李克强撰文解惑中国经济：2016年往哪走？|李克强|中国经济_新浪新闻
　　2015年即将接近尾声，中国第四季度宏观经济数据也在新年的倒计时钟声中紧锣密鼓地进行着统计核算，中国经济将要交出一份怎样的年度成绩单，2016中国经济政策主导方向为何，世界瞩目。
　　近期，中国国务院总理李克强在英国《经济学人》年刊《世界2016》中撰写了题为《中国经济的蓝图》的文章，主要论述了2016年中国经济的发展方向。 11月21日，印度总理莫迪在见到老朋友李克强时说：“我刚刚看到您在《经济学人》年终特刊发表文章谈2016年中国经济发展，给我留下了很深刻的印 象”。莫迪表示赞同李克强总理的经济理念。
　　《香港商报》在对该文进行解读分析时认为，李克强之所以在《经济学人》上发表文章，旨在回应外界对中国经济的质疑，打消国际社会对中国经济前景的疑虑。专 家分析称，中国经济要回升，就要扶植创新和消费，这要求供给侧改革的稳步推进，除非中国经济能触底反弹，否则外界对中国经济的质疑就不会停止。
　　抛开各方对李克强总理这篇文章用意的纷纷猜测，在笔者看来，这篇《中国经济的蓝图》主要为我们解惑了以下几个问题：
　　中国经济往哪走？
　　李克强总理认为，改革、开放与国际合作的有力结合是多年来中国增长故事的核心要素，因而2016年，中国将继续深化改革，扩大对外开放，拓展国际经济合作。
　　2015年被称为全面深化改革的关键之年，中国经济体制改革取得了长足进展。比如，简政放权改革逐渐向纵深推进，当前已经进一步取消和下放139项行政审 批事项，非行政许可审批已全部终结；投融资体制改革也在稳步实施，在鼓励民间投资参与基础设施、公共服务领域的建设运营方面，已经建立了PPP项目库，发 布项目1043个，总投资1.97万亿元人民币。同时，价格改革、国有企业和重点行业改革等方面也都取得积极进展……
　　2016年是“十三五”的开局之年，中国官方近期公布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》中，将坚持深化改革作为如期实现全 面建成小康社会奋斗目标，推动经济社会健康发展所必须遵循的六大原则之一。建议指出，改革是发展的强大动力。必须按照完善和发展中国特色社会主义制度、推 进国家治理体系和治理能力的现代化的总目标，健全使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用的制度体系，以经济体制改革为重点，加快完善各方面体 制机制，破除一切不利于科学发展的体制机制障碍，为发展提供持续动力。由此看来，深化改革不但是2016年中国政府必须坚持的宏观政策方向，同时也是未来 五年内持之以恒的政策原则，其中经济体制改革在其中所占比重不言而喻，因而李克强总理说“深化改革是前进之路”。
　　同时，在刚刚结束的“三会一国”外访中，李克强总理表示，中国正在同东亚国家推进“一带一路”建设和国际产能合作，亚洲基础设施投资银行和丝路基金等将为 此提供融资支持。中国还将继续扩大对外开放，更深融入世界经济。预计未来五年中国进口商品会达到10万亿美元。他认为，2015年，面对全球经济低迷和国 内多重矛盾交织的挑战，中国经济总体平稳运行，保持在合理区间，中国完全有能力保持经济中高速增长，迈向中高端水平。而做到这些，则得益于他在文章中所提 到的“将改革、开放与国际合作进行有力结合”。
　　拉动经济增长靠什么？
　　传统意义上，研究宏观经济普遍认为，拉动经济增长的是“三驾马车”，即投资、出口和消费。而李克强总理认为，中国经济总量已经超过10万亿美元，未来如果要继续发展，过度依赖投资和出口拉动是不可持续的。
　　那么，未来中国经济想要继续保持中高端增长靠什么？李克强总理给出的答案是：“推动结构性改革”。其核心要素便是“创新驱动”和“消费拉动”，因而中国政府要通过大力推动市场化改革，尽快构建起一个大幅度增加创新驱动和消费拉动力的可持续增长的新模式。
　　李克强总理曾在多个场合表达过对中国经济增长的信心，这种信心并非盲目的，而是根植于中国政府的宏观调控政策储备和工具，根植于其应对各种风险挑战的丰富 经验。他在文章中提到，本届政府并没有推行量化宽松，也没有采取竞争性货币贬值，而是将很多政策工具组合成两大经济增长引擎，一个是大众创业、万众创新； 另一个是增加公共产品、公共服务供给。通过这两大引擎既可以有效拉动内需，又可以改善民生。
　　2015年被中国媒体人戏称为“创业元年”，中国政府力推的“大众创业、万众创新”如燎原之火，轰轰烈烈的在中国大地燃烧。政府通过简政放权、商事登记制 度改革等为市场主体营造适合创新创业的环境，释放增长潜力。据不完全统计，2015年前三季度中国新登记企业315.9万户。也就是说2015年以来，中 国平均每月约有30万个新企业诞生，每天新注册企业超过1万家，这实在是非常让人惊讶的一个数字。而“双创”作为一个政策热词，已经当之无愧的名列本年度 互联网搜索引擎的热词前茅。当今中国年轻人流行什么？毫无悬念的当属创新、创业。李克强总理认为，年轻人通过创业对他们个人而言在解决就业的同时还能够实 现人生理想；对社会而言，可以促进社会公平，打通阶层流动；于企业而言，无论大企业还是中小微企业，只有通过不断创新，才能够在市场竞争中立于不败之地。
　　需要解决啥问题？
　　最近，中央提出的“供给侧改革”被舆论与学界频繁热议，有媒体评论说，国务院连发两文提振“新消费”，是给“供给侧改革”拉开大幕，是为“供给侧改革”打 造新动力。有分析称中央已经认识到，中国面临的问题不是需求不足的问题，而是供给端的问题。这就要求未来的政策制定中，要以供给侧为主要改革方向。
　　李克强总理将增加公共产品和公共服务供给，作为拉动中国经济持续增长的动力引擎之一，他非常看好中国的消费潜力。中国有13亿人口，3亿中等收入人群，中 国的城镇化率刚刚超过50%，与发达国家相比远远不足，这些都为中国经济增长提供了广阔的空间。他在文章中指出：“尽管增速有所放缓，中国经济正朝着我们 期待的方向，朝着更多立足内需和创新拉动的方向发展”。
　　有学者指出，中国当前消费潜力虽然很大，3亿中等收入人口，但这部分消费潜力未必在国内释放，很多国人走出国门去享受国外的消费与服务，由此提出了中国当 前经济发展存在的“供需矛盾”的问题。随着中国人生活水平的不断提高，他们对消费与服务有了更加多样化的需求，比如购买产品更追求精致化、品牌化、个性 化，购买公共服务如养老、医疗、保险等他们有了更人性化的需求，如果中国产品与服务不能够满足他们日益增长的消费需求，那么无可避免的会造成消费外流。
　　如何解决这一问题？李克强总理给出了“药方”，提高传统产业竞争力，推动“中国制造”更上层楼。今年政府工作报告中首次提出实施“中国制造2025”。5 月中旬，国务院印发《中国制造2025》，部署全面推进制造强国战略。李克强总理认为，“互联网+双创+中国制造2025，彼此结合起来进行工业创新，将 会催生一场‘新工业革命’。”
　　中国作为全球第二大经济体，它的发展将为世界经济发展带来巨大机遇。李克强总理在文章中指出“世界难称富足，中国13亿人的发展能为支撑世界经济增长作贡 献，涉及数十亿人的增长将为大宗商品市场、制造业以及更广泛的领域等带来巨大机遇！”深受儒家文化影响千年的古老中国，以其开放的姿态广纳宾朋，迎接世 人，中国的发展与中国的文化一样具有广泛的包容性而非排他性，中国将一如既往地推动更高水平的对外开放同时开展各方共赢的国际合作，因而我们有理由相信 “2016，风景这边独好！”
更多猛料！欢迎扫描下方二维码关注新浪新闻官方微信(xinlang-xinwen)。
虽为二元领导，但“二元”的权力并不均等。高校中的大量“人事”故事，都和这种二元格局有关系。“党委领导，校长负责”容易造成两个问题，一则领导者不负责，二则以党干政。
科学是求真的学问，自有其力量，不应惧怕批评、质疑甚至谩骂，就像历史不曾惧怕宗教、政治和传统的霸权一样。科学共同体对待公众对科学的批评，不能走当年宗教裁判、剥夺科学自由发声的老路。科学共同体面对公众批评的容忍度，不妨更大一点。
美国人一面高喊“反恐战争”，另一面却使“圣战主义”愈演愈烈，两者只是一枚硬币的两面而已。理解这一点，就不会为表面上的矛盾感到困惑。
国人办喜事历来好面子，这是无可厚非的，但是我们在面对如此恶俗的做法时，应该要三思而后行，物极必反，与喜事欢庆的意义实在大相径庭。去粗取精，去伪存真，糟粕的要抛弃，优秀的要传承。还行不行？面对外界对中国经济的三个疑问，习近平刚刚这样回应_中国新闻_南方网
&nbsp9月3日下午，习近平出席B20峰会开幕式并发表主旨演讲。
随着中国经济发展进入新常态，很多人都关心，中国经济能否实现持续稳定增长？中国能否把改革开放推进下去？中国能否避免陷入“中等收入陷阱”？在刚刚的G20工商峰会(B20峰会)主旨演讲中，习近平对外界关于中国经济走向的这三个疑问作出回应。
习近平指出，今天的中国，已经站在新的历史起点上。这个新起点，就是中国全面深化改革、增加经济社会发展新动力的新起点，就是中国适应经济发展新常态、转变经济发展方式的新起点，就是中国同世界深度互动、向世界深度开放的新起点。我们有信心、有能力保持经济中高速增长，继续在实现自身发展的同时为世界带来更多发展机遇。
习近平指出：“行胜于言。中国用实际行动对这些问题作出了回答。”
&nbsp1、我们将坚定不移全面深化改革，开拓更好发展前景
要在新常态下保持经济中高速增长，必须依靠改革。因循守旧没有出路，畏缩不前坐失良机。中国改革的方向已经明确、不会动摇；中国改革的步伐将坚定向前、不会放慢。
具体怎么做？习近平指出，
中国改革已经进入攻坚期和深水区，
我们将以壮士断腕的勇气、凤凰涅磐的决心，敢于向积存多年的顽瘴痼疾开刀，敢于触及深层次利益关系和矛盾，把改革进行到底。
我们将继续推进供给侧结构性改革，解决好当前经济发展中的主要矛盾，通过优化要素配置和调整产业结构提高供给体系质量和效率，激发市场活力，促进协调发展。
我们将继续创新体制机制、突破利益固化藩篱，全面推进依法治国，更好发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用。
朝阳群众。朝阳区一直是明星大腕在北京的热门聚居地。“朝阳群众”的身影随处可见，他们可能是商场超市里身穿制服的保安...
&来源：女性加油站
导读根据我国的《土地管理法》、《农村土地承包法》等法律法规规定，农村土地的承包期限为三十年，即农户向集体组织申请承包一定的土地用于生产经营...
&来源：中国农业新闻
央视网消息：今天上午，湖畔居演播室邀请到了亚投行行长金立群。就在8月31日，加拿大在G20杭州峰会举行前夕正式申请加入亚投行，金立群表示...
&来源：央视网
时任广元市市委副书记、市人民政府市长的马华同志看望慰问老红军李树德。据《四川日报》报道，中国共产党党员，老红军...
&来源：澎湃新闻
农村人在农村建房子很常见，毕竟家里有自己的宅基地，但是现在很多有钱人也纷纷去农村买地建房子...
&来源：住宅公园
网络配图据中青网报道 代写作业形成产业链引关注，真的是万能的网店，无所不能的某宝啊，如今代写作业从业者极多。
&来源：河南三门峡网
舞蹈剧场《遇见大运河》剧照（资料照片）茅威涛在《梁祝》中饰演梁山伯。（资料照片）浙江在线9月3日讯 昨天...
&来源：中国江西网
　日，浙江省杭州市，女子巡逻队在杭州西湖景区的道路上巡逻。该女子巡逻队隶属杭州西湖景区行政执法局，全队21人...
&来源：中国青年网
9月3日，出席二十国集团（G20）杭州峰会的加拿大总理特鲁多抵达杭州。新华社记者殷刚摄9月3日，联合国代表团抵达杭州。
&来源：中国青年网
近日，茂名化州一名女士差点就丢了16万多元。事情大概是这样的。这名女士接到了一个陌生人的电话称自己的银行卡在进行网上交易...
&来源：头条新闻茂名公安微信号
贵阳市公安局集中销毁收缴的一批非法枪支和管制刀具。日消息，贵阳。9月2日上午...
&来源：北京时间
日，美国总统奥巴马乘坐“空军一号”抵达杭州萧山机场。9月4日至5日，二十国集团(G20)领导人第十一次峰会将在中国杭州举行...
&来源：中国青年网中国经济不行了吗 习近平强势回应唱衰中国论
（原标题：中国经济不行了吗？习近平强势回应唱衰中国论）
G20峰会召开在即，在世界经济低迷、全球贸易增速创30年来最低的背景下，各方都期待这次峰会能为世界经济提供新的增长动力，同时也都在关注中国经济能否为世界经济复苏带来曙光。然而，近年来，一些人抓着中国经济的个别指标说事，声称中国经济不行了、要衰退了、甚至即将崩盘了。在他们看来，中国经济自身都难保，更甭提护航世界经济了。事实果真如此吗？今年以来，习近平总书记在多个场合阐述自己对中国经济的判断。中国经济行不行？中国的掌舵人来告诉你。怎么看？中国经济不行了要崩盘了？错！今年上半年经济数据公布后，一些个人和机构抓着下滑的民间投资增速、上升的银行不良率以及增多的债务违约案例大做文章，称中国经济要不行了甚至要崩盘了。真的是这样吗？7月8日，习近平在京主持召开经济形势专家座谈会，就当前经济形势和经济工作听取专家学者意见和建议，并发表了重要讲话。习近平在会上给出了自己的最新判断：当前经济运行基本平稳，符合预期和中央对经济形势的判断。做出这样的判断当然是有根有据的。习近平指出主要有三点：经济基本面和社会大局基本稳定，金融市场运行总体平稳，供给侧结构性改革取得新的进展。这些都不乏数据和事实支撑。我国上半年GDP增速6.7%，好于预期，消费对经济增长贡献率达73.4%。物价依然保持一个相对较低的增长态势，整体平稳；就业形势也并没有出现大的起伏；新经济、新业态蓬勃发展。在此基础上，习近平展望中国经济前景，提出四个“没有变”：经济发展长期向好的基本面没有变，经济韧性好、潜力足、回旋余地大的基本特征没有变，经济持续增长的良好支撑基础和条件没有变，经济结构调整优化的前进态势没有变。7月下旬，习近平在宁夏考察时再次阐述了对中国经济形势的判断。他表示，上半年我国经济运行总体平稳，实现了稳中有进的良好开局。7月25日，习近平在中南海主持党外人士座谈会并发表重要讲话。他再次强调，总的看，上半年经济形势同我们作出的判断是一致的，仍然是总体平稳、走势分化。“坚定信心、增强定力”，习近平在经济形势专家座谈会上提出的八字要求，无疑是国民面对唱衰中国经济论的最好回应。怎么办？中国经济问题太多解决不了了？错！除了质疑中国经济形势糟糕，一些人还揪住中国经济发展中出现的某些问题不放，一会儿说工业产能过剩难解决，一会儿说金融风险太大早晚会爆发危机，一会儿说民间投资减少、企业生产经营困难将拖垮中国经济。总而言之，就是想说明中国经济问题太多而且难以解决，从另一个角度唱衰中国经济。中国经济在高速发展中的确出现了一些问题，但中国经济的问题并非多到难以应对，更谈不上解决不了。这一点，从前面习总书记对中国经济基本面的宏观判断不难明白。事实上，中央对中国经济的成绩和问题看得很清楚。今年4月29日，习近平总书记主持中共中央政治局会议。会议在充分肯定今年一季度成绩的同时，也指出，经济下行压力仍然较大，一些实体企业生产经营仍然困难，市场风险点增多。有问题不可怕，可怕的是回避问题。4月29日的政治局会议提出，对存在的突出矛盾和问题，必须高度重视，冷静分析，有针对性采取措施，做好打攻坚战、持久战的准备，扎实做好工作。7月下旬，习近平在宁夏考察时也再次强调，要有信心和定力，看大势、看趋势，下大气力解决制约经济发展的深层次问题，多做强基础、谋长远的事情，从根本上提高经济发展质量、效益、竞争力。中国经济存在的问题并非无法解决，很多其实正在陆续解决中。针对产能过剩问题，今年1月习近平在重庆考察调研时指出，加大供给侧结构性改革力度，重点是促进产能过剩有效化解。上半年过去，根据工业和信息化部及国家发改委最新数据，我国钢铁、煤炭分别去产能1300多万吨、7227万吨。对于金融风险问题，7月26日，习近平主持召开中共中央政治局会议，会议明确提出“要有效防范和化解金融风险隐患”。对此，银监会也表示，下半年将把防范化解风险放在更加突出的位置，重点防范好流动性风险、交叉金融产品风险、海外合规风险、非法集资风险等四类风险。至于民间投资减少、企业生产经营困难，今年3月习近平在全国两会期间曾发表关于非公经济的长篇讲话，明确提出“对民间资本要着力放开市场准入”，讲话还在《人民日报》全文刊发。此后国务院全力督战民间投资，5月国务院9个督查组奔赴东西南北中等省份督导民间投资落地，7月国务院办公厅专门下发了进一步做好民间投资有关工作的通知。怎么干？保持经济平稳发展中国没招了？错！去年中国GDP增长6.9%，创25年新低。在一些观察人士看来，中国经济未来将持续下滑甚至可能出现悬崖式下跌，即使想努力保持经济平稳发展，中国政府也没什么招了。然而，这些判断却并不客观。为经济持续增长培育新动力、打造新引擎，中国政府不仅有的是招，而且正在打出一系列组合拳。这套组合拳的重头戏，就是习近平多次提及并强调的“供给侧结构性改革”。今年4月习近平在安徽调研时强调，在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，是对我国经济发展思路和工作着力点的重大部署。具体怎么做？习近平指出，各地要结合自身实际，认真贯彻新的发展理念，围绕去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，优化现有生产要素配置和组合、增强经济内生增长动力，优化现有供给结构、提高产品和服务质量，培育发展新产业新业态、提供新产品新服务。保持经济平稳发展还有哪些招？今年以来，习近平在不同场合的讲话中透露了不少。一是坚持创新驱动发展。今年1月，习近平在重庆考察时指出，创新作为企业发展和市场制胜的关键，核心技术不是别人赐予的，不能只是跟着别人走，而必须自强奋斗、敢于突破。习近平希望科技型企业及时跟踪世界前沿动态，加强技术研发与合作，不断攻克高精尖难题，形成能随时掌握主动权的技术优势，并把技术优势转化为产品优势、效益优势，多为行业争光、为国家争光。
二是实施组合政策，引导发展预期。在7月25日的党外人士座谈会上，习近平提出，做好下半年经济工作，要通过实施组合政策，引导发展预期，加快结构性改革步伐，努力保持经济平稳发展态势。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加快财税体制改革，落实各项减税降费政策，引导社会资金更多投向实体经济。三是国企改革发力。7月4日，全国国有企业改革座谈会在京召开，习近平作出重要指示，提出要坚定不移深化国有企业改革，使国有企业在供给侧结构性改革中发挥带动作用。各级党委和政府要加强对国有企业改革的组织领导，尽快在国有企业改革重要领域和关键环节取得新成效。正确看清中国经济当下的形势，冷静应对中国经济存在的问题，积极出招保持中国经济发展的动力，各级党政干部像习近平总书记一样做到以上三点，唱衰中国经济论自然就不攻自破，而且也就不足为虑了。
本文来源：人民网-人民日报
责任编辑：黄妍_BJS2874
关键词阅读
48小时评论排行
热门产品:　　　
:　　　　　　　　
:　　　　　　　　　
热门影院：
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈外媒：假设中国经济不行了 投资这些可以赚大钱
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
【推荐阅读】
8月11日，中国央行出乎全世界意料的主动引导贬值，所有的评论员都认为中国此举是为了支撑被纳入国际货币基金组织特别提款权一篮子货币。
可以肯定的是，中国选择这一时机进行贬值是正确的。8月至少两件事连在了一起：国际货币基金组织倾向于在11月将人民币纳入其一篮子货币中，使其成为特别提款权的第五种货币。一些人相信中国正在努力向世界展示将让市场在决定人民币中起到更大的作用，从而尽快达成这一协议。
当然这些都是废话。首先，市场在新的外汇体系中并没有很大的作用。事实上，市场的作用被削弱了。之前，中国央行通过操控固定汇率来控制即期汇率，但是现在，中国央行操控即期汇率来控制固定汇率。操控即期汇率意味着更深程度的干预。
第二，人民币贬值与刺激其出口型经济并没有多大的联系。
可以肯定，中国实际的数据(由克强指数和国外投资银行的经济学家计算得出)已经不再接近7%的范围。事实上，受益于大宗商品价格快速下跌，中国的GDP数据可能会表现的不错。中国无法准确测算通缩紧缩因素，这意味着实际的产出可能被高估，即使中国国家统计局的数据是正确的。
我们在这里想表达的意思是：中国经济的大幅放缓已经开始。人民币在8月贬值3%拉开了其贬值的序幕。中国有可能继续贬值人民币(记住，尽管央行动用其来支撑人民币，缩小人民币在岸价和离岸价的差距。但是这并不意味着中国动摇了其贬值人民币的想法。这仅仅意味着人民币贬值是由中国央行操控的，而不是市场决定的)并刺激中国出口型经济。中国严重的产能过剩遭遇全球需求疲软和贸易下滑的问题(全球经济的这两大问题都与中国关系密切，中国既是始作俑者也是受害者)，这意味中国的情况在转好前可能会进一步恶化。我们已经开始看到中国在岸债券市场的风波。中国在岸债券市场的违约事件正在不断发生，中国正在接近&明斯基时刻&
所以如果我们假设中国经济的硬着陆将遭遇更严重的情况，在全球经济和贸易增长引擎增速放缓的情况下，我们需要去探讨一下这将会给以人民币结算的资产和货币带来什么样的影响。让我们来看看巴克莱的分析：
中国敏感型资产的不佳表现引发了人们对于这类资产是否已经不再受到市场欢迎的疑问。我们将这些资产在去年的表现进行对比。这将帮助我们评估和中国相关的资产是否反映了增速下滑的局面。我们将这一分析与其他众多估值模型进行对比以判定哪些因素需要被计入到资产价格的计算中去。我们的分析显示：新兴市场债券以及一些大宗商品价格现在是非常正面的，这意味着去年中国经济放缓的因素还没有全面影响到这些资产的价格。(图一)股票类资产中，新兴市场国家相对中国周期的股票最贵。一些通常受益于中国经济增长的资产，例如拉丁美洲，韩国和中国的股票资产是非常正面的，这意味这些资产在经历8月的大跌后，可能会出现大幅反弹。在外汇市场，我们最有趣的是大部分与中国关联密切型货币都很便宜，特别是大宗商品货币和高风险的新兴市场货币。石油生产国的货币特别的便宜，例如俄罗斯卢布，马来西亚林吉特和哥伦比亚比索。巴西雷亚尔是土耳其里拉是因为国家内部问题而导致本国货币大幅贬值的代表。高风险的印尼盾在第四季度强劲反弹，现在已经显得不那么便宜了。印度卢比相比中国周期很便宜，而黄金和铜价价格较高。
图：资产价格与股票，货币和大宗商品基于中国经济增速的预测对比图
在固定收益市场(图二)，相比中国经济活动，美国两年期国债收益率和恐慌波动指数的预期，美国国债收益率较高，欧洲和日本国债的收益率较低。欧洲资产的负偏差表明欧洲央行的宽松预期是造成这一差别的主要原因。相似的，日本国债的收益率同样低于预期，但是程度相对欧洲债券较小。美国5年期国债收益率高于预期，因为在别的央行持续宽松时美联储将可能开始加息。同时美国名义利率要高于预期，预期低于预期，这意味美国国债的实际收益率相对更加具有吸引力。在信贷市场，券息差与预期一致，尽管高收益债券息差上升反应了对的敞口。新兴市场公司债券和主权债券的息差与我们模型的结果相同。美国投资级别债券息差同样接近0。另一方面，美国高收益债券息差要远高于模型的预测，这很可能了反映了其对于原油和大宗商品的敞口。最后，美国资产抵押债券息差列高于预期。
图：资产价格与主要固定收益市场基于中国经济增速的预测对比图
我们分析了超过100种资产的敏感性并在图三中做了一定的归纳。很多中国敏感型资产很容易出现亏损，尽管它们的表现要好于我们模型的预测。这些资产包括铜，黄金，新兴市场股票(以本国货币阶段)，印度卢比和新兴市场公司债券。这些资产已经不再便宜，在某些估值模型下价格已经较贵。实际的铜价和黄金价格目前仍然高于前超级周期平均水平，很多中国敏感型的货币仍然被高估或是处于估值合理的水平(例如在岸人民币，澳元，，和卢布)。
新兴市场股票估值相对便宜，但是受到中国经济增速放缓的顶头风影响。此外，新兴市场外汇仍然是一个问题。新兴市场公司债券相对美国投资级别债券相对息差回到平均水平，这意味着中国风险未被完全计算入价格中。但是，一些高收益新兴市场货币已经遭受巨大的打击，这些货币因为一些特殊的原因已经非常便宜(巴西雷亚尔，哥伦比亚比索，马来西亚林吉特和南非兰特)。发达国家股票和信贷对于中国敞口较小，但是我们发现能源和原料信贷息差已经远超收益率。
图三：中国敏感型资产归纳总结图，包括大宗商品，货币，新兴市场股票，发达市场股票，不同股票，信贷和利率。(Oscar)
全球投资机会发现者。无论你炒A股、美股、黄金还是外汇，在这里能够获得最精准的财经情报、赚钱策略，这里的每一篇文章都关系到你的钱。关注【华尔街情报】情报价值，眼见为实。(微信号:iMarkets)
[责任编辑：陶金]
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
04/21 15:54
04/21 15:54
04/21 15:54
04/21 15:54
04/21 15:54
07/10 13:31
07/10 13:31
07/10 13:31
07/10 13:31
07/10 13:31
01/16 15:52
01/16 15:52
01/16 15:52
01/16 15:52
01/16 15:52
01/16 15:57
01/16 15:57
01/16 15:57
01/16 15:57
01/16 15:57
01/16 16:02
01/16 16:02
01/16 16:02
01/16 16:02
01/16 16:02
播放数：1133929
播放数：4135875
播放数：2845975
播放数：535774