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上世纪90年代,大家都听过一个词叫“下海”,这是改革开放初期,中国经济百废待兴,当经商不再是“资本主义的尾巴”,这个时期标志着中国经济上升趋势的开始,白鲤老师中午特来分析。
日,中国正式提出加入世界贸易组织,即WTO,终于在日正式成为世贸组织成员。中国向世界打开了大门,世界也向中国打开了大门。由于劳动力成本和各种招商引资政策优势,外资大量涌入中国投资。这个时期,实体经济是就像股市进入了牛市行情,闭着眼睛买股,都能赚钱,下海经商的人在大趋势的推动下,大多数都赚得盆满钵满。
2007年美国次贷危机,全球经济受波及,需求骤然降温,中国是外向型经济,外部需求突然减少使得出口不畅,产能过剩,企业停工现象比比皆是。这个时期是中国经济自改革开放后的一次调整。此时中国外汇储备余额为从2008年1月份的1.58万亿美元,到2008年12月份,增加至1.95万亿美元,不降反增,说明外商投资信心并未动摇。
为重启经济,温总于日在国务院常务工作会议正式做出决定,推出4万亿救市计划,日,美联储启动量化宽松政策,即QE。美国刚刚经历了次贷危机,QE后大量廉价资本宽松到了“金砖”国家。
中国的4万亿+美国的QE=中国经济的第五浪上涨。
2013年,李嘉诚撤资。他走的时候说不赚最后一个铜板。
2014年1月,人民币兑美元汇率涨到6.04:1的峰值。
2014年6月,中国外汇储备达到3.99万亿美元的峰值。
此后,即2014年下半年开始,各行各业都开始出现了衰退迹像,虽然不是全部行业同时同步衰退,但大的趋势已经成立。这就像股市到了顶之后,在高位的横盘阶段仍有资金往里冲一样,此时还在实体经济中拼搏的,和正要进入实体经济的创业者,并不像李嘉诚一样有专业的团队,且不知道经济已经到达顶部,都是要去赚那最后一个铜板的“勇者”。
现阶段,全社会失去投资价值,就像牛市已经转换为熊市,虽然仍有赚钱的行业,但如同在大盘下跌时仍有涨停的个股一样,可遇不可求。全社会的经营者相当一部分是亏钱的情况下负债经营,他们盼望着明天会好起来,而总是事与愿违。大势向下的时候,这些人再大的能耐也抵抗不住经济寒冬,这与个人的能力无关。
当整个社会失去投资价值,房地产投资却热度不减。7月份的信贷数据说明了这一点:7月全国人民币贷款增加4636亿,房贷4575亿。这是一个疯狂的数据,说明私人部门除房地产外,再无其它有投资价值的标的。事实上,房地产是一个杠杆投资品,首付2成贷8成,是一个5倍杠杆的投资,其本质与去年股灾前的配资炒股如出一辙,只不过标的物由股票换成了房本儿。当其量价齐升时,正如股市中拉高出货一样,这时再跳出来几个地王充当利好,让人觉得由于地价成本的原因房价仍得涨……可是当房子的筹码分散到杠杆入市的买受者手中时,政策会立刻翻脸,一个限购/限贷令,他们就会知道自己扮演了接盘者的角色。如今,地王在不同的城市上演着,限购/限贷令也会在不同的城市逐步实施,资金退潮时,希望这些人的底裤还在。
经济已经横盘了2年,当这波房地产冲顶结束,然后会发生什么?参照去年股市,就是大盘暴跌,表现在经济中就是破产倒闭潮,失业潮。外资由于超级地租+人工成本的原因,向欠发达国家转移,以降低成本,但对中国经济来说就是失血,对外贸易会因为成本和外需减少的原因不再有优势而面临越来越大的挑战。一个大的经济周期,一条产业链的形成到成熟再到衰退,需要数十年时间。70后80后小时候都知道日本的小电子产品,卡带收随身听,松下2188彩电,SONY组合音响,录像机等,MADE IN JAPAN,但是由于上世纪90年代日本的房地产泡沫导致了和中国目前同样的紫螅毡旧ナЯ酥圃煲档某杀居攀疲悄歉鍪焙颍泄几母锟牛底时痉追椎街泄浠В毡揪每剂耸サ20年,而中国经济则腾飞了30年。
目前中国经济是改革开放以来的大顶,各种因素决定了地产泡沫、债务泡沫、股市泡沫、货币泡沫必破,而这个过程是漫长而痛苦的,日本当年的社会保障体系完善的情况下,仍然痛苦了20年,我们在这方面不及日本。至少未来10年内,任何赚最后一个铜板的决定都是不明智的,因为资产泡沫不出清,社会购买力将不会迎来春天。离开中国的产业也绝无可能今天走明天就回来。
山代表行情,连绵起伏的五岭山脉,不过是一道道细小波浪在翻滚;气势磅礴的乌蒙山脉,只是几颗滚动着的小小泥球.也是代表了自己对山的征服欲望。
文/云长/投资交流薇芯/yunchang159
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