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公司新三板挂牌上市后，员工的股票可以卖吗？
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首先，新三板除了实际控制人是没有禁售期的，挂牌之后即可进行转让。但是如果您所在的企业利润尚可（千万以上规模），未来获得机构做市的可能性还是比较大的，建议不要过早在协议转让阶段就把股票都卖了，以免错过做市给公司股票带来的估值提升。 第二个问题，要视你们签署的入股协议上的约定了，如果协议上明确要求离职时退还股票，那么恐怕还是得按照协议办。 第三个问题，如果挂牌不成功，股票仍然代表了公司的收益份额，是可以分红的。如果你占有公司 0.5%股份，今年分红 1000 万元的话，你仍然可以分到 5 万元。只是公司可能不分红，协议也可能对转让条件有着限制。 此外，你们的入股方式也很重要，如果是直接持股的话，变现较为方便。如果是通过一个法人间接持有公司股票，那么可能会根据你们的入股协议操作股票变现，法人自身的章程也可能对你们的权利作出限制，当然这些限制都已经在你们自己签署的入股协议上写好了。对应的，通常来说直接入股的条件和代价也是比较贵的，间接入股则比较便宜门槛也低。 另外，公司法规定股份公司成立一年之内，股份公司的发起人股东（就是有限公司改制为股份公司时点的股东）不可对外转让所持有的股份，所以如果股份公司是新近成立的，那就会限售了。
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我有话要说四成新三板公司至今无成交记录
来源：京华时报
原标题：四成新三板公司至今无成交记录
　　新三板近年来持续火爆，大批企业涌入了这片融资沃土。今年是新三板上市公司的爆发年，截至12月25日，新三板的挂牌公司已经突破5000家，远超沪深两市上市公司总和。不过，与A股市场相比，新三板每日的成交量在10亿元上下浮动，仍有部分公司挂牌至今尚未成交一笔，成为僵尸股，这样的企业超过40%。　　现状　　不到两年挂牌数涨24倍　　新三板全称是“全国中小企业股份转让系统”，于日正式揭牌运营。数据显示，当时的挂牌公司仅有200家左右，总市值约336亿元；2014年底，挂牌公司达1372家，总市值达2265亿元；而到了日，挂牌公司达到5016家，总市值达到万亿元。不论是挂牌数量还是市值规模，都出现了“大跃进”，两年不到的时间内，挂牌数涨了24倍，总市值增加了60倍以上。　　新三板为什么火爆？一方面是挂牌条件较为宽松，只要符合以下条件就可以挂牌：依法设立且存续满两年；业务明确，具有持续经营能力；公司治理机制健全，合法规范经营；股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；主办券商推荐并持续督导。　　另一方面，则是中小企业融资的强烈需求。中国新三板研究中心首席经济学家、北京金长川资本管理有限公司董事长刘平安说：“全国中小企业的数量庞大，占企业总数的97.7%，但中小企业长期没有专门的融资市场，融资非常难，其融资需求太大了，一旦打开这个大门，谁也挡不住。”　　值得一提的是，今年以来，在新三板市场上融资最高的5家公司都是金融类公司。分别为中科招商、九鼎投资、南京证券、硅谷天堂、联讯证券，募集到的资金分别为108.82亿元、100亿元、34.44亿元、30.71亿元、27.91亿元，其中前两大PE巨头的融资额都超过百亿。　　诸多“第一股”吸引眼球　　在新三板挂牌上市的公司中，许多公司都打出了“第一股”的名号，以吸引投资者的眼球。　　10月23日，草莓第一股“勤劳农夫”挂牌上市；12月8日，铁观音第一股“八马茶叶”登陆新三板；12月4日，恒大地产旗下的恒大文化产业集团也正式在新三板挂牌上市，并被称为“中国综合性文化产业第一股”。这些头戴“第一股”光环的公司，基本上一挂牌就能吸引足够多的眼球。　　国信证券场外市场部总经理鲁先德表示，新三板有这么多的第一股，体现了新三板的包容性，这是新三板的优势，它不像主板那样有着持续赢利等各种要求。“这些奇特的公司与其他传统企业所处的行业区别较大，加之其为第一股，所以更容易吸引大众的注意。不过它们能不能在新三板市场里得到投资人的认可，还需要做具体观察和判断。”鲁先德说。　　不过，值得关注的是，虽然挂牌公司已经逾5000家，但目前仍有超过2200只股票自挂牌首日起尚未成交一笔，这样的僵尸股占比超过40%。　　公司股价极易暴涨暴跌　　与主板市场的竞价交易制度不同，新三板实行的是做市商制度和协议转让制度，这极易导致挂牌公司股价暴涨暴跌。　　以中科招商为例，这家于今年3月20日登陆新三板的公司，曾对十余家在主板上市的公司进行举牌，引起市场的关注。而它的股价，更是变幻莫测，让人直呼看不懂。　　公开信息显示，中科招商在4月15日产生了3笔交易，出现了108.99元交易价格。紧接着股价从4月21日的53.88元暴跌至22日收盘价4.86元，盘中最低一度跌至1.01元。　　著名PE九鼎投资在协议交易阶段，也多次上演这种疯狂。今年4月10日其最高价为152.10元，最低价为0.01元，当天收于14.34元。　　全国股转公司副总经理、新闻发言人隋强对媒体表示，中科招商的交易是异常交易行为。证监会有关负责人5月15日公开称，已安排进场对涉嫌操纵华恒生物、中科招商、国贸酝领等股价案展开全面调查。　　但是交易所和证监会的表态并不能阻止类似情况再次发生，类似一幕在12月7日再次上演。中科招商在当日下午两点以后忽然放量暴跌，最终以每股1.47元收盘，较前一交易日收盘价16.03元暴跌90.83%，当日成交总额达到4841.79万元。当日晚间，中科招商发布公告称，之所以股价会出现大幅波动，原因是公司股东方振淳于14:00后以1.38元/股的价格卖出2693.17万股，交易对手方为自然人高继东，交易方式为协议转让。而在第二天，中科招商盘中继续大涨大跌，最低成交价为1.48元/股，最高成交达到18元/股。最终中科招商收于15.62元。以此推算，高继东接盘一日浮盈近4亿元。　　业内人士分析，以超低价格进行交易，最大可能是为了避税，也有可能涉及利益输送。而出现高股价，一种可能的情况是为了提高公司的声誉和关注度，另一种可能是对定增有一定的参考价值，这对以后的融资有益处。　　前瞻　　仅一成企业能进入创新层　　11月20日，证监会制定并发布进一步推进新三板发展的若干意见，提出将研究推出股转系统挂牌公司转板创业板的试点。全国股转系统公司随即于11月24日发布《全国股转系统挂牌公司分层方案》（下称《方案》）并公开征求意见。　　根据《方案》，未来新三板将由多个层级的市场组成，起步阶段将挂牌公司划分为创新层和基础层；全国股转公司设置了三套并行标准，筛选出市场关注的不同类型公司进入创新层。业内人士根据三套标准进行了筛选，预计进入创新层的公司占新三板挂牌公司的10%左右。　　华融证券场外市场部高级副总裁于智超表示，新三板公司分层跟上市是一样的，就是选择好企业。就投资者而言，可有效降低决策成本，实现价值投资。就挂牌企业而言，促使企业做大做强，提高融资效率，实现企业价值最大化。　　业内人士分析称，新三板分层制度的推出就中国资本市场而言，可优化市场结构，实现与世界接轨。新三板有“中国纳斯达克”之称，美国的纳斯纳克市场是分层管理的典型例子。纳斯达克内部分为全球精选市场、全球市场和资本市场三个层次。三个层次之间可以流通转板，已在高层次板块上市的企业后续不符合条件可转入较低层次，不会直接要求退市。新三板是中国多层次资本市场的重要组成部分，其分层是对多层次资本市场的进一步细分和优化，有助于建设高效透明、制度健全、功能完善、结构合理、运行安全的资本市场。　　链接　　新三板的那些奇葩公司　　冥币公司　　翊翔文化　　12月25日，广东翊翔民俗文化股份有限公司申请挂牌。这是一家生产冥币的公司，生产祭祖系列、拜神系列等四大系列200多种产品。产品全部供出口，主要销往新加坡、马来西亚等国，年收入近4000万。　　讨债公司　　一诺银华　　10月20日，上海一诺银华投资股份有限公司向股转系统提交了申请挂牌的材料。从公司公告来看，一诺银华是一家“讨债”公司。公开转让说明书显示，一诺银华主营业务收入来源于提供个人信贷产品的逾期催告及咨询服务，合作对象不定期将逾期账户信息分批次通过专线传输渠道委托给公司，公司将之归整后导入催收系统。　　澡堂子　　真爱服务　　11月，西安真爱服务事业股份有限公司在股转系统披露了公开转让说明书，其主营业务是洗浴。截至今年上半年，公司收入已达1.80亿元，其通过客户预购的消费卡预收款项余额也达到1.09亿元。　　笑话篓子　　飞博共创　　11月1日，融资万元的著名微博大V“冷笑话精选”运营商飞博共创在新三板正式挂牌。其公开转让说明书显示，公司2014年营收1912万元，同比上年翻倍，净利润526万元，同比上年增长3.5倍。目前公司规模为98人，拥有200多个微博、微信自媒体账号，除了“冷笑话精选”外，“星座秘语”“电影集结号”“口袋英语”“一块去旅行”等热门账号也出自飞博共创，粉丝数共计1.5亿人。　　京华时报记者陈艳京华时报制图谢瑶
(责任编辑：张彬 UF060)
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“新三板”交易中的税收一览
一、“新三板”交易方式
根据日颁布的《全国中小企业股份转让系统股票转让细则(试行)》，在交易机制方面，全国股转系统将并行实施做市、协议和竞价3种转让方式，符合条件的挂牌企业可依需在3种方式中任选一种，3种方式不兼容，但若企业需求变化，可以依规进行变更。目前，新三板交易方式实施的是协议转让和做市制度，协议转让是由买卖双方在场外自由对接达成协议后，再通过报价系统成交。而做市商制度是由券商不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。可见，从交易的实质来看，无论是协议转让还是做市制度，进行的都是企业股权的转让。
二、“新三板”涉税事项处理的基本原则
当前，随着新三板的不断发展壮大，国家不断出台明确针对新三板的税收政策，针对新三板交易中的涉税事项，如果有明确规定的，适用具体的文件规定；如果没有明确的规定，根据《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（国发〔2013〕49号），“市场建设中涉及税收政策的，原则上比照上市公司投资者的税收政策处理”。因此，按照该文件的精神，对于立法空白领域，可以参照针对沪深两市的税收政策，以降低涉税风险。
三、企业转让方的纳税义务和风险
1、企业所得税
对于法人企业而言，转让“新三板”的股票，属于“财产转让”的范畴，须按照《企业所得税法》的规定，汇入企业应纳税所得税额，按照25%的税率缴纳企业所得税。
当前，我国针对一般的股权转让和上市公司股票转让实施的是差异化的营业税政策，根据《财政部、国家税务总局关于股权转让有关营业税问题的通知》（财税[号）第二条规定，对股权转让不征收营业税。本条之“股权转让”应当涵盖有限责任公司的股权转让和非上市股份有限公司的股份转让，但不包括上市公司的股票转让。《中华人民共和国营业税暂行条例》第五条第四项规定，外汇、有价证券、期货等金融商品买卖业务，以卖出价减去买入价后的余额为营业额。因此，我国现行税法规定股票买卖业务属于金融商品转让，属于营业税的金融保险业税目，税率为5%。需要注意的是，由于当前“营改增”正在快速推进，“金融保险业”将纳入增值税体系。
目前，国家针对新三板交易，已经出台了有关印花税的具体规定，根据《关于在全国中小企业股份转让系统转让股票有关证券（股票）交易印花税政策的通知》（财税[2014]47号）的规定，自日起，在全国中小企业股份转让系统买卖、继承、赠与股票所书立的股权转让书据，依书立时实际成交金额，由出让方按 1‰的税率计算缴纳证券（股票）交易印花税。可见，针对新三板是完全参照沪深两市政策执行的。
四、个人转让方的纳税义务和风险
1、个人所得税
当前，针对个人转让上市公司股票是暂免个人所得税的，《关于个人转让股票所得继续暂免征收个人所得税的通知》（财税字[1998]61号）规定：“为了配合企业改制，促进股票市场的稳健发展，经报国务院批准，从日起，对个人转让上市公司股票取得的所得继续暂免征收个人所得税。” 而针对限售股，个根据财政部、国家税务总局和证监会联合发布《关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》的规定，自日起，对个人转让上市公司限售股取得的所得按20%税率征收个人所得税。对个人转让从上市公司公开发行和转让市场取得的上市公司股票所得继续实行免征个人所得税政策。
与此同时，根据国家税务总局《关于发布《股权转让所得个人所得税管理办法（试行）》的公告》（国家税务总局公告2014年第67号）的规定，对以下7种情形均征税：（1）出售股权；（2）公司回购股权；（3）发行人首次公开发行新股时，被投资企业股东将其持有的股份以公开发行方式一并向投资者发售；（4）股权被司法或行政机关强制过户；（5）以股权对外投资或进行其他非货币性交易；（6）以股权抵偿债务；（7）其他股权转移行为。同时，该文件的第三十条明确：“个人在上海证券交易所、深圳证券交易所转让从上市公司公开发行和转让市场取得的上市公司股票，转让限售股，以及其他有特别规定的股权转让，不适用本办法”。
可见，针对新三板个人转让股票的行为，是否征税需要对转让的股票性质作出判断，如果按照前文所述国务院文件“市场建设中涉及税收政策的，原则上比照上市公司投资者的税收政策处理”，则属于免税范畴。
根据财政部、国家税务总局《关于个人金融商品买卖等营业税若干免税政策的通知》（财税[号）第一条的规定，“对个人（包括个体工商户及其他个人，下同）从事外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品买卖业务取得的收入暂免征收营业税”。
与企业股东的处理一致，自日起，在全国中小企业股份转让系统买卖、继承、赠与股票所书立的股权转让书据，依书立时实际成交金额，由出让方按 1‰的税率计算缴纳证券（股票）交易印花税。
五、个人取得股息、红利的最新政策及适用
当前，针对新三板个人投资者取得股息红利，已经出台了具体的税收文件。日，财政部发布《关于实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》，对全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策，自日起至日，个人持有全国中小企业股份转让系统挂牌公司的股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。同时，根据文件的规定，挂牌公司派发股息红利时，对截至股权登记日个人已持股超过1年的，其股息红利所得直接由挂牌公司计算并代扣代缴税款。对截至股权登记日个人持股1年以内（含1年）且尚未转让的，税款分两步代扣代缴。
通过以上分析，可以发现，国家针对新三板交易，已经出台了印花税、个人股息红利的税收政策，对于其他具体事项并未予以明确；按照国务院出台的文件精神，可以参考对沪深两市投资者已经出台的有关税收政策。需要指出的是，近年来，股权转让引发的税务争议越来越多，新三板交易双方需要在交易前明确应该履行的纳税义务，同时，交易双方在不违反国家法律、法规规定的前提下，可以进行一定税务筹划，以降低交易税负。
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解读武进区《关于加快企业在新三板等场外市场交易挂牌的意见》
发布日期：&&&&浏览数：&&字号：〖
　　日，国务院常务会议决定加快发展多层次的资本市场，将中小企业股份转让系统（新三板）试点扩大到全国范围，为广大企业参与场外交易市场提供了政策机遇。为抢抓政策机遇，拓宽融资渠道，日武进区出台了《关于加快企业在新三板等场外市场交易挂牌的意见》，为便于更好地理解该意见的有关内容作如下解读：
　　一、意见出台目的
　　积极抢抓新三板试点扩大的机遇，以促进产业转型升级为主线，以企业为主体，加大政策扶持，搞好优质服务，鼓励中小企业参与资本市场，进一步拓宽企业融资渠道，改善区域金融环境，增强资本市场对实体经济的服务能力，在全区范围形成“以主板、创业板为主体，新三板为支撑，区域性股权交易市场为补充”的企业挂牌上市格局，为苏南现代化示范区建设作出积极贡献。
　　二、扶持政策的主要方面
　　（一）降低挂牌成本
　　1．企业为挂牌而设立股份有限公司，或进行合并、分立、股权转让等重组，涉及需缴纳的各项行政性规费原则上按规定的下限收取。
　　2．企业为挂牌而设立股份有限公司，涉及资产变更、过户产生的营业税、契税等税收地方留成部分，由区财政给予企业补贴；对企业审计或评估中出现的净资产增值部分，依法补交的企业所得税地方留成部分，由区财政给予企业补贴。
　　3．企业在新三板等场外交易市场成功挂牌后，自挂牌当年起三年内，以挂牌前一年实际入库的企业所得税为基数，其上缴的新增企业所得税地方留成部分，由区财政给予企业补贴。
　　4．企业为挂牌将未分配利润和资本公积转增为股本所缴纳的个人所得税区留成部分，在企业成功挂牌后，由区财政给予纳税人补贴。
　　（二）实施挂牌奖励
　　1．企业在新三板挂牌按实施进度分阶段奖励：
　　（1）企业完成股份制改造，奖励50万元；
　　（2）企业正式递交挂牌申请材料，奖励50万元；
　　（3）企业在“新三板”挂牌交易，奖励50万元。
　　2．企业在天津股权交易所、上海股权托管交易中心等地方场外市场成功挂牌，一次性奖励50万元。
　　（三）强化项目扶持
　　1．区在安排年度各类引导资（基）金，优先支持挂牌后备企业。
　　2．区发改、经信、科技等部门优先为挂牌后备企业向国家、省申报国债项目、高新技术企业、高新技术产业化项目以及科技成果转化资金等。
　　3．优先解决挂牌后备企业所需项目用地指标。
　　（四）鼓励转板上市
　　企业在新三板等场外交易市场挂牌后若转至创业板、中小板等成功上市（含境外上市），可按现行企业上市政策扣除已兑现部分执行。
　　三、执行时间
　　本意见自公布之日起执行，至二○一五年十二月三十一日止。
主办单位：常州市人民政府办公室&&承办单位：常州市电子政务中心
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以下名单为已经通过股转公司审查，并拿到同已挂牌函的205家企业名单，如无意外，这些企业都将在本月内正式挂牌新三板。
代码 名称 同意函日期
832708 三力制药
832872 飞新达
832987 牡丹联友
832969 龙者新材
832810 臻顺智能
832731 精通科技
832949 皇家壹号
833042 天汇能源
833076 方元明
833032 特耐股份
833094 耐普泵业
833082 龙凤山
832992 神戎电子
833065 川油科技
833060 顺治科技
833111 国泰股份
833002 星汉股份
833121 伊索股份
833113 珍吾堂
833135 中源智人
833061 美轲股份
833115 畅尔装备
833096 仰邦科技
833043 新光镭射
833041 网信机电
833172 明珠股份
833132 企源科技
833162 港力环保
833125 华益精机
833040 中凌高科
833073 威盛电子
833176 桂林五洲
833157 京冶轴承
833156 中南卡通
833220 思比科
833197 天晟股份
833217 九叶科技
833235 瑞泽股份
833165 智科股份
833183 超凡股份
833212 捷瑞流体
833194 碧螺塔
833193 盈和科技
833017 力诺特玻
832765 唐邦科技
833251 东忠科技
833021 高深橡胶
833215 红星美羚
833114 商汇小贷
833166 华证联
833218 优森股份
833195 天强制药
833214 汇乐环保
833181 泰久信息
833210 兆丰小贷
833167 乐邦科技
833204 百事达
833258 尚洋科技
833282 康达新能
833269 华美牙科
833202 佳科股份
832898 天地壹号
833208 良品电商
832967 利达发展
833192 佑康股份
833299 久康云
833296 三希科技
833112 海宏电力
833279 三求光固
833221 艾为电子
833226 达美程
833265 润杰农科
833189 达诺尔
833199 灵岩医疗
833187 九川竹木
833281 派诺生物
833277 丽晶软件
833240 弛达科技
833267 津海股份
833245 华望科技
833147 华江环保
833224 唐北电瓷
833284 灵鸽科技
833244 骏环昇旺
833264 鹤群机械
833190 华生科技
833252 帜讯信息
833230 欧康医药
833207 中科生物
833213 翼迈科技
833222 基业园林
833255 西部股份
833075 柏星龙
833209 苏州园林
833175 浩瀚深度
833211 海欣药业
833198 奋斗传媒
833216 海涛股份
833257 鑫盛小贷
833337 利德包装
833232 城中园林
833336 德生防水
833351 中奥汇成
833237 国路安
833293 速达股份
833304 申昊科技
833358 威利广
833302 羌山农牧
833332 多尔晋泽
833315 石头造
833349 鼎隆智装
833303 恒光科技
833286 海斯比
833300 利树股份
833328 霍普股份
833309 慧辰资讯
833246 澳佳生态
833290 瑞必达
833291 森合高科
833223 杰尔斯
833243 龙辰科技
833238 森维园林
833247 军一物联
833248 中景橙石
833313 方胜有成
833268 北亚时代
833347 三元环境
833321 科密汽电
833355 崇德动漫
833305 万仕隆
833250 瑞科际
833359 天涯社区
833270 沃福百瑞
833316 宏商科技
833298 悦高软件
833317 粤珍小厨
833335 天水风动
833327 泰林生物
833256 永华光电
833301 亚迪纳
833354 易物恒通
833353 南京天梯
833262 奥神新材
833273 蓝思种业
833325 德迈斯
833330 君实生物
833341 贵交科
833294 亿邦股份
833339 胜软科技
833292 泰然科技
833311 万容科技
833306 六行君通
833310 仁新科技
833201 仁盈科技
833308 德威股份
833228 中电国服
833334 摩尔股份
833340 奥美森
833326 金盾软件
833348 亿阳值通
833219 软汇科技
833287 海拜科技
833314 中诚股份
833338 康爱瑞浩
833288 天元重工
833283 盛瑞传动
833249 浙江国祥
833319 比酷股份
833272 金塔股份
833331 爱夫卡
833322 广通软件
833241 和成显示
833280 万享科技
833307 优格花园
833168 海润传播
833278 北旺农牧
833274 臣功制药
833242 领航传媒
833342 滨江小贷
833276 竹林居
833088 泰金精锻
833200 宏业农装
833206 影达传媒
833231 天准科技
833266 生物谷
833343 东文高压
833312 行动者
833236 江亚消防
833271 永畅兴
833297 德宏种业
833191 博世德
833289 超洋股份
833263 大承医疗
833225 赛特股份
833275 神拓机电
833234 美创医疗
833285 环球矿产
833254 中惠生物
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