，无疑是一个好主意。
2、中国移动4G进攻势头太猛，电信和联通3G用户高ARPU值用户正在回流中移动。而采用互联网金融概念做合约机，可以挽留用户继续在网使用两年，度过目前的4G“空窗”期。
3、早在2011年12月底，三大运营商子公司均已获得第三方支付牌照，但后续发展并不尽如人意，互联网金融是另一个方向、另一支队伍的新尝试。
与互联网抢食金融市场，用户会选择谁？
通过对比，笔者发现，运营商推出的理财产品与互联网理财产品，主要区别有以下几个：
1、运营商还依靠“搭售”。今天，阿里巴巴余额宝、腾讯财付通以及百度、网易等理财产品，用户直接将钱转移到到互联网平台上，就可以计算收益。而运营商推出的产品，往往是促销型的“购手机”、“缴话费”等等，还要参与其合约计划。
2、资金有“冻结期”。互联网理财产品公开透明，资金进出比较自由。譬如，腾讯的理财通，每天收益是多少元，打开APP一眼就看得清清楚楚。而运营商的理财产品收益却显得比较模糊，一般资金都要被“冻结”两年。
3、门槛太高。互联网理财门槛比较低，而运营商推出的理财产品，多数最低价在5000元以上。中国联通之前推出“零元购机”活动，用户抵押5000元在联通可以获得一款手机，并且满足每月用够其规定的套餐话费，在两年后可以拿回押金。
4、收益很一般。互联网早期推出的理财产品，多数年收益在4%以上，最高达到7%。如今，多数理财产品跌进了3%时代，而运营商与基金公司合作，大多中间还被拨一次毛，利润更低。银华基金今年3月与北京电信推出买货币基金零元换手机活动，从运行情况来看效果并不理想，基金销量没有显著增长。亦有知情人士称，余额宝与电信的合作第一天也才卖出去270台左右。若按货币基金0.33%的管理费计算，10亿元的预存话费，基金公司获得的收益为330万元，但是剔除基金公司耗资系统开发和人力成本，剩下的也不多。
5、平台用户体验不同。运营商需要将现有服务账户、第三方支付账户和理财产品账户打通，才能形成一套完整的互联网金融体系。其理财产品，还需与用户签署一大堆协议。内部支付瓶颈尚未打通，譬如，电信的“添益宝”需要高级实名认证，注册用户需上传身份证图片等；联通“话费宝”直接跨界合作，并未通过“沃支付”等。互联网理财产品，无论是余额宝还是理财通，公司内部平台是互通的，用户一键就可办理业务。
6、动机不同。无论是阿里巴巴还是腾讯还是百度，将理财产品当成进入金融市场敲门砖。目的是在互联网市场构建自己的金融帝国，与银行金融系统直接“对话”。而运营商则是为了留住用户，临时经营的一个副业。
电信运营商推互联网金融，在动机和方式都与互联网公司迥异。对于消费者来说，你会选择谁呢？（via 搜狐IT 作者：毛启盈 宿艺）
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地点：北京东城北京万豪酒店2层大宴会厅互联网金融：赚的其实是辛苦钱
原标题：互联网，其实是门苦生意
互联网金融这概念算是彻底被阿里带热了，热到赚钱赚到不好意思出来说的银行也开始眼红。高端如陆家嘴论坛，今年也新增设了一个互联网金融分论坛。
互联网金融，听起来真是各种光鲜，但我觉得，这实际上，也是门苦生意，起码和左手吸储，右手放贷这种吃利差的活比起来，互联网金融赚的其实是辛苦钱。
用户获取成本
支付宝最新的数据是：上线18天，用户数破250万，人均1900元。看着确实生猛啊，仨礼拜不到，就成了有史以来全国用户数最大的货币基金产品。
可是，如果放在整个支付宝用户群上来看，这个数其实不算太大，支付宝用户8亿，快捷支付的用户数1.5亿，开通快捷支付的，一般算是比较活跃的支付宝用户了，如果拿1.5亿作为分母，那支付宝活跃用户中尝试余额宝的比例也不过是1/60。
说到底，互联网金融是个新东西，要让用户接受，很是要费一番唇舌的。支付宝都快十年了，还有不少用户觉得它不安全，不愿，甚至是不敢往里面放余额，更何况是叫他们去买尽管风险极低，但毕竟还是存在风险的余额宝？以支付宝的用户体验，以及这么多年积累的品牌，加上这半个月媒体铺天盖地的宣传，60个人里才说服1个人来买，可见互联网金融作为新生事物，获取用户的成本其实是不低的。
有些金融界的人士看不太起余额宝，觉得也不算什么牛掰创新，因为实时赎回，低门槛，甚至是直接用货币基金来消费（比如还信用卡），市面上有些货币基金早就可以做到，并非支付宝首创。余额宝能火，在他们看来，主因是支付宝用户多，所以随便推个产品，只消招来自己的一小撮用户，就能弄出个用户量最大的XXX，整一个模式嘛，插根扁担也能开花。
好吧，撇开用户体验等等不说，就当这个观点成立。拜托，那也是人家之前花了大力气培养用户的结果，其他不说，光是整了一堆信用卡还款，交水电煤之类不赚钱的业务增加用户粘性，支付宝也没少烧钱，这不是成本啊？腾讯也好，阿里也好，在单个项目上有相对较低的用户获取成本，代价是在其他项目上，大规模烧钱，以维持住庞大的用户基数。
后台技术成本
互联网金融的目标客户群，或者说眼下的突破点，绝对是屌丝群体。
余额宝的人均投资额度不到2000，这和传统基金产品人均七八万的投资额相比，实在寒酸，原因很简单，客户群不同。阿里小贷的情况也是类似的，平均获贷金额6万出头，和银行百万起步的贷款不好比，大银行做他个三五个大客户，就够阿里吃一年的了。
小生意，或者说长尾市场是不好做的，一个关键的难点就是成本。阿里金融的胡晓明说过这么个数据，阿里小贷单笔信贷的经营成本是2块3毛，而银行的单笔经营成本大概是2000块，所以6万块的单子，要是给银行做，那是做一单亏一单，而且是亏大发了。 为什么银行的起贷点要上百万，因为如果不是如此，根本覆盖不了成本。
要从小生意里面赚钱，你的成本就得足够低。阿里小贷的情况可能特殊一些，因为信用审核的过程背后有来自卖家的大数据做支撑。其他的，像支付，买基金这种，降成本基本就是苦逼的技术活儿了。
传统大型企业，包括银行基金这些金融机构，搭建IT后台时，往往是去买IBM的机器，用Oracle的数据库，那都是成百万成百万地烧。有业内的朋友测算过，一笔支付，从A银行到B银行，不算其他什么人员房租水电煤的，光是系统运转的成本就要一毛五，而支付行业的费率只有可怜的千分之三，50块钱的一笔支付，总共就赚一毛五，刚够养机器的。
要省钱，可以改用普通的PC服务器，用开源的免费软件，但要靠这些顶住大流量，技术上必须要足够牛掰，要有一支足够强大的技术团队，问过支付宝的人，他们现在4000多人的团队，1/3是技术人员，更何况阿里本身还有阿里云这种纯技术团队为整个集团提供技术支持。
而且，所谓省钱的办法，也是相对而言，技术人才，那也是很贵的，在前期，这种成本甚至可能不比买IBM和Oracle的东西便宜，只有当规模足够大，成本曲线才会趋向于平缓，靠技术取代人力的成本优势才会显现出来。
撇开什么体制理念基因一类的不说，银行要像阿里那样做互联网金融，成本绝对是痛点，是一个很难迈过去的坎。而我也一直认为，在互联网金融里，能够站上产业链中心环节的其实也确实就是阿里腾讯了，为什么，因为用户（关键是互联网用户）和技术这两件苦活，阿里和腾讯此前已经花了几年的时间干掉了一些。
而且，让阿里腾讯站上中心环节，对银行来说，也不是什么伤筋动骨的事儿。互联网金融，互联网金融，核心还是金融呀，腾讯阿里，负责互联网部分，金融部分，还是得仰仗金融机构的，阿里小贷注册资本金不过16亿，能放得了多少钱？阿里腾讯在互联网圈子里是大金主，可是在金融机构面前，根本就是穷鬼嘛，工商银行去年净利润2387亿，阿里巴巴去年净利是33亿，阿里威胁银行？咱能用数字说话不？
互联网金融是个苦活，精髓是拓展传统金融所无法触及的那些小生意，而这是需要整个产业链前呼后拥才能够做大的长尾市场。所以，我个人认为的理想状态是阿里腾讯去做技术优化，降低成本，去教育用户，开拓市场；而金融机构，别去妄想通吃产业链，就守好这个产业链里面属于自己的那个位置就好，那也是很有油水的呀。
以阿里小贷为例，阿里迟早会开放平台，那就让阿里来负责信用审核，用户界面这些好了，这活反正银行也干不了，但银行可以提供资金支持嘛，放贷的钱由银行来出，赚到的利息按比例分。这部分是增量市场啊，和银行原有的存量市场实在谈不上多少冲突。
当然，这大概只是我个人的天真想法。看了眼陆家嘴论坛互联网金融分论坛的嘉宾阵容，有央行的，银监的，交行的，还有学院派和财经媒体，没有阿里的人，也没有腾讯的人，真正目前战斗在互联网金融一线的实战派居然不在其列，所以，哎&&只能是一声长叹。
[责任编辑：张春伟]
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& 分析：互联网金融平台是否只能做信息中介？
分析：互联网金融平台是否只能做信息中介？
&&日09:35&&中国电子商务研究中心
　　(中国电子商务研究中心讯)目前监管层的监管倾向是要求平台只做信息平台，不能成为信用平台，包括不能自担，不能触碰资金，期限不能错配，不可拆标等。但据我们实际了解，如果严格执行上述要求，很多平台都已犯规，考虑到实际情况和规范平台风险，笔者建议如下：　　一是不能触碰资金，这点应严守。尽快将存管模式转变为托管模式，严格监控资金流向，这是防止不良平台假借P2P形式进行非法集资的有效手段之一。　　二是不能自担，这点应适度放开。理由如下：第一，P2P平台不可能完全做到无任何信用背书的情况。目前投资人之所以选择某个平台，并非基于其推介项目优质，而是出于对平台的信任，这客观上使平台具有了信用平台的功能。实际上从平台偿付投资人1亿投资款事项已经看出，平台选择最后兜底是平台赖以生存的根本。第二，平台与担保公司合作实际中收效不大。平台选择与担保公司合作有三个主要原因：1.与担保公司合作，即不触犯自担红线，又为投资人增信。但实际上担保公司并无足够的实力来承担担保责任，很多情况仅是给投资人以安慰；2.实际业务操作方便，例如，借款人以实物抵押进行借款，实践中，是不可能将实物抵押给投资人，只能寻找一中介来完成交易，有的平台自身作为担保中介，这明显触犯自担红线，但大多数都会和担保公司合作，由担保公司向投资人承担保证责任，借款人再以反担保的方式将实物抵押给担保公司。从这个角度来看，完全没有必要以自担红线阻止平台作为担保中介，否则只是徒增平台成本(与担保公司合作的费率)，并无实质性意义。3.担保公司向平台推荐项目。　　从以上分析可以看出，不能自担的红线，在理论上可以自洽，但其在很大程度上已脱离实际和增加平台运营成本，建议在未来监管中对此能做出区分。　　三是不可期限错配和拆标。理论上讲，点对点的交易可以达到无期限错配，再加上互联网技术的成熟，实际操作中也能满足一些项目的要求，但是在传统金融与互联网金融融合的过程中，如果坚守此原则，会导致很多创新无法在合规的情况下完成，例如，融资租赁债权转让，因为融资租赁债权的形成有其自身的规律，债权期限、利率和还款方式均有其特点，这些特征与互联网金融有着内在的冲突，如果不在这中间进行处理，例如拆标，在实际操作上几乎是不可能的。建议监管机构能充分考虑这些问题，对于拆标和期限错配予以适度的宽容，以促进互联网金融的创新。　　四是明确何为信息中介。笔者认为信息中介即信息的传递者，其所负的责任仅为传递信息的真实性，但遵循这个原理，那么平台和平台之间的差距在哪里？据笔者的观察和实际接触，平台和平台的差别，主要还是其所推荐项目的差别，这个差别意味着平台所掌握资源和风控水平的差别，而风控水平的差别就意味着平台是对项目未来做了一定的判断，这个判断之所以让投资人信任，本身就有信用的因素在其中，这点不是单纯的信息中介可以提供的。笔者建议，在监管政策中，可以对何为信息中介予以解释，明确其内涵和外延。（来源：金评媒；文/肖飒 余英杰 李碧珍；编选：电子商务研究中心）
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