宜人贷昨晚上市，扒一扒唐宁背后的宜信舰队有多庞大|界面新闻oJMedia权威消息，宜人贷于北京时间18晚上在纽交所敲钟宣布上市。如果说，宜人贷三鼓而战，冲击的是中国P2P上市第一股的头衔，那么宜信所觊觎的，当是中国第一个科技金融集团的宝座。
关于宜信，有两件事情比较诡谲。其一；从战略布局而言，宜信比之蚂蚁金服、京东金融、甚至是很多传统的金控集团这些巨头都不遑多让，然而，却一直绕不开舆论上&P2P&的单一定位，宜信是否有意无意让市场小觑不得而知，不过确有一些金融机构在特定发展阶段奉行的即是低调收敛，不求媒体关注，但求&闷声发大财&。其二，年初至今短短九个月，宜人贷却连续三次冲击上市，屡败屡战直至成功，不达目的绝不罢手，似有明确的探路意味。
将这几件事联系在一起，或许会让人想起孙子兵法《军形篇》的一句话：&善守者藏于九地之下，善攻者动于九天之上，故能自保而全胜也。&宜信集团的掌舵人唐宁，也颇有运筹帷幄、决胜千里的军事家头脑。
1、默默地拿下多张金融牌照
提起宜信，内部和外部的感觉全然不同。外界对其的评价也往往停留在&宜信是一家拥有4万多名员工，1000亿交易额的全球最大P2P平台&。但这对，也不对。毫无疑问，P2P是宜信的得意之作，也是发展中品牌知名度极高的业务。包括定位于为城市白领的宜人贷，定位于农村普惠金融的宜农贷（农商贷）以及带有鲜明消费金融特征的宜车贷、宜房贷，再加上指旺理财等一系列涵盖线上线下、多个垂直细分领域的产品，宜信，在P2P每一个有潜力的角落，都布下了棋子。
当然，海平面之下，才能看到冰山的全貌；P2P的面子后面，才是宜信的底子。很多人并不知道，宜信与已经曝出风险的e租宝一样，也是起家于线下，而后才布局线上互联网金融。2006年，宜信一些核心公司就成立了，并依靠传统的信贷撮合起家。
近年来，宜信逐步完善了线上线下两条腿走路的模式，而其采用的线下获客模式，被认为最具中国特色。线下的获客方式，依靠的是线下起家的优势，一般的操作手法就是传统金融机构金融理财产品拓展零售客户的模式：电话销售、上门拜访、门市店面等。优点明显：便于向已有客户推销新产品新业务，沟通直接，有利于建立信任，实现多次销售。但是缺点也明显：本质是将线下客户资料向线上迁移，并非通过互联网的手段进行获客，人工成本等成本很高。而线下获客模式在道口贷相关负责人看来，这并非是P2P最好的模式，风险控制也更加难做。
但是，对于宜信而言，P2P只是布局中一个落子而已。宜信的目标短期应该是全牌照金控集团，长期应该是做领先的全牌照科技金融集团。
2010年10月，唐宁成立了北京宜信致诚信用评估有限公司，正式进军民间征信领域；2011年2月，组建付安易达（北京）网络技术有限公司，&致力于成为移动支付行业的第一品牌。&
前者准确地把握了我国征信体系十分不完善的弱点，并充分利用了宜信在业务过程中积累而来的海量数据资源；后者则涉及线下收单、移动支付及互联网支付至资金托管等第三方支付长尾核心环节。
虽然时至今日，征信与第三方支付的重要性都已人尽皆知，但彼时，距离所谓的互联网金融元年（2013年）尚有两年多，DT时代更是遥远，看来，出身华尔街的唐宁，对趋势的精准预判和果断把握有着过人的能力。
此外，少有人看重的投资者教育，金融业务咨询等诸多金融信息服务衍生领域，宜信亦有涉及。
由此，一个以P2P为基础，涵盖借款人发掘，借款信息审核评估，借款服务咨询，理财咨询和第三方支付、资金托管等业务在内的商业闭环、自生态网络已经织就。宜信，早已不是一家单纯的网贷公司。
不过，若以为唐宁技止于此，还是太小看这位从华尔街回来的男人了。唐宁毕竟早年就在美国的第七大投资银行帝杰集团（DLJ） 从事金融、电信、媒体及高科技类企业的上市、发债和并购业务，深谙金融的本质和资本运作的的精髓。
四年半前，宜信开始进军第三方财富管理领域。宜信卓越财富投资管理有限公司于2011年3月成立，定位为大众富裕阶层提供全方位理财规划与财富管理服务；2011年8月，宜信博诚保险销售服务有限公司成立，开始运营包括人身险、财产险、保险代理在内的一系列保监会批准的业务；2012年11月，宜信惠琮国际融资租赁有限公司成立，从事新能源、食品生产及大型农业机械等行业融资租赁业务；2014年11月，成立好望角出入境咨询服务有限公司，向高净值人群提供全球资产配置咨询服务。
值得一提的是，关于宜信卓越财富表述中的&全方位&并非空泛之谈，据宜信财富官方网站显示，资产类别包涵了P2P 类固定收益理财、保险、信托、公募、私募、VC/PE、贵金属甚至契约型资产管理计划在内的，几乎所有你能想到的理财领域，大宜信无所不包。而且，&全方位&这一特征，同样存在宜信旗下的其他业务板块之中。
将宜信各自独立的金融版图拼起来看，俨然一个全牌照金融控股集团呼之欲出。但唐宁的目标，岂止于构造金控集团，他图谋的应该是中国第一家真正意义上的科技金融集团的霸业，不仅要大还要全更要优。这种深谋远虑的布局目前国内唯有蚂蚁金服、京东金融可与之匹敌。
图：宜信业务布局
现代科技金融集团，肯定不是传统金融互联网化，也绝非简单的互联网金融，而是将科技与金融两个领域的优势深度融合。
用唐宁自己的话来描述：&我们现在已经能够明显看到传统金融机构与互联网金融融合趋势的形成&；&金融本身也将包括了互联网、大数据、云计算等要素，业界未来的创新就成为了金融领域的持续创新&。
路漫漫其修远兮，对于宜信这样一家民营公司而言，如此宏大的目标要想实现还有很多长路要走。
譬如征信，虽然唐宁敏锐地抓住了先机，及早布局，但是，2015年央行正式开放的八家可以从事个人征信业务的机构中，并没有宜信的身影；同时，包括银行在内的部分金融牌照，宜信也尚未收入囊中。
此外，宜信在农村市场的开拓以及第三方支付等领域的发展，似乎也不如预期的那般喜人。
2、唐宁：舵手还是舰长？
宜信的业务布局充满了预见性，而宜信的运营模式同样充满了创造性。
一方面，唐宁借鉴了经典的&联合舰队&模式。宜信总部以&旗舰&的身份调度各公司资源，关联企业既可以独立运营，又能够与其它友舰企业资源互换，协调发展；另一方面，与&联合舰队&集团控股其它子舰不同的是，唐宁通过自己直接控股的方式控制了绝大多数关联企业；换句话说，宜信总部虽然负责业务层面的统一调度、协同，但对舰队各成员的股权控制却通过唐宁本人的股权直接控制。
当然，此次拆分上市的宜人贷最初只是普信恒业业务部门之一，并无独立公司，而后将这一块优质、干净的资产剥离出来成立公司单独上市，是典型的联合舰队模式。
通过股权资料，我们可以看到&宜信控股的三大股东皆为外国资本&，分别是IDG资本，KPCB，摩根士丹利。但如果仔细分析它们具体的入股方式，却大有玄机。
图：宜信股权关系
由于法律等因素，宜信为引入境外投资者，采取了VIE结构协议控制。上述三家境外资本以及唐宁等其它股东，共同设立宜信控股（香港）有限公司，并通过该公司 控制普信恒业科技发展（北京）有限公司。不过，普信恒业并不持有宜信惠民股份，而采取股权质押的形式，将唐宁等宜信惠民股东股份全部质押给前者。
同时，宜信高管团队将原先&惠民&公司的业务进行了分离和重组，将主要的职能部门和管理骨干归并进了新成立的&普信恒业&，负责集团管理和创新产品的研发； 此外，受到国内外P2P浪潮的影响，&普信恒业&也负责线上P2P平台的搭建与运营。2012年宜信推出的宜人贷、宜农贷，2014年推出的投米网、攒钱 吧就都是&普信恒业&运营的，主打线上P2P理财业务。
通过对&普信恒业&业务的梳理，唐宁可能已经提前为旗下其他业务单独上市做了准备。一来，避免以前公司资产权属不明晰对上市会造成影响；二来，唐宁可能只会将其涉及的优质资产和业务进行上市。宜人贷成功登陆纽交所，这一模式同样可以复制到宜信旗下的宜农贷、卓越财富等公司中。
值得注意的是，工商局信息显示，除宜信惠琮融资租赁（北京）有限公司股东信息显示为普信恒业外，其它几乎所有公司控股股东都为唐宁本人。这意味着一方面，唐宁本人拥有对舰队每只舰艇更有力的控制，另一方面，则为宜信旗下业务分拆单独上市，提供了更大的便捷性与可能性。
3、宜人贷的成功，可以复制么？
今晚宜人贷登陆纽交所。有分析认为，作为宜信联合舰队的核心成员之一，宜人贷的单独上市存在较高的可复制性，且据市场传言，宜信财富和宜信普惠也有单独上市计划，这意味着宜信旗下或将出现多家上市公司。
而宜人贷，三次申请赴美上市，两次折戟，终获成功的经历无疑给其他业务单独上市提供了经验和教训。
根据招股说明书，2014年全年，宜人贷总净营收为3189.3万美元，刨除运营成本和其他费用，净亏损449.7万美元。而到了2015年6月末，仅半年时间宜人贷总净营收7900.7万美元，净利润为1730.4万美元，成功扭亏为盈。如何在半年的时间内完成&逆转&，这个过程值得玩味。
此外，招股书中也提到宜人贷的很大一部分客户都是由宜信推荐过去的，基本占宜人贷贷款比重的六成以上，这意味着宜信把自己体系内比较优质的线上业务部分，包括从宜车贷、宜房贷等品牌拆分出来的一些线上资产和资源都导给了宜人贷。
换句话说，宜信是集中体系内最为优质的力量将宜人贷送上市的，尽管集全部力量仍然遭遇了两次挫折，很显然，在短时间内，宜信很难打造出第二家上市公司，需要休养生息一段时间。
但宜人贷的成功上市，无疑会给宜信其它业务的规范治理带来一些经验。一来，在准备旗下其他公司单独上市中，宜信报材料的合规能力和效率势必大大提高；二来，虽然受制于一些因素，业务发展水平良莠不齐，但宜信布局的主要方向没有问题，再加上宜信可以借助资本市场的力量(宜人贷可以通过资本市场直接融资，其他公司可以引入风投)快速发展。同时，不久前十部委联合发布的《促进互联网金融指导意见》明确了&鼓励创新，支持互联网金融稳步发展&的态度，宜信拿到相关业务牌照应该不成问题，而行业也会展开洗牌，如果能够把握这种行业机会，宜信将以较快的速度再上一个台阶。
犹记得年初开始，中概股出现回归热潮，宜人贷却逆势登陆纽交所，将自己暴露在浑水等中概股猎杀者的爪牙面前。是自信还是战略布局我们不得而知，不过正如文章开篇所述：
对宜信这支庞大的联合舰队而言，宜人贷雷霆冲击纽交所探路意味明确，虽然两次受挫，但成功后的好处不言而喻。如果能够被认可自然皆大欢喜，即便发展不顺，依旧留下了转战港股、A股或者新三板等资本市场的空间，将主动选择权始终掌握在手中。
善战者，致人而不致于人。&&《孙子兵法》
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0界面JMedia联盟成员野马新传旗下专注于财经、金融领域的财经新媒体。相关文章您至少需输入5个字评论()为什么物流行业如此巨大，而相比那么庞大的市场，无论国内外，上市的物流企业都很少？
无论是快递业的三通一达、顺丰以及快运行业的德邦、新邦、佳吉都不上市，只有少数货代/合同物流企业如中外运等上市
感谢Joe De的邀请，对于国外的物流企业情况因了解有限，不敢妄自评论，也不能瞎说，所以只能谈谈对国内物流企业的一些看法。中国的物流企业生存10年以上的还是很多的，也不乏很多已经具备一定规模的重资产型物流企业，很多物流企业上市的想法一直很强烈，也一直在努力，但最终因多方面的原因都没有如愿，我原来任职的公司也用了几年的时间请了专业的团队做上市前的准备，但最终还是“流产”，为什么物流企业这么多能上市的确很少那，我个人认为有以下几个原因：1、规范性
因中国物流的起步较晚，大多数传统的物流企业发展初期都很不正规，无论是从组织架构，还是人员配置及管理模式都相对粗糙，所以久而久之随着规模的不断增大想按照规范的企业模式去管理很难，而且需要投入大量的资金、人力等等去改造，而且改造起来很难，达不到上市企业的要求。2、财务管理
个人认为这是个主要原因，中国物流企业整体的利润率并不高，所以每一家企业都要通过多种合理及不合理的避税方式去尽量的提高利润率，也就造成了财务报表不清晰更不能对外公布的太彻底，所以很多物流企业不能上市的原因是因为账务无法做到透明化和清晰化。3、行业特点
影响物流企业业绩的因素很多，所以物流企业的经营状况也极为不稳定，很多物流企业的客户群体都相对的有一定偏重，每一个客户群的一些微小的变化都会造成，物流企业的经营变化，所以物流行业的特点也是造成利润不稳定，上市评估不过关的主要原因。4、资本市场吸引力
现在越来越多的关注新兴的互联网行业，不是完全因为他们真的有多大的发展潜力和先进的模式，更多的是因为他们”有未来发挥在的故事可讲“可以吸引投资人和资本市场，而物流企业归根结底还是需要落地的运营模式及实体操作来完成，所以不会出现企业规模突然的增大（所谓的估值）对于投资人来讲吸引力也不是很大。个人认为以上四点是物流企业上市难的主要原因，另外对于物流加盟企业来讲因对整体的控制力有限，所以上市更是不大可能，目前一些平台型“物流企业”以互联网模式的思维打着改变传统物流的大旗发展较为迅速，其实都在试图用一种新的模式来避开传统物流的重资产却轻利润的壁垒，甚至前期投入大量的资金以负盈利的模式去搭建平台、造势目的都是最终得到资本市场的认可，最终上市。本人对这种新型的平台企业并没有异议，企业经营都有不同的策略，但物流不同于其它行业，它的产品是“服务”而“好的服务”是需要脚踏实地的做出来，我们需要思考并尝试如何将“互联网”这种工具合理的运用到物流行业，推动物流的发展，而不是那些只听得见却看不见，摸不着的所谓先进模式和理念，因为那些毕竟不能给客户最终带来好的物流服务。谢谢大家，欢迎大家指正！
规模大的企业少，就是外运发展也占不了多少份额
7月3日，中国证监会披露了零担物流老大德邦物流的IPO文件，德邦拟在上海证券交易所发行1.5亿股，募资超过29.88亿元用以支持其多项业务投资。但不幸的是，由于近期大跌，就在IPO文件公布第二天，证监会就宣布暂停IPO，连已经过会未发行的公司也将延后发行，具体什么时间能够重启暂不得而知。一起从德邦物流招股说明书猜想物流上市难的原因吧。。。【业务概况】13354员工，网店5376个，车辆7351辆，108个分拨中心主营业务：公路快运90%，快递5%，其他业务：空运，物流2014 营业收入105亿，营业成本86亿，利润总额6.2亿，净利润4.7亿1. 忧伤的毛利率（18%）和净利率（4.9%）且有继续下降的预期，行业盈利能力很一般。- 物流行业是个资本投入较大（车辆/人员/场地等）的劳动密集型行业，利润率较低。- 物流行业是个资本投入较大（车辆/人员/场地等）的劳动密集型行业，利润率较低。- 人工费用和运输费用不断增加（占成本近75%），人口红利逐渐消失，人工涨，油价涨，房祖涨，本来就一般的毛利率下降预期明显。- 营改增税负成本增加:运输费3%，货运代理收入5%--&交通运输业11%增值税，物流辅助业及货运代理6%增值税。表：各行业利润率比较，物流属于垫底型2. 流动资金挺充足，貌似不太差钱（货币资金占总资产比率21%）。但是扩张预期明显，上市应该会被越来越多符合资质的企业青睐。- 服务性行业生产周期短，流动资产周转快。快运快递客户分散，单笔资金小，通常在结算时即结清账款，流动资金较充足。当然日常运营费用也很大，所以货币资金预留多，尤其扩张投入很大，所以想快速扩张又融资渠道有限的物流公司应该还是挺想上市的。- 电商发展那么快，农村淘宝盛行，物流行业应该也会加快网点布局的脚步，率先抢占市场，随之而来的人力/车辆/租金投入都是不小的开支，上市应该会被越来越多符合上市资质的物流企业所青睐。当然，在上市之后，本来就很薄的利润空间还要被扩张摊得更薄，股民对于业绩的诉求应该会极大增加企业经营压力。此外，其他答案有提到的大多物流企业规模小，经营不够规范，存在灰色地带等等应该也都是上市的阻力。总结一下，有的是想上市而不能上，有的是能上市不敢上，于是这个行业上市公司有点少。。。但是作为处于发展上升阶段的行业，还是会有越来越多的行业龙头登陆股市吧。欢迎探讨，非物流行业从业，如有偏差请斧正。参考资料：德邦物流招股说明书 题外话：不同于传统物流行业的限制，物流地产商和一些特别的物流运营商最近算是迎来了上市小高峰，搬运个｛园区中国｝最近的报道。来自河北的商贸物流运营商隆基泰和在今年5月份完成了香港的借壳上市。6月11日，停牌已逾半年的传化股份发布重组预案，将以200亿元的定向增发资金反向收购传化物流。宇培集团旗下的中国物流资产控股有限公司（CNLP）再次获得RRJ资本牵头的机构组团注资2.5亿美元后提出2016年赴港IPO计划。易商在去年拿到荷兰汇盈（APG）6.5亿美元的投资，目前在筹备上市。目前在新加坡上市的普洛斯，也有分拆普洛斯中国在香港资本市场IPO的意向。
说说国内的，1，物流基本没什么固定资产，所以上市的标准要求加盟制企业的直营率达到百分之八十以上。而国内大部分快递的现状是百分之九十九的网点是加盟的（顺丰已达到上市要求，王卫不想上市受其他资本的影响，因为不缺钱）2，由于物流行业回扣的普遍性，账目混乱，上市审计工作难度大。3，整个行业在商业模式，管理方法等方面的不规范，与上市要求还相差甚远。
1.物流服务滞后。物流大牛MJ勺子说过，物流是运筹的学问。这句话本身包含一个信息——现代物流服务应该是从宏观上对客户供应链中的物流需求进行统筹规划。而实际情况是我国多数物流企业的服务是三板斧，即服务主要为装卸、运输、仓储。很少有物流企业能提供现代化物流服务
2.与物流企业发展相关的法律法规制度政策还远不能适应企业发展的需要。企业在谋求发展时，必然会需要进行资源整合。而由于配套的法制不健全，必然会导致企业在资源整合中面临重重障碍。比如物流企业跨区域开展物流业务时会受到地方势力的阻挠。
3.物流人才教育滞后。物流是实用性极强的行业，单纯的理论学习是不能培养出优秀的物流从业者。从业人员是否具有较高的理论知识和实践经验，直接影响到企业的生存与发展。
4.与物流相关的各部分由铁道、交通、民航等不同政府部门进行管理。依据这种分割管理体制,形成的格局，制约着物流企业在全社会进行统筹规划。这是整个行业面临的一系列问题，这部分问题，制约着物流企业的发展。
物流企业国内上市的多不多呢？也许不多，但有物流业务的很多。。武钢－－自己有物流公司南航－－有航空货运业务，全球排的上号中远－－物流企业淮南矿业－－有物流资源上汽－－有物流资源－安吉天地美的－－旗下有安得物流海尔－－旗下日日顺物流。。。。。至于为什么物流板块不上市？那得问集团财务总监。。。
就拿我现在公司说吧
固定资产十几亿吧 有自己的冷库、货运车队啥的 红牛在全国一半的运输是我们公司的 但是赚钱很少 基本是亏钱 辛好国家扶持
首先是物流确实是个黑洞，营利性有限，每年官方统计出来的物流所占GDP都有18%左右那么高。其次越来越多的企业开始自建物流，比如一汽国际物流等等，那么纯粹的物流就不具有独立性。再来国家支持力度并不是很大，国内物流发展的并不太好和相对成熟的物流体系有差距。最后物流成本在财务中没有单独的会计分录，好多都是依附在原有的会计体系里面，那么就会存在雷区。
谢邀~个人之见吧，就当是一只井底之蛙的回答。本人在“物流企业”做了7年，此物流彼大家口中高大山的物流企业。讲的好听的叫做物流公司。讲的难听点的叫做货运部。恩~就是那种你把货物交给我，我就给你开张从哪到哪。运费几何的“运输证明”当然这运输证明有着本公司声明的法律声明，假设有什么什么问题了，咱们就按这份声明来办，投保的就按保价内金额赔偿。没投保？嘿嘿~那不好意思咯，按运费的N倍（N=3~5倍不等）赔偿。偏题有点远，以下回归正题。一直以为上市是很高大上的行为的耶！但是鄙人不认为大部分的物流的土豪老板们会懂得上市这种借鸡生蛋的金融技术活动。（┑(￣Д ￣)┍我承认我也不懂啊~）在两广的物流市场，物流（货运）市场大部分的公司法人们，基本上都是基层出身的创业老板，怎么个基层法呢？打个比方说A物流老板，做老板前是XXX物流的搬运工。B公司的老板，以前是某厂的仓库物流部的。所以对于一些公司的前景发展是不明确的，都是属于摸着石头过河的那种草创公司。所以什么朝着上市的方向发展这些，那些土豪老板们是不懂的。他们只懂得这趟车赚了多少多少？这个月支出又是怎么怎么样。简单收入-支出=纯利润的会计活动。不过能做的了老板的都不是简单的人物。各种人际交往，关系打点。以及各种其他技能都是厉害的不能不佩服。而且最重要的是物流（货运）有个特性制约了上市的发展。那就是前期投入金额较大，回报周期较长。而我相信上市很多投资人讲的是资金安全，回收快与回报大吧？很多公司自己是没法熬到媳妇成婆的了。各位投资人都是人精都知道物流市场的那点破事。有钱也不砸这混乱的市场呀~而且随着物流（货运）发展的黄金期已经过去以及物流市场的入门门槛过低。太多的劣币驱良币事情出现。各种价格战是经常有的事情（这也是物流市场的一大特性照成的，题外话就不多说了）6-26更新再加点个人之见吧仅限于货运物流。很多物流里面有个业务叫做代收货款业务。也就是商家把货物经过我这托运到卖家手上，我们顺便把该项货款给商家给收回来。最后交到商家手上。时间为一到三天不等。优势：手续费比银行低。一般是千分之一到千分之三这个样子。劣势：要是物流无良的话。卷款私逃现象也不少见。而德邦，天地华宇之类的特大型物流，这些业务更是遍布了全国。手头上的现金流可是不少的。我以前的一位老板，资金紧张的时候可是挪用过这些款项的。也有很多老板用这招空手套白狼，借鸡生蛋等行为。所以。。。。。。上市寻求资金？我不觉得这是唯一的办法。
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社交帐号登录【揭秘】MSA控股的内幕，资金盘的内幕？为什么那么多人在做MSA？
投资一定会有风险，所以掏钱一定要谨慎。连银行都是这样写的，相信大家该明白这个道理了！所以我们在做任何投资时要有心理准备
，做个明白投资人！至于有人宣传说百分百赚钱，一夜暴富，这全是在骗你，这么简单的道理你要是不懂，你赔钱就是最正常的事了！
为什么有的人会在资金盘里赔钱！让我们先来看看都是那些人在从事？
1，一无所知却相信朋友的人。这种人早晚赔钱，你相信你的朋友，可是你想过吗你的朋友专业吗他懂多少，最近我遇到好几个人
跟我咨询了解了后来跟朋友去
做别的了，结果不出一个月公司关网了。因为他相信朋友。不相信陌生人，表面看这点没错。可是在现在中国PE混乱，公司比真公司还
多的时候，专业知识就会比
朋友更重要。所以你赔了也是正常的不要怪别人。
　2，小贪、投机的人，这种人明知自己进的是滚动的圈钱盘还在进，因为时机早，或者是想快点赚一把就出来。这是一种典型的投机
心理。所以赔钱了也不要怪别人，是你自己的选择，想投机没想到你刚进没等出来公司就跑路了。
　　3，不愿思考的人，什么意思？就是他不明白，别人给他讲什么就信什么也不动脑想一下，有些事只要想想就知道那是个骗局。可
是他什么都不想，就像网资里
的人一样。网资里面就两种人，一种是骗别人的人，一种是被骗的人。明白那是纯坑人的就在里面骗别人，什么也不懂的也不去思考的
，别人说什么就信什么的人，
在那里面被骗。第一种人可恨，第二种人可悲。
4，心术不正的人。进这种盘的人就该明白这种盘最终的结果只有一个，完蛋。一定要有一大批人被骗，只是你要想你是不是这些人之
中的而以。这种全是固定返
利，定期返利，例如投资10000一个月返1500返10个月出局或者一直返不出局总之这类型的全是。滚动盘本身就是骗局。所以因为暴利
的吸引进去了，不
管明白不明白你都得有心理准备。结果是害人的，只是有没有你的问题。万一赔钱的人里面有你一个你也不要去怪别人因为你是在冒风
险赚钱也等于在赌！
5，心存侥幸的人。为什么这么说，因为投资有风险，假如投资了一个真正的PE公司并且公司很有实力也在包装企业上市，只是种
种原因没上市后来赔钱了。
这是正常的，谁也不要怪谁这跟做生意赔了差不多跟买基金赔了是一个道理的。只是在选择PE公司时要慎重一些。不是真实的公司投资
了就一定赚钱的，不是有实
力的公司投资了就一定能上市的，不是注册资金多的公司就一定能上市的，不是跟省市领导合影就代表公司一定能上市的，不是有实体
的公司就一定能上市的，不能
上市你会发现你所看到的你所考察的当时令你冲动投资的全没有意义了。
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资金盘简单的说就是全是现金流。小到几十块钱的网资大到几百万的PE。网资虽然是纯坑人的但是投资少。滚动盘就不一样了，投
资太大，太害人了，有的人赔几百万、几十万、几百万。如何在资金里来分辨出来好项目呢？来跟大家分析三点：
　　第一，我投的钱给谁了
　　第二，他们用我的钱做什么了
　　第三，我赚的钱从哪里来
　　记住这三点就可以了，下面给大家举例分析：
　　案例一，网资（连销销售、爱心互助、资本运作、异地、全球一条线之类的全是一个东西）
　　1，我投的钱给谁了？给平台了、给会所了、或者给上线了；
　　2，他们用我的钱做什么了？全分给会员了、会所或操盘者留一部分；
　　3，我赚的钱从哪里来？后面来的人交的钱，我们分。
　　看到了吧这是什么性质的东西？不过这种盘不会蹦盘，因为不拉人进来不赚钱。
　　案例二，我们再看滚动
1，我投的钱给谁了？公司
　　2，他们用我的钱做什么了？不清楚，或者告诉一些假的，或者告诉一些真的，只是并不能赚来那么多的钱；
　　3，我赚的钱从哪里来？自己交的钱，发完之后再发的钱是后面的人交的钱，因为暴利不断的有人加入，所以一直有钱可是到一定
程度公司会跑路或蹦盘？因为每天公司的入账小于出账所以蹦盘了！
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　　看到了吧！这回知道什么是滚动了吧？这个比网资有诱惑力，因为不找人也会赚钱，就因为这种诱惑力，所以好多想不劳而获又不
想靠正当投资赚钱的人就来投机了！呵呵
　　案例三，我们再看所谓的圈钱的PE公司。
　　1，我投的钱给谁了？公司；
　　2，他们用我的钱做什么了？据说是投资包装企业上市；
　　3，我赚的钱从哪里来？据说被包装的企业上市，内部股会增值或者翻倍。
　　看到了吧？投到那家企业去了？那企业万一上不了市呢？哪家企业成功上市了？真正的PE公司的资金是通过非公开方式面向少数机
构投资者或个人募集,它的
销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的，一般不涉及公开市场的操作。
而“非法集资”是指单位或者个人未依照法定
程序经有关部门批准，以发行
股票、债券、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。
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那么你会问，笔者说了这么多和MSA有什么关系呢，下面我们来分析一下MSA是什么样的制度和模式.
MSA游戏理财（一进一出模式的均富计划）
致全球懂投资敢投资能投资的商界领袖们，十年难遇的理财创富项目，选择理由：
?模式：颠覆了以前三进三出模式，采用一进一出模式，二倍出局，强制提现，强制复投，无限循环创富模式。让投资者40—60天本金收回，每年至少财富增值6倍，从而更有信心推动市场。这是一个均富计划!
?真实性：公司会在全球不同的国家举行国际会议、旅游会议、领袖会议等。每年举办至少三次地面会议，每一个会员都有机会与公司高层交流（有会议照片）。
?安全：公司在英国，服务器在美国，不会受国家政策影响（smi就是这样才7年了）。
?给力团队：公司老板非常懂这个模式，一个专业化的国际团队，全球市场由之前SMI的最高层市场领导及其团队带领开发。
?性质相同模式不同的成功先例：SMI和MBI(对三进三出和一进一出两种不同模式的比较分析，一进一出更具有市场远景及魅力）
?时机：全球刚启动，是一个绝对性的先机，模式先进，一进一出，采用自动化系统，游戏豆自动交易。
?泡沫：EP交易系统会员自由交易，是由内循环带动外循环的模式，静中有动，上下互动，无限循环，无泡沫。
?达到公司业绩要求者：可以随时像公司申请办理汇丰银行或瑞士银行的帐户。
?公司百分百拨出：只赚5%交易费、手续费和汇率差价，内部不产生泡沫，永不崩盘，安全稳健，永续运行。
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