1993年左右发生的人民币大贬值是怎么回事？
最近听到一种说法“这几年人民币持续升值只是当年大贬值的价值回归”。为什么那时人民币兑美元一下贬值一大半？有着怎么样的历史背景？对后来发展影响如何？现在如何评价呢？
【的回答(103票)】:
谢邀。这个事，时间已经过去很久了。我尽可能客观的说点所知的背景情况吧，也许有助于你去作一些判断。
1988年，当时由于决策层有价格放开闯关的意图，先期的名烟名酒价格上调构成强烈信号，导致物品抢购潮，大幅上涨，当年上涨21.5%，大概在10月份，就对经济采取了治理整顿的措施，直至1991年。GDP的增幅，按年份，由11.3%，降至4.1%，到90年时，只有3.8%了。
这一期间，出现过众所周知的敏感事件，并引发了对改革开放的争论，市场化的进程面临中断的危险。
1992年初，小平南巡讲话，提出不搞改革开放，只有死路一条，提出经济发展得快一点。这个讲话，对促进改革开放起了决定性的积极作用。
但是，借着这一势头，各地拚命贷款大上，当年GDP增幅达到了9.2%，到1992年，达到14.2%。CPI 上涨幅度，%，之后一路高涨，1993年，上涨到13.7%，到了1994年达到24.1%。
小平南巡讲话后，朱老总直接抓经济工作。为控制失控的经济，存贷款利率，一路上扬，到1993年时，一年期存贷款利率，分别提升到了10.98%和12.24%。
这就是当时的人民币大贬值和反贬值各种问题交织在一起的简要背景情况。
1988年3月起，我国实行了调剂市场汇率与官方汇率并存的办法，其中，市场汇率由买卖双方根据外汇供求状况议定。由于人民币急剧贬值，在调剂市场上，也带来了人民币汇价的急剧贬值。1993年6月，人民币汇价由年初的7.4左右上升到10.9元左右，有的地方甚至突破了11元。
到7月份，央行出手干预汇市。7月12日这一日，央行就抛了6000万美元，到8月份，总成交额由占四分之三降到了30%到40%，汇价也基本稳定在了8.6元到8.8元之间，并有了将汇价稳定在8.8元左右的说法，同时提出，对将汇价要抬高到9元以上的行为，进行打击。
到了1994年，国家实行汇率并轨，按照官方的说法：建立以市场汇率为基础的、单一的、有管理的人民币汇率浮动制度，指定银行为市场交易主体。这就是后来人们说的强制结汇了。
1993年，我国只有211亿元，这以后，保持了年100亿到二、三百亿的增幅，到2001年加入世贸后，就开始以700亿、上千亿、2千亿、甚至4千亿以上的年增量速度往上攀升了，于是就有了现在3.2万亿高居世界各国之首的外储。
加入世贸后，我国在性价比上有竞争优势的产品，开始在欧美等国家长驱直入，近几年来，为争夺市场，一方面欧美国家包括一些新兴经济体要求人民币升值，降低汇价，另一方面，过高的外储，也加大了我国的流动性过剩和通胀压力。2006年，国家又实行了人民币汇率中间价，再后来，又实行了一些放宽措施，人民币进入了升值通道。由8元多升值到了6元多。
但是，这个中间价，说是根据人民币兑美元中间价再套算日元、欧元等一揽子外汇来的，但其确定实际上仍然是有控制的。最近人民币对美元贬值大了些，导致外资热钱出逃。如果规模化，短期内，将对经济造成重大影响，央行调高中间价，阻止贬值，出现人民市汇率跌停。以12月26日的报道为例，央行调高汇率中间价0.07%，至6.3167元人民币兑1美元，北京时间上午10时22分，外汇交易中心人民币兑美元比上一交易日收盘价扬升0.12%，报6.3290元人民币兑1美元，起到了阻止贬值的作用。
这是一个简要历程，怎么进一步评价，过去我以及其他一些知友在答题中，都说过一些看法，就不多说了。总而言之，这是一个我们既要消化过量外储，同时又要防止外资热钱过量过快出逃的麻烦事。弄得不好，会惹出更多的麻烦，当我们在考虑软着陆时，必须得步步小心。
【谢丹的回答(13票)】:
其实当时是一种panic的反映。中国的RMB价值在那时也不应该贬值的。这种价格贬值在经济学上应该算是风险体现，而不是价值体现。
1，当时经济有些通胀失控的现象。人们/国际社会害怕中国经济会崩溃，从而导致贬值。
这类似股市中某公司净值2元，股价只有1元一样。
2，政府执政能力弱。对于GDP增长、CPI增长、利率、币值的关系还不清楚，所以90年代常有各种暴涨暴落的经济政策。
这就类似初学开车的人加速用力猛，刹车用力猛，转弯用力猛一样。
3，当时中国经济力量弱，产品国际市场竞争力小，国际交易少。这就容易导致RMB价格偏离价值时，市场无法自我调节，在外界压力下，可能价格与价值的长期偏离。
随着政府表现的成熟，就像公司管理层正常了，初学的司机手熟了，池子的水多了，人民币波动就减少很多了。不过现在RMB还没有自由兑换，体现的价格人为因素很强。
【知乎用户的回答(0票)】:
实际上是为了响应92南巡后刺激对外出口。
【张成泽的回答(0票)】:
这时的人民币贬值是改革决策失误造成的，而现在的人民币升值是美国的阴谋。
【tinisse的回答(0票)】:
当时写论文发现92-94年三年通胀率都很高，货币贬值比较严重。93年24%的通胀率只是达到了高峰。
个人认为主要是92年从计划经济放开到了市场经济，供需等等需要一定时间调节磨合。
深层原因就不知道了
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II. 1993年：保卫之年 1993年开年之后，上证一路上涨，仅仅1个月，就从780点涨到了1550点。但之后就开启... - 雪球&来自雪球1994年的那次人民币贬值（中）&II. 1993年：保卫之年1993年开年之后，上证一路上涨，仅仅1个月，就从780点涨到了1550点。但之后就开启了慢慢熊途，而1993年2月创造的1558点要等到1999年才再次突破。（上证指数在1993年的表现)股市从2月便开始下跌，一直跌到7月，从1558跌到777点。但当时股市出现了一个奇特的现象，每当股市跌到777点时，就有一个神秘的力量开始进入市场，当时的大盘股'申能股份&#&&39;在8.18元就会出现99999手的巨型买单。几乎所有人都认为这是国家在托盘，而这导致很多人跟风买入,称'818保卫战&#&39;。（申能股份在818保卫战的股价）818保卫战从7月一直打到了1994年年初，在人民币突然贬值后的一个月内，市场再也不能守住818，申能股份便一路下跌，最低跌到3元。写到这，我突然想问自己，不知道以后有没有2800点保卫战一说。在1993年8月，股市低迷的时候，还出了这么一件事：宝安阻击延中。事情的起因是时任宝安集团证券部主任的厉伟（经济学家厉以宁的儿子）北上拜访尉文渊，谈起股市低迷，是缺少'鲨鱼‘的缘故。鲨鱼的典故来自于日本渔民捕沙丁鱼，远洋回来会死一大半。而后来日本渔民发现如果在沙丁鱼里面放一条鲨鱼，沙丁鱼就会不停游动躲避鲨鱼，存活率大大提高。听完后，尉文渊就&#&39;邀请'了宝安这条鲨鱼。1993年9月，延中实业突然开始连日走强，股价从9元一直拉升。9月30日，宝安发表声明宣传已拥有延中5%的股份。公告一出，延中再次放量上涨，最高涨至34.61，短短一个月内，涨幅将近400%。而这次事件，也确实搅活了股市，到了1993年年尾，沪指最高涨到1016点，从低点反弹35%。（1993年延中实业在宝安阻击下的股价）既然写到这，我稍微提下宝能收购万科。2015年11月底，宝能‘恶意收购’万科，万科股价在短短一个月内就接近翻倍，而截至2016年6月，万科仍然停牌。而这一场收购背后真正的用意，至今还没有官方的说辞。&&（2015年万科在宝能阻击下的股价）由于经济过热，通胀过高，而民间借贷利率高企。其中一个例子便是当时的华为资金紧张，而又很难从银行贷款。任正非便与17个省市电信局成立了合资公司，由这些电信局出资3900万，任正非承诺每年33%的回报。而正是这一举措，让华为很快的占领了电信市场。正是面对这么一个经济困局，此时主管经济的副总理朱镕基开始用一种更系统化的方式来管理中国经济。朱镕基第一步是清理三角债，通过注入资金，帮助企业走出困境；第二步是亲自兼任央行行长，严打任何有害金融市场的行为，通过利率上调等方式来抑制经济过热，下图是自1989年至2016年3个月定期利率的走势，可以看到1993年的6%的利率水平是怎样一个决心。&&（中国3个月定期存款利率）朱总理的第三步是在1993年7月提出分税制改革，这使得中央财政重获活力，而另一方面又使得更多的事权下放地方政府。而第四步就是当时最具争议性的改革就是汇率改革，朱镕基力排众议实行汇率改革，而这个改革使得中国的制造业拥有了全球的竞争力，也使得中国经济走向了外贸拉动型的道路。至今，贸易大战仍在上演，比如美国近来提倡的TPP。至于这些改革对中国经济的影响以及股市的影响，留在下次奖。谈到朱总理，就给大家推荐《朱镕基答记者问》这本书，书的内容自当不用评说，而出书的时点是2011年。为什么自2003年退位后深居简出的朱总理会在2011年推出这本书，我想这也许就是朱总理在1998年所说的那段话：1994年的那次人民币贬值（上）：&&&&&&& &&&
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二、错版人民币的市场价值? 俗话说：物以稀为贵，错版人民币也是一样，同样成为当今收藏界的一个热门收藏话题，加上一些媒体夸大报道一些错版的甚至被炒到几十上百万，至少在北上广邮币交易中心每年成交的错版币有限而且价位比较合理，很多错版币如水印倒置、水印移位、福耳等常见错误均有人为改动的可能望广大藏友注意，收藏错币自身要具备一定的专业常识或请求相关官方机构鉴定。重要提醒:小心虚假鉴定拍卖公司一定要找靠谱的机构!!!
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四、硬分币及125分纸币到底值多少钱?揭秘回收价目表的骗局?前一段时间，微信朋友圈疯传一条“银行正式回收硬币价格表”，包括地摊上经常能见到硬分币价目表，一张小小的纸，要卖1元钱一份，买者倒真还不少，因为每家总有些分币，一些初入藏市者见此价目表欣喜若狂，以为要发财了。经常有明友给我看价目表，我一眼就看穿了骗局。比如1962年5分币每枚1200元、1957年1分币每枚9元......哎!这真是在愚弄人们。事实上，1962年根本没发行5分币，而1957年的1分币目前的市场价已超过百元。大家千万不要上当!以下为央行发行的硬分币的具体年份：
●有1分币的年份是：
、、、、、、、、、、、、、、、1996.
●有2分币的年份是：
、、、、、、、、、、、、、/.
●有5分币的年份是： 、、、、、、、、、、、.
除此之外，自2005年至2013年，银行又铸造了1分硬币，专供银行系统付款用。
在硬分币中最有价值的首推“五大天王”，即1979年、1980年、1981年的5分币1980年的2分币1981年的1分币，目前每枚均要上千乃至上万元。收藏界的箴言是“物以稀为贵”。因为“五大天王”未公开发行，只是作为礼品盒向国外发行，且数量不多。现在市场所见大多为假货。比如把“4”改为“1”，把“0”、“8”改为“9”等。
此外，1992年的1分、2分57年1分被称为“四小龙”，以及五六十年代的分币也较有价值，近年来，1975前铸造的2分硬币，更是异军突起，一些精品，单枚可拍到数千元。
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　　近段期间，新发行的纪念币和1元纸币，这两类藏品当前受到了普遍关注。
　　但令人费解的是，作为第四套人民币中的辅币之一，梅花五角硬币在近段时间却呈现一直上涨的趋势，有人猜测这可能是受第四套人民币将退市消息的影响，迄今为止约有30%的涨幅.
　　而93年版的梅花五角涨势更是喜人，在一些钱币市场上见过有7至9元的价格。从目前来看，多数人认为梅花5角未来持续看涨，那梅花五角到底值不值得入手收藏呢?肯定有不少收藏者想知道的。
　　梅花5角存世量多少
　　梅花5角从年发行，有藏家推算梅花5角硬币的总发行量大约为50多亿枚，但这里面有多少的存世量呢?
　　大约从08年左右开始，大批的收藏爱好者开始收藏梅花5角硬币，几年后收藏者更是达到顶峰，只是令人意想不到的是文交所的电子盘面世严重打击了梅花五角收藏者的收藏热情，因为大部分收藏者的藏品均为流通品，而文交所托管的全是新品，这直接导致梅花5角大幅跌价后跌价至今。
　　而梅花5角的流通品中最少的正是1993年版，据一些藏家的观察，93年版梅花五角流通品全国总量不超过150万枚，占所有梅花5角硬币的约不超过7%。
　　如此稀少的存量使得收藏者并不乐意从流通手段收藏梅花5角，也就只有掌握大量硬币资源的人，或者偶尔寻找碰碰运气。
　　这样一来，收藏市场梅花5角的存世量增加速度放缓，加之每年新发行的荷花五角币，梅花的比例会越来越低，收藏难度增加，直接影响了其在收藏当中的实际价值。
　　梅花五角硬币是否值得收藏，要看这三个条件：
　　一是量适中，不大不小;
　　二是门槛低，很多收藏者都曾经参与过梅花五角的使用，它本来就是我们熟悉的东西，真假辨别容易;
　　三是藏品来源分散，更容易收藏到这些流通币。
　　钱币收藏并非一味收藏，对钱币的评估，提早准备才是最重要的，不是什么存世量少的藏品其定价就高，因此值不值得收藏，就显而易见了，掌握好收藏时机，才能体现更高的收藏价值。
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