炒股 资金在100万以下算散户炒股能赚钱吗 还是算中小散户炒股能赚钱吗？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-10-23 16:53 标签： 散户炒股能赚钱吗
无所不能 健康点
数据说话：散户确实是A股的主角！
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邓海清，九州证券全球首席经济学家，CF40论坛特邀研究员邓海清最新文章
　　【财新网】（专栏作家 邓海清 特约作者 陈曦）近日，FT中文网《“大爷大妈”不是中国股市主角》、华尔街见闻《究竟谁在主宰？真的是大爷大妈吗？》中，引用《中国家庭金融调查报告》，论证“投资股市的中国家庭，真实占比很可能比11%低得多”，同时指出“69%的人所持股票的市值低于10万元人民币鉴于可交易A股的总市值为46万亿元人民币，上述事实说明，逾三分之二的投资者所持股票的市值不到A股总市值的5%”、“少数富有投资者拥有的股市财富，份额高得离谱”，质疑“散户驱动中国股市”的传统观点。
　　笔者认为，上述论证并不严谨。首先要阐述一个基本事实，根据上海证券交易所，投资者分为三类：自然人、专业机构、一般法人，其中一般法人是公司大股东等，很少参与二级市场交易，即使参与也是出于战略投资考虑，对股市造成的是短期冲击，与散户和专业机构为了炒股赚钱频繁交易有本质不同。以工商银行为例，中央汇金、财政部、香港中央结算三者总计持股比例高达94%，留给散户和机构投资者的空间并不高。所以，只强调“散户持有市值比例低”是没有意义的，要考虑的是除去一般法人之外，散户和机构投资者的比例。
　　要研究究竟是“散户驱动”，还是“机构驱动”，需要研究两个问题：第一，除去一般法人之外，散户、专业机构持有市值的相对比例；第二，更重要的是，股市定价是交易定价，持有股票但不交易并不会直接对股价产生影响，因此“散户、机构投资者在交易中的相对比例”才是最重要的。下面用具体数据论证“中国股市确实是散户驱动”，所有数据均来源于上海证券交易所年统计年鉴。
　　1、散户和机构持有市值的相对比例。如图1、表1所示，一般法人持有市值比例常年高于60%，散户和机构投资者持有市值总和不到40%。对比散户和机构投资者，年散户持有市值平均为20.7%，机构投资者平均为15.6%，散户持有市值高于机构投资者。即使只考虑持有市值在1000万以下的散户（这是严格意义上的散户），平均持有市值占比为18%，仍然高于机构投资者的15.6%。可见，除去一般法人之外，持有市值比例最高的是1000万以下的散户，其次才是专业机构。需要特别注意的是，1000万以上的自然人持有市值比例仅为2.6%，所谓“少数富有投资者拥有的股市财富，份额高得离谱”并不成立。
　　图1：上交所各类投资者持有市值占比（%）
　　表1：上交所各类投资者持有市值占比（%）
　　2、散户和机构投资者在交易中所占比例。如图2、表2所示，散户在交易额中所占比例高达80%以上，机构投资者仅为15%，一般法人仅为2%。这清晰的表明，散户是中国股市交易的主体，也验证了前面提到一般法人很少参与二级市场交易的判断。
　　图2：上交所各类投资者交易额占比（%）
　　表2：上交所各类投资者交易额占比（%）
　　上面的数据来自于上交所，那么深交所的数据是否有所不同呢？在深交所，“散户驱动”较上交所有过之而无不及。深交所《2012年度股票市场绩效报告》的数据（2012年）如下：1、持有市值占比方面，个人投资者持有市值占比42.8%，专业机构持有市值占比18%，一般法人持有市值占比39.2%；2、交易金额占比方面，个人投资者交易金额占比85.6%，专业机构交易金额占比9.8%，一般机构占比4.6%。数据表明，在深交所无论是持有市值，还是交易占比，散户均为绝对主导（持有市值甚至超过了一般法人）。
　　通过上述数据，“散户主导中国股市”是显而易见的结论。事实上，散户主导中国股市不仅是市场共识，也被中国官方承认。证监会新闻发言人邓舸在日的新闻发布会中明确表示，“当前A股市场的投资交易仍以中小散户为主，整体趋势交易行为特征明显，以公募基金为代表的专业机构投资者投资交易行为受市场趋势影响较大，难以发挥‘市场稳定器’的作用，仍是市场走势的被动接受者”。
　　那么为何散户又往往会觉得机构投资者主导股市呢？笔者在《》中已经对此进行过阐述，全文引用如下：
　　机构投资者散户化成为中国股市的常态：既然专业化价值投资没用，那么就比散户更散户好了。对于卖方分析师而言，有没有好故事是第一位的，有了好故事才能打开想象空间，才能形成资本利得预期，“国家牛市”、“侠之大者，为国接盘”、“党给我智慧，党给我胆”都是其中的佼佼者。对于机构投资者而言，与上市公司共同进行所谓“市值管理”（俗称“坐庄”）更加简单明了，上市公司释放利好，机构投资者在市场吸筹，股价自然暴涨，大股东和机构投资者各赚一笔。机构投资者不再青睐价值投资，反而积极拥抱“资本利得预期”，是市场非理性的重要特征。
　　结论：无论是权威数据，还是中国官方，均支持“散户主导中国股市”的判断。更严重的是，目前“机构投资者散户化”非常普遍。在“股票价格=股票价值+资本利得预期×杠杆率”定价公式中，“股票价值”所占权重很低，“资本利得预期”和“杠杆率”是决定股市价格的关键。非理性市场具有典型的追涨杀跌特点，价值投资并不是主流，这是中国股市暴涨暴跌的根本原因。
　　（仅为作者个人观点，不代表所在机构立场）
责任编辑：张帆 | 版面编辑：邵超
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比如sina的宝钢资金图解，追踪观察很久了，
总是机构买入大于卖出，散户卖出大于买入，和大智慧的散户线结果不一样，
这里的机构买入是简单的机构买进的累加吗？还是机构内外盘乘以均价？
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谢谢指导！
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顶一下， 没人知道技术细节么
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猜的，其实都是猜的，单笔资金量大于某一值时认为是机构，小于某一值时认为是散户，其实机构用机器下单，完全可以下很小的单。能看到的大单就很有可能是故意让你看到来做统计的。
拍脑袋想出来的
这个是根据机器按接收数据包的时间自动统计的
比如某一瞬间同时成交两笔,第一笔是卖出100手,第二毛是买入一手,系统就会显示是买入101手
你看准不准
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　　虽然我们常常可以发现市场中主力资金或者个人大户出入的身影，但就投资者群体而言，还是中小散户居多，其中资金量在数万元以内的小散户更是占了绝大多数，其投资策略得当与否，将直接关系到投资的成败。 　　股市是一个风险与收益成正比的投资场所，虽然入市者中亏损者占了大多数，但我们也不难发现我们周围以少量资金入市，最终成就大业者。并且从另一个角度来 看，要靠为数十分有限的工资&致富&无异于天方夜谭，而金钱所垂青的则往往是敢于冒一定风险、有进取精神的人，因此，以小资金入市博取较大的收益本无可厚 非。但投资是要讲求方式方法的，盲目的投资简直就是&瞎马加鞭&，不失败才怪。作为入市资金量不大、投资预期收益较高的中小投资者来说，树立稳健的投资理 念更显得十分关键。具体来说就是：资金的来源要健康。这里之所以用到&健康&这个词，是因为有的投资者入市的资金来自于亲友的集资、借款、贷款，甚至还有 挪用的资金等。对中小投资者来说，保持一份清醒与平常心，&有多大本钱办多大的事&是最实际不过的，入市的资金必须是安排好家庭生活后不急用的那部分资 金，而&借钱生钱&只适用于生产经营活动，不适于股市投资。 　　要树立稳健投资的思想，不要妄想一夜暴富。股市投资不是买彩票，不能期望买 进股票后一朝&中大奖&，立马成为百万富翁，在设有涨跌幅度限制、短期暴富时代已经过去的今天更是如此。实际上，由于大多数中小投资者都是&工薪一族&， 没有时间成天&泡&在股市里，因此拥抱牛市、远离熊市的中长线投资应该说是比较理想的投资策略。 　　所选股票要与国家的产业政策相符，产品 已经没有市场或接近穷途末路的上市公司股票最好不碰。虽然重组、并购在过去、现在甚至将来一段时间内仍将是&壳&企业脱胎换骨的最佳手段，重组股也因此仍 将不断演绎&乌鸡变凤凰&的故事，但作为对信息把握既不及时又不充分的中小散户来说，这些钱可以说原本就不是自己所能赚的，而选择政策扶持的上市公司股票 则显得较为安全，并且也更适合做中长线投资。 　　另外就是要学会看上市公司的财务报表，以远离弄虚作假的上市公司，选择盈利能力强、成长性良好、资产质量佳的企业进行投资。 　　最后需要指出的是，许多投资者并不缺乏买股票的勇气，但却不善于把握买进的时机;而在卖出时却又常常过分贪心，以至于有时候股价已经涨跌了好几个来回， 投资者却老是坐在&电梯&里不愿出来。实际上，中小投资者可以把握一个简单的原则，即在市场人气由极度低迷开始转暖时，买股票的&季节&便来临了;而当市 场中人声鼎沸，自己也已经在市场中斩获不菲时，则应该是执行&撤退命令&的时候了。
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